🔞 Облигации для взрослых
В 2014 году в Германии немецкая компания Beate Uhse AG, основной бизнес которой — магазины для взрослых, впервые привлекла облигации объемом 30 млн евро по ставке 7.75% годовых.
Самую большую сеть магазинов для взрослых основала женщина-пилот Беате Узе в 1962 году. Росту компании во многом способствовало разрешение в Германии в 1976 году фильмов для взрослых 🎬: продажа кассет составляла заметную долю от выручки, и к концу 90-х в Beate Uhse AG было 50 магазинов, порядка 700 сотрудников и годовой оборот 168.6 млн немецких марок. В 1999 году акции компании начали обращаться на Франкфуртской бирже: событие вызвало ажиотажный интерес, акции моментально подорожали в 64 раза 📈.
В 2001 году Беате скончалась, тогда же начался спад, и к 2010 году выросли долги компании, ее филиалы за пределами Германии показывали одни убытки 📉.
В 2014 году, несмотря на присутствующие на рынке сомнения по поводу финансового состояния компании, Beate Uhse AG смогла разместить облигации на весь запланированный объем. Выпуск удовлетворял требованиям Франкфуртской биржи Best Practice Guide, соотношение долг/EBITDA составляло 5.5 (при допустимом максимуме 7.5), FCF был положительным.
Однако в 2016 году компания допустила дефолт по облигациям и начала процедуру банкротства. Стало очевидно, что попытки привлечь средства на облигационном рынке были последней надеждой после того, как банки отказались дальше кредитовать компанию. Постоянно менявшийся менеджмент, который допускал ошибки, только усугублял ситуацию.
В декабре 2017 года Beate Uhse AG объявила о банкротстве. В период ожидания новых инвесторов, готовых вложиться в сохранение бренда, было объявлено, что в рамках реструктуризации текущие инвесторы получат максимум 1.87% от номинала.
В сентябре 2018 года в результате "санации" компания объявила о реорганизации и переименовании в be you GmbH, дала преимущественное право на приобретение новых акций держателям облигаций и вновь обновила руководство.
В феврале 2019 года очередной глава компании покинул пост по личным обстоятельствам, часть филиалов была выкуплена компанией-конкурентом, однако финансовая "санация" объявлена успешной, и до конца 2019 года ожидается докапитализация фирмы, хотя очевидно, что эпоха первого в мире бренда магазинов для взрослых закончилась.
Кстати, те самые оригинальные бумажные акции компании сейчас можно купить на eBay по цене от 18 до 55 евро за одну штуку и повесить, например, на стену.
В 2014 году в Германии немецкая компания Beate Uhse AG, основной бизнес которой — магазины для взрослых, впервые привлекла облигации объемом 30 млн евро по ставке 7.75% годовых.
Самую большую сеть магазинов для взрослых основала женщина-пилот Беате Узе в 1962 году. Росту компании во многом способствовало разрешение в Германии в 1976 году фильмов для взрослых 🎬: продажа кассет составляла заметную долю от выручки, и к концу 90-х в Beate Uhse AG было 50 магазинов, порядка 700 сотрудников и годовой оборот 168.6 млн немецких марок. В 1999 году акции компании начали обращаться на Франкфуртской бирже: событие вызвало ажиотажный интерес, акции моментально подорожали в 64 раза 📈.
В 2001 году Беате скончалась, тогда же начался спад, и к 2010 году выросли долги компании, ее филиалы за пределами Германии показывали одни убытки 📉.
В 2014 году, несмотря на присутствующие на рынке сомнения по поводу финансового состояния компании, Beate Uhse AG смогла разместить облигации на весь запланированный объем. Выпуск удовлетворял требованиям Франкфуртской биржи Best Practice Guide, соотношение долг/EBITDA составляло 5.5 (при допустимом максимуме 7.5), FCF был положительным.
Однако в 2016 году компания допустила дефолт по облигациям и начала процедуру банкротства. Стало очевидно, что попытки привлечь средства на облигационном рынке были последней надеждой после того, как банки отказались дальше кредитовать компанию. Постоянно менявшийся менеджмент, который допускал ошибки, только усугублял ситуацию.
