Мосбиржа прерывает тишину🤫

Банк России объявил, что с 24 марта, спустя месяц после начала «спецоперации» в Украине, Мосбиржа возобновит торги акциями. Однако есть нюансы.

Торги будут доступны только для 33 компаний, акции которых входят в индекс Московской биржи (IMOEX). Это, например, Сбербанк, Газпром, Аэрофлот, Русал, Роснефть и т.д. Полный список можно посмотреть на сайте ЦБ.

Вдобавок торги будут открыты в ограниченный промежуток времени — с 9:50 до 14:00 по мск. Короткие продажи по-прежнему запрещены.

💡Завтра будет интересный день.

Первый день после долгого затишья. Как прошли торги на Мосбирже?

Мосбиржа в ограниченном режиме возобновила торги акциями российский компаний после месячного перерыва. Первый день торгов прошел не так страшно, как многие предполагали.

Позитивную динамику показали производители сырья. Фосагро с 24 февраля выросла на 45%, Норникель — на 19%, Алроса — на 31%. Также неплохо себя чувствуют нефтяники. Например, акции Татнефти прибавили 41%. Более скромные результаты показали банки, металлурги и главный авиаперевозчик страны Аэрофлот.

💡Такие итоги дня позволяют рассчитывать на постепенное восстановление фондового рынка и снятие ограничений Центробанка. Вероятно, многие инвесторы решили воспользоваться текущими низкими уровнями ценных бумаг российских компаний для входа.

Санкции против золотовалютных резервов России🇷🇺

США в рамках санкций пытается ограничить возможности России по использованию запасов золота. Американский Минфин заявил, что операции с российским золотом попадает под действующие санкции — это затрудняет продажи резервов для России, но еще остаются лазейки.

Сейчас объем золотых резервов России оценивается примерно в $140 млрд. По данным Банка России, золото составляет примерно пятую часть валютных резервов страны, которые также включают смесь евро, долларов и китайских юаней. После 24 февраля ЦБ ввел ряд мер контроля за движениями капитала внутри и за пределами страны для стабилизации курса рубля. Судя по текущему положению дел, действия регулятора оправдываются.

Однако у западных стран это только усиливает опасения. Золото может стать одним из источников привлечения валюты в Россию, его продажа затруднена, но не невозможна. Золотые слитки в отличие от других активов содержат очень мало информации, поэтому следы его перемещения проще запутать. Однако в самых надежных хранилищах хранятся только стандартизированные золотые слитки, которые тщательно отслеживаются.

При этом Венесуэла в прошлом продавала свое золото через Турцию и Уганду. Россия может создать аналогичные каналы сбыта через Китай, Индию или Казахстан. К тому же в стране могли остаться запасы драгоценного металла, которые не входят в официальные резервы. Россия также потенциально могла бы использовать золото в качестве залога для обеспечения кредитов.

💡Трейдеры следят за внутренними закупками золота в России в поисках признаков того, что она пытается увеличить свои запасы. Центральный банк страны недавно заявил, что возобновит внутренние закупки золота после многолетней паузы, но на прошлой неделе решил приостановить закупки из-за высокого спроса со стороны домохозяйств.

Sony «пришла» в сервисы🎮

Компания Sony объявила о запуске нового подписочного сервиса, который расширит существующий сервис PlayStation Plus. Обновленная модель повторяет аналогичный Xbox Game Pass от Microsoft.

Запуск расширенной подписки PS Plus запланирован на июнь 2022 года. Она включает текущий функционал на базовом уровне и добавляет еще два с дополнительными услугами — доступом к библиотеке игр и облачным стримингом. Ценовой диапазон: $10/$15/$18 за месяц или $60/$100/$120 за год.

Первыми доступ к расширенной PS Plus получат пользователи из Азии. Затем сервис запустится в Северной Америке, Европе и остальном мире. В России подписки в ближайшее время ждать не стоит, так как Sony прекратила работу игровых сервисов на территории страны из-за «спецоперации» в Украине.

💡Руководитель Sony Interactive Entertainment Джим Райан отметил, что компания делает более высокую ставку на игры-сервисы, а не на подписную модель. Однако, судя, по изменению стратегии компании, они не хотят отставать от главного конкурента и намерены привлечь аудиторию, которая не любит тратить деньги на отдельные игры.

Как ЦБ восстанавливал рубль📜

По текущему курсу видно, что рубль сокращает резкие потери с конца февраля и постепенно стабилизируется. Сейчас — ниже 90 рублей за доллар. Это уже значительно ниже рекордных 151 рубль за доллар 7 марта.

