🧘♂️ Ничегонеделание - самая сложная работа в мире!
⚡️ Эта неделя будет перенасыщенной новостными заголовками. И каждый из них будет звучать как супер важный для рынка, если не судьбоносный. Судя по индексу Мосбиржи, многие делают ставку на то, что ближайшие дни станут бесповоротно решающими.
❓ Что делать прямо сейчас инвестору? Мой ответ лично для себя - НИ-ЧЕ-ГО. Я беру себе паузу “на осмотреться” и услышать хоть что-то внятное. Стараюсь различать, какие события реально ведут к миру, а какие - инфошум, который в итоге (уже в который раз!) ничем не закончится.
🕌 Пример: позиции сторон накануне переговоров в Стамбуле не просто несовместимы, а взаимоисключающи. Ультиматум звучит в ответ на ультиматум. Я пока не понимаю, о чём там можно договориться. Буду очень рад признать свою ошибку, но до сих пор всё шло именно так.
📊 Если вы не спекулянт, зарабатывающий на волатильности, то бросаться с головой в омут неопределенности и пытаться в нём что-то делать - отвага и безумие в одном флаконе. Невозможно строить долгосрочные инвестиционные планы, реагируя на каждый новый повод. Много суеты, несработавшие ставки и неоправдавшиеся надежды - прямой путь к финансовым потерям.
🎓 Ничегонеделание - сложное занятие, оно требует осознанности, дисциплины и работы над собой. Правильное ничегонеделание не имеет ничего общего с ленью и безответственностью. Это подготовительная работа перед тем, как придёт время действовать. Важно этот момент не упустить и сделать заранее спланированные действия.
Поэтому сейчас я беру то, что любезно предлагает мне рынок:
🔹 Высокая ставка (облигации, денежные фонды и т.п.);
🔹 Дешевая валюта - возможность усилить диверсификацию и хеджировать рублёвые риски.
💼 Существенная часть портфеля, уже находящаяся в акциях, позволит мне заработать на росте. Когда будет понятен тренд, можно активнее наращивать долю. Агрессивно набирать позиции под воздействием, мягко говоря, неоднозначных новостей - это авантюра с плохо просчитанными рисками. Игра на понижение - тоже не вариант, спорить с рынком не только бесполезно, но и опасно.
🌤 Хорошей погоды в вашей местности, и на рынке тоже!
#рынки #IMOEX #стратегия
⚡️ Эта неделя будет перенасыщенной новостными заголовками. И каждый из них будет звучать как супер важный для рынка, если не судьбоносный. Судя по индексу Мосбиржи, многие делают ставку на то, что ближайшие дни станут бесповоротно решающими.
❓ Что делать прямо сейчас инвестору? Мой ответ лично для себя - НИ-ЧЕ-ГО. Я беру себе паузу “на осмотреться” и услышать хоть что-то внятное. Стараюсь различать, какие события реально ведут к миру, а какие - инфошум, который в итоге (уже в который раз!) ничем не закончится.
🕌 Пример: позиции сторон накануне переговоров в Стамбуле не просто несовместимы, а взаимоисключающи. Ультиматум звучит в ответ на ультиматум. Я пока не понимаю, о чём там можно договориться. Буду очень рад признать свою ошибку, но до сих пор всё шло именно так.
📊 Если вы не спекулянт, зарабатывающий на волатильности, то бросаться с головой в омут неопределенности и пытаться в нём что-то делать - отвага и безумие в одном флаконе. Невозможно строить долгосрочные инвестиционные планы, реагируя на каждый новый повод. Много суеты, несработавшие ставки и неоправдавшиеся надежды - прямой путь к финансовым потерям.
🎓 Ничегонеделание - сложное занятие, оно требует осознанности, дисциплины и работы над собой. Правильное ничегонеделание не имеет ничего общего с ленью и безответственностью. Это подготовительная работа перед тем, как придёт время действовать. Важно этот момент не упустить и сделать заранее спланированные действия.
Поэтому сейчас я беру то, что любезно предлагает мне рынок:
🔹 Высокая ставка (облигации, денежные фонды и т.п.);
🔹 Дешевая валюта - возможность усилить диверсификацию и хеджировать рублёвые риски.
💼 Существенная часть портфеля, уже находящаяся в акциях, позволит мне заработать на росте. Когда будет понятен тренд, можно активнее наращивать долю. Агрессивно набирать позиции под воздействием, мягко говоря, неоднозначных новостей - это авантюра с плохо просчитанными рисками. Игра на понижение - тоже не вариант, спорить с рынком не только бесполезно, но и опасно.
🌤 Хорошей погоды в вашей местности, и на рынке тоже!
#рынки #IMOEX #стратегия
💬 “Я заплачу как обещал, только сначала займу у другого соседа”
👉 Ситуация следующая. Прибыль и свободный денежный поток у компании снижаются, а дивиденды - нет. Иногда платят по две чистых прибыли за период. Первая мысль: при высокой ставке, не гасить долг и при этом платить дивиденды - странная логика
У инвестора могут быть разные реакции на такое поведение эмитента.
🗣 “Какая мне разница, большие дивиденды - всегда хорошо!” Особенно если в основе портфеля - дивидендная стратегия.
🗣 “Всё пропало, бизнес на грани, деньги выводят!”
Примеры на нашем рынке
✔️ МТС - сложный случай. Кэш-генератор, но процентные расходы по обязательствам превышают операционную прибыль. Тем не менее дают двузначную дивдоху, ведь выбора нет: без этих денег мама (АФК Система) просто не выживет.
✔️ ФосАгро - гибкая дивполитика, % выплат привязан к соотношению “Чистый долг/EBITDA”. Пока цены на удобрения не на дне, а санкции не блокирующие, дивиденды в долг не фатальны. Правда, это не гарантировано навсегда.
✔️ Газпром - несмотря на прибыль и допустимый ND/EBITDA (1,8х), FCF в 2024 г. был отрицательным. Если вдруг решат платить, то это будет в долг.
Риски инвестора
⚡️ Бизнес не выдержит долговой нагрузки, если высокая ставка продержится еще долго.
⚡️ Вы покупаете бумагу, ориентируясь на большие разовые выплаты (Хедхантер, X5, ЦИАН). Но дальше пэйаут снизится, а платить придётся за счет наращивания долга.
Почему дивиденды в долг - это не всегда плохо?
✅ У компании может быть все ОК с выручкой и прибылью, рыночный цикл на подъёме, заёмные средства идут не только на дивы, но и на эффективное развитие.
✅ Долг может быть относительно дешевым - например по старым, или льготным кредитам.
🔎 На проблему нельзя смотреть в отрыве от отрасли. Для растущих компаний, особенно в нише с низкой конкуренцией (IT, финтехи и пр.), не платить дивиденды - разумно. Развитым и устоявшимся бизнесам, которым расти особо уже некуда (в т.ч. монополистам), резонно выплачивать. В долг или нет - всё индивидуально.
💸 В целом, использовать заёмный капитал, если финансовое положение устойчиво, - более чем нормально. Однако при высокой ставке, как сейчас, это может стать слишком дорогим удовольствием. Поэтому рекомендую следить за соблюдением показателя “Чистый долг/EBITDA” (обычно прописан в дивполитике). Его превышение - тревожный звонок.
💰 Желаю стабильного пассивного дохода всем “дивидендным” инвесторам!
#акции #дивиденды
👉 Ситуация следующая. Прибыль и свободный денежный поток у компании снижаются, а дивиденды - нет. Иногда платят по две чистых прибыли за период. Первая мысль: при высокой ставке, не гасить долг и при этом платить дивиденды - странная логика
У инвестора могут быть разные реакции на такое поведение эмитента.
🗣 “Какая мне разница, большие дивиденды - всегда хорошо!” Особенно если в основе портфеля - дивидендная стратегия.
🗣 “Всё пропало, бизнес на грани, деньги выводят!”
Примеры на нашем рынке
✔️ МТС - сложный случай. Кэш-генератор, но процентные расходы по обязательствам превышают операционную прибыль. Тем не менее дают двузначную дивдоху, ведь выбора нет: без этих денег мама (АФК Система) просто не выживет.
✔️ ФосАгро - гибкая дивполитика, % выплат привязан к соотношению “Чистый долг/EBITDA”. Пока цены на удобрения не на дне, а санкции не блокирующие, дивиденды в долг не фатальны. Правда, это не гарантировано навсегда.
✔️ Газпром - несмотря на прибыль и допустимый ND/EBITDA (1,8х), FCF в 2024 г. был отрицательным. Если вдруг решат платить, то это будет в долг.
Риски инвестора
⚡️ Бизнес не выдержит долговой нагрузки, если высокая ставка продержится еще долго.
⚡️ Вы покупаете бумагу, ориентируясь на большие разовые выплаты (Хедхантер, X5, ЦИАН). Но дальше пэйаут снизится, а платить придётся за счет наращивания долга.
Почему дивиденды в долг - это не всегда плохо?
✅ У компании может быть все ОК с выручкой и прибылью, рыночный цикл на подъёме, заёмные средства идут не только на дивы, но и на эффективное развитие.
