Недельный макрообзор от аналитиков ЕАБР
🇦🇲Экономический рост Армении, по предварительным данным статистического комитета, составил 12,6% в 2022 г. — вблизи прогноза аналитиков ЕАБР. Наибольший вклад в динамику ВВП внесли финансовая и страховая деятельность, торговля и сектор информации и связи (увеличение, соответственно, на 46,9%, 16,8% и 45,9%), обеспечив почти половину роста экономики. Потребительские расходы и чистый экспорт были основными драйверами со стороны спроса (+8,1% и +54,4% соответственно). Доля экспорта достигла 48% ВВП по сравнению с 35% в 2021 г.
🇦🇲Реализация Амулсарского золоторудного проекта будет возобновлена в Армении в текущем году при планируемом участии ЕАБР. Программа эксплуатации рассчитана на 11 лет. Месторождение содержит почти 40 тонн чистого золота и 30 тонн руд. По оценке властей, доходы от эксплуатации рудника обеспечат дополнительный рост ВВП на 1% в год.
🇧🇾ВВП Беларуси снизился на 5,0% г/г по итогам января 2023 г. после сокращения на 4,9% г/г в декабре 2022 г. Небольшое углубление спада объясняется, в частности, динамикой промышленного производства: снижение на 4,1% г/г после 3,2% г/г в декабре под влиянием временного фактора — сильных результатов января 2022 г., когда рост в промышленности достиг 7,2% г/г. Между тем объемы розничной торговли и инвестиций упали в январе на 2,9% и 4,1% г/г соответственно — после снижения на 6,7% и 18,4% г/г в декабре. По нашей оценке, в феврале — марте темпы сокращения ВВП замедлятся, а во II квартале экономика может показать рост к предыдущему году.
🇧🇾Национальный банк Беларуси принял решение снизить ставку рефинансирования на 0,5 п. п., до 11,0%, с 1 марта. Решение объясняется фактическим замедлением инфляции и ожидаемым снижением темпов роста потребительских цен до однозначных величин в конце I квартала. Снижение ставки рефинансирования не окажет влияния на процентные ставки кредитно-депозитного рынка, так как они существенно понизились еще в прошлом году из-за профицита ликвидности банков. Аналитики ЕАБР считают, что Нацбанк в текущем году может снизить ставку рефинансирования до 10% при условии замедления инфляции.
🇰🇿Национальный банк Республики Казахстан сохранил базовую ставку без изменений на уровне 16,75% на заседании 24 февраля. Инфляция складывается в рамках ожиданий регулятора. Сезонно скорректированные ежемесячные темпы роста потребительских цен замедляются четвертый месяц подряд и внешнее проинфляционное давление демонстрирует признаки ослабления. Все это создает предпосылки для закрепления нисходящей траектории ежемесячной динамики инфляции. Наряду с этим мы полагаем, что текущее укрепление тенге может войти в число дезинфляционных факторов. Тем не менее проинфляционные риски сохраняются, вследствие чего регулятор сигнализировал о необходимости поддержания базовой ставки на текущем уровне в течение первого полугодия 2023 г.
🇷🇺Росстат оценил спад ВВП России в 2,1% по итогам 2022 г. Более глубокого снижения выпуска удалось избежать благодаря сильным результатам начала 2022 г. и накопленным в 2021 г. финансовым ресурсам, которые позволили продолжить реализацию инвестиционных проектов. Сглаживанию экономического спада способствовали устойчивость нефтедобычи, расширение строительства, повышение урожая зерновых культур и увеличение выпуска ряда секторов промышленности. Аналитики ЕАБР ожидают дальнейшую адаптацию экономики к изменившимся условиям функционирования и прогнозируют выход на положительные темпы экономического роста по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года к середине 2023 г.
🇹🇯Инфляция в Таджикистане составила 4,3% г/г по итогам января 2023 г. (4,2% г/г месяцем ранее). Низкие темпы роста цен в стране (целевой интервал для инфляции установлен Национальным банком Таджикистана в пределах 6±2%) сформировали условия для смягчения денежно-кредитной политики — в начале февраля НБТ принял решение понизить ставку рефинансирования с 13,0 до 11,0% годовых. Мы ожидаем, что по итогам 2023 г. инфляция составит около 6,0%.
