#Интервью
🎥Представляем вашему вниманию интервью PREQVECA, гостем которого стал генеральный директор компании "Европейская Электротехника" Илья Каленков.

Он рассказал нашему корреспонденту о влиянии IPO на их бизнес спустя несколько лет (компания вышла на IPO в 2017 году), а также о том, как сегодня "Европейская Электротехника" выстраивает отношения с инвесторами.

👉Видео уже доступно к просмотру.

Присоединяйтесь!

🇧🇾В Беларуси приостановили допуск физических лиц к совершению валютно-обменных операций на бирже

Источник: пресс-релиз «Белорусской валютно-фондовой биржи»

Правление ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржи» приняло решение о приостановке допуска физических лиц к совершению валютно-обменных операций в торговой системе.

Отметим, что БВФБ предоставила допуск к биржевым торгам иностранными валютами физическим лицам с августа 2021 года.

🇷🇺⏸ЦБ РФ объяснил причины закрытия торгов акциями в России

Пресс-служба Банка России: «Открытие торгов сейчас может привести к эмоциональным действиям инвесторов и, как следствие, к неоправданным потерям. Мы будем следить за ситуацией и откроем рынки, как только ситуация это позволит сделать».

Управляющий директор по коммуникациями Московской биржи Андрей Брагинский пояснил, что площадка технически готова к запуску торгов на фондовом рынке. Уже сейчас денежный, валютный и срочный рынки открыты по большинству инструментов.

💬Брагинский: «Мы понимаем, что многие участники рынка и инвесторы хотят торговать. Но продолжение паузы дает возможность решить вопросы, которые важны для стабильности финансовой системы и которые биржа активно обсуждает с регулятором, банками и брокерами. Это прежде всего завершение расчетов по биржевым и внебиржевым сделкам резидентов и нерезидентов, которые были совершены до приостановки, прояснение вопросов по счетам С (открываются профессиональными участниками рынка для нерезидентов) и ситуации по расчетам и выплатам со стороны международных депозитариев».

🧐Эмитенты самостоятельно оценят чувствительность информации для ее раскрытия – ЦБ РФ

Пресс-служба Банка России: «Новое постановление правительства предоставляет эмитентам расширенные возможности по ограничению раскрытия информации на рынке ценных бумаг. Компании могут раскрыть информацию в ограниченном объеме или отказаться от раскрытия информации в том случае, если раскрытие информации может повлечь наложение санкций на них или иных лиц.

Правом на ограничение раскрытия информации обладают любые эмитенты ценных бумаг, компании самостоятельно оценивают чувствительность информации в документах. В случае принятия решения об ограничении раскрытия информации эмитент должен представить в Банк России уведомление с приложением информации, которая не раскрывается».

#Еврооблигации
🇷🇺💰Минфин РФ направил платежное поручение для выплаты купона по евробондам

Источник: информационное сообщение Минфина РФ

Минфин РФ направил платежное поручение сроком 15 марта 2022 года для выплаты купона по еврооблигациям на общую сумму $117,2 млн.

Платеж по долларовым евробондам Россия, 4.875% 16sep2023, USD и Россия, 5.875% 16sep2043, USD, согласно графику, должен быть осуществлен 16 марта.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

⭕️ О режиме работы Московской биржи сегодня 👉🏻 читайте здесь.

🗓 Календарь событий

Сбор заявок, размещения и оферты на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

💻VK Company Limited сообщила о возможности наступления события делистинга бондов с погашением в 2025 году

Источник: информационное сообщение Компании

⛔️Торги ГДР VK на Лондонской фондовой бирже были приостановлены биржей 3 марта 2022 года. В настоящий момент нет информации о том, когда торги бумагами Компании возобновятся.

Согласно условиям выпуска старших необеспеченных конвертируемых облигаций Компании на сумму $400 млн под 1,625% с погашением в 2025 году, «Событие Делистинга» наступает, если, среди прочего, торги ГДР на основном рынке Лондонской ФБ приостанавливаются на период 10 или более торговых дней подряд (дата отсечения приходится 16 марта 2022 года).

