⚡️Важное на рынках:

📈Российский рынок акций по итогу торгов четверга закрылся существенным ростом, прибавив по индексу Мосбиржи 7,58%, индекс поднялся выше 2700 впервые за неделю. По итогам марта российский рынок акций по итогам марта вырос на 9.43%, а за квартал упал на 28.62%.

💵Четверг стал девятым днем роста рубля к доллару и евро; и в итоге за март они подешевели более чем на 12% - до 83,2 рубля и 92,5 рубля соответственно.

🎥 Cbonds Weekly News – 43-й выпуск уже на YouTube

🔍 В этот раз мы узнали, с какими показателями фондовый и долговой рынки вернулись к привычному ритму работы, у каких эмитентов есть шансы на выживание, а для кого текущая ситуация может стать критической, какая компания ищет альтернативы досрочному погашению конвертируемых еврооблигаций, а также рассказали, как прошла IX Конференция Cbonds Emerging Markets Bond.

👨🏻‍💻 Спикерами выпуска стали:
• Алексей Третьяков, основатель и генеральный директор, УК «Арикапитал»;
• Мария Радченко, директор, начальник отдела анализа долгового рынка, «Ренессанс Капитал»;
• Елизавета Наумова, облигационный аналитик, Альфа-Банк;
• Светлана Веселова, менеджер по международному сотрудничеству, ГК Cbonds;
• Александр Сарычев, руководитель группы отдела анализа рейтингов, отчетности и кредитов, Cbonds.

👉 Выпуск уже доступен на YouTube-канале Cbonds.

👀 Приятного просмотра!

#Еврооблигации
🇷🇺Минфин России выкупил 72,4% от объема выпуска облигаций «Россия-2022»

Источник: информационное сообщение Минфина РФ

Сегодня завершены расчеты по выкупу облигаций внешних облигационных займов РФ выпуска Россия, 4.50% 4apr2022, USD.

В результате выкупа, осуществленного по цене 100% от номинала, Минфином России получены облигаций выпуска «Россия-2022» совокупной номинальной стоимостью $1 447 600 000, что соответствует 72,4% от объема этого выпуска в обращении.

📝Обязательства по выкупленным облигациям признаны исполненными, остаток выпуска «Россия-2022» в обращении составляет $552 400 000 по номинальной стоимости. Соответствующее уведомление направлено платежному агенту по еврооблигациям (Citibank, N.A., London Branch).

✅В результате владельцы предъявленных к выкупу еврооблигаций «Россия-2022» в полном объеме получили рублевый эквивалент номинальной стоимости данных долговых инструментов, погашаемых 4 апреля 2022 г., а также эквивалент купонного дохода, накопленного на дату расчетов по выкупу, в совокупной сумме 124,40 млрд рублей.

#Еврооблигации
🇷🇺💰Минфин России в полном объеме исполнил обязательства по выплатам по еврооблигациям с погашением в 2030 году

Источник: информационное сообщение Минфина РФ

Минфин России информирует, что средства для выплаты купонного дохода и частичного погашения основного долга по облигациям внешних облигационных займов РФ с окончательным сроком погашения в 2030 году в общей сумме $329,2 млн получены платежным агентом по еврооблигациям (The Bank of New York Mellon).

🕒Таким образом, обязательства по обслуживанию государственных ценных бумаг Российской Федерации исполнены Минфином России в полном объеме в соответствии с эмиссионной документацией выпусков еврооблигаций.

⭕️ Информация о работе Московской Биржи 1 апреля:

Банк России принял решение проводить торги на Московской Бирже 1 апреля в режиме, аналогичном установленному на 31 марта, с учетом того что список торгуемых паевых инвестиционных фондов расширен инструментами с тикерами SBRB, AKMB, GPBR, GPBS, GPBM, MBEQ, RU000A101UY0, RU000A1013V9.

📍Режим работы на последующие дни будет объявляться на официальном сайте Московской Биржи.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

⭕️ О режиме работы Московской биржи сегодня 👉🏻 читайте здесь.

