Credo, DustPhotonics 인수로 실리콘 포토닉스 및 차세대 광학 연결 시장 확장 가속화

주요 내용: 고속 연결 솔루션 전문 기업인 Credo(나스닥: CRDO)가 실리콘 포토닉스 광집적회로(SiPho PIC) 기술 선도 기업인 DustPhotonics를 인수하기로 합의했습니다.

1. 인수 목적 및 전략적 가치
수직 계열화 완성: Credo는 기존의 SerDes 및 DSP(디지털 신호 처리) 기술에 DustPhotonics의 실리콘 포토닉스 기술을 더함으로써, 설계부터 시스템 통합까지 이어지는 광학 연결 스택을 완전히 내재화하게 됩니다.

차세대 AI 인프라 대응: 800G, 1.6T를 넘어 3.2T에 이르는 초고속 광학 연결 포트폴리오를 강화하여, AI 기반 애플리케이션 및 하이퍼스케일 데이터 센터 시장에서의 입지를 확대합니다.

비용 및 효율성 개선: 핵심 광학 기능을 단일 칩에 통합함으로써 부품 복잡성을 줄이고 제조 수율을 높여, 비용 절감과 전력 효율성을 동시에 달성할 예정입니다.


2. 재무적 영향 및 전망
매출 목표: Credo는 이번 인수를 통해 자사의 'ZeroFlap' 광트랜시버 및 DSP 제품군이 결합되어, 2027 회계연도에 광학 부문 매출이 5억 달러(약 6,800억 원 이상)를 넘어설 것으로 기대하고 있습니다.

수익성: 이번 인수는 2027 회계연도부터 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS) 증가에 기여할 것으로 예상됩니다.


3. 주요 경영진 코멘트
빌 브레넌(Credo CEO): "이번 인수는 AI 연결성 전반에서 리더십을 확보하기 위한 결정적인 단계입니다. 구리선(Copper)부터 광학(Optical)까지, 칩에서 클러스터까지 아우르는 수직 계열화된 플랫폼을 구축하여 고객의 핵심 과제인 신뢰성과 전력 효율을 해결할 것입니다."

로넨 로빙거(DustPhotonics CEO): "실리콘 포토닉스가 고속 광학 연결의 근간이 될 것이라는 우리의 확신을 Credo와 공유하게 되었습니다. Credo의 운영 규모와 고객 관계를 통해 우리의 비전을 훨씬 더 빠르게 실현할 수 있을 것입니다."

4. 거래 상세 내용
인수 금액: 선불로 현금 7억 5,000만 달러(약 1조 원)와 Credo 보통주 약 92만 주를 지급합니다.

추가 조건: 특정 재무 성과 달성 여부에 따라 향후 최대 약 321만 주를 추가 지급하는 조건(Earn-out)이 포함되어 있습니다.

거래 완료 시점: 규제 당국의 승인 등을 거쳐 2026년 2분기(달력 기준) 내에 마무리될 것으로 예상됩니다.

https://investors.credosemi.com/news-events/news/news-details/2026/Credo-Agrees-to-Acquire-DustPhotonics-Accelerating-Expansion-into-Silicon-Photonics-and-Next-Generation-Optical-Connectivity/default.aspx

제프리스(Jefferies) , 크레도 테크놀로지 그룹 홀딩(Credo Technology Group Holding Ltd., $CRDO)에 대해 '매수(Buy)' 의견과 목표쥬가 175달러로 커버리지 개시

"당사의 2028년 예상 주당순이익(EPS)인 7.60달러에 23배의 멀티플을 적용하여 목표가 175달러와 '매수' 등급으로 크레도 테크놀로지(CRDO)에 대한 커버리지를 개시합니다. 당사는 현저히 저평가된 밸류에이션에서 프리미엄 성장주에 투자할 수 있는 의미 있는 기회가 있다고 보고 있으며, 향후 수년간 CRDO가 맞이할 AI 기회에 대한 시장의 인식과 실제 기회 사이에 상당한 괴리가 있다고 판단합니다."

