Вечерний дайджест

🇷🇺 Минфин России разместил выпуск серии 26225 (с погашением в 2034 году) на 17.4 млрд рублей, при спросе 23.5 млрд. Средневзвешенная цена составила 90.3273% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 8.56% годовых. Выпуск серии 26226 (погашение в 2026 году) размещен в объеме 29 млрд, спрос – 47 млрд рублей. Средневзвешенная цена равнялась 98.5371% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 8.38% годовых.

🧪«Еврохим» выставил оферту по евробондам с погашением в 2020 г. и 2021 г. на общую сумму 747.8 млн долларов. Цена приобретения составит 100.25% от номинала и 98.75% от номинала соответственно.

🏦ВЭБ завтра соберет заявки на вторичное размещение серии 21. Объем размещения будет определен по итогам оферты (до 6.3 млрд рублей). Ориентир цены – не ниже 100% от номинала. Ставка 15-20 купонов установлена на уровне 8.82% годовых, что соответствует эффективной доходности на уровне 9.02% годовых.

📈 «Фондовые стратегические инициативы» утвердили условия выпуска пятилетних облигаций серии БО-01 на 3 млрд рублей.


#облигации #Cbonds

Утренний дайджест

Сегодня состоятся:
1. Сбор заявок
🏦 ВБРР, 001Р-03 (5 млрд)

2. Размещения
🥩 Мессис, БО-01 (30 млн)

3. Оферты
💰ВЭБ, 21 (15 млрд)
🛒ЛЕНТА, 02 (3 млрд)
💵 ТрансФин-М, 001Р-02 (5 млрд)
🔭Левенгук, БО-01 (100 млн)
💻 ИнфоВотч, 001Р-01 (400 млн)
💸 БКС, 14% 21jun2021, USD (5 млрд)


#облигации #Cbonds

Евробонды стран Африки: испытания 2018 года и перспективы 2019-го

Общий объем африканских еврооблигаций в обращении достиг $92 млрд. Количество эмитентов выросло до 20 стран. Суверенные облигации размещены на глобальных рынках в твердой валюте (89% в долларах США и 11% в евро), более половины (53%) выпусков в обращении имеют доходность свыше 7%. Сформировался достаточно крупный региональный рынок еврооблигаций, который пользуется высоким интересом у институциональных инвесторов.

«Хотя регион остается неоднородным с точки зрения уровня экономического развития, финансового состояния и политической стабильности, в последние годы наблюдалось улучшение фундаментальных показателей ряда африканских стран, которые демонстрируют хорошие темпы экономического роста, снижение темпов инфляции и умеренную долговую нагрузку».

Грегори Смит, аналитик по облигациям ИК «Ренессанс Капитал» рассуждает об инвестиционных идеях в еврооблигациях африканских стран в свежем номере Cbonds Review

Книга ВБРР открыта сегодня до 13:00 (мск)

Объем: 5 млрд рублей
Срок обращения: 5 лет

Ориентир ставки купона: 8.8-8.95% годовых
Ориентир доходности: 9.09-9.25% годовых

Размещение: 15 марта.

Организаторы: БК РЕГИОН, ВБРР

Книга "Мегафон" по двум сериям открыта сегодня до 14:00 (мск)

Объем: по 5 млрд рублей
Срок обращения: 5 лет

Ориентир ставки купона: 8.9% годовых
Ориентир доходности: 9.1% годовых

Размещение: 18 марта.

Организатор: БК РЕГИОН

⚡️Финальный ориентир ставки купона составил 8.85% годовых, что соответствует эффективной доходности к оферте на уровне 9.15% годовых.

⚡️Финальный ориентир ставки купона составил 8.9% годовых, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 9.1% годовых.

