#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 17 марта:

S&P Global Ratings:

🇨🇷Подтвердило рейтинг Коста-Рики на уровне "В", изменив прогноз с негативного на стабильный.

🇷🇺Понизило рейтинг России с "ССС-" до "СС", рейтинги помещены в список CreditWatch с негативным прогнозом.

Релиз агентства: "Наши рейтинги ориентированы на способность и готовность эмитента выполнять свои финансовые обязательства в полном объеме и своевременно, а также в соответствии с условиями обязательства, в том числе в согласованных валютах. Если средства недоступны для инвесторов или если платеж осуществляется в валюте, не предусмотренной условиями обязательства, и мы считаем, что инвестор не согласен с альтернативным платежом, мы можем расценить это как дефолт."

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 17 марта

🇷🇺Россия

S&P Global Ratings
ИК Фридом Финанс, 🔻с "B" до уровня "CCC-"

Понижение рейтинга отражает мнение агентства, что Компания, вероятно, серьезно пострадает от резкого изменения цен и сбоев на российских рынках капитала, таких как значительные требования к марже для конечных клиентов или переоценка его торгового портфеля. Поэтому брокеру, скорее всего, потребуется неожиданное благоприятное изменение условий работы, чтобы продолжать выполнять свои обязательства.

Fitch
МБЭС, 🔻с "BB+" до уровня "B-"

Понижение рейтинга отражает мнение агентства, что Банк может попасть под санкции со стороны западных стран, что окажет заметное влияние на способность обслуживать свой долг, подорвут способность осуществлять трансграничные транзакции со своими западными финансовыми партнерами (включая банки-корреспонденты), получать доступ к кредитным линиям и использовать свои ликвидные активы. В нынешних условиях на бизнес-профиль и рейтинги Банка особенно влияет то, что штаб-квартира банка находится в России.

🇰🇿Казахстан

Fitch
ЕАБР, 🔻с уровня "BB+" до уровня "B"

Понижение рейтинга обусловлено мнением агентства, что Банк может попасть под санкции со стороны западных стран, которые окажут заметное влияние на его способность обслуживать свой долг, а также подорвут способность Банка осуществлять трансграничные операции со своими западными финансовыми партнерами, получать доступ к кредитным линиям и использовать свои ликвидные активы. Значительная доля российской собственности в ЕАБР повлияет на его деятельность и серьезно ограничит способность банка реализовывать свою стратегию.

#Еврооблигации
🇷🇺⚡️Минфин России в полном объеме исполнил обязательства по выплате купонного дохода по еврооблигациям

Источник: информационное сообщение Минфина РФ

Минфин России информирует, что средства для выплаты дохода по облигациям внешних облигационных займов Российской Федерации со сроком погашения в 2023 году и 2043 году в общей сумме $117,2 млн получены платежным агентом по еврооблигациям (Citibank, N.A., London Branch).

✅Таким образом, обязательства по обслуживанию государственных ценных бумаг РФ исполнены Минфином России в полном объеме в соответствии с эмиссионной документацией выпусков еврооблигаций.

#Макроэкономика
🔖 Ключевая ставка – 20%

Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на текущем уровне.

Пресс-релиз ЦБ РФ: «На фоне кардинально изменившихся внешних условий резкое повышение Банком России ключевой ставки 28 февраля поддержало финансовую стабильность и предотвратило неконтролируемый рост цен. Российская экономика входит в фазу масштабной структурной перестройки, которая будет сопровождаться временным, но неизбежным периодом повышенной инфляции, в основном связанным с подстройкой относительных цен по широкому кругу товаров и услуг. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика создаст условия для постепенной адаптации экономики к новым условиям и возвращения годовой инфляции к 4% в 2024 году.

В дальнейшем Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков».

🔜Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 29 апреля 2022 года.

📈📉Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ доступна по ссылке.

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇰🇿Министр сельского хозяйства Казахстана Ербол Карашукеев заявил, что для предотвращения дефицита и бесконтрольного подорожания продовольствия начата проработка вопроса закупа регионами с/х продукции в государственные стабилизационные фонды по форвардным ценам.

Председатель Агентства по защите и развитию конкуренции Серик Жумангарин заявил, что, хоть и есть определенные логистические проблемы и возможные сложности с платежами, Казахстан не находится ни под какими санкциями и по вопросу поставок импортных товаров в регион из-за антироссийских санкций беспокоиться не о чем.

К концу текущей недели пара USD/KZT продолжила ревальвационную динамику, опустившись до отметки 506,61 тенге за доллар (-2,39 тенге). Укрепление происходит на фоне снижения повышенного спроса на инвалюту.

