🚗 Ставка доехала до отчётов
📅 Сезон отчетностей за 1 квартал в разгаре. Хорошо заметно, что в финансовых показателях откровенно торчат уши высокой ставки.🐰
Ограничимся сегодняшними отчетами и показателем "чистая прибыль":
📉 Мосбиржа -40% г/г;
📉 МТС -87,6% г/г
📉 МТС Банк: -75% г/г;
📉 РусАгро - падение почти в 20 раз г/г;
📉 Циан - снижение в 3,4 раза г/г;
📈 Банк СПБ +9,7% за 4м 2025 г. Исключение, только подтверждающее правило, - банк относительно устойчив к ставке (во многом благодаря “бесплатным” остаткам на счетах).
📊 Практически у всех - снижение рентабельности из-за роста процентных расходов. У закредитованных (как у МТС) затраты на обслуживание долга растут быстрее, чем операционная прибыль, а иногда перекрывают её.
⚡️ ЦБ под большим давлением бизнеса, и той части правительства, которая отвечает за экономический рост. Шохин (РСПП) пугает заморозкой экономики, вместо её охлаждения. Даже острожный Силуанов намекает, что этим летом пора бы уже смягчать ДКП.
🎼 При этом у Набиуллиной своя песня, ведь она отвечает за риски инфляции. С 1 июля - повышение тарифов ЖКХ на 12%. Впереди - большая вероятность девальвации рубля, драйвера роста цен. Базовый сценарий на 6 июня - оставят 21%. Если и будут снижать - то медленно и томно, и в зависимости от внешнего фона.
🧘♂️ Смотрю на происходящее спокойно: в портфеле очень мало эмитентов с большим долгом. Кроме того, у меня изначально не было завышенных ожиданий, связанных с геополитикой.
🔎 Периодически мониторю рынок в поисках интересных идей, но чтобы меня заинтересовать, она должна сочетать в себе:
✅ фундаментальную силу (способность генерировать устойчивый денежный поток);
✅ недооцененность (рыночную неэффективность).
🤨 Таких сейчас единицы, поэтому и позитив относительно широкого рынка отложу до поры в сторону. Высокая ставка давит на финанрез компаний, но она же позволяет и заработать на себе частному инвестору. Сосредоточусь на этом, и на крепком (пока) рубле.
💼 Всем сбалансированного портфеля, с защитой от рисков высокой ставки!
#ставка #компании #отчёты
📅 Сезон отчетностей за 1 квартал в разгаре. Хорошо заметно, что в финансовых показателях откровенно торчат уши высокой ставки.🐰
Ограничимся сегодняшними отчетами и показателем "чистая прибыль":
📉 Мосбиржа -40% г/г;
📉 МТС -87,6% г/г
📉 МТС Банк: -75% г/г;
📉 РусАгро - падение почти в 20 раз г/г;
📉 Циан - снижение в 3,4 раза г/г;
📈 Банк СПБ +9,7% за 4м 2025 г. Исключение, только подтверждающее правило, - банк относительно устойчив к ставке (во многом благодаря “бесплатным” остаткам на счетах).
📊 Практически у всех - снижение рентабельности из-за роста процентных расходов. У закредитованных (как у МТС) затраты на обслуживание долга растут быстрее, чем операционная прибыль, а иногда перекрывают её.
⚡️ ЦБ под большим давлением бизнеса, и той части правительства, которая отвечает за экономический рост. Шохин (РСПП) пугает заморозкой экономики, вместо её охлаждения. Даже острожный Силуанов намекает, что этим летом пора бы уже смягчать ДКП.
🎼 При этом у Набиуллиной своя песня, ведь она отвечает за риски инфляции. С 1 июля - повышение тарифов ЖКХ на 12%. Впереди - большая вероятность девальвации рубля, драйвера роста цен. Базовый сценарий на 6 июня - оставят 21%. Если и будут снижать - то медленно и томно, и в зависимости от внешнего фона.
🧘♂️ Смотрю на происходящее спокойно: в портфеле очень мало эмитентов с большим долгом. Кроме того, у меня изначально не было завышенных ожиданий, связанных с геополитикой.
🔎 Периодически мониторю рынок в поисках интересных идей, но чтобы меня заинтересовать, она должна сочетать в себе:
✅ фундаментальную силу (способность генерировать устойчивый денежный поток);
✅ недооцененность (рыночную неэффективность).
🤨 Таких сейчас единицы, поэтому и позитив относительно широкого рынка отложу до поры в сторону. Высокая ставка давит на финанрез компаний, но она же позволяет и заработать на себе частному инвестору. Сосредоточусь на этом, и на крепком (пока) рубле.
💼 Всем сбалансированного портфеля, с защитой от рисков высокой ставки!
#ставка #компании #отчёты
Итоги Альфа-Саммита: экономику ожидает сбалансированный рост, инвесторы обращаются к альтернативным инвестициям
☝️ Уже писал про Альфа-Саммит. Добавлю несколько тезисов по итогам мероприятия.
🔸 В такие времена как сейчас, бизнесу и инвесторам важно слышать представителей власти, крупнейших банков, корпораций, и участвовать в свободном нетворкинге. Такую возможность предоставил Альфа-Банк.
🔸 Яркий момент саммита — открытый диалог главы Альфа-Банка Владимира Верхошинского с Эльвирой Набиуллиной. Выдали важную фактуру, подсветили тренды по инфляции и ДКП, рассказали о планах на будущее. Для меня оказалось полезным знакомство с дискуссией на таком высоком уровне.
🔸 Особый интерес вызвала закрытая сессия для розничных инвесторов. Там рассказывали, например, о том, как сбалансировать портфель: 50% - в акции и облигации, 30% — в инструменты с защитой от падения рубля (в т.ч. золото, валютные облигации и др.), 20% — в альтернативные инвестиции. Последними, кстати, могут быть и ЦФА на самые разные активы.
#конференции #инвестиции #цфа
☝️ Уже писал про Альфа-Саммит. Добавлю несколько тезисов по итогам мероприятия.
🔸 В такие времена как сейчас, бизнесу и инвесторам важно слышать представителей власти, крупнейших банков, корпораций, и участвовать в свободном нетворкинге. Такую возможность предоставил Альфа-Банк.
🔸 Яркий момент саммита — открытый диалог главы Альфа-Банка Владимира Верхошинского с Эльвирой Набиуллиной. Выдали важную фактуру, подсветили тренды по инфляции и ДКП, рассказали о планах на будущее. Для меня оказалось полезным знакомство с дискуссией на таком высоком уровне.
🔸 Особый интерес вызвала закрытая сессия для розничных инвесторов. Там рассказывали, например, о том, как сбалансировать портфель: 50% - в акции и облигации, 30% — в инструменты с защитой от падения рубля (в т.ч. золото, валютные облигации и др.), 20% — в альтернативные инвестиции. Последними, кстати, могут быть и ЦФА на самые разные активы.
#конференции #инвестиции #цфа
Telegram
Ленивый инвестор
🔈 Сегодня в Москве прошел большой Альфа-Саммит
🎤 Его организовал Альфа-Банк, среди топовых участников - спикеры от крупного бизнеса, РСПП, Совфеда, Банка России. Особое привлекла дискуссия с участием председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной. Главные…
🎤 Его организовал Альфа-Банк, среди топовых участников - спикеры от крупного бизнеса, РСПП, Совфеда, Банка России. Особое привлекла дискуссия с участием председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной. Главные…
🤷♂️ Что это с рублём?
💲 Официальный доллар ниже 80 впервые за 2 года, юань дают по 11. Оживились разговоры “опять сорок пять” и “рубль сила, бакс могила”. Снова в тренде претензии тёщи, которую ты уговорил купить по 95.
🔮 Ванговать на курс, как и на нефть, - безответственное занятие. Но можно разложить по полочкам причины затянувшегося укрепления.
✔️ Высокая ставка ослабляет спрос на импорт - народ меньше покупает, больше сберегает.
✔️ Экспортеры охотно продают выручку - более 80%, при нормативе 40%. Им проще заработать на ликвидности в рублёвых инструментах, чем брать дорогие кредиты под налоги, зарплаты и дивиденды.
✔️ Геополитические ожидания: пока нагоняется позитив, меньше желающих уходить в валюту.
✔️ Капитал заперт внутри страны санкциями и внутренними запретами.
✔️ Козьими тропами заходят "ковбойские" деньги нерезов (carry trade - игра на разнице ставок).
✔️ Слабость доллара к мировым валютам (-8% с начала года) на фоне тарифных войн.
🇷🇺 Бюджет при таком курсе явно не бьётся, его плановый дефицит экстренно повышен в 3 раза. Экспортеры, мягко говоря, не рады, а некоторые (угольщики) - в предбанкротном состоянии.
❓ Почему власти ничего не предпринимают?
🔹 ЦБ в дамках: крепкий рубль замедляет инфляцию. Поэтому говорят “мы против вмешательства и за плавающий курс”;
🔹 Вероятно - надежды на скорое снятие санкций и доступ к рынкам капитала.
❓ Как могут развернуть курс? Да много как, например:
✅ Ограничения на продажу валюты экспортерами, т.е. Указ об обязательной продаже, только наоборот;
✅ Смягчение ДКП - чем слабее нужен рубль, тем ниже ставка (кстати, позитив для акций).
Примеры, как инвестору подготовиться к вероятному ослаблению рубля.
🔸 Замещающие и квазивалютные (номинал $100) облигации дают 5-7% доходности в валюте, не считая апсайда на девальвации. Сейчас много размещений, для имеющих опыт выгодно входить на первичке.
🔸 Пополнение криптовалютного портфеля, в т.ч. номинированные в $ стейблкоины.
🔸 Золото и связанные инструменты - опционально, т.к. цена вблизи хаёв.
🔸 Отдых за бугром, дорогостоящий импорт, недвижимость - тут всё очень индивидуально.