블룸에너지 +5.98% 에프터 +15.46%

샌디스크 +11.83% 에프터 +3.53%

CRDO +12.35% 에프터 +12.06%

안녕하세요. 오늘 발간한 전력기기 1Q26 프리뷰 자료를 공유드립니다.
전력기기 업종은 현재 실적보다 수주가 중요한 구간입니다!
1Q26 일부 실적은 이연되며 분기 변동성이 나타나고 있지만, 이는 수요 둔화가 아닌 인식 시점의 차이라 판단합니다.
반면 수주는 초고압 송전과 데이터센터 수요가 결합되며 단가와 수익성이 동시에 상승하는 흐름입니다.
수주 증가가 향후 실적으로 이어지는 구조가 더욱 뚜렷해지고 있습니다.
Top Pick은 효성중공업과 LS ELECTRIC, 관심종목은 산일전기를 유지합니다.

🧿 유안타증권 [유틸리티/음식료] 손현정

[1Q26 Pre: 실적은 분기별 편차, 수주는 레벨업]
링크: https://buly.kr/CB6U5xK

■ 효성중공업: 1Q는 착시, 2Q 기대는 더 커진다 / TP 4,200,000원 (상향)
https://buly.kr/3YFM1zt
■ LS ELECTRIC: 빅테크 고객 확대, 수주 모멘텀 가속 / TP 260,000원 (상향)
https://buly.kr/HHeSXdV
■ HD현대일렉트릭: 일시적 조정, 성장 방향성 유효 / TP 1,320,000원 (상향)
https://buly.kr/74YVeKa
■ 산일전기: 이익 체력은 증명, 저평가 해소가 필요한 시점 / TP 239,000원 (상향)
https://buly.kr/E7AosyG
■ 일진전기: 증설 효과 본격화, 이익 체질 상향 구간 / TP 110,000원 (유지)
https://buly.kr/3u4rzfc
■ 대한전선: 고수익 프로젝트 비중 확대 / TP 39,000원 (유지)
https://buly.kr/A47OKEF

효성중공업, 2분기 이익 레벨 상향..목표가 420만원 상향-유안타

유안타증권은 14일 효성중공업에 대해 1분기 이익은 컨센서스를 하회하겠지만 2분기 이익 레벨이 상향될 것이라며 목표주가를 종전 352만원에서 420만원으로 19.3% 상향조정했다.

1분기 매출과 영업이익은 지난해 같은 기간보다 22.5%, 59% 늘어난 1조3183억원, 1629억원으로 추정했다. 컨센서스 1764억원을 밑돌 것으로 봤다.

유안타증권은 "매출은 견조한 흐름을 유지하나, 영업이익은 해외 판매법인 재고 증가에 따른 미실현이익 영향으로 낮아 보일 가능성이 있다"며 "본사에서 인식된 매출이 현지 법인에서 최종 고객에게 인도되지 않으며, 연결 기준에서 이익이 일부 제한되는 구조를 갖고 있기 때문"이라고 밝혔다.

"이는 비용 증가나 수요 둔화가 아닌 회계적 인식 시점에 따른 영향으로 1분기에서 반영되지 못한 이익은 2분기 매출 인식과 함께 반영될 것"이라며 "2분기엔 매출 확대와 함께 이익이 정상적으로 반영되며 영업이익은 3000억원에 근접하는 수준까지 증가할 것"이라고 예상했다.

유안타증권은 "1분기 실적이 낮아 보이는 것은 착시이며, 실제 이익 체력은 이미 상향된 상태"라며 "북미 중심의 초고압 변압기 매출 비중 확대와 고단가 수주잔고의 매출 전환 흐름이 지속되고 있다는 점에서, 연간 기준 이익 성장 방향성 역시 변함이 없다"고 판단했다.

또 "2월 약 7800억원 규모의 765kV 변압기 수주를 포함해, 1분기 신규 수주는 2조원을 상회하며 분기 기준 최대치를 기록할 것"이라며 수주 측면에서는 업종 내 가장 강한 흐름이 확인된다고 봤다.

특히 "765kV 초고압 변압기는 기존 대비 높은 단가와 수익성을 동반하는 영역으로, 해당 수주 확대는 향후 평균판매단가 상승과 이익률 개선으로 이어질 것"이라며 "향후 이익 레벨을 결정하는 기반은 더욱 강화되고 있다"고 밝혔다.

https://www.smarttoday.co.kr/ko-kr/articles/106452

Nanya Tech, 2분기 매출 총이익률 70% 육박... DRAM 가격 상승세 지속으로 수익성 기대

대만 DRAM 대기업 남야과가 지난 13일 실적 발표회를 통해 지난 분기 매출 총이익률 67.9%라는 사상 최고치를 기록했다고 밝혔습니다. 이는 대만 반도체 제조 업계 신기록으로, 작년 4분기 TSMC가 세운 기록(62.3%)마저 경신한 수치입니다. DRAM 공급 부족에 따른 가격 폭등이 실적에 그대로 반영된 결과입니다.