🗓 Календарь событий

Оферты
🚚Пионер-Лизинг, БО-П04 (350 млн)

Сбор заявок и размещения на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#Еврооблигации #ОФЗ
📝Выплаты купонов по ОФЗ и евробондам России и Украины сегодня, 1 апреля:

🔹Корпоративные евробонды🇷🇺России:
• VK Company Ltd, 1.625% 1oct2025, USD (Conv.)

Выплаты по ОФЗ, суверенным евробондам России, суверенным и корпоративным еврооблигациям Украины на сегодня не запланированы.

Источник: Bloomberg

РЖД, «ЕвроХим» и ЧТПЗ пропустили сроки выплаты процентов по своим облигациям, номинированным в иностранной валюте, поскольку денежные средства застряли для проверки соблюдения требований на пути к инвесторам. Теперь компании сталкиваются с риском объявления кредиторами дефолта, поскольку средства не дошли до держателей облигаций до окончания льготного периода.

🚂РЖД: выплата в размере 2,1 млн швейцарских франков по «зеленым» облигациям, первоначально подлежащая оплате 12 марта. Бумаги выпущены ирландским подразделением RZD Capital. РЖД попытались перевести деньги в RZD Capital, но платеж не был обработан «из-за обязательств по соблюдению правовых и нормативных требований в корреспондентской банковской сети». Купон по облигациям в фунтах стерлингов так же пока не достиг инвесторов.

🧪ЕвроХим: выплата в размере $19,25 млн по долларовым облигациям, первоначально подлежала оплате 13 марта. Лондонское отделение Citibank NA в качестве основного платежного агента приостановило выплату процентов «до завершения процедур соблюдения требований законодательства», сообщила компания в четверг.

🏭ЧТПЗ: выплата купона в размере $6,75 млн по облигациям, деноминированным в долларах США, с первоначальным сроком погашения 19 марта. Денежные средства застряли в банке-корреспонденте Citibank, Нью-Йорк по тем же причинам. В Citigroup заявили, что процедура проверки должна скоро завершиться. Компания в своем сообщении отметила, что «задержка платежа носит чисто технический характер, и случай неисполнения обязательств связан исключительно с тем, что процедуры соблюдения требований банка-корреспондента вышли за пределы срока платежа и доступного льготного периода».

Календарь событий Cbonds

#СеминарыCbonds
📈Онлайн-семинар «Cbonds Add-in – надстройка для Excel: функции Cbonds, ведение портфеля» – запись на YouTube

💻На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «Cbonds Add-in – надстройка для Excel: функции Cbonds, ведение портфеля», посвященного основному функционалу надстройки, а также преднастроенным шаблонам портфелей с функциями Cbonds для получения данных по облигациям, акциям и ETF.

Cbonds Add-in – надстройка для Excel, которая позволяет оперативно загрузить параметры акций, облигаций и еврооблигаций, котировки торговых систем и участников рынка, индексы облигационного рынка, а также работать с аналитическими сервисами Cbonds непосредственно в Excel. Основным преимуществом надстройки является возможность получать требуемые данные в виде функций Excel.

Надстройка Cbonds Add-in дает возможность автоматизировать многие операции по отслеживанию портфеля, получению текущих и архивных данных, визуализации данных и будет полезным инструментом для работы аналитиков, бэк-офисов, подразделений риск-менеджмента а также частных инвесторов.

👉Запись уже доступна на YouTube-канале Cbonds.

👀Приятного просмотра!

🇺🇦🐔Украинская птицефабрика МХП получает поддержку для отсрочки купонов по облигациям

Источник: Bloomberg

Кредиторы крупнейшего в Украине производителя мяса птицы MHP SE согласились предоставить компании девять месяцев для выплаты процентов по облигациям на сумму $1,4 млрд.

Большинство держателей облигаций проголосовали за продление 30-дневного льготного периода на 240 дней, говорится в заявлении компании, опубликованном в среду. MХП не сможет привлечь дополнительный долг и будет иметь ограничения на использование своих денежных средств в этот период.

🌾МХП пропустил купонную выплату 19 марта, поскольку решил сохранить ликвидность перед посевной кампанией, стремясь при этом расширить краткосрочные банковские линии на $126 млн. Kernel Holding SA, еще одна украинская сельскохозяйственная компания, ведет переговоры со своими банками-кредиторами об отсрочке погашения кредита до сентября.

