⚡️Финальные ориентиры: ставка купона – 9.9% годовых, эффективная доходность – 10.14% годовых

Вечерний дайджест

🇷🇺 Минфин России разместил выпуск серии 26227 (с погашением в 2024 году) на 21.4 млрд рублей, при спросе 43.8 млрд. Средневзвешенная цена составила 97.8046% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 8.08% годовых. Выпуск серии 26224 (погашение в 2029 году) размещен в объеме 35.9 млрд, спрос – 41.5 млрд рублей. Средневзвешенная цена равнялась 91.5484% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 8.3% годовых.

⛏ЕВРАЗ выкупит евробонды с погашением в 2020 году на 580.5 млн долларов. Накануне компания разместила пятилетние еврооблигации в объеме 700 млн долларов с доходностью 5.25% годовых.

💰Банк «Авангард» 28 марта разместит десятилетние облигации серии БО-001Р-02 на 3 млрд рублей. Ставка 1-12 купонов установлена на уровне 8.75% годовых.

🛍«Арагон» 29 марта разместит десятилетние облигации серии БО-П01 на 500 млн рублей. Ставка 1-4 купонов установлена на уровне 11.75% годовых, ставки остальных купонов привязаны к Ключевой ставке Банка России + 4%. Основной вид деятельности компании – производство пластмассовых изделий для упаковывания товаров. Организатор размещения – Совкомбанк.


#облигации #Cbonds

Утренний дайджест

Сегодня состоятся:

1. Размещения
🏋🏻️‍♀️Брайт Финанс, БО-П01 (220 млн)
🛢Славнефть, 001P-02 (10 млрд)
🏦Сбербанк России, 001P-78R (15 млрд)
💰Авангард АКБ, БО-001P-02 (3 млрд)
🛒Каскад, КО-П01 (50 млн)
🏦 Сбербанк России, ИОС-SBER-RX_ASN_PRT-42m-001Р-64R (3 млрд)
🏦Сбербанк России, ИОС-BSK_PRT-36m-001Р-67R (3 млрд)

2. Оферты
🚗 ВТБ-Лизинг Финанс, БО-01 (7 млрд)
🚗 ВТБ-Лизинг Финанс, БО-07 (10 млрд)
🏢ПСН Проперти Менеджмент, БО-П01 (6.1 млрд)
⛽️СамараТрансНефть-Терминал, БО-01 (3.38 млрд)
🏘ДОМ.РФ, 001P-01R (15 млрд)
⚙️ЭБИС, КО-П02 (50 млн)

Сбор заявок не запланирован.


#облигации #Cbonds

Сегодня на российском рынке впервые размещается сеть фитнес-клубов – компания Брайт Фит 🏋🏻️‍♀️ с 14 клубами в Екатеринбурге привлекает 220 млн рублей по ставке, которая рассчитывается как Ключевая ставка ЦБ РФ + 5% годовых.

Как финансируются сети фитнес-клубов на развитых рынках?

Летом 2018 года Planet Fitness LLC, одна из крупнейших американских сетей фитнес-клубов (1742 клуба), реализовала сделку секьюритизации бизнеса (whole business securitization). Особенностью данного вида секьюритизации является то, что в качестве обеспечения выступают все денежные потоки компании, а не отдельные виды активов.

Компания разместила два транша по закрытой подписке: бумаги класса A-2-I на $575 млн по ставке 4.262% годовых с предполагаемым погашением в 2022 году и класса A-2-II на $625 млн по ставке 4.666% годовых с предполагаемым погашением в 2025 году. Максимальная дата погашения бумаг наступает через 30 лет после размещения. Также предусмотрена возможность выпуска дополнительных бумаг класса A-1 на $75 млн, которой эмитент пока не воспользовался.

Привлеченные средства эмитент направляет на рефинансирование старших долговых обязательства, пополнение оборотных средств и общекорпоративные цели, в т.ч. возврат капитала акционерам💸(ранее компания не выплачивала дивиденды).

Основными денежными потоками, которые будут финансировать сделку, являются роялти и паушальные взносы по франшизам на фитнес-клубы в США и Канаде, роялти и выручка по франшизам на магазины спортивных товаров компании, доходы от продаж спортивного оборудования франчайзи. 96% клубов и магазинов сети работает по франшизе.

