О чём говорят Бурлаковы
38.8K members
11 photos
1 video
202 links
О чём говорят Бурлаковы...
Download Telegram
to view and join the conversation
​​Бинанс в блоке в России

🔐 Если вы не в курсе, в конце сентября Роскомнадзор заблокировал одну из ведущих криптовалютных бирж, Binance. Её внесли в список запрещенных в России ресурсов сайт по решению регионального суда.

💬 Интересно, что Бинанс продолжает настаивать, что до этого не получали никаких предупреждений со стороны надзорных органов и судов, а сейчас консультируются с юристами.

🪕 Судебное решение о внесении в список было принято в начале июня Мирнинским судом Архангельской области — за месяц до того, как был принят закон о криптовалютах, но заметно после начала обсуждения.

📊 У Binance свыше 5 млн клиентских счетов, накопленная прибыль более $1 млрд, а в России учреждено представительство с множеством партнёрских инициатив. Неожиданная блокада...

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​Яндекс.Еда: технологиям ещё есть куда расти и развиваться 😂

🥳 Мы обычно пишем про серьёзные вещи, но сегодня пятница — чем не повод улыбнуться. И, как всегда, в каждой шутке только доля шутки...

💬 Этот пост Goodwin85 на Пикабу собрал 14,000 лайков (см. скриншот). Почитайте комментарии: проблема не уникальна, аналогичные ситуации происходили и с Такси. Вообще, много хороших лулзов.

🤓 Умный разработчик, читая такие истории, должен сделать очевидный вывод: клиенты — живые люди, их привычки меняются, это раз, и не все specials, актуальные для конкретного заказа, нужны ему до пенсии.

🤖 Сегодня вполне возможно вступить с заказчиком в прямой диалог и спросить его, хочет ли он оставить свои параметры неизменными. Если да, то какие именно? Пожалуй, это отличная точка для применения хорошего ИИ.

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​Рынок ПИФов расцветает: не было бы счастья, да несчастье помогло

📊 Рынок коллективных инвестиций в России быстро растёт. За 2019 год объём средств в ПИФах, по данным ЦБ, увеличился на 32% и достиг ₽4.5 трлн. Прирост продолжается и в 2020 году.

🟢 У некоторых игроков рост кратный — Сбербанк заявил, что объем их биржевых ПИФов за первое полугодие увеличился более чем в 7 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

📜 В стране сейчас 269 управляющих компаний и чуть больше 1,500 паевых инвестиционных фондов. Среди крупнейших фондов нет неожиданных игроков — это фонды ВТБ Капитала, Альфа Капитала, УК Газпромбанка.

🏎 Динамика по ведущим фондам достаточно яркая. Например, Казначейский фонд ВТБ Капитала не только лидер по СЧА (₽60 млрд), он же показал максимальный прирост за год, добавив ₽26.4 млрд активов.

🚀 Доходность некоторых фондов измеряется десятками процентов в год. Посмотрите на список: совсем не удивляет, что это в основном специализированные фонды — технологические и инновационные.

🐃 Именно в погоне за доходностью россияне идут в альтернативные формы сбережения. Снижение ставок по депозитам вследствие снижения учётной ставки ЦБ сделало вклады совсем скучными и неинтересными.

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​Morgan Stanley возвращается к истокам

🔭 Мы обожаем «тектонические» темы — большие тенденции и тренды, изменения, которые занимают годы или даже десятилетия. Сейчас в мире столько сиюминутного, что время от времени нужно остановиться и подумать.

Вот прекрасный пример: сделка Morgan Stanley по покупке компании Eaton Vance. Это УК, у которой под управлением $500 млрд, покупка обошлась в $7 млрд — примерно 1.5% от AuM.

🗯 В пресс-релизе Morgan Stanley много клише, но они подобраны со вкусом и указывают на важные области asset management: ответственные (и зелёные) инвестиции, а также индивидуальные стратегии.

🏔 Покупка добавит полтриллиона к уже имеющимся активам под управлением Morgan Stanley Investment Management, в результате у банка будет AuM $1.2 трлн, а выручка сегмента составит $5 млрд в год.