#инфляция
#ЕАБР
#ВВП
#макрообзор
🇦🇲Экономический рост Армении, по предварительным данным статистического комитета, составил 12,6% в 2022 г. — вблизи прогноза аналитиков ЕАБР. Наибольший вклад в динамику ВВП внесли финансовая и страховая деятельность, торговля и сектор информации и связи (увеличение, соответственно, на 46,9%, 16,8% и 45,9%), обеспечив почти половину роста экономики. Потребительские расходы и чистый экспорт были основными драйверами со стороны спроса (+8,1% и +54,4% соответственно). Доля экспорта достигла 48% ВВП по сравнению с 35% в 2021 г.
🇦🇲Реализация Амулсарского золоторудного проекта будет возобновлена в Армении в текущем году при планируемом участии ЕАБР. Программа эксплуатации рассчитана на 11 лет. Месторождение содержит почти 40 тонн чистого золота и 30 тонн руд. По оценке властей, доходы от эксплуатации рудника обеспечат дополнительный рост ВВП на 1% в год.
🇧🇾ВВП Беларуси снизился на 5,0% г/г по итогам января 2023 г. после сокращения на 4,9% г/г в декабре 2022 г. Небольшое углубление спада объясняется, в частности, динамикой промышленного производства: снижение на 4,1% г/г после 3,2% г/г в декабре под влиянием временного фактора — сильных результатов января 2022 г., когда рост в промышленности достиг 7,2% г/г. Между тем объемы розничной торговли и инвестиций упали в январе на 2,9% и 4,1% г/г соответственно — после снижения на 6,7% и 18,4% г/г в декабре. По нашей оценке, в феврале — марте темпы сокращения ВВП замедлятся, а во II квартале экономика может показать рост к предыдущему году.
🇧🇾Национальный банк Беларуси принял решение снизить ставку рефинансирования на 0,5 п. п., до 11,0%, с 1 марта. Решение объясняется фактическим замедлением инфляции и ожидаемым снижением темпов роста потребительских цен до однозначных величин в конце I квартала. Снижение ставки рефинансирования не окажет влияния на процентные ставки кредитно-депозитного рынка, так как они существенно понизились еще в прошлом году из-за профицита ликвидности банков. Аналитики ЕАБР считают, что Нацбанк в текущем году может снизить ставку рефинансирования до 10% при условии замедления инфляции.
🇰🇿Национальный банк Республики Казахстан сохранил базовую ставку без изменений на уровне 16,75% на заседании 24 февраля. Инфляция складывается в рамках ожиданий регулятора. Сезонно скорректированные ежемесячные темпы роста потребительских цен замедляются четвертый месяц подряд и внешнее проинфляционное давление демонстрирует признаки ослабления. Все это создает предпосылки для закрепления нисходящей траектории ежемесячной динамики инфляции. Наряду с этим мы полагаем, что текущее укрепление тенге может войти в число дезинфляционных факторов. Тем не менее проинфляционные риски сохраняются, вследствие чего регулятор сигнализировал о необходимости поддержания базовой ставки на текущем уровне в течение первого полугодия 2023 г.
🇷🇺Росстат оценил спад ВВП России в 2,1% по итогам 2022 г. Более глубокого снижения выпуска удалось избежать благодаря сильным результатам начала 2022 г. и накопленным в 2021 г. финансовым ресурсам, которые позволили продолжить реализацию инвестиционных проектов. Сглаживанию экономического спада способствовали устойчивость нефтедобычи, расширение строительства, повышение урожая зерновых культур и увеличение выпуска ряда секторов промышленности. Аналитики ЕАБР ожидают дальнейшую адаптацию экономики к изменившимся условиям функционирования и прогнозируют выход на положительные темпы экономического роста по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года к середине 2023 г.
🇹🇯Инфляция в Таджикистане составила 4,3% г/г по итогам января 2023 г. (4,2% г/г месяцем ранее). Низкие темпы роста цен в стране (целевой интервал для инфляции установлен Национальным банком Таджикистана в пределах 6±2%) сформировали условия для смягчения денежно-кредитной политики — в начале февраля НБТ принял решение понизить ставку рефинансирования с 13,0 до 11,0% годовых. Мы ожидаем, что по итогам 2023 г. инфляция составит около 6,0%.
#инфляция
#ЕАБР
#ВВП
#макрообзор
Инфляция в Республике Казахстан
Индекс потребительских цен за месяц составил 0,9%, что ниже на 0,4 процентных пункта предыдущего месяца. Так, в марте 2023 года цены на продовольственные товары повысились на 1,1%, непродовольственные товары, платные услуги – по 0,8% каждый.