Кроме того, обеспечением по сделке выступают все текущие и новые договоры франчайзинга, принадлежащие фирме спортивные залы🤼‍♂️, зарегистрованные в США и Канаде нематериальные активы (в частности, лицензии)📀, секьюритизированное оборудование 🏸в лизинге, значимые текущие и новые контракты компании, расчетные счета, аккредитивы, процентные выплаты по младшему траншу в сделках секьюритизации.

Секьюритизация бизнеса позволяет выделить обеспечение из конкурсной массы в случае банкротства или несостоятельности и продолжить выплачивать купоны и номинал инвесторам. Данный вид секьюритизации на развитых рынках осуществляют компании с хорошей кредитной историей и устойчивыми денежными потоками.

Как дела обстоят с секьюритизацией в РФ, можно почитать здесь.

«РЖД» планируют завтра разместить выпуск евробондов в рублях

Планируемый объем – не менее 15 млрд рублей. Срок обращения – 6.5 лет (погашение – в сентябре 2025 года).

Сегодня в Лондоне состоится road show по выпуску.

Организаторы размещения – JP Morgan, ВТБ Капитал и Sberbank CIB.

Вечерний дайджест

🏦Объем размещения по облигациям Сбербанка серии 001Р-78R составит 40 млрд рублей (планированный объем – 15 млрд рублей). Ставка 1-4 купонов установлена на уровне 8.12% годовых (эффективная доходность – 8.37% годовых), что соответствует первоначально установленному ориентиру. Срок обращения – 2 года. Дата начала размещения – 29 марта.

🛩 «Домодедово» получило согласие владельцев евробондов с погашением в 2021 и 2023 годах на изменения в условия выпусков: компания предложила держателям одобрить увеличение предельного уровня соотношения чистого долга к EBITDA с текущего уровня 3 к 1 до 4 к 1 до ноября 2021 года. Предложение предусматривает премию – 7.5 и 2.5 доллара за бумагу, в зависимости от срока согласия. Группа намерена использовать привлеченные средства главным образом для постепенного рефинансирования непогашенной задолженности в иностранной валюте в соответствии с графиком погашения, но часть может быть использована на общие корпоративные цели.

⚙️«Южноуральский арматурно-изоляторный завод» завершил размещение пятилетних облигаций серии 1-001 в объеме 250 млн рублей. Ставка 1-12 купонов установлена на уровне 10.25% годовых.


#облигации #Cbonds

Утренний дайджест

Сегодня состоятся:

1. Букбилдинг
🔬ЕвроХим, БО-001P-03 (10 млрд)

2. Размещения
🏦Сбербанк России, 001P-78R (40 млрд)
🚚 КАМАЗ, БО-П02 (6 млрд)
🛍Арагон, БО-П01 (500 млн)
💰Сбербанк России, ИОС_PRT_OG_BSK-42m-001Р-74R (3 млрд)

3. Оферты
⛽️СамараТрансНефть-Терминал, БО-02 (3 млрд)


#облигации #Cbonds

РЖД размещают евробонды в рублях

Ориентир доходности – 9-9.125% годовых. Срок обращения – 6.5 лет (дата погашения – 5 октября 2025 года).

С 28 марта РЖД проводили встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций, номинированных в рублях. Road show прошло в Лондоне.

Организаторы размещения – JP Morgan, ВТБ Капитал и Sberbank CIB.

Книга ЕвроХим открыта сегодня до 15:00 (мск)

Объем: не менее 10 млрд рублей
Срок обращения: 3 года

Ориентир ставки купона: 8.65-8.8% годовых
Ориентир доходности: 8.84-8.99% годовых

Размещение: 9 апреля.

Организатор: Банк "ФК Открытие", РОСБАНК, Sberbank CIB

⚡️Обновлен ориентир доходности: 8.875-9% годовых. Спрос превысил 40 млрд рублей.

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 8.55-8.65% годовых, эффективная доходность к погашению – 8.73-8.84% годовых. Объем размещения составит 15 млрд рублей.

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 8.55-8.6% годовых, эффективная доходность к погашению – 8.73-8.79% годовых.

Финальный ориентир доходности: 8.8-8.875% годовых. Спрос превысил 44 млрд рублей

✉️Новый выпуск: Почта России, БО-001Р-07

⚡️Финальные ориентиры: ставка купона – 8.55% годовых, эффективная доходность к погашению – 8.73% годовых. Объем размещения увеличен до 19 млрд рублей

🧸Новый выпуск: Детский мир, БО-07

Вечерний дайджест

🇷🇺Минфин России планирует во II квартале этого года разместить ОФЗ на 600 млрд рублей. Облигации со сроком обращения до 5 лет ведомство намерено разместить на 120 млрд рублей, от 5 до 10 лет – на 280 млрд рублей, свыше 10 лет – на 200 млрд рублей. По итогам I квартала Минфину удалось занять в ОФЗ 514 млрд рублей, при планируемом объеме в 450 млрд.