🎩 И тут мы подходим к фундаментальным выводам. Сделка подтолкнула The New York Times посмотреть глубже на эволюцию банка в последние годы, заголовок статьи примерно переводится как «Переделка Morgan Stanley».

🗝 До Eaton Vance за $13 млрд была куплена брокерская фирма E-Trade. И эти сделки показывают, что структура бизнеса возвращается к истокам: доминируют комиссионные, а не доходы от собственной книги и баланса.

🖊 Менее яркие сегменты, но более предсказуемые и масштабируемые (например, консервативные фонды). Автор колонки — Эндрю Росс Соркин, который десятилетиями смотрел на перипетии Уолл Стрит.

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​Что день грядущий нам готовит? (в плане IPO/SPO)

📜 Reuters трудолюбиво собирает статистику по прошедшим и ожидаемым размещениям компаний с российскими активами. Если все планы реализуются, рынок первичных и вторичных размещений расцветёт.

🔠 Новое в терминологии. Ну, как новое... эрзац, на самом деле. Для всех продаж без выпуска новых акций теперь используют сокращение АВВ, accelerated book building. Вообще, он (сбор книги заявок) не обязательно ускоренный.

🏃 Только что завершилось IPO Совкомфлота, об этом мы говорили. С полдюжины записей приходятся на сделки с акциями Полиметалла. Вообще, группа ИСТ и PPF обожают рыночные движения, где они, там много сделок.

💷 Из реальных разовых крупных движений можно выделить Детский мир (стал полностью публичным), HeadHunter, таинственное размещение Kismet Acquisition One Corp в Нью-Йорке.

🌾 Вот интересное: сельскохозяйственный холдинг Дон-Агро в ходе IPO в Сингапуре разместил 23 миллиона акций и привлек $3.6 млн. Сумма небольшая, но сделка интересная.

🏹 Кандидаты на будущее (реальные): Аэрофлот, Обувь России, Европейский медицинский центр, Совкомбанк, Яндекс.Такси, онлайн-кинотеатр ivi.

🥀 Кандидаты вечные, которые в состоянии готовности годами: Сибур, девелопер Самолёт, GV Gold (Высочайший), Просвещение.

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​Online & Offline Retail — 2020: RBK.money говорит о приоритетах в платёжных технологиях

🏆 На этой неделе состоялось крупнейшее мероприятие офлайн-ритейла, электронной коммерции и платежной индустрии — ПЛАС-Форум «Online & Offline Retail». В Radisson Slavyanskaya Hotel & Business Center собрались более 1000 профессионалов: владельцы и топ-менеджеры розничных сетей, e-com, банков и регуляторов, вендоров и платёжных операторов. На этой площадке обсуждаются главные тренды рынка.

📜 Среди тем форума ритейл, регулирование сектора, сети и поставщики, таможня и трансграничная торговля, эквайринг, технологии розницы, фулфилмент и логистика, инвестиции в IT, лояльность и маркетинг, взаимодействие банков и ритейла, безопасность, инкассация. И, конечно же, платежные инструменты в ритейле.

📣 Именно о платёжных технологиях и приоритетах в их развитии говорила директор по маркетингу платежного сервиса RBK.money Наталья Сергиенко. Как одному из лидеров рынка компании было доверено открыть сессию «e-Commerce. Ключевые драйверы и новые точки роста продаж» и дать начало дискуссии.

💳 Выступление Натальи на тему «Тренды и новые вызовы в сфере платежных технологий» вызвало большой интерес, и это не удивляет — в последние годы платежи вышли на первый план среди факторов конкурентоспособности в рознице, причём это относится как к онлайну, так и оффлайну. Выбираемые решения прямо влияют на динамику рынка e-com и продажи отдельных игроков.

❄️ Важно не путать сезонные изменения с устойчивыми трендами, не зависящими от таких событий, как пандемия. Коронакризис в любом случае дал серьезный толчок развитию онлайн-платежей и электронной коммерции, а также бесконтактных платежных операций. По сути, события 2020 года стали катализатором давно назревавших изменений.

➡️ К глобальным трендам можно отнести бесшовность процесса оплаты как для потребителя, так и для ритейлера, а также гиперлокализацию и гиперкастомизацию платежей. Последние тренды делают платежный процесс максимально соответствующим требованиям определенного странового или регионального рынка и местной аудитории.