Вечерний дайджест

🧪Объем размещения пятилетних евробондов «Еврохим» составил 700 млн долларов, доходность – 5.5% годовых. Спрос превысил 1.4 млрд долларов. Инвесторы из России выкупили 49% выпуска, 33% пришлось на инвесторов из США, 11% на континентальную Европу, 6% выкупили британские инвесторы; 56% выпуска ушло банкам, 43% пришлось на фонды

📱МТС-Банк зарегистрировал два выпуска субординированных облигаций серий 01СУБ и 02СУБ на 5 млрд рублей. Номинальная стоимость одной бумаги – 10 млн рублей.

🏦Объем вторичного размещения облигаций ВЭБ серии 21 составит 2.3 млрд рублей. Ориентир цены вторичного размещения – не ниже 100% от номинала, эффективной доходности – 9.02% годовых. Срок до следующей оферты – 3 года.


#облигации #Cbonds

👩🏻👱🏻‍♂️Облигации гендерного равенства

В честь Международного женского дня, знакомим с одной из знаковых новаций рынка долговых инструментов — "облигации гендерного равенства".

Многим известно понятие "зелёных" облигаций (green bonds) — средства от них идут на проекты энергосбережения, ресурсосбережения, альтернативной энергетики и т.п. Но не все знают, что такие бумаги являются примером ответственного инвестирования и относятся к "социальным облигациям".

Социальные облигации — это любые долговые инструменты, поступления от которых направляются исключительно на финансирование социальных проектов. Единственным условием является соответствие проекта Принципам социальных облигаций от ICMA.

Подходящими проектами могут быть борьба с бедностью, безработицей, доступность базовой инфраструктуры (чистая питьевая вода, канализация, санитария), развитие здравоохранения, образования, финансовых услуг и т.д.

Важной категорией социальных проектов являются облигации гендерного равенства (gender equality bonds). Они размещаются с целью поддержки женщин в различных сферах деятельности (образование, бизнес, досуг).

Пионером рынка облигаций гендерного равенства стала Международная Финансовая Корпорация (IFC). В 2013 году Корпорация утвердила свою первую облигационную программу Banking on Women, направленную на поддержку женского предпринимательства в развивающихся странах. В рамках этой программы в 2013-2014 гг. было привлечено $268 млн, которые были направлены на 16 проектов. Корпорация продолжает регулярно выпускать облигации гендерного равенства в рамках "Программы Социальных Облигаций".

По оценкам IFC на полученные в рамках выпуска облигаций средства женщины из развивающихся стран получат к 2022 году более 6 млн микрозаймов на развитие предпринимательства!

IFC является не единственным эмитентом облигаций гендерного равенства. В марте 2017 г. первым в мире корпоративным эмитентом облигаций данного рода стал австралийский банк National Australia Bank, который привлёк на внутреннем рынке $500 млн австралийских долларов ($384 млн). Полученные средства банк направил на рефинансирование портфеля займов организациям, признанным австралийским государственным агентством как «Лучшие работодатели, обеспечивающие гендерное равенство».

В ноябре 2017 г. австралийская страховая компания QBE Insurance Group разместила международные бесcрочные облигации гендерного равенства на $400 млн. Средства от размещения могут быть направлены в облигации других организаций, которые придерживаются принципов гендерного равенства.

В июне 2018 года турецкий Garanti Bank разместил еврооблигации гендерного равенства на сумму $75 млн. Средства будут направлены на развитие женского предпринимательства.

По оценкам McKinsey устранение неравенства к 2025 году способно добавить $12 трлн к мировому ВВП.

Поздравляем подписчиц с Международным женским днём и желаем устранения половой дискриминации во всём мире!

Утренний дайджест

Сегодня состоятся:

1. Размещения
🚚 Солид-Лизинг, БО-001-04 (220 млн)
🏦 Банк ЗЕНИТ, БО-001Р-03 (1.5 млрд)

2. Оферты
💰 Авангард АКБ, БО-001P-01 (600 млн)

Сбор заявок не запланирован.