💼 Моя основная позиция остается в рублях, речь идёт о диверсификации портфеля и сбережений. Пропорции могут быть разными, в зависимости от ваших целей, планов, места проживания. Главное: если мы что-то делаем, то не ради спекуляций, а для долгосрочной защиты капитала!
#валюта #курс #диверсификация #прогнозы
💲 Официальный доллар ниже 80 впервые за 2 года, юань дают по 11. Оживились разговоры “опять сорок пять” и “рубль сила, бакс могила”. Снова в тренде претензии тёщи, которую ты уговорил купить по 95.
🔮 Ванговать на курс, как и на нефть, - безответственное занятие. Но можно разложить по полочкам причины затянувшегося укрепления.
✔️ Высокая ставка ослабляет спрос на импорт - народ меньше покупает, больше сберегает.
✔️ Экспортеры охотно продают выручку - более 80%, при нормативе 40%. Им проще заработать на ликвидности в рублёвых инструментах, чем брать дорогие кредиты под налоги, зарплаты и дивиденды.
✔️ Геополитические ожидания: пока нагоняется позитив, меньше желающих уходить в валюту.
✔️ Капитал заперт внутри страны санкциями и внутренними запретами.
✔️ Козьими тропами заходят "ковбойские" деньги нерезов (carry trade - игра на разнице ставок).
✔️ Слабость доллара к мировым валютам (-8% с начала года) на фоне тарифных войн.
🇷🇺 Бюджет при таком курсе явно не бьётся, его плановый дефицит экстренно повышен в 3 раза. Экспортеры, мягко говоря, не рады, а некоторые (угольщики) - в предбанкротном состоянии.
❓ Почему власти ничего не предпринимают?
🔹 ЦБ в дамках: крепкий рубль замедляет инфляцию. Поэтому говорят “мы против вмешательства и за плавающий курс”;
🔹 Вероятно - надежды на скорое снятие санкций и доступ к рынкам капитала.
❓ Как могут развернуть курс? Да много как, например:
✅ Ограничения на продажу валюты экспортерами, т.е. Указ об обязательной продаже, только наоборот;
✅ Смягчение ДКП - чем слабее нужен рубль, тем ниже ставка (кстати, позитив для акций).
Примеры, как инвестору подготовиться к вероятному ослаблению рубля.
🔸 Замещающие и квазивалютные (номинал $100) облигации дают 5-7% доходности в валюте, не считая апсайда на девальвации. Сейчас много размещений, для имеющих опыт выгодно входить на первичке.
🔸 Пополнение криптовалютного портфеля, в т.ч. номинированные в $ стейблкоины.
🔸 Золото и связанные инструменты - опционально, т.к. цена вблизи хаёв.
🔸 Отдых за бугром, дорогостоящий импорт, недвижимость - тут всё очень индивидуально.
💼 Моя основная позиция остается в рублях, речь идёт о диверсификации портфеля и сбережений. Пропорции могут быть разными, в зависимости от ваших целей, планов, места проживания. Главное: если мы что-то делаем, то не ради спекуляций, а для долгосрочной защиты капитала!
#валюта #курс #диверсификация #прогнозы
🥲 Дивиденды, пока! С вами было хорошо…
⚡️ По рынку прокатился настоящий флеш-моб с отказами платить дивиденды: Газпром, Магнит, Совкомфлот, Норникель, НЛМК, Самолёт, ПИК и т.д. Особенно расстроили первые два - было немало верующих в Газпром, несмотря ни на что. А Магнит в последнее время в принципе не греет теплотой общения с миноритариями.
🐄 Слава богу, на рынке еще остались “дивидендные коровы”, не ставшие “дивидендными козлами”.
❓ Вы удивлены происходящим? Судя по комментариям в инвесторских пабликах, для многих новости стали неожиданностью. Давайте покопаемся в причинах и трезво взглянем на перспективы.
1️⃣ Для тех, кто хоть минимально следит за экономической ситуацией, не станет сюрпризом, что год будет сложным. Пришло время выключать эйфорию от роста ВВП выше 4%. Возвращаемся к норме в 1-1,5%. При этом ВПК по-прежнему растёт на госденьгах, а гражданские сектора снижаются уже с лета 2023 г.
2️⃣ У многих компаний, при 21-й ставке, денежного потока математически не хватает для выплат акционерам. Приберечь денежку для решения будущих проблем - логичное, иногда - единственно верное решение. Не стоит априори винить в этом эмитента. Конечно, при условии, что он ведет себя открыто и честно.
3️⃣ В ряде случаев виноват сырьевой цикл. Нефть показывает слабость, ОПЕК+ фактически плюнул на соглашения и наращивает добычу, чтобы не отдавать долю рынка не членам. Но если нефтянка еще может платить, у металлургов и угольщиков маржа уже не позволяет.
4️⃣ Санкции на пользу, но есть нюансы, - такие как Совкомфлот.
🤷♂️ Что в итоге, и чего ждать? Дивидендная стратегия, исторически популярная на нашем рынке, никуда не денется. Но её база сужается до пула компаний, которые сохраняют возможности платить. Все на слуху - от Сбера и Лукойла до X5 и Мосбиржи. На самом деле их сейчас не так уж и мало, дальше - будем посмотреть.
🔎 Я предлагаю взглянуть на проблемы, приведшие к отказу платить дивиденды, с обратной стороны. Например, если причина - высокая ставка, почему не зарабатывать здесь и сейчас на привязанных к ней инструментах? Если котировки бумаги просели, то и дивдоходность пропорционально выше.
💼 Но агрессивно набирать позиции только в расчете на дивиденды я бы не торопился. Лучше дождаться однозначного сигнала к снижению ставки. Тогда и доходность, на фоне безрисковой, будет выглядеть гораздо лучше.
☀️ Всем тёплой пятницы и побольше поступлений на счет!
#акции #дивиденды #прогнозы
⚡️ По рынку прокатился настоящий флеш-моб с отказами платить дивиденды: Газпром, Магнит, Совкомфлот, Норникель, НЛМК, Самолёт, ПИК и т.д. Особенно расстроили первые два - было немало верующих в Газпром, несмотря ни на что. А Магнит в последнее время в принципе не греет теплотой общения с миноритариями.
🐄 Слава богу, на рынке еще остались “дивидендные коровы”, не ставшие “дивидендными козлами”.
❓ Вы удивлены происходящим? Судя по комментариям в инвесторских пабликах, для многих новости стали неожиданностью. Давайте покопаемся в причинах и трезво взглянем на перспективы.
1️⃣ Для тех, кто хоть минимально следит за экономической ситуацией, не станет сюрпризом, что год будет сложным. Пришло время выключать эйфорию от роста ВВП выше 4%. Возвращаемся к норме в 1-1,5%. При этом ВПК по-прежнему растёт на госденьгах, а гражданские сектора снижаются уже с лета 2023 г.
2️⃣ У многих компаний, при 21-й ставке, денежного потока математически не хватает для выплат акционерам. Приберечь денежку для решения будущих проблем - логичное, иногда - единственно верное решение. Не стоит априори винить в этом эмитента. Конечно, при условии, что он ведет себя открыто и честно.
3️⃣ В ряде случаев виноват сырьевой цикл. Нефть показывает слабость, ОПЕК+ фактически плюнул на соглашения и наращивает добычу, чтобы не отдавать долю рынка не членам. Но если нефтянка еще может платить, у металлургов и угольщиков маржа уже не позволяет.
4️⃣ Санкции на пользу, но есть нюансы, - такие как Совкомфлот.
🤷♂️ Что в итоге, и чего ждать? Дивидендная стратегия, исторически популярная на нашем рынке, никуда не денется. Но её база сужается до пула компаний, которые сохраняют возможности платить. Все на слуху - от Сбера и Лукойла до X5 и Мосбиржи. На самом деле их сейчас не так уж и мало, дальше - будем посмотреть.
🔎 Я предлагаю взглянуть на проблемы, приведшие к отказу платить дивиденды, с обратной стороны. Например, если причина - высокая ставка, почему не зарабатывать здесь и сейчас на привязанных к ней инструментах? Если котировки бумаги просели, то и дивдоходность пропорционально выше.
💼 Но агрессивно набирать позиции только в расчете на дивиденды я бы не торопился. Лучше дождаться однозначного сигнала к снижению ставки. Тогда и доходность, на фоне безрисковой, будет выглядеть гораздо лучше.
☀️ Всем тёплой пятницы и побольше поступлений на счет!
#акции #дивиденды #прогнозы
Итоги недели: рубль временно лишился статуса “деревянного”
📊 Индекс Мосбиржи преимущественно в красных тонах, -2,5% по итогам недели. Переговорная Санта-Барбара превратилась в сериал из нескольких сезонов, следующие серии расписаны надолго. Надолго ли высокая ставка - этот вопрос вышел на первый план. Базово жду нейтрального варианта, но подождем 6 июня: ЦБ, в отличие от Газпрома, объявляет свои решения строго в назначенный час и без шансов на инсайд.
📉 На акции надавили слабые отчёты за 1-й квартал и серийные отказы платить дивиденды. Стоит заранее приготовиться к тому, что данные за 2 квартал будут выходить еще хуже. Но по мере снижения ставки, ситуация у большинства эмитентов будет выправляться. Ослабление рубля (хоть сейчас в это многим и не верится) поможет экспортерам, а это 60% индекса.
🏆 Топ событий недели
🔸 СД Газпрома рекомендовал не платить дивиденды за 2024 г. Ладно Газпром, Магнит - туда же.
🔸 Т-Технологии в 1 квартале увеличили чистую прибыль на 50% г/г (с учетом Росбанка), обещают по году +40%. Если что не так - сделают байбэк.
🔸 СД МТС, несмотря на ₽456 млрд долга, рекомендовал дивиденды ₽35 в соответствии с дивполитикой, ДД = 17%.