💬«Мы получили огромную поддержку со стороны всех заинтересованных сторон», — сказал Джон Рич, исполнительный председатель MХП, в телефонном интервью Bloomberg. «Сейчас главное для МХП — посадить урожай. Мы собираемся сажать яровые и собирать урожай озимых, которые у нас есть в земле».

Все три выпуска долларовых облигации МХП, рейтинг которых S&P Global Ratings понизил до уровня дефолта на прошлой неделе, в четверг оцениваются примерно в 45 центов за доллар.

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 1 апреля:

⚡️Одна из крупнейших отечественных компаний тепловой генерации «ОГК-2» проведет заседание совета директоров. В повестке: определение закупочной политики, утверждение отчета о заключенных в 2021 году сделках и внесение изменений в реестр непрофильных активов.

🌾 Заседание совета директоров также проведет «АКРОН». На нем будут определены даты приема предложений акционеров.

🚙 «АвтоВАЗ» объявил о планах начать производство импортозамещенных Lada с минимальным содержанием иностранных комплектующих. В компании также поддержали предложение Минпромторга РФ принять технический регламент, который позволит снизить требования к безопасности автомобилей. (Прайм)

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 31 марта

🇷🇺Россия

Expert RA
Калита🔻с "ruB+" до уровня "ruС", прогноз развивающийся

Пересмотр кредитного рейтинга обусловлен публикацией компании от 30 марта 2022 сообщения о рисках кредитоспособности компании, в котором указан факт наличия просроченной задолженности перед действующими кредиторами. Согласно сообщению, в настоящее время ведутся переговоры с кредиторами о вариантах урегулирования задолженности. Агентство трактует факт неисполнения обязательств перед кредиторами в срок как технический дефолт, что является основанием для снижения рейтинга согласно методологии агентства.

ЭнергоКонцепции присвоен "ruBB", прогноз стабильный

Рыночные и конкурентные позиции компании оцениваются агентством сдержанно. Позиция на рынках сбыта слабая, т.к. доля компании на рынке незначительна. Высокая концентрация выручки и контрактной базы свидетельствует о сильной зависимости операционных и финансовых результатов компании от ключевого контрагента. В настоящий момент практически вся выручка компании приходится на структуры Газпром энергохолдинг. Фактор рентабельности компании умеренно позитивный. Уровень долговой нагрузки оказывает поддержку рейтингу компании. Ликвидность оценивается агентством на высоком уровне.

🇺🇦Украинский ДТЭК предлагает выплачивать более низкие купоны по облигациям для экономии денежных средств

Источник: Bloomberg

Крупнейший в Украине частный производитель электроэнергии и угля DTEK Energy BV обратился к кредиторам с просьбой принять меньшие процентные платежи наличными по ее долларовым облигациям, чтобы поддержать деятельность компании после начала военной операции.

Вчера ДТЭК предложил кредиторам получить более низкий купон на следующие два процентных платежа, а оставшуюся часть получить при погашении облигаций в 2027 году. Запрос является признаком того, что предприятия Украины изо всех сил пытаются заплатить своим иностранным держателям облигаций. ДТЭК заявил, что в марте у него был отрицательный операционный денежный поток, и что эта ситуация вряд ли изменится во втором квартале, согласно его отчетности.

Компания также отметила, что постарается сохранить денежные средства, сведя к минимуму ремонт и техническое обслуживание своих критически важных операционных блоков, и добиться освобождения от некоторых платежных обязательств по банковским кредитам.

📝Решение ДТЭК было принято после того, как MHP SE, крупнейший производитель мяса птицы в Украине, заявил, что не может выплачивать купоны по своим долларовым облигациям, и в среду получил одобрение кредиторов на 270-дневный льготный период. Kernel Holding SA, еще одна украинская агрокомпания, ведет переговоры с кредиторами об отсрочке погашения кредита.

🔎Детали выплаты купона:
Вместо того, чтобы платить 7%/7,5% годовых по старшим обеспеченным облигациям со сроками окончания купонов 31 марта и 30 июня, компания планирует:

– Выплатить проценты по ставке 3,5% за купонные периоды, заканчивающиеся 31 марта и 30 июня;
– Выплатить оставшиеся 4% в виде процентов по истечении срока;
– Получить отказ от ограничения на количество разрешенных последовательных выплат процентов.