Цены на продукты питания заметно выросли на овощи, в мартепомидоры подорожали на 12,7%,перец сладкий – на 4,9%, капуста – на 4,5%, свекла–на 3,6%. Повышение цен отмечено на рис3,4%, прохладительные напитки– на 3,3%, кефир 2,5% жирности – на 3,0%, молоко ультрапастеризованное – на 2,8%,бананы – на 2,2%, говядину, кисломолочные продукты – по 2,1%, масло сливочное– на 1,4%, сухофрукты и орехи, кондитерские изделия – по 1,3%.Огурцы подешевели на 7,3%, сахар – на 2,1%, крупа гречневая – 2,0%.
Среди непродовольственных товаров наибольший прирост цен в марте наблюдался на мебель и предметы домашнего обихода–2,3%, товары личного пользования–1,3%. Так, по сравнению с прошлым месяцем цены на люстру электрическую повысились на 4,3%, ковер– на 2,5%, диван-кровать – 2,4%, стул – на 2,2%. Среди товаров личного пользования подорожали: дезодорант на 2,5%, туалетная бумага – на 1,9%, мыло туалетное – на 1,7%, щетка зубная – на 1,5%, краска для волос – на 1,3%.
Повышение цен по услугам отмечено на здравоохранение на1,7%. Подорожали стоматологические услуги на 1,8%, услуги медицинских лабораторий – на 1,1%. Наблюдается рост цен на услуги железнодорожного пассажирского транспорта на 3,7%, парикмахерских и салонов красоты – на 2,5%, облуживания и ремонта жилых помещений – на 0,7%.
Среди регионов самая высокая месячная инфляция зарегистрирована в Алматинской области – 1,5% (выше среднереспубликанского уровня на 0,6п.п.), самая низкая – 0,4% в городе Астана.
В разрезе регионов цены на продовольственные товары больше всех выросли в Алматинской области на 2,2%, непродовольственные – в Мангистауской и Карагандинской областяхпо1,1%, платные услуги– в Туркестанской области на 2,0%.
#инфляция
Индекс потребительских цен за месяц составил 0,9%, что ниже на 0,4 процентных пункта предыдущего месяца. Так, в марте 2023 года цены на продовольственные товары повысились на 1,1%, непродовольственные товары, платные услуги – по 0,8% каждый.
Цены на продукты питания заметно выросли на овощи, в мартепомидоры подорожали на 12,7%,перец сладкий – на 4,9%, капуста – на 4,5%, свекла–на 3,6%. Повышение цен отмечено на рис3,4%, прохладительные напитки– на 3,3%, кефир 2,5% жирности – на 3,0%, молоко ультрапастеризованное – на 2,8%,бананы – на 2,2%, говядину, кисломолочные продукты – по 2,1%, масло сливочное– на 1,4%, сухофрукты и орехи, кондитерские изделия – по 1,3%.Огурцы подешевели на 7,3%, сахар – на 2,1%, крупа гречневая – 2,0%.
Среди непродовольственных товаров наибольший прирост цен в марте наблюдался на мебель и предметы домашнего обихода–2,3%, товары личного пользования–1,3%. Так, по сравнению с прошлым месяцем цены на люстру электрическую повысились на 4,3%, ковер– на 2,5%, диван-кровать – 2,4%, стул – на 2,2%. Среди товаров личного пользования подорожали: дезодорант на 2,5%, туалетная бумага – на 1,9%, мыло туалетное – на 1,7%, щетка зубная – на 1,5%, краска для волос – на 1,3%.
Повышение цен по услугам отмечено на здравоохранение на1,7%. Подорожали стоматологические услуги на 1,8%, услуги медицинских лабораторий – на 1,1%. Наблюдается рост цен на услуги железнодорожного пассажирского транспорта на 3,7%, парикмахерских и салонов красоты – на 2,5%, облуживания и ремонта жилых помещений – на 0,7%.
Среди регионов самая высокая месячная инфляция зарегистрирована в Алматинской области – 1,5% (выше среднереспубликанского уровня на 0,6п.п.), самая низкая – 0,4% в городе Астана.
В разрезе регионов цены на продовольственные товары больше всех выросли в Алматинской области на 2,2%, непродовольственные – в Мангистауской и Карагандинской областяхпо1,1%, платные услуги– в Туркестанской области на 2,0%.
#инфляция
В апреле в Казахстане индекс потребительских цен за месяц составил 0,9%, сохранившись на уровне марта. В структуре индекса цены на непродовольственные товары повысились на 1,3%, продовольственные товары – на 0,9%, платные услуги – на 0,4%.