🔸 Правительство запланировало IPO «Дом РФ» на ноябрь 2025 г. (планируется продать 5% акций).
🔸 Трамп отправил рынки вниз, объявив о пошлинах 50% для ЕС с 1 июня и угрожая Apple тарифом 25%, если та не переведёт всё производство в США.
🔸 Биткоин побил исторический рекорд $112 тыс. в Bitcoin Pizza Day 22 мая. Теперь на 10 тыс. BTC вместо 2-х пицц можно купить 28 миллионов пицц.
🌿 Всем хороших майских выходных!
#неделя #рынки #итоги
📊 Индекс Мосбиржи преимущественно в красных тонах, -2,5% по итогам недели. Переговорная Санта-Барбара превратилась в сериал из нескольких сезонов, следующие серии расписаны надолго. Надолго ли высокая ставка - этот вопрос вышел на первый план. Базово жду нейтрального варианта, но подождем 6 июня: ЦБ, в отличие от Газпрома, объявляет свои решения строго в назначенный час и без шансов на инсайд.
📉 На акции надавили слабые отчёты за 1-й квартал и серийные отказы платить дивиденды. Стоит заранее приготовиться к тому, что данные за 2 квартал будут выходить еще хуже. Но по мере снижения ставки, ситуация у большинства эмитентов будет выправляться. Ослабление рубля (хоть сейчас в это многим и не верится) поможет экспортерам, а это 60% индекса.
🏆 Топ событий недели
🔸 СД Газпрома рекомендовал не платить дивиденды за 2024 г. Ладно Газпром, Магнит - туда же.
🔸 Т-Технологии в 1 квартале увеличили чистую прибыль на 50% г/г (с учетом Росбанка), обещают по году +40%. Если что не так - сделают байбэк.
🔸 СД МТС, несмотря на ₽456 млрд долга, рекомендовал дивиденды ₽35 в соответствии с дивполитикой, ДД = 17%.
🔸 Правительство запланировало IPO «Дом РФ» на ноябрь 2025 г. (планируется продать 5% акций).
🔸 Трамп отправил рынки вниз, объявив о пошлинах 50% для ЕС с 1 июня и угрожая Apple тарифом 25%, если та не переведёт всё производство в США.
🔸 Биткоин побил исторический рекорд $112 тыс. в Bitcoin Pizza Day 22 мая. Теперь на 10 тыс. BTC вместо 2-х пицц можно купить 28 миллионов пицц.
🌿 Всем хороших майских выходных!
#неделя #рынки #итоги
ЖК премиум-класса «Дом Дау» в «Москва-Сити» от 42,2 млн
Видовые квартиры семейного формата для полноценной жизни.
💰 От 786 218 ₽/м²
- Рассрочка 0% сроком до 2 лет
- 45 видов планировочных решений на самый взыскательный вкус
- Собственный приватный парк и уникальный для "Москва-Сити" детский центр 1500 кв.м
- Премиальная инфраструктура: рестораны, фитнес-студия, SPA-центр, daily-маркет и винотека
- 4-этажный подземный паркинг
- Исключительные виды на центр столицы, набережные и Сити
- Высота потолков от 3,2 до 8 м
📞Скидки до 9% в мае
Перейти на сайт
Проектная декларация на сайте https://наш.дом.рф/
#реклама
domdau.moscow
О рекламодателе
Видовые квартиры семейного формата для полноценной жизни.
💰 От 786 218 ₽/м²
- Рассрочка 0% сроком до 2 лет
- 45 видов планировочных решений на самый взыскательный вкус
- Собственный приватный парк и уникальный для "Москва-Сити" детский центр 1500 кв.м
- Премиальная инфраструктура: рестораны, фитнес-студия, SPA-центр, daily-маркет и винотека
- 4-этажный подземный паркинг
- Исключительные виды на центр столицы, набережные и Сити
- Высота потолков от 3,2 до 8 м
📞Скидки до 9% в мае
Перейти на сайт
Проектная декларация на сайте https://наш.дом.рф/
#реклама
domdau.moscow
О рекламодателе
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🌐 От политики, особенно с приставкой “гео” сегодня не спрятаться. Почти 10 лет назад прошло после событий, знатно тряхнувших фондовые и валютные рынки. Они получили название Брексит (Brexit, выход Британии).
🇪🇺 Решение выйти из ЕС имело тяжелые последствия для экономики. Она сократилась оценочно на 140 миллиардов фунтов стерлингов. Товары подорожали из-за пошлин, 2 млн человек потеряли работу, состоятельные люди покидали страну, компании переводили штаб-квартиры в другие страны.
⚔️ У сторонников Brexit были свои аргументы: идиотская и дорогая европейская бюрократия, наплыв мигрантов и пр. Референдум 2016-го года наделал шороху на рынках. На днях Великобритания и ЕС договорились о перезагрузке отношений, но их уровень уже не тот.
🎥 На эту тему снят одноименный фильм “Брексит” (2019) с Бенедиктом Камбербэтчем в главной роли. Посмотреть полезно для понимания современных экономических и политических процессов.
🌤 Хорошего воскресного дня!
🌐 От политики, особенно с приставкой “гео” сегодня не спрятаться. Почти 10 лет назад прошло после событий, знатно тряхнувших фондовые и валютные рынки. Они получили название Брексит (Brexit, выход Британии).
🇪🇺 Решение выйти из ЕС имело тяжелые последствия для экономики. Она сократилась оценочно на 140 миллиардов фунтов стерлингов. Товары подорожали из-за пошлин, 2 млн человек потеряли работу, состоятельные люди покидали страну, компании переводили штаб-квартиры в другие страны.
⚔️ У сторонников Brexit были свои аргументы: идиотская и дорогая европейская бюрократия, наплыв мигрантов и пр. Референдум 2016-го года наделал шороху на рынках. На днях Великобритания и ЕС договорились о перезагрузке отношений, но их уровень уже не тот.
🎥 На эту тему снят одноименный фильм “Брексит” (2019) с Бенедиктом Камбербэтчем в главной роли. Посмотреть полезно для понимания современных экономических и политических процессов.
🌤 Хорошего воскресного дня!
VK Видео
Брексит (2019, Великобритания) драма, биография, история; mvo; смотреть фильм/кино/трейлер онлайн КиноСпайс HD
Смотри сейчас: 👉🏻 https://yadi.sk/i/Z5LOK_lQn1fP8w Поблагодари за фильм, сделав репост Кино по жанрам: 👉🏻 https://vk.com/videos-90427889 Взгляд «за кулисы» британского референдума 2016 года, когда было принято решение о выходе Великобритании из Евросоюза.…
📅 Самое важное на этой неделе
26 мая
📌 Юнипро (#UPRO) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Кармани (#CARM) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Магнит (#MGNT) - ГОСА по дивидендам за 2024г (рекомендация СД не выплачивать).
27 мая
📌 Россети Ленэнерго (#LSNGP) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Эл 5 Энерго (#ELFV) - отчёт по РСБУ за 1кв 2025г.
📌 Ренессанс (#RENI) - финансовые результаты по МСФО за 1кв 2025г.
28 мая
📌 Озон Фармацевтика (#OZPH) - результаты 1кв 2025 г., СД по дивидендам за 1кв.
📌 Европлан (#LEAS) - отчетность по МСФО за 1кв 2025г, День инвестора по итогам 1кв.
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные результаты за апрель, День инвестора.
29 мая
📌 РусГидро (#HYDR) - отчёт по МСФО за 1кв 2025г.
30 мая
📌 Интер РАО (#IRAO) - операционные и финансовые результаты по МСФО за 1кв 2025г.
📌 ВсеИнструменты (#VSEH) - финансовые результаты по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - результаты по МСФО за 1кв 2025г.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Обмен меморандумами об условиях мирного соглашения РФ и Украины. Очередные переговоры в Стамбуле - вместо Ватикана (как всегда не точно). Визит в Москву главы МИД Турции как посредника в украинском конфликте - 26-27 мая.
🌐 Санкции. Совет ЕС обсудит лишение Венгрии права голоса - 27 мая. Санкций ЕС против Северных Потоков.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 28 мая 19:00мск. Курс рубля - переход к ослаблению на фоне дефицита бюджета.
🇺🇸 Глобальные рынки. Реакция рынков на пошлины 50% на товары из ЕС с 9 июля (перенесено с 1 июня) и 25% на продукцию Apple. Потребинфляция - PCE Price index (апрель) - 30 мая 15:30мск.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #календарь #отчеты
26 мая
📌 Юнипро (#UPRO) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Кармани (#CARM) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Магнит (#MGNT) - ГОСА по дивидендам за 2024г (рекомендация СД не выплачивать).
27 мая
📌 Россети Ленэнерго (#LSNGP) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Эл 5 Энерго (#ELFV) - отчёт по РСБУ за 1кв 2025г.
📌 Ренессанс (#RENI) - финансовые результаты по МСФО за 1кв 2025г.
28 мая
📌 Озон Фармацевтика (#OZPH) - результаты 1кв 2025 г., СД по дивидендам за 1кв.
📌 Европлан (#LEAS) - отчетность по МСФО за 1кв 2025г, День инвестора по итогам 1кв.
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные результаты за апрель, День инвестора.
29 мая
📌 РусГидро (#HYDR) - отчёт по МСФО за 1кв 2025г.
30 мая
📌 Интер РАО (#IRAO) - операционные и финансовые результаты по МСФО за 1кв 2025г.
📌 ВсеИнструменты (#VSEH) - финансовые результаты по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - результаты по МСФО за 1кв 2025г.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Обмен меморандумами об условиях мирного соглашения РФ и Украины. Очередные переговоры в Стамбуле - вместо Ватикана (как всегда не точно). Визит в Москву главы МИД Турции как посредника в украинском конфликте - 26-27 мая.
🌐 Санкции. Совет ЕС обсудит лишение Венгрии права голоса - 27 мая. Санкций ЕС против Северных Потоков.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 28 мая 19:00мск. Курс рубля - переход к ослаблению на фоне дефицита бюджета.
