2026.04.13 17:11:56
기업명: 엘에스일렉트릭(시가총액: 26조 8,800억) A010120
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : LS ELECTRIC AMERICA Inc.
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 북미 데이터센터 전력설비 공급 PJT
공급지역 : 미국
계약금액 : 1,703억

계약시작 : 2026-04-10
계약종료 : 2026-12-31
계약기간 : 8개월
매출대비 : 3.43%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260413800743
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/010120
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010120

"문은 닫히지 않았다": 중재자들, 미-이란 회담 재개 위해 총력

지역 소식통과 미국 관리에 따르면, 파키스탄, 이집트, 터키 중재자들은 남은 이견을 조율하고 전쟁 종식을 위한 합의를 이끌어내기 위해 앞으로 며칠간 미국 및 이란과 회담을 이어갈 예정입니다.

모든 당사국은 여전히 합의가 가능하다고 믿고 있습니다. 중재자들은 이견을 좁힘으로써 휴전이 만료되는 4월 21일 이전에 또 다른 협상을 진행할 수 있기를 희망하고 있습니다.

https://www.axios.com/2026/04/13/us-iran-nuclear-talks-ceasefire-deal

Caitlin Doornbos - 뉴욕 포스트(New York Post)의 백악관 및 국방부 출입 기자

이란 관리들은 우라늄 농축 포기를 골자로 한 전쟁 종식을 위한 미국의 제안을 여전히 검토 중입니다.

미국 측이 이슬라마바드(파키스탄 수도)에 머무는 동안 이란이 합의에 이르지 못한 이유 중 하나는 다음과 같습니다. 한 파키스탄 분석가는 밴스(부통령)가 트럼프에게 6차례 이상 전화를 거는 동안, 이란 측은 보안상의 위험 때문에 테헤란에 있는 최종 의사결정권자에게 전화를 걸 수 없었다고 전했습니다. 따라서 이들은 합의안을 대면으로 논의하기 위해 직접 본국으로 돌아가야 했을 가능성이 큽니다.

Bofa, 네비우스 $NBIS 목표 주가 150달러에서 175달러로 상향

코어위브 $CRWV 목표 주가를 100달러에서 120달러로 상향

네오클라우드(Neocloud) 수요 지속 강화;

성장 전망 개선으로 가시성 확보

최근 코어위브(CoreWeave)와 네비우스(Nebius)의 계약들은 AI 인프라 수요에 대한 당사의 긍정적인 전망을 뒷받침합니다. 당사는 메타(Meta)의 약정 확대와 앤스로픽(Anthropic)과의 신규 전략적 계약을 반영하여, 코어위브의 2027/2028 회계연도 매출 성장 전망치를 각각 800bps/300bps 상향한 94%/50%(전년 대비)로 조정합니다. 네비우스의 추정치에는 변화가 없으나, 최근 하이퍼스케일러 계약의 규모와 구조, 그리고 핀란드와 앨라배마의 신규 데이터 센터 용량 확장은 글로벌 AI 인프라 생태계 내 핵심 공급업체로서의 입지를 더욱 공고히 하고 있습니다.


신규 계약으로 목표 밸류에이션 배수 상승
신규 발표에 따라 코어위브의 목표 주가를 100달러에서 120달러로 상향하며, 이는 기존 21배에서 상승한 2027년 예상 EV/EBIT 23배를 기반으로 합니다. 네비우스의 목표 주가 또한 150달러에서 175달러로 상향하며, 이는 기존 4.0배에서 상승한 2027년 예상 EV/Sales 5.0배를 반영합니다. 코어위브의 수정된 배수는 클라우드 데이터 센터 피어 그룹(비교군)의 상단 범위인 14~19배를 상회하는데, 이는 회사의 우수한 매출 성장 프로필을 고려할 때 정당하다고 판단됩니다. 네비우스의 목표 배수 5.0배는 피어 그룹 범위(5~8배)의 하단에 머물러 있으며, 이는 상대적으로 낮은 마진과 지속적인 금융 조달 필요성 때문으로 분석됩니다.


