「해성디에스」 4Q22 실적발표

01/16 15:29 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 텅빈집

◆ 실적 정보
- 매출액 1992억원 (6% y // -11% q)
- 영업익 446억원 (49% y // -22% q)
- 순이익 224억원 (-8% y // -56% q)
→ 과거 6개 분기 평균치(19.8%)를 상회하는 OPM(22.4%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최저분위 (쇼크)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)

☞ 이는 주가 하향 Drift가 발생하는 「SHORT」 실적임을 알려드립니다!

[Index Solutions / 다올투자증권 글로벌자산배분·ETF 남아란]

"MSCI 정기변경을 활용한 단기 트레이딩 전략"

▪︎ 2월 10일 MSCI 2월 리뷰 발표 예정
- 편입 예상 종목은 카카오페이(High), 한화에어로스페이스(Mid) 2종목
- 편출 예상 종목은 없음

▪︎ "MSCI 편입 종목 = 상승" 공식은 주의 필요
- 밸류에이션 단기 급등한 종목, 시장에서 일찍부터 편입 예상한 종목은 주가 하방 압력 상승 가능
- 반면, 시장에서 예상하지 못한 종목은 편입 시 큰 폭으로 주가 상승 가능

▪︎ MSCI 방법론을 활용하여 상승 가능성 높은 편입 종목 스크리닝하는 전략 추천

☞보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://bit.ly/3Wlg9jI>

# 중국, 60년만에 첫 인구 감소

세계공장 생산 효율성 둔화 의미하는 만큼 Next China가 등장할 때까지 구조적인 중물가 기조 장기화(?)(!)

Hello 🇮🇳 or 🇮🇩?

# 지금은 경기와 증시간 디커플링 확대 국면

"말이 좋아 반등이지만, 기회비용이 클 올 상반기"

▪︎ 지난 20년 중 경기(남색 선)는 둔화된 채로 머무르지만 기대감에 의해 환율과 같은 주요 매크로 변수(하늘색 선)들이 긍정적으로 흘러가면서 외국인 순유입(회색 선)을 자극했던 구간은 총 3차례

▪︎ 대부분의 경우 증시는 경기와 동행하는게 정설이지만, 예외 사례로 과거 1H03, 2H04, 1H11가 이에 해당(푸른 음영)

▪︎ 해당 시점마다의 공통점은 위험선호에 대한 일시적인 기대감이 작용하며 국내증시에 평균 5조원대의 외국인 순유입이 발생했으나, 이러한 추세는 오래가지 못했던 모습 (i.e. 위축되어 있는 경기 수준으로 환율이 빠르게 회귀 = 기대감이 현타로 바뀌는 순간)

▪︎ 이번 상반기가 경기의 둔화 지속 중 증시가 "마지막 불꽃"을 뿜을 것이라 그간 소통해 온 배경에는 외국인 순유입을 위한 "각종 기대감" (e.g. 긴축사이클 막바지, 중국 리오프닝, 전쟁 협상 등) 들이 올 초부터 조성 될 것에 기인

▪︎ 다만, 아직 펀더먼털이 아닌 기대감에 의한 수급장이다 보니 특정 섹터에 대한 Overweight은 무의미한, 빠른 순환매장이 지속 될 것

▪︎ 또한, 과거 경함상 수급장세의 지속기간은 상대적으로 매우 짧았다는 점 감안시, 올 해 주식시장은 net-long 관점에서 3~4월까지 금년 수익률 확보를 해야할 것으로 판단 (i.e. 올 해에도 변동성이 커지는 Sell in May가 존재할 것이다라는 가정)

P.S. 작년 초여름부터 세미나를 통해 말씀드려왔던 올해의 이러한 전망에는 전혀 변화가 없습니다.

올 하반기 "본 게임"으로 가는 과정을 옆에서 항시 보필할 수 있도록 하겠습니다.

편안한 밤 되십시요.