В декабре 2017 года Beate Uhse AG объявила о банкротстве. В период ожидания новых инвесторов, готовых вложиться в сохранение бренда, было объявлено, что в рамках реструктуризации текущие инвесторы получат максимум 1.87% от номинала.
В сентябре 2018 года в результате "санации" компания объявила о реорганизации и переименовании в be you GmbH, дала преимущественное право на приобретение новых акций держателям облигаций и вновь обновила руководство.
В феврале 2019 года очередной глава компании покинул пост по личным обстоятельствам, часть филиалов была выкуплена компанией-конкурентом, однако финансовая "санация" объявлена успешной, и до конца 2019 года ожидается докапитализация фирмы, хотя очевидно, что эпоха первого в мире бренда магазинов для взрослых закончилась.
Кстати, те самые оригинальные бумажные акции компании сейчас можно купить на eBay по цене от 18 до 55 евро за одну штуку и повесить, например, на стену.
Утренний дайджест
Сегодня состоятся:
1. Размещения
🏦Газпромбанк, 002Р-06-HYDR_CALL_SPREAD и 002Р-07-SBER_CALL_SPREAD (по 500 млн)
📱МегаФон, БО-002Р-01 и БО-001P-06 (по 5 млрд)
Сбор заявок и оферты не запланированы.
#облигации #Cbonds
Сегодня состоятся:
1. Размещения
🏦Газпромбанк, 002Р-06-HYDR_CALL_SPREAD и 002Р-07-SBER_CALL_SPREAD (по 500 млн)
📱МегаФон, БО-002Р-01 и БО-001P-06 (по 5 млрд)
Сбор заявок и оферты не запланированы.
#облигации #Cbonds
Книга «Трейдберри» открыта до 22 марта
Объем: 40 млн рублей
Срок обращения: 2 года
Ориентир ставки купона: 17-18% годовых
Размещение: 26 марта
Организаторы: ИК «Септем Капитал», УНИВЕР Капитал
Объем: 40 млн рублей
Срок обращения: 2 года
Ориентир ставки купона: 17-18% годовых
Размещение: 26 марта
Организаторы: ИК «Септем Капитал», УНИВЕР Капитал
Московский Кредитный Банк размещает пятилетние евробонды в долларах
Ориентир доходности – 7.25% годовых. Дата погашения – 25 июня 2024 года.
С 14 марта МКБ проводил встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций, номинированных в долларах. Road show прошли в Европе и США.
Организаторами выступают Citi, Societe Generale, Commerzbank, ING и Sova Capital.
Ориентир доходности – 7.25% годовых. Дата погашения – 25 июня 2024 года.
С 14 марта МКБ проводил встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций, номинированных в долларах. Road show прошли в Европе и США.
Организаторами выступают Citi, Societe Generale, Commerzbank, ING и Sova Capital.
🇭🇰Меньше месяца до ключевого события для профессионалов долговых рынков развивающихся стран! Конференция Cbonds в Гонконге, 11-12 апреля.
Успейте запланировать участие: https://clck.ru/FMfEy
Успейте запланировать участие: https://clck.ru/FMfEy
ЕВРАЗ проводит road show 5-летних долларовых евробондов
Встречи пройдут в Москве, Цюрихе, Лондоне, Франкфурте, Бостоне и Нью-Йорке с 20 по 25 марта.
Организаторы размещения – JP Morgan, BofA Merrill Lynch, Газпромбанк, ING и Sberbank CIB.
Также эмитент объявил об оферте: долларовые евробонды с погашением в 2020 году выкупаются по цене 103.75% от номинала в объеме 700 млн. Бумаги предъявляются к выкупу до 17:00 (CET) 26 марта.
Встречи пройдут в Москве, Цюрихе, Лондоне, Франкфурте, Бостоне и Нью-Йорке с 20 по 25 марта.
Организаторы размещения – JP Morgan, BofA Merrill Lynch, Газпромбанк, ING и Sberbank CIB.
Также эмитент объявил об оферте: долларовые евробонды с погашением в 2020 году выкупаются по цене 103.75% от номинала в объеме 700 млн. Бумаги предъявляются к выкупу до 17:00 (CET) 26 марта.