❗️Держатели облигаций будут иметь право потребовать погасить их облигации по номинальной стоимости вместе с начисленными процентами в соответствующую дату погашения, которая приходится на 14-й календарный день после окончания последнего дня периода «События Делистинга» (период в 60 календарных дней).

✅По оценкам Компании, по состоянию на 9 марта 2022 года она располагала денежными средствами и их эквивалентами на сумму около $190 млн. Из них 140 млн хранится в иностранной валюте, из которых около 80 млн хранится за пределами России для поддержания оборотного капитала международного бизнеса VK. В связи с неопределенностью в отношении влияния ограничений по возможностям перевода денежных средств из российских дочерних предприятий Компании в ее зарубежную холдинговую Компанию в рамках недавно принятых мер по контролю и защите капитала в России, а также продолжающихся многочисленных изменений в нормативно-правовой базе, существует вероятность того, что эмитент не будет иметь достаточной ликвидности в своей холдинговой Компании для финансирования платежей, необходимых для выкупа, если большинство держателей решат воспользоваться правом предъявления облигаций к погашению.

Если произойдет «Событие Делистинга», Компания будет продолжать действовать добросовестно и намерена начать переговоры с держателями облигаций, чтобы найти подходящее решение в данных обстоятельствах; при этом нет гарантии, что такие переговоры будут успешными. Если Компания не сможет успешно провести переговоры с держателями облигаций и не выплатит соответствующую сумму основного долга по облигациям в течение трех дней с даты наступления срока платежа или не выплатит проценты в течение 14 дней, наступит «Событие Дефолта» в соответствии с условиями и положениями выпуска облигаций.

🔜Компания намерена как можно скорее начать переговоры со всеми держателями облигаций для обсуждения возможных альтернатив реализации держателями облигаций права предъявления к погашению.

#Интервью
🎥Гостем нового выпуска "Интервью PREQVECA" стала Елена Романова, директор по связям с инвесторами компании "Сегежа Групп".

Она рассказала, как компанией велась подготовка к выходу на IPO, поделилась итогами размещения и отметила, на что "Сегежа Групп" направила полученные средства.

👀Видео уже доступно к просмотру.

Присоединяйтесь!

#Еврооблигации #ОФЗ
📝Выплаты купонов по ОФЗ и евробондам России и Украины сегодня, 15 марта:

🔹Корпоративные евробонды🇷🇺России:
• Alternative Fund: 5.5% 15jun2023, EUR; 5.5% 15sep2023, EUR; 7.25% 15jun2026, EUR; 7.75% 15jun2026, USD; 8.5% 15mar2026, EUR.
• URSA Mortgage Finance S.A., 11.0% 15dec2052, RUB (Z, ABS)
• СУЭК, 3.375% 15sep2026, USD
• Тинькофф Банк, 9.25% perp., USD

Выплаты по суверенным евробондам, ОФЗ и корпоративным еврооблигациям Украины на сегодня не запланированы.

🔨Bloomberg: ГМК «Норильский никель» выплатила купон по евробондам с погашением в 2025 году после того, как правительство разрешило им выполнять обязательства в валютах, отличных от рубля. Владельцы облигаций получили платеж в размере $6,4 млн.

Владимир Потанин: «Минфин РФ предоставил Компании трехмесячную лицензию на погашение долга в иностранной валюте, которую можно продлить еще на три месяца. ... Компания также выплатила отдельный долг на $500 млн со сроком погашения 8 апреля».

🚂Bloomberg: Держатели облигаций РЖД, 4.6% 6mar2023, EUR получили купонный платеж по долгу в евро на сумму €23 млн ($25,2 млн).