코어위브, 메타 및 앤스로픽과 계약 체결
코어위브는 지난주 메타 및 앤스로픽과 두 건의 중요한 계약을 발표하며 현재의 AI 컴퓨팅 수요의 깊이를 입증했습니다. 메타는 2032년까지 연장되는 210억 달러 규모의 추가 계약을 체결하여, 총 계약 가치를 약 350억 달러로 늘렸습니다. 이 계약은 여러 사이트에 걸쳐 전용 AI 클라우드 용량을 확보하며, 엔비디아(NVIDIA)의 베라 루빈(Vera Rubin) 아키텍처의 초기 도입을 포함합니다. 또한, 코어위브는 앤스로픽의 '클로드(Claude)' 워크로드 지원을 위한 다년 계약을 발표했습니다. 재무 조건은 공개되지 않았으나, 15개월 만에 ARR(연간 반복 매출)을 10억 달러에서 300억 달러 이상으로 확장한 앤스로픽의 급성장은 이번 계약이 상당한 규모이며 추가 확장 가능성이 높음을 시사합니다.


부채 수준 증가하나 금융 프로필은 개선
코어위브의 금융 리스크는 유리한 조건으로 확보된 85억 달러 규모의 DDTL 4.0 시설 발표 이후 완화되었습니다. 레버리지 증가는 추가적인 재무 리스크를 수반하지만, 이 부채는 투기적 확장이 아닌 이미 계약된 용량과 연결되어 있습니다. 결과적으로 당사는 높아진 레버리지가 시간이 지남에 따라 관리 가능한 수준이라고 판단합니다.


네비우스, 대규모 고객사에 집중
네비우스의 대규모 하이퍼스케일러 백로그에는 메타의 약 270억 달러 규모 계약과 마이크로소프트(Microsoft)의 장기 GPU 용량 계약이 포함되어 있어, 고객 수요와 백로그 가시성을 강력하게 입증하고 있습니다. 엔비디아의 20억 달러 전략적 투자 및 약속 또한 네비우스가 선호되는 AI 클라우드 공급업체로서의 입지를 강화하는 데 기여하고 있습니다.

골드만삭스, 네비우스(Nebius, $NBIS)에 대한 '매수(Buy)' 의견을 유지했으며, 목표 주가를 기존 160달러에서 205달러로 상향

Evercore ISI,샌디스크( $SNDK)에 대해 '아웃퍼폼(Outperform)' 의견, 목표주가 1,200달러로 커버리지 개시

"우리는 샌디스크(SNDK)에 대해 '아웃퍼폼' 등급과 1,200달러의 목표주가(강세 시나리오인 Bull Case는 2,600달러로 설정)로 커버리지를 개시합니다. 우리는 SNDK가 AI 인프라 스택에서 가장 매력적인 분야 중 하나인 데이터 스토리지에 밀접하게 연결되어 있다고 믿습니다. 이 분야는 수요가 가속화되는 반면, 공급은 최소 2028년까지(혹은 그 이후까지) 제약된 상태를 유지할 것으로 보입니다.


낸드(NAND) 가격의 정점 통과와 업황의 주기성(사이클)에 대한 우려가 지속되고 있으나, 우리는 이번 사이클이 구조적으로 더 타이트하고 내구성이 있다고 판단합니다. 이는 AI 기반의 수요와 지속적인 공급 절제에 의해 뒷받침되고 있으며, 이러한 환경은 클라우드 기업과 NAND/DRAM 공급업체 간의 'SCA(전략적 계약 합의, Strategic Contractual Agreements)'를 창출하고 있습니다. 이 계약은 메모리 공급업체에 가격 하한선을 보장하고 선급 현금을 제공합니다.

