Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
# SEE WHAT I SEE?
THINGS IN COMMON AHEAD OF IT:
Prolonged inverted yields
Rising deficits, delinquencies
Deterioration in labour market (the divergence)
Volatile commodities
Strong dollar
And so on and on and on...
But not until 2nd half of the year...🚨🚨
THINGS IN COMMON AHEAD OF IT:
Prolonged inverted yields
Rising deficits, delinquencies
Deterioration in labour market (the divergence)
Volatile commodities
Strong dollar
And so on and on and on...
But not until 2nd half of the year...🚨🚨
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
[DAOL퀀트 김경훈] 4월 국내증시 리스크 시그널
"전고점까지 아직 14%(=2개월치) 남아있는 경기싸이클"
▪︎ 작년 하반기 진입과 동시에 시작된 선행경기지표 쪽에서의 '기저효과 종료' 현상은 국내 경기사이클의 강한 'RISK-ON' 반등 시그널을 야기. 이러한 추세가 해가 바뀐 현재까지도 유지되며, ‘경기확장’에 대한 강도가 4개월 연속 강해지고 있는 모습 (i.e. 코로나 사태 이후 최대 확장폭).
▪︎ 다만, 이러한 지금의 경기확장 모습은 실제 펀더먼털의 개선이라기 보단 ‘기저’에 의한 기술적 요인에 주로 기인하는 만큼, 올해 시간이 경과되어 갈수록 국내 경기사이클의 재차 둔화 전환 시각은 지속 유지. 즉, 선행경기지표 쪽에서의 반락 시점으로 올 상반기 말로 예상하고 있으며, 이는 곧 올해의 관건은 후행경기지표(e.g. 실업률, 연체율 등)의 실질적인 하락 여부가 될 것
▪︎ 결론적으로 이번달 국내증시의 향방 역시 4개월 연속 우상향 기조가 지속 될 것으로 기대되는 가운데, 스타일상 전략은 지난달 "성장" 로테이션 이후 2개월 연속 "성장주 전략" 우위 시각 유지
(리포트 원본 ☞ https://bitly.ws/3h9op )
"전고점까지 아직 14%(=2개월치) 남아있는 경기싸이클"
▪︎ 작년 하반기 진입과 동시에 시작된 선행경기지표 쪽에서의 '기저효과 종료' 현상은 국내 경기사이클의 강한 'RISK-ON' 반등 시그널을 야기. 이러한 추세가 해가 바뀐 현재까지도 유지되며, ‘경기확장’에 대한 강도가 4개월 연속 강해지고 있는 모습 (i.e. 코로나 사태 이후 최대 확장폭).
▪︎ 다만, 이러한 지금의 경기확장 모습은 실제 펀더먼털의 개선이라기 보단 ‘기저’에 의한 기술적 요인에 주로 기인하는 만큼, 올해 시간이 경과되어 갈수록 국내 경기사이클의 재차 둔화 전환 시각은 지속 유지. 즉, 선행경기지표 쪽에서의 반락 시점으로 올 상반기 말로 예상하고 있으며, 이는 곧 올해의 관건은 후행경기지표(e.g. 실업률, 연체율 등)의 실질적인 하락 여부가 될 것
▪︎ 결론적으로 이번달 국내증시의 향방 역시 4개월 연속 우상향 기조가 지속 될 것으로 기대되는 가운데, 스타일상 전략은 지난달 "성장" 로테이션 이후 2개월 연속 "성장주 전략" 우위 시각 유지
(리포트 원본 ☞ https://bitly.ws/3h9op )
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
[DAOL퀀트 김경훈] 4월 국내증시 스타일 전략
"2개월 연속 성장주 우위 환경"