Рост стоимости валюты обычно отражает улучшение экономических перспектив страны. Валюты часто меняются вместе с взлетами и падениями экономики страны. Инвесторы хотят вкладывать деньги в экономику, которая, по их мнению, будет процветать, покупая акции и облигации, номинированные в валюте этой страны.

Авторы WSJ пишут, что нынешний российский сценарий, по всей видимости, был «срежиссирован» Банком России.

Россия ограничила снятие валюты со счетов и вывод средств. Брокерам запретили работать с иностранными клиентами. Эти меры затруднили продажу рубля, тем самым ограничив его потери. Вдобавок власти обязали экспортеров энергоносителей менять 80% своей выручки на рубли, что дополнительно укрепило национальную валюту. Более свободное обращение рубля привело к его более слабому положению.

Дополнительный стимул для рубля могла оказать обязательная покупка российских нефти и газа за рубли на фоне беспрецедентного санкционного давления. Однако страны G7 отказались это делать. Здесь России не удалось повысить спрос на рубли. Однако сохранение экспорта как такового может компенсировать потери экономики от импорта иностранной продукции. Особенно на фоне роста цен на нефть.

💡Тем не менее в ближайшие годы в Евросоюзе хотят отказаться от российских энергоносителей. На долгой дистанции это сильно ударит по рублю, что ухудшает прогнозы в отношении валюты.

Самые влиятельные компании рынка 🙌

Журнал Time опубликовал список 100 самых влиятельных компаний в 2022 году. В рейтинг попали всем известные мировые гиганты и новички из различных индустрий. Авторы отмечают, что список основан на таких факторах, как «актуальность, влияние, инновации, лидерские амбиции и успех» бизнеса.

Time разделил компании на пять категорий: «титаны», «лидеры», «новаторы», «пионеры» и «разрушители». Вот несколько примечательных участников каждой категории.

— В список «титанов» попали Apple, Alphabet, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta Platforms, Netflix и Disney.

— К «лидерам» журнал отнес Sony и Spotify.

— Среди «пионеров» — IonQ, которая занимается квантовыми вычислениями.

— TikTok оказался среди «разрушителей.

— Tesla и ее конкурент Rivian получили место в группе «новаторов».

Среди технологических гигантов, входящих в список самых влиятельных компаний, немного выросли акции Apple, до $179,61 — это приблизило компанию к рыночной капитализации в $3 трлн. Аналитики Bank of America отметили, что, несмотря на сообщения о сокращении производства iPhone из-за войны в Украине и инфляции, спрос на iPhone по-прежнему остается высоким.

💡Но в целом публикация Time не призвана влиять на котировки торгующихся на бирже компаний. Этот материал можно использовать для оценки некоторых трендов крупного бизнеса и поиска самых перспективных игроков.

Меньше суток до газового кризиса?❓

С 1 апреля Россия переводит экспорт нефти и газа на рублевых расчет. Сообщается, что Владимир Путин уже подписал соответствующий указ. Поставки топлива прекратятся, если Россия не получит платежи в рублях.

Для оплаты российская сторона предлагает открывать специальный рублевый счет в Газпромбанке — одном из немногих банков страны, который еще не был затронут санкциями. При этом ряд крупных импортеров российского газа уже заявили, что не планируют оплачивать поставки рублями.

Например, Германия предупредила о возможной чрезвычайной в энергетическом секторе, которая может возникнуть после отклонения российского требования об оплате природного газа в рублях. После этого Владимир Путин предложил компромиссный вариант, который предполагает платежи в евро на счет в Газпромбанке и их последующую конвертацию в рубли. Официально такая процедура еще не было кем-либо утверждена.

💡На фоне потенциального кризиса цены на газ в Европе подскочили почти на 10%. С другой стороны, остановка поставок российского газа может обеспечить рост поставок со стороны других крупных экспортеров — Cheniere и Shell — и местных поставщиков — Equinor, Vermillion, NRT.

Китай стабилизируется🎎

Акции Alibaba, JD.com, DiDi и ряд других китайских технологических компаний, торгующихся на американских биржах, подскочили на фоне очередного возможного ослабления государственного контроля. По информации Bloomberg, Китай откроет полный доступ к отчетам компаний для аудиторов уже в середине 2022 года.

Китайские регуляторы работают над созданием структуры, которая позволила бы китайским фирмам сохранить листинг на биржах США. Некоторые государственные и частные компании с доступом к конфиденциальным данным, скорее всего, не попадут под новую программу.