🇨🇳В Китае планируется дебютный муниципальный выпуск для частных инвесторов
В субботу администрация китайского города Нинбо объявила, что планирует разместить трехлетние бонды объемом до 850 млн юаней ($125 млн), из которых 300 млн юаней планируется привлечь путем предложения облигаций физическим и небольшим юридическим лицам через точки продаж в банках. Бумаги размещаются 22 марта, средства будут направлены на приобретение городом земельных резервов.
Отметим, что это первый случай размещения облигаций муниципалитетом за пределами межбанковского рынка Китая. Таким образом Город Нинбо поддерживает объявленную Пекином цель расширить инвесторскую базу за пределы институциональных инвесторов.
Замедление темпов роста экономики Китая сказывается на состоянии региональных финансов: центральное правительство страны снижает налоги, в связи с сокращением бюджета ряд регионов уже столкнулся с проблемами в выплатах зарплат работникам бюджетной сферы, а также с недостатком финансирования текущей деятельности гос. органов и социального обеспечения населения.
По похожей схеме планируют распространять свои облигации еще пять регионов Китая: Чжэцзян, Сычуань, Шэньси, Шаньдун и Пекин.
В субботу администрация китайского города Нинбо объявила, что планирует разместить трехлетние бонды объемом до 850 млн юаней ($125 млн), из которых 300 млн юаней планируется привлечь путем предложения облигаций физическим и небольшим юридическим лицам через точки продаж в банках. Бумаги размещаются 22 марта, средства будут направлены на приобретение городом земельных резервов.
Отметим, что это первый случай размещения облигаций муниципалитетом за пределами межбанковского рынка Китая. Таким образом Город Нинбо поддерживает объявленную Пекином цель расширить инвесторскую базу за пределы институциональных инвесторов.
Замедление темпов роста экономики Китая сказывается на состоянии региональных финансов: центральное правительство страны снижает налоги, в связи с сокращением бюджета ряд регионов уже столкнулся с проблемами в выплатах зарплат работникам бюджетной сферы, а также с недостатком финансирования текущей деятельности гос. органов и социального обеспечения населения.
По похожей схеме планируют распространять свои облигации еще пять регионов Китая: Чжэцзян, Сычуань, Шэньси, Шаньдун и Пекин.
Cbonds
Московский Кредитный Банк размещает пятилетние евробонды в долларах Ориентир доходности – 7.25% годовых. Дата погашения – 25 июня 2024 года. С 14 марта МКБ проводил встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций, номинированных в…
⚡️Ориентир доходности снижен до 7.125-7.25% годовых. Минимальный объем размещения составит 300 млн долларов, спрос превысил 600 млн
Вечерний дайджест
🏦 Севергазбанк 25 марта начнет размещение субординированных облигаций трех серий на 1.25 млрд рублей. Номинальная стоимость каждой облигации – 10 млн рублей. Размещение пройдет по закрытой подписке среди юридических лиц, являющихся квалифицированными инвесторами. Ставка 1-го купона установлена на уровне 10% годовых, ставка остальных купонов приравнены к ставке первого.
🏢 КН ФПК «Гарант-Инвест» завершила размещение пятилетних облигаций серии 001P-05 на 6 млрд рублей. Ставка 1-20 купонов установлена на уровне 12% годовых.
💸«Открытие Холдинг» просит суд не рассматривать иск группы «Сафмар» по облигациям серий БО-03 и БО-04. Представители истцов в свою очередь просят признать недействительными решения о внесении изменений в эмиссионные документы выпусков. Ранее «Открытие Холдинг» принял решение перенести даты выплаты купонов на год и предложил инвесторам отказаться от права требовать досрочного погашения. В качестве аргумента о признании изменений недействительными «Сафмар» называет наличие признаков неплатежеспособности эмитента и выведение активов «Открытия» в пользу банка «Траст».
#облигации #Cbonds
🏦 Севергазбанк 25 марта начнет размещение субординированных облигаций трех серий на 1.25 млрд рублей. Номинальная стоимость каждой облигации – 10 млн рублей. Размещение пройдет по закрытой подписке среди юридических лиц, являющихся квалифицированными инвесторами. Ставка 1-го купона установлена на уровне 10% годовых, ставка остальных купонов приравнены к ставке первого.
🏢 КН ФПК «Гарант-Инвест» завершила размещение пятилетних облигаций серии 001P-05 на 6 млрд рублей. Ставка 1-20 купонов установлена на уровне 12% годовых.
