# ONE OF THEM IS LYING 🤥

금리는 빠지는데, 달러는 강세...?!
👉 단기 변동성 확대 요인 🚨

└ 너무 죄송스럽게 됐습니다 😭

회사 컴플라이언스 이슈로 사전승인 없이 SNS 방송이 불가하다는 연락을 막 받았습니다.

기업 얘기가 아닌 매크로 거시 쪽 토론이라 문제가 될거라 생각치 못한 저의 불찰입니다.

컴플 사전승인 받은 후 추후에 다시 공지 올릴 수 있도록 하겠습니다. 혼선을 드려 정말 죄송합니다..😭

PCE, so far so good 👍

Growing expectations on sooner-than-expected rate-cuts as downward trend continues ❤️

# TV 끌까?를 몇번이나 고민하게 만들었던 대선토론 🤬

금요일은 인류에게 대재앙의 날이었습니다.

미국이라는 "독보적인" 초강대국에서 내놓은 리더라는 사람들이 초딩들도 안 할 법한 "독보적인" 개싸움을 보여줬기 때문입니다.

한명은 "근자감 깡패"(i.e. 자신감있게 허언하기)라면, 다른 한명은 "수줍게 성난 소녀"(i.e. 고령 티 감추기) 간의 말다툼에 그치지 않았기에 토론회를 보는 내내 정말 불편하기 짝이 없었습니다.

사실 이 둘을 대통령 후보로, 그리고 누가 당선되든 결과는 크게 다르지 않습니다. 미래의 비용으로 현재를 탕진하는...또는 미국을 제외한 국가들의 고통으로 미국만을 영위, 충족하려는 행위는 닮은 꼴이기 때문이죠...

이 둘 모두 코로나 이후 악화된 재정을 재건하기는 커녕, 더 큰 재정악화만 야기할 공약들로 무기고를 가득 채워둔지 이미 오래입니다...트럼프가 토론회를 이겨서 금요일 금리다 튀었다구요? 바이든이 됐어도 마찮가지입니다...

여기에 있어 둘의 유일한 차이점은 방법론일 뿐입니다. 트럼프는 직접적인 감세로 인한 부채증가...바이든은 외교력 부재로 인한 혈세 낭비...국채만 찍어내야 하는 도찐개찐인거죠...

이런 관점에서 주식시장은 보다 직접적으로 자국에 득이 되는 트럼프의 당선을 이미 점치고 있는 듯 합니다. 상단 차트는 두 대선후보의 지지율 조사가 시작된 22년 8월 이후 일간 격차에 따른 누적 주식시장 수익률을 도표화한 차트입니다.

동구간 트럼프의 지지율이 상승한 빈도는 37%, 바이든이 35%, 그리고 동타를 기록한 빈도는 28% 입니다.

두 후보간 지지율 상승 횟수에는 큰 차이가 없는데 반해, 증시의 누적 수익률은 트럼프가 압승입니다. 또한, 두 후보 모두 지금의 돈 파티에 걸맞는 성장주 위주의 압도적인 절대 수익률을(1번째 차트) 보이는데 비해, 후보간 수혜업종을 알아 볼 수 있는 수익률 격차는(2번째 차트) 의외로 소재, 경기소비재, 금융과 같은 시클리컬 중심의 업종이 트럼프 수혜주로 부각되고 있는 상황입니다.

참고해 보시면 좋을 것 같습니다.🫡

[DAOL퀀트 김경훈] 7월 국내증시 리스크 시그널

"기저의 끝을 잡고 간신히 연명한 7월"

▪︎ 작년 하반기부터 본격적인 팽창국면에 진입했던 국내 경기사이클은 현재 16개월 연속 확장 중. 다만, 이러한 배경에는 실제 실물경기의 개선보단 높은 기저현상이 종료된 기술적인 요인에 주로 기인해 온 만큼, 최근 5월부터 추세에서 벗어나 그 힘을 빠르게 잃고있는 상황

▪︎ 따라서 이제는 다시금 반대의 상황을 마주하게 될 올 하반기 진입부터 경기수축으로의 전환을 기존 예상했으나, 아직까지 잔존하는 기저의 끝을 잡고 간신히 연명한 이번 7월 시그널 (i.e. 최근 3개월 연속 반토막 Risk-On)

▪︎ 결론적으로 향후 실물경기의 점진적 둔화는 불가피한 가운데 국내증시는 현 수준이 고점인 반면, 미국증시는 신고가 경신을 지속해나갈 것으로 판단. 이러한 미국의 센티먼트가 국내 경기 부재에도 불구 KOSPI 횡보장세 연출의 배경. 결국 미 증시는 "쏠림현상" 극대화로 인한 신고가, 국내 증시는 제한적인 상단 속 "순환매" 지속 전망 (i.e. 국내증시는 AI 및 건강관리 등과 같은 대형성장주 유망시각 유지)

(리포트 원본 ☞ https://parg.co/UnjP )

[DAOL퀀트 김경훈] 7월 국내증시 스타일 전략

"국내 성장주, 2보 전진을 위한 1보 후퇴"

▪︎ 7월 국내증시는 5개월만에 "가치 전략"으로 전환되며 올해들어 맞이하는 2번째 스타일상의 변곡

▪︎ 이번달 전략 변경에 있어 기여한 매크로 변수에는 서로 상반된 움직임의 국고채와 BSI(기업실사지수). 이 중 3배 이상의 큰 비중을 갖는 BSI가 "가치" 시그널로 전환에 주로 기인

▪︎ 이번달 스타일 변경은 추세라기 보단, 국내 성장주가 향후 대세장을 중장기적으로 이어가기 위한 "단기 트레이딩" 관점. 7월 증시는 성장주 환경이 유지된 가운데 나타난 성장장에 대한 강도 축소인 만큼, 에너지, 운송, 유틸리티, 증권 등과 같은 "블랜드 가치주" 업종이 유망