💡Эти новости появились всего через несколько дней после того, как правительство КНР попросило зарегистрированные в США китайские компании подготовиться к раскрытию аудиторской информации. Также ранее в Китае заявили, что намерены стабилизировать экономику страны, включая поддержку размещения акций своих компаний за рубежом. Такой шаг должен укрепить положение китайских компаний на западном фондовом рынке и упростить отношения Китая с американскими регуляторами.

Твиттер имени Маска 🐦

Глава Tesla и SpaceX Илон Маск приобрел 73,5 млн акций компании Twitter. Теперь предпринимателю принадлежит 9,2% компании. Аналитики Wedbush считают, что Маск может продолжить наращивать свою долю во владельце популярной соцсети.

Маск давно критиковал Twitter за неспособность «придерживаться принципов свободы слова». Миллиардер планировал создать собственную платформу и собирал комментарии подписчиках о принципах работы Twitter.

💡После сообщения о покупке крупного пакета акций компании Маском, котировки Twitter выросли почти на 25%. Появилась вероятность, что Маск может нарастить свою долю в компании и чаще взаимодействовать с советом директоров и менеджментом компании. В Wedbush отметили, что Маск продолжает наращивать свое внимание к другим отраслям, уделяя все меньше внимание Tesla или SpaceX.

США блокируют российские резервы🇺🇸

Власти США заморозили платежи по российским государственным облигациям из резервов, которые хранятся в американских банках. Речь идет о сумме $600 млн. Эти ограничения затронут суверенные облигации России с погашением в 2022 году ($2 млрд) и выплаты купонов ($84 млн) по бумагам с погашением в 2042 году.

После начала военной операции в Украине Россия смогла расплатиться с держателями других еврооблигаций на $1,45 млрд. Теперь ей придется использовать доступную валюту из других источников. До этого Минфин США не ограничивал использование российских валютных резервов на территории Штатов для обслуживания суверенного долга.

Если Россия не выполнит долговые обязательства, ей грозит технический дефолт. Через 30 дней она может столкнуться с кросс-дефолтом. В этом случае держатели суверенного долга страны могут потребовать одновременного погашения всех облигаций.

💡В случае дефолта Россия будет отрезана от международных рынков не только из-за санкций, но и пока не будут погашены все долговые обязательства и урегулированы все связанные с дефолтом судебные дела.

COVID вернулся из утащил за собой электрокары🧬

Акции производителей электромобилей в среду резко упали на фоне сильного роста числа заболеваний COVID-19 в Шанхае. Рынок опасается, что очередная вспышка может увеличить сроки восстановления цепей поставок.

Китайские власти продлили карантин в регионе. Представители Tesla сообщили поставщикам и работникам, что местный завод будет закрыт как минимум до 8 апреля. Таким образом лидер сектора электрокаров потеряет 12 рабочих дней производства.

💡«Профилактика и борьба с эпидемией в Шанхае находятся на самой сложной и критической стадии», — отметили в китайских службах здравоохранения. Если карантин затянется, рынок может пересмотреть свои прогнозы в отношении некоторых компаний. Например, Rivian — главный конкурент Tesla — показал хорошие производственные результаты в первом квартале и это называли уверенным шагом к восстановлению доверия инвесторов.

Американский IT — выбор для агрессивных инвестиций🚨

Аналитическая фирма Wedbush Securities считает, что настала пора «агрессивно скупать» бумаги технологических компаний из США на фоне высокого уровня распродажи. Среди лидеров отрасли выделяют в первую очередь Apple, а также Microsoft, Oracle, Zscaler и Palo Alto Networks.

Целевая цена Apple установлена на отметке $200. Многие инвесторы избавляются от технологических акций из-за опасения роста ключевой ставки ФРС. Однако в Wedbush считают, что высокие показатели прибыли за первый квартал 2022 года станут катализатором роста котировок. Ранее в среду Bank of America обратил внимание, что управляющие фондами увеличили свою долю в Apple до рекордно высокого уровня.

Также эксперты обращают внимание на бумаги Salesforce и Adobe, хотя их динамика выглядит сдержаннее, чем у более крупных игроков.

В Wedbush в целом позитивно смотрят на сектор кибербезопасности, полупроводников и облачных технологий. Цифровая трансформация, начавшаяся в первые дни пандемии, в этом году продолжает набирать обороты.

💡При этом к технологическим акциям, которые росли на фоне локдауна и других последствий пандемии следует относиться с большей осторожностью. Бизнесы, которые ориентированы на предприятия и облачные технологии, имеют более высокую привлекательность.

ЦБ спустя месяц снизил ключевую ставку📉

Банк России на последнем заседании снизил ключевую ставку с 20% до 17%. Регулятор обосновал свое решение связано с заморозкой роста рисков для финансовой стабильности страны.

