Акции Распадской улетят?

15 декабря совет директоров Evraz одобрил выделение своего угольного сегмента в отдельный актив. Абамовичу и Ко принадлежит 91% акций кузбасской компании. Распадская является основным поставщиком угля для Evraz — 70% потребностей.

Акционеры Evraz получат право на 0,4255477880 акции Распадской за каждую акцию Evraz, удерживаемую в 18:00 15 февраля 2022 года. При этом сохраняется новая дивполитика, привязанная к свободному денежному потоку и долгу, которого у Распадской нет.

Что все это значит?

Акций Распадской было очень мало в свободном обращении — они все были у собственников Evraz. Теперь же, после выделения free-float составит 38%. В результате вес компании на российском фондовом рынке резко вырастет и она попадет в индексы крупнейших компаний страны, к примеру в MSCI Russia. В этом случае бумагу закупят все иностранные фонды, аллоцированные на Россию и будут держать ее до тех пор, пока цены на уголь не упадут в пол (а это тоже рано или поздно произойдет).

KPMG и Thomson Research дают следующий прогноз цен на уголь:

Год Semi-soft
2020 85.9
2021 92.6
2022 95.6
2023 96.3
2024 92.5

То есть они не ждут скорого окончания энергокризиса и падения цен даже на "грязные" источники. А Evraz очень вовремя выделяет "грязную" составляющую бизнеса: кому надо, смогут продать по высоким ценам, как команда Абрамовича сделала со своим бывшим активом Highland Gold — продала на пике цен на золото.

Есть и еще один плюс. Став крупным отдельным игроком, Распадская сможет легче консолидировать угольные активы и расти как бизнес. Помимо этого, расширяются железнодорожные пути на Востоке страны, что поможет сгладить проблему так называемого "игольного ушка", когда пропускная способность железных дорог ограничивает экспорт на восток.

Минус для держателей акций пока только один: а что если цены на уголь все же упадут? Да, они рано или поздно упадут. Уголь — это циклический комод. И если вкладываться в эту бумагу за ценами нужно следить. Но пока цены остаются высокими, компания гарантированно будет платить высокие дивиденды (около 20% дивдоходности в следующие 12 месяцев) и ждать попадания в российские индексы. Это событие ожидается примерно через год.
@nebrexnya

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
8,54% (🔻3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
9,53% (🔻9 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
15,38%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🏠ДОМ.РФ Ипотечный агент, БО-001P-17 (31.41 млрд)
🍈МФК Лайм-Займ, 01 (300 млн)

Оферты
💡Калужская СК, БО-01-01 (784.6 млн)

Размещения на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 20 декабря:

🛢Последний день для попадания в реестр акционеров "Куйбышевазот", имеющих право на получение дивидендов за 9 месяцев 2021 г. (БКС Экспресс)

😏Торговые идеи (ИК Фридом Финанс):

🛳"Совкомфлот" (FLOT 72,60 🔽 1,39%), спек. покупка, цель: 80 руб. Мы полагаем, что сложный для бизнеса компании период завершился. В четвертом квартале стоимость фрахта растет, чему будет способствовать смягчение ограничений на добычу нефти в рамках соглашения ОПЕК+.

📝Книги заявок сегодня, 20 декабря:

🏠Книга заявок по облигациям «ДОМ.РФ Ипотечный агент» (ДОМ.РФ: "Baa3 / NR / BBB" – M/S&P/F; "AAA(RU) / ruAAA" – ACRA/Expert RA) серии БО-001P-17 на 31.41 млрд рублей открыта до 14:00 (мск). Ставка купона – 6.8% годовых, что соответствует эффективной доходности 8.79% годовых. Организатором выступает «Банк ДОМ.РФ».

🍈Книга заявок по облигациям МФК «Лайм-Займ» ("ruB" – Expert RA) серии 01 на 300 млн рублей открыта до 15:00 (мск). Ориентир ставки 1-го купона – G-curve на сроке 1,9 г. + 850-905 б.п. (16,25%-16,75% годовых). Организатором выступает ИФК «Солид». 📍Подробнее об Эмитенте и предстоящем выпуске смотрите в записи онлайн-семинара Cbonds «Дебютный облигационный выпуск МФК «Лайм-Займ».

⚡️Увеличьте свою доходность с минимизированными рисками!

Инвестируйте в размещения облигаций с уникальным финансовым инструментом – «Фондом ВДО развивающихся российских компаний» от «Фридом Финанс».

Цель фонда — существенное превышение доходности (больше, чем от банковских вкладов и уровня официальной инфляции).