최근의 강력한 주가 상승에도 불구하고, 우리는 실적 상향 조정, 기업용 SSD(eSSD)로의 제품 믹스 전환, 그리고 멀티플 리레이팅(기업 가치 재평가)에 힘입어 추가적인 상승 여력이 있다고 봅니다. 우리의 낙관적인 견해를 뒷받침하는 주요 포인트는 다음과 같습니다:

a) 지속적인 성장 및 ASP 상승 동력: 단순한 비트 성장(생산량 확대)보다는 수급 균형과 수익 최적화에 집중하는 업계의 절제된 모습 덕분에 평균판매단가(ASP)가 견조하게 유지될 여지가 있으며, 이는 단기적인 공급 과잉을 제한할 것입니다.

b) 기업 및 클라우드 노출 확대: 기업용/클라우드 시장으로의 비중 확대는 더 나은 성장 동력과 포트폴리오 다양성을 제공할 것입니다. 현재 데이터 센터 고객은 총 매출의 15% 미만을 차지하지만, 이 부문의 성장은 가속화될 것으로 예상합니다.

c) 마진 및 잉여현금흐름(FCF) 확장: 낸드 수급 균형의 구조적 변화, 고객 유형의 변화, 그리고 전략적 계약(SCA)은 사이클 전반에 걸쳐 더 높은 마진과 현금 흐름 창출을 지원할 것입니다.

d) 자본 배분: 최근 대차대조표의 부채 감축을 통해 순현금(Net Cash) 상태에 도달함에 따라, SNDK가 자사주 매입 등의 형태로 주주 환원을 시작할 것으로 예상합니다.

종합하자면(Net/Net): 우리는 SNDK가 단순한 경기 민감형 메모리 종목에서 구조적인 AI 수혜주로 전환되고 있다고 보며, 위험 대비 보상(Risk/Reward) 비율이 매우 유리하다고 판단합니다. 향후 발생할 수 있는 낸드 가격 정상화 가능성을 인지하고 있으나, 현재의 환경은 밸류에이션에 아직 충분히 반영되지 않은 단기 EPS 상승 및 멀티플 확장 잠재력을 제공하고 있습니다. 2027 회계연도 예상 EPS의 12배를 적용하여 아웃퍼폼 의견과 1,200달러의 목표주가로 분석을 시작합니다."

DA Davidson, 코어위브(CoreWeave, $CRWV)의 목표 주가를 125달러에서 175달러로 상향, '매수(Buy)' 의견을 유지

앤스로픽(Anthropic)과 다년 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이로써 코어위브의 고객 기반에 또 하나의 프런티어 AI 연구소가 추가되었습니다. 이는 발표된 메타(Meta)와의 파트너십 확대 소식(2032년까지 제공될 새로운 210억 달러 규모의 계약 포함)에 이은 것입니다.

이 두 가지 발표는 코어위브가 프런티어 연구소들이 선택하는 '네오클라우드(neocloud)'로 자리매김하고 있다는 점진적이고 긍정적인 신호라고 판단합니다. 이러한 연구소들은 우리가 보기에 가까운 미래에도 지속될 가속화되는 컴퓨팅 수요의 상당 부분을 차지하고 있습니다."

미국과 이란이 여전히 협상을 진행 중이라고 한 미국 관리가 CNN에 전했습니다. 사안에 정통한 소식통은 트럼프 정부 관계자들이 이란 측과의 잠재적인 2차 대면 회담을 위한 세부 사항을 논의하고 있다고 말했습니다. 트럼프 대통령은 협상의 주요 걸림돌이 이란의 핵무기 포기 명시 조항이라고 밝혔습니다.