▪︎ 올해들어 국내 증시의 스타일 변화는 1~2월 '가치전략', 3월 '성장전략'으로 변곡점을 맞이. 이번 4월달 역시 '성장전략' 추세가 2개월 연속 이어지는 모습
▪︎ 스타일상 변곡점을 맞이한 지난달 전략 변화에 기인한 변수들 모두 국내 쪽 팩터였으며, 이번달 역시 국내 "Credit Spread" 변수 변화가 주요 원인. 상대적으로 로테이션 변동성이 높은 국내 매크로 변수들은 사실상 "불안 요소"
▪︎ 4월 국내 스타일 환경의 추세가 아직 "가치주 장" 환경까지 변화한 것을 아닌 만큼, 지난 3월과 동일한 "Blend Growth" 업종 및 종목 유망
(보고서 원본 ☞ https://bit.ly/2Y1q71e)
"2개월 연속 성장주 우위 환경"
▪︎ 올해들어 국내 증시의 스타일 변화는 1~2월 '가치전략', 3월 '성장전략'으로 변곡점을 맞이. 이번 4월달 역시 '성장전략' 추세가 2개월 연속 이어지는 모습
▪︎ 스타일상 변곡점을 맞이한 지난달 전략 변화에 기인한 변수들 모두 국내 쪽 팩터였으며, 이번달 역시 국내 "Credit Spread" 변수 변화가 주요 원인. 상대적으로 로테이션 변동성이 높은 국내 매크로 변수들은 사실상 "불안 요소"
▪︎ 4월 국내 스타일 환경의 추세가 아직 "가치주 장" 환경까지 변화한 것을 아닌 만큼, 지난 3월과 동일한 "Blend Growth" 업종 및 종목 유망
(보고서 원본 ☞ https://bit.ly/2Y1q71e)
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (유진)
[DAOL퀀트 김경훈] 1분기 전종목 실적발표 스케줄
1Q24 Earnings Calendar - 4/2 업데이트
■ 시장 컨센서스 현황
- KOSPI 54조원 (+29%y, +52%q, 1주 전 대비 +0.3%)
- KOSDAQ 1.4조원 (-54%y, +37%q, 1주 전 대비 +1.3%)
■ 실적발표 예정
- (4/5) 삼성전자 5조 639억원 (+691.0%y, +79.3%q)
- (4/5) LG전자 1조 2873억원 (-14.0%y, +311.1%q)
* P.S. 노랑색 음영부분은 회사가 공시한 실적발표 확정일이며, 기타 종목들은 예정일임을 알려드립니다. 예정일은 공시일자가 다소 변경될 수 있음을 알려드립니다.
(원본 링크 ☞ https://bitly.ws/3hdEq )
1Q24 Earnings Calendar - 4/2 업데이트
■ 시장 컨센서스 현황
- KOSPI 54조원 (+29%y, +52%q, 1주 전 대비 +0.3%)
- KOSDAQ 1.4조원 (-54%y, +37%q, 1주 전 대비 +1.3%)
■ 실적발표 예정
- (4/5) 삼성전자 5조 639억원 (+691.0%y, +79.3%q)
- (4/5) LG전자 1조 2873억원 (-14.0%y, +311.1%q)
* P.S. 노랑색 음영부분은 회사가 공시한 실적발표 확정일이며, 기타 종목들은 예정일임을 알려드립니다. 예정일은 공시일자가 다소 변경될 수 있음을 알려드립니다.
(원본 링크 ☞ https://bitly.ws/3hdEq )
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
# 오히려 좋아 ❤️
작년 연말부터 말씀드려온 올해의 전략은 크게 "상고하저", 세부적으로는 이탈릭 "N" 였습니다.
지금도 동일한 시각 속 이번 4월까지 "대형주", 증시가 고점 형성 (i.e. overshooting 2,800p) 이후 "변동성 큰 횡보장세" (i.e. 중소형주 로테이션) 시작 변곡을 다음 5월달부터 보고 있습니다.
Still time to shine for KOSPI,
yet collecting energy for KOSDAQ 👍🤞
작년 연말부터 말씀드려온 올해의 전략은 크게 "상고하저", 세부적으로는 이탈릭 "N" 였습니다.