✅И основные преимущества фонда перед другими инструментами:

– Надежная инфраструктура благодаря тщательному экспертный отбор облигаций с точки зрения наилучшего соотношения доходности и рисков;
– Дополнительный доход по инвестиционному паю за счет процентного дохода по облигациям, которые распределяется между пайщиками;
– Диверсификация за счет инвестирования в высокодоходные облигации российских компаний из разных отраслей;
– Ликвидность: паи фонда можно продать и купить на торгах ПАО Московская Биржа.
– Подходит для начинающих и опытных инвесторов!

📍Подробнее о структуре активов и стратегии фонда >> на сайте

#Премаркетинг
📝«СОПФ «Инфраструктурные облигации» с поручительством «ДОМ.РФ» и залоговым обеспечением, 02 (10 млрд)

❗️Сбор заявок – завтра, 21 декабря, с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 23 декабря.

#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 17 декабря

Fitch Ratings:

🇱🇹Подтвердило рейтинг Литвы на уровне "А" со стабильным прогнозом.

🇱🇰Понизило рейтинг Шри-Ланки с "ССС" до "СС", без присвоения прогноза.

"Понижение рейтинга отражает мнение агентства о повышении вероятности наступления дефолта в ближайшие месяцы в свете ухудшения ситуации с внешней ликвидностью Шри-Ланки, что подчеркивается снижением валютных резервов на фоне высоких выплат по внешнему долгу и ограниченного притока финансирования. О серьезности финансового стресса свидетельствуют повышенная доходность государственных облигаций и понижательное давление на валюту".

#Премаркетинг
⚓️Министерство финансов Калининградской области, 35004 (до 2 млрд)

Сбор заявок – 21 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – на 23 декабря.

❗️Ориентир доходности – не выше значения G-curve на сроке 4,3 года + 140 б.п.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 17 декабря

🇷🇺Россия
ACRA
ГК ЕКС присвоен "BBB(RU)", прогноз стабильный

Присвоенный рейтинг отражает сильный операционный риск-профиль, сильные оценки ликвидности и денежного потока, низкую долговую нагрузку, а также средние оценки обслуживания долга и размера бизнеса. Сдерживающее влияние оказывают отраслевые риски и низкая рентабельность компании.

Expert RA
Россети Центр🔺с уровня "ruAA" до "ruAA+", прогноз стабильный

Улучшение рейтинга обусловлено повышением показателей оценки долговой нагрузки компании, а также ростом показателей рентабельности бизнеса выше бенчмарков агентства.

Центральная ППК🔻с "ruA-" до "ruBBB+", прогноз стабильный

Понижение рейтинга вызвано ухудшением финансового профиля компании, связанного как с ростом объема капитализированного лизинга, так и с привлечением банковских кредитов для покрытия кассовых разрывов.

S&P Global
Магнит🔺с "BB" до "BB+", прогноз стабильный

Приобретение АО "Магнит" российской сети розничной торговли "Дикси" позволило увеличить масштаб, географическое присутствие и логистические возможности "Магнита", а также расширить присутствие группы на более богатых и густонаселенных рынках Москвы, Санкт-Петербурга и прилегающих регионов, что и стало причиной повышения рейтинга.

🔖 Индикаторы склонности к риску

Нефть Brent, USD/баррель:
73.52 (🔻1.63)
Золото (Лондон), USD/тр.унцию:
1 807.7 (🔺27.95)
USD/RUB:
74.2355 (🔺0.8402)
S&P 500, USD:
4 620.64 (🔻91.38)
VIX Index, б.п.:
21.57 (🔺2.88)
UST 10Y UTM, б.п.:
1.41 (🔻7 bp)

Данные USD/RUB представлены за текущий день и сравниваются с показателями прошлого понедельника, остальные индикаторы рассчитаны за пятницу и сравниваются с показателями пятницы неделей ранее.

Источник: обзор "Навигатор рынков", Газпромбанк

📊Мировые фондовые рынки. Американские индексы завершили неделю на минорной ноте (S&P 500: -1,0%; DJIA: -1,5%): инвесторы продолжали оценивать последствия свертывания ФРС США политики «количественного смягчения»и потенциального повышения ставок в следующем году. Впрочем, акции технологических компаний упали в цене лишь незначительно (Nasdaq: -0,1%). Европейские рынки также снизились (EuroStoxx: -1,0%; DAX: -0,7%) на фоне опасений локдаунов в Великобритании и других странах ввиду новых вспышек заболеваемости. Цена Brent вновь оказалась под давлением на фоне растущего беспокойства по поводу распространения штамма«омикрон»: потеряв в пятницу 2%, сегодня утром она подешевела еще на 2,8% и сейчас котируется в районе $71.4/барр.