🌏 Еще один тренд — возникновение внутренних платежных сервисов ритейлеров на базе локальных платформ конкретных розничных структур. И, наконец, серьезную роль в современной платежной индустрии начинают играть различного рода подписки. McKinsey называет переход к модели подписок одним из приоритетов в отрасли, популярность этого подхода выросла в два раза за последние 5 лет.

☝️ Отдельное внимание Наталья Сергиенко уделила быстрым платежам, включая QR-технологии, которые в настоящее время набирают обороты, а также Open Source платформе RBK.money Payments и перспективам развития экосистемы на ее основе. Наша компания — среди пионеров открытых решений не только в России, но и на глобальном уровне.

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​Братьям Бурлаковым 46: всё только начинается!

🎉 Приятно было с утра получить от коллег открытку-поздравление. Прибыль и формальные награды, место в рейтингах и крупные сделки, показывающие твои достижения — всё это важно.

🏆 Но ещё важнее признание и внимание тех, с кем ты работаешь бок о бок каждый день. Спасибо команде RBK.money за поздравления и тёплые искренние слова.

🥳 И, конечно, друзьям, партнёрам, клиентам. С самого утра телефоны и нас обоих буквально разрываются от сообщений. Благодаря соцсетям есть возможность сказать главные слова, будучи в любой точке мира.

🌏 Поэтому география широчайшая — от США до Сингапура, от Ближнего Востока до крайнего Севера России. Это приятно и это показывает, что мы делаем что-то правильное.

2️⃣ Нас двое, поэтому братья Бурлаковы могут поздравить друг друга в одной фразе. С днём рождения тебя, Денис! С днём рождения тебя, Кирилл! Нам 46, жизнь только начинается, всё самое интересное впереди!

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​Цифровой рубль Центробанка: мы писали, мы писали, наши пальчики устали

🏦 Центральный банк во вторник опубликовал консультационный доклад о создании в РФ цифрового рубля. Вот синопсис на сайте ЦБ, а тут можно скачать доклад в pdf.

📓 Что можно сказать о докладе? Это хороший, обстоятельный документ объёмом 48 страниц. В нём вся предыстория денег, начиная от товарного обмена. Рассказывают про товарные, кредитные и фиатные валюты.

🔠 Где-то в середине есть врезка, в которой используется аббревиатура ЦВЦБ. Мы-то знаем, что это цифровые валюты центральных банков (CBDC), но авторы не удосужились раскрыть её хотя бы раз.

💰 Что предлагается по сути? Сделать цифровой рубль токеном. Каждый рубль — как купюра или монета, с индивидуальным кодом. Рискнём предположить, что это предполагает неделимость или делимость до копеек.

По сути, предлагается не система на блокчейне, а централизованно учитываемый реестр. Как безнал на счетах в банках, только без банков.

🕚 Проводятся сравнения с имеющимся безналом. Прямое отличие только одно: можно будет делать операции без покрытия сетью (через холодные кошельки) и без ограничения во времени, круглосуточно, 7 дней в неделю.

🛡 В остальном особых изменений не предполагается: цифровой рубль будет подпадать под ПОД/ФТ, биткоин, другие блокчейны и даже (!) стейблкоины в преамбуле прямым текстом называются ненастоящими деньгами.

🔄 Из чего делаем вывод, что цифровой рубль готовится для внутренних нужд и использования при торговле регулируемыми ЦФА, но не для международных криптовалютных площадок. Купить на него биткоин будет трудно.

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​Водородное топливо: немного фактов

🚘 Автомобилей на водороде пока не так много — из серийных моделей можно составить только топ-3. В смысле, их всего три: Toyota Mirai, Hyundai Nexo и Honda Clarity.

⛽️ Реальный расход составляет около 700 грамм на 100 км пробега. Розничная цена на заправках в Европе составляет около €9 за литр. Таким образом, километр пробега обходится в 6.3 евроцента, или ₽5.7

🗺 Основная часть водородных заправочных станций расположена в Японии, Китае, Канаде, США и Германии. Число их в каждой из упомянутых стран в пределах сотни. Основные планы развёртывания — к 2030 году.

