GLOBALTRANS: ВЫПЛАТА ДИВИДЕНДОВ НАХОДИТСЯ В ФОКУСЕ, НО ОСТАЕТСЯ ПРИОСТАНОВЛЕННОЙ ИЗ-ЗА ТЕХНИЧЕСКИХ СЛОЖНОСТЕЙ - ИНТЕРФАКС
Вот все эти люди, которые читают мусорные телеграмм каналы "инсайдеров" с тремя буквами в названии. Они когда-нибудь начнут что-то подозревать?
Если говорить серьезно, то выплата дивидендов Глобалтрансом и не ожидалась. Компания только-только получила листинг в Абу-Даби и теперь должна ЗАНОВО согласовывать вывод прибыли сначала с прав комиссией в России, а потом обратную выплату российским акционерам уже в самой Абу-даби. Для иностранной компании, с иностранным листингом и иностранцами - акционерами (пускай это полу дружественные казахи) выплата дивидендов сегодня это весьма нетривиальная задача.
В общем одинаково нельзя понять людей, которые сначала покупали акции на "инсайде" про дивиденды, а теперь разочаровано продают их в убыток. Тем более, что компания показала весьма сильный отчет, который должен порадовать долгосрочных инвесторов.
#бородаинвестра #GLTR #Глобалтранс #акции #инвестиции #дивиденды #биржа
Вот все эти люди, которые читают мусорные телеграмм каналы "инсайдеров" с тремя буквами в названии. Они когда-нибудь начнут что-то подозревать?
Если говорить серьезно, то выплата дивидендов Глобалтрансом и не ожидалась. Компания только-только получила листинг в Абу-Даби и теперь должна ЗАНОВО согласовывать вывод прибыли сначала с прав комиссией в России, а потом обратную выплату российским акционерам уже в самой Абу-даби. Для иностранной компании, с иностранным листингом и иностранцами - акционерами (пускай это полу дружественные казахи) выплата дивидендов сегодня это весьма нетривиальная задача.
В общем одинаково нельзя понять людей, которые сначала покупали акции на "инсайде" про дивиденды, а теперь разочаровано продают их в убыток. Тем более, что компания показала весьма сильный отчет, который должен порадовать долгосрочных инвесторов.
#бородаинвестра #GLTR #Глобалтранс #акции #инвестиции #дивиденды #биржа
Глядя на коррекцию на рынке (можно ли это уже назвать кровавой баней?) лично у меня возникают мысли о покупке\докупке качественных активов. Но как определить качество?
Скажем, у нас есть две относительно похожие истории - Глобалтранс и Фикспрайс. Похожи они многим:
1) Обе компании отказались редомицилироваться в Россию и сменили основную площадку листинга. Фикспрайс уехал в соседний Казахстан, а GLTR вообще в далекое Абу-Даби.
2) В том числе из-за рисков связанных с листингом, а так же проблем с выплатой дивидендов (хотя Фикспрайс небольшие дивиденды заплатил), обе акции мощно упали. Фикспрайс с момента IPO подешевел в 3,5 раза (а вы спрашиваете, почему многие инвестируют в IPO на один день с целью сразу зафиксировать прибыль). Глобалтранс вернулся к ценам 2021 года, когда компания сделала вторичный листинг на Мосбирже.
3) В бездивидендное затишье обе компании погасили долги и накопили кое-какую кубышку. У Фикспрайса она небольшая - в районе 13 млрд по итогам первого квартала, у GLTR достигнет 40+ млрд по итогам полугодия.
4) Теоретически обе компании могут переложить инфляцию на плечи потребителя, хотя в случае Глобалтранса, работающего с крупнейшими металлургами, это будет немного сложнее.
5) В обоих компаниях сменились собственники! В Фикспрайсе один партнер выкупил долю другого и стал абсолютным мажоритарием. В GLTR пришел тайный казахский акционер, от которого рынок не знает чего ждать.
Как видим, две истории очень похожи. Но в чем разница? В деталях. Глобалтранс за последние 4 года значительно нарастил EBITDA и скорее всего сохранит ее примерно на аналогичном уровне по итогам 2024 года. А вот у Фикспрайса наметились операционные проблемы - стабильно падает LFL, снижается EBITDA и маржинальность. При этом падение в FIXP воспринимается драматичнее, так как компания выходила на IPO по мультипликаторам роста (то есть дорого), а GLTR был относительно дешев плюс-минус всегда.