💰Российский фондовый рынок. После восстановления в четверг настрой инвесторов резко изменился, и в пятницу на рынке возобладало стремление избегать риска (IMOEX: -0,7%; РТС: -1,4%) на фоне падения цен на нефть и ухудшения внешнего новостного фона. Наибольшие потери понес Ozon (-4,5%), подорожавший накануне на 10%. Ощутимо ослабли также АФК «Система» (-3,6%), АЛРОСА (-3,3%) и Магнит (-2,6%). С другой стороны, Полюс (+6,5%) и Полиметалл (+3,5%), наоборот, выросли, проявив тем самым свои защитные свойства. Спросом также пользовались ММК (+2,2%) и Норникель (+2,1%).

🇷🇺Российские суверенные еврооблигации продемонстрировали негативную динамику, доходности выросли на 1–4 б.п.: RUSSIA 23 (1,59%; +3 б.п.), RUSSIA 47 (3,59%; +1 б.п.). В корпоративном сегменте тренд также был негативный, доходности выросли на 2–6 б.п

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

Динамика показателей доступна по ссылке.

#Премаркетинг
🔌«Инкаб», дебютный выпуск серии БО-01 (1 млрд)

Сбор заявок – 21-27 декабря, размещение – 29 декабря.

У Эмитента нет других выпусков облигаций в обращении.

- Чистая прибыль по МСФО за 6 мес. 2021 г. составила 244.891 млн руб. относительно 42.95 млн руб. по итогам аналогичного периода 2020 г.

🔎Подробнее об Эмитенте и предстоящем выпуске смотрите в записи онлайн-семинара Cbonds «Размещение дебютного выпуска облигаций ООО «ИНКАБ».

​​#ИтогиРазмещения
🛢Инк-Капитал, 001Р-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 5 млрд руб.
Купон/Доходность: 10.25% годовых/10.51% годовых
Дюрация: 4.02

Количество сделок на бирже: 1 240
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 2.5 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (50%) заняла сделка объёмом 2.5 млрд рублей, на втором месте идут сделки объёмом от 100 до 500 млн рублей (15%).

🧑🏻‍💻Организаторами выступили Sber CIB, ВТБ Капитал, Райффайзенбанк.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🏠«АСПЭК-Домстрой» ("ruB" – Expert RA) 23 декабря разместит дебютный выпуск облигаций серии 01 на 400 млн рублей. Срок обращения бумаг – 3 года, купонный период – 91 день. Размещение пройдет по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Ориентир ставки купона – 14.5%, эффективной доходности – 15.3% годовых. Организатором выступит ИК «Иволга Капитал». 🏗Компания ведет свою деятельность в области девелопмента и строительства, специализируется на строительстве жилых кварталов и микрорайонов города Ижевска.

🇹🇷Биржа Стамбула вновь объявила о приостановке работы на фоне обвала турецкой лиры и акций. Биржа в пятницу уже объявляла о приостановке торгов из-за резкого падения главного фондового индекса. 👉🏻USD/TRY

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
8,44% (🔻10 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
9,4% (🔻13 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
15,19%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🏢ГК ЕКС, БО-01 (1.5 млрд)
🔌Инкаб, БО-01 (1 млрд)
⚓️Калининградская область, 35004 (2 млрд)
📝СОПФ Инфраструктурные облигации, 02 (10 млрд)

Размещения
🛣Автодор, БO-004P-03 (26.2 млрд)
🏠ДОМ.РФ Ипотечный агент, БО-001P-17 (31.41 млрд)

Оферты
📞ДЭНИ КОЛЛ, БО-01 (1 млрд)
🏗ИНГРАД, 002P-01 (20 млрд)

@Cbonds

​​📝❓Уже сегодня в 16:30 (мск): онлайн-семинар «Перспективы ИИС. Какие изменения ждут частных инвесторов в 2022 году?»

💻Сегодня мы побеседуем с представителем Инвестиционной компании «АК Барс Финанс».

✅Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, генеральный директор Cbonds;
- Осипова Александра, менеджер по работе с партнерами, АО ИК «АК БАРС Финанс».

💳В рамках онлайн-семинара спикеры обсудят следующие темы:
- Перспективы развития фондового рынка России;
- Изменения в притоке частных инвесторов на фондовый рынок после бума прошлого года;
- Введение тестирования инвесторов по инвестиционным продуктам;
- Базовые принципы и стратегии инвестирования;
- ИИС третьего типа. Что это и для кого?
- Ключевая ставка ЦБ растет. Как это отразится на инвестиционном поведении частных инвесторов?

🕟Когда: 21 декабря в 16:30 (мск)
🌏Где: Участие бесплатное. Необходима регистрация

👋До встречи на онлайн-семинаре InvestFunds!

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 21 декабря:

БКС Экспресс:

💼Совет директоров "Газпрома" рассмотрит предварительные итоги работы в 2021 г., проекты инвестиционной программы, бюджета общества на 2022 г. и прогноз по 2024 г.