Немецкий эксперт аграрного рынка Йорг Динкелакер, глава расположенной в Алматы консалтинговой компании Dinkel consult прокомментировал перспективы выхода Казахстана на новые рынки сбыта с/х продукции в связи с повышением мировых цен. Он сообщил, что в сложившейся ситуации региону необходимо сосредоточиться на выращивании масличных и зерновых культур. В особенности он обратил внимание на рапс, который идёт на производство биодизеля, т.к. его цена растет параллельно с ценами на нефть.

🇬🇪Глава ассоциации импортеров Грузии Ива Чкония прогнозирует рост цен на продукты, так как регион полностью зависит от импорта. По его словам на ценообразование повлияют возросшие тарифы на импорт газа, электроэнергии и топливо. Также одной из вероятных причин роста цен он назвал возможный перенос международных производств из России, которые производили продукты для соседних регионов.

🇲🇩Комиссия Молдовы по чрезвычайным ситуациям приняла решение выплатить компенсации за газ аграриям и местным производителям в размере 100% от разницы в результате повышения регулируемых цен на поставку природного газа, но не более 1.5 млн леев на одного потребителя.

Фермеры Молдовы требуют срочной реализации плана поддержки сельхозпроизводителей, провозглашенного Правительством, с частичной компенсацией затрат на топливо, удобрения, поставку яблок перерабатывающим предприятиям. У с/х производителей нет возможности сбыть продукцию.

Бывший премьер-министр Ион Стурза считает, что нехватки или дефицита нефтепродуктов нет и не будет. Более того, он высказал мнение о том, что в ближайшие две недели цены на заправках должны упасть на 10–20%.

Комиссия Европарламента по международной торговле утвердила макрофинансовую помощь Молдове в размере 150 млн евро.

🇹🇯Директор региональной общественной организации "Центр миграционных исследований" Дмитрий Полетаев заявил, что в условиях санкций 2022 года масштабного выезда из России мигрантов из стран СНГ, включая Таджикистан, не ожидается. Он прокомментировал, что такая сфера, как строительство, продолжит нуждаться в трудовых мигрантах, и на нее в России влияние введенных санкций не будет таким значительным.

🇦🇲 Министр экономики Армении Ваан Керобян сообщил, что в ЕАЭС обсуждается вопрос свопа рубль-драм в контексте стимулирования торговли в национальной валюте.

#ОФЗ
⚡️ ЦБ РФ будет осуществлять покупки ОФЗ в объемах, необходимых для стабилизации ситуации

❗️Торги ОФЗ в фондовой секции Московской биржи откроются в понедельник.

После стабилизации ситуации ЦБ РФ планирует продать ОФЗ, которые будут куплены.

📈На фоне данной новости рубль усилил восстановление, компенсировав более 50 коп. к доллару. USD/RUB

🏛Из информационного сообщение ЦБ РФ: «Для обеспечения сбалансированной ликвидности на рынке ценных бумаг и предотвращения избыточной волатильности Банк России принял решение осуществлять покупку облигаций федерального займа Российской Федерации в объемах, необходимых для ограничения рисков для финансовой стабильности. Покупки будут осуществляться в течение времени, которое потребуется для завершения подстройки цен финансовых инструментов к новым условиям.

Для нейтрализации влияния этих покупок на денежно-кредитную политику Банк России намерен впоследствии реализовать приобретенный в результате этих операций портфель ценных бумаг. Решение о сроках и графике продажи данного портфеля будет принято позднее с учетом фактической обстановки на финансовых рынках».

🇷🇺📄Владимир Путин предоставил совету директоров ЦБ РФ полномочия определять размер операций в пользу нерезидентов

Источник: Указ Президента РФ

«Предоставить совету директоров Центрального банка Российской Федерации полномочия по определению размера суммы операции, в пределах которого может осуществляться... предварительная оплата или авансовый платеж резидентами в пользу иностранных юридических лиц и физических лиц, не являющихся резидентами, по контрактам, перечень видов которых определяется Советом директоров Центрального банка Российской Федерации».

🔁Также, согласно тексту указа, у ЦБ РФ будут полномочия по определению размера некоторых переводов денежных средств с открытых в российских банках счетах, некоторых переводов (без открытия счетов), в том числе электронных денежных средств, а также приобретения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации юридическими лицами – нерезидентами.