✅ Долг может быть относительно дешевым - например по старым, или льготным кредитам.
🔎 На проблему нельзя смотреть в отрыве от отрасли. Для растущих компаний, особенно в нише с низкой конкуренцией (IT, финтехи и пр.), не платить дивиденды - разумно. Развитым и устоявшимся бизнесам, которым расти особо уже некуда (в т.ч. монополистам), резонно выплачивать. В долг или нет - всё индивидуально.
💸 В целом, использовать заёмный капитал, если финансовое положение устойчиво, - более чем нормально. Однако при высокой ставке, как сейчас, это может стать слишком дорогим удовольствием. Поэтому рекомендую следить за соблюдением показателя “Чистый долг/EBITDA” (обычно прописан в дивполитике). Его превышение - тревожный звонок.
💰 Желаю стабильного пассивного дохода всем “дивидендным” инвесторам!
#акции #дивиденды
Так уж ли он пассивен, этот пассивный доход?
✨ На рынок людей чаще всего приводят эмоции - мечта стать финансово независимым, избавиться от стресса и переживаний за своё будущее. Многие (особенно поначалу) представляют себе праздную жизнь. Вложил и забыл, копеечка капает, сложный процент творит свою магию, даже когда ты спишь 😎
🎩 Людей, живущих за счет пассивного дохода, иногда называют Рантье́ (фр. rentier - рента).
Источники широко известны, большая часть есть и у меня:
💰 Доход с капитала (% по вкладу, дивиденды, купоны и др.);
💰 Арендные платежи от недвижимости;
💰 Доля в бизнесе;
💰 Стейкинг крипты;
💰 Доход от рекламы (сайты, ютуб и т.п.);
💰 Авторские права, гонорары, роялти, онлайн-курсы и пр.
🏛 Если делать ставку на беззаботную жизнь, всегда можно выбрать вклад, застрахованный на ₽1,4 млн (лимит на 1 банк). Остаётся только решить, доверяете ли вы системе АСВ и государству в целом. Проблема в том, что ставки в банках всё ниже, поэтому во весь рост встаёт вопрос альтернативы.
💡 Тут приходит понимание, что деньги требуют внимания и заботы, даже если ты долгосрочный инвестор. Степень “озабоченности” зависит от инструмента. Меньше внимания - фондам ликвидности, в какой-то степени ОФЗ, надежным корпоратам и дивидендным фишкам. Если же, например, ВДО с низким рейтингом - уже особо не расслабишься.
💼 Чем выше риск в портфеле, тем больше работы. И вот ты уже не рантье, а риск-менеджер, аналитик, занятый контролем и ребалансировкой. Что бы ты ни выбрал, так или иначе за чем-то придётся следить: за ключевой ставкой, курсом рубля, геополитикой и т.д.
👍 Хорошая новость в том, что финансовая независимость, будь ты рантье или нет, дает привилегию решать: что и когда тебе делать (или не делать). Приоритеты расставляешь ты, а не “дядя”. И главное здесь не количество денег, а свобода выбора. Ради этого стоит потрудиться и прокачать свой капитал - как финансовый, так и человеческий!
#инвестиции #доход #стратегия
✨ На рынок людей чаще всего приводят эмоции - мечта стать финансово независимым, избавиться от стресса и переживаний за своё будущее. Многие (особенно поначалу) представляют себе праздную жизнь. Вложил и забыл, копеечка капает, сложный процент творит свою магию, даже когда ты спишь 😎
🎩 Людей, живущих за счет пассивного дохода, иногда называют Рантье́ (фр. rentier - рента).
Источники широко известны, большая часть есть и у меня:
💰 Доход с капитала (% по вкладу, дивиденды, купоны и др.);
💰 Арендные платежи от недвижимости;
💰 Доля в бизнесе;
💰 Стейкинг крипты;
💰 Доход от рекламы (сайты, ютуб и т.п.);
💰 Авторские права, гонорары, роялти, онлайн-курсы и пр.
🏛 Если делать ставку на беззаботную жизнь, всегда можно выбрать вклад, застрахованный на ₽1,4 млн (лимит на 1 банк). Остаётся только решить, доверяете ли вы системе АСВ и государству в целом. Проблема в том, что ставки в банках всё ниже, поэтому во весь рост встаёт вопрос альтернативы.
💡 Тут приходит понимание, что деньги требуют внимания и заботы, даже если ты долгосрочный инвестор. Степень “озабоченности” зависит от инструмента. Меньше внимания - фондам ликвидности, в какой-то степени ОФЗ, надежным корпоратам и дивидендным фишкам. Если же, например, ВДО с низким рейтингом - уже особо не расслабишься.
💼 Чем выше риск в портфеле, тем больше работы. И вот ты уже не рантье, а риск-менеджер, аналитик, занятый контролем и ребалансировкой. Что бы ты ни выбрал, так или иначе за чем-то придётся следить: за ключевой ставкой, курсом рубля, геополитикой и т.д.
👍 Хорошая новость в том, что финансовая независимость, будь ты рантье или нет, дает привилегию решать: что и когда тебе делать (или не делать). Приоритеты расставляешь ты, а не “дядя”. И главное здесь не количество денег, а свобода выбора. Ради этого стоит потрудиться и прокачать свой капитал - как финансовый, так и человеческий!
#инвестиции #доход #стратегия
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Премиальный квартал PRIDE: 1/5 квартиры в подарок
Всего 15 минут от Цветного бульвара – и вы у себя дома. В семейном квартале PRIDE вас ждет идеальная среда для жизни:
- Выбирайте свой стиль — 2 варианта дизайнерской отделки.
- Простор и свет в каждом метре — панорамные окна и большие террасы.
- Свой оазис — сад ароматов, пешеходный бульвар и приватные дворы для игр, отдыха и спорта.
- Лобби как в 5*отеле от бюро Sundukovy Sisters.
- Всё для счастья детей — собственный детский сад и школа.
- Клубная инфраструктура - спортзал со спа, переговорная, коворкинг, детская и лаунж зоны.
⚡До 31.05 на выделенный пул квартир действуют специальные условия с выгодой до 12 млн рублей.
Узнать больше
Проектная декларация на сайте https://наш.дом.рф/. Застройщик: ООО "СЗ "ЛАЙФ САВЕЛОВСКАЯ"
#реклама
pride-home.ru
О рекламодателе
Всего 15 минут от Цветного бульвара – и вы у себя дома. В семейном квартале PRIDE вас ждет идеальная среда для жизни:
- Выбирайте свой стиль — 2 варианта дизайнерской отделки.
- Простор и свет в каждом метре — панорамные окна и большие террасы.
- Свой оазис — сад ароматов, пешеходный бульвар и приватные дворы для игр, отдыха и спорта.
- Лобби как в 5*отеле от бюро Sundukovy Sisters.
- Всё для счастья детей — собственный детский сад и школа.
- Клубная инфраструктура - спортзал со спа, переговорная, коворкинг, детская и лаунж зоны.
⚡До 31.05 на выделенный пул квартир действуют специальные условия с выгодой до 12 млн рублей.
Узнать больше
Проектная декларация на сайте https://наш.дом.рф/. Застройщик: ООО "СЗ "ЛАЙФ САВЕЛОВСКАЯ"
#реклама
pride-home.ru
О рекламодателе
“Когда всё станет понятно, всё уже будет дорого”
🕌 По реакции рынка понятно, что Стамбульская сага перестала быть для него драйвером, даже не начавшись. Формат, требования сторон и состав нашей делегации, делают несерьёзными любые рассуждения о результативности встреч. Если что-то радикальное и произойдёт (например, 30-дневное перемирие), то конкретно это мероприятие будет ни при чём.
🙅♂️ Поэтому предлагаю пока отложить эту тему в сторону, не вестись на 100500 вбросов в СМИ. И сосредоточиться на том, каким должен быть портфель “под переговоры”. Потому что будут следующие, и скорее всего не последние.
🗣 Популярное мнение: нужно набирать как можно больше эмитентов, выигрывающих от “разрядки напряженности” и смягчения санкций - Новатэк, Газпром, СПБ Биржу и др. Их бумаги острее других реагируют на новости.
📊 Есть и другой пример. За несколько часов до объявления состава делегации, был сильный пролив в фонде ликвидности LQDT. Скорее всего, выход из кэша в акции большого игрока (почти ₽1 млрд). Маркетмейкер переставил график на место, но осадочек остался.
💡 Логика такая: брать нужно, когда ничего не ясно, и большинство не готово рисковать. Когда туман рассеется, ценники будут уже другими. Промедлишь - заработаешь копейки, а это скучно и не вдохновляет. Поэтому - ставка на всю котлету, в расчёте на исход событий, который ты своим могучим умом уже просчитал!
🤨 Давайте начистоту. Это НЕ дар предвидения, а принятие на себя риска, который вы не можете контролировать. На самом деле никто из нас не знает, что в реальности произойдёт. Мы с вами сейчас в той стадии, когда картина событий может развернуться в любой момент на 180% (но скорее на 360%).