Календарь событий Cbonds

#РынкиСНГ
💡Итоги прошедшей недели на облигационных рынках СНГ

На предыдущей неделе на рынках СНГ состоялись следующие государственные размещения:

🇦🇿Аукцион нот ЦБ Азербайджана на сумму 100 млн манат;
🇬🇪Аукцион краткосрочных облигаций Грузии в размере 15 млн лари;
🇰🇿Два аукциона нот НБ Казахстана на 117 млрд тенге;
🇰🇬Три аукциона нот НБ Кыргызстана на общую сумму 3.8 млрд сомов;
🇲🇩Аукцион краткосрочных казначейских обязательств Молдовы на 2.1 млн леев;
🇹🇯Размещение нот НБ Таджикистана на сумму 94 млн сомони;
🇺🇿Два аукциона нот ЦБ Узбекистана на 1.2 трлн сумов и аукцион Минфина Узбекистана в размере 50 млрд сумов.

Подробнее – в календаре событий Cbonds

#ДенежныйРынок
📆💰События денежного рынка сегодня, 15 марта:

• Возврат депозитов Казначейства с плавающей ставкой (20 млрд)
• Возврат депозитов ФАУ Главгосэкспертиза России (900 млн)
• Возврат депозитов фонду ЖКХ (33 млрд)
• Возврат депозитов фонду ЖКХ (15 млрд)
• Возврат депозитов Санкт-Петербургу (5 млрд)
• Возврат по аукциону размещения средств ед. казначейского счёта (300 млрд)
• Депозитный аукцион "тонкой настройки" (3 трлн)
• Возврат депозитов по аукциону "тонкой настройки" (3 трлн)
• Аукцион РЕПО Казначейства с плавающей ставкой (8 млрд)
• Аукцион по размещению средств ед. казначейского счёта (400 млрд)
• Аукцион по размещению средств ед. казначейского счёта (200 млрд)

✅Полный календарь событий денежного рынка доступен на сайте Cbonds.

🏛⛔️Банк России с сегодняшнего дня приостанавливает покупку золота у кредитных организаций

Источник: информационное сообщение ЦБ РФ

🔑В настоящее время возрос спрос со стороны населения на покупку физического золота в слитках, обусловленный, в частности, отменой уплаты НДС при совершении этих операций.

В целях создания условий для удовлетворения спроса населения Банк России приостанавливает с 15 марта 2022 года покупку золота у кредитных организаций.

📝🇷🇺АКРА готово присвоить рейтинг компаниям РФ, имеющим оценку только от западных агентств

Ранее Еврокомиссия сообщила, что новые готовящиеся санкции ЕС включают в себя запрет европейским кредитно-рейтинговым агентствам присваивать рейтинги России и российским компаниям.

💬Генеральный директор АКРА Михаил Сухов: «АКРА готово оперативно присвоить рейтинги финансовым и нефинансовым компаниям по мере их обращения. Такая информация позволит довести до инвесторов рейтингуемых лиц независимую оценку кредитного качества, не связанную с изменениями странового рейтинга агентствами "Большой тройки".

По оценкам АКРА, около 40 организаций и регионов, имеющие рейтинги "тройки", не имеют рейтингов национальных КРА».

ЧИТАТЕЛИ КАНАЛОВ НЕ ЖДУТ ИЗМЕНЕНИЯ СТАВКИ ЦБ НА ЗАСЕДАНИИ 18 МАРТА

Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:

КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 18 МАРТА?
А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?

Результаты опроса показали, что читатели не ждут повышения ставки, хотя допускают такое решение. На вопрос, что Вы сами сделали бы на месте ЦБ, самым популярным ответом также оказался “оставить без изменений”, при этом число сторонников повышения и снижения ставки примерно одинаково.

Опрос оказался рекордным по числу проголосовавших – в опросе приняли участие около 55 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds

КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ?
- ПОВЫСИТ – 38.5%
- БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ – 54%
- ПОНИЗИТ – 7.5%

А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
- ПОВЫСИТЬ – 24%
- БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ – 52%
- ПОНИЗИТЬ – 24%

Евгений Коган @Bitkogan
Согласен с результатами опроса и полагаю, что ЦБ сейчас вряд ли будет менять ставку. Почему? Да потому что размер ставки сейчас – не главное. В данном случае что 20, что 30% – это уже запретительная ставка на взятие кредитов. Сейчас мы находимся в ситуации полнейшей неопределенности. В таких условиях что-либо менять в монетарной политике – наверное, не совсем разумно. Тем более, что банки уже стали массово брать депозиты под 19-21%. Так что, по крайней мере, здесь я жду определенной стабильности.