🇺🇸 Глобальные рынки. Реакция рынков на пошлины 50% на товары из ЕС с 9 июля (перенесено с 1 июня) и 25% на продукцию Apple. Потребинфляция - PCE Price index (апрель) - 30 мая 15:30мск.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #календарь #отчеты
Возможность для тех, у кого еще не открыт счет в БКС
🎉 «БКС Мир инвестиций» отмечает свое 30-летние запуском акции «30 по 30» - для новых клиентов, с подарками по 30 тыс. рублей. Всего будет разыграно 30 таких призов.
Чтобы принять участие в акции и получить шанс на выигрыш, необходимо:
✔ Впервые открыть брокерский счет в БКС;
✔ Подписаться на Telegam-каналы «БКС Мир инвестиций», «БКС Экспресс», «БКС Форекс» и не отписываться до подведения итогов розыгрыша 31 июля.
✔ Заполнить заявку на участие, указав свой ник в Telegram.
📅 Акция продлится до 30 июня. Итоги розыгрыша будут подведены до 31 июля в прямом эфире на YouTube-канале «БКС Live». Приз будет зачислен на брокерский счет победителя.
#брокеры #акции #инвестиции
🎉 «БКС Мир инвестиций» отмечает свое 30-летние запуском акции «30 по 30» - для новых клиентов, с подарками по 30 тыс. рублей. Всего будет разыграно 30 таких призов.
Чтобы принять участие в акции и получить шанс на выигрыш, необходимо:
✔ Впервые открыть брокерский счет в БКС;
✔ Подписаться на Telegam-каналы «БКС Мир инвестиций», «БКС Экспресс», «БКС Форекс» и не отписываться до подведения итогов розыгрыша 31 июля.
✔ Заполнить заявку на участие, указав свой ник в Telegram.
📅 Акция продлится до 30 июня. Итоги розыгрыша будут подведены до 31 июля в прямом эфире на YouTube-канале «БКС Live». Приз будет зачислен на брокерский счет победителя.
#брокеры #акции #инвестиции
promo.bcs.ru
Приз 30 000 ₽ за подписку в Telegram
Подпишитесь на наши каналы и участвуйте
в розыгрыше 30 призов
в розыгрыше 30 призов
“Время - деньги” (Б. Франклин)
📉 Идём в сторону 2700 пунктов, и падать есть на чём: слабые отчеты, отказы в дивидендах, сильный рубль и дешевая нефть. А еще Трамп сменил милость на гнев и перешёл к угрожающей риторике. Газпром тянет индекс вниз - ЕС готовит санкции против Северных Потоков.
😎 Российского инвестора этим не напугать, видели и не такое. Вопрос лишь во времени - сколько продлится полоса негатива, прежде чем рынок развернётся к росту. Не менее важный вопрос - в чём пересидеть это время? Заранее войти в акции и набрать длинных ОФЗ под будущую переоценку, или всё же не рисковать и побыть в консервативных инструментах денежного рынка и облигациях?
🕰 Вопрос тайминга в инвестировании - ключевой. “Время - деньги” - не просто метафора, это следует читать буквально! Чем дольше вы ждёте позитивных перемен, не получая дохода, тем больше теряете в сравнении с денежным потоком в других инструментах. И он течёт мимо вас.
"Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы можете оставаться платежеспособными" (Джон М. Кейнс).
👉 Это касается не только трейдеров, которые платят за дорогую маржиналку, но и инвесторов, только на больших циклах. Высокая ставка, крепкий рубль, дешевое сырьё и т.д. могут продлиться дольше, чем вам кажется сейчас. Чем выше стоимость денег, тем большую цену вы платите за ожидание разворота.
📊 Рынок может долго предлагать “нерациональные” цены, даже если всё вокруг криком кричит о том, что они должны быть другими. Например, рубль явно переукреплен, и это выглядит нелогично. Но нелогичность может затянуться: рынок никому не обещал быть таким, каким нужно нам. Или ключевая ставка: вроде давно пора, но кто сказал, что ЦБ не отложит снижение в долгий ящик?
Проблема еще и в том, что когда ключ начнут снижать, это не гарантирует взрывного роста, по двум причинам:
✔️ Даже 16-17% - это всё равно много, запретительная ставка для большинства бизнесов.
✔️ Если геополитический фон ухудшится (что вполне реально), расти будет сложно и при снижении ставки.
⏳ Многие искренне ждали и продолжают ждать ралли в акциях, понадеявшись на Трампа, снятие санкций и т.п. Но прошли месяцы впустую, и могут пройти еще многие месяцы. Вот почему я предпочитаю дождаться более-менее явных сигналов. Если же впереди снова туман, я выделю консервативную портфеля под инструменты с доходностью +/- 20% годовых в рублях и 5-7% в валюте, которые что приносят доход уже здесь и сейчас. Терять время = терять деньги в данном случае.
#инвестиции #инструменты #ставка #IMOEX
📉 Идём в сторону 2700 пунктов, и падать есть на чём: слабые отчеты, отказы в дивидендах, сильный рубль и дешевая нефть. А еще Трамп сменил милость на гнев и перешёл к угрожающей риторике. Газпром тянет индекс вниз - ЕС готовит санкции против Северных Потоков.
😎 Российского инвестора этим не напугать, видели и не такое. Вопрос лишь во времени - сколько продлится полоса негатива, прежде чем рынок развернётся к росту. Не менее важный вопрос - в чём пересидеть это время? Заранее войти в акции и набрать длинных ОФЗ под будущую переоценку, или всё же не рисковать и побыть в консервативных инструментах денежного рынка и облигациях?
🕰 Вопрос тайминга в инвестировании - ключевой. “Время - деньги” - не просто метафора, это следует читать буквально! Чем дольше вы ждёте позитивных перемен, не получая дохода, тем больше теряете в сравнении с денежным потоком в других инструментах. И он течёт мимо вас.
"Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы можете оставаться платежеспособными" (Джон М. Кейнс).
👉 Это касается не только трейдеров, которые платят за дорогую маржиналку, но и инвесторов, только на больших циклах. Высокая ставка, крепкий рубль, дешевое сырьё и т.д. могут продлиться дольше, чем вам кажется сейчас. Чем выше стоимость денег, тем большую цену вы платите за ожидание разворота.
📊 Рынок может долго предлагать “нерациональные” цены, даже если всё вокруг криком кричит о том, что они должны быть другими. Например, рубль явно переукреплен, и это выглядит нелогично. Но нелогичность может затянуться: рынок никому не обещал быть таким, каким нужно нам. Или ключевая ставка: вроде давно пора, но кто сказал, что ЦБ не отложит снижение в долгий ящик?
Проблема еще и в том, что когда ключ начнут снижать, это не гарантирует взрывного роста, по двум причинам:
✔️ Даже 16-17% - это всё равно много, запретительная ставка для большинства бизнесов.
✔️ Если геополитический фон ухудшится (что вполне реально), расти будет сложно и при снижении ставки.
⏳ Многие искренне ждали и продолжают ждать ралли в акциях, понадеявшись на Трампа, снятие санкций и т.п. Но прошли месяцы впустую, и могут пройти еще многие месяцы. Вот почему я предпочитаю дождаться более-менее явных сигналов. Если же впереди снова туман, я выделю консервативную портфеля под инструменты с доходностью +/- 20% годовых в рублях и 5-7% в валюте, которые что приносят доход уже здесь и сейчас. Терять время = терять деньги в данном случае.
#инвестиции #инструменты #ставка #IMOEX
🌼 Введёт - не введёт…
⚡️ Наш рынок продолжает жить в режиме гадания на ромашке. Вот и сегодня его бросает из красной свечи в зелёную, на режущих глаз заголовках о “санкциях Трампа”. Тех самых, которые про 500% пошлин на любого, кто купит российские энергоресурсы. WSJ написали, что может ввести уже на этой неделе. А NYT пишут - нет, не введет.
⚖️ Немного базы о предмете переживаний рынка. Законопроект об эмбарго на российское сырьё собрал в Сенате 81 голос из 100, для преодоления президентского вето достаточно 67 (2/3). Автор - ни много ни мало - старый друг Трампа республиканец Линдси Грэм*. У Конгресса есть шанс пустить закон в обход президента, если тот даст молчаливое согласие, или побурчит для вида: мол, “они у меня тут неуправляемые, творят что хотят”.
🌐 На самом деле пошлина в 500% - не шутки. Это фактический запрет торговать с Россией, под угрозой потери американского рынка и его финансовой инфраструктуры. Например, для нашего бюджета это треть поступлений от одной только нефти.
🤨 Почему мне не верится в принятие закона? Дело не в отсутствии желания у самого Трампа. А в том, что это наносит сильнейший удар по самим США. Америка ввязалась в тяжёлые переговоры по тарифам с Китаем, торговое соглашение с Индией висит на волоске. С Европой, которая до сих пор покупает наш СПГ, всё совсем непросто. Вводить против крупнейших партнеров ещё и эти 500% - значит лезть ломом в сложную схему.
👉 Моя задача - добиться того, чтобы не следовать за новостями вместе с рынком, не испытывать стресс на каждом повороте и максимально снизить волатильность портфеля в периоды турбулентности. В идеале (к сожалению, только в идеале) - вообще исключить для себя геополитику как фактор давления, или наоборот - источник эйфории.
💡 И тут парадокс: чем больше ты знаешь о происходящем, понимаешь, к чему оно ведёт, тем спокойнее реагируешь на бесчисленные заголовки. Главное - иметь в портфеле достаточную долю защитных (в т.ч. валютных) инструментов, с которыми можно пережить время неопределенности. Даже если оно затянется надолго.