🚐 На полном баке водородный автомобиль проезжает 550-650 км. С 2020 года Toyota планирует увеличить выпуск таких машин до 20,000 в год. Сейчас общий парк водородных авто в мире около 5,000 штук.

💰 Основные ожидания связаны с резким удешевлением производства топлива. Европейская компания Enapter обещает за ближайшее десятилетие удешевить электролиз и привести себестоимость к €1.5 за килограмм.

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​Космос, космос вокруг нас — горячая тема японского венчурного рынка

🛰 Частный капитал в космическом пространстве: стартапы и космос, два в одном — сегмент на стыке двух самых горячих тем финансового и инвестиционного рынка.

🇯🇵 Очень изящный материал Satellite Today: «Японский рынок космических стартапов расцветает». Страна, которая шагнула в космос в 1970, активно развивает гражданские решения в этой сфере.

📡 Национальная специфика очень заметна. Основные игроки — Mitsubishi, Kawasaki и другие гиганты. Финансирование мелким частным компаниям идёт от государственных агентств развития.

🚀 Основные приоритеты развития — радары, роботы, топливные элементы и батареи. Правительство планирует к 2030 году удвоить размер отрасли с текущих $11 млрд.

🗺 Япония и Китай к тому же выступают в качестве основных источников венчурного капитала для космических стартапов с мире.

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​Электронная торговля растёт на 30% в год, к 2024 достигнет ₽7.2 трлн

🛒 AliExpress (часть Alibaba) делает правильные шаги, чтобы расширить своё влияние на российском рынке. Не только работа с инфраструктурой (Почта России, Мегафон, Mail.Ru), но и консолидация отраслевых экспертов.

💬 Недавно прошла патронируемая компанией онлайн-конференция, посвященная онлайн-торговле. Много инсайтов, мы поучаствовали и отобрали самое важное. Подробнее — в материале Российской газеты.

📈 Data Insight ожидает, что оборот электронной торговли в России будет расти в среднем на 30% в год, к 2024 году достигнет ₽7.2 трлн, это пятая часть всей розницы.

🔐 Локдауны не мешают, скорее наоборот: за три месяца карантина в сеть пришли 10 миллионов новых покупателей. Второй фактор — приходит клиентура из регионов с ограниченным офлайн-ассортиментом.

🥕 Сегмент e-grocery (доставка продуктов), который пару лет назад заметно отставал от одежды и бытовой техники, в итоге наверстывает: за год он вырастет в три раза, а в 2019 году показал +70%.

🚛 Логистическая инфраструктура выстроена. Есть федеральные курьерские службы, игроки национального уровня запустили услугу оперативной доставки. Это позволяет любым игрокам встраиваться в систему.

💊 По сути, электронная торговля для малого бизнеса — рецепт выживания в сложившихся экономических условиях. Важно быть готовыми к масштабированию, к росту продаж, спланировать операционные цепочки.

💳 Необходимы также продуманные сервисы оплаты. Денис Бурлаков дает комментарий как раз об этом: до сих пор треть продавцов не отслеживает эффективность платежных инструментов.

🕸 Будущее, конечно, за супераппами и маркетплейсами: к 2023 году, по прогнозам Morgan Stanley, доля таких площадок в онлайн-торговле составит 60%.

🧩 Внутри маркетплейсов всё выглядит радужно для малых и средних бизнесов: на том же AliExpress за год количество малых и средних брендов увеличилось в четыре раза. Риски понятны — формирование зависимости.

🌏 Ещё одна магистральная тема — выход на международные рынки. Конкуренция там выше, но маркетплейсы дают возможность тиражирования имеющихся результатов.

🌡 По данным исследования RBK.money и Data Insight, 44% магазинов не планируют международную интервенцию, 40% собираются расширить свою географию странами СНГ и дальнего зарубежья.

🗜 И вечный вопрос удержания клиента. Конкурент находится в одном клике... 53% процента покупателей чувствуют большую уверенность при онлайн-покупках, но 44% нелояльны и часто меняют продавца.

🦠 COVID-19 сформировал два важных тренда в потребительском поведении, которые будут задавать тон экономике в будущем — ориентацию на экономию при покупке и акцент на домашнее потребление.