1. 지난 분기 주요 실적 및 수익성
매출 총이익률: 67.9% (기존 TSMC 기록 경신)

순이익률: 53.1% (사상 최고치 달성)

가격 상승: 1분기 평균판매단가(ASP)가 전 분기 대비 70% 이상 급등하며 수익성을 견인했습니다.

시장 평가: 법인들은 남야과의 이번 분기 매출 총이익률이 70%를 넘어설 것으로 내다보고 있습니다. 순이익률이 50%를 넘었다는 것은 칩 하나를 팔아 원가 이상의 수익을 남기는 놀라운 수익 구조를 갖췄음을 의미합니다.


2. 시장 전망 및 가격 추이
2분기 전망: DRAM 가격은 이번 분기에도 두 자릿수 상승이 확정적이며, 이러한 타이트한 수급 상황은 내년까지 이어질 전망입니다.

공급 부족: 현재 고객사의 수요를 100% 충족하지 못할 정도로 물량이 부족한 상태입니다. 리페이잉(李培瑛) 총경리는 향후 몇 분기 동안 높은 이익률이 유지될 것이라고 자신감을 보였습니다.


3. 주요 수요 동인 (AI 열풍)
AI 서버: AI 수요의 폭발로 HBM(고대역폭메모리)뿐만 아니라 고용량 DDR5 및 LPDDR5의 방출량이 급격히 늘고 있습니다. 특히 클라우드 서버용 RDIMM 제품이 수요를 주도하고 있습니다.

에지 컴퓨팅 확장: AI 응용 범위가 데이터 센터를 넘어 단말 기기(스마트폰, PC 등)로 확장되면서, 모델 학습부터 추론, 에지 컴퓨팅에 이르기까지 메모리 사용량이 구조적으로 증가하고 있습니다.

기타 부문: 고사양 기업용 SSD(eSSD), 데이터 센터용 부품 등이 DDR4/DDR5 수요를 뒷받침하고 있습니다.


4. 공급측면의 변화와 기술 로드맵
공급 제한: DDR3, DDR4 등 성숙 공정 생산 라인이 빠르게 축소되고 있으며, 신규 증설 물량은 대부분 고사양 제품(HBM 등)에 집중되어 있습니다.

장기 수급 불균형: 주요 메모리 업체들이 설비 투자를 늘리고 있으나, 실제 양산 기여는 2028년 이후에나 가능할 것으로 보여 2027년까지는 공급 부족 상태가 지속될 것으로 예상됩니다.

현격가 변동: 최근 시장 내 현물가 변동에 대해 회사 측은 "비정상적으로 치솟았던 가격이 조정받는 과정일 뿐, 전체 시장의 장기적인 안정성에는 영향이 없다"고 설명했습니다.


5. 제품 포트폴리오 강화
DDR5 비중 확대: 현재 DDR5 매출 비중은 약 10%이며, 시장 요구에 맞춰 탄력적으로 늘려갈 계획입니다.

신규 분야 진출: 커스텀 AI용 UWIO 메모리가 매출에 기여하기 시작하면서 AI 응용 분야 내 입지를 넓히고 있습니다.

https://money.udn.com/money/story/5612/9439583?from=edn_subcatelist_cate

AP 통신에 따르면, 미국과 이란 간의 새로운 협상이 이번 주 목요일에 열릴 수 있습니다.

트럼프 대통령은 "상대 측으로부터 연락을 받았다"며 "그들은 협상을 원하고 있다"고 밝혔습니다.

파키스탄은 이슬라마바드에서 두 번째 회담을 제안

파키스탄은 휴전 종료 전 며칠 내에 이슬라마바드에서 미국과 이란 간의 두 번째 회담을 주최할 것을 제안했다고 두 명의 파키스탄 관리가 전했다.