*В РФ имеет статус террориста и экстремиста
#санкции #геополитика #рынки
⚡️ Наш рынок продолжает жить в режиме гадания на ромашке. Вот и сегодня его бросает из красной свечи в зелёную, на режущих глаз заголовках о “санкциях Трампа”. Тех самых, которые про 500% пошлин на любого, кто купит российские энергоресурсы. WSJ написали, что может ввести уже на этой неделе. А NYT пишут - нет, не введет.
⚖️ Немного базы о предмете переживаний рынка. Законопроект об эмбарго на российское сырьё собрал в Сенате 81 голос из 100, для преодоления президентского вето достаточно 67 (2/3). Автор - ни много ни мало - старый друг Трампа республиканец Линдси Грэм*. У Конгресса есть шанс пустить закон в обход президента, если тот даст молчаливое согласие, или побурчит для вида: мол, “они у меня тут неуправляемые, творят что хотят”.
🌐 На самом деле пошлина в 500% - не шутки. Это фактический запрет торговать с Россией, под угрозой потери американского рынка и его финансовой инфраструктуры. Например, для нашего бюджета это треть поступлений от одной только нефти.
🤨 Почему мне не верится в принятие закона? Дело не в отсутствии желания у самого Трампа. А в том, что это наносит сильнейший удар по самим США. Америка ввязалась в тяжёлые переговоры по тарифам с Китаем, торговое соглашение с Индией висит на волоске. С Европой, которая до сих пор покупает наш СПГ, всё совсем непросто. Вводить против крупнейших партнеров ещё и эти 500% - значит лезть ломом в сложную схему.
👉 Моя задача - добиться того, чтобы не следовать за новостями вместе с рынком, не испытывать стресс на каждом повороте и максимально снизить волатильность портфеля в периоды турбулентности. В идеале (к сожалению, только в идеале) - вообще исключить для себя геополитику как фактор давления, или наоборот - источник эйфории.
💡 И тут парадокс: чем больше ты знаешь о происходящем, понимаешь, к чему оно ведёт, тем спокойнее реагируешь на бесчисленные заголовки. Главное - иметь в портфеле достаточную долю защитных (в т.ч. валютных) инструментов, с которыми можно пережить время неопределенности. Даже если оно затянется надолго.
*В РФ имеет статус террориста и экстремиста
#санкции #геополитика #рынки
Forbes.ru
WSJ узнала о готовности Трампа ввести новые санкции против России на этой неделе
Трамп может ввести новые санкции против России уже на этой неделе, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на источники. По их словам, президент США «устал» от мирных переговоров и подумывает о том, чтобы отказаться от них, «если последний рывок не
🤔 Что день грядущий нам готовит?
✍️ Планировать своё будущее, каким бы отдаленным оно ни было, - главная забота долгосрочного инвестора. На эти цели должен быть настроен портфель, доход от которого станет подспорьем после завершения активной трудовой карьеры. Однако большинство наших сограждан по инерции продолжают полагаться на гарантированное обеспечение!
👥 Нагрузка на работающее поколение, как и на бюджет, постоянно растёт. Демография точно не на стороне будущих пенсионеров. Скажем прямо: программы по её улучшению не дают результата. По базовому прогнозу Росстата, численность населения РФ в 2024-2032 гг. будет сокращаться на 400 тыс. человек в год. Рассчитывать на изменения в этой сфере не вижу оснований: снижение рождаемости - глобальная тенденция, за исключением бедных стран Азии и Африки.
⛔️ Добавим к этому заморозку накопительной части (2014 г.), повышение пенсионного возраста (2018 г.) и т.д. Постоянно вбрасываются, мягко говоря, кринжовые идеи, например, отменить гос. пенсии для родившихся после 1995 г. (“Рожайте детей, они поддержат вас в старости!”). Короче, каждому инвестору стоит задуматься и быть готовым к сценариям, которые сегодня могут показаться лютым бредом.
Надеяться на “обгон” даже официальной инфляции не позволяют:
▪️ доходности активов НПФ;
▪️ состав доступных фондам инструментов;
▪️ комиссии за управление.
И ни то, ни другое, ни третье вы никак не можете контролировать!
Кстати, об инструментах: помимо консервативных (как ОФЗ), пенсионные деньги вполне могут быть задействованы при решении задачи удвоения капитализации фондового рынка. В т.ч. через “народные IPO”. А это уже совсем другой уровень риска.
🙅♂️ Ладно, достаточно очевидных фактов. Вопрос - как действовать в текущих условиях? Вряд ли у меня есть для вас готовые ответы - жизнь штука сложная, непредсказуемая, и у всех очень разная. Но попытаемся порассуждать.
👇 Продолжение - в посте ниже (свои реакции ставьте под ним!)
✍️ Планировать своё будущее, каким бы отдаленным оно ни было, - главная забота долгосрочного инвестора. На эти цели должен быть настроен портфель, доход от которого станет подспорьем после завершения активной трудовой карьеры. Однако большинство наших сограждан по инерции продолжают полагаться на гарантированное обеспечение!
👥 Нагрузка на работающее поколение, как и на бюджет, постоянно растёт. Демография точно не на стороне будущих пенсионеров. Скажем прямо: программы по её улучшению не дают результата. По базовому прогнозу Росстата, численность населения РФ в 2024-2032 гг. будет сокращаться на 400 тыс. человек в год. Рассчитывать на изменения в этой сфере не вижу оснований: снижение рождаемости - глобальная тенденция, за исключением бедных стран Азии и Африки.
⛔️ Добавим к этому заморозку накопительной части (2014 г.), повышение пенсионного возраста (2018 г.) и т.д. Постоянно вбрасываются, мягко говоря, кринжовые идеи, например, отменить гос. пенсии для родившихся после 1995 г. (“Рожайте детей, они поддержат вас в старости!”). Короче, каждому инвестору стоит задуматься и быть готовым к сценариям, которые сегодня могут показаться лютым бредом.
Надеяться на “обгон” даже официальной инфляции не позволяют:
▪️ доходности активов НПФ;
▪️ состав доступных фондам инструментов;
▪️ комиссии за управление.
И ни то, ни другое, ни третье вы никак не можете контролировать!
Кстати, об инструментах: помимо консервативных (как ОФЗ), пенсионные деньги вполне могут быть задействованы при решении задачи удвоения капитализации фондового рынка. В т.ч. через “народные IPO”. А это уже совсем другой уровень риска.
🙅♂️ Ладно, достаточно очевидных фактов. Вопрос - как действовать в текущих условиях? Вряд ли у меня есть для вас готовые ответы - жизнь штука сложная, непредсказуемая, и у всех очень разная. Но попытаемся порассуждать.
👇 Продолжение - в посте ниже (свои реакции ставьте под ним!)
РБК
В Совфеде ответили на вопрос об отмене пенсий
Конституция гарантирует социальное обеспечение граждан, в том числе пенсии по старости и другим жизненным обстоятельствам, подчеркнул Клишас. Малофеев ранее предложил не платить пенсии рожденным в
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
1️⃣ Полагаться на государственное страховое обеспечение - по меньшей мере недальновидно. Оно скорее бонус, чем основа. Сколько процентов вероятности вы дадите сценарию, в котором всё наладится, и мы станем клиентами пенсионного фонда типа норвежского?
2️⃣ Полностью полагаться на детей - не только наивно, но и безответственно. Кому будет комфортно чувствовать себя в качестве обузы? Другое дело - инвестировать в них своё время, душевные силы и по необходимости - деньги, которые помогут им использовать шансы на развитие.
3️⃣ Без приоритета долгосрочных целей, любая инвестиционная стратегия актуальна лишь на относительно коротких временных отрезках. Они не простираются на ту часть нашей жизни, когда нам больше всего потребуются её результаты.
💼 Всем успешных инвестиций и достижения финансовой независимости!
#инвестиции #сбережения #стратегия
2️⃣ Полностью полагаться на детей - не только наивно, но и безответственно. Кому будет комфортно чувствовать себя в качестве обузы? Другое дело - инвестировать в них своё время, душевные силы и по необходимости - деньги, которые помогут им использовать шансы на развитие.
3️⃣ Без приоритета долгосрочных целей, любая инвестиционная стратегия актуальна лишь на относительно коротких временных отрезках. Они не простираются на ту часть нашей жизни, когда нам больше всего потребуются её результаты.
💼 Всем успешных инвестиций и достижения финансовой независимости!
#инвестиции #сбережения #стратегия
“Клади все яйца в одну корзину, но… береги корзину!” (Марк Твен)
💬 По этому случаю часто вспоминают Баффета, который считает диверсификацию признаком некомпетентности: “...Она может сохранить богатство, но концентрация увеличивает богатство”. Раскладывание яиц по большому числу корзин долгосрочно снижает доходность, и это правда. Почему бы тогда не действовать прицельно, и не сосредоточиться на 2-3-х инструментах, которые ты хорошо изучил?
Предложу несколько аргументов против.
✔️ Мы скорее всего преувеличиваем собственные компетенции и глубину анализа актива или эмитента.
✔️ Непредвиденные события в стране, отрасли, и в самой компании.
✔️ Российский рынок намного превосходит развитые рынки своей волатильностью и нестабильностью внешних условий.
✔️ То, что может позволить себе Баффет, лично знакомый с главами корпораций, недоступно рядовому инвестору.
✔️ Баффет нам что-то недоговаривает: капитал Berkshire Hathaway распределен по сотням бизнесов - от железных дорог и страхования, до производственных предприятий.
👑 Если вы не инсайдер и не гуру, стоит прислушаться к другому высказыванию: “Мы диверсифицируем, поскольку не можем предсказать будущее” (Пол Самюэльсон). Или это: “Низкая доходность отдельных активов в портфеле неизбежна. Помните, для вас важны совокупные доходы” (У. Бернстайн). Кстати, и сам Баффет обычным частным инвесторам советовал индексные фонды.