​​#Макроэкономика
📈🇪🇺Годовая инфляция в еврозоне по итогам марта ускорилась до рекордных 7,5%

Годовая инфляция в 19 странах еврозоны, по предварительной оценке, ускорилась до 7,5% с 5,9% месяцем ранее. Показатель стал рекордным за всю историю наблюдений Евростата.

Аналитики, опрошенные порталом DailyFX, ожидали ускорения показателя до 6,6%.

Годом ранее в еврозоне была зафиксирована инфляция всего в 1,3% годовых. За март 2022 года потребительские цены в еврозоне, по предварительной оценке, увеличились на 2,5%. Базовая годовая инфляция ускорилась до 3% с 2,7% месяцем ранее.

​​🇷🇺📊Рынок корпоративных облигаций России за март 2022 года сократился на 1.165%, общий объем рынка внутренних облигаций составил 34.22 трлн рублей

▪️Объем рынка корпоративных облигаций

По итогам марта 2022 года объем внутренних корпоративных облигаций России составил 17 275.97 млрд рублей. По сравнению с февралем объем рынка сократился на 1.165%. Месяцем ранее объем рынка составлял 17 479.52 млрд рублей. Год назад, по итогам марта 2021 года, объем рынка корпоративных облигаций России был равен 15 976.35 млрд рублей – показатель вырос на 8.135%.

✅В марте на рынок вышло 11 эмитентов, было размещено 12 новых выпусков (в феврале эмитентов было 15, а новых выпусков — 48). В марте прошлого года на рынок вышло 33 эмитента с 57 выпусками облигаций.

▪️Объем рынка муниципальных облигаций

В сегменте муниципальных облигаций за март вновь не состоялось ни одного размещения. Общий объем рынка не изменился и составил 990.82 млрд рублей.

▪️Объем рынка государственных облигаций

В марте аукционы по размещению ОФЗ не проводились. Объем рынка государственных облигаций по итогам марта составил 15 953.29 млрд рублей (в феврале прошло 3 аукциона, объем рынка был равен 15 946.67 млрд рублей).

#Еврооблигации
🔨💰"Северсталь" подала заявку на лицензии в OFSI для проведения выплат по евробондам

"Северсталь" подала заявку в OFSI на получение лицензий, которые позволили бы восстановить бесперебойное проведение платежей по еврооблигациям, в том числе разблокировать замороженные в Citibank N.A. средства, предназначавшиеся для выплаты очередного купона, сообщает металлургическая компания.

📃"В этих заявках содержится просьба к OFSI и другим соответствующим компетентным органам Европейского Союза предоставить специальные лицензии, разрешающие, в той мере, в какой такое разрешение требуется в соответствии с применимыми санкциями, финансовым учреждениям и другим сторонам, участвующим в программе облигаций, возобновить нормальную обработку платежей, которые подлежат или будут подлежать оплате в рамках программы облигаций".

💬Иностранные аналитики считают, что международным кредиторам российских заемщиков будет трудно вернуть свои деньги

Источник: Bloomberg

Это связано с тем, что изоляция России от большинства правовых и финансовых систем развитого мира делает традиционный путь, по которому держатели облигаций возвращают свои инвестиции, почти бесполезным.

📃«Если вы являетесь держателем облигаций, вы можете подать на заемщиков в суд, но ваши возможности по фактическому возмещению во многих случаях будут довольно ограниченными, особенно когда вы не можете добиться применения каких-либо решений в России», — сказал Максимилиан Хесс, научный сотрудник Института исследований внешней политики в Лондоне. «Эти облигации по праву уценены до центов за доллар или даже до нуля».

По мнению пяти держателей облигаций российских корпоративных облигаций, лучший, а в некоторых случаях и единственный реальный вариант — подождать, тем более что компании продемонстрировали, что сроки погашения облигаций срываются из-за ограничений, не зависящих от компаний.