한 관계자는 합의 없이 끝났음에도 불구하고 첫 회담이 일회성이 아니라 지속적인 외교 과정의 일부였다고 말했다.


밴스 부통령, 이란 핵 문제 협상에서 ‘일부 진전’ 있었다고 밝혀

JD 밴스 부통령은 폭스 뉴스 채널의 프로그램 ‘스페셜 리포트(Special Report)’와의 인터뷰에서, 이슬라마바드에서 열린 회담 중 이란 내 핵 물질 제거 및 향후 우라늄 농축 방지를 보장하기 위한 메커니즘 구축이라는 미국의 요구 사항에 대해 협상이 “일부 진전을 이뤘다”고 밝혔습니다.

밴스 부통령은 인터뷰에서 “그들이 우리 쪽 방향으로 움직였다”고 말했습니다. 그는 이란 협상가들이 “독자적으로 계약을 체결할 능력은 없었으며”, 테헤란에 있는 상층부의 승인을 받아야 할 필요가 있는 것으로 보인다고 덧붙였습니다.

밴스 부통령은 “진정으로 타결할 만한 거대한 협상(Grand Deal)이 눈앞에 있다고 생각한다. 하지만 이제 다음 단계로 나아가는 것은 이란 측에 달려 있다”고 말했습니다.

https://apnews.com/live/iran-war-israel-trump-04-13-2026

메모리 공급 부족 심화: 마크로닉스·윈본드, NAND 가격 폭등의 수혜자로 부상

1. NAND 플래시 공급 부족과 기록적인 가격 상승
글로벌 컨트롤러 IC 대기업인 실리콘모션(SMI)의 구자장(苟嘉章) 사장은 메모리 공급 부족이 단기간에 해결되기 어려우며, 2027년에는 수급 불균형이 올해보다 더 심화될 것이라고 경고했습니다. 특히 최근 6개월 사이 NAND 칩의 용량이 낮을수록 가격 상승 폭이 커지는 기현상이 발생했으며, 일부 저용량 제품은 가격이 무려 15배나 폭등했습니다.


2. AI 산업의 패러다임 변화가 가져온 수요 폭발
이러한 공급 부족의 근본 원인은 AI 산업의 중심이 기존 '학습(Training)'에서 '추론(Inference)' 단계로 본격적으로 넘어가고 있기 때문입니다. 이로 인해 데이터 센터, 기업용 서버, 그리고 각종 디바이스에서 전례 없는 규모의 저장 장치 수요가 발생하고 있습니다.


3. 주요 제조사의 전략 변화와 반사이익
세계 3대 NAND 제조사인 일본 키옥시아(Kioxia)가 올해 9월 30일을 기점으로 2D NAND 칩 생산을 전면 중단하기로 결정했습니다. 2D NAND는 차량용, 산업용, 임베디드 기기 등 수명이 긴 제품군에 여전히 널리 쓰이고 있어 시장 수요가 큽니다. 이에 따라 2D NAND 분야에서 강점을 가진 대만의 마크로닉스(Macronix)와 윈본드(Winbond)가 막대한 낙수 효과를 누리며 실적이 크게 개선될 것으로 보입니다.


4. 공급 확대의 한계
메모리 업체들이 증설에 나서고는 있지만, 다음과 같은 이유로 수요를 따라잡지 못하고 있습니다.

높은 진입 장벽: DRAM 라인 증설에만 수십억 달러의 막대한 자본이 소요됩니다.

HBM 우선주의: 주요 대기업들이 수익성이 높은 고대역폭 메모리(HBM) 생산에 자원을 집중하면서 일반 메모리 공급이 더욱 압박받고 있습니다.

완만한 생산 증폭: 올해 NAND 생산량 증가율은 15~25% 수준에 그칠 것으로 예상되어, AI로 인한 수요 증가 속도를 감당하기 역부족인 상황입니다.


5. 향후 전망
업계 전문가들은 새로운 생산 라인이 가동되더라도 공급 부족은 '완화'될 뿐 '해결'되지는 않을 것으로 보고 있습니다. 특히 eMMC 등 저용량 제품군의 가격 강세가 마크로닉스와 윈본드의 매출 및 이익을 견인하는 핵심 동력이 될 전망입니다.

https://money.udn.com/money/story/5607/9439257?from=edn_subcatelist_cate

전 세계 데이터 센터의 전력 수요가 가속화될 전망입니다.