⚡️Указ президента РФ не запрещает покупать иностранные акции на бирже – ЦБ РФ

Сегодня ранее Президент России Владимир Путин до конца года запретил российским гражданам и компаниям без разрешения ЦБ покупать доли, вклады, паи в имуществе (уставном или складочном капитале, паевом фонде кооператива) юрлица-нерезидента.

❗️В пресс-службе Банка России уточнили: «Указ не касается торгуемых на бирже инструментов. В документе идет речь об ограничении на прямое перечисление средств для участия в том, что в российском праве называется общество с ограниченной ответственностью, вклад в капитал в общества, пай в кооперативе».

👋Друзья! Приглашаем всех желающих присоединиться к новой информационной группе Cbonds в социальной сети ВКонтакте!

📌Здесь мы будем публиковать самые важные новости финансового рынка, аналитические материалы Cbonds, анонсы новостных выпусков Cbonds Weekly News, журнала Cbonds Review, энциклопедий Cbonds, а также наших онлайн-семинаров и конференций. Не забудем и нашу рубрику весёлые картинки, которая была очень популярна в нашем Instagram.

👀До встречи ВконтактеCbonds!

⚡️Важное на рынках:

🏛"СПБ Биржа" планирует начать биржевые торги 21 марта 2022 года в режиме основных торгов в 14.30 мск пятнадцатью наиболее ликвидными ценными бумагами следующих компаний: Apple, Amazon, Boeing и другие. С 16.00 мск станут доступными еще 1637 ценных бумаг международных компаний.

💬Глава НАУФОР: "Открытие рынка акций на Мосбирже может состояться вскоре после запуска торгов ОФЗ, которые планируется начать 21 марта"

➡️Доллар с понедельника упал на 9,43 руб, а евро – на 6,23 рублей.

#Аналитика
🏆Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 14 по 18 марта в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 300 аналитических материалов от 60 провайдеров - ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

🔝В ТОП-5 самых читаемых материалов вошли следующие обзоры:

🏦«#RAIF: Daily Focus» Райффайзен Банка от 14 марта: «На прошлой неделе, после взлета стоимости нефти марки Brent выше $130/барр. цены сильно скорректировались на фоне новостей о переговорах США с рядом стран-производителей нефти по увеличению добычи. Пока нет возможности найти мгновенную замену российской нефти, поэтому мы полагаем, что потребители, которые сокращают закупки российских сортов в большой степени используют накопленные запасы».

📝Еженедельный обзор от 14 марта от УК Райффайзен Капитал: «Мы полагаем, что рублю вряд ли удастся устойчиво укрепиться ниже диапазона в 115-120 руб.. как минимум до тех пор, пока не сформируется более четкая картина новых реалий и правил для российского финансового сектора».

💰Обзор FX & Fixed Income от 14 марта 2022 г.: «Комментарий: Выплаты по российским еврооблигациям; Рейтинги: Kraft Heinz; Результаты: ТМК» от Открытие Брокер: «Индия и Россия рассматривают возможность использования юаня как базисной валюты для создания механизма торговых расчетов в национальных валютах по схеме рупия-рубль. Подобная инициатива выглядит вполне логичной, поскольку курсы доллара к рублю и евро к рублю на фоне санкций и жестких мер валютного контроля сейчас мало информативны с точки зрения оценки справедливого значения курса».

💸«Еженедельный обзор; «Долговой рынок: инфляция в РФ, опросы аналитиков Банком России, CPI США, Yandex, Ozon» от 14 марта от ПАО Банк Синара: «Наши оценки близки к прогнозам аналитиков. Вместе с тем сейчас последние весьма ненадежны, поскольку непонятно, сколько времени продолжат действовать ограничения в отношении российской экономики. В зависимости от жесткости санкций сокращение ВВП может составить от 5% до более чем 10%».

💵Еженедельный обзор «Сценарий без дефолта» от АК Барс Банка от 16 марта: «Положительное сальдо текущего счета платежного баланса РФ в январе-феврале 2022 г., по предварительной оценке, увеличилось в 2,6 раза, до $39,2 млрд по сравнению с $15,3 млрд профицита за аналогичный период 2021 г., сообщается в информации на сайте ЦБ РФ».

Research hub Cbonds – лента аналитических материалов по рынкам акций, облигаций, валют, макроэкономике от ведущих банков, брокеров, управляющих компаний и рейтинговых агентств.

⚡️О работе Московской Биржи 21 марта:

Источник: информационное сообщение ЦБ РФ

Банк России принял решение возобновить торги ОФЗ 21 марта на Московской Бирже в секции фондового рынка.