❓ Почему я подсвечиваю эту тему именно сейчас? Потому что сегодня мы живём в ситуации, когда в любой момент могут выйти любые новости, двигающие рынок или отдельные бумаги в любую сторону. Сейчас как никогда важна диверсификация по активам и наличие защитных инструментов. Пережить, и потом восстановить потерю даже 10-15% капитала гораздо проще, чем 30%.
👉 Другая крайность - диверсификация ради диверсификации - набор всего подряд без понимания целей. Я считаю, что в портфеле должны быть якорные, стратегические позиции, в перспективы которых вы верите.
#портфель #диверсификация
💬 По этому случаю часто вспоминают Баффета, который считает диверсификацию признаком некомпетентности: “...Она может сохранить богатство, но концентрация увеличивает богатство”. Раскладывание яиц по большому числу корзин долгосрочно снижает доходность, и это правда. Почему бы тогда не действовать прицельно, и не сосредоточиться на 2-3-х инструментах, которые ты хорошо изучил?
Предложу несколько аргументов против.
✔️ Мы скорее всего преувеличиваем собственные компетенции и глубину анализа актива или эмитента.
✔️ Непредвиденные события в стране, отрасли, и в самой компании.
✔️ Российский рынок намного превосходит развитые рынки своей волатильностью и нестабильностью внешних условий.
✔️ То, что может позволить себе Баффет, лично знакомый с главами корпораций, недоступно рядовому инвестору.
✔️ Баффет нам что-то недоговаривает: капитал Berkshire Hathaway распределен по сотням бизнесов - от железных дорог и страхования, до производственных предприятий.
👑 Если вы не инсайдер и не гуру, стоит прислушаться к другому высказыванию: “Мы диверсифицируем, поскольку не можем предсказать будущее” (Пол Самюэльсон). Или это: “Низкая доходность отдельных активов в портфеле неизбежна. Помните, для вас важны совокупные доходы” (У. Бернстайн). Кстати, и сам Баффет обычным частным инвесторам советовал индексные фонды.
❓ Почему я подсвечиваю эту тему именно сейчас? Потому что сегодня мы живём в ситуации, когда в любой момент могут выйти любые новости, двигающие рынок или отдельные бумаги в любую сторону. Сейчас как никогда важна диверсификация по активам и наличие защитных инструментов. Пережить, и потом восстановить потерю даже 10-15% капитала гораздо проще, чем 30%.
👉 Другая крайность - диверсификация ради диверсификации - набор всего подряд без понимания целей. Я считаю, что в портфеле должны быть якорные, стратегические позиции, в перспективы которых вы верите.
#портфель #диверсификация
🌴 “Я собираю лето по крупицам, мне пропустить его никак нельзя!”
📅 В эти выходные формально вступает в права календарное лето! Во многих регионах России уже палит жара. Благодаря не в последнюю очередь своим инвестициям, я постоянно в путешествиях уже много лет, и сейчас живу в климатическом лете круглый год (с сезонными нюансами). Поделюсь некоторыми мыслями.
💡 “Собирать лето по крупицам” - не метафора, а правильная стратегия. Это касается как заблаговременной финансовой подготовки, так и детального продумывания полезных для вашего развития маршрутов. Пляжный отдых - не моя тема, тут я не советчик.
💡 Один из моих приоритетов - общение с местными, не замыкаясь в кругу “своих”, подтягивать язык, заводить знакомства, узнавать как можно больше нового.
💡 Экономия за счет самостоятельных путешествий - бесценно! Всегда планирую сам. Есть масса адекватных, и даже бесплатных опций по жилью, транспорту, питанию и т.д. Горящие туры - на любителя, но возможно вам ОК.
💡 Покупка авиабилетов - за несколько месяцев: цены обычно растут ближе к вылету, а также на выходные и праздники (динамическое ценообразование). Сервисы сами предлагают лучшие даты и отслеживают распродажи, но полагаться только на алгоритмы - недостаточно.
💡 Если вы без маленьких детей, большую выгоду дают ночные вылеты и стыковочные рейсы. Идеально - длительная пересадка с безвизовым выходом в город. Программы лояльности, премиальные карты - важная опция, но их стоит заранее “пробить” в поддержке и по форумам, во избежание сюрпризов.
💡 Фактор курса рубля крайне важен, отчасти даже по России: ценники подтягиваются вслед за турецкими и дубайскими альтернативами. Кстати, в этом году поправки в турпотоки вносит мазутное загрязнение в Чёрном море. Моя стратегия проста - поэтапная докупка валюты в моменты укрепления рубля, как сейчас.
💡 О наличной валюте (старый/новый доллар) подробно писал здесь. Карта иностранного банка - в помощь, с российскими UnionPay всё чаще проблемы. Также актуальна квазивалюта: например, USDT много где можно конвертировать, и даже оплатить.
🌐 У 85% наших граждан нет загранпаспортов. В целом это не принципиально, личное дело каждого. Но даже сам факт его наличия в тумбочке - мотивация пробовать и двигаться дальше своего привычного горизонта. Путешествия - это один из мотивов, который однажды побудил меня развиваться в направлении финансовой свободы.
☀️ Всех с наступающим летом, хорошей погоды и полезного отдыха!
#финансы #путешествия
📅 В эти выходные формально вступает в права календарное лето! Во многих регионах России уже палит жара. Благодаря не в последнюю очередь своим инвестициям, я постоянно в путешествиях уже много лет, и сейчас живу в климатическом лете круглый год (с сезонными нюансами). Поделюсь некоторыми мыслями.
💡 “Собирать лето по крупицам” - не метафора, а правильная стратегия. Это касается как заблаговременной финансовой подготовки, так и детального продумывания полезных для вашего развития маршрутов. Пляжный отдых - не моя тема, тут я не советчик.
💡 Один из моих приоритетов - общение с местными, не замыкаясь в кругу “своих”, подтягивать язык, заводить знакомства, узнавать как можно больше нового.
💡 Экономия за счет самостоятельных путешествий - бесценно! Всегда планирую сам. Есть масса адекватных, и даже бесплатных опций по жилью, транспорту, питанию и т.д. Горящие туры - на любителя, но возможно вам ОК.
💡 Покупка авиабилетов - за несколько месяцев: цены обычно растут ближе к вылету, а также на выходные и праздники (динамическое ценообразование). Сервисы сами предлагают лучшие даты и отслеживают распродажи, но полагаться только на алгоритмы - недостаточно.
💡 Если вы без маленьких детей, большую выгоду дают ночные вылеты и стыковочные рейсы. Идеально - длительная пересадка с безвизовым выходом в город. Программы лояльности, премиальные карты - важная опция, но их стоит заранее “пробить” в поддержке и по форумам, во избежание сюрпризов.
💡 Фактор курса рубля крайне важен, отчасти даже по России: ценники подтягиваются вслед за турецкими и дубайскими альтернативами. Кстати, в этом году поправки в турпотоки вносит мазутное загрязнение в Чёрном море. Моя стратегия проста - поэтапная докупка валюты в моменты укрепления рубля, как сейчас.
💡 О наличной валюте (старый/новый доллар) подробно писал здесь. Карта иностранного банка - в помощь, с российскими UnionPay всё чаще проблемы. Также актуальна квазивалюта: например, USDT много где можно конвертировать, и даже оплатить.
🌐 У 85% наших граждан нет загранпаспортов. В целом это не принципиально, личное дело каждого. Но даже сам факт его наличия в тумбочке - мотивация пробовать и двигаться дальше своего привычного горизонта. Путешествия - это один из мотивов, который однажды побудил меня развиваться в направлении финансовой свободы.
☀️ Всех с наступающим летом, хорошей погоды и полезного отдыха!
#финансы #путешествия
Telegram
Ленивый инвестор
Старая проблема со старыми долларами
💲 Спрос на подешевевшие доллары на этой неделе обострил проблему со “старыми” купюрами. Пишут разное, многие сообщают о лютой дискриминации в обменниках. Доллар вроде, един для всех, но есть нюансы...
🎓 База: до 1996…
💲 Спрос на подешевевшие доллары на этой неделе обострил проблему со “старыми” купюрами. Пишут разное, многие сообщают о лютой дискриминации в обменниках. Доллар вроде, един для всех, но есть нюансы...
🎓 База: до 1996…
💍 Итоги недели: “обещания жениться” больше не впечатляют рынок
📈 Индекс Мосбиржи - отскок, но всё еще боковик: +2% за неделю, -2% с начала года. Зато долларовый РТС за 5 месяцев +25% - на укреплении рубля. Очередной “Стамбул”, а также надежды на скорое снижение ключевой ставки, подталкивают рынок к росту. Радует, что стало заметно меньше суеты и метаний на бесконечных переговорных обещаниях. Покупки на словесных интервенциях выходят из моды, инвесторы хотят видеть реальные действия в сторону перемирия.
📊 На этом фоне снова актуален фундаментальный анализ, который напоминает, что с нами по-прежнему:
▪️ дешевая нефть в сочетании с аномально крепким рублём;
▪️ запретительно высокая ставка;
▪️ слабые отчёты и отмены дивидендов;
▪️ предстоящие дивгэпы, ближайшие - у Татнефти 2 июня и у Лукойла 3 июня.
😎 Из позитива - ЦБ намекает, что в следующую пятницу не исключен приятный сюрприз: на столе будет в т.ч. опция снижения ставки. Отсюда - такой интерес к облигациям. Не полагаюсь на волю случая, делаю только то, что зависит от меня, а потому пока сохраняю приверженность защитной стратегии.
🏆 Топ событий недели
🔸 Чистая прибыль Газпрома в 1 кв. выросла на 1% г/г до ₽660 млрд рублей, показатель “Чистый долг/EBITDA” снижен с 1,83х до 1,68х. Ждавшим дивы от этого не легче.
🔸 СД Аэрофлота впервые с 2019 г. рекомендовал дивиденды за 2024 г. 5,27 руб/акц (ДД = 7,7%).