골드만삭스(Goldman Sachs)에 따르면, 데이터 센터 전력 수요는 2023년 수준 대비 220%(+905TWh) 성장하여 2030년에는 역대 최고치인 1,350TWh에 도달할 것으로 예상됩니다.

이는 이전에 예상했던 175% 성장보다 상향 조정된 수치로, AI 서버 출하량 전망치가 높아지고 AI 처리를 위한 고전력 서버 배포가 늘어난 데 따른 결과입니다.

미국 시장의 영향력: 이러한 성장의 약 60%가 미국에서 발생할 것으로 예상되며, 이는 이전 추정치인 약 50%에서 상승한 수치입니다.

지역별 수요: 결과적으로 미국의 데이터 센터 전력 수요는 약 750TWh에 달할 것으로 보이며, 그 외 지역은 약 600TWh를 기록할 전망입니다.

설비 용량: 또한, 미국의 데이터 센터 용량은 2025년에서 2030년 사이 197% 급증하여 기록적인 95기가와트(GW)에 이를 것으로 투사되었습니다.

AI로 인한 전력 수요 붐이 더욱 빨라지고 있습니다.

https://x.com/KobeissiLetter/status/2043863505284055126?s=20

산일전기, ‘1조 원 캐파’ 로드맵 가동… 데이터센터 초고압 글로벌 고객 ‘퀄테스트’ 끝냈다

글로벌 잠재 고객사 대상 154kV 퀄 완료

SK증권 “2031년 총 캐파 1.1조 원 확보, 멀티플 리레이팅 기대”


북미 전력망 인프라 교체 수요로 가파른 성장세를 보여온 산일전기가 이제 인공지능(AI) 데이터센터향 초고압 변압기 시장으로 보폭을 넓힌다.

특히 글로벌 큰 손 고객사들을 대상으로 한 초고압 제품의 퀄 테스트(Quality Test)가 마무리 단계에 진입하며, 배전용을 넘어 송전용 시장까지 아우르는 '토털 변압기 솔루션' 기업으로의 도약이 초읽기에 들어갔다.

https://www.finance-scope.com/article/view/scp202604020023

『블룸에너지 (BE.US); Oracle 계약으로 고조되는 증설 기대감』
글로벌주식팀 함형도 ☎️ 02-3772-4452

- 현금흐름으로 보는 증설 가능성
- Oracle 추가 계약 발표, 총 2.8GW
- 블룸 수주잔고 25년말 1.9GW -> 현재 4.0GW

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350796

위 내용은 2026년 04월 14일 16시 52분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

블룸에너지 $BE

Oracle 계약으로 고조되는 증설 기대감

현재 증설이 26년말에 완료되기 때문에 추가 증설 발표도 연말에 가까울 것이라 판단.

증설 시기가 앞당겨 지려면 추가 수주 필요. 기대되는 수주는 25년 10월 Brookfield와 계약 당시 언급했던 유럽 계약.

금번 2.8GW의 발주는 Oracle이 데이터센터의 주요 발전원 중 하나로 블룸의 제품을 채택한 것을 의미.

[블룸 수주잔고 25년말 1.9GW → 현재 4.0GW]
25년 말 시스템 수주잔고는 1.9GW로 추정하며, 26년 발표된 계약들을 더하면 현재 4.0GW 예상. 이는 Oracle의 추가 1.6GW를 포함하지 않은 수치. 블룸의 Capa는 현재 1GW에서 26년 말 2GW 목표. 따라서 이미 28년 물량까지 확보. 1GW 당 매출 33~36억달러 가능.

(26.4.14 신한)

컴퓨팅 수요 폭발로 GPU 비용 대폭 상승...두달 만에 50% 올라

AI 산업의 급성장이 핵심 자원인 컴퓨팅 파워 부족이라는 새로운 병목에 직면하고 있다. 수요가 폭발적으로 증가하면서 서비스 장애, 가격 상승, 제품 출시 지연 등 다양한 문제가 동시에 나타나고 있다.

13일(현지시간) 월스트리트 저널(WSJ)에 따르면, 최근 AI 업계에서는 ‘에이전트형 AI’ 확산이 수요 급증의 핵심 요인으로 꼽혔다. 