Торги будут проходить с 10:00 до 11:00 (мск) в режиме дискретного аукциона, далее с 13:00 до 17:00 (мск) в обычном режиме. Короткие продажи по таким инструментам будут запрещены.

По остальным инструментам торги на Московской Бирже пройдут в режиме, аналогичном установленному на 18 марта.

📝Режим работы Московской Биржи на последующие дни будет объявлен позднее.

#Интересное
📜Прошло 210 лет с выпуска первых военных облигаций...

14 марта 1812 года США выпустили первые в мире военные облигации – $11 млн были привлечены для финансирования Войны 1812 года. Военные облигации – это долговые ценные бумаги, выпускаемые с целью финансирования военных операций, эмитентом которых является правительство. Как правило, военные облигации имеют более низкую доходность. В общей сложности США в период с 1812 по 1815 гг. было выпущено пять выпусков военных облигаций на общую сумму $36 млн. В 1917 году правительством США были выпущены Liberty bond, а в 1941 году военные облигации переименовали в War bond. В США такие облигации являлись бескупонными и продавались по 75% от номинала на 10 лет. Облигация номиналом $25 продавалась за $18.75.

Военные облигации Великобритании считались самыми продаваемыми во времена Первой мировой войны. В военное время население на патриотических началах обеспечило рост спроса на облигации: так в 1942 году из £4.6 млрд, привлеченных в военные облигации, £1.7 млрд вложили частные лица. На тот момент доходность этих бумаг составляла 5%. Облигации выпускались бессрочными и 9 марта 2015 года, спустя почти 100 лет, был выкуплен последний выпуск военных облигаций Великобритании – United Kingdom, War Loan 3.5 perpetual с объемом погашения почти £2 млрд. На момент погашения ими владело почти 120 000 инвесторов.

📄Кроме США и Великобритании, военные облигации выпускали и в СССР. В апреле 1942 года были выпущены первые советские 20-летние военные облигации. 4 июня 1943 был принят указ о выпуске второго военного займа, затем в 1944 и в 1945 были третий и четвертый выпуски. За годы войны было продано облигаций на 89 млрд рублей. Займы размещались в следующих формах: выигрышный выпуск с доходом 4% годовых и процентный выпуск с доходом 2% годовых. Выигрышные займы предполагали выплаты в форме выигрыша (если облигация «выигрывала в лотерею»), процентные – гарантировали фиксированный процент. Выигрышные выпуски размещались среди населения, а процентные – среди колхозов, артелей, кооперативов. В 1947 году военные займы были конвертированы по причине денежной реформы. Так три старых облигации конвертировались в одну новую. Займы, находящиеся на балансе госпредприятий и организаций, не подлежали обмену и списывались безвозмездно.

🇨🇦С мая 1940-го в Канаде также началась активная продажа военных сберегательных сертификатов и «победных облигаций» – долговых бумаг, финансирующих ведение Канадой военных действий. Бумаги размещались по цене ниже номинала – за каждые 4 канадских доллара владелец на дату погашения получал 5 канадских долларов. Срок обращения составлял 7 лет. Максимальный объем долга на одного инвестора – 600 долларов. С февраля 1940-го года «победные облигации» размещались значительно эффективнее – Канада разместила 10 выпусков, было привлечено порядка 12.5 млрд канадских долларов. На этот раз облигации были купонными – ставки варьировались от 1.5% до 3% годовых. Номинальная стоимость не была фиксированной и могла составлять от 50 до 100 000 канадских долларов за бумагу. Срок обращения – от 6 до 14 лет.

#Cbonds_Review
🇧🇾 Рынок облигаций Беларуси: события и итоги 2021 года

📃 Наиболее громкими рыночными событиями на локальном рынке Беларуси в прошлом году стали дефолты по нескольким выпускам облигаций и запрет на эмиссию в иностранной валюте с 9 июля. К значимым фактам можно отнести и появление первого локального рейтингового агентства, а также изменения лицензий у профессиональных участников рынка ценных бумаг. Кроме того, существенные регуляторные изменения произошли в сегменте жилищных облигаций.

🔎 Подробнее читайте в обзоре Леонида Уварова, представителя Cbonds в Беларуси, в журнале Cbonds Review.

🇫🇷Франция заморозила активы ЦБ РФ на €22 млрд

Франция заморозила активы Банка России на сумму €22 млрд, сообщил министр экономики и финансов страны Брюно Ле Мэр.

"Кроме того, мы заморозили активы на счетах частных лиц во французских учреждениях на сумму €150 млн".

