Начали - мое выступление уже через час - примерно в 13.25. Приходите онлайн, чтобы узнать как защитить бизнес и личный капитал в турбулентные времена

Риски возросли - что дальше?

Индекс МосБиржи за неделю — минус 2%. Все последние недели мы топтались в боковике около 2900 п. Переговоры встали, про Аляску больше не вспоминают, Трамп делает разнонаправленные заявления, (в зависимости от того, с кем он говорил последним)) Вообщем геополитика - в минус.

Но была надежда на ЦБ РФ и снижение ставки на 200 и даже 300 пунктов. Но в пятницу и оттуда пришли негативные монетарные новости: ЦБ снизил ключевую ставку лишь на 100 б.п. Монетарно - тоже минус.

На таком фоне биржевой сентимент резко ухудшился, боковик прорван вниз, бенчмарк падает ниже 2830 п. Риск похода к 2765 п. возрос. Вообщем, шансы возврата индекса за 3000 п. откладывается — теперь в рамках осени.

Так что облигации с 30% с начала года по прежнему в лидерах рынка, а в рамках ослабления рубля внимание стоит обратить и на валютные замещайки ( там еще можно поймать 7%+ в валюте, например в новом выпуске Норникеля)

После пяти сессий вниз пробуем отскочить. Куда дальше? В чем сидеть до лучших времен? На все эти вопросы отвечаю уже завтра на вебинаре "Осень инвестора - куда инвестировать сейчас?" - зарегистрироваться здесь.

Новый пакет санкций ЕС в отношении криптовалют, банков и энергетики

Ждали еще в понедельник, а дождались лишь в пятницу.

Новый пакет санкций Евросоюза против России будет включать меры в отношении криптовалют, банков и энергетической отрасли. Глава ЕК добавила, что будет также предложено ускорить поэтапный отказ от импорта российского ископаемого топлива.

Индекс Мосбиржи по мультипликатору Р/Е торгуется с дисконтом около 30% к своим историческим средним в основном за счет жесткой денежно-кредитной политики.

Акции сектора финансов и вовсе оцениваются дешевле более чем на 35% к своим историческим значениям, несмотря на внушительную прибыль.

С учетом всех рисков на данный момент облигации по прежнему— лучшее решение, потому что способны дать доходность как в акциях, но при меньших рисках

Вы наверное, думаете, а куда пропала Ирина? Где посты, новости, комментарии? И это все было только.... не в том канале))) Да компетенции в инвестировании не делают вас автоматически компетентным в тонкостях Телеграмм. Уж простите - поэтом все одним залпом за неделю. Комментарии по этой неделе еще будут вечером в воскресенье.

Инвесторы расстроились!

Всю прошлую неделю рынок "пережевывал" снижение ставки на 100 вместо ожидаемых всеми 200 бп и относительно комментариев ЦБ на пресс-конференции.

Параллельно шла финансовая конференция, где была и Набиуллина и Силуанов, и где на авансцену вышла тема бюджета на 26-28 год, размер дефицита, как и из чего его будут закрывать, кому нужен крепкий рубль, и тд и тп.

Добавьте к этом новости о повышении налогов (НДФЛ и НДС), о повышении утиль сбора на авто и, вообщем, понятно, почему на санкции ЕС уже мало кто обратил внимание.

Уж очень событийная была неделя и ни одной хорошей новости!

Больше в моем аудио комментарии в понедельник.

Повторить еще раз про облигации? Ладно, не буду)) Кстати, флоатеры снова "вернулись в моду".

Вообщем, обсудить можно и нужно много чего, что мы и сделаем на этой неделе в четверг в 20.00 (перенос с прошлой недели)

Так что ставьте заметку в календаре, регистрируйтесь и главное, приходите. Если вы инвестируете, важно быть в курсе. Особенно сейчас.

И еще раз про налоги.
Правительство РФ рассматривает повышение НДС, чтобы сдержать дефицит бюджета. Россия уже в этом году повысила налоги на доходы физлиц и прибыль юрлиц, но правительству все равно пришлось утроить прогноз дефицита бюджета.

Источники, близкие к правительству, подтвердили, что оно обсуждает повышение НДС с 20% до 22%. НДС составил 37% доходов федерального бюджета в 2024 г., и его повышение сократит прогнозируемый дефицит на 2026 г. вдвое.