На самом деле обе компании по текущим ценам уже смотрятся неплохо. FIXP EV\EBITDA = 3 - уже самый дешевый ритейлер на рынке. GLTR EV\EBITDA = 1,5 и кубышка приближающаяся к половине капитализации.
Обе компании интересные, но GLTR немного интереснее. Следим за развитием событий!!
#бородаинвестора #GLTR #FIXP #коррекция #акции #инвестиции #дивиденды #биржа
Скажем, у нас есть две относительно похожие истории - Глобалтранс и Фикспрайс. Похожи они многим:
1) Обе компании отказались редомицилироваться в Россию и сменили основную площадку листинга. Фикспрайс уехал в соседний Казахстан, а GLTR вообще в далекое Абу-Даби.
2) В том числе из-за рисков связанных с листингом, а так же проблем с выплатой дивидендов (хотя Фикспрайс небольшие дивиденды заплатил), обе акции мощно упали. Фикспрайс с момента IPO подешевел в 3,5 раза (а вы спрашиваете, почему многие инвестируют в IPO на один день с целью сразу зафиксировать прибыль). Глобалтранс вернулся к ценам 2021 года, когда компания сделала вторичный листинг на Мосбирже.
3) В бездивидендное затишье обе компании погасили долги и накопили кое-какую кубышку. У Фикспрайса она небольшая - в районе 13 млрд по итогам первого квартала, у GLTR достигнет 40+ млрд по итогам полугодия.
4) Теоретически обе компании могут переложить инфляцию на плечи потребителя, хотя в случае Глобалтранса, работающего с крупнейшими металлургами, это будет немного сложнее.
5) В обоих компаниях сменились собственники! В Фикспрайсе один партнер выкупил долю другого и стал абсолютным мажоритарием. В GLTR пришел тайный казахский акционер, от которого рынок не знает чего ждать.
Как видим, две истории очень похожи. Но в чем разница? В деталях. Глобалтранс за последние 4 года значительно нарастил EBITDA и скорее всего сохранит ее примерно на аналогичном уровне по итогам 2024 года. А вот у Фикспрайса наметились операционные проблемы - стабильно падает LFL, снижается EBITDA и маржинальность. При этом падение в FIXP воспринимается драматичнее, так как компания выходила на IPO по мультипликаторам роста (то есть дорого), а GLTR был относительно дешев плюс-минус всегда.
На самом деле обе компании по текущим ценам уже смотрятся неплохо. FIXP EV\EBITDA = 3 - уже самый дешевый ритейлер на рынке. GLTR EV\EBITDA = 1,5 и кубышка приближающаяся к половине капитализации.
Обе компании интересные, но GLTR немного интереснее. Следим за развитием событий!!
#бородаинвестора #GLTR #FIXP #коррекция #акции #инвестиции #дивиденды #биржа
В последнее время чиновники стали активно булькать про развитие рынка, защиту прав инвесторов и миноритариев, и прочие правильные мысли. Как обычно, от слов к делу перейти не легко, но направление в целом верное - в условиях санкции и фактической экономической изоляции от западных партнеров, внутренний рынок остается самым востребованным и логичным источником капитала для развития экономики. Если вы хотите привлекать деньги дорого и много, извольте строить инфраструктуру защиты прав инвесторов. Реформы нужно проводить не десятилетиями, а еще вчера.
И вот в контексте развития рынка хотелось бы обсудить историю Глобалтранса. Думаю, что все знают, что компания объявила о планах делистинга с Мосбиржи с целью последующего получения листинга в Казахстане. Действует компания в интересах новых контролирующих акционеров. Собственно бизнес и должен работать в интересах акционеров. Но только ВСЕХ акционеров!!
История чем-то напоминает Полиметалл. Но золотодобытчик продал все активы в России и основной его бизнес находился как раз в Казахстане, поэтому переезд был логичным. А вот бизнес Глобалтранса находится полностью в России!! Выдвину предположение, что сразу после выкупа и делистинга бизнес в России будет продан какому-то крупному игроку!!
Но история интересна даже не выкупом, а особенностями законодательства. Глобалтранс объявил ДОБРОВОЛЬНУЮ оферту на выкуп акций по 520 рублей. И множество блогеров пишет, мол: "Скажите спасибо, что выкуп хотя бы такой цене, иностранная компания не обязана действовать согласно российскому законодательству". И вот у меня вопрос, а почему не обязана?? Лично мне кажется, что если иностранная компания выходит на российскую биржу, то она как раз вдвойне обязана придерживаться наших законов, а регулятор должен дрючить подобные компании за любое нарушение!! Примером в этом плане являются американские биржи. Вспомните, с какой премией выкупал акции с рынка Мегафон, когда уходил с NASDAQ? Почему? Да потому, что если западные инвесторы решат, что мажор их "обул" и выводит деньги, то завалят компанию исками. И она будет их все оплачивать!!!