«Сегодняшнее решение отражает изменение баланса рисков ускорения роста потребительских цен, спада экономической активности и рисков для финансовой стабильности», — заявили в ЦБ, допустив дальнейшее снижение ставки на следующих заседаниях. Следующее заседание, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, состоится 29 апреля.

Вдобавок ЦБ смягчил требования к операциям с наличной валютой и правила ее покупки и продажи. Теперь можно снимать и доллары, и евро, но не более 10 тысяч в USD. Банкам разрешили продавать наличную валюту физлицам, если она поступила в кассы после 9 апреля 2022 года. Помимо этого, регулятор отменил 12% комиссию на покупку валюты через брокеров.

💡За кризисный месяц ЦБ удалось по большей мере вернуть ликвидность в банковскую сферу и замедлить рост инфляции. Основные усилия Банка России также были направлены на сдерживание падения курса рубля. Сейчас пара USD/RUB находится на отметке, близкой к уровню до 24 февраля 2022 года.

Индия отказалась от российской нефти🇮🇳

Indian Oil Corp исключила российскую нефть Urals из последнего тендера, пишет Reuters.Крупнейший индийский нефтеперерабатывающий завод сообщил участникам рынка, что Urals и ряд других марок нефти с высоким содержанием серы (Das, Eugene Island, Thunder Horse) больше не будут участвовать в его тендерах.

Как отмечают журналисты, президент США Джо Байден заявил премьер-министру Индии Нарендре Моди вечером в понедельник, что покупка большего количества нефти у России не отвечает интересам Индии и может помешать США сдерживать действия России на территории Украины.

Накануне исключения Urals из тендера Россия предложила Индии высокий дисконт на свою нефть. В переговоры, по информации Bloomberg, были вовлечены представители правительств обеих стран. Россия планировала продать Индии до 15 млн баррелей нефти до конца 2022 года.

💡По всей видимости, российские энергоносители спустя полтора месяца после начала «спецоперации» теперь становятся токсичными для закупок другими странами. Ранее страны — участницы Евросоюза начали поочередно заявлять от планов уйти от газа и нефти, которые производит и продает Россия.

К Nvidia возвращается потенциал❗

Акции Nvidia растут на фоне позитивной оценки от участников рынка. Аналитики Bank of America и New Street Research отмечают, что компания может показать высокие показатели в этом году за счет роста направления дата-центров.

BofA установила целевую цену на акции полупроводникового гиганта на уровне $370. New Street — $280. Таки уровни предполагают рост котировок компании примерно на 70% и 28% соответственно.

После распродаж NVDA, инвесторы могут недооценивать перспективы бизнеса Nvidia. Компания потеряла часть доходов из-за снижения выручки в сегменте видеокарт — это было связано с падение курсов криптовалют. Но у компании есть возможность выиграть от запуска новых продуктов, например линейки GPU Hopper.

Nvidia остается одним из ключевых игроков на рынке полупроводников с одним из самых высоких показателей маржи EBIT (45%).

С другой стороны, Nvidia может пострадать от снижения объема продаж на фоне конфликта между Россией и Украиной и снижения потребительской активности в Китае из-за нового локдауна.

💡В начале апреля Truist снизила целевые цены по крупнейшим игрокам рынка полупроводников. Аналитическая фирма обнаружила, что по всему сектору наблюдается снижение числа заказов.

Ставка Маска на Twitter👀

В начале апреля Илон Маск стал крупнейшим акционером Twitter, купив 9,2% акций компании. Теперь миллиардер хочет полностью перевести соцсеть под свой контроль. Он предложил выкупить Twitter за $43 млрд.

В заявке для SEC предприниматель заявляет, что компания «имеет большой потенциал», и он намерен раскрыть его. Сейчас Маску принадлежит самая большая доля компании. Однако, отметил он, что пересмотрит свою позицию, если его предложение отклонят. То есть выросшая за две недели цена, скорее всего, потеряется.

Оценка в $43 млрд ($54 за акцию) представляет собой премию 18% по сравнению с последней ценой закрытия Twitter. Маск говорит, что это на 54% больше, чем за день до того, как он начал инвестировать в социальную сеть.

💡После покупки доли в Twitter ожидалось, что Маск войдет в совет директоров компании. Владелец Tesla и Space X не стал пользоваться этой возможностью. Не исключено, что соцсети не повредит новый, пусть и довольно одиозный, менеджмент. Тем не менее последний год акции TWTR не показывали сильного роста, компания находится на грани убыточности. Рыночных предпосылок для изменения ситуации пока не видится.