🧠 Ваши решения могут выглядеть для вас как трезвый и дальновидный расчёт. На самом деле, они скорее принимаются на эмоциональном уровне. Шанс сделать иксы на завтрашнем росте будоражит и подталкивает нажать кнопку “бабло”. По этому поводу стоит помнить:
“Ничто не сохранит ваши финансы надежнее, чем хладнокровный рассудок, способный обуздать эмоции” (“Манифест инвестора”).
👈 Вернусь к своим мыслям, которыми я делился еще в начале января (кстати,воз рынок и ныне там). Неважно, на какой ход событий вы ставите. Главное - помнить: недостаток критического мышления, зависимость от новостного фона, часто ведут к потере денег. Лучшее решение в любой непонятной ситуации - всегда оставлять место для альтернативного сценария.
💼 На таких поворотах истории важно в первую очередь выдерживать баланс рисковых и консервативных активов, а также валют. Позиции должны взаимно хеджировать друг друга. Конечно, даже идеально сбалансированный портфель - не гарантия от давления внешних событий. Но “масштаб бедствия” будет ограничен, а шансов на восстановление - больше.
🌤 Всем хорошего дня и разумных решений!
#портфель #диверсификация #стратегия #геополитика
🕌 По реакции рынка понятно, что Стамбульская сага перестала быть для него драйвером, даже не начавшись. Формат, требования сторон и состав нашей делегации, делают несерьёзными любые рассуждения о результативности встреч. Если что-то радикальное и произойдёт (например, 30-дневное перемирие), то конкретно это мероприятие будет ни при чём.
🙅♂️ Поэтому предлагаю пока отложить эту тему в сторону, не вестись на 100500 вбросов в СМИ. И сосредоточиться на том, каким должен быть портфель “под переговоры”. Потому что будут следующие, и скорее всего не последние.
🗣 Популярное мнение: нужно набирать как можно больше эмитентов, выигрывающих от “разрядки напряженности” и смягчения санкций - Новатэк, Газпром, СПБ Биржу и др. Их бумаги острее других реагируют на новости.
📊 Есть и другой пример. За несколько часов до объявления состава делегации, был сильный пролив в фонде ликвидности LQDT. Скорее всего, выход из кэша в акции большого игрока (почти ₽1 млрд). Маркетмейкер переставил график на место, но осадочек остался.
💡 Логика такая: брать нужно, когда ничего не ясно, и большинство не готово рисковать. Когда туман рассеется, ценники будут уже другими. Промедлишь - заработаешь копейки, а это скучно и не вдохновляет. Поэтому - ставка на всю котлету, в расчёте на исход событий, который ты своим могучим умом уже просчитал!
🤨 Давайте начистоту. Это НЕ дар предвидения, а принятие на себя риска, который вы не можете контролировать. На самом деле никто из нас не знает, что в реальности произойдёт. Мы с вами сейчас в той стадии, когда картина событий может развернуться в любой момент на 180% (но скорее на 360%).
🧠 Ваши решения могут выглядеть для вас как трезвый и дальновидный расчёт. На самом деле, они скорее принимаются на эмоциональном уровне. Шанс сделать иксы на завтрашнем росте будоражит и подталкивает нажать кнопку “бабло”. По этому поводу стоит помнить:
“Ничто не сохранит ваши финансы надежнее, чем хладнокровный рассудок, способный обуздать эмоции” (“Манифест инвестора”).
👈 Вернусь к своим мыслям, которыми я делился еще в начале января (кстати,
💼 На таких поворотах истории важно в первую очередь выдерживать баланс рисковых и консервативных активов, а также валют. Позиции должны взаимно хеджировать друг друга. Конечно, даже идеально сбалансированный портфель - не гарантия от давления внешних событий. Но “масштаб бедствия” будет ограничен, а шансов на восстановление - больше.
🌤 Всем хорошего дня и разумных решений!
#портфель #диверсификация #стратегия #геополитика
“Трудно делать прогнозы, особенно в отношении будущего” (народная мудрость)
💡 Хочу поделиться мыслями по поводу наших шансов узнать, что будет завтра, и заработать на этом знании. Вопрос не пустой, ведь мечта любого инвестора и трейдера - прибыльная сделка, результат которой удалось предсказать заранее. Разве не в этом вся суть и соль инвестирования? Попробуем разобраться.
🧐 Можно догадаться, каким будет решение Газпрома или ВТБ по дивидендам. Например, по объёмам сделок инсайдеров. Но настоящий, жирный чёрный лебедь прилетает, когда его не ждут. Иначе какой из него лебедь! Никто с точностью не предсказал ни финансовый кризис 2008-го, ни пандемию 2020-го, ни события февраля 2022-го.
🗣 Если кто-то говорит вам, что он всё знал и вышел в кэш, или вошёл в рынок на всё депо, пусть покажет историю портфеля, в идеале - со скринами. Наверняка были те, кто смог вовремя принять верные решения. Но более чем хотя бы на треть от капитала - единицы. Если среди них вы - мои поздравления!
🔎 Моя мысль проверяется просто. Знай мы с вами будущие события, были бы сказочно богаты. Кто не зашортил бы рынок перед падением и не закотлетил его на отскоке? По такому случаю и маржиналку можно пустить в ход, сколько бы она ни стоила!
📚 Ни у кого из выдающихся инвесторов я не видел попыток давать конкретные прогнозы на будущее. "Те, у кого есть знания, не предсказывают. Те, что предсказывают, скорее всего не имеют знаний". Все классики стоимостного инвестирования фокусировались на понимании долгосрочных перспектив и фундаментальной ценности компаний.
🎓 Другая крайность - смотреть в будущее как в хаотичную комбинацию случайностей: “Будь что будет, от нас ничего не зависит…”. Планировать и готовиться - это и есть основной труд долгосрочного инвестора. В первую очередь - работа над структурой портфеля, которая позволит пережить непредсказуемые колебания рынка.
🔥 Всем исполнения ваших лучших представлений о будущем!
#инвестиции #философия #прогнозы
💡 Хочу поделиться мыслями по поводу наших шансов узнать, что будет завтра, и заработать на этом знании. Вопрос не пустой, ведь мечта любого инвестора и трейдера - прибыльная сделка, результат которой удалось предсказать заранее. Разве не в этом вся суть и соль инвестирования? Попробуем разобраться.
🧐 Можно догадаться, каким будет решение Газпрома или ВТБ по дивидендам. Например, по объёмам сделок инсайдеров. Но настоящий, жирный чёрный лебедь прилетает, когда его не ждут. Иначе какой из него лебедь! Никто с точностью не предсказал ни финансовый кризис 2008-го, ни пандемию 2020-го, ни события февраля 2022-го.
🗣 Если кто-то говорит вам, что он всё знал и вышел в кэш, или вошёл в рынок на всё депо, пусть покажет историю портфеля, в идеале - со скринами. Наверняка были те, кто смог вовремя принять верные решения. Но более чем хотя бы на треть от капитала - единицы. Если среди них вы - мои поздравления!
🔎 Моя мысль проверяется просто. Знай мы с вами будущие события, были бы сказочно богаты. Кто не зашортил бы рынок перед падением и не закотлетил его на отскоке? По такому случаю и маржиналку можно пустить в ход, сколько бы она ни стоила!
📚 Ни у кого из выдающихся инвесторов я не видел попыток давать конкретные прогнозы на будущее. "Те, у кого есть знания, не предсказывают. Те, что предсказывают, скорее всего не имеют знаний". Все классики стоимостного инвестирования фокусировались на понимании долгосрочных перспектив и фундаментальной ценности компаний.
🎓 Другая крайность - смотреть в будущее как в хаотичную комбинацию случайностей: “Будь что будет, от нас ничего не зависит…”. Планировать и готовиться - это и есть основной труд долгосрочного инвестора. В первую очередь - работа над структурой портфеля, которая позволит пережить непредсказуемые колебания рынка.
🔥 Всем исполнения ваших лучших представлений о будущем!
#инвестиции #философия #прогнозы
♟ Итоги недели: Турецкий гамбит разыгран, ждём следующего
🚂 Станцию “Стамбул” проехали с ожидаемо нейтральным для рынка результатом, едем дальше в тумане неопределенности. Ни акции, ни облигации (индекс ОФЗ) так и не ушли от уровней, на которых они были в начале ралли в конце декабре. Эта история учит инвестора быть готовым, но не торопиться. Надеяться нужно на лучшее, но портфель должен быть готов ко всему.
💼 По-прежнему актуальны возможности, которые дают рекордный по продолжительности период высоких ставок и аномально крепкий рубль. Для меня в текущей ситуации интересны, в частности, квазивалютные облигации и пассивный доход на DeFi. Акции - уже в портфеле и в фокусе внимания, но качественные бумаги не выглядят дешево из-за геополитической премии.
🏆 Топ событий недели
🔸 Минфин рассматривает освобождение дивидендов на ИИС от НДФЛ, если держать их дольше на счете.
🔸 Из ₽40 млрд чистого притока в ПИФы, на фонды облигаций пришлось ₽25 млрд, а весь топ-5 БПИФов состоит из фондов ликвидности.
🔸СД Русагро рекомендовал не платить дивиденды за 2024 г., акции упали на 5%. А за несколько часов до новости кто-то пролил их на 15%.