지금도 동일한 시각 속 이번 4월까지 "대형주", 증시가 고점 형성 (i.e. overshooting 2,800p) 이후 "변동성 큰 횡보장세" (i.e. 중소형주 로테이션) 시작 변곡을 다음 5월달부터 보고 있습니다.
Still time to shine for KOSPI,
yet collecting energy for KOSDAQ 👍🤞
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
# BRINGING SEXY BACK 😍
상단 차트는 4월 국내 업종별 매력도 순위 입니다.
탑다운적인 관점에서 이번달 역시 현 매크로 환경에 걸맞는 "블랜드 성장주" 업종을 노랑색 하이라이트를 드리기는 했으나, 진정 눈에 띄는 업종은 "가치주"에 해당되는 "건설/부동산" (i.e. 이번달 1위) 입니다.
AI라는 메인 테마를 필두로 "전력/원전"이 부수적인 파생으로 대두된다면, 근본적으로 이런 인프라를 공급하는 또다른 파생 관점에서 같이 못갈 이유는 없어 보입니다.
전세계적으로 하루에 수십개씩이나 새로운 데이터 센터들이 생겨난다고 하죠.
우리나라 상장사 중에는 관련 업종 내 옥석가리기가 필요하겠지만, 대장인 미국에서 가면 못 갈 이유 또한 없어 보입니다.
한번쯤 생각해 볼만한 대목인거 같습니다💡
상단 차트는 4월 국내 업종별 매력도 순위 입니다.
탑다운적인 관점에서 이번달 역시 현 매크로 환경에 걸맞는 "블랜드 성장주" 업종을 노랑색 하이라이트를 드리기는 했으나, 진정 눈에 띄는 업종은 "가치주"에 해당되는 "건설/부동산" (i.e. 이번달 1위) 입니다.
AI라는 메인 테마를 필두로 "전력/원전"이 부수적인 파생으로 대두된다면, 근본적으로 이런 인프라를 공급하는 또다른 파생 관점에서 같이 못갈 이유는 없어 보입니다.
전세계적으로 하루에 수십개씩이나 새로운 데이터 센터들이 생겨난다고 하죠.
우리나라 상장사 중에는 관련 업종 내 옥석가리기가 필요하겠지만, 대장인 미국에서 가면 못 갈 이유 또한 없어 보입니다.
한번쯤 생각해 볼만한 대목인거 같습니다💡
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
[DAOL퀀트 김경훈] Active Quant의 定石 - 4/4
"반도체만 새로 쓰는 역사"
1분기 2번째 업데이트 (4.4 ~ 4.15)
▪︎ RESULTS:
* SURPRISE 예상
삼성전자, 콘텐트리중앙 등 5종목
* SHOCK 예상
앨엔에프, 한화솔루션 등 10종목
▪︎ COMMENTS:
- 실적시즌을 앞두고 다수의 섹터에서 신규 리포트가 발간됐지만, 과거 장기 평균 대비 여전히 현저히 낮은 빈도 (i.e. 컨센서스의 선행성 개념이 다소 무색해진 현재)
- 이러한 상황 속 포지션 구성 또한 "숏장 우위" 현상은 유지되고 있으며, 유의미하게 실적 추정치가 변하고 있는 섹터는 "반도체"가 유일
- 결과론적으로 1분기 실적발표를 앞둔 현재 "반도체, 화장품" 선호, "씨클리컬" 기피
(원본 링크 → https://bitly.ws/3hiZT )
"반도체만 새로 쓰는 역사"
1분기 2번째 업데이트 (4.4 ~ 4.15)
▪︎ RESULTS:
* SURPRISE 예상
삼성전자, 콘텐트리중앙 등 5종목
* SHOCK 예상
앨엔에프, 한화솔루션 등 10종목
▪︎ COMMENTS:
- 실적시즌을 앞두고 다수의 섹터에서 신규 리포트가 발간됐지만, 과거 장기 평균 대비 여전히 현저히 낮은 빈도 (i.e. 컨센서스의 선행성 개념이 다소 무색해진 현재)