https://edition.cnn.com/2026/04/13/world/live-news/iran-us-war-trump-hormuz

트럼프

밴스 부통령이 이란 문제에 있어 매우 훌륭한 역할을 수행했음

상대측으로부터 연락을 받았으며, 그들은 협상을 매우 간절히 원하고 있음

이란은 핵무기를 보유하지 않겠다는 점에 합의하지 않았음

우리는 핵 물질을 다시 회수할 것임

오늘 아침 이란 문제와 관련해 적절한 사람들로부터 전화를 받았음

교황은 법과 질서 문제에 대해 틀렸음

봉쇄는 이미 시작되었음

호르무즈 해협을 도울 국가들에 대한 세부 사항은 내일 공개할 예정임

우리는 중국과 좋은 관계를 맺고 있음

중국의 시진핑 주석도 이 상황이 끝나는 것을 보고 싶어 함

이란에서의 전쟁이 종식되기를 원함

이란이 2주 안에 협상을 맺지 않는다면 상황이 즐겁지 않을 것임

도널드 J. 트럼프

"어제 34척의 선박이 호르무즈 해협을 통과했습니다. 이는 이 어리석은 폐쇄가 시작된 이래 단연코 가장 많은 수치입니다.

도널드 트럼프

아직도 '망해가는 뉴욕 타임스(The Failing New York Times)'를 읽는 사람들에게 말하자면, 이란이 군사적으로나 다른 모든 면에서 완전히 말살(OBLITERATED)되었다는 사실에도 불구하고, 여러분은 이란이 실제로 이기고 있거나 적어도 아주 잘하고 있다고 생각하게 될 것입니다. 하지만 그것은 사실이 아니며, 뉴욕 타임스도 그것이 가짜 뉴스(FAKE NEWS)라는 것을 알고 있습니다!

이 부패한 언론 매체는 언제쯤 나와 내 지지자들, 그리고 우리 국가 자체에 저지른 거짓말(LIES)과 끔찍한 행동들에 대해 사과할 것입니까! 그들은 부끄러움도 모릅니까? 최소한의 품위도 없는 것입니까?

블룸 에너지 & 오라클, AI 인프라 구축 가속화를 위해 최대 2.8GW 규모의 전략적 파트너십 확대

규모: 최대 2.8GW(기가와트) 규모의 연료전지 용량 공급을 위한 마스터 서비스 계약 체결.

현황: 초기 1.2GW 용량에 대한 계약이 완료되었으며, 현재 미국 내 오라클 프로젝트에 배치가 진행 중 (내년까지 지속).

목적: AI 및 클라우드 컴퓨팅 인프라의 급격한 확장에 따른 전력 수요 대응.


주요 내용
1. AI 워크로드에 최적화된 전력 솔루션
AI 워크로드는 기존 전력망이 감당하기 어려운 급격한 부하 변동과 높은 전력 밀도를 요구합니다. 블룸 에너지의 연료전지는 이러한 고밀도 AI 환경에 적합하도록 설계되었으며, 특히 800V DC와 같은 최신 기술 표준에 최적화되어 있습니다.

2. 신속한 배치 역량 (Time-to-Power)
블룸 에너지의 모듈형 연료전지 시스템은 전통적인 전력 인프라보다 훨씬 빠르게 구축할 수 있습니다.

성공 사례: 지난해 블룸 에너지는 오라클에 연료전지 시스템을 단 55일 만에 가동 수준으로 인도했습니다. (당초 예상 기간인 90일보다 한 달 이상 앞당긴 기록)


3. 전략적 비전 공유
양사는 이번 협력을 통해 미국이 AI 분야의 리더십을 유지할 수 있도록 강력한 전력 기반을 구축하고자 합니다. 이는 기존 전력망에 의존하는 대신, 데이터 센터 현장에서 직접 전력을 생산하는 '온사이트(On-site) 발전'으로의 패러다임 변화를 의미합니다.


4. 재무 및 계약 사항

2026년 4월 9일, 블룸 에너지는 2025년 10월에 발표된 조건에 따라 오라클에 대한 신주인수권(Warrant)을 발행했습니다.

양사 주요 경영진 코멘트
마헤시 티아가라잔 (오라클 클라우드 인프라 부사장):
"블룸 에너지의 신뢰성 높고 효율적인 연료전지를 신속하게 배치함으로써 미국 전역의 고객 요구를 빠르게 충족하고 있습니다. 양사는 미국의 AI 리더십을 가속화할 전력 토대와 AI 인프라를 함께 구축하고 있습니다."