🔸 Президент согласовал антикризисную программу для угольной отрасли - скидки, послабления и управляемые банкротства предприятий.
🔸Трамп сообщил, что привлёк в Саудовской Аравии, Катаре и ОАЭ “$12-13 трлн инвестиций” в экономику США. Совокупный ВВП трех стран составляет $1,65 трлн.
🔸Moody's понизило рейтинг США с ААА до АА1, из-за растущего госдолга ($36,2 трлн) и дефицита бюджета.
🔸ЕС согласовал 17-й пакет санкций и в тот же день приступил к подготовке 18-го.
☀️ Всем хороших тёплых выходных!
#неделя #рынки #итоги
🚂 Станцию “Стамбул” проехали с ожидаемо нейтральным для рынка результатом, едем дальше в тумане неопределенности. Ни акции, ни облигации (индекс ОФЗ) так и не ушли от уровней, на которых они были в начале ралли в конце декабре. Эта история учит инвестора быть готовым, но не торопиться. Надеяться нужно на лучшее, но портфель должен быть готов ко всему.
💼 По-прежнему актуальны возможности, которые дают рекордный по продолжительности период высоких ставок и аномально крепкий рубль. Для меня в текущей ситуации интересны, в частности, квазивалютные облигации и пассивный доход на DeFi. Акции - уже в портфеле и в фокусе внимания, но качественные бумаги не выглядят дешево из-за геополитической премии.
🏆 Топ событий недели
🔸 Минфин рассматривает освобождение дивидендов на ИИС от НДФЛ, если держать их дольше на счете.
🔸 Из ₽40 млрд чистого притока в ПИФы, на фонды облигаций пришлось ₽25 млрд, а весь топ-5 БПИФов состоит из фондов ликвидности.
🔸СД Русагро рекомендовал не платить дивиденды за 2024 г., акции упали на 5%. А за несколько часов до новости кто-то пролил их на 15%.
🔸 Президент согласовал антикризисную программу для угольной отрасли - скидки, послабления и управляемые банкротства предприятий.
🔸Трамп сообщил, что привлёк в Саудовской Аравии, Катаре и ОАЭ “$12-13 трлн инвестиций” в экономику США. Совокупный ВВП трех стран составляет $1,65 трлн.
🔸Moody's понизило рейтинг США с ААА до АА1, из-за растущего госдолга ($36,2 трлн) и дефицита бюджета.
🔸ЕС согласовал 17-й пакет санкций и в тот же день приступил к подготовке 18-го.
☀️ Всем хороших тёплых выходных!
#неделя #рынки #итоги
РБК Инвестиции
В Минфине назвали условие отмены НДФЛ с дивидендов на ИИС
Сейчас дивиденды с ИИС можно выводить на банковские счета. Власти обсуждают идею освободить выплаты от НДФЛ при условии, если инвестор держит дивиденды на ИИС более долгий срок
Про воровство
🙋♂️ В детстве это делали все, это важная составляющая развития личности, особенно процесс осознания последствий. Как финсоветник могу сказать, что воровство в детстве влияет на финансовую сферу во взрослой жизни. Особенно, это заметно, когда последствия были недостаточно или гипер информативны.
👀 Помню, как лет с 10 шарился по карманам отца. Когда поймали — было стыдно. Сейчас я даю дочери карманные деньги в том числе для того, чтобы она могла почувствовать самостоятельность и ответственность, а также для создания личных границ в личных финансах. У нее, как и у родителей, есть свои деньги, которыми она вправе распоряжаться.
💸 Она учится делать выбор: потратить сегодня или накопить на что-то большее. Это важно не только в детстве, но и во взрослой жизни — именно так формируется здоровое отношение к деньгам.
⚖️ Что касается воровства во взрослом возрасте, то часто это последствия неполноценного воспитания, и отсутствие понимания того, что в этом мире можно играть в разные игры, но у каждой игры свои последствия.
А вы воровали в детстве?
👍- Было дело
👎- Никогда
👏- Я и сейчас грешу
🙋♂️ В детстве это делали все, это важная составляющая развития личности, особенно процесс осознания последствий. Как финсоветник могу сказать, что воровство в детстве влияет на финансовую сферу во взрослой жизни. Особенно, это заметно, когда последствия были недостаточно или гипер информативны.
👀 Помню, как лет с 10 шарился по карманам отца. Когда поймали — было стыдно. Сейчас я даю дочери карманные деньги в том числе для того, чтобы она могла почувствовать самостоятельность и ответственность, а также для создания личных границ в личных финансах. У нее, как и у родителей, есть свои деньги, которыми она вправе распоряжаться.
💸 Она учится делать выбор: потратить сегодня или накопить на что-то большее. Это важно не только в детстве, но и во взрослой жизни — именно так формируется здоровое отношение к деньгам.
⚖️ Что касается воровства во взрослом возрасте, то часто это последствия неполноценного воспитания, и отсутствие понимания того, что в этом мире можно играть в разные игры, но у каждой игры свои последствия.
А вы воровали в детстве?
👍- Было дело
👎- Никогда
👏- Я и сейчас грешу
📅 Самое важное на этой неделе
19 мая
📌 Промомед (#PRMD) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Элемент (#ELMT) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Софтлайн (#SOFL) - отчёт по МСФО за 1кв 2025г, онлайн-конференция с инвесторами.
📌 Абрау Дюрсо (#ABRD) - отчет по МСФО за 1кв 2025г, СД по дивидендам, пресс-конференция по итогам 2024г.
20 мая
📌 Циан (#CIAN) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Промомед (#PRMD) - операционные результаты за 1кв 2025г.
📌 Яндекс (#YDEX) - СД по допэмиссии в рамках программы мотивации.
📌 РусАгро (#RAGR) - Суд по продлению ареста Вадиму Мошковичу.
21 мая
❗️Газпром (#GAZP) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 МТС (#MTSS) - финансовые и операционные показатели за 1кв. 2025г, конференц-колл с инвесторами.
📌 Мосбиржа (#MOEX) - отчетность по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Циан (#CIAN) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 РусАгро (#RAGR) - отчет по МСФО за 1кв 2025г, конференц-колл.
22 мая
📌 Т-Технологии (#T) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Норникель (#GMKN) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Совкомбанк (#SVCB) - СД по дивидендам за 2024г (возможен перенос выплат на 2п 2025г. из-за проблем с достаточностью капитала).
📌 Новабев (#BELU) - День Стратегии-2025.
📌 Позитив (#POSI) - Positive Hack Days Fest - день инвестора (22-23 мая), ГОСА по дивидендам за 2024г.
23 мая
📌 РуссНефть (#RNFT) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Озон Фарм (#OZPH) - финансовые результаты за 1кв 2025г.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Третий телефонный звонок Трампа Путину - 19 мая 17:00мск. Подготовка возможной встречи Путина и Трампа, вероятно в течение 2-3-х недель. Новые попытки достичь 30-дневного прекращения огня.
🌐 Санкции. 17-й пакет санкций ЕС (в т.ч. 189 танкеров) - 20 мая. Подготовка 18-го пакета. Призывы Украины и ЕС ввести вторичные санкции США (пошлины 500%) по итогам Стамбульских переговоров.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 20 мая 19:00мск. Ожидания по ключевой ставке. Курс рубля и перспективы его ослабления.
🇺🇸 Глобальные рынки. Реакция рынков на урегулирование торговых отношений США с Китаем. Снижение рейтинга США с негативным прогнозом из-за роста госдолга.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #календарь #отчеты
19 мая
📌 Промомед (#PRMD) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Элемент (#ELMT) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Софтлайн (#SOFL) - отчёт по МСФО за 1кв 2025г, онлайн-конференция с инвесторами.
📌 Абрау Дюрсо (#ABRD) - отчет по МСФО за 1кв 2025г, СД по дивидендам, пресс-конференция по итогам 2024г.
20 мая
📌 Циан (#CIAN) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Промомед (#PRMD) - операционные результаты за 1кв 2025г.
📌 Яндекс (#YDEX) - СД по допэмиссии в рамках программы мотивации.
📌 РусАгро (#RAGR) - Суд по продлению ареста Вадиму Мошковичу.
21 мая
❗️Газпром (#GAZP) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 МТС (#MTSS) - финансовые и операционные показатели за 1кв. 2025г, конференц-колл с инвесторами.
📌 Мосбиржа (#MOEX) - отчетность по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Циан (#CIAN) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 РусАгро (#RAGR) - отчет по МСФО за 1кв 2025г, конференц-колл.
22 мая
📌 Т-Технологии (#T) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Норникель (#GMKN) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Совкомбанк (#SVCB) - СД по дивидендам за 2024г (возможен перенос выплат на 2п 2025г. из-за проблем с достаточностью капитала).
📌 Новабев (#BELU) - День Стратегии-2025.
📌 Позитив (#POSI) - Positive Hack Days Fest - день инвестора (22-23 мая), ГОСА по дивидендам за 2024г.
