# 오늘자 수출효자 상품 목격담 🛩

지난 4월 이후 방금전 공군 에어쇼가 여의도 상공에서 진행됐습니다.

볼때마다 멋있네요, 소리도 우렁차고 ㅎㅎ❤️

P.S. 다시 한번 bgm 깔아봤습니다 😝

# Friendly Reminder - "Wind of Change"

상단 차트는 매달 초 세미나를 통해 업데이트 드리고 있는, 이번 8월 국내 섹터별 매력도 순위였습니다.

수익률 부분만 금일자 기준으로 업데이트 해본 결과, 확실히 YTD 기준 저조했던 업종들 중심으로 1M 반등에 성공한 모습이었습니다.

이러한 변곡을 향후 추세로 볼 것인지...그렇지 않다면 일시적인 "키 맞추기" 였는지...다음달에 대한 업데이트 결과가 궁금해집니다. 🧐

[DAOL퀀트 김경훈] 9월 국내증시 리스크 시그널

"SURPRISE x 10000000 = 코로나 이후 제일 쎈 반등!"

▪︎ 지난 8월 국내증시 RISK 시그널이 올해 들어 가장 강한 RISK-ON 시그널이었다면, 이번 9월 시그널은 코로나 전구간 중 가장 강한 반등. 이로서 국내 경기사이클은 올 상반기 동안 진바닥 형성 이후, 하반기 들어 본격적인 회복에 돌입했다고 볼 수 있는 대목

▪︎ 이러한 이번 9월 경기사이클의 강한 반등은 선행지표의 개선과 후행지표의 둔화가 동시에 작용. 이는 본격적인 '확장 국면'으로 가기 전 변곡점마다 관찰되는 매우 이상적인 모습. 향후 추세가 될 지 여부는 선행지표 쪽의 지속적인 '개선' 또는 '회복'이 관건

▪︎ 결과적으로 이번 9월 시그널 역시 매크로 환경의 개선을 시사하는 만큼, 지난 달에 이어 "(중)대형 가치주"를 지속 유망하게 판단

(리포트 원본 ☞  https://bit.ly/469VuVl)

└ 구독자분 중 너무 좋은 질문을 주셔서 아래 토론방 링크를 공유드립니다. 🫶

아마 많은 분들이 금일 9월 증시 시그널을 보시고 같은 생각이실거 같습니다. 😂

https://t.me/purequant/11131?comment=183

[DAOL퀀트 김경훈] 9월 국내증시 스타일 전략

"기대인플레의 전환 그리고 강한 가치주 장"

▪︎ 9월 "기대인플레이션" 지표의 15개월만의 반등으로 인해 종합적인 탑다운 시그널은 "가치주 전략" 쪽으로 지난 8월에 이어 2개월 연속 강해지고 있는 모습

▪︎ "기대인플레이션"은 월간 로테이션 변동성이 매우 낮은 변수임과 동시에 주가 설명력은 매우 큰 변수인 만큼, 이번 변화가 갖는 의미는 크다고 볼 수 있는 대목

▪︎ 9월 주식 전략으로 지난 5월 및 8월과 유사한 환경이 재차 도래한 만큼, "가치주" 지속 추천

(보고서 원본 ☞ https://bit.ly/3P1llHZ)

# 9월 국내 업종 매력도 순위

📢 '매력도' 순위 변동에 따른 업종별 상대 수익률 Hit Ratio는 평균적으로 '상승'이 83%, '하락'이 64% 입니다.

🔥 9월 매력도 상승:
1. 운송
2. 에너지
5. 통신서비스
7. 디스플레이
10. IT하드웨아
11. 건강관리
14. 철강
19. 소매(유통)
23. 유틸리티

🧊 9월 매력도 하락:
3. 호텔,레저
4. 소프트웨어
6. 미디어,교육
8. 화장품,의류
9. 상사,자본재
14. 은행
16. 반도체
17. 건설
20. 비철목재
21. 보험
22. IT가전
24. 화학
25. 기계

# 미국 고용시장 해부 👨‍⚕

곤색선 = 코로나 직전
녹색선 = 코로나 직후
주황선 = 직전 7월

고로나 직전 대비 최근 7월 현재 "고용주 행동" 부문 제외시 모두 개선 😎

8월 Payroll 발표까지 15분 남았네요... 170k 하회시 s&p500 최대 +1.5% 상승 예상해봅니다 😁

Source : Marketwatch

# 이건 또 뭔지...🤔

Nonfarm Payroll은 이전 및 컨센 크게 상회...