Брюно Ле Мэр добавил, что Франция заморозила недвижимость на территории страны на сумму полмиллиарда евро, что соответствует примерно 30 объектам недвижимости или квартирам, принадлежащим гражданам России.

💶"В общей сложности это почти млрд евро, а точнее €850 млн, которые были заморожены", – уточнил Ле Мэр.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

⭕️ О режиме работы Московской биржи сегодня 👉🏻 читайте здесь.

🗓 Календарь событий

Оферты
📝Авенир, 02 ($20.6 млн)
🚚Автоэкспресс, КО-П04 (143.6 млн)

Сбор заявок и размещения на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#Еврооблигации #ОФЗ
📝Выплаты купонов по ОФЗ и евробондам России и Украины сегодня, 21 марта:

🔹Суверенные евробонды🇷🇺России:
• Россия, 4.375% 21mar2029, USD

🔹Корпоративные евробонды🇷🇺России:
• Газпром, 2.5% 21mar2026, EUR (46)
• Газпром, 4.364% 21mar2025, EUR (31)
• Московский кредитный банк, 3.875% 21sep2026, USD
• НЛМК, 4% 21sep2024, USD

🔹Корпоративные евробонды🇺🇦Украины:
• ABH Ukraine Limited, 7% 22jan2025, USD (LPN-39)
• ABH Ukraine Limited, 7% 5jul2024, USD (LPN-40)

Выплаты по суверенным евробондам Украины на сегодня не запланированы.

🧪Bloomberg: «ЕвроХим» подал запросы в ЦБ Ирландии и Управление по осуществлению финансовых санкций Великобритании (OFSI) с требованием выплатить купонный доход по облигациям ЕвроХим, 5.5% 13mar2024, USD, выпущенным его ирландской дочерней компанией. Платеж был запланирован на 13 марта, однако средства до сих пор не достигли инвесторов.

🔨Bloomberg: Держатели облигаций Северсталь, 3.15% 16sep2024, USD (6) так же все еще ожидают просроченных купонных выплат по выпуску. По плану платеж должен был быть осуществлен 16 марта. Компания заявила, что получила разрешение российского правительства на оплату в долларах, но полагала, что платежный агент Citigroup заблокирует платеж.

🚂Держатели евробондов РЖД, 0.84% 12mar2026, CHF в швейцарских франках так и не получили выплаты. Bloomberg определил невыплату как технический дефолт. Платежи по двум другим выпускам РЖД дошли до держателей бондов. Есть вероятность, что средства задерживаются и поступят позднее.

⚡️Разъяснения порядка проведения операций на рынках Московской биржи в интересах нерезидентов

Источник: информационное сообщение Московской биржи

Разрешение, выданное ЦБ РФ Московской бирже, НКЦ и НРД на проведение операций в интересах нерезидентов, предполагает возможность осуществлять профучастниками с 21 марта по 1 апреля 2022 года на бирже операции, направленные исключительно на уменьшение обязательств клиентов, являющихся лицами иностранных государств, осуществляющих недружественные действия, возникших из сделок, совершенных до 28 февраля 2022 года.

К таким операциям, прежде всего, относятся сделки репо и сделки с производными финансовыми инструментами, а также покупка ценных бумаг с целью закрытия "коротких" позиций на фондовом рынке.

❗️Продажа ранее купленных и поставленных ценных бумаг, включая ОФЗ, не уменьшает обязательства участников, соответственно, не подпадает под действие данного разрешения.

Разрешение также не предполагает иного порядка перевода иностранной валюты в недружественные страны, отличного от установленного Указами Президента и соответствующими разъяснениями ЦБ РФ.

#ОФЗ
⏩ Сегодня в 10:00 (мск) на Московской бирже стартовали торги ОФЗ в виде дискретного аукциона

Дискретный аукцион продлился час, завершившись в 11:00 (мск). На рынке наблюдалась ситуация сильного превосходства количества покупателей над количеством продавцов. С 13:00 (мск) начнутся торги в основном режиме – тогда и будет понятно, по какой цене пройдут сделки. Подробнее

По результатам аукциона доходности остановились на уровне 19-20% годовых в коротких бумагах, в среднесрочных – 15-17%, 14-15% – в самых длинных выпусках.

👉🏻ОФЗ в обращении

📉Индекс государственных облигаций RGBI на 10:59 (мск) опустился до 98.21 п.п.

Предыдущее значение (25 февраля) – 108.45 п.п.

👉🏻Динамика индекса