금일(1/19) 실적 컨퍼런스콜 시각

■ 목요일(1/19) D-DAY

현대건설(A000720) - Conf. Call, 14:00

https://t.me/bottomupquantapproach

「현대건설」 4Q22 실적발표

01/19 13:53 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 빈집

◆ 실적 정보
- 매출액 6조 0835억원 (17% y // 12% q)
- 영업익 814억원 (-57% y // -47% q)
- 순이익 -1189억원 (적전 y // 적전 q)
→ 과거 6개 분기 최저치(2.8%)를 하회하는 OPM(1.3%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 저분위 (컨센 하회)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

* 금일 오후 세미나 일정으로 업로드가 늦어진 점 양해의 말씀 올립니다!

[DAOL퀀트 김경훈] 선행지표 업데이트 - 1/19 장중

"재차 발생한 패시브 유입 시그널"

■ 작년 말 미국 추수감사절 이후 올해 들어 외국인 패시브 순유입 시그널 재차 생성. 이는 리발란싱 시기가 아닌, 팬더믹 이후 3년만에 첫 연중에 나타나는 유입 시그널로서 그 의미가 상당

■ 지난주에 이어 이번주까지 EM ETF의 설정좌수 증가 폭은 +2.7%로서, 이는 외국인 순유입액 +2,426억원에 해당

■ 올해 개장 이후 지속되어 온 외국인 자금 성격이 상대적으로 변동성이 큰 액티브 쪽이었다는 점에서, 현재의 추세를 형성하는 패시브 자금의 유입 시그널은 외국인 수급장세를 예상하는 올 상반기 관점에서 매우 긍정적

(원본 링크 ☞ https://bit.ly/3wedkX3)

「POSCO홀딩스」 4Q22 실적발표

01/20 12:14 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 19조 2973억원 (-10% y // -9% q)
- 영업익 -3754억원 (적전 y // 적전 q)

→ 과거 6개 분기 최저치(4.3%)를 하회하는 OPM(-1.9%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 저분위 (컨센 하회)
- 센티먼트(△P/E): 중분위 (시장 동행)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

[DAOL퀀트 김경훈] Active Quant의 定石 - 1/20

"놀라지 마세요!"

4Q22분기 4번째 업데이트(1.20 ~ 2.3)

▪︎ 업데이트 결과:
*SURPRISE 예상
0종목

*SHOCK 예상
SK하이닉스, 크래프톤, 롯데정밀화학 등 총 35종목

▪︎ 한 줄 코멘트:
- 반복되는 리포트 빙하기 속 실적시즌마다 자취를 감추는 LONG 포지션

- 현재 증시의 상황은 주가와 펀더먼털간의 디커플링 확대된 국면인 만큼, 다수의 SHORT 포지션이 증시에 미치는 영향은 제한적일 것

- 다만, 이를 바꿔 말하면 주가가 펀더먼털로 회귀할 땐 주가 급락이 불가피할 것인 만큼, 이러한 CONVERGENCE 시점으로 올 하반기가 될 개연성 상존 (i.e. 하반기 변동성 확대 대비)

(원본 링크 → https://bit.ly/3XGr5tl)

# 1월 4주차 시장 관심도 🔥

전 주 대비 관심도 순위 변화:
(1👈10) 소프트웨어 🖥
(2👈47) 미디어 🎬
(3👈32) 전자제품 🔌
(4👈44) 은행 💵
(5👈15) 통신장비 📡
.
.
.
(44👈39) 자동차부품 🛞
(45👈33) 화학 🧪
(46👈48) 제약 💊
(47👈37) 반도체 🇰🇷🇹🇼
(48👈1) 기계 ⚙

(상단 차트 참조)

# 1월 4주차 주간 이익 변화

"새 역사를 쓰고있는 이익 하향조정"
관련 자료 참고: https://t.me/purequant/10826

국내 지수별,

코스닥 (-970억원) >
중소형 (-1,280억원) >
성장주 (-1,310억원) >
가치주 (-4,100억원) >
대형주 (-1.28조원) >
코스피 (-1.30조원)

국내 48개 업종,

주간 상향 :
에너지 (+1,330억원), 유틸리티 (+780억원) ...