- 이러한 상황 속 포지션 구성 또한 "숏장 우위" 현상은 유지되고 있으며, 유의미하게 실적 추정치가 변하고 있는 섹터는 "반도체"가 유일
- 결과론적으로 1분기 실적발표를 앞둔 현재 "반도체, 화장품" 선호, "씨클리컬" 기피
(원본 링크 → https://bitly.ws/3hiZT )
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
# WHY WE CALL THIS YEAR "상고하저"🚨
CPI를 3개월 선행하는 농산물 가격...이미 치솟은 농산물...🙈
이는 향후 지속될 강달라, 시장금리 상방압력 의미...💡
"THIS IS WHY WE CALL THIS YEAR '상고하저'"
CPI를 3개월 선행하는 농산물 가격...이미 치솟은 농산물...🙈
이는 향후 지속될 강달라, 시장금리 상방압력 의미...💡
"THIS IS WHY WE CALL THIS YEAR '상고하저'"
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (유진)
[DAOL퀀트 김경훈] 1분기 전종목 실적발표 스케줄
1Q24 Earnings Calendar - 4/8 업데이트
■ 시장 컨센서스 현황
- KOSPI 54조원 (+29%y, +52%q, 1주 전(54조원) 대비 -0.1%)
- KOSDAQ 1.4조원 (-53%y, +41%q, 1주 전(1.4조원) 대비 +2.0%)
■ 실적발표 예정
- (4/8) 서울반도체 -65억원 (적지y, 적지q)
- (4/11) 에코프로
- (4/12) 디오 79억원 (-25.0%y, 흑전q)
* P.S. 노랑색 음영부분은 회사가 공시한 실적발표 확정일이며, 기타 종목들은 예정일임을 알려드립니다. 예정일은 공시일자가 다소 변경될 수 있음을 알려드립니다.
(원본 링크 ☞ https://bitly.ws/3hBnC )
1Q24 Earnings Calendar - 4/8 업데이트
■ 시장 컨센서스 현황
- KOSPI 54조원 (+29%y, +52%q, 1주 전(54조원) 대비 -0.1%)
- KOSDAQ 1.4조원 (-53%y, +41%q, 1주 전(1.4조원) 대비 +2.0%)
■ 실적발표 예정
- (4/8) 서울반도체 -65억원 (적지y, 적지q)
- (4/11) 에코프로
- (4/12) 디오 79억원 (-25.0%y, 흑전q)
* P.S. 노랑색 음영부분은 회사가 공시한 실적발표 확정일이며, 기타 종목들은 예정일임을 알려드립니다. 예정일은 공시일자가 다소 변경될 수 있음을 알려드립니다.
(원본 링크 ☞ https://bitly.ws/3hBnC )
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
# 3월 CPI HEATMAP 🤫
"Calm down...nothing new!"
새로울 것 없습니다.
이미 예상됐던 경로...하루, 이틀짜리 변동성 🍭
(참고 👉 https://t.me/purequant/11422)
"Calm down...nothing new!"
새로울 것 없습니다.
이미 예상됐던 경로...하루, 이틀짜리 변동성 🍭
(참고 👉 https://t.me/purequant/11422)
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
ㄴ 그럼에도 불구, 미국 증시는 하반기 피봇 이후까지 꾸역꾸역 오를 것으로 지속 판단합니다.
