# CURRENT SITUATION 🤞🤞

▪︎ stocks trading like there's no tomorrow

▪︎ bonds trading like fed rate cuts are a distant dream

▪︎ tech stocks trading like ai is the future workforce

▪︎ unemployment printing like layoffs aren't happening at all

Everything seems so fine...

According to the plan, need more of this pessimism...IF Y'ALL KNOW WHAT I MEAN 😂

「두산테스나」 4Q23 실적발표

03/20 15:54 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 857억원 (-8% y // -4% q)
- 영업익 134억원 (-46% y // -23% q)
- 순이익 113억원 (-55% y // -28% q)
→ 과거 6개 분기 최저치(15.9%)를 하회하는 OPM(15.6%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 중분위 (컨센 하회)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

# 3월 FOMC 한줄평

근래 가장 변화가 없었던 "성명문"

지난주 확인했던 원자재 가격 변동성 (I.e. not from demand but from supply side, 높은 PPI), "고용의 질 악화"에도 불구 전반적 DOVISH 👉 안도감 "PIVOT PARTY" 🎉🥳🪩

" something spooky going on"

# 재미난 키 맞추기 👥

5년 중 가장 오버밸류 된 SK하이닉스
vs.
적정가 받고 있는 삼성전자의 키 맞추기 (미국 8조원 보조금 전망 호재)

하지만 전자가 따라올 수 없는 닉스의 베타 🔥

# 4분기 포트폴리오 구성 완료 📢

금일로서 정석 POST모델 편입이 모두 완료되었습니다.

LONG 총 33종목 중 8종목이 CONVICTION, SHORT 총 36종목 중 11종목이 CONVITION으로 들아왔습니다.

최초 포트 생성일 1월 15일 이후 금일까지 롱숏 합산 13%, 컨빅션 롱숏은 19.4% 기록 중입니다.

과거 본격 실적장세 때 대비 현재 다소 내려 온 실적이지만, 매 분기 두자릿 성과를 시현하는 모델입니다.

최종 결과본을 메일로 송부드렸으니, 참고하시면 좋을 것 같습니다!! 👍👍

[DAOL퀀트 김경훈] 4분기 전종목 실적발표 스케줄

4Q23 Earnings Calendar - 3/25 업데이트

■ 시장 컨센서스 현황
- KOSPI 42조원 (+116%y, -23%q, 1주 전 대비 +0.0%)
- KOSDAQ 1.6조원 (-48%y, -53%q, 1주 전 대비 -0.0%)

■ 시장 공시이익 현황
KOSPI
- 기발표 완료율 99.6%
- 전년동기비 성장률 +99%
- 성장률 상위: 반도체(+288%) > 호텔, 레저서비스(흑전) > 조선(흑전)
- 성장률 하위: 화학(적전) < 미디어, 교육(적전) < 운송(-54%)

KOSDAQ
- 기발표 완료율 96.9%
- 전년동기비 성장률 -63%
- 성장률 상위: 조선(흑전) > 유틸리티(흑전) > 상사, 자본재(44%)
- 성장률 하위: 철강(적지) < 화학(적전) < 통신서비스(적지)

(원본 링크 ☞ https://bitly.ws/3gGFp )

# 난리난 원자재 시장 😳

코코아 가격이 역사상 처음으로 구리를 추월!

광산폐쇄로 구리 가격도 올랐지만, 기후이상으로 가나 생산 역시 반토막...😱

물가 진정이 시급한 상황에서 공급 쪽 이슈가 지속 문제로 대두...😭

엎친대 덮친격으로 패권전쟁은 서로 추가 관세만 부과...⚠️

올해 물가는 예상보다 쉽사리 안 잡힐 수 있다고 지속 생각합니다...하반기 진입 부터 물가보다 선행해서 실물경기의 톤다운이 진행될 개연성 높으며, 그제서야 수요와 공급이 다시금 equilibrium point (i.e. 가격 하락)를 찾아갈 수 있을거라 판단합니다! 🫣