23 мая
📌 РуссНефть (#RNFT) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Озон Фарм (#OZPH) - финансовые результаты за 1кв 2025г.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Третий телефонный звонок Трампа Путину - 19 мая 17:00мск. Подготовка возможной встречи Путина и Трампа, вероятно в течение 2-3-х недель. Новые попытки достичь 30-дневного прекращения огня.
🌐 Санкции. 17-й пакет санкций ЕС (в т.ч. 189 танкеров) - 20 мая. Подготовка 18-го пакета. Призывы Украины и ЕС ввести вторичные санкции США (пошлины 500%) по итогам Стамбульских переговоров.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 20 мая 19:00мск. Ожидания по ключевой ставке. Курс рубля и перспективы его ослабления.
🇺🇸 Глобальные рынки. Реакция рынков на урегулирование торговых отношений США с Китаем. Снижение рейтинга США с негативным прогнозом из-за роста госдолга.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #календарь #отчеты
✨ Там хорошо, где нас нет
🤔 Вы задумывались над тем, почему когда на рынке эйфория и цены на пике, более активны покупатели, а во время падения котировок - продавцы? Статистика Мосбиржи не даст соврать. Почему условный Сбер по 110 мало кому нужен, а по 350 разлетается как горячие пирожки, и на больших объёмах?
🧠 Тут стоит покопаться в человеческой психологии. В частности, логика такого поведения подчиняется законам маркетинга. Спрос на товар растет при росте его цены. Создается ощущение (иногда целенаправленно - как брокерами, так и блогерами), что завтра будет дороже, а послезавтра - и подавно. Если брокер не продаст свою комиссию, а продавец прогнозов и сигналов - свой товар, они потеряют в заработке.
👉 Но винить в своих решениях других людей - непродуктивно. Гораздо важнее контролировать свой собственный синдром FOMO (Fear of Missing Out) - страх упустить выгоду. Боязнь не взять то, что может оказаться ценным. Хорошо там, где нас нет, а значит туда непременно нужно попасть!
Способы противостоять FOMO известны, это преодолевается при соответствующем настрое:
✅ Держать в уме свои собственные долгосрочные цели;
✅ Постараться меньше отвлекаться на шум в СМИ и соцсетях;
✅ Вырабатывать критическое мышление, оно поможет меньше думать о том, чего хотят и что делают другие люди;
✅ Сосредоточиться не на стоимости, а на ценности того, что вы покупаете. При этом снижение стоимости при сохранении ценности - ваш шанс.
👥 Я отношу себя к племени стоимостных инвесторов. Мне близки принципы, которые образно и доходчиво изложил Баффет: “Говорим ли мы о носках или акциях, мне нравится покупать качественные товары, когда они уценены”. Но точнее будет звучать так: “Лучше купить хорошую компанию по справедливой цене, чем обычную по замечательной цене”. Т.е. одной только скидки недостаточно. Качество бизнеса окупит наценку, если она обоснована.
👍 Хорошая новость в том, что уходить от психологических ловушек сложно только на первых порах. Когда инвестиционная стратегия устоялась и рулит процессом - происходящее вокруг перестаёт быть определяющим фактором!
Всем удачного дня и разумных инвестиций!
#инвестиции #психология #fomo
🤔 Вы задумывались над тем, почему когда на рынке эйфория и цены на пике, более активны покупатели, а во время падения котировок - продавцы? Статистика Мосбиржи не даст соврать. Почему условный Сбер по 110 мало кому нужен, а по 350 разлетается как горячие пирожки, и на больших объёмах?
🧠 Тут стоит покопаться в человеческой психологии. В частности, логика такого поведения подчиняется законам маркетинга. Спрос на товар растет при росте его цены. Создается ощущение (иногда целенаправленно - как брокерами, так и блогерами), что завтра будет дороже, а послезавтра - и подавно. Если брокер не продаст свою комиссию, а продавец прогнозов и сигналов - свой товар, они потеряют в заработке.
👉 Но винить в своих решениях других людей - непродуктивно. Гораздо важнее контролировать свой собственный синдром FOMO (Fear of Missing Out) - страх упустить выгоду. Боязнь не взять то, что может оказаться ценным. Хорошо там, где нас нет, а значит туда непременно нужно попасть!
Способы противостоять FOMO известны, это преодолевается при соответствующем настрое:
✅ Держать в уме свои собственные долгосрочные цели;
✅ Постараться меньше отвлекаться на шум в СМИ и соцсетях;
✅ Вырабатывать критическое мышление, оно поможет меньше думать о том, чего хотят и что делают другие люди;
✅ Сосредоточиться не на стоимости, а на ценности того, что вы покупаете. При этом снижение стоимости при сохранении ценности - ваш шанс.
👥 Я отношу себя к племени стоимостных инвесторов. Мне близки принципы, которые образно и доходчиво изложил Баффет: “Говорим ли мы о носках или акциях, мне нравится покупать качественные товары, когда они уценены”. Но точнее будет звучать так: “Лучше купить хорошую компанию по справедливой цене, чем обычную по замечательной цене”. Т.е. одной только скидки недостаточно. Качество бизнеса окупит наценку, если она обоснована.
👍 Хорошая новость в том, что уходить от психологических ловушек сложно только на первых порах. Когда инвестиционная стратегия устоялась и рулит процессом - происходящее вокруг перестаёт быть определяющим фактором!
Всем удачного дня и разумных инвестиций!
#инвестиции #психология #fomo
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Жилой комплекс бизнес-класса LIFE Варшавская
- Пешеходный бульвар, спортивный кластер, детский сад и школа на территории комплекса.
- Квартиры с дизайнерской отделкой, панорамным остеклением и французскими балконами.
- 5 минут от метро пешком в окружении парков.
⚡Выгода до 3,3 млн рублей в мае.
Узнать больше
Проектная декларация на сайте https://наш.дом.рф/. Застройщик: ООО "СЗ "ПИОНЕР-1"
#реклама
varshavskaya.life
О рекламодателе
- Пешеходный бульвар, спортивный кластер, детский сад и школа на территории комплекса.
- Квартиры с дизайнерской отделкой, панорамным остеклением и французскими балконами.
- 5 минут от метро пешком в окружении парков.
⚡Выгода до 3,3 млн рублей в мае.
Узнать больше
Проектная декларация на сайте https://наш.дом.рф/. Застройщик: ООО "СЗ "ПИОНЕР-1"
#реклама
varshavskaya.life
О рекламодателе
📞 “Ну всё, клади трубку!”
📞 “Нет, ты первый клади”!
☎️ Ну вот и поговорили… Если продраться сквозь тонны словесной шелухи, в сухом остатке вижу одну, но исчерпывающую фразу сегодняшнего Пескова: "Москве и Киеву предстоит сложная работа по согласованию текста меморандума. Сроков подготовки меморандума нет и быть не может".
🔎 Если двумя словами - снова “договорились договариваться”, т.е. НИЧЕГО не меняется. Впереди - еще не один “Стамбул”, будь он в Ватикане или в Швейцарии - не важно. Рынок устал от новостей, которые не ведут к прорыву, т.е. к реальному мирному соглашению. Поэтому и реакция с каждым разом становится всё более вялой.
👏 Позитив вижу в том, что инвесторы постепенно избавляются от розовых очков и завышенных ожиданий, многим это поможет сберечь деньги.
📊 Рынок не настолько наивен, как может показаться. Ему недостаточно тёплых слов и личных симпатий. Акции по-настоящему пойдут в рост, когда с России начнут снимать действующие санкции. Даже если к этому и склоняется Трамп, у него нет таких политических возможностей.
😎 Спекуляции на отскоках условного “Газпрома” оставлю другим, желающие всегда найдутся. Меня не устраивает планирование и контроль рисков на уровне “Вдруг выстрелит, а я не в лонгах по самые плечи?”. Давно решил для себя, что в мутных водах лучше сохранять приоритет консервативной стратегии и не пренебрегать защитными инструментами.
#рынок #геополитика #стратегия
📞 “Нет, ты первый клади”!
☎️ Ну вот и поговорили… Если продраться сквозь тонны словесной шелухи, в сухом остатке вижу одну, но исчерпывающую фразу сегодняшнего Пескова: "Москве и Киеву предстоит сложная работа по согласованию текста меморандума. Сроков подготовки меморандума нет и быть не может".
🔎 Если двумя словами - снова “договорились договариваться”, т.е. НИЧЕГО не меняется. Впереди - еще не один “Стамбул”, будь он в Ватикане или в Швейцарии - не важно. Рынок устал от новостей, которые не ведут к прорыву, т.е. к реальному мирному соглашению. Поэтому и реакция с каждым разом становится всё более вялой.
👏 Позитив вижу в том, что инвесторы постепенно избавляются от розовых очков и завышенных ожиданий, многим это поможет сберечь деньги.
📊 Рынок не настолько наивен, как может показаться. Ему недостаточно тёплых слов и личных симпатий. Акции по-настоящему пойдут в рост, когда с России начнут снимать действующие санкции. Даже если к этому и склоняется Трамп, у него нет таких политических возможностей.
😎 Спекуляции на отскоках условного “Газпрома” оставлю другим, желающие всегда найдутся. Меня не устраивает планирование и контроль рисков на уровне “Вдруг выстрелит, а я не в лонгах по самые плечи?”. Давно решил для себя, что в мутных водах лучше сохранять приоритет консервативной стратегии и не пренебрегать защитными инструментами.