Мой комментарий: а может лучше подумать о 3 триллионах рублей прибыли в банках? Может быть, им стоит поддержать бюджет из своей прибыли, а не рядовым гражданам и малому бизнесу? Газпром поддержал бюджет своей прибылью, Транснефть - тоже. А банки у нас - священная корова? Что думаете по этом поводу? Напишите в комментариях - как вам кажется по справедливости лучше поступить?

Эта осень станет проверкой для инвесторов.

Инвестировать или "сидеть в депозитах"?
Скупать недвижимость? Или землю? Или доллары? Или подождать?

На вебинаре «Как инвестировать осенью 2025 года» мы вспомним «часы инвестора», разберём, на каком этапе цикла находимся сейчас и какие инструменты уместны именно в этот период.

Я покажу 3 варианта портфелей — как бы инвестировала я сама.

👉 Регистрируйтесь: https://ikalinina.com/y/1652a6e

Без комментариев.
Набиуллина:

"Не следует путать рецессию с замедлением экономики — рецессии в России нет."

"Чем больше дефицит бюджета, тем жестче ДКП. Поэтому Минфин должен иметь сбалансированный бюджет."

НАЛЕТАЙ - ПОДЕШЕВЕЛО?

Почему рынок падает сегодня? Вдруг? Пару дней назад писала об этом, но рынок среагировал только сейчас? Повышение ставки НДС на 2 п.п. может привести к увеличению инфляции на 0,7 п.п. А еще есть утильсбор, акцизы на табак и алкоголь, и еще много чего. Но реакции не было.

Реакция появилось когда к этому добавился Трамп в ООН и французы в Одессе. Телефон начал захлебываться от сообщений "на минимиме за 2 недели" "на минимуме на 52 недели" и так дале.

Что делаю? Не паникую, смотрю на облигации - они подешевели, индекс подешевел с 121 до 116 за неделю. Есть на что посмотреть сейчас. Ну об этом говорим завтра на живом вебе.

Если еще не записались - то регистрация здесь - https://ikalinina.com/y/1652a6e

Рынок акций резко упал на заявлении Трампа

Президент США заявил, что Украина при поддержке Евросоюза способна бороться и забрать всю свою территорию обратно. После этого индекс Мосбиржи впервые за два месяца упал ниже 2700 пунктов

Трамп:
При поддержке ЕС Украина может вернуть изначальную территорию, а возможно, пойти еще дальше.

Трамп также аявил, что страны НАТО должны сбивать российские самолеты в случае их вторжения в воздушное пространство альянса.

Трамп добавил, что у России "большие экономические проблемы" и для Украины "настало время действовать", но в любом случае желает Москве и Киеву "всего наилучшего".

Но это цветочки...вот ягодки! Ниже дословная цитата из его собственной сети truthsocial

Трамп (про войну):

"Россия бесцельно сражается уже три с половиной года в войне, которую реальной военной силе следовало бы выиграть менее чем за неделю. Это не делает Россию исключением. На самом деле, это выставляет её как «бумажного тигра». Когда жители Москвы и всех крупных городов, посёлков и районов по всей России узнают, что на самом деле происходит с этой войной, что им практически невозможно достать бензин из-за длинных очередей и что происходит в их военной экономике, где большая часть денег уходит на борьбу с Украиной, обладающей великим духом и становящейся только сильнее. Украина сможет вернуть свою страну к первозданному виду и, кто знает, может быть, даже пойти дальше!"

Ну что делать с этим клоуном? Есть мысли?

У меня мысли есть - например, провести аудит ФРС и выяснить куда делось 3 триллиона? Или провести аудит Минобороны (ооочень давно не было)? Или проверить ФортНокс - а то там куча слитков "желтого цвета", но никто не уверен что это золото, потому что там аудита не было 35 лет! И еще расскажи как будешь гасить 37 триллионов долга - кажется, с этим пока не очень-то получается?

Вообщем, Дональд, сначала наведи порядок в своей экономике, а потом рассуждай о нашей! А то мы можем и развернуть назад корабли с нашими куриными яйцами и тогда никакая нефть не поможет - ее на завтрак не пожарить)

Кстати, есть тут такие, кто не может "достать(???) бензин из-за длинных очередей"?

Может, это я редко бываю на заправках и потому не могу найти очереди?Или не в том городе живу? Или в США разведка отработала по фактам криво? Или "встреча с Зе" снова погрузила Трампа в "виртуальную реальность"?