P.S. 오늘 퇴근길엔 편의점서 "가나 초콜릿" 사재기 각 🏃🏃‍♂🏃‍♀

# 반도체 BIG2, 대다나다 👏👏

이번주 반도체 업종에 다수의 리포트 발간

특히, 닉스의 경우 2주 전까진 다음 1분기는 서프라이즈가 예상이 됐었으나, 내년 연간 실적의 우하향으로 포지션이 부재

금일자 업데이트에선 닉스의 내년 연간 추정치 또한 가파르게 상승하며 LONG 포지션 생성

1Q24 영업이익:
닉스 2.3조원으로 72% 서프라이즈 예상,
전자 5.6조원으로 15% 서프라이즈 예상

이번 싸이클의 "마지막 불꽃"은 AI반도체에서...🔥 순환매시 건강관리 역시 지속 우호적 시각 유지 ♻️

# SEE WHAT I SEE?

THINGS IN COMMON AHEAD OF IT:

Prolonged inverted yields
Rising deficits, delinquencies
Deterioration in labour market (the divergence)
Volatile commodities
Strong dollar

And so on and on and on...

But not until 2nd half of the year...🚨🚨

[DAOL퀀트 김경훈] 4월 국내증시 리스크 시그널

"전고점까지 아직 14%(=2개월치) 남아있는 경기싸이클"

▪︎ 작년 하반기 진입과 동시에 시작된 선행경기지표 쪽에서의 '기저효과 종료' 현상은 국내 경기사이클의 강한 'RISK-ON' 반등 시그널을 야기. 이러한 추세가 해가 바뀐 현재까지도 유지되며, ‘경기확장’에 대한 강도가 4개월 연속 강해지고 있는 모습 (i.e. 코로나 사태 이후 최대 확장폭).

▪︎ 다만, 이러한 지금의 경기확장 모습은 실제 펀더먼털의 개선이라기 보단 ‘기저’에 의한 기술적 요인에 주로 기인하는 만큼, 올해 시간이 경과되어 갈수록 국내 경기사이클의 재차 둔화 전환 시각은 지속 유지. 즉, 선행경기지표 쪽에서의 반락 시점으로 올 상반기 말로 예상하고 있으며, 이는 곧 올해의 관건은 후행경기지표(e.g. 실업률, 연체율 등)의 실질적인 하락 여부가 될 것

▪︎ 결론적으로 이번달 국내증시의 향방 역시 4개월 연속 우상향 기조가 지속 될 것으로 기대되는 가운데, 스타일상 전략은 지난달 "성장" 로테이션 이후 2개월 연속 "성장주 전략" 우위 시각 유지

(리포트 원본 ☞ https://bitly.ws/3h9op )

[DAOL퀀트 김경훈] 4월 국내증시 스타일 전략

"2개월 연속 성장주 우위 환경"

▪︎ 올해들어 국내 증시의 스타일 변화는 1~2월 '가치전략', 3월 '성장전략'으로 변곡점을 맞이. 이번 4월달 역시 '성장전략' 추세가 2개월 연속 이어지는 모습

▪︎ 스타일상 변곡점을 맞이한 지난달 전략 변화에 기인한 변수들 모두 국내 쪽 팩터였으며, 이번달 역시 국내 "Credit Spread" 변수 변화가 주요 원인. 상대적으로 로테이션 변동성이 높은 국내 매크로 변수들은 사실상 "불안 요소"

▪︎ 4월 국내 스타일 환경의 추세가 아직 "가치주 장" 환경까지 변화한 것을 아닌 만큼, 지난 3월과 동일한 "Blend Growth" 업종 및 종목 유망

(보고서 원본 ☞ https://bit.ly/2Y1q71e)

[DAOL퀀트 김경훈] 1분기 전종목 실적발표 스케줄

1Q24 Earnings Calendar - 4/2 업데이트

■ 시장 컨센서스 현황
- KOSPI 54조원 (+29%y, +52%q, 1주 전 대비 +0.3%)
- KOSDAQ 1.4조원 (-54%y, +37%q, 1주 전 대비 +1.3%)

■ 실적발표 예정
- (4/5) 삼성전자 5조 639억원 (+691.0%y, +79.3%q)
- (4/5) LG전자 1조 2873억원 (-14.0%y, +311.1%q)

* P.S. 노랑색 음영부분은 회사가 공시한 실적발표 확정일이며, 기타 종목들은 예정일임을 알려드립니다. 예정일은 공시일자가 다소 변경될 수 있음을 알려드립니다.