자율적으로 코딩, 일정 관리, 업무 처리 등을 수행하는 AI 도구가 빠르게 퍼지며, 단순 챗봇을 넘어 훨씬 많은 연산 자원이 필요해졌기 때문이다.

엔지니어이자 투자자인 벤 풀라디안은 “세상에 부족한 것은 석유가 아니라 토큰”이라며 “AI는 이제 단순 질의응답을 넘어 복잡한 작업을 수행하는 단계에 들어섰다”라고 설명했다.

이에 따라 컴퓨팅 자원의 핵심인 GPU 가격이 급등하고 있다. 엔비디아의 최신 '블랙웰(Blackwell)' 칩은 시간당 임대료가 4.08달러로, 두달 전보다 약 48% 상승했다.

AI 클라우드 기업 코어위브는 지난해 말 서비스 가격을 20% 이상 인상하고, 고객에게 최소 3년 사용 계약을 요구하기 시작했다. 시장에서는 이러한 수요 초과 상황이 최소 2029년까지 이어질 것으로 보고 있다.

문제는 단순히 장비를 추가한다고 해결되지 않는다는 점이다. 데이터센터 건설에는 긴 시간이 필요하고, 전력 공급 역시 2026년까지 대부분 이미 계약이 완료된 상태다. 클라우드 기업 벌처의 J.J. 카드웰 CEO는 “이 정도 규모의 공급 부족은 처음 본다”라고 말했다.

컴퓨팅 부족은 주요 AI 기업들의 서비스 운영에도 직접적인 영향을 미치고 있다. 앤트로픽은 최근 잦은 서비스 장애를 겪으며 기업 고객 이탈까지 발생하고 있다. 일부 사용자는 핵심 서비스인 ‘클로드’의 사용 제한에 대해 불만을 제기하고 있다.

실제로 앤트로픽은 피크 시간대 토큰 사용량을 제한하는 정책을 도입했지만, 사용자들은 “몇주 동안 한도에 도달하지 않았는데 이번 주에는 45분 만에 제한에 걸렸다”라며 불만을 토로하고 있다.

서비스 가용성도 문제다. 최근 90일 기준 API 가동률은 98.95%로, 일반적인 기업용 서비스 기준(99.99%)에 크게 못 미친다.

이로 인해 일부 기업은 모델을 교체하는 움직임도 나타나고 있다. 소프트웨어 플랫폼 리툴의 데이비드 수 CEO는 앤트로픽 모델 대신 오픈AI 모델로 전환했다고 밝혔다.

오픈AI도 컴퓨팅 자원 부족 문제에서 자유롭지 않다. 이 때문에 영상 생성 서비스 ‘소라’ 등 일부 계획을 철회하고, 코드 생성과 기업용 제품에 자원을 집중한 것으로 전해졌다. 특히 오픈AI API의 토큰 사용량은 지난해 10월 분당 60억에서 올해 3월에는 150억으로 급증했다.

사라 프라이어 오픈AI CFO도 “사용 가능한 컴퓨팅을 찾기 위해 많은 시간을 쓰고 있다”라며 “자원이 부족해 포기해야 하는 프로젝트도 있다”라고 밝힌 바 있다.

이번 사태는 기술 혁신 초기 단계에서 반복되는 ‘인프라 병목’ 현상으로 해석됐다. 철도와 통신, 인터넷 초기에도 수요가 공급을 앞지르며 가격 상승과 서비스 제한이 발생한 바 있다.

다만 AI 기업들은 치열한 경쟁 속에서 가격 인상이라는 해법을 쉽게 선택하기 어려운 상황이다. 사용자 확보 경쟁이 치열한 만큼, 비용을 전가하면 시장 점유율에 타격을 입을 수 있기 때문이다.

업계에서는 현재의 컴퓨팅 부족이 단기적 현상이 아니라 구조적 문제일 가능성도 제기한다. AI가 기업과 산업 전반에 빠르게 확산하면서, 컴퓨팅 파워는 사실상 ‘새로운 원자재’로 자리 잡고 있기 때문이다.

https://www.aitimes.com/news/articleView.html?idxno=209243

미국 3월 생산자물가지수(PPI)

PPI 4.0% YoY, Est. 4.6%
PPI 0.5% MoM, Est. 1.1%

PPI Core 3.8% YoY, Est. 4.1%
PPI Core 0.1% MoM, Est. 0.4%

Google은 Marvell과 TPU 개발 프로젝트를 적극 협상 중이며, Marvell은 MediaTek과 유사한 디자인 서비스 역할을 맡게 될 것입니다.