🇧🇾 Беларусь планирует выйти на российский рынок в апреле-мае этого года. Ориентировочный объем размещения – 10 млрд рублей. Министр финансов республики Максим Ермолович пояснил, что дата размещения будет определяться условиями рынка.

🚛«Грузовичкоф-Центр» утвердил условия выпуска облигаций серии БО-П03 на 50 млн рублей. Срок обращения – 3 года. Ставка 1-24 купонов установлена на уровне 15% годовых.

🚍«Элемент Лизинг» утвердил условия выпуска облигаций серии 001Р-02 на 5 млрд рублей. Срок обращения – 3 года.


#облигации #Cbonds

🇬🇧Скандал вокруг мини-бондов в Великобритании

В Туманном Альбионе уже третий месяц идут разбирательства с компанией London Capital & Finance (LCF). 11 600 человек потеряли средства, которые они вложили в мини-бонды якобы финансовой компании на сумму 236 млн фунтов стерлингов.

LCF проводила активный маркетинг через соцсети: в рекламе предлагались мини-бонды со ставкой купона 8% годовых, что значительно выше среднего процента по индивидуальному сберегательному счету (ISA), который дает максимум 2%. Средства от привлечения должны были быть направлены предприятиям сегмента high-yield, являющимся заемщиками компании.

Основными клиентами LCF стали пенсионеры, желавшие получить больший процент на свои накопления. В рекламе в Facebook значилось, что фирма находится под регулированием FCA, и инвестированные средства в форме бондов будут внесены на освобожденный от налогообложения и застрахованный счет ISA. В Великобритании такие инвестиции считаются высоконадежными.

В декабре FCA обратила внимание на агресивный маркетинг мини-бондов и заморозила счета клиентов. В процессе разбирательств обнаружилось, что бонды не могут быть внесены на ISA, а компания не находится под регулированием FCA. Мини-бонды являются нерегулируемыми финансовыми инструментами в Великобритании, FCA мониторит только маркетинг таких бондов. FCA действительно регулировала маркетинг фирмы, но не операции по продаже мини-бондов. А это означает, что счета клиентов фирмы не попадали в систему страхования брокерских счетов (FSCS).

На днях обнаружилось, что компания вкладывала средства сплошь в недействующие компании в Кабо-Верде, Доминиканской республике и английском городе Корнуолл. На деньги инвесторов также был куплен вертолет для одного из владельцев компании. Самые большие средства были направлены в неизвестную фирму London Oil & Gas, которая сейчас проходит процедуру банкротства.

Четыре владельца компании арестованы, однако инвесторы могут рассчитывать максимум на 20%-ый возврат средств в силу того, что страхование счетов с мини-бондами не предусмотрено. Однако многие граждане были уверены, что кладут деньги на безопасный сберегательный счет. Это самый большой связанный с мини-бондами и регулятором скандал в истории Великобритании.

В СМИ появилась информация, что жалобы на подозрительную деятельность LCF направлялись в FCA уже давно, но регулятор не реагировал на них. Для FCA и британского правительства скандал стал поводом задуматься об ужесточении регулирования рынка мини-бондов, который в данный момент является, по сути, почти не контролируемым и совсем не защищенным.

Утренний дайджест

Сегодня состоятся:

1. Размещения
🚂 РЖД, 001P-13R (20 млрд)

2. Оферты
👟Обувьрус, БО-06 (1 млрд)
🚙 РЕСО-Лизинг, БО-01 (2.5 млрд)

Сбор заявок не запланирован.


#облигации #Cbonds

🛒Новый выпуск: О'КЕЙ, БО-001Р-02

Книга Роснефти двух серий открыта сегодня до 13:00 (мск)

Объем: 10 млрд рублей по серии 002Р-06 и 20 млрд рублей по серии 002Р-07
Срок обращения: 10 лет
Срок до оферты: 5 лет

Ориентир ставки купона: 8.7% годовых
Ориентир доходности к оферте: 8.99% годовых

Размещение: 5 апреля

Организатор: БК "РЕГИОН", Банк "ВБРР", Московский Кредитный Банк, Совкомбанк