💸«Открытие Холдинг» просит суд не рассматривать иск группы «Сафмар» по облигациям серий БО-03 и БО-04. Представители истцов в свою очередь просят признать недействительными решения о внесении изменений в эмиссионные документы выпусков. Ранее «Открытие Холдинг» принял решение перенести даты выплаты купонов на год и предложил инвесторам отказаться от права требовать досрочного погашения. В качестве аргумента о признании изменений недействительными «Сафмар» называет наличие признаков неплатежеспособности эмитента и выведение активов «Открытия» в пользу банка «Траст».
#облигации #Cbonds
Утренний дайджест
На сегодня никаких событий на внутреннем рынке облигаций России пока не запланировано 😴
#облигации #Cbonds
На сегодня никаких событий на внутреннем рынке облигаций России пока не запланировано 😴
#облигации #Cbonds
Московский Кредитный Банк разместил пятилетние евробонды на 500 млн долларов
Ставка доходности составила 7.125% годовых. Объем спроса превысил 700 млн долларов. Дата погашения – 25 июня 2024 года.
Первоначальный уровень доходности составлял 7.25% годовых. В ходе букбилдинга минимальный объем размещения был установлен на уровне 300 млн долларов.
С 14 марта МКБ проводил встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций, номинированных в долларах. Road show прошли в Европе и США.
Организаторами выступают Citi, Societe Generale, Commerzbank, ING и Sova Capital.
Ставка доходности составила 7.125% годовых. Объем спроса превысил 700 млн долларов. Дата погашения – 25 июня 2024 года.
Первоначальный уровень доходности составлял 7.25% годовых. В ходе букбилдинга минимальный объем размещения был установлен на уровне 300 млн долларов.
С 14 марта МКБ проводил встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций, номинированных в долларах. Road show прошли в Европе и США.
Организаторами выступают Citi, Societe Generale, Commerzbank, ING и Sova Capital.
🇰🇿Структура портфеля ЕНПФ на Cbonds
На прошлой неделе в рамках нашего круглого стола в Казахстане мы представили на сайте структуру портфеля ЕНПФ.
Пенсионные активы вложены в эмиссии 17 стран, правда, 73% портфеля - государственные и корпоративные облигации Казахстана, что, в свою очередь, составляет 31% от всего объема рынка внутренних облигаций страны.
На прошлой неделе в рамках нашего круглого стола в Казахстане мы представили на сайте структуру портфеля ЕНПФ.
Пенсионные активы вложены в эмиссии 17 стран, правда, 73% портфеля - государственные и корпоративные облигации Казахстана, что, в свою очередь, составляет 31% от всего объема рынка внутренних облигаций страны.
Telegram
Cbonds.ru
🇰🇿III круглый стол «Долговой рынок Республики Казахстан»
14 марта в Алматы пройдет ежегодный круглый стол, посвященный рынку казахстанских облигаций. Регистрация бесплатна для представителей финансовых институтов и эмитентов облигаций Казахстана.
Оценивать…
14 марта в Алматы пройдет ежегодный круглый стол, посвященный рынку казахстанских облигаций. Регистрация бесплатна для представителей финансовых институтов и эмитентов облигаций Казахстана.
Оценивать…
«Мы открыли новое окно возможностей для инвесторов и банков»
В начале 2019 года МСП Банк объявил о реализации первой сделки секьюритизации портфеля кредитов, предоставленных компаниям малого и среднего бизнеса, на новой мультиоригинаторной платформе.
В рамках дебютной сделки был отработан механизм объединения в одном портфеле кредитов субъектам малого и среднего предпринимательства, выданных несколькими банками, а также предоставления поручительства Корпорации МСП по облигациям старшего транша. Во многом благодаря последней опции удалось обеспечить 30%-ную переподписку на облигации и установить относительно низкую ставку купона.
О роли секьюритизации в обеспечении ресурсами малых и средних компаний, о сложностях, возникающих при организации подобных сделок, ориентирах доходности и планах по развитию нового инструмента Cbonds Review расспросил председателя правления МСП Банка Дмитрия Голованова.
В начале 2019 года МСП Банк объявил о реализации первой сделки секьюритизации портфеля кредитов, предоставленных компаниям малого и среднего бизнеса, на новой мультиоригинаторной платформе.