#облигации #Cbonds

Семинар «Экономики развивающихся стран. Формирование инвестиционного портфеля на долговых рынках развивающихся стран»

27 марта в Москве в Аналитическом Центре при Правительстве РФ состоится семинар «Экономики развивающихся стран. Формирование инвестиционного портфеля на долговых рынках развивающихся стран».

Практический семинар будут проводить:
- Кирилл Тремасов (директор аналитического департамента Локо-Инвест, автор Macro Markets Inside @russianmacro)
- Сергей Лялин (генеральный директор и основатель Cbonds @Cbonds)
- Алексей Третьяков (генеральный директор и основатель УК Ари Капитал)

Идея семинара – методика экспресс-анализа сверху-вниз.
Кирилл Тремасов расскажет про макроэкономику развивающихся стран, кредитные профили этих стран, выделит наиболее важные моменты, на которые стоит обращать внимание. Сергей Лялин расскажет про долговые рынки развивающихся стран и покажет, как максимально быстро и эффективно сделать выборку евробондов эмитентов этих стран, отфильтровав их по тем или иным параметрам. После чего Алексей Третьяков проведёт мастер-класс по кредитному анализу и на конкретных примерах покажет, как принимаются инвестиционные решения на долговых рынках.

Результатом мастер-класса станет формирование модельного инвестиционного портфеля из еврооблигаций иностранных компаний.

Подробнее узнать о программе семинара и приобрести билеты Вы можете здесь.

Если у Вас появились вопросы по семинару, Вы можете прислать их на почту канала MMI: LecturesMMI@gmail.com

Для оформления корпоративных заявок (если Вы хотите оплатить участие в семинаре за счёт работодателя) также пишите на LecturesMMI@gmail.com

Вечерний дайджест

💸«МигКредит» зарегистрировал программу облигаций серии 001MC на 5 млрд рублей. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы – 10 лет.

💰«ТрансФин-М» 15 марта проведет сбор заявок на вторичное размещение облигаций серии 001Р-02. Объем размещения – до 500 млн рублей. Ориентир цены – 100-100.25%, что соответствует эффективной доходности к оферте на уровне 10.72-10.42% годовых. Дата следующей оферты – март 2020 года.

🏦Книга заявок по структурным облигациям Сбербанка 66-й серии на 3 млрд рублей открыта до 2 апреля. Ставка купона установлена на уровне 4% годовых (в расчете на одну облигацию – 19.95 руб.). По выпуску предусмотрен дополнительный доход, базовый актив которого привязан к цене тройской унции золота на Лондонском рынке золота.


#облигации #Cbonds

Утренний дайджест

Сегодня состоятся:

1. Размещения
🏦Банк России, КОБР-19 (500 млн)
🏢Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 001P-05 (6 млрд)
🚗РОЛЬФ, 001P-01 (3 млрд)
🧤ЭБИС, КО-П04 (50 млн)

Сбор заявок и оферты не запланированы.


#облигации #Cbonds

Новая надежда рынка

Оптимистичный сценарий, при котором российский финансовый рынок получит в ближайшие годы стабильный приток средств частных инвесторов, выглядит вполне реальным. Клиенты, которые до этого никогда не пробовали себя в роли инвестора, будут искать альтернативные варианты для вложения средства, реагируя на снижение ставок по банковским депозитам. Это снижение, скорее всего, возобновится на горизонте 6-12 месяцев. Одним из мотивов для многих может послужить низкий уровень доверия к пенсионной системе и желание создать «подушку безопасности» самостоятельно. В какой-то мере эта тенденция стала проявляться уже во второй половине 2017 года и первой половине 2018 года, о чем говорит, например, более чем двукратный рост числа новых клиентов на Московской бирже.