아만 조시 (블룸 에너지 최고상업책임자):
"초기 배치의 성공에 이어 오라클과의 관계를 확장하게 되어 기쁩니다. 우리는 에너지와 AI 인프라의 미래 비전을 공유하며, 블룸 에너지가 온사이트 전력의 표준으로 자리매김할 수 있도록 협력할 것입니다."

https://www.businesswire.com/news/home/20260414697111/en/Bloom-Energy-and-Oracle-Expand-Strategic-Partnership-to-Deploy-up-to-2.8-GW-to-Accelerate-AI-Infrastructure-Build-Out

Credo, DustPhotonics 인수로 실리콘 포토닉스 및 차세대 광학 연결 시장 확장 가속화

주요 내용: 고속 연결 솔루션 전문 기업인 Credo(나스닥: CRDO)가 실리콘 포토닉스 광집적회로(SiPho PIC) 기술 선도 기업인 DustPhotonics를 인수하기로 합의했습니다.

1. 인수 목적 및 전략적 가치
수직 계열화 완성: Credo는 기존의 SerDes 및 DSP(디지털 신호 처리) 기술에 DustPhotonics의 실리콘 포토닉스 기술을 더함으로써, 설계부터 시스템 통합까지 이어지는 광학 연결 스택을 완전히 내재화하게 됩니다.

차세대 AI 인프라 대응: 800G, 1.6T를 넘어 3.2T에 이르는 초고속 광학 연결 포트폴리오를 강화하여, AI 기반 애플리케이션 및 하이퍼스케일 데이터 센터 시장에서의 입지를 확대합니다.

비용 및 효율성 개선: 핵심 광학 기능을 단일 칩에 통합함으로써 부품 복잡성을 줄이고 제조 수율을 높여, 비용 절감과 전력 효율성을 동시에 달성할 예정입니다.


2. 재무적 영향 및 전망
매출 목표: Credo는 이번 인수를 통해 자사의 'ZeroFlap' 광트랜시버 및 DSP 제품군이 결합되어, 2027 회계연도에 광학 부문 매출이 5억 달러(약 6,800억 원 이상)를 넘어설 것으로 기대하고 있습니다.

수익성: 이번 인수는 2027 회계연도부터 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS) 증가에 기여할 것으로 예상됩니다.


3. 주요 경영진 코멘트
빌 브레넌(Credo CEO): "이번 인수는 AI 연결성 전반에서 리더십을 확보하기 위한 결정적인 단계입니다. 구리선(Copper)부터 광학(Optical)까지, 칩에서 클러스터까지 아우르는 수직 계열화된 플랫폼을 구축하여 고객의 핵심 과제인 신뢰성과 전력 효율을 해결할 것입니다."

로넨 로빙거(DustPhotonics CEO): "실리콘 포토닉스가 고속 광학 연결의 근간이 될 것이라는 우리의 확신을 Credo와 공유하게 되었습니다. Credo의 운영 규모와 고객 관계를 통해 우리의 비전을 훨씬 더 빠르게 실현할 수 있을 것입니다."

4. 거래 상세 내용
인수 금액: 선불로 현금 7억 5,000만 달러(약 1조 원)와 Credo 보통주 약 92만 주를 지급합니다.

추가 조건: 특정 재무 성과 달성 여부에 따라 향후 최대 약 321만 주를 추가 지급하는 조건(Earn-out)이 포함되어 있습니다.