Google의 의도는 벤더 기반을 다변화하고 Marvell의 고속 인터커넥트 강점을 활용해 비용과 성능을 최적화하는 것입니다.

https://fundaai.substack.com/p/deepai-infra-2026-shifting-from-brain?r=4k4uta&utm_campaign=post&utm_medium=web&triedRedirect=true

브로드컴-메타, 맞춤형 AI 실리콘(MTIA) 확장을 위한 전략적 파트너십 확대

​브로드컴(Broadcom)과 메타(Meta)는 메타의 차세대 AI 인프라 구축을 위해 기존의 협력 관계를 대폭 확장하는 전략적 파트너십을 발표했습니다. 이번 파트너십은 메타의 자체 설계 AI 칩인 MTIA(Meta Training and Inference Accelerator)의 성능 최적화와 대규모 배포에 초점을 맞추고 있습니다.


​1. 주요 핵심 내용
​세계 최초 2nm AI 가속기 도입: 메타와 브로드컴은 업계 최초로 2nm 공정 기반의 AI 컴퓨팅 가속기를 출시하며, 이를 통해 향후 수년간 지속될 인프라 구축의 초석을 마련했습니다.

​파트너십 기간 연장: 양사의 협력은 최소 2029년까지 이어지며, 차세대 AI 모델 지원을 위한 차세대 AI 가속기 칩을 공동 개발할 예정입니다.

​멀티 기가와트(GW) 규모의 인프라: 초기 1GW 이상의 전력 용량을 수용하는 규모로 시작하여, 향후 수 기가와트 급으로 확장될 대규모 데이터 센터 인프라를 구축합니다.

​네트워킹 기술 통합: 브로드컴의 고성능 이더넷(Ethernet) 기술, PCIe 스위치, 광학 연결 솔루션을 적용하여 수만 개의 노드 사이에서 발생하는 병목 현상을 제거하고 데이터 전송 효율을 극대화합니다.


​2. 전략적 목표: "개인화된 슈퍼 인텔리전스"
​서비스 고도화: 이번 인프라 확장은 왓츠앱(WhatsApp), 인스타그램(Instagram), 스레드(Threads) 등 메타의 앱 전반에 실시간 생성형 AI 기능과 "개인용 슈퍼 인텔리전스(Personal Superintelligence)"를 전 세계 수십억 사용자에게 제공하는 것을 목표로 합니다.

​비용 및 성능 최적화: MTIA는 특정 워크로드에 최적화된 맞춤형 하드웨어로, 전체 소유 비용(TCO)을 절감하면서도 성능을 극대화하도록 설계되었습니다.


​3. 리더십 및 거버넌스 변화
​헉 탄(Hock Tan)의 역할 변화: 파트너십의 규모와 중요성을 고려하여, 브로드컴의 CEO인 헉 탄은 메타의 이사회 구성원 직에서 물러나 '자문역(Advisor)'으로 전환합니다. 그는 메타의 맞춤형 실리콘 로드맵과 인프라 투자 전략에 대해 전문적인 가이드를 제공할 예정입니다.

https://investors.broadcom.com/news-releases/news-release-details/broadcom-announces-extended-partnership-meta-deploy-technology

2026.04.15 07:57:42
기업명: 에이디테크놀로지(시가총액: 7,164억) A200710
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : -
계약내용 : 주문형 반도체 ASIC 개발
공급지역 : -
계약금액 : 396억

계약시작 : 2026-03-16
계약종료 : 2027-05-31
계약기간 : 1년 2개월
매출대비 : 24.1%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260415900007
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/200710
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=200710

IBK투자증권
IT/반도체
김운호 연구위원

[SK하이닉스] Memory를 System으로 봐야 그림이 보인다

https://shorturl.at/FAE9T

SK하이닉스 26년 1분기 실적 프리뷰입니다.

보고서 제목이 거창합니다. Memory를 시스템으로 봐야 그림이 보인다는 건데....

최근 제가 작성한 보고서들 맥락으로 이어진 내용으로 보시면 됩니다.