Главное — чаще кардинально менять свою точку зрения на самые разные вопросы. И все будет хорошо. В этом суть успешного государственного управления через социальные сети

Напишите, что думаете по этому поводу в комментариях!

Ну и ну! Выбранный мной комментарий Трампа о "бумажном тигре" просто гудит по соцсетям и инфовыпускам на ТВ!

От себя добавлю, что в мире тиграми называют страны Юго-Восточной Азии, а Россию всегда ассоциируют с Медведем. А медведи "бумажными" не бывают! Так что плохо у американцев и с историей, и с географией и с ассоциативным мышлением. Может ему все нанять редактора для своих твитов в Трусошл - слишком много "косяков" уже настрочили.

Ну все - переключаемся на наш бюджет на 2026-2028! Он будет рулить рынком следующие недели.

Итак что мы знаем сейчас?

Минфин РФ (про бюджет)

Среди дополнительных источников доходов предлагаются повышение ставки НДС с 20 до 22%, ликвидация временных антиковидных льгот по страховым взносам, расширение круга плательщиков НДС на упрощенке, изменение налогообложения букмекерских контор и приватизация крупнейших госкомпаний. (об этом писала раньше когда были только "слухи")

Мой любимый вопрос про "шашечки или ехать" - или "как это повлияет на инфляцию", с которой борется ЦБ высокой ставкой и крепким рублем? Вот разные мнения как это повляет.

Рост ставки НДС — проинфляционный фактор на коротком горизонте и дезинфляционный — на более отдаленном. Похожая ситуация наблюдалась в конце 2018 г. Тогда летом было согласовано повышение НДС с 18 до 20% с 1 января 2019 г.

Вклад роста налога в ускорение цен составил 0.6–0.7 п.п.
Впоследствии ЦБ даже улучшал прогноз по инфляции: сначала ждал, что цены в 2019 г. вырастут на 5–5.5%, а затем скорректировал ожидания до 4.7–5.2%. По итогам года рост цен составил лишь 3%.

По мнению Т-инвестиций
"Рост НДС добавит 1.5% в инфляцию на горизонте пяти месяцев. Но со второго квартала 2026 г. возобладает эффект сжатия спроса и во втором полугодии инфляция устремится к 4%, а ключевая ставка, вероятно, к 10%.

Что касается рынка акций, потенциально выигравших от решения Минфина нет, есть менее проигравшие. Это сектора, ориентированные на устойчивый внутренний спрос.

Однако в ближайшее время бюджетные новости в сочетании с геополитикой оставляют рынок под давлением."

Сегодня сложим осколки в единую картинку. Записаться пока не поздно здесь!

Эрик Трамп:
Бум цифровых активов направит «триллионы... со всего мира в ненадежных валютах» в США.

Мой комментарий: Ну да! Назанимали триллионы, все бездарно потратили на бессмысленные войны, теперь не можете заплатить по долгам!? Но вся "истерика про криптовалюты" для этого и нужна! Кто-то другой должен заплатить долги. Разогнать-разгрузиться-девальвировать. В 2018 была репетиция. Я помню.

Эксону вернут деньги, а инвесторам нет?

Exxon и "Роснефть" подписали соглашение о возврате активов Exxon на сумму $4.6 млрд, списанных в 2022 году после ухода из России.

Мой комментарий: Это в то время когда Евросоюз забирает наши ЗВР на 170 миллиардов? Очень странное решение! А время для решения вообще хуже не придумаешь.

США перекрывают наши нефтепроводы через Болгарию и, возможно, Турцию, а мы им деньги возвращаем? Очень странная логика! То есть ее вообще нет. Может лучше было эти деньги вернуть инвесторам с замороженными американскими активами или это слишком "мелко", чтобы об этом думать?

Европа украдет русские деньги через «репарационный кредит» . России придется за ними вернуться.

Еврокомиссия разрабатывает механизм, который позволит ей использовать замороженные российские активы без их конфискации — что является красной линией для многих правительств ЕС и Европейского центрального банка.

Большая часть замороженных в ЕС российских активов на общую сумму примерно €210 млрд находится в бельгийском центральном депозитарии ценных бумаг Euroclear. Эти средства являются основой для выделения Киеву €45 млрд, которые уже были согласованы по итогам саммита стран G7 в 2024 году.