(원본 링크 ☞ https://bitly.ws/3hdEq )

# BRINGING SEXY BACK 😍

상단 차트는 4월 국내 업종별 매력도 순위 입니다.

탑다운적인 관점에서 이번달 역시 현 매크로 환경에 걸맞는 "블랜드 성장주" 업종을 노랑색 하이라이트를 드리기는 했으나, 진정 눈에 띄는 업종은 "가치주"에 해당되는 "건설/부동산" (i.e. 이번달 1위) 입니다.

AI라는 메인 테마를 필두로 "전력/원전"이 부수적인 파생으로 대두된다면, 근본적으로 이런 인프라를 공급하는 또다른 파생 관점에서 같이 못갈 이유는 없어 보입니다.

전세계적으로 하루에 수십개씩이나 새로운 데이터 센터들이 생겨난다고 하죠.

우리나라 상장사 중에는 관련 업종 내 옥석가리기가 필요하겠지만, 대장인 미국에서 가면 못 갈 이유 또한 없어 보입니다.

한번쯤 생각해 볼만한 대목인거 같습니다💡

# 역대 총선 이후 KOSPI 1년

그냥 "과거엔 이랬구나" 정도로만...✅

[DAOL퀀트 김경훈] Active Quant의 定石 - 4/4

"반도체만 새로 쓰는 역사"

1분기 2번째 업데이트 (4.4 ~ 4.15)

▪︎ RESULTS:
* SURPRISE 예상
삼성전자, 콘텐트리중앙 등 5종목

* SHOCK 예상
앨엔에프, 한화솔루션 등 10종목


▪︎ COMMENTS:
- 실적시즌을 앞두고 다수의 섹터에서 신규 리포트가 발간됐지만, 과거 장기 평균 대비 여전히 현저히 낮은 빈도 (i.e. 컨센서스의 선행성 개념이 다소 무색해진 현재)

- 이러한 상황 속 포지션 구성 또한 "숏장 우위" 현상은 유지되고 있으며, 유의미하게 실적 추정치가 변하고 있는 섹터는 "반도체"가 유일

- 결과론적으로 1분기 실적발표를 앞둔 현재 "반도체, 화장품" 선호, "씨클리컬" 기피

(원본 링크 → https://bitly.ws/3hiZT )

「삼성전자」 1Q24 실적발표

04/05 8:39 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 꽉찬집

◆ 실적 정보
- 매출액 71조 0000억원 (11% y // 5% q)
- 영업익 6조 6000억원 (931% y // 134% q)

→ 과거 6개 분기 평균치(5%)를 상회하는 OPM(9.3%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 고분위 (컨센 상회)
- 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

「LG전자」 1Q24 실적발표

04/05 10:57 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 빈집

◆ 실적 정보
- 매출액 21조 0959억원 (3% y // -9% q)
- 영업익 1조 3329억원 (-11% y // 326% q)

→ 과거 6개 분기 평균치(3.5%)를 상회하는 OPM(6.3%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 중분위 (컨센 부합)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

# WHY WE CALL THIS YEAR "상고하저"🚨

CPI를 3개월 선행하는 농산물 가격...이미 치솟은 농산물...🙈

이는 향후 지속될 강달라, 시장금리 상방압력 의미...💡

"THIS IS WHY WE CALL THIS YEAR '상고하저'"

「LG에너지솔루션」 1Q24 실적발표

04/05 15:20 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 6조 1287억원 (-30% y // -23% q)
- 영업익 1573억원 (-70% y // 78% q)

→ 과거 6개 분기 평균치(4.5%)를 하회하는 OPM(2.6%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 중분위 (컨센 상회)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!