종목 프리뷰 보고서 제목으로는 좀 안맞을 수는 있지만 최근 메모리 가격 움직임, 끝 없어 보이는 수요의 메카니즘을 설명한 문장이라 생각합니다.

26년 1분기 매출액은 49.8조원, 영업이익은 38.46조원으로 전망했습니다.

DRAM, NAND 가격 추정이 어려웠는데....DRAM은 마이크론 보다는 높고, 삼성전자 보다는 낮은 65%, NAND도 이와 유사하게 70% 상승한 것으로 추정했습니다.

26년 1분기 제품별 가격은 메이커별 차이가 많을 것으로 보입니다.

마이크론과는 3월이라는 변수가 있었고, LTA를 조기 체결한 메이커와 그렇지 않은 메이커들간 차이도 있는 것으로 들립니다.

이러한 가격 상승을 바탕으로 DRAM 영업이익률은 83%, NAND 영업이익률은 60%로 추정합니다.

26년 매출액은 296조원, 영업이익 233조원으로 전망했습니다.

가격 상승폭은 점차 줄어들겠지만 연내 하락할 것으로 예상하지는 않았습니다.

큰 폭은 아니지만 2분기를 정점으로 마진은 하락할 것으로 전망합니다. HBM Mix가 마진에는 부정적일 것으로 보고 있습니다.

프리뷰 자료라 길게 쓰진 않겠지만 여러 창구에서 HBM 관련 소식들이 들립니다. SK하이닉스에 우호적인 뉴스는 아닌데 조금은 더 확인이 필요해 보입니다. 다만 HBM4 물량이 이전 전망에 비해서는 줄어들 여지가 생긴 것으로 보이긴 합니다.

제목에서 언급한 시스템으로서의 메모리는 LPU+SRAM, GPU+HBM, CPU+DRAM/NAND 등의 Full Stack으로 진화하고 있는 시스템을 의미합니다.

추론 시장의 확대, 이에 따른 메모리 수요가 동반되고 있고 대형 LLM에서만 수요 커질 것으로 봤던 부분이 Agent AI 시대로 오면서 작은 모델들에서도 엄청난 양의 추론 시장이 형성되고 있고 이를 지원하는 비즈니스 모델이 만들어진 게 현 상황입니다.

Generative AI, Reasoning AI를 거쳐서 이제는 Agent AI까지 손쉽게 구현되는 시기입니다.

Computing 관련 자산에 대한 필요성은 지속적으로 높아질 것으로 보입니다.

실적 상향과 함께 목표주가도 크게 상향했습니다. 180만원으로 올렸습니다. 영업이익 대비로는 여전히 저평가된 수준으로 보고 있습니다.

안정적 수준의 영업이익이 지속될 수 있을 때 적정 밸류에이션이 어디인지에 대한 고민이 필요한 것 같습니다.

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마이크로소프트, 오픈AI의 노르웨이 '스타게이트' 데이터 센터 인수

마이크로소프트(Microsoft Corp.)가 당초 오픈AI(OpenAI)를 위해 계획되었으며, 이 인공지능 기업의 '스타게이트(Stargate)' 프로젝트의 일환으로 홍보되었던 노르웨이 소재 데이터 센터 용량을 임대하기로 합의했습니다.

네오클라우드(neocloud) 제공업체인 엔스케일(Nscale)은 성명을 통해, 마이크로소프트가 노르웨이 나르비크(Narvik)의 북극권 내에 위치한 캠퍼스에서 3만 개의 엔비디아(Nvidia) '베라 루빈(Vera Rubin)' 칩을 추가로 임대할 것이라고 밝혔습니다. 이는 마이크로소프트가 동일한 부지에 대해 이전에 약속했던 62억 달러 규모의 투자를 기반으로 한 조치입니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-14/microsoft-takes-over-norway-openai-data-center-capacity?utm_source=chatgpt.com

밴스 부통령의 이란 입장에 대한 낙관; 이란 협상가들은 합의에 도달하려는 의지를 보였다

밴스: 우리는 이란과 협상 중입니다. 휴전은 유지되고 있습니다

JD 밴스는 다음 주 휴전 마감일을 앞두고 이란 관리들과의 잠재적 2차 회담을 주도할 것으로 예상, 스티브 위트코프와 재러드 쿠슈너도 참석 예정 - CNN