📈 Инфляция в марте ускорилась во всех российских регионах

Годовая инфляция находилась в диапазоне от 7,2% в Чукотском автономном округе до 21,7% в Республике Хакасия.

Основное влияние на ценовую динамику в марте оказали факторы, обусловленные внешними торговыми и финансовыми ограничениями: ослабление рубля, ажиотажный спрос в начале месяца, усиление логистических проблем.

Подробную информацию об инфляции в вашем регионе ищите на нашем сайте.

Отчеты разочаруют🌚

Отчетности компаний за первый квартал 2022 года окажутся менее впечатляющими, чем ожидалось, прогнозируют аналитики Morgan Stanley. Главный стратег по рынку акций инвестбанка Майк Уилсон считает, что показатель прибыли на акцию в среднем по рынку будет двигаться в сторону понижения.

Такая динамика связана с негативными трендами в циклических отраслях: потребительском секторе, промышленности и т.д. Кроме того, падение спроса, ускорение инфляции и война России с Украиной еще сильнее ухудшают настроения на рынке.

💡Инфляция перестала позитивно влиять на доходы компаний и теперь становится встречным ветром для роста бизнеса, особенно после изменения монетарной политики ФРС. Фондовый рынок опасается роста ключевых ставок и замедления экономического роста.

Просмотр на вечер🌃

Сейчас для многих главным вопросом стало, куда инвестировать во время кризиса и что делать с рублями. Авторы из Тинькофф обсудили это с несколькими экспертами, среди которых бывший глава Банка России Сергей Дубинин — он руководил Центробанком во время дефолта 1998 года. Некоторые вещи могут показаться банальными, но все же полезно для успокоения во время новостной паники.

Netflix понес самый больной удар в истории🤯

Компания Netflix опубликовала свежую квартальную отчетность, которая крайне разочаровала инвесторов. Котировки стримингового гиганта уже упали более чем на 35%. Что же случилось?

Главное — компания впервые за десять лет сообщила о потере аудитории. От сервиса суммарно отписалось 200 000 человек. Сервис планировал привлечь 2,5 млн подписчиков по всему миру, но потерял 700 000 в России из-за прекращения деятельности в стране и набрал всего 500 000.

Помимо ухода с российского рынка сказалось повышение стоимости подписки для пользователей из Северной Америки. Гораздо чаще люди создают просто групповой аккаунт и делятся паролями. Netflix только планирует начать монетизацию групповых подписок.

Выручка за квартал составила $7,87 млрд — это ниже прогнозных $7,95 млрд. Аналитики начали «резать» целевые цены по акциям компании. J.P. Morgan снизила таргет с $605 до $300, Piper Sandler — с $562 до $293. Менеджменту придется признать проблемы, с которыми они столкнулись, иначе упомянутые факторы продолжат давить на выручку и рост компании.

💡Netflix заявила, что во втором квартале ожидает потерять 2 млн подписчиков и получить выручку $8,05 млрд. Эти прогнозы показатели также ниже текущих оценок рынка.

Сезон роста в США📈

Четверг подарил акциям американских компаний день роста за счет сильных отчетностей ряда компаний. Индекс Nasdaq Composite вырос на 1,8%, компенсировав потери после обвала Netflix. S&P 500 прибавил 0,9%, а Dow Jones Industrial Average — 0,7%.

Рост основных рыночных индексов обеспечили высокие результаты компаний из США в первом квартале 2022 года. Tesla выросла на 11%, после отчета о рекордной прибыли $3,3 млрд. Местный телеком-провайдер AT&T набрал 3,3% благодаря росту выше ожиданий. Также хорошо показали себя авиакомпании.

Вдобавок появились новые данные рынка труда США, которые показывают незначительное снижение уровня безработицы неделя к неделе. По-прежнему напряженная ситуация в этом сегменте экономики сдерживает ФРС от ужесточения монетарной политики. Финансовые менеджеры готовятся к тому, что ФРС в этом году резко повысит ставки, чтобы сдержать рекордную за десятилетия инфляцию.

Цены на нефть Brent выросли на фоне снижения добычи в России — Европа движется к прекращению импорта российской нефти. Цены на сырую нефть в США выросли на 1,7% до $103,90 за баррель. Германия заявила, что прекратит покупать российскую нефть к концу года.

💡Зарубежные фондовые рынки были неоднозначными. Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 0,8% во главе с акциями туристических, развлекательных и строительных компаний. В Китае акции оказались под давлением из-за опасений, что новый локдаун замедлит рост второй экономики в мире. Индекс Shanghai Composite потерял 2,3%. Гонконгский индекс Hang Seng упал на 1,3%, а японский Nikkei 225 прибавил 1,2%.