В годовом исчислении инфляция замедляется второй месяц подряд: в апреле 2023г. – 16,8%, в марте 2023 г. – 18,1%, в феврале 2023 г. – 21,3%. Цены на продовольственные товары в годовом выражении повысились на 17,9%, непродовольственные товары – на 18,2%, платные услуги – на 13,7%.
Как правительство намерено снизить инфляцию в половину, до сих пор остается загадкой...
#инфляция
В годовом исчислении инфляция замедляется второй месяц подряд: в апреле 2023г. – 16,8%, в марте 2023 г. – 18,1%, в феврале 2023 г. – 21,3%. Цены на продовольственные товары в годовом выражении повысились на 17,9%, непродовольственные товары – на 18,2%, платные услуги – на 13,7%.
Как правительство намерено снизить инфляцию в половину, до сих пор остается загадкой...
#инфляция
❗️Годовая инфляция в апреле замедлилась до 16,8%, сообщает Нацбанк Казахстана
Для сранения: в марте – 18,1%
Наибольшие значения годовой инфляции зафиксированы в Мангистауской, Северо-Казахстанской и Павлодарской областях.
Максимальный рост цен на продовольственные товары сложился в Мангистауской области (22,6%), а минимальный – в Туркестанской области (15,8%).
Темп роста цен на непродовольственные товары незначительно ускорился до 18,2% г/г (в марте – 18,1%). Максимальное значение зафиксировано в г.Астана (26,4%), минимальное – в Алматинской области (16,2%).
Цены на платные услуги в апреле замедлились до 13,7% г/г (в марте – 14,4%), при этом значительно выше общереспубликанского уровня цены выросли в Акмолинской области (17,6%), значительно ниже – в г. Астана (9,8%).
В апреле 2023 года рост месячной инфляции в стране составил 0,9%, что выше исторической средней (0,6% в апреле 2017-2021гг.).
#инфляция
Для сранения: в марте – 18,1%
Наибольшие значения годовой инфляции зафиксированы в Мангистауской, Северо-Казахстанской и Павлодарской областях.
Максимальный рост цен на продовольственные товары сложился в Мангистауской области (22,6%), а минимальный – в Туркестанской области (15,8%).
Темп роста цен на непродовольственные товары незначительно ускорился до 18,2% г/г (в марте – 18,1%). Максимальное значение зафиксировано в г.Астана (26,4%), минимальное – в Алматинской области (16,2%).
Цены на платные услуги в апреле замедлились до 13,7% г/г (в марте – 14,4%), при этом значительно выше общереспубликанского уровня цены выросли в Акмолинской области (17,6%), значительно ниже – в г. Астана (9,8%).
В апреле 2023 года рост месячной инфляции в стране составил 0,9%, что выше исторической средней (0,6% в апреле 2017-2021гг.).
#инфляция
Экономика Казахстана сохраняет сильную динамику. Прогноз роста ВВП улучшен
Важную роль в росте экономической активности играет инвестиционная деятельность. Расширена поддержки малого и среднего бизнеса. Запланирован запуск 170 инвестиционных проектов на сумму 1 трлн тенге. Рост инвестиционной привлекательности способствует релокации иностранных и открытию новых компаний с иностранной формой собственности.
Аналитики ЕАБР прогнозируют в 2023 г:
📈4,3% рост ВВП благодаря
• стимулированию инвестиций
• запуску новых мощностей
• увеличению выпуска в промышленности, строительстве и услугах
⬇️7,9% замедление инфляции за счет
• снижения мировых цен на сырье
• укрепления тенге
• сохранения процентных ставок на повышенном уровне
🏦≈15% базовая ставка к концу 2023 г.
• при устойчивом замедлении инфляции
💲451 тенге за доллар среднегодовой курс за счет
• привлекательности казахстанских финансовых активов
• замедления мировой экономики
#инфляция
#ВВП
#экономика
Важную роль в росте экономической активности играет инвестиционная деятельность. Расширена поддержки малого и среднего бизнеса. Запланирован запуск 170 инвестиционных проектов на сумму 1 трлн тенге. Рост инвестиционной привлекательности способствует релокации иностранных и открытию новых компаний с иностранной формой собственности.
Аналитики ЕАБР прогнозируют в 2023 г:
📈4,3% рост ВВП благодаря
• стимулированию инвестиций
• запуску новых мощностей
• увеличению выпуска в промышленности, строительстве и услугах
⬇️7,9% замедление инфляции за счет
• снижения мировых цен на сырье
• укрепления тенге
• сохранения процентных ставок на повышенном уровне
🏦≈15% базовая ставка к концу 2023 г.