📺 Интересен всплеск новых каналов продаж, например, видеоклипов, позволяющих сразу перейти на страницу продажи того или иного продукта. Более трети покупателей ищут информацию о товаре в социальных сетях.

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​PayPal добавит возможность работы с криптовалютами

Интересная новость с рынка крипты — и интересная смешанная реакция на неё. Новость в том, что PayPal запускает сервис, позволяющий пользователям покупать, продавать и держать криптовалюту, а также платить ею.

📃 Вот сообщение компании. Покупать и продавать актив можно будет уже в ближайшие недели. А интеграция в платёжные механизмы (Venmo) и запуск функции на части международных рынков состоится в 1 полугодии 2021.

🔗 Чем можно торговать: Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash и Litecoin. Биткоин на новостях подскочил на 4.5% и обновил локальные максимумы — уровни лета 2019 года. LTC вообще подпрыгнул на 14%.

🏦 PayPal напоминает, что нью-йоркский регулятор (NYDFS) выдал компании первую в своём роде лицензию Bitlicense. Работа с криптой будет проводиться через регулируемую Paxos Trust Company.

🏋️ Ну и хватит о весёлом. Все подчёркивают, что PayPal это 26 млн магазинов (мерчантов) по миру, 346 млн пользователей и $222 млрд оборота во 2 квартале 2020 года. А реакция рынка и комментаторов смешанная...

📺 ...Reuters дополняет новость рассказом о том, что Robinhood и Square уже дали возможность платежей криптой, но волатильность инструмента отталкивает продавцов от него, скорость распространения пока невелика.

💬 Комментарии в сети и на профильных сайтах напоминают, что запуск Libra тоже происходил под фанфары, дело казалось решённым, но лавочку быстро свернули. «Могут отменить», пишут многие криптовики со стажем.

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​Геннадий разносит PayPal — в целом, по делу

🧐 Вскоре вас ждёт интересный сюрприз от канала «О чём говорят Бурлаковы», а пока ещё немного страстей, кипящих вокруг позавчерашнего анонса PayPal о работе с криптой.

🔍 Разбор сделал канал @gen_M. Мы чуть смягчили формулировки в паре мест, но в целом разбор сделан качественно и по сути — да и оплошности американской компании очевидны.

📃 Геннадий не поленился прочесть FAQ PayPal по поводу криптовалютной инициативы. Там много интересного и слегка обескураживающего. «Настоящие криптаны» сразу заклеймили проект ещё одним шиттокеном.

💭 Впрочем, слово автору: «Многие СМИ поспешили порадовать сообщество этим знаменательным событием. Есть даже те, кто считает, что это и есть переломный момент во всей истории криптовалют. И поэтому цена биткоина устремилась к отметке в $13k. Это не так».

👇 Во-первых, система заработает в течение нескольких недель и пока только для граждан США. Остальные страны будут подключены позже, в 2021 году. Во-вторых, это не первый случай, когда крупные компании включают оплату биткоином своих товаров и услуг.

💻 Так корпорация Майкрософт еще 2 года назад позволяла покупать программные продукты частным пользователям, расплачиваясь криптовалютой. Самый крупный в мире онлайн магазин Amazon уже давно предоставляет такую возможность покупать любые товары за криптовалюты.

Правда сделано это не совсем ровно, а через расширение к браузеру Chrome после установки расширения MOON, которое в свою очередь привязано к вашему аккаунту на Coinbase. Но схема работает.

🥅 В-третьих, PayPal будет это делать не напрямую, а с помощью шлюза компании Paxos. А это значит, что вся криптовалюта, поступающая на ваш аккаунт в PayPal будет просвечиваться как на рентгене встроенным ПО платформы, которое позволяет определить происхождение ваших биткоинов, эфиров и лайткоинов. И если вы получили их в нелицензированном обменнике, в даркнете или в миксере, то они будут мгновенно заблокированы.

👺 Более того, если поступившие вам на аккаунт биткоины связаны с преступлениями, хищениями с бирж или продажей наркотиков, то арестом этих средств дело не закончится. Вас могут объявить в розыск, или арестовать в странах, с которыми у США есть соглашения о выдаче преступников. А это почти все страны, кроме России, КНР, КНДР и еще нескольких таких стран.