📝Сделки с привилегированными акциями "Селигдар" нельзя будет совершать после 21 декабря в связи с их предстоящей конвертацией в обыкновенные акции.

#Премаркетинг
💵«Аренза-Про», БО-01 (300 млн)

Сбор заявок – завтра, 22 декабря, с 10:00 до 16:00 (мск), размещение – 27 декабря.

📝У Эмитента нет других выпусков облигаций в обращении.

👀Подробнее об Эмитенте и предстоящем выпуске смотрите в записи онлайн-семинара Cbonds «Размещение дебютного выпуска облигаций FinTech компании ARENZA» на нашем YouTube-канале.

📝Книги заявок сегодня, 21 декабря:

🏢Книга заявок по облигациям «ГК «ЕКС» ("BBB(RU)" – ACRA) серии БО-01 на 1.5 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Срок обращения – 3 года. Купонный период – 91 день. Дата начала размещения – 23 декабря. Ориентир ставки купона – 12.65-13.15% годовых, эффективной доходности – 13.26-13.81% годовых. Организаторами выступят ИФК «Солид», Газпромбанк, Альфа-Банк, Инвестбанк Синара.

🔌Книга заявок по облигациям «ИНКАБ» ("BBB-(RU)" – ACRA) серии БО-01 объемом 1 млрд рублей открыта до 27 декабря. Срок обращения – 3 года. Купонный период – 91 день. По выпуску предусмотрена оферта через 1.5 года. Ориентир ставки купона – не выше 13.5% годовых, эффективной доходности – не выше 14.2% годовых. Дата начала размещения – 29 декабря. Организаторы – Банк «Открытие», BCS Global Markets.

⚓️Книга заявок по государственным облигациям Калининградской области ("ruA-" – Expert RA) серии 35004 объемом до 2 млрд рублей открыта до 15:00 (мск). Срок обращения – 7 лет (2 548 дней). Купонный период – 91 день. Ориентир ставки купона – не выше 9.65% годовых, эффективной доходности – не выше 10% годовых. Предварительная дата начала размещения – 23 декабря. Организаторы – Газпромбанк, ВТБ Капитал, SberCIB, Совкомбанк.

📝Книга заявок по облигациям «СОПФ «Инфраструктурные облигации» (ДОМ.РФ: "Baa3 / NR / BBB" – M/S&P/F; "AAA(RU) / ruAAA" – ACRA/Expert RA) серии 02 объемом 10 млрд рублей открыта до 16:00 (мск). Дата погашения – 15 ноября 2023 года. Фиксированные даты выплаты купонов – 15 мая, 15 ноября. Ориентир ставки купона – не выше 9.25% годовых, эффективной доходности – не выше 9.47% годовых. Предварительная дата начала размещения – 23 декабря. Организаторы – «Банк ДОМ.РФ», Газпромбанк. Поручитель – «ДОМ.РФ». Со-организатор – Евразийский банк развития.

#РейтингиМир
📊Рейтинговые действия в иностранной валюте, проведенные 20 декабря

Fitch Ratings:

🇲🇦Подтвердило рейтинг Марокко на уровне "ВВ+" со стабильным прогнозом.

🇴🇲Подтвердило рейтинг Омана на уровне "ВВ-", изменив прогноз с негативного на стабильный.

"Пересмотр прогноза отражает фактические улучшения и ожидаемую динамику основных фискальных показателей, включая государственный долг/ВВП и бюджетный дефицит, вызванные ростом цен на нефть и фискальными реформами, а также снижение давления внешнего финансирования по сравнению с последними годами, несмотря на то, что потребности во внешнем финансировании остаются высокими."

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 20 декабря

🇷🇺Россия
Expert RA
Акрон🔺с "ruA+" до "ruAA-", прогноз стабильный

Повышение рейтинга отражает сильные финансовые результаты за отчетный период, расширение производства в результате проведенной модернизации и наращивания производственных мощностей, а также благоприятную конъюнктуру на рынке минеральных удобрений.

ACRA
Сибстекло присвоен "BB-(RU)", прогноз стабильный

Присвоенный компании рейтинг обусловлен средней оценкой бизнес-профиля, которая базируется на стабильной контрактной базе, а также невысоким уровнем диверсификации выпускаемой продукции.

#Премаркетинг
💵Газпромбанк, 001P-21P (не менее 10 млрд)

Сбор заявок – 22 декабря с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 27 декабря.

📝Облигационный долг Эмитента: 300.584 млрд руб., $511 млн, 59 млн евро.

На 21 декабря: ставка купона – не более 9.53% годовых, эффективная доходность к оферте – не более 9.76% годовых.