В рамках дебютной сделки был отработан механизм объединения в одном портфеле кредитов субъектам малого и среднего предпринимательства, выданных несколькими банками, а также предоставления поручительства Корпорации МСП по облигациям старшего транша. Во многом благодаря последней опции удалось обеспечить 30%-ную переподписку на облигации и установить относительно низкую ставку купона.
О роли секьюритизации в обеспечении ресурсами малых и средних компаний, о сложностях, возникающих при организации подобных сделок, ориентирах доходности и планах по развитию нового инструмента Cbonds Review расспросил председателя правления МСП Банка Дмитрия Голованова.
Вечерний дайджест
🏦Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД на 7 и 15 лет. Также ведомство планирует разместить ОФЗ-ИН в объеме 5.204 млрд рублей.
⛓«Транс-Миссия» зарегистрировала программу на 500 млн рублей. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы – 3 года.
🚗 «ГТЛК-1520» зарегистрировала программу серии П01-БО на 210 млн рублей. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы – 10 лет.
#облигации #Cbonds
🏦Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД на 7 и 15 лет. Также ведомство планирует разместить ОФЗ-ИН в объеме 5.204 млрд рублей.
⛓«Транс-Миссия» зарегистрировала программу на 500 млн рублей. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы – 3 года.
🚗 «ГТЛК-1520» зарегистрировала программу серии П01-БО на 210 млн рублей. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы – 10 лет.
#облигации #Cbonds
Утренний дайджест
Сегодня состоятся:
1. Букбилдинг
🏦Газпромбанк, 001P-07P
2. Размещения
🏗Астон. Екатеринбург, КО-П01 (50 млн)
3. Оферты
⛏ РУСАЛ, 5.5% 20mar2020, CNY (1 млрд)
#облигации #Cbonds
Сегодня состоятся:
1. Букбилдинг
🏦Газпромбанк, 001P-07P
2. Размещения
🏗Астон. Екатеринбург, КО-П01 (50 млн)
3. Оферты
⛏ РУСАЛ, 5.5% 20mar2020, CNY (1 млрд)
#облигации #Cbonds
Cbonds и компания «Русипотека» сдали в печать «Энциклопедию российской секьюритизации – 2019». Тираж сборника увидит свет в последних числах марта.
С целью популяризации рынка секьюритизации и выполнения важной просветительской функции издатели Энциклопедии приняли решение открыть бесплатный доступ ко всем материалам Энциклопедии!
📚Читать Энциклопедию
С целью популяризации рынка секьюритизации и выполнения важной просветительской функции издатели Энциклопедии приняли решение открыть бесплатный доступ ко всем материалам Энциклопедии!
📚Читать Энциклопедию
Вечерний дайджест
🇷🇺 Минфин России разместил выпуск серии 26226 (с погашением в 2026 году) на 61.4 млрд рублей, при спросе 73.3 млрд. Средневзвешенная цена составила 99.0483% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 8.29% годовых. Выпуск серии 26225 (погашение в 2034 году) размещен в объеме 10.5 млрд, спрос – 17.4 млрд рублей. Средневзвешенная цена равнялась 91.0443% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 8.47% годовых.
🛍 «Арагон» зарегистрировал дебютную программу на 3 млрд рублей. Максимальный срок обращения выпусков – 10 лет. Срок действия программы не ограничен.
🏦 Банк «Авангард» утвердил условия выпуска десятилетних облигаций серии БО-001P-02 на 3 млрд рублей.
#облигации #Cbonds
🇷🇺 Минфин России разместил выпуск серии 26226 (с погашением в 2026 году) на 61.4 млрд рублей, при спросе 73.3 млрд. Средневзвешенная цена составила 99.0483% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 8.29% годовых. Выпуск серии 26225 (погашение в 2034 году) размещен в объеме 10.5 млрд, спрос – 17.4 млрд рублей. Средневзвешенная цена равнялась 91.0443% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 8.47% годовых.
🛍 «Арагон» зарегистрировал дебютную программу на 3 млрд рублей. Максимальный срок обращения выпусков – 10 лет. Срок действия программы не ограничен.
🏦 Банк «Авангард» утвердил условия выпуска десятилетних облигаций серии БО-001P-02 на 3 млрд рублей.
#облигации #Cbonds