⌛️На данный момент четырем компаниям не хватило времени для обслуживания своих долгов, и в каждом случае платежи фирм застряли в финансовой трубе из-за соблюдения закондательных требований. Металлургический комбинат «Северсталь» был первым, за ним следуют РЖД, ЕвроХим и ЧТПЗ.

➡️ ИК "Иволга Капитал" перечислила в НРД средства для выплаты 19-го купона по выпуску облигаций Калита, 001P-02. Перевод осуществлен на основании договора займа с Эмитентом.

Напомним, ранее компания "Калита" опубликовала сообщение, в котором проинформировала держателей своих облигаций о рисках для непрерывной работы бизнеса и сохранения его кредитоспособности.

💻VK сообщила, что ее очередной платеж по старшим необеспеченным конвертируемым облигациям был получен The Bank of New York Mellon

Источник: информационное сообщение Компании

VK Company Limited сообщает, что 22 марта ее очередной полугодовой процентный платеж в размере $3.25 млн по старшим необеспеченным конвертируемым облигациям на сумму $400 млн был получен Основным платежным, трансфертным и конверсионным агентом (The Bank of New York Mellon, лондонский филиал).

Как мы писали ранее, вследствие приостановки торгов глобальными депозитарными расписками на акции Компании на Основном рынке Лондонской фондовой биржи произошло Событие Делистинга по условиям выпуска Облигаций компании.

💵Компания работает с финансовыми консультантами Aspring Capital и Serdika Financial Services над предложениями Держателям облигаций для разрешения вопросов по Событию Делистинга и его последствиям.

⚡️Важное на рынках:

⏸Лондонская биржа металлов приостановила размещение на своих складах ряда металлов из России, в том числе меди и алюминия.

📝Законопроект о делистинге расписок компаний РФ с западных фондовых бирж готов ко II чтению. Документом запрещается "размещение и (или) организация обращения за пределами РФ акций российских эмитентов посредством размещения в соответствии с иностранным правом ценных бумаг иностранных эмитентов, удостоверяющих права в отношении акций российских эмитентов".

🏛Банк России отменил лимит в 30% по авансовым платежам для ряда контрактов с нерезидентами на оказание услуг, выполнение работ, передачу информации и результатов интеллектуальной деятельности.

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🌾Россия сняла запрет на вывоз зерновых культур в страны ЕАЭС.

🇬🇪Нацбанк Грузии повысил ставку рефинансирования до 11% (на 0.5 п.п.). Эксперт по экономическим вопросам Сосо Арчвадзе заявил, что ужесточение монетарной политики региона бьет по бизнес-активности и что предпринимателям необходимо дождаться более благоприятных времен для реализации своих планов.

Стоимость бензина и дизеля в Грузии резко возросла в марте 2022 года. Бензин АИ-92 за месяц подорожал почти на 12%, а стоимость литра бензина АИ-95 достигла исторического максимума – 4 лари. Правительство сообщило, что акциз и НДС в сумме в части доходов страны составляет примерно до 9% налоговых доходов, а понизить акциз и НДС на топливо пока не удастся, так как госбюджет на 2022 год уже запланирован. Вице-премьер, министр экономики и устойчивого развития Леван Давиташвили считает, что в течение двух недель следует ожидать снижения цен на топливо.

🇰🇬Национальный банк Кыргызстана вчера вышел на валютный рынок со второй обратной интервенцией. На этот раз НБ КР купил $14.5 млн. Ранее, 30 марта он уже покупал доллары на валютном рынке, тогда сумма составила $5.4 млн.

Национальный статистический комитет сообщает, что за март средние цены на бензин и дизельное топливо в регионе поднялись на 3%. Президент Ассоциации нефтетрейдеров КР Канат Эшатов на фоне понижения курса доллара в Кыргызстане ожидается и снижение цен на горюче-смазочные материалы.

Кабинет министров Кыргызстана и правительство Турции подписали документ об упрощении таможенного коридора.

🇰🇿Нацбанк Казахстана сообщил, что в связи с высокой волатильностью на мировых рынках на фоне продолжающегося обострения геополитической ситуации объем валютных интервенций финрегулятора по итогам месяца превысил $990 млн или 29% от общего объема биржевых торгов.