(보고서 원본 ☞ https://parg.co/Unwk )

# 국내증시 현위치 - "여름 강세장으로 가기위한 초석"

최근 국내증시는 발빠르게 2분면 안착

2분면은 글로벌 센티는 현재 1년중 최악이지만, 국내 펀더먼털 개선으로 "위험회피현상 감소" 국면. 또한, 과거 경험상 매크로 지표단에서는 혼재 전개

단기적으로 증시는 왔던 길로 되돌아 갈 순 있으나, 장기적으로는 "시계방향"으로 이동해왔다는 점에서 "썸머 랠리(1분면)를 위한 초석(현 2분면) 다지기" 국면에 집인한 국내 주식시장 🔥

# 어차피 우승은 반도체, 건강관리 🎵 - feat. 블랙넛

상단 차트는 장기시계열간 미국과 한국 증시의 섹터별 주가 동행성 HEATMAP 입니다 (i.e. 짙을수록 높은 동행성).

지난주 미국 대선 토론회 이후 주말 사이 올려드린 자료에서 트럼프의 당선을 주식시장은 압도적인 수익률 격차로 점치고 있는 가운데 소재, 경기소비재, 금융 등과 같은 전통씨클리컬 업종들이 트럼프 당선의 수혜주로 거듭난 것을 확인할 수 있었습니다.

허나 해당 업종들을 국내 증시 내 동일 업종에 대입해 보면 동행성이 낮거나 부재한 것(i.e. 검은색 음영)을 확인할 수 있을뿐만 아니라, 금융을 제외하면 상품 또는 중간재 성격을 띄는 섹터들인 만큼 관세의 위협으로부터 자유롭지 못한 업종들입니다.

따라서 한미간 업종별 주가 동행성을 횡단면적으로 살펴보면 미국의 금융 섹터와 동행성은 국내 업종 전반에 걸쳐 미미한 반면, 오히려 미국 소재 및 경기소비재는 국내 IT, 건강관리 섹터와의 높은 동행성이 확인됩니다.

이번달 스타일 전략은 블랜드 가치주로 전환됐지만, 중장기적인 관점에서의 무대는 이번달 잠시 쉬어가는 기존 대형 상장주 쪽에 있다고 지속 보고 있습니다. 그 중에서도 국내 유망업종으로 말씀드려 온 TOP2와 공교롭게도 트럼프 수혜주가 맞아떨어진다는 점 참고하시면 좋을 것 같습니다. ❤️

「삼성전자」 2Q24 실적발표

07/05 8:44 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 꽉찬집

◆ 실적 정보
- 매출액 74조 0000억원 (23% y // 3% q)
- 영업익 10조 4000억원 (1456% y // 57% q)

→ 과거 6개 분기 최고치(9.2%)를 상회하는 OPM(14.1%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최고분위 (서프라이즈)
- 센티먼트(△P/E): 중분위 (시장 동행)

☞ 이는 주가 상향 Drift가 발생하는 「LONG」 실적임을 알려드립니다!

└ 👍 LONG 편입되기 위한 조건이 최소 9조원이었으나, 이를 훌쩍 뛰어넘는 10.4조원! 시장 컨센서스에 없던 실적!!

「LG전자」 2Q24 실적발표

07/05 10:13 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 21조 7009억원 (9% y // 3% q)
- 영업익 1조 1961억원 (61% y // -10% q)

→ 과거 6개 분기 평균치(4%)를 상회하는 OPM(5.5%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 고분위 (컨센 상회)
- 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

└ LGE, RIGHT ON! 👍

but bullseye makes no price drift 🤫

# 6월 고용 - NO WAY !! 🤯🤬

민간이 가파르게 감소되고 있는 부분은 그나마다 다행!🤞 실업률 또한 이미 고개들며 우상향 추세는 잡았지만, 임계점 도달까지 시간이 오래 걸린다는 단점...

정부 쪽이 70k?? WTF!!

👉 옐런이 가장 중요한 순간에 발을 뺀다...? 정치적 개입을 가정했던 그간의 해석이 오류...?? 😳 (미 정부, 티 안나는 이전 발표치 revision down 쪽으로 가닥??? 🤔)

「LG에너지솔루션」 2Q24 실적발표

07/08 10:15 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 6조 1619억원 (-30% y // 1% q)
- 영업익 1953억원 (-44.14% y // 흑전 q)

→ 과거 6개 분기 평균치(3.3%)를 하회하는 OPM(3.2%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 저분위 (컨센 하회)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

# 올해 2번째 단기 조정국면 🚨

직전 6/20 이후 올해들어 맞이하는 2번째 단기 조정국면

올해 KOSPI TARGET 2700P, OVERSHOOTING 2800P RANGE 전망 변함없는 가운데, 현 수준은 단기고점까지 +1%⬆️, TARGET 회귀까지 -5%⬇️ 드리프트 예상

(차트 참조)

# 삼전 슈퍼 서프 이후 반도체 BIG2

▪︎ 삼성전자
3Q24 OP
발표전 11.1조원 👉 발표후 14.7조원 ⬆️
FY25 NP
발표전 54.7조원 👉 42.3조원 ⬇️

▪︎ SK하이닉스
2Q24 OP
발표전 5.6조원 👉 발표후 6.2조원 ⬆️
FY25 NP
발표전 21.8조원 👉 29.7조원 ⬆️

💡 닉스의 경우 정석 POST모델에 편입되기 위한 최소 발표치가 약 1달 전의 경우 6조원대 였으나, 최근 상향조정 지속 속 현재 최소 6.9조원 이상으로 상승 참고