자산배분 정리:
선호: 금, 달러, 미국증시, 인도증시, AI, 건강관리, 원자재
비선호: 채권, EM(4월까지 선호), 2차전지, 경기소비재
"Everything awkward rally before pivot"
자산배분 정리:
선호: 금, 달러, 미국증시, 인도증시, AI, 건강관리, 원자재
비선호: 채권, EM(4월까지 선호), 2차전지, 경기소비재
"Everything awkward rally before pivot"
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
# 실적 기발표 기업, 향후 추정치 변화 ✅
삼성전자
2Q24 OP 8.9조원 (17% 서프라이즈)
FY25 NP 48.7조원 (18% 서프라이즈)
LG엔솔
2Q24 OP 2.2천억원 (-55% 쇼크)
FY25 NP 1.8조원 (-47% 쇼크)
LG전자
2Q24 OP 9.3천억원 (9% 서프라이즈)
FY25 NP 2.7조원 (13% 서프라이즈)
4/11 기준
삼성전자
2Q24 OP 8.9조원 (17% 서프라이즈)
FY25 NP 48.7조원 (18% 서프라이즈)
LG엔솔
2Q24 OP 2.2천억원 (-55% 쇼크)
FY25 NP 1.8조원 (-47% 쇼크)
LG전자
2Q24 OP 9.3천억원 (9% 서프라이즈)
FY25 NP 2.7조원 (13% 서프라이즈)
4/11 기준
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (유진)
[DAOL퀀트 김경훈] 1분기 전종목 실적발표 스케줄
1Q24 Earnings Calendar - 4/15 업데이트
■ 시장 컨센서스 현황
- KOSPI 54조원 (+29%y, +52%q, 1주 전 대비 -0.4%)
- KOSDAQ 1.5조원 (-53%y, +44%q, 1주 전 대비 +0.7%)
■ 실적발표 예정
- (4/16) 서울반도체 -65억원 (적지y, 적지q)
- (4/19) 한미반도체 264억원 (+1176.3%y, +43.4%q)
- (4/19) 현대건설 2024억원 (+16.7%y, +40.1q)
* P.S. 노랑색 음영부분은 회사가 공시한 실적발표 확정일이며, 기타 종목들은 예정일임을 알려드립니다. 예정일은 공시일자가 다소 변경될 수 있음을 알려드립니다.
(원본 링크 ☞ https://parg.co/U2fr )
1Q24 Earnings Calendar - 4/15 업데이트
■ 시장 컨센서스 현황
- KOSPI 54조원 (+29%y, +52%q, 1주 전 대비 -0.4%)
- KOSDAQ 1.5조원 (-53%y, +44%q, 1주 전 대비 +0.7%)
■ 실적발표 예정
- (4/16) 서울반도체 -65억원 (적지y, 적지q)
- (4/19) 한미반도체 264억원 (+1176.3%y, +43.4%q)
- (4/19) 현대건설 2024억원 (+16.7%y, +40.1q)
* P.S. 노랑색 음영부분은 회사가 공시한 실적발표 확정일이며, 기타 종목들은 예정일임을 알려드립니다. 예정일은 공시일자가 다소 변경될 수 있음을 알려드립니다.
(원본 링크 ☞ https://parg.co/U2fr )
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
# VIX 급등시 시장반응 😰
상단 차트는 1990년 이후 지난주 금요일(4/12)과 같이 VIX의 하루 변동성이 16% (14.9P -> 17.3P) 이상 급등했을 때의 한, 미 증시 추이입니다.
이러한 변동성은 보기 드문 아웃라이어 급에 속하는 만큼, T일 증시의 급락 이후 약 한달간의 횡보장, 그리고 직전 레벨로 회귀하는데에는 평균적으로 4달 정도가 소요되어 온 것을 확인할 수 있습니다. 😢
미국의 변동성 지표인데, 한국의 여파가 더 크네요...🥺
상단 차트는 1990년 이후 지난주 금요일(4/12)과 같이 VIX의 하루 변동성이 16% (14.9P -> 17.3P) 이상 급등했을 때의 한, 미 증시 추이입니다.
이러한 변동성은 보기 드문 아웃라이어 급에 속하는 만큼, T일 증시의 급락 이후 약 한달간의 횡보장, 그리고 직전 레벨로 회귀하는데에는 평균적으로 4달 정도가 소요되어 온 것을 확인할 수 있습니다. 😢
미국의 변동성 지표인데, 한국의 여파가 더 크네요...🥺
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