Идею предоставления Киеву «репарационного кредита», основанного на средствах замороженных российских активов, предложила глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен в начале сентября. Механизм «предполагает замену российских активов бескупонными облигациями, выпущенными Европейской комиссией», с гарантиями или от всех стран союза, или от желающих участвовать.

Украина может получить от Евросоюза до €130 млрд в рамках «репарационного кредита», сообщает Reuters. Окончательный размер займа определят после оценки Международным валютным фондом (МВФ) финансовых потребностей Украины в 2026 и 2027 годах.

Средства, переданные Киеву, по задумке ЕС, будут возвращены «только после получения репараций от России в рамках мирного соглашения», поясняет агентство. При этом новый транш, говорят источники, будет переведен ЕС украинской стороне только после погашения первого кредита от G7.

Президент России Владимир Путин называл кражей использование российских замороженных активов. В российском МИДе также предупреждали, что сочтут любые действия с замороженными активами Москвы «воровством».

В середине сентября зампред Совбеза России Дмитрий Медведев пообещал, что Москва будет преследовать ЕС и отдельные страны союза, если будет принято решение передать российские активы Киеву, «до скончания века» и «всеми возможными способами».

Но похоже этого никто не боится.

Прошлая неделя была сложной для рынка - слишком много значимых событий совпало и пришлось на начало и середину недели.

Ожидалось что рынок будет "переваривать" комментарии ЦБ о ключевой ставке, но тут подоспела Сессия ООН, выступление и "разворот" Трампа, масса глупых высказываний, призыв "идти на Москву" и много еще чего. И тут...

Стали известны первые детали проекта бюджета на 2026-2028 годы и повышение НДС на бизнес.

Неделя получилась насыщенная, рынок ушел в минус - индекс Мосбиржи и индекс Гособлинаций ушли на уровни июня- июля этого года.

Причина? В свете данных по бюджету понижение ставки будет идти гораздо медленней, и еще повышение НДС неизбебжно приведет к снижению собираемости налогов и закрытию малого бизнеса.

Ларри Эллисон, технический директор и соучредитель Oracle стал вторым самым состоятельным человеком мира.

● Год рождения 1944 г. возраст 81 год.

● Состояние около $393 млрд, что делает его топ-2 миллиардером после Илона Маска с состоянием в $440 млрд. Является председателем совета директоров и главным техническим директором Oracle, а также владеет 40% акций.

● Родился в Нью-Йорке, воспитывался в Чикаго родственниками.Учился в США. Не знал кто его мать до 48 лет.

● В 20 лет участвовал в проекте в компании Ampex по разработке баз данных для ЦРУ, которую назвал Oracle.

● В 1977 году основал компанию SDL, которую в 1982 переименует в Oracle.

●В 1986 году акции Oracle стали котироваться на бирже. Сейчас компания занимает 12 место в S&P500.

● Является заядлым моряком и лицензированным пилотом. В коллекции самолетов есть русские самолеты -например списанный МИГ 29. По слухам именно русский самолет - его любимчик

● Подписал Giving Pledge - что значит все свое состояние он передаст на баго общества еще при жизни, оставив семье совсем немного.

●Женат 5 раз! Ну не теряет человек надежды))


Цитаты:

«Выиграть это ещё не всё. Все остальные должны проиграть.»

«Компьютерная индустрия — единственная отрасль, которая больше подвержена влиянию моды, чем женская мода.»

«Люди, добившиеся больших успехов, движимы не столько стремлением к успеху, сколько страхом неудачи.»

Ставьте 🔥👍 если нравится такая рубрика.

Минфин предложил повысить НДС с 20% до 22% с 01.01.2026. Это решение одобрено правительством и будет представлено Госдуме. Ожидается, что повышение НДС принесет бюджету около ₽4.4 трлн ($52.7 млрд) в течение 3ёх лет.

● Повышение налоговой нагрузки негативно скажется на инвестиционном климате и доверии инвесторов, что может замедлить экономический рост. В частности, НДС негативно повлияет на компании потребительского сектора, строительства и телекоммуникаций.

● Аналитики не пересматривают свои прогнозы по индексу Мосбиржи, ожидая его роста до 3300 пунктов к концу года, однако негативная реакция на фондовом рынке может быть краткосрочной.