Ровно такая же логика должна быть в истории подобной Глобалтрансу и Полиметаллу. У тебя есть листинг на Мосбирже? Значит ты обязан соответствовать всем нормам российского законодательства. Значит делистинг должен производиться только с ОБЯЗАТЕЛЬНЫМ выкупом. А сам выкуп должен быть с премией!! Иначе слишком легко манипулировать ценами: СЕО Глобалтранса посветил грустным лицом и отменил дивиденды, котировки рухнули на 30%. И тут они объявляют оферту чуть выше упавшей цены!! Ха-ха, какое совпадение!! На мой взгляд оферта должна быть по более высокой цене из двух оценок:
- либо средняя за полгода (в районе 600 рублей);
- либо оценка независимого оценщика (условно - 3 EV\EBITDA = примерно 1200 рублей за акцию).
Акционерам Глобалтранса нужно писать в ЦБ, прокуратуру, приемную президента и так далее. Я не понимаю, почему под носом регулятора мутные иностранные инвесторы могут столь нагло обувать российских инвесторов. Хотите развивать рынок? Вот вам прекрасная возможность для улучшения законодательства прямо здесь и сейчас.
#бородаинвестора #GLTR #Глобалтранс #делистинг #акции #инвестиции #дивиденды #биржа
И вот в контексте развития рынка хотелось бы обсудить историю Глобалтранса. Думаю, что все знают, что компания объявила о планах делистинга с Мосбиржи с целью последующего получения листинга в Казахстане. Действует компания в интересах новых контролирующих акционеров. Собственно бизнес и должен работать в интересах акционеров. Но только ВСЕХ акционеров!!
История чем-то напоминает Полиметалл. Но золотодобытчик продал все активы в России и основной его бизнес находился как раз в Казахстане, поэтому переезд был логичным. А вот бизнес Глобалтранса находится полностью в России!! Выдвину предположение, что сразу после выкупа и делистинга бизнес в России будет продан какому-то крупному игроку!!
Но история интересна даже не выкупом, а особенностями законодательства. Глобалтранс объявил ДОБРОВОЛЬНУЮ оферту на выкуп акций по 520 рублей. И множество блогеров пишет, мол: "Скажите спасибо, что выкуп хотя бы такой цене, иностранная компания не обязана действовать согласно российскому законодательству". И вот у меня вопрос, а почему не обязана?? Лично мне кажется, что если иностранная компания выходит на российскую биржу, то она как раз вдвойне обязана придерживаться наших законов, а регулятор должен дрючить подобные компании за любое нарушение!! Примером в этом плане являются американские биржи. Вспомните, с какой премией выкупал акции с рынка Мегафон, когда уходил с NASDAQ? Почему? Да потому, что если западные инвесторы решат, что мажор их "обул" и выводит деньги, то завалят компанию исками. И она будет их все оплачивать!!!
Ровно такая же логика должна быть в истории подобной Глобалтрансу и Полиметаллу. У тебя есть листинг на Мосбирже? Значит ты обязан соответствовать всем нормам российского законодательства. Значит делистинг должен производиться только с ОБЯЗАТЕЛЬНЫМ выкупом. А сам выкуп должен быть с премией!! Иначе слишком легко манипулировать ценами: СЕО Глобалтранса посветил грустным лицом и отменил дивиденды, котировки рухнули на 30%. И тут они объявляют оферту чуть выше упавшей цены!! Ха-ха, какое совпадение!! На мой взгляд оферта должна быть по более высокой цене из двух оценок:
- либо средняя за полгода (в районе 600 рублей);
- либо оценка независимого оценщика (условно - 3 EV\EBITDA = примерно 1200 рублей за акцию).
Акционерам Глобалтранса нужно писать в ЦБ, прокуратуру, приемную президента и так далее. Я не понимаю, почему под носом регулятора мутные иностранные инвесторы могут столь нагло обувать российских инвесторов. Хотите развивать рынок? Вот вам прекрасная возможность для улучшения законодательства прямо здесь и сейчас.
#бородаинвестора #GLTR #Глобалтранс #делистинг #акции #инвестиции #дивиденды #биржа