#Аналитика
🏆Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 15 по 19 мая в Research Hub Cbonds было опубликовано около 250 аналитических материалов от 60 провайдеров - ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

🔝В ТОП-5 самых читаемых материалов вошли следующие обзоры:

📈«Итоги недели на рынке облигаций 1-14 мая» от Открытие Брокер от 15 мая: «В целом стоит отметить, что рыночные настроения в настоящее время остаются скорее умеренно-оптимистичные, поэтому, несмотря на данные, коррекции на рынке пока не ожидаем».

💵«Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 15 мая: «С учетом сезонной коррекции инфляция ускорилась до 3.93% в годовом выражении, что соответствует целевым показателям Банка России и не ухудшает картину в сравнении с мартом и февралем (3.64% и 4.18%, соответственно). В этом контексте весьма неоднозначной остается жесткая риторика Банка России от апрельского заседания, направленная на готовность при случае повысить ключевую ставку».

💸«Еженедельный обзор 15.05.2023» от УК Райффайзен Капитал: «По данным Минфина, в апреле дефицит Федерального бюджета расширился до 1 трлн руб. (в марте был небольшой профицит в 182 млрд руб.). Таким образом, с начала года накопленный дефицит составил 3,4 трлн руб. Такая динамика в апреле – результат как сезонного фактора (рост расходов), так и просадки доходной части, однако, в целом тот факт, что по итогам четырех месяцев дефицит уже превышает годовой план, не является признаком проблем с госфинансами. Доходы, оставаясь пока подавленными, все же показывают признаки восстановления (например, уровень выпадающих нефтегазовых доходов в апреле почти свелся к нулю)».

💰#RAIF: Daily Focus от Райффайзенбанка от 15 мая: «По предварительной оценке ЦБ, профицит счета текущих операций в апреле составил $6,8 млрд. При этом, оценка за 1 кв. была ощутимо скорректирована в меньшую сторону (на $2,8 млрд до $15,8 млрд). В любом случае, даже без учета корректировки, апрельский результат оказался бы сильнее среднего за 1 кв. значения».

🏦«Мониторинг рынков 15.05.2023» от Банка Санкт-Петербург: «На прошлой неделе на мировом рынке в очередной раз наблюдалась разнонаправленная динамика. С одной стороны, публикуемые данные указали на более сильное, чем ожидалось, ослабление ценового давления в США. Но, с другой стороны, недельная статистика по американскому рынку труда и индекс потребительских настроений, резко упавший до полугодовых минимумов, напомнили инвесторам о рисках рецессии, ограничив спрос на рисковые активы».

​​#Интересное
🇵🇱📈Облигации крупных польских компаний показывают высокую доходность

Облигации крупных польских эмитентов, а именно банков, энергетических и других компаний из WIG20 (польский фондовый индекс, куда входит 20 крупнейших по капитализации компаний, чьи акции торгуются на Варшавской фондовой бирже), прошли длительный этап роста котировок, наступивший после осеннего падения, вызванного снижением курса польской валюты. Средний рост котировок по подобным бумагам с осени прошлого года составил 2,8 п.п. Эксперты связывают этот рост с тем, что низкий риск привлекает инвесторов на Варшавской фондовой бирже.

🧮Текущая доходность по подобным бумагам в среднем составляет 8,5%. Если прибавить к этому значению прибыль, полученную в результате роста котировок, то получится, что индивидуальный инвестор, самостоятельно настроивший портфель из любых наименее рискованных ценных бумаг, доступных на Варшавской фондовой бирже, добился лучшего результата, чем большинство открытых корпоративных облигационных фондов, независимо от рисков, которые они брали на себя.

Чтобы оценить привлекательность доходности, которую предлагают облигации крупных польских эмитентов, ее следует соотнести с аналогичными формами инвестирования. В польских банках акционные процентные ставки по вкладам редко достигают 8%, чаще она находится в пределах 6-7%. Таким образом, в среднем 8,5%, предлагаемые ценными бумагами крупных эмитентов, выглядят весьма привлекательно для потенциальных инвесторов.

🔎Вы тоже можете следить за облигациями крупнейших польских компаний. На сайте Cbonds при помощи раздела "Поиск облигаций" можно выбрать страну, сектор, статус и тип бумаги. Не забудьте сохранить свой запрос при помощи соответствующей кнопки, чтобы список популярных польских корпоративных облигаций всегда был у вас под рукой!

​​УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM eff
10,01% (🔻2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff
9,47% (🔻28 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff
13,03% (🔻1 б.п.)

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
⚒ГМК Норильский никель, БО-09 (не менее 30 млрд)

Размещения
💵Совкомбанк Лизинг, БО-П06 (2 млрд)
🧪ЕвроХим, БО-001P-09 ($25 млн)
🛳Совкомфлот, ЗО-2028 ($112.2 млн)

Оферты на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 19 мая

🏦Банк развития Республики Беларусь: «Понижение рейтинга последовало за истечением 14-дневного льготного периода по выплате купона по еврооблигациям банка, деноминированным в долларах США. Поскольку в течение льготного периода инвесторам не был выплачен купонный доход, агентство рассматривает это как ограниченный дефолт согласно своим банковским рейтинговым критериям, что обосновывает решение понизить рейтинг банка до "RD"». (Пресс-релиз Fitch Ratings)

🚛TBC Leasing: «Рейтинговые действия последовали за повышением рейтинга единственного акционера компании, JSC TBC Bank, 5 мая 2023 года. Прогноз "Стабильный" отражает прогноз по рейтингам материнской компании. По мнению агентства, склонность материнской структуры поддерживать компанию высока, что отражает полную собственность, общий брендинг, интеграцию, историю поддержки капиталом и финансированием и высокие репутационные риски в случае дефолта дочерней компании» (Пресс-релиз Fitch Ratings)

#Премаркетинг
🛣«Автодор», БО-004Р-04 (4 млрд)

Сбор заявок – 1 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 6 июня.

❗️Ориентир ставки купона – значение G-curve на сроке 3 года + не выше 150 б.п., доходности – значение G-curve на сроке 3 года + не выше 175 б.п.

📝Облигационный долг Эмитента ("AA(RU) / ruAA+" – ACRA/Expert RA): 452.926 млрд рублей.

​​УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM eff
10,01% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff
9,63% (🔺16 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff
13,02% (🔻1 б.п.)

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🚗Каршеринг Руссия, 001Р-02 (от 1.5 млрд)
🅰️Альфа-Банк, 002Р-23 (от 5 млрд)

Размещения
💰Лизинг-Трейд, 001P-08 (200 млн)
🔥НОВАТЭК, 001Р-01 (30 млрд)

Оферты
🏢Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 002Р-04 (1.2 млрд)
🛢ЮниМетрикс, 01 (400 млн)
💵Сфера Финансов, БО-01P-02 (1.25 млрд), БО-01P-03 (250 млн)

@Cbonds