Министр торговли и интеграции РК Бахыт Султанов заявил, что в Казахстане создан единый перечень санкционных ограничений и товаров, запрещенных для экспорта и импорта в России и Беларуси.

Halyk bank сообщил, что в марте 2022 года банк получил более чем в 2 раза больше заявок на открытие счета от иностранных граждан. Из-за выхода крупных платежных систем VISA и Mastercard с рынка РФ россияне обратили внимание на Казахстан, где через посредников можно открыть счет в одном из местных банков.

Замглавы администрации президента Тимур Сулейменов заявил, что Казахстан не будет инструментом для обхода санкций против России со стороны США и Евросоюза. Он пояснил, что, несмотря на членство в ЕАЭС, Казахстан также является частью международного сообщества. Сулейменов отметил, что Казахстан продолжит торговать и инвестировать в Россию, так как по-другому экономика страны не может.

🇹🇯Под конец марта на рынке наличной валюты в Таджикистане разгорелся ажиотаж. Большинство обладателей долларов стремятся избавиться от своих сбережений путем обмена на сомони. Совершить операцию удается не всем. На фоне сложившейся мировой ситуации таджикские банки не хотят связываться с долларом из-за невозможности спрогнозировать его курс на перспективу.

Согласно установленному регулятором официальному курсу, рубль по отношению к сомони укрепился на 14,7% за последнюю неделю. Стоимость одной тысячи российских рублей на валютном рынке республики установлена на уровне 151 сомони.

#Аналитика
🏆Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 28 марта по 1 апреля в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 300 аналитических материалов от 60 провайдеров - ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

🔝В ТОП-5 самых читаемых материалов вошли следующие обзоры:

💵Ежедневный обзор «Рынки. Коротко о главном» от Росбанка за 31 марта: «На горизонте конца марта и всего апреля мы видим перспективу дальнейшего ускорения роста цен на продовольственные товары. При этом акцент в них может сместиться в сторону плодоовощной продукции, исчерпание запасов которых будет вынужденно замещаться импортной продукцией».

💸 «Обзор FX & Fixed Income от 28 марта 2022 г.: Комментарий: Торги Корп. облигациями; Рейтинги: Arcelik, Eustream, Детский мир» от Открытие Брокер : «Рубль дорожал к доллару и евро вторую неделю подряд. Драйверы: реализованные ранее меры по контролю за движением капитала, продажи валюты экспортерами на фоне схлопнувшегося импорта и туристического спроса на валюту, инициатива перевести в рубли оплату долгосрочных контрактов «Газпрома» по поставкам газа в «недружественные страны», возобновление торгов акциями на Мосбирже, отсутствие возможности и целесообразности для иностранных инвесторов, застрявших в России, продавать российские активы и конвертировать средства в валюту».

🏦«Еженедельный обзор; Долговой рынок: недельная инфляция, намерения ФРС, доля нерезидентов в ОФЗ, Северсталь, EVRAZ, Petropavlovsk, отзыв рейтингов России S&P и Fitch» от Банка Синара от 28 марта: «Для российского (долгового) рынка в центре внимания окажутся труднопрогнозируемые геополитические новости. С учетом действующих ограничений и невысокой активности на рынках мы не ожидаем принципиальных изменений котировок. Также внимание инвесторов будет направлено на корпоративные и муниципальные бумаги...».

💰Специальный обзор «Возрождение локального рынка капитала» от ITI Capital за 31 марта: «Динамика рынка во многом зависит от прогресса переговоров между Россией и Украиной. Их очередной очный раунд в Стамбуле 29 марта можно назвать успешным. В случае благоприятного исхода дискуссий биржевая торговля может существенно активизироваться, а ФНБ - поддержать рынок…».

🏦Специальный обзор «Работа РФ с санкциями» Банка Центрокредит от 28 марта: «Западные страны активно ведут санкционную политику против России, на которую страна вынуждена отвечать. Президент РФ, Правительство и ЦБ РФ активно вводят меры государственной поддержки в виде льгот, мораториев на проверки компаний и кредитных каникул для ряда секторов».

Research hub Cbonds – лента аналитических материалов по рынкам акций, облигаций, валют, макроэкономике от ведущих банков, брокеров, управляющих компаний и рейтинговых агентств.