Отечественные частные клиенты — новая надежда финансового рынка, утверждает в своей колонке в свежем номере Cbonds Review сооснователь GKEM Analytica Александр Кудрин

Утренний дайджест

Сегодня состоятся:

1. Аукционы
🇷🇺Россия, 26224 (179.1 млрд)
🇷🇺 Россия, 26209 (79.1 млрд)

2. Размещения
🏦МТС-Банк, 01СУБ (3.5 млрд)

Сбор заявок и оферты не запланированы.


#облигации #Cbonds

Кардашьян, пахлава и кенгуру – необычные названия бондов

В феврале Узбекистан разместил первый выпуск государственных евробондов – в твиттере узбекские облигации уже окрестили «плов-бондами». Мы решили собрать неофициальные общепринятые названия долговых обязательств по всему миру.

👩🏻С подачи аналитика Standard Bank Тимоти Эша, еврооблигации Армении получили название в честь знаменитой семьи с армянскими корнями – Kardashian bonds. В своем обзоре Эш предположил, что известность диаспоры Кардашьян способствовала высокому спросу на дебютный выпуск Армении.

🍁Некоторым странам повезло чуть больше – их облигации ассоциируют с национальными угощениями. Канадские долговые обязательства назвали «клен-бондами» (в честь кленового сиропа), выпуски в турецких лирах – «пахлава», а корейское блюдо «кимчи» стало нарицательным для внутренних бондов Южной Кореи в вонах.

🏇🏻Первому долларовому выпуску Монголии дали имя местного полководца – «Чингис-бонды». Целью размещения стала поддержка местного производства кашемира и добычи минералов.

🐼Панды, как национальная достопримечательность Китая, послужили символом для номинированных в юанях обязательств иностранных компаний в Китае. «Бульдог» – неофициальное название бондов в фунтах стерлингов, выпущенных не британскими компаниями в Великобритании. «Кенгуру-бонды» в свою очередь размещают в Австралии компании-нерезиденты в местных долларах.

🇷🇺 «Матрешками» называют размещенные в России выпуски иностранных компаний, в то же время российские суверенные облигации пока не получили общепринятого имени. По примеру уже существующих неофициальных названий, претендентами могут стать национальные символы, вроде балалайки и медведя, или известные личности.

🛒Новый выпуск: Лента, 001Р-02

👨🏦Новый выпуск: Тинькофф Банк, 001Р-02R

Вечерний дайджест

🇷🇺 Минфин России установил рекорд с 2014 года – совокупный объем размещения составил 91.4 млрд рублей. Выпуск серии 26224 (с погашением в 2029 году) был размещен в объеме 56.7 млрд рублей, при спросе 83.5 млрд. Средневзвешенная цена составила 90.4952% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 8.47% годовых. Выпуск серии 26209 (погашение в 2022 году) размещен в объеме 34.7 млрд, спрос – 61.5 млрд рублей. Средневзвешенная цена равнялась 99.2624% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 8% годовых.

🍖ТД «Мясничий» 15 марта начнет размещение пятилетних облигаций серии БО-П03 на 300 млн рублей. Ставка 1-60 купонов установлена на уровне 13.5% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация в размере 2.85% от номинальной стоимости в даты окончания 26-59 купонов и 3.1% в дату погашения.

🚙 «Пионер-Лизинг» 15 марта начнет размещение десятилетних облигаций БО-П02 на 300 млн рублей. Ставка 1-го купона установлена на уровне 14% годовых, ставка последующих купонов – плавающая и рассчитывается на основе Ключевой ставки Банка России + 6.25%.

💵«Фридом Финанс» завершили размещения дебютного выпуска серии БО-01 на 500 млн рублей. Срок обращения – 3 года. Ставка полугодовых купонов установлена на уровне 12% годовых.


#облигации #Cbonds

Утренний дайджест

Сегодня состоятся:

1. Размещения
🏦Сбербанк России, ИОС-BM_BSK_FIX_MEM-36m-001Р-59R (3 млрд)
💰ВЭБ, ПБО-001P-К130 (20 млрд)

Сбор заявок и оферты не запланированы.


#облигации #Cbonds