— Фед объявил, что в ближайшие недели вынесет на общественное обсуждение внедрение финальной фазы Basel в США
— BPI заявляет, что подаст public comment, чтобы “исправить” подход к BTC
— По текущей рамке Basel Bitcoin фактически помечен как “toxic asset” с risk weight 1,250%

— 1,250% risk weight = банку приходится держать капитал/обеспечение почти 1:1 под любой BTC на балансе
— Это делает удержание BTC для банков дороже и менее выгодным, чем многие другие активы
— Для сравнения: кэш, госдолг и физическое золото имеют 0% risk weight
— Итог: банкам проще “не трогать” Bitcoin вообще → меньше сервисов для компаний и пользователей

— День: +$199.4M net inflow
— Лидеры: IBIT +$139.4M, FBTC +$64.5M
— Небольшие плюсы: BITB +$2.8M, EZBC +$2.1M
— Минусы дня: VanEck −$6.3M, ARKB −$3.1M
— С 9 марта: +$962.8M суммарно
— BTC за период: $65,960 → $74,250 (+12.5%)

— BTC: $750K
— Gold: $35,000 за унцию
— Идея: после расширения денежной массы “дефицитные активы” улетают вверх

— Если одновременно растут жильё, еда, энергия, то “$750K” может означать не богатство, а просто обесцененный доллар
— В его же логике золото становится доминирующим “store of value”, а BTC/золото (ratio) получается ближе к ~21.5, что вообще-то не максимум и не “супер-бычий” режим
— Даже при таком BTC ценнике это не гарантирует “топ-актив” мира по капитализации, если остальные активы тоже переоцениваются вверх

— До $21B через продажу MSTR (common stock) по ATM-программе
— До $21B через “Stretch” STRC (высокодоходные perpetual preferred) тоже по ATM
— Ещё до $2.1B через “Strike” STRK (ещё одна серия perpetual preferred)
— Тайминг размазан: “from time to time” — будут продавать частями, по рынку

— Это переход от “редких больших выстрелов” (как конверт-долг раньше) к постоянному капле-сбору через ATM
— Префы дают инвесторам ежемесячный дивиденд, а Strategy — возможность покупать BTC, не печатая бесконечно MSTR common
— Компания прямо продаёт свои бумаги как “упакованный доступ к BTC”, пока сам BTC всё ещё заметно ниже ATH

— Последняя покупка: 1,031 BTC (~$76.6M)
— Ранее в марте: 17,994 BTC и 22,337 BTC (в сумме ~$2.9B)
— Всего на балансе: 762,099 BTC (~$54B)
— За первые 3 месяца 2026: добавили почти 90,000 BTC

— В марте доминируют оттоки с бирж
— Был один заметный всплеск притоков прямо перед тем, как BTC сходил к $76K (17 марта)
— При этом в целом отрицательный net flow держится даже на фоне “ликвидационной фазы” рынка

— Оттоки = инвесторы покупают и выводят BTC, снижая “быстро доступное” предложение на биржах
— Аналитики трактуют это как long-term accumulation, а не краткосрочную спекуляцию
— Но спрос пока недостаточно сильный, чтобы перезапустить полноценный тренд — поэтому и получаем range на месяцы

— ATH ~$126K (6 октября) → лоу цикла чуть выше $60K (6 февраля): просадка около −52%
— Сейчас BTC остаётся примерно −46% от пика
— Для сравнения прошлый цикл: $69K (2021) → ~$16K (ноябрь 2022): −77%

— “Diminishing returns”: каждый новый цикл менее экстремален и вверх, и вниз
— Меньшая глубина просадки = признак созревания рынка + большего институционального участия
— В идеале это переводит BTC из “чистой спекуляции” в актив ближе к store of value (но без иллюзий: волатильность всё ещё высокая)

— BTC всё ещё ниже ключевых дневных мувингов (50/200 EMA) → тренд формально не развернут
— Важная опора сейчас — 200-week EMA около $68K, уровень, который в прошлые спады часто работал как поддержка

— Нефть вернулась выше $100 (около $103.6)
— BTC ушёл к ~$66,9K, минус ~2% с начала речи
— Настроение: чем больше эскалации/неопределённости, тем выше премия за риск в энергии и тем тяжелее риск-активам

— Рост нефти = рост инфляционных ожиданий
— Инфляция = меньше шансов на мягкую политику/снижение ставок
— Жёсткие условия = давление на активы, которые завязаны на ликвидность (BTC в первую очередь)

— “Операция” якобы близка к завершению, но удары усилятся в ближайшие недели
— Переговоры “идут”, но требования жёсткие с обеих сторон
— По Ормузскому проливу: он утверждает, что блокада “закончится сама”, потому что Ирану нужно будет снова продавать нефть для восстановления экономики

— Рост каждый раз останавливается раньше, чем цена закрепляется наверху диапазона.
— Покупают в основном на падении, а не на росте — поэтому движение вверх получается слабым.
— Без сильного повода цена продолжает “гулять” туда-сюда внутри коридора.

— После ухода от золотого стандарта система стала сильнее зависеть от энергии и доллара
— В те годы правила по пенсиям тоже поменялись: вместо “гарантированных выплат” люди получили счета типа 401(k) и риск на себе
— Итог по его версии: многие скоро поймут, что после работы “стабильного дохода” нет

— Учиться финансовой грамотности
— Держать часть капитала в том, что он называет “real money”: Bitcoin, gold, silver
— И повторяет старую идею: если придёт крупный кризис, дефицитные активы могут резко вырасти

— Приток за день: +$471M
— Больше всего денег пришло в:
— IBIT: +$182M
— FBTC: +$147M
— ARKB: ~+$119M (для него это лучший день за долгое время)
— Индекс настроения всё ещё в сильном страхе: 13 (Extreme Fear)
— Общий размер активов в этих ETF снова выше $90B