🔄 И в-четвертых, это не массовая адаптация криптовалют, а банальное конвертирование криптовалюты через обменник Paxos, таким образом конечный магазин получит, доллары а не биткоины. Что характерно, сам Paxos явно не был готов к такому наплыву клиентов — его сайт в тот же день упал, от наплыва крипто энтузиастов, затем восстановился, потом упал еще два раза на пару часов.

🧮 PayPal и Paxos, плотно сотрудничающие с американскими watchdogs, решили проинвентаризировать всех держателей криптовалют, чтобы было кому слать письма счастья из налоговой. Советую не пользоваться ни Paxos ни PayPal. Тем более это невыгодно. Когда после 1 января 2021 года закончится льготный период, PayPal включит свои конские комиссии на эти операции, и вы поймете, что лучше поменять крипту через обменник или оплатить покупку картой.

Мы знаем, о чём говорим и кого читаем в Telegram ©️

От себя добавим, что PayPal не даст возможности отправить купленную крипту не только за пределы своей системы, но и даже другим счетам PayPal, а также не предоставит приватный ключ от купленного актива. Так что да, вы в самом деле получите 'PayPal-BTC', некий внутренний токен, обеспеченный биткоином (эфиром, лайткоином и так далее).
​​Рынок умных колонок быстро растёт

🔈 Аналитики Canalys прогнозируют, что рынок умных колонок в 2021 году вырастет на 21% и достигнет объёма в 163 млн единиц.

⤴️ В текущем году наибольший рост наблюдается на рынке Китая, который должен вырасти на 16%, в то время как в остальных регионах мира наблюдается рост только на 3% — это связано с продолжающейся пандемией.

🎶 К 2024 году в мире будет 640 млн интеллектуальных динамиков, то есть их число удвоится. Основная часть придётся на Китай и США. В статистику попадают и умные дисплеи.

🥊 Конкуренция идёт пока между устройствами Amazon Alexa и Google Assistant. Apple в октябре представила свой продукт, HomePod, и продаёт его всего за $99, что, вероятно, позволит захватить заметную долю рынка.

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​Пять крупнейших утечек данных в 21 веке

🔨 Специалисты Analytics Insight составили список пяти крупнейших взломов данных с начала 21 века. Чтобы попасть в топ-5, утечка должна быть действительно огромной — не меньше 400 млн записей.

5️⃣ В октябре 2016 года сайт знакомств AdultFriendFinder.com допустил утечку 400 млн записей своих пользователей. Данные включали логин (ник), пароль и адрес электронной почты

4️⃣ В сентябре 2018 года у сети отелей Marriott похитили данные 500 млн клиентов. Оказалось, что с помощью трояна взломали не основную сеть, а базу данных Starwood, которую купила Marriott, и случилось это ещё в 2014.

3️⃣ Хакеры время от времени пощипывают базы Facebook, но самый большой ущерб нанесла атака в сентябре 2019 года — в публичный доступ была выложена без всякой защиты база из 400 млн записей, включая телефоны.

2️⃣ В мае того же года из First American Financial Corporation были украдены 885 млн записей, включая очень чувствительные данные: залоговые на имущество, налоговые отчёты, выписки по банковским счетам.

1️⃣ Рекорд пока держит взлом Yahoo в октябре 2013 года. Тогда в даркнете за $300,000 была выставлена на продажу база из примерно 1.3 млрд учётных записей сервиса. Это нанесло удар по выручке компании, вызвало массу судов.

0️⃣ С точки зрения процентного ущерба одним из самых страшных был взлом системы медицинского страхования Сингапура летом 2018 года — всего 1.5 млн медкнижек, но это были данные 25% населения страны.

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​Китайская финтех-компания Lufax переводит IPO в Штаты и привлечёт $2.4 млрд

🌀 Это любопытный кейс: компания начинала как сервис по Р2Р-кредитованию, но пивотнулась и занялась управлением благосостоянием. Причина — изменение в китайском регулировании подобных операций.