🔸 Председателя СД ТГК-14 Люльчева задержали силовики, в день размещения популярного выпуска облигаций.
🔸 Т-Технологии объявили об инвестициях подконтрольной «Каталитик Пипл» в МКПАО Яндекс, доля составит 9,95%.
🔸СПБ Биржа хочет запустить внебиржевые торги замороженными бумагами.
🔸Суд отменил торговые пошлины, введенные 2 апреля, и приказал прекратить их действие. Трамп не сдаётся и добивается апелляции в Верховному суде.
🔸 ЦБ разрешил предлагать квалам инструменты с привязкой к крипте - фьючерсы, ЦФА, структурные облигации и пр. Первые продукты уже запускаются.
🔥 Всем хорошего отдыха на выходных!
#неделя #рынки #итоги
📈 Индекс Мосбиржи - отскок, но всё еще боковик: +2% за неделю, -2% с начала года. Зато долларовый РТС за 5 месяцев +25% - на укреплении рубля. Очередной “Стамбул”, а также надежды на скорое снижение ключевой ставки, подталкивают рынок к росту. Радует, что стало заметно меньше суеты и метаний на бесконечных переговорных обещаниях. Покупки на словесных интервенциях выходят из моды, инвесторы хотят видеть реальные действия в сторону перемирия.
📊 На этом фоне снова актуален фундаментальный анализ, который напоминает, что с нами по-прежнему:
▪️ дешевая нефть в сочетании с аномально крепким рублём;
▪️ запретительно высокая ставка;
▪️ слабые отчёты и отмены дивидендов;
▪️ предстоящие дивгэпы, ближайшие - у Татнефти 2 июня и у Лукойла 3 июня.
😎 Из позитива - ЦБ намекает, что в следующую пятницу не исключен приятный сюрприз: на столе будет в т.ч. опция снижения ставки. Отсюда - такой интерес к облигациям. Не полагаюсь на волю случая, делаю только то, что зависит от меня, а потому пока сохраняю приверженность защитной стратегии.
🏆 Топ событий недели
🔸 Чистая прибыль Газпрома в 1 кв. выросла на 1% г/г до ₽660 млрд рублей, показатель “Чистый долг/EBITDA” снижен с 1,83х до 1,68х. Ждавшим дивы от этого не легче.
🔸 СД Аэрофлота впервые с 2019 г. рекомендовал дивиденды за 2024 г. 5,27 руб/акц (ДД = 7,7%).
🔸 Председателя СД ТГК-14 Люльчева задержали силовики, в день размещения популярного выпуска облигаций.
🔸 Т-Технологии объявили об инвестициях подконтрольной «Каталитик Пипл» в МКПАО Яндекс, доля составит 9,95%.
🔸СПБ Биржа хочет запустить внебиржевые торги замороженными бумагами.
🔸Суд отменил торговые пошлины, введенные 2 апреля, и приказал прекратить их действие. Трамп не сдаётся и добивается апелляции в Верховному суде.
🔸 ЦБ разрешил предлагать квалам инструменты с привязкой к крипте - фьючерсы, ЦФА, структурные облигации и пр. Первые продукты уже запускаются.
🔥 Всем хорошего отдыха на выходных!
#неделя #рынки #итоги
🏆 Активы-убежища: рейтинг и мои комментарии к нему
🔐 Есть такое понятие как “haven assets” - активы-убежища, вы видите их рейтинг на диаграмме 👇. Мировые ЦБ и большие фонды не могут купить, например, много долларов. Вместо них покупаются ликвидные гособлигации, на которые есть глобальный спрос.
💲 Доллар на мировом валютном рынке стремительно слабеет уже 3 месяца. Очевидно, команда Трампа выбрала жёсткий способ устранения торгового дефицита - девальвацию доллара. Есть риск, что статус главной валюты будет подорван, из-за непредсказуемости действий новой администрации. Не удивительно, что кредитный рейтинг США понижается.
🇺🇸 Американские трежерис ($28,6 трлн) - главный актив на планете, несмотря на все споры вокруг него. Статус не вечен, и он уже подвержен коррозии. Однако объём таков, что лететь до дна - далеко.
✨ Золото ($13,4 трлн) - популярный актив в резервах мировых ЦБ, особенно на фоне растущих сомнений в долларе. Рейтинг крупнейших держателей: США, Германия, Италия, Франция, Россия, Китай. Последний, наряду с Индией и Турцией, тарит золото активнее всех.
🇯🇵 Японские госбонды, как и иена, - традиционное убежище для консервативных инвесторов. Всё как всегда спорно, однако третье место говорит за себя. Обычно упоминается рядом со швейцарским франком, но у того ликвидность не та.
🇬🇧 Gilts - “отрыжка” былого лидерства британского фунта (до него господствовал голландский гульден). Несмотря на закат Британской империи, её гособлигации всё еще в списке. Кстати, на переход к гегемонии доллара ушло 20 лет (с 30-х по 50-е гг. XX в.). Это к вопросу о том, что на смещение доллара с пьедестала тоже уйдут десятилетия.
🇩🇪 Bunds. Германия - крупнейший нетто-кредитор в мире, Япония на 2-м месте, Китай на 3-м. Все три страны - ярко выраженные экспортеры.
🇨🇳 А где китайские бонды?! А Китай, с его гигантской экономикой, только начинает открывать свой рынок долга для иностранных инвесторов. Пройдёт время, и мы увидим его гособлигации в рейтинге. Возможно, когда-нибудь в списке окажется и биткоин, но это история не сегодняшнего дня.
🌤 Всем доброго воскресенья, хорошего отдыха!
#активы #гособлигации #резервы
🔐 Есть такое понятие как “haven assets” - активы-убежища, вы видите их рейтинг на диаграмме 👇. Мировые ЦБ и большие фонды не могут купить, например, много долларов. Вместо них покупаются ликвидные гособлигации, на которые есть глобальный спрос.
💲 Доллар на мировом валютном рынке стремительно слабеет уже 3 месяца. Очевидно, команда Трампа выбрала жёсткий способ устранения торгового дефицита - девальвацию доллара. Есть риск, что статус главной валюты будет подорван, из-за непредсказуемости действий новой администрации. Не удивительно, что кредитный рейтинг США понижается.
🇺🇸 Американские трежерис ($28,6 трлн) - главный актив на планете, несмотря на все споры вокруг него. Статус не вечен, и он уже подвержен коррозии. Однако объём таков, что лететь до дна - далеко.
✨ Золото ($13,4 трлн) - популярный актив в резервах мировых ЦБ, особенно на фоне растущих сомнений в долларе. Рейтинг крупнейших держателей: США, Германия, Италия, Франция, Россия, Китай. Последний, наряду с Индией и Турцией, тарит золото активнее всех.
🇯🇵 Японские госбонды, как и иена, - традиционное убежище для консервативных инвесторов. Всё как всегда спорно, однако третье место говорит за себя. Обычно упоминается рядом со швейцарским франком, но у того ликвидность не та.
🇬🇧 Gilts - “отрыжка” былого лидерства британского фунта (до него господствовал голландский гульден). Несмотря на закат Британской империи, её гособлигации всё еще в списке. Кстати, на переход к гегемонии доллара ушло 20 лет (с 30-х по 50-е гг. XX в.). Это к вопросу о том, что на смещение доллара с пьедестала тоже уйдут десятилетия.
🇩🇪 Bunds. Германия - крупнейший нетто-кредитор в мире, Япония на 2-м месте, Китай на 3-м. Все три страны - ярко выраженные экспортеры.
🇨🇳 А где китайские бонды?! А Китай, с его гигантской экономикой, только начинает открывать свой рынок долга для иностранных инвесторов. Пройдёт время, и мы увидим его гособлигации в рейтинге. Возможно, когда-нибудь в списке окажется и биткоин, но это история не сегодняшнего дня.
🌤 Всем доброго воскресенья, хорошего отдыха!
#активы #гособлигации #резервы
📅 Самое важное на этой неделе
2 июня
📌 Астра (#ASTR) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Лукойл (#LKOH) - последний день для покупки с дивидендом (541 руб.)
3 июня
📌 Мосбиржа (#MOEX) - объёмы торгов за май.
📌 Лукойл (#LKOH) - закрытие реестра по финальным дивидендам за 2024г (отсечка).
4 июня
📌 Ренессанс Страхование (#RENI) - СД по дивидендам за 2024г (менеджмент рекомендовал 6,4 руб.).
📌 Мосбиржа (#MOEX) - запуск торгов фьючерсом на BTC ETF от BlackRock (#IBIT) для квалов.
5 июня
📌 АФК Система (#AFKS) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
6 июня
📌 Фосагро (#PHOR) - последний день для покупки с дивидендом за 2024г (171 руб.).
📌 Интер РАО (#IRAO) - последний день для покупки с дивидендом за 2024г (0.353756516889 руб.).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Переговоры Россия-Украина, обмен меморандумами в Стамбуле - 2 июня 13:00мск. Реакция рынка на эскалацию конфликта в прошедшие выходные. Телефонный разговор Трампа и Си Цзиньпина - ожидается на текущей неделе.
🌐 Санкции. Вероятность введения новых санкций США (отложены Трампом). Подробности и сроки принятия 18 пакета ЕС.
🇷🇺 Российский рынок. ЦБ - объемы покупки/продажи валюты в июне - 4 июня 12:00мск. Недельная инфляция - 19:00мск. ❗️Решение Банка России по ключевой ставке - 6 июня 13:30мск, пресс-конференция ЦБ - 15:00мск.
🇺🇸 Глобальные рынки. Выступление главы ФРС Пауэлла - 2 июня 20:00мск. Торговые переговоры США с Индией - 5-6 июня. Обострение тарифной войны с Китаем.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты #календарь
2 июня
📌 Астра (#ASTR) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Лукойл (#LKOH) - последний день для покупки с дивидендом (541 руб.)
3 июня
📌 Мосбиржа (#MOEX) - объёмы торгов за май.