Unemployment Rate은 22년 2월 이후 최고치...

요즘 데이터들은 혼재의 연속...이를 해석하느냐 바쁜 미국 선물시장...😥

# 🇺🇸 미국 고용시장 히트맵

전일 8월 Payroll은 187k가 발표되며 컨센서스 170k (+10%), 직전 7월 157k(+19%)를 모두 상회

서비스 쪽의 고용창출은 추세대로 지속 줄어들고 있는 가운데 상품 쪽, 그 중에서도 제조업(manufacturing)의 정상화 반등이 눈에 띄는 부분.

서비스 쪽에서 특이점은:

1) 'Leisure and Hospitality' 업종은 드라이빙 시즌 속 7~8월 재차 우상향

2) 'Transportation and warehousing' 업종 내 육상운송은 대수의 기업파산으로 크게 감소한 반면, 항공 운송은 +3k 고용 확대

3) 'Information' 업종은 미디어/엔터 섹터들의 파업이 장기화되며 추세 우하향, 'Health Care' 관련된 노령층 수요는 지속 확대 중

전체 실업률은 전달대비 +0.3%p 확대되며 3.8%로 확대 (514k명 추가되며 전체 실업자는 640만명, 이는 전년동기 대비 +6.7% 늘어난 수치).

👉 표면적으로는 이제 서비스가 슬슬 저물고 상품 쪽에서의 반등으로 보이네요. 허나 4Q 진입 이후부턴 대규모 투자 부재시 소비의 감소가 보입니다.

# 섹터별 매력도 리비젼 - 9/4 장중

상단 차트는 매달 초 "업종별 매력도"를 직전 월의 마지막 일 데이터를 기준으로 업데이트 드리는 자료입니다.

이번 9월 자료 역시 기존대로 8월 31일 종가로 업데이트를 드렸으나, 공교롭게 9월 1일 삼성전자의 HBM3 엔비디아 공급 소식이 전해진 만큼 금일 오전자 기준으로 다시 한번 업데이트를 진행해 보았습니다.

그 결과 "반도체" 업종의 상대 밸류에이션은 아직 변화가 부재했으나, 이익 측면에선 3일 전 19위에서 금일 4위까지 껑충 뛰어오른 모습입니다.

이에 최종 매력도 순위 역시 지난달 6위(3일 전 16위)에서 금일 5위로 조정된 점 참고하시면 좋을 것 같습니다. 🔥

[DAOL퀀트 김경훈] 선행지표 3종 패키지 업데이트 - 9/6 장중

"끝날 때까지 끝난게 아닌 패시브 유출"

▪︎ 지난 8월 초, China Exodus로 인한 패시브 외국인 유출 시그널이 간밤 미국증시의 "3高(i.e. 高달러, 高유가, 高금리)현상" 심화로 인해 재차 발생

▪︎ 8월 9일부터 시작된 좌수감소는 금일까지 누적 -9.8%를 기록했으며, 이에 대한 적정 외국인 순매도 금액은 -2조 514억원에 해당

▪︎ 다만, 동구간 수급 부합률은 여전히 절반에도 못 미치는 43% 기록 중. 이렇게 낮은 부합률은 과거 일반적인 상황과 매우 상이한 모습. 이는 결국 빠져나가는 Passive 자금을 역으로 상쇄하며 들어오고 있는 Active 쪽의 유입강도 역시 매우 강하다고 볼 수 있는 대목

(원본 링크 ☞ https://bit.ly/3sHYyJG)