Суворов Евгений @russianmacro
С экстренного заседания ЦБ, состоявшегося 28 февраля, прошло всего лишь 2 недели. Тогда решение принималось из соображений финстабильности и было направлено на то, чтобы остановить отток средств из банков. Это сработало – ситуация с ликвидностью нормализовалась, отток прекратился.
Принципиально новых вводных за это время не появилось. Санкции оказались жёстче и масштабнее, чем виделось пару недель назад. Для многих неожиданным стал и массовый исход иностранного бизнеса из РФ (так называемый стигма-эффект – вроде бы никто их не заставлял это делать, но репутационные риски перевесили). Все эти процессы в развитии, что не позволяет сейчас построить полноценный прогноз. Мы считаем, что у ЦБ пока явно недостаточно данных, чтобы принимать решения о новых резких шагах в области ДКП, а риски финстабильности пока этого не требуют. Поэтому мы не сомневаемся, что ЦБ на этом заседании возьмёт паузу. Отметим также, что в условиях введённого контроля за движением капитала многие каналы трансмиссионного механизма перестают работать, и эффективность ставки, как действенного инструмента управления инфляцией, несколько снижается.

Всеволод Лобов @Dohod
Сложившаяся ситуация экстраординарна. Сочетание заморозки резервов Банка России, логистических и санкционных проблем с импортом и экспортом, бегства иностранных инвесторов и растущих инфляционных ожиданий приводит к необходимости делать рубль максимально привлекательным с точки зрения ключевой ставки. Меры валютного контроля эффективны, но дальнейшее ужесточение может привести к двойному валютному курсу и потери доверия к центральному банку. Поэтому повышение ставки до 25% или выше может быть реалистичным сценарием. При этом большинство респондентов в нашем опросе склоняются к тому, что ставка не будет изменена. Это может говорить о том, что 20% доходность денежного рынка уже устраивает рынки и выполняет свою роль. Возможно это и так, но баланс очень хрупок и, возможно, фундамент еще нуждается в дополнительном укреплении.

Андрей Хохрин @Probonds
Ключевая ставка 20% – это на сегодня уже запретительная ставка для кредитного рынка. Повышать ее можно только в случае еще большей инфляции. Даже сохранение нынешних 20% – проблема для бизнеса, причем для некрупного бизнеса, возможно, неразрешимая.
Поэтому из рациональных соображений ждал бы в дальнейшем снижения ключевой ставки. Очевидно, не на заседании 18 марта. После резкого стачка ставки в декабре 2014 г. ее снижение началось спустя 2 месяца. Аналогичный сценарий возможен и в нынешних условиях.

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🌾10 марта Россия ввела временный запрет на экспорт зерна в страны ЕАЭС. Ограничения коснулись пшеницы, меслина, ржи, ячменя и кукурузы. Вице-премьер РФ Виктория Абрамченко сообщила, что вывоз зерна из РФ в пределах квоты по отдельным лицензиям будет разрешен.

🇰🇿Председатель Национального банка Казахстана Галымжан Пирматов заявил, что наибольший вклад в инфляцию вносят продовольственные товары, рост цен на которые ускорился до 10%. Также он отметил, что сдерживающее влияние на инфляцию будут оказывать эффективная реализация Правительством и акиматами комплекса мер по контролю и снижению инфляции на 2022-2024 годы, введенный мораторий на рост цен на регулируемые услуги ЖКХ, ГСМ и более сдержанная динамика потребительского спроса.

Введены ограничения на вывоз из Казахстана иностранной валюты, превышающей эквивалент $10 000, а также золотых слитков.

В Карагандинской области в связи с мировой ситуацией заработал оперативный штаб для работы с предприятиями-экспортёрами, который возглавил заместитель акима региона Ермек Алпысов. Особое внимание планируется уделять инвестиционной активности компаний.

Валютные интервенции Нацбанка РК за неделю составили $421,9 млн.