🌪 IPO должно было состояться в 2018 году на площадке в Гонконге с оценкой $60 млрд, но два года спустя планы реализуются в другой стране и совсем по другим ценам — сделка оценит компанию в $30 млрд.

❄️ Особенно драматичен тот факт, что в том же 2018 компания провела раунд С и тогда частные фонды оценивали её в $39 млрд. Размещение ниже последнего раунда почти на треть — редкая ситуация, почти катастрофа.

😱 Наблюдатели рассуждают, что размещение может оказаться слабым ещё и по причине растущих трений между США и Китаем. Пример TikTok — самые публичный, но далеко не единственный в технологическом секторе.

🥮 Именно поэтому, думается, размещается такой небольшой пакет, менее 10%. Надо как-то отмаркировать стоимость бизнеса и обеспечить инвесторам ликвидность актива, пусть и по сниженным ценам.

💵 Привлечённые средства дочка Ping An Insurance будет использовать традиционно: новые продукты, инфраструктура, маркетинг и перспективные поглощения.

Если всё пойдёт по плану, акции начнут торговаться с пятницы 30 октября. Третий по размеру нетрадиционный wealth management и второй в стране сервис розничного кредитования. Купите такое в портфель, @bitkogan ?

Мы знаем, о чём говорим ©️
​​Ant Group: IPO, оценка >$300 млрд и китайский Nasdaq

🐜 Вчера говорили про размещение Lufax с капитализацией $30 млрд. Так вот, это просто семечки по сравнением с тем, что делает Ant Group (aka Alipay).

🎲 Холдинг Джека Ма проводит двойное IPO (примерно в равных пропорциях) на бирже Гонконга и площадке STAR в Шанхае — последняя представляет собой аналог Nasdaq, ориентирована на технологические компании.

🏆 Дальше только захватывающие дух рекорды: привлекать будут $34.4 млрд, капитализация составит $312 млрд, и это без учета green shoe в размере 15%, который, судя по переподписке, будет исполнен.

🛢 Это рекордная сделка, больше чем Saudi Aramco в прошлом декабре, которая привлекла $29.4 млрд. Сам Джек Ма говорит, что это чудо — столь большой листинг за пределами Нью-Йорка.

☠️ Регуляторы в США, похоже, просто не допустили компанию к нормальному размещению, найдя поводы придраться к раскрытию или порядку ведения бизнеса на домашнем китайском рынке.

💰 Глобальные инвесторы голосуют кошельком, им безразличны такие нюансы, как геополитика, а безостановочный рост китайского рынка (и рынков-сателлитов, которые он подминает) перевешивает всё.

📖 Книга заявок предсказуемо переподписана. Цифры тоже потрясают — более 1000 институциональных заявок, многие из них на $1 млрд и выше. Чему удивляться? Ликвидность от QE №5 (№10?) ищет себе применение.

🐉 Офис Ant в отличном месте: Ханчжоу — самый южный город на судоходном Великом канале. Город известен своим озером Сиху, которому с IX века поэты посвящали стихи, а художники — картины. И чаем Сиху Лунцзин!

🐲 Размещение, несмотря на колоссальный спрос, не обходится без традиционного китайского кумовства: Alibaba заявила о намерении выкупить 44% шанхайского объёма (пятую часть от общего).

🏮 При этом не надо забывать, какая интересная структура акционеров у самой Alibaba — там не только Джек Ма и топы компании, но и 33% казначейских акций.

💼 Из внешних узнаваемых имен в число претендентов входят: Национальный Совет Китая по социальной защите, Temasek Holding, суверенные фонды Сингапура, Абу-Даби (и GIC, и Abu Dhabi Investment Authority).

⚖️ Мультипликаторы высокие, но не выше аналогов на азиатских рынках: Р/Е 2021 года 31.4х, по 2022 году 24.2х, пишет Reuters, ссылаясь на источники из штаба размещения. У Alibaba цифра даже выше, 34.3х.

🦕 Что ещё интересно понимать для сравнения? Капитализация Сбербанка $60 млрд, Goldman Sachs $70 млрд. На бирже STAR с начала года было привлечено суммарно $20 млрд. Не место красит человека, а человек место...

Мы знаем, о чём говорим ©️