📌 Лукойл (#LKOH) - закрытие реестра по финальным дивидендам за 2024г (отсечка).
4 июня
📌 Ренессанс Страхование (#RENI) - СД по дивидендам за 2024г (менеджмент рекомендовал 6,4 руб.).
📌 Мосбиржа (#MOEX) - запуск торгов фьючерсом на BTC ETF от BlackRock (#IBIT) для квалов.
5 июня
📌 АФК Система (#AFKS) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
6 июня
📌 Фосагро (#PHOR) - последний день для покупки с дивидендом за 2024г (171 руб.).
📌 Интер РАО (#IRAO) - последний день для покупки с дивидендом за 2024г (0.353756516889 руб.).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Переговоры Россия-Украина, обмен меморандумами в Стамбуле - 2 июня 13:00мск. Реакция рынка на эскалацию конфликта в прошедшие выходные. Телефонный разговор Трампа и Си Цзиньпина - ожидается на текущей неделе.
🌐 Санкции. Вероятность введения новых санкций США (отложены Трампом). Подробности и сроки принятия 18 пакета ЕС.
🇷🇺 Российский рынок. ЦБ - объемы покупки/продажи валюты в июне - 4 июня 12:00мск. Недельная инфляция - 19:00мск. ❗️Решение Банка России по ключевой ставке - 6 июня 13:30мск, пресс-конференция ЦБ - 15:00мск.
🇺🇸 Глобальные рынки. Выступление главы ФРС Пауэлла - 2 июня 20:00мск. Торговые переговоры США с Индией - 5-6 июня. Обострение тарифной войны с Китаем.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты #календарь
Ожидания давно пора примирить с реальностью
⚡️ Судя по волатильности на рынке акций, многие пристально следили за происходящим в Стамбуле. Кто-то продавал в ожидании негативных новостей, кто-то выкупал: “А вдруг договорятся?”. Кстати, переговоры длились около часа, т.е. даже чаю не попили.
Позволю себе несколько общих замечаний, на случай следующих “Стамбулов”.
✔️ У делегаций не было ни цели, ни полномочий прийти к соглашению. Встреча носила технический характер, договорились договариваться дальше. Обмен пленными - это позитивно, но такие вопросы можно решать и по телефону.
✔️ Позиции сторон не просто противоположны, они взаимоисключающи. “Голуби мира” под постами тут не помогут. Если вы ждете момента, чтобы с размаху войти в широкий рынок под “мирное” ралли, у вас еще будет время подготовиться.
✔️ Рынок реагирует в основном на то, как информацию преподносят СМИ. Их хлеб - кликабельные заголовки и раздувание важности любого события, с целью привлечения внимания к себе любимым.
✔️ Я для себя исключил геополитические ожидания как фактор, влияющий на принятие инвестиционных решений. По крайней мере до тех пор, пока не увижу признаков реальных перемен на этом треке.
📊 Для акций и облигаций (да и для рубля тоже) более значительным будет другое событие, уже в пятницу. В этот раз, в отличие от прошлого заседания ЦБ в апреле, нет консенсуса, а значит есть интрига. Звучит всё больше голосов в пользу снижения “ключа”. По крайней мере на смягчение риторики мы можем рассчитывать.
Всем удачной недели и больше по-настоящему хороших новостей!
#рынок #переговоры
⚡️ Судя по волатильности на рынке акций, многие пристально следили за происходящим в Стамбуле. Кто-то продавал в ожидании негативных новостей, кто-то выкупал: “А вдруг договорятся?”. Кстати, переговоры длились около часа, т.е. даже чаю не попили.
Позволю себе несколько общих замечаний, на случай следующих “Стамбулов”.
✔️ У делегаций не было ни цели, ни полномочий прийти к соглашению. Встреча носила технический характер, договорились договариваться дальше. Обмен пленными - это позитивно, но такие вопросы можно решать и по телефону.
✔️ Позиции сторон не просто противоположны, они взаимоисключающи. “Голуби мира” под постами тут не помогут. Если вы ждете момента, чтобы с размаху войти в широкий рынок под “мирное” ралли, у вас еще будет время подготовиться.
✔️ Рынок реагирует в основном на то, как информацию преподносят СМИ. Их хлеб - кликабельные заголовки и раздувание важности любого события, с целью привлечения внимания к себе любимым.
✔️ Я для себя исключил геополитические ожидания как фактор, влияющий на принятие инвестиционных решений. По крайней мере до тех пор, пока не увижу признаков реальных перемен на этом треке.
📊 Для акций и облигаций (да и для рубля тоже) более значительным будет другое событие, уже в пятницу. В этот раз, в отличие от прошлого заседания ЦБ в апреле, нет консенсуса, а значит есть интрига. Звучит всё больше голосов в пользу снижения “ключа”. По крайней мере на смягчение риторики мы можем рассчитывать.
Всем удачной недели и больше по-настоящему хороших новостей!
#рынок #переговоры
💲 Занимать в валюте стало модно
🔎 Обратил внимание на факт: сейчас больше половины объема новых корпоративных бондов приходится на валютные выпуски. Не удивительно: при конских ставках по кредитам, привлечение денег в валюте - выгодно. Экспортеры вполне могут позволить себе платить купон 4-7%, имея валютную выручку.
📈 Спрос тоже растёт, об этом говорят котировки облигаций выше номинала. В ноябре 2024 г. можно было найти ниже 70%, но тогда и доллар был выше 100, юань выше 14. Я планомерно докупаю долларовые замещайки и юаневые бонды на укреплении рубля.
Среди бумаг выделяются:
▪️ Замещение старых еврооблигаций, номинал от $1000 (Газпром, Лукойл, НЛМК, ПИК, ФосАгро, ГТЛК и др.);
▪️ Новый квазивалютный долг, в т.ч. с демократичным номиналом $100 (Полюс, Новатэк, Сибур, Норникель и др.).
👉 Валютные облигации - один из доступных вариантов, в условиях санкций и внутренних ограничений. Я исхожу из того, что валюта в том или ином виде должна быть в портфеле.
📉 Долгосрочный тренд по рублю - вниз. Причин накопилось слишком много: дешевая нефть, дефицит бюджета, исчерпание ФНБ (а значит - покупки в него валюты по бюджетному правилу), ожидаемое снижение ключевой ставки. Я не поменяю своё стратегическое видение перспектив рубля, глядя на его текущее укрепление.
❓ Что еще нам доступно?
🔹 Наличка, со временем обесценивается. Годится в качестве кэша в поездках и “тревожного чемоданчика” на случай армагеддона.
🔹 Депозиты в долларах и евро под 1-3% годовых, подвержены инфраструктурным и политическим рискам.
🔹 У юаня рисков меньше, но есть вероятность управляемой девальвации на фоне торговых войн.
🔹 Золото - номинированный в долларе актив, но оно, возможно, близко к хаям.
🔹 Акции экспортеров, но тут нужно быть готовым к давлению мировых цен на сырьё, санкций, налоговой нагрузки - сверхприбыль им вряд ли оставят.
🔹 Крипта и в частности стейблкоины - также регулярно докупаю на просадках доллара.
💡 Ответ на вопрос “Что выбрать” прост и вечен как мир: “Всё в меру”! Это касается и валютной диверсификации. Мера зависит как от ваших ожиданий по рублю, так и структуры расходов. Всё как всегда очень индивидуально.
🌤 Всем хорошего летнего дня!
#облигации #валюта
🔎 Обратил внимание на факт: сейчас больше половины объема новых корпоративных бондов приходится на валютные выпуски. Не удивительно: при конских ставках по кредитам, привлечение денег в валюте - выгодно. Экспортеры вполне могут позволить себе платить купон 4-7%, имея валютную выручку.
📈 Спрос тоже растёт, об этом говорят котировки облигаций выше номинала. В ноябре 2024 г. можно было найти ниже 70%, но тогда и доллар был выше 100, юань выше 14. Я планомерно докупаю долларовые замещайки и юаневые бонды на укреплении рубля.
Среди бумаг выделяются:
▪️ Замещение старых еврооблигаций, номинал от $1000 (Газпром, Лукойл, НЛМК, ПИК, ФосАгро, ГТЛК и др.);
▪️ Новый квазивалютный долг, в т.ч. с демократичным номиналом $100 (Полюс, Новатэк, Сибур, Норникель и др.).
👉 Валютные облигации - один из доступных вариантов, в условиях санкций и внутренних ограничений. Я исхожу из того, что валюта в том или ином виде должна быть в портфеле.
📉 Долгосрочный тренд по рублю - вниз. Причин накопилось слишком много: дешевая нефть, дефицит бюджета, исчерпание ФНБ (а значит - покупки в него валюты по бюджетному правилу), ожидаемое снижение ключевой ставки. Я не поменяю своё стратегическое видение перспектив рубля, глядя на его текущее укрепление.
❓ Что еще нам доступно?
🔹 Наличка, со временем обесценивается. Годится в качестве кэша в поездках и “тревожного чемоданчика” на случай армагеддона.
🔹 Депозиты в долларах и евро под 1-3% годовых, подвержены инфраструктурным и политическим рискам.
🔹 У юаня рисков меньше, но есть вероятность управляемой девальвации на фоне торговых войн.
🔹 Золото - номинированный в долларе актив, но оно, возможно, близко к хаям.
🔹 Акции экспортеров, но тут нужно быть готовым к давлению мировых цен на сырьё, санкций, налоговой нагрузки - сверхприбыль им вряд ли оставят.
🔹 Крипта и в частности стейблкоины - также регулярно докупаю на просадках доллара.
💡 Ответ на вопрос “Что выбрать” прост и вечен как мир: “Всё в меру”! Это касается и валютной диверсификации. Мера зависит как от ваших ожиданий по рублю, так и структуры расходов. Всё как всегда очень индивидуально.
🌤 Всем хорошего летнего дня!
#облигации #валюта