Указ президента США не запрещает торговлю казахстанской нефтью. Дипведомство заверило, что запрет касается импорта определённых продуктов из РФ в США и исключает продукты нероссийского происхождения, даже если они проходят через РФ или отправляются оттуда.

🇦🇲Министр экономики Армении Ваган Керобян подчеркнул, что даже в случае принятия правительством России решения о возможных экспортных ограничениях регион имеет все необходимые ресурсы для обеспечения продовольственной безопасности населения.

Эксперт исследовательского центра "Амберд" Мери Овсепян отметила, что 1% снижения российской экономики может привести к проседанию экономики Армении на 0,7%. Завкафедрой менеджмента и предпринимательства факультета экономики и менеджмента ЕГУ Карлен Хачатрян добавил, что сложившаяся ситуация в мире не может не привести к снижению трансфертов в Армению. Он отметил, что из общего объема денежных притоков извне на долю России приходится 40%.

Сегодня ЦБ Армении повысил ставку рефинансирования на 1,25%, установив ее на уровне 9.25%.

Исполняющая обязанности постоянного координатора ООН в Армении Лила Питерс заявила, что ООН готова оказать Армении дальнейшую антикризисную помощь, чтобы противостоять новой экономической ситуации.

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ. Продолжение:

🇰🇬Национальный банк Кыргызстана ввел временный запрет на вывоз наличных долларов США за пределы страны.

Кыргызстан получит от Евразийского фонда стабилизации и развития кредит в размере $160 млн. Деньги пойдут в сферу энергетики, сельского хозяйства и обеспечения продовольственной безопасности.

Официальный представитель НБ Аида Карабаева заверила, что на рынке нет дефицита валюты.

Россия готова зафиксировать докризисный курс доллара по контрактам с Кыргызстаном. Министр экономики и коммерции Киргизии Данияр Амангельдиев заявил, что это значительно облегчит поставки Ассоциации нефтетрейдеров, зерновой корпорации, Агрокорпорации и других ассоциаций.

Заместитель министра сельского хозяйства КР Азамат Мукашев заявил, что в планы министерства входят налаживание контактов с арабскими партнерами и запуск экспорта продукции на постоянной основе. Также он назвал привлекательным Российский рынок, с которого спешно уходят европейские компании.

🇹🇯На базарах и в магазинах Таджикистана наблюдается ажиотаж. Оптовые трейдеры тормозят поставки продовольствия в ожидании стабилизации рынка. Некоторые распродают старые запасы по завышенным на 20-40% тарифам.

По данным аналитиков, денежные переводы трудовых мигрантов уменьшились более чем на треть, согласно словам специалистов это не предел. Общественность республики встревожена отсутствием реакции на происходящий кризис со стороны властей.

⚡️Важное на рынках:

🏛Норвежский Norges Bank, который управляет фондом национального благосостояния Норвегии, в письме, адресованном министерству финансов страны, заявил о том, что продать российские ценные бумаги сейчас невозможно из-за закрытия Мосбиржи и санкций, сообщила телекомпания NRK.

💰Пресс-секретарь премьер-министра Борис Беляков сообщил, что очередной комплекс мер поддержки экономики, граждан и бизнеса одобрен во вторник на заседании президиума правкомиссии, он вошел в план действий кабмина, который еще будет корректироваться.

📌Швейцарский банк Credit Suisse следит за ситуацией и рассматривает перспективы для дальнейшей деятельности в России, заявил глава компании Томас Готтштейн (Thomas Gottstein).

💵Рубль вырос во вторник к доллару – до 110,1 рубля, евро упал до 118,5 рубля.Курс доллара расчетами "завтра" на 19.00 мск упал на 4 рубля, евро - на 1,45 рубля.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

⭕️ О режиме работы Московской биржи сегодня 👉🏻 читайте здесь.

🗓 Календарь событий

Оферты
🧬Роснано, БО-П01 (10 млрд)
💵ВБРР, 001P-03 (5 млрд)

Размещения и сбор заявок на сегодня не запланированы.