#рынок #геополитика #стратегия
Нетривиальный способ инвестировать в бизнес
Раз, два, три: грамотно планировать командировки. Это сэкономит время и деньги. Организуйте деловые поездки с «OneTwoTrip для бизнеса», инвестируйте в продуктивность сотрудников и сохраняйте деньги компании.
Например, благодаря сервису можно забронировать со скидками до 30%, а потом ещё и кэшбэк до 5% c каждого заказа получить (потратьте его на следующую поездку) — зачем упускать такую возможность? А если вы организуете корпоративный выезд, всё равно получится сэкономить благодаря специальным групповым тарифам и другим полезным бенефитам.
Организуйте командировки без границ и сложностей — подключайтесь к «OneTwoTrip для бизнеса» бесплатно.
#реклама
Раз, два, три: грамотно планировать командировки. Это сэкономит время и деньги. Организуйте деловые поездки с «OneTwoTrip для бизнеса», инвестируйте в продуктивность сотрудников и сохраняйте деньги компании.
Например, благодаря сервису можно забронировать со скидками до 30%, а потом ещё и кэшбэк до 5% c каждого заказа получить (потратьте его на следующую поездку) — зачем упускать такую возможность? А если вы организуете корпоративный выезд, всё равно получится сэкономить благодаря специальным групповым тарифам и другим полезным бенефитам.
Организуйте командировки без границ и сложностей — подключайтесь к «OneTwoTrip для бизнеса» бесплатно.
#реклама
🔈 Сегодня в Москве прошел большой Альфа-Саммит
🎤 Его организовал Альфа-Банк, среди топовых участников - спикеры от крупного бизнеса, РСПП, Совфеда, Банка России. Особое привлекла дискуссия с участием председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной. Главные темы — капитал, экономика, цели регулятора по инфляции, бизнес и инвестиции.
🗣 На разных точках площадки обсуждали актуальные темы - ЦФА, IPO и десятки других. Отдельное внимание привлекала закрытая сессия для розничных инвесторов. Рассказывали, как сформировать портфель с помощью альтернативных инвестиций.
📊 Пример: в январе 2024 года компании выпустили ЦФА всего на 2,4 млрд руб, а уже в октябре — на 93,3 млрд. Обернуть в “цифру” можно что угодно: квадратные метры, бриллианты, вино и кино. В целом рынок развивается, а лидирует на нем Альфа-Банк с долей 45%.
✍️ Следил за саммитом, постараюсь написать по итогам, что интересного узнал от спикеров.
#конференции #цфа
🎤 Его организовал Альфа-Банк, среди топовых участников - спикеры от крупного бизнеса, РСПП, Совфеда, Банка России. Особое привлекла дискуссия с участием председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной. Главные темы — капитал, экономика, цели регулятора по инфляции, бизнес и инвестиции.
🗣 На разных точках площадки обсуждали актуальные темы - ЦФА, IPO и десятки других. Отдельное внимание привлекала закрытая сессия для розничных инвесторов. Рассказывали, как сформировать портфель с помощью альтернативных инвестиций.
📊 Пример: в январе 2024 года компании выпустили ЦФА всего на 2,4 млрд руб, а уже в октябре — на 93,3 млрд. Обернуть в “цифру” можно что угодно: квадратные метры, бриллианты, вино и кино. В целом рынок развивается, а лидирует на нем Альфа-Банк с долей 45%.
✍️ Следил за саммитом, постараюсь написать по итогам, что интересного узнал от спикеров.
#конференции #цфа
🚗 Ставка доехала до отчётов
📅 Сезон отчетностей за 1 квартал в разгаре. Хорошо заметно, что в финансовых показателях откровенно торчат уши высокой ставки.🐰
Ограничимся сегодняшними отчетами и показателем "чистая прибыль":
📉 Мосбиржа -40% г/г;
📉 МТС -87,6% г/г
📉 МТС Банк: -75% г/г;
📉 РусАгро - падение почти в 20 раз г/г;
📉 Циан - снижение в 3,4 раза г/г;
📈 Банк СПБ +9,7% за 4м 2025 г. Исключение, только подтверждающее правило, - банк относительно устойчив к ставке (во многом благодаря “бесплатным” остаткам на счетах).
📊 Практически у всех - снижение рентабельности из-за роста процентных расходов. У закредитованных (как у МТС) затраты на обслуживание долга растут быстрее, чем операционная прибыль, а иногда перекрывают её.
⚡️ ЦБ под большим давлением бизнеса, и той части правительства, которая отвечает за экономический рост. Шохин (РСПП) пугает заморозкой экономики, вместо её охлаждения. Даже острожный Силуанов намекает, что этим летом пора бы уже смягчать ДКП.
🎼 При этом у Набиуллиной своя песня, ведь она отвечает за риски инфляции. С 1 июля - повышение тарифов ЖКХ на 12%. Впереди - большая вероятность девальвации рубля, драйвера роста цен. Базовый сценарий на 6 июня - оставят 21%. Если и будут снижать - то медленно и томно, и в зависимости от внешнего фона.
🧘♂️ Смотрю на происходящее спокойно: в портфеле очень мало эмитентов с большим долгом. Кроме того, у меня изначально не было завышенных ожиданий, связанных с геополитикой.
🔎 Периодически мониторю рынок в поисках интересных идей, но чтобы меня заинтересовать, она должна сочетать в себе:
✅ фундаментальную силу (способность генерировать устойчивый денежный поток);
✅ недооцененность (рыночную неэффективность).
🤨 Таких сейчас единицы, поэтому и позитив относительно широкого рынка отложу до поры в сторону. Высокая ставка давит на финанрез компаний, но она же позволяет и заработать на себе частному инвестору. Сосредоточусь на этом, и на крепком (пока) рубле.
💼 Всем сбалансированного портфеля, с защитой от рисков высокой ставки!
#ставка #компании #отчёты
📅 Сезон отчетностей за 1 квартал в разгаре. Хорошо заметно, что в финансовых показателях откровенно торчат уши высокой ставки.🐰
Ограничимся сегодняшними отчетами и показателем "чистая прибыль":
📉 Мосбиржа -40% г/г;
📉 МТС -87,6% г/г
📉 МТС Банк: -75% г/г;
📉 РусАгро - падение почти в 20 раз г/г;
📉 Циан - снижение в 3,4 раза г/г;
📈 Банк СПБ +9,7% за 4м 2025 г. Исключение, только подтверждающее правило, - банк относительно устойчив к ставке (во многом благодаря “бесплатным” остаткам на счетах).
📊 Практически у всех - снижение рентабельности из-за роста процентных расходов. У закредитованных (как у МТС) затраты на обслуживание долга растут быстрее, чем операционная прибыль, а иногда перекрывают её.
⚡️ ЦБ под большим давлением бизнеса, и той части правительства, которая отвечает за экономический рост. Шохин (РСПП) пугает заморозкой экономики, вместо её охлаждения. Даже острожный Силуанов намекает, что этим летом пора бы уже смягчать ДКП.
🎼 При этом у Набиуллиной своя песня, ведь она отвечает за риски инфляции. С 1 июля - повышение тарифов ЖКХ на 12%. Впереди - большая вероятность девальвации рубля, драйвера роста цен. Базовый сценарий на 6 июня - оставят 21%. Если и будут снижать - то медленно и томно, и в зависимости от внешнего фона.
🧘♂️ Смотрю на происходящее спокойно: в портфеле очень мало эмитентов с большим долгом. Кроме того, у меня изначально не было завышенных ожиданий, связанных с геополитикой.
🔎 Периодически мониторю рынок в поисках интересных идей, но чтобы меня заинтересовать, она должна сочетать в себе:
✅ фундаментальную силу (способность генерировать устойчивый денежный поток);
✅ недооцененность (рыночную неэффективность).
🤨 Таких сейчас единицы, поэтому и позитив относительно широкого рынка отложу до поры в сторону. Высокая ставка давит на финанрез компаний, но она же позволяет и заработать на себе частному инвестору. Сосредоточусь на этом, и на крепком (пока) рубле.
💼 Всем сбалансированного портфеля, с защитой от рисков высокой ставки!
#ставка #компании #отчёты
Итоги Альфа-Саммита: экономику ожидает сбалансированный рост, инвесторы обращаются к альтернативным инвестициям
☝️ Уже писал про Альфа-Саммит. Добавлю несколько тезисов по итогам мероприятия.
🔸 В такие времена как сейчас, бизнесу и инвесторам важно слышать представителей власти, крупнейших банков, корпораций, и участвовать в свободном нетворкинге. Такую возможность предоставил Альфа-Банк.
🔸 Яркий момент саммита — открытый диалог главы Альфа-Банка Владимира Верхошинского с Эльвирой Набиуллиной. Выдали важную фактуру, подсветили тренды по инфляции и ДКП, рассказали о планах на будущее. Для меня оказалось полезным знакомство с дискуссией на таком высоком уровне.