주간 하향 :
반도체 (-7,170억원), 자동차 (-2,430억원) ...

P.S.첨부된 PDF를 확대해서 보실 수 있습니다!

금일(1/25) 실적 컨퍼런스콜 시각

■ 수요일(1/25) D-DAY

삼성전기(A009150) - Conf. Call, 15:00
LG이노텍(A011070) - 전자공시
동서(A026960) - 전자공시

■ 목요일(1/26) D+1

KSS해운(A044450) - 전자공시
LG헬로비전(A037560) - 전자공시
LX세미콘(A108320) - 전자공시
삼성에스디에스(A018260) - 전자공시
에코프로에이치엔(A383310) - 전자공시

https://t.me/bottomupquantapproach

「삼성전기」 4Q22 실적발표

01/25 15:05 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 1조 9684억원 (-8% y // -17% q)
- 영업익 1012억원 (-72% y // -67% q)
- 순이익 1122억원 (31% y // -59% q)
→ 과거 6개 분기 최저치(13%)를 하회하는 OPM(5.1%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 중분위 (컨센 하회)
- 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

「LG이노텍」 4Q22 실적발표

01/25 16:00 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 6조 5477억원 (14% y // 22% q)
- 영업익 1700억원 (-60% y // -62% q)
- 순이익 2039억원 (-22% y // -32% q)
→ 과거 6개 분기 최저치(6.5%)를 하회하는 OPM(2.6%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 중분위 (컨센 하회)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

금일(1/26) 실적 컨퍼런스콜 시각

■ 목요일(1/26) D-DAY

현대차(A005380) - Conf. Call, 14:10
KSS해운(A044450) - 전자공시
LG헬로비전(A037560) - 전자공시
LX세미콘(A108320) - 전자공시
삼성에스디에스(A018260) - 전자공시
에코프로에이치엔(A383310) - 전자공시

■ 금요일(1/27) D+1

LG디스플레이(A034220) - Conf. Call, 10:00
현대모비스(A012330) - Conf. Call, 10:10
포스코케미칼(A003670) - Conf. Call, 14:00
기아(A000270) - Conf. Call, 14:10
삼성바이오로직스(A207940) - Conf. Call, 16:00
호텔신라(A008770) - 전자공시
삼화페인트(A000390) - 전자공시

https://t.me/bottomupquantapproach

「삼성에스디에스」 4Q22 실적발표

01/26 10:15 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 빈집

◆ 실적 정보
- 매출액 4조 2500억원 (8% y // 1% q)
- 영업익 1875억원 (30% y // 1% q)
- 순이익 2439억원 (136% y // -38% q)
→ 과거 6개 분기 평균치(5.7%)를 하회하는 OPM(4.4%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 중분위 (컨센 부합)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

# 연초이후 외국인 수급 동향

"언제까지 들어올까?"

▪️︎ 전일까지 외국인 순매수는 5조원으로 이 중 4.5조원이 Active, 0.5조원이 Passive 자금에 해당

▪️︎ 수급에 대한 전망은 할 수도 없고, 의미도 없다는 것을 잘 알고있지만, 올 상반기 "마지막 불꽃장" 기간간 총 12조원대 누적 외국인 순매수 추세 예상 (i.e. 상반기 KOSPI 2,700p까지 반등 있을 것이라는 기존 시각에 따른 가정)

▪︎ 따라서 향후 6.5조원 가량의 추가 외국인 순유입 예상하는 가운데, Passive 쪽의 변화에 따라 더 커질 개연성 상존

▪︎ 다만, 과거 경험상 지금과 같은 펀더먼털이 받쳐주지 못하는 "기대감 수급 장세"는 그 지속성이 매우 짧았던 만큼, 하반기 변동성 확대에 대비할 필요 시각 지속 유지

(관련자료 참고: https://t.me/purequant/10836)