@Cbonds

💻🇺🇸Среди держателей конвертируемых облигаций Яндекса – американские компании Citadel, D. E. Shaw & Co., Sculptor Capital Management Inc.

Источник: Bloomberg

⛔️Торги акциями Яндекса были приостановлены на срок более 5 дней, что стало триггером для досрочного погашения конвертируемых облигаций. Яндекс уже объявил, что не обладает необходимой суммой для досрочного погашения выпуска на $1.25 млрд. В текущий момент Яндекс обсуждает возможность реструктуризации с группой лиц, состоящих из 90% держателей облигаций.

Известно, что в сделке Sculptor Capital Management Inc. предусмотрен конвертируемый хедж (торговая стратегия, которая состоит из заключения длинной позиции в конвертируемой облигации и одновременной короткой позиции суммы конвертации в акциях), что уменьшит потенциальные убытки этого инвестора.

3 марта Яндекс сообщил в пресс-релизе, что обладает $615 млн в долларах и евро, и только 60% от этой суммы находится за пределами России.

🔎Держатели облигаций уже заключили договор с юридическими консультантами Houlihan Lokey и Weil, Gotshal & Manges LLP. В свою очередь Яндекс пытается найти агента по реструктуризации этого долга. Как мы писали ранее, JP Morgan Chase & Co отказался от этой роли.

#Еврооблигации #ОФЗ
📝Выплаты купонов по ОФЗ и евробондам России и Украины сегодня, 16 марта:

🔹ОФЗ:
• Россия, 36006(ГСО-ППС)

🔹Суверенные евробонды🇷🇺России:
• Россия, 4.875% 16sep2023, USD
• Россия, 5.875% 16sep2043, USD

Fitch Ratings: выплата в национальной валюте купонов по еврооблигациям России в долларах США, в случае ее возникновения, будет представлять собой суверенный дефолт по истечении 30-дневного льготного периода.

Как мы писали ранее, Минфин РФ 14 марта направил соответствующее платежное поручение.

🔹Корпоративные евробонды🇷🇺России:
• Северсталь, 3.15% 16sep2024, USD (6)
• ФосАгро, 2.6% 16sep2028, USD

Выплаты по корпоративным еврооблигациям Украины на сегодня не запланированы.

🚚Bloomberg: «ГТЛК» выплатила купон по облигациям ГТЛК, 4.65% 10mar2027, USD. Платеж на общую сумму около $14 млн был обработан в пятницу и доставлен держателям облигаций в последующие дни.

🚂Global Capital: Держатели облигаций РЖД, 0.84% 12mar2026, CHF выплаты (по состоянию на утро вторника) еще не получили.

Календарь событий Cbonds

📉🇨🇳Истинные причины падения Китайского рынка акций и новые возможности

Источник: аналитический обзор ITI Capital

Китайский рынок акций (A Listed и американские расписки) за пару дней стал самым перепроданным рынком в мире. Западные инвесторы распродали с понедельника китайских акций класса А на $3 млрд (максимум с июля 2020 г. и индекс дневной волатильности (Hang Seng IT) в понедельник обновил исторический максимум. Запад лишь обозначил Китаю лишь малые последствия сближения с Россией в рамках нынешнего геополитического конфликта. Поэтому сейчас много спекуляций и фундаментальные факторы как сегодняшний февральский пакет статистике подтверждает дальнейшие восстановление китайской экономики. Министр иностранных дел Китая Ван И в разговоре с Испанским коллегой заявил Китай стремится избежать санкций США из-за спецоперации России на Украине, "Китай не является стороной конфликта и не хочет попадать под санкции", поэтому сейчас самое время покупать.

⬇️Акции китайских интернет-компаний и онлайн-ретейлеров (KWEB) торгуются на 44% ниже пандемических минимумов конца марта 2020 г. Дисконт китайского фондового рынка (MSCI China) по мультипликатору P/E к американскому (S&P 500) достиг беспрецедентных 50% против 34% в среднем за два года. Китайские АДР упали более чем на 65% с февральского пика.

👉🏻Поиск акций на Cbonds

🔎Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.