🔸 Особый интерес вызвала закрытая сессия для розничных инвесторов. Там рассказывали, например, о том, как сбалансировать портфель: 50% - в акции и облигации, 30% — в инструменты с защитой от падения рубля (в т.ч. золото, валютные облигации и др.), 20% — в альтернативные инвестиции. Последними, кстати, могут быть и ЦФА на самые разные активы.
#конференции #инвестиции #цфа
☝️ Уже писал про Альфа-Саммит. Добавлю несколько тезисов по итогам мероприятия.
🔸 В такие времена как сейчас, бизнесу и инвесторам важно слышать представителей власти, крупнейших банков, корпораций, и участвовать в свободном нетворкинге. Такую возможность предоставил Альфа-Банк.
🔸 Яркий момент саммита — открытый диалог главы Альфа-Банка Владимира Верхошинского с Эльвирой Набиуллиной. Выдали важную фактуру, подсветили тренды по инфляции и ДКП, рассказали о планах на будущее. Для меня оказалось полезным знакомство с дискуссией на таком высоком уровне.
🔸 Особый интерес вызвала закрытая сессия для розничных инвесторов. Там рассказывали, например, о том, как сбалансировать портфель: 50% - в акции и облигации, 30% — в инструменты с защитой от падения рубля (в т.ч. золото, валютные облигации и др.), 20% — в альтернативные инвестиции. Последними, кстати, могут быть и ЦФА на самые разные активы.
#конференции #инвестиции #цфа
Telegram
Ленивый инвестор
🔈 Сегодня в Москве прошел большой Альфа-Саммит
🎤 Его организовал Альфа-Банк, среди топовых участников - спикеры от крупного бизнеса, РСПП, Совфеда, Банка России. Особое привлекла дискуссия с участием председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной. Главные…
🎤 Его организовал Альфа-Банк, среди топовых участников - спикеры от крупного бизнеса, РСПП, Совфеда, Банка России. Особое привлекла дискуссия с участием председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной. Главные…
🤷♂️ Что это с рублём?
💲 Официальный доллар ниже 80 впервые за 2 года, юань дают по 11. Оживились разговоры “опять сорок пять” и “рубль сила, бакс могила”. Снова в тренде претензии тёщи, которую ты уговорил купить по 95.
🔮 Ванговать на курс, как и на нефть, - безответственное занятие. Но можно разложить по полочкам причины затянувшегося укрепления.
✔️ Высокая ставка ослабляет спрос на импорт - народ меньше покупает, больше сберегает.
✔️ Экспортеры охотно продают выручку - более 80%, при нормативе 40%. Им проще заработать на ликвидности в рублёвых инструментах, чем брать дорогие кредиты под налоги, зарплаты и дивиденды.
✔️ Геополитические ожидания: пока нагоняется позитив, меньше желающих уходить в валюту.
✔️ Капитал заперт внутри страны санкциями и внутренними запретами.
✔️ Козьими тропами заходят "ковбойские" деньги нерезов (carry trade - игра на разнице ставок).
✔️ Слабость доллара к мировым валютам (-8% с начала года) на фоне тарифных войн.
🇷🇺 Бюджет при таком курсе явно не бьётся, его плановый дефицит экстренно повышен в 3 раза. Экспортеры, мягко говоря, не рады, а некоторые (угольщики) - в предбанкротном состоянии.
❓ Почему власти ничего не предпринимают?
🔹 ЦБ в дамках: крепкий рубль замедляет инфляцию. Поэтому говорят “мы против вмешательства и за плавающий курс”;
🔹 Вероятно - надежды на скорое снятие санкций и доступ к рынкам капитала.
❓ Как могут развернуть курс? Да много как, например:
✅ Ограничения на продажу валюты экспортерами, т.е. Указ об обязательной продаже, только наоборот;
✅ Смягчение ДКП - чем слабее нужен рубль, тем ниже ставка (кстати, позитив для акций).
Примеры, как инвестору подготовиться к вероятному ослаблению рубля.
🔸 Замещающие и квазивалютные (номинал $100) облигации дают 5-7% доходности в валюте, не считая апсайда на девальвации. Сейчас много размещений, для имеющих опыт выгодно входить на первичке.
🔸 Пополнение криптовалютного портфеля, в т.ч. номинированные в $ стейблкоины.
🔸 Золото и связанные инструменты - опционально, т.к. цена вблизи хаёв.
🔸 Отдых за бугром, дорогостоящий импорт, недвижимость - тут всё очень индивидуально.
💼 Моя основная позиция остается в рублях, речь идёт о диверсификации портфеля и сбережений. Пропорции могут быть разными, в зависимости от ваших целей, планов, места проживания. Главное: если мы что-то делаем, то не ради спекуляций, а для долгосрочной защиты капитала!
#валюта #курс #диверсификация #прогнозы
💲 Официальный доллар ниже 80 впервые за 2 года, юань дают по 11. Оживились разговоры “опять сорок пять” и “рубль сила, бакс могила”. Снова в тренде претензии тёщи, которую ты уговорил купить по 95.
🔮 Ванговать на курс, как и на нефть, - безответственное занятие. Но можно разложить по полочкам причины затянувшегося укрепления.
✔️ Высокая ставка ослабляет спрос на импорт - народ меньше покупает, больше сберегает.
✔️ Экспортеры охотно продают выручку - более 80%, при нормативе 40%. Им проще заработать на ликвидности в рублёвых инструментах, чем брать дорогие кредиты под налоги, зарплаты и дивиденды.
✔️ Геополитические ожидания: пока нагоняется позитив, меньше желающих уходить в валюту.
✔️ Капитал заперт внутри страны санкциями и внутренними запретами.
✔️ Козьими тропами заходят "ковбойские" деньги нерезов (carry trade - игра на разнице ставок).
✔️ Слабость доллара к мировым валютам (-8% с начала года) на фоне тарифных войн.
🇷🇺 Бюджет при таком курсе явно не бьётся, его плановый дефицит экстренно повышен в 3 раза. Экспортеры, мягко говоря, не рады, а некоторые (угольщики) - в предбанкротном состоянии.
❓ Почему власти ничего не предпринимают?
🔹 ЦБ в дамках: крепкий рубль замедляет инфляцию. Поэтому говорят “мы против вмешательства и за плавающий курс”;
🔹 Вероятно - надежды на скорое снятие санкций и доступ к рынкам капитала.
❓ Как могут развернуть курс? Да много как, например:
✅ Ограничения на продажу валюты экспортерами, т.е. Указ об обязательной продаже, только наоборот;
✅ Смягчение ДКП - чем слабее нужен рубль, тем ниже ставка (кстати, позитив для акций).
Примеры, как инвестору подготовиться к вероятному ослаблению рубля.
🔸 Замещающие и квазивалютные (номинал $100) облигации дают 5-7% доходности в валюте, не считая апсайда на девальвации. Сейчас много размещений, для имеющих опыт выгодно входить на первичке.
🔸 Пополнение криптовалютного портфеля, в т.ч. номинированные в $ стейблкоины.
🔸 Золото и связанные инструменты - опционально, т.к. цена вблизи хаёв.
🔸 Отдых за бугром, дорогостоящий импорт, недвижимость - тут всё очень индивидуально.
💼 Моя основная позиция остается в рублях, речь идёт о диверсификации портфеля и сбережений. Пропорции могут быть разными, в зависимости от ваших целей, планов, места проживания. Главное: если мы что-то делаем, то не ради спекуляций, а для долгосрочной защиты капитала!
#валюта #курс #диверсификация #прогнозы
🥲 Дивиденды, пока! С вами было хорошо…
⚡️ По рынку прокатился настоящий флеш-моб с отказами платить дивиденды: Газпром, Магнит, Совкомфлот, Норникель, НЛМК, Самолёт, ПИК и т.д. Особенно расстроили первые два - было немало верующих в Газпром, несмотря ни на что. А Магнит в последнее время в принципе не греет теплотой общения с миноритариями.
🐄 Слава богу, на рынке еще остались “дивидендные коровы”, не ставшие “дивидендными козлами”.
❓ Вы удивлены происходящим? Судя по комментариям в инвесторских пабликах, для многих новости стали неожиданностью. Давайте покопаемся в причинах и трезво взглянем на перспективы.
1️⃣ Для тех, кто хоть минимально следит за экономической ситуацией, не станет сюрпризом, что год будет сложным. Пришло время выключать эйфорию от роста ВВП выше 4%. Возвращаемся к норме в 1-1,5%. При этом ВПК по-прежнему растёт на госденьгах, а гражданские сектора снижаются уже с лета 2023 г.
2️⃣ У многих компаний, при 21-й ставке, денежного потока математически не хватает для выплат акционерам. Приберечь денежку для решения будущих проблем - логичное, иногда - единственно верное решение. Не стоит априори винить в этом эмитента. Конечно, при условии, что он ведет себя открыто и честно.
3️⃣ В ряде случаев виноват сырьевой цикл. Нефть показывает слабость, ОПЕК+ фактически плюнул на соглашения и наращивает добычу, чтобы не отдавать долю рынка не членам. Но если нефтянка еще может платить, у металлургов и угольщиков маржа уже не позволяет.