• при устойчивом замедлении инфляции
💲451 тенге за доллар среднегодовой курс за счет
• привлекательности казахстанских финансовых активов
• замедления мировой экономики
#инфляция
#ВВП
#экономика
❗️❗️❗️Нацбанк Казахстана в пятый раз подряд не стал менять базовую ставку. Все еще 16,75%
Финрегулятор тоже видит... риски, не позволяющие снижать базовую ставку, посему и было принято решение оставить ее в прежнем уровне.
К слову, днем ранее, аналитики ломающие клавиатуру в попытке доказать, что снижать базовую ставку на текущий момент рискованно, оказались правы.
Напомню, в соцсетях вчера буквально разразилась словесная битва между сторонниками снижения базовой ставки и теми кто был категорически против этого.
Что ж, теперь посмотрим, насколько правы окажутся те, кто говорит, что текущее замедление темпов потребительской инфляции не является устойчивым и следовательно нам еще предстоит вновь оказаться в витке высокой инфляции и роста цен на потребительские товар и услуги....
Печально
#базоваяставка
#инфляция
Финрегулятор тоже видит... риски, не позволяющие снижать базовую ставку, посему и было принято решение оставить ее в прежнем уровне.
К слову, днем ранее, аналитики ломающие клавиатуру в попытке доказать, что снижать базовую ставку на текущий момент рискованно, оказались правы.
Напомню, в соцсетях вчера буквально разразилась словесная битва между сторонниками снижения базовой ставки и теми кто был категорически против этого.
Что ж, теперь посмотрим, насколько правы окажутся те, кто говорит, что текущее замедление темпов потребительской инфляции не является устойчивым и следовательно нам еще предстоит вновь оказаться в витке высокой инфляции и роста цен на потребительские товар и услуги....
Печально
#базоваяставка
#инфляция
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Индекс потребительской уверенности (CCI) в Казахстане в июле продолжил улучшение четвертый месяц подряд.
Однако, как отмечают аналитики Freedom Finance Global, за прошедший месяц 39,1% жителей (в июне – 39%) заметили сильный рост цен. А в горизонте прошедшего года он оказался чуть более существенным.
Доля заметивших более быстрое увеличение цен выросла с 52 до 52,7%.
Инфляционные ожидания казахстанцев в среднем выросли куда более значительно.
Доля людей, ожидающих сильного роста цен в горизонте одного месяца, увеличилась с 16 до 17,3%, в горизонте следующих 12 месяцев также чуть больше людей ждут ускорения роста цен – с 20,9 до 22,2%.
Аналогичное исследование Национального банка РК по инфляционным оценкам и ожиданиям в целом показало понижательную динамику. Согласно данным этого исследования, доля ожидающих сильного роста цен в течение года упала с 26,4 до 24,4%. Тогда как в горизонте одного месяца аналогичный показатель увеличился с 18,5 до 19,7%.
А вот инфляционные оценки как в горизонте одного, так и 12 месяцев вновь обновили многомесячные минимумы. Причем по оценке роста цен за последний год произошло значительное снижение доли респондентов, указывающих на быстрый рост цен, – с 47,5 до 41,6%. В последний раз такой низкий показатель фиксировался в марте 2019 года.
#инфляция
#инфляционныеожидания
#CCI
#аналитика
Однако, как отмечают аналитики Freedom Finance Global, за прошедший месяц 39,1% жителей (в июне – 39%) заметили сильный рост цен. А в горизонте прошедшего года он оказался чуть более существенным.
Доля заметивших более быстрое увеличение цен выросла с 52 до 52,7%.
Инфляционные ожидания казахстанцев в среднем выросли куда более значительно.
Доля людей, ожидающих сильного роста цен в горизонте одного месяца, увеличилась с 16 до 17,3%, в горизонте следующих 12 месяцев также чуть больше людей ждут ускорения роста цен – с 20,9 до 22,2%.
Аналогичное исследование Национального банка РК по инфляционным оценкам и ожиданиям в целом показало понижательную динамику. Согласно данным этого исследования, доля ожидающих сильного роста цен в течение года упала с 26,4 до 24,4%. Тогда как в горизонте одного месяца аналогичный показатель увеличился с 18,5 до 19,7%.
А вот инфляционные оценки как в горизонте одного, так и 12 месяцев вновь обновили многомесячные минимумы. Причем по оценке роста цен за последний год произошло значительное снижение доли респондентов, указывающих на быстрый рост цен, – с 47,5 до 41,6%. В последний раз такой низкий показатель фиксировался в марте 2019 года.
#инфляция
#инфляционныеожидания
#CCI
#аналитика