4️⃣ Санкции на пользу, но есть нюансы, - такие как Совкомфлот.
🤷♂️ Что в итоге, и чего ждать? Дивидендная стратегия, исторически популярная на нашем рынке, никуда не денется. Но её база сужается до пула компаний, которые сохраняют возможности платить. Все на слуху - от Сбера и Лукойла до X5 и Мосбиржи. На самом деле их сейчас не так уж и мало, дальше - будем посмотреть.
🔎 Я предлагаю взглянуть на проблемы, приведшие к отказу платить дивиденды, с обратной стороны. Например, если причина - высокая ставка, почему не зарабатывать здесь и сейчас на привязанных к ней инструментах? Если котировки бумаги просели, то и дивдоходность пропорционально выше.
💼 Но агрессивно набирать позиции только в расчете на дивиденды я бы не торопился. Лучше дождаться однозначного сигнала к снижению ставки. Тогда и доходность, на фоне безрисковой, будет выглядеть гораздо лучше.
☀️ Всем тёплой пятницы и побольше поступлений на счет!
#акции #дивиденды #прогнозы
⚡️ По рынку прокатился настоящий флеш-моб с отказами платить дивиденды: Газпром, Магнит, Совкомфлот, Норникель, НЛМК, Самолёт, ПИК и т.д. Особенно расстроили первые два - было немало верующих в Газпром, несмотря ни на что. А Магнит в последнее время в принципе не греет теплотой общения с миноритариями.
🐄 Слава богу, на рынке еще остались “дивидендные коровы”, не ставшие “дивидендными козлами”.
❓ Вы удивлены происходящим? Судя по комментариям в инвесторских пабликах, для многих новости стали неожиданностью. Давайте покопаемся в причинах и трезво взглянем на перспективы.
1️⃣ Для тех, кто хоть минимально следит за экономической ситуацией, не станет сюрпризом, что год будет сложным. Пришло время выключать эйфорию от роста ВВП выше 4%. Возвращаемся к норме в 1-1,5%. При этом ВПК по-прежнему растёт на госденьгах, а гражданские сектора снижаются уже с лета 2023 г.
2️⃣ У многих компаний, при 21-й ставке, денежного потока математически не хватает для выплат акционерам. Приберечь денежку для решения будущих проблем - логичное, иногда - единственно верное решение. Не стоит априори винить в этом эмитента. Конечно, при условии, что он ведет себя открыто и честно.
3️⃣ В ряде случаев виноват сырьевой цикл. Нефть показывает слабость, ОПЕК+ фактически плюнул на соглашения и наращивает добычу, чтобы не отдавать долю рынка не членам. Но если нефтянка еще может платить, у металлургов и угольщиков маржа уже не позволяет.
4️⃣ Санкции на пользу, но есть нюансы, - такие как Совкомфлот.
🤷♂️ Что в итоге, и чего ждать? Дивидендная стратегия, исторически популярная на нашем рынке, никуда не денется. Но её база сужается до пула компаний, которые сохраняют возможности платить. Все на слуху - от Сбера и Лукойла до X5 и Мосбиржи. На самом деле их сейчас не так уж и мало, дальше - будем посмотреть.
🔎 Я предлагаю взглянуть на проблемы, приведшие к отказу платить дивиденды, с обратной стороны. Например, если причина - высокая ставка, почему не зарабатывать здесь и сейчас на привязанных к ней инструментах? Если котировки бумаги просели, то и дивдоходность пропорционально выше.
💼 Но агрессивно набирать позиции только в расчете на дивиденды я бы не торопился. Лучше дождаться однозначного сигнала к снижению ставки. Тогда и доходность, на фоне безрисковой, будет выглядеть гораздо лучше.
☀️ Всем тёплой пятницы и побольше поступлений на счет!
#акции #дивиденды #прогнозы
Итоги недели: рубль временно лишился статуса “деревянного”
📊 Индекс Мосбиржи преимущественно в красных тонах, -2,5% по итогам недели. Переговорная Санта-Барбара превратилась в сериал из нескольких сезонов, следующие серии расписаны надолго. Надолго ли высокая ставка - этот вопрос вышел на первый план. Базово жду нейтрального варианта, но подождем 6 июня: ЦБ, в отличие от Газпрома, объявляет свои решения строго в назначенный час и без шансов на инсайд.
📉 На акции надавили слабые отчёты за 1-й квартал и серийные отказы платить дивиденды. Стоит заранее приготовиться к тому, что данные за 2 квартал будут выходить еще хуже. Но по мере снижения ставки, ситуация у большинства эмитентов будет выправляться. Ослабление рубля (хоть сейчас в это многим и не верится) поможет экспортерам, а это 60% индекса.
🏆 Топ событий недели
🔸 СД Газпрома рекомендовал не платить дивиденды за 2024 г. Ладно Газпром, Магнит - туда же.
🔸 Т-Технологии в 1 квартале увеличили чистую прибыль на 50% г/г (с учетом Росбанка), обещают по году +40%. Если что не так - сделают байбэк.
🔸 СД МТС, несмотря на ₽456 млрд долга, рекомендовал дивиденды ₽35 в соответствии с дивполитикой, ДД = 17%.
🔸 Правительство запланировало IPO «Дом РФ» на ноябрь 2025 г. (планируется продать 5% акций).
🔸 Трамп отправил рынки вниз, объявив о пошлинах 50% для ЕС с 1 июня и угрожая Apple тарифом 25%, если та не переведёт всё производство в США.
🔸 Биткоин побил исторический рекорд $112 тыс. в Bitcoin Pizza Day 22 мая. Теперь на 10 тыс. BTC вместо 2-х пицц можно купить 28 миллионов пицц.
🌿 Всем хороших майских выходных!
#неделя #рынки #итоги
📊 Индекс Мосбиржи преимущественно в красных тонах, -2,5% по итогам недели. Переговорная Санта-Барбара превратилась в сериал из нескольких сезонов, следующие серии расписаны надолго. Надолго ли высокая ставка - этот вопрос вышел на первый план. Базово жду нейтрального варианта, но подождем 6 июня: ЦБ, в отличие от Газпрома, объявляет свои решения строго в назначенный час и без шансов на инсайд.
📉 На акции надавили слабые отчёты за 1-й квартал и серийные отказы платить дивиденды. Стоит заранее приготовиться к тому, что данные за 2 квартал будут выходить еще хуже. Но по мере снижения ставки, ситуация у большинства эмитентов будет выправляться. Ослабление рубля (хоть сейчас в это многим и не верится) поможет экспортерам, а это 60% индекса.
🏆 Топ событий недели
🔸 СД Газпрома рекомендовал не платить дивиденды за 2024 г. Ладно Газпром, Магнит - туда же.
🔸 Т-Технологии в 1 квартале увеличили чистую прибыль на 50% г/г (с учетом Росбанка), обещают по году +40%. Если что не так - сделают байбэк.
🔸 СД МТС, несмотря на ₽456 млрд долга, рекомендовал дивиденды ₽35 в соответствии с дивполитикой, ДД = 17%.
🔸 Правительство запланировало IPO «Дом РФ» на ноябрь 2025 г. (планируется продать 5% акций).
🔸 Трамп отправил рынки вниз, объявив о пошлинах 50% для ЕС с 1 июня и угрожая Apple тарифом 25%, если та не переведёт всё производство в США.
🔸 Биткоин побил исторический рекорд $112 тыс. в Bitcoin Pizza Day 22 мая. Теперь на 10 тыс. BTC вместо 2-х пицц можно купить 28 миллионов пицц.
🌿 Всем хороших майских выходных!
#неделя #рынки #итоги
ЖК премиум-класса «Дом Дау» в «Москва-Сити» от 42,2 млн
Видовые квартиры семейного формата для полноценной жизни.
💰 От 786 218 ₽/м²
- Рассрочка 0% сроком до 2 лет
- 45 видов планировочных решений на самый взыскательный вкус
- Собственный приватный парк и уникальный для "Москва-Сити" детский центр 1500 кв.м
- Премиальная инфраструктура: рестораны, фитнес-студия, SPA-центр, daily-маркет и винотека
- 4-этажный подземный паркинг
- Исключительные виды на центр столицы, набережные и Сити
- Высота потолков от 3,2 до 8 м
📞Скидки до 9% в мае
Перейти на сайт
Проектная декларация на сайте https://наш.дом.рф/
#реклама
domdau.moscow
О рекламодателе
Видовые квартиры семейного формата для полноценной жизни.
💰 От 786 218 ₽/м²
- Рассрочка 0% сроком до 2 лет
- 45 видов планировочных решений на самый взыскательный вкус
- Собственный приватный парк и уникальный для "Москва-Сити" детский центр 1500 кв.м
- Премиальная инфраструктура: рестораны, фитнес-студия, SPA-центр, daily-маркет и винотека
- 4-этажный подземный паркинг
- Исключительные виды на центр столицы, набережные и Сити
- Высота потолков от 3,2 до 8 м
📞Скидки до 9% в мае
Перейти на сайт
Проектная декларация на сайте https://наш.дом.рф/
#реклама
domdau.moscow
О рекламодателе