거래 완료 시점: 규제 당국의 승인 등을 거쳐 2026년 2분기(달력 기준) 내에 마무리될 것으로 예상됩니다.

https://investors.credosemi.com/news-events/news/news-details/2026/Credo-Agrees-to-Acquire-DustPhotonics-Accelerating-Expansion-into-Silicon-Photonics-and-Next-Generation-Optical-Connectivity/default.aspx

제프리스(Jefferies) , 크레도 테크놀로지 그룹 홀딩(Credo Technology Group Holding Ltd., $CRDO)에 대해 '매수(Buy)' 의견과 목표쥬가 175달러로 커버리지 개시

"당사의 2028년 예상 주당순이익(EPS)인 7.60달러에 23배의 멀티플을 적용하여 목표가 175달러와 '매수' 등급으로 크레도 테크놀로지(CRDO)에 대한 커버리지를 개시합니다. 당사는 현저히 저평가된 밸류에이션에서 프리미엄 성장주에 투자할 수 있는 의미 있는 기회가 있다고 보고 있으며, 향후 수년간 CRDO가 맞이할 AI 기회에 대한 시장의 인식과 실제 기회 사이에 상당한 괴리가 있다고 판단합니다."

블룸에너지 +5.98% 에프터 +15.46%

샌디스크 +11.83% 에프터 +3.53%

CRDO +12.35% 에프터 +12.06%

안녕하세요. 오늘 발간한 전력기기 1Q26 프리뷰 자료를 공유드립니다.
전력기기 업종은 현재 실적보다 수주가 중요한 구간입니다!
1Q26 일부 실적은 이연되며 분기 변동성이 나타나고 있지만, 이는 수요 둔화가 아닌 인식 시점의 차이라 판단합니다.
반면 수주는 초고압 송전과 데이터센터 수요가 결합되며 단가와 수익성이 동시에 상승하는 흐름입니다.
수주 증가가 향후 실적으로 이어지는 구조가 더욱 뚜렷해지고 있습니다.
Top Pick은 효성중공업과 LS ELECTRIC, 관심종목은 산일전기를 유지합니다.

🧿 유안타증권 [유틸리티/음식료] 손현정

[1Q26 Pre: 실적은 분기별 편차, 수주는 레벨업]
링크: https://buly.kr/CB6U5xK

■ 효성중공업: 1Q는 착시, 2Q 기대는 더 커진다 / TP 4,200,000원 (상향)
https://buly.kr/3YFM1zt
■ LS ELECTRIC: 빅테크 고객 확대, 수주 모멘텀 가속 / TP 260,000원 (상향)
https://buly.kr/HHeSXdV
■ HD현대일렉트릭: 일시적 조정, 성장 방향성 유효 / TP 1,320,000원 (상향)
https://buly.kr/74YVeKa
■ 산일전기: 이익 체력은 증명, 저평가 해소가 필요한 시점 / TP 239,000원 (상향)
https://buly.kr/E7AosyG
■ 일진전기: 증설 효과 본격화, 이익 체질 상향 구간 / TP 110,000원 (유지)
https://buly.kr/3u4rzfc
■ 대한전선: 고수익 프로젝트 비중 확대 / TP 39,000원 (유지)
https://buly.kr/A47OKEF

효성중공업, 2분기 이익 레벨 상향..목표가 420만원 상향-유안타

유안타증권은 14일 효성중공업에 대해 1분기 이익은 컨센서스를 하회하겠지만 2분기 이익 레벨이 상향될 것이라며 목표주가를 종전 352만원에서 420만원으로 19.3% 상향조정했다.

1분기 매출과 영업이익은 지난해 같은 기간보다 22.5%, 59% 늘어난 1조3183억원, 1629억원으로 추정했다. 컨센서스 1764억원을 밑돌 것으로 봤다.

유안타증권은 "매출은 견조한 흐름을 유지하나, 영업이익은 해외 판매법인 재고 증가에 따른 미실현이익 영향으로 낮아 보일 가능성이 있다"며 "본사에서 인식된 매출이 현지 법인에서 최종 고객에게 인도되지 않으며, 연결 기준에서 이익이 일부 제한되는 구조를 갖고 있기 때문"이라고 밝혔다.

"이는 비용 증가나 수요 둔화가 아닌 회계적 인식 시점에 따른 영향으로 1분기에서 반영되지 못한 이익은 2분기 매출 인식과 함께 반영될 것"이라며 "2분기엔 매출 확대와 함께 이익이 정상적으로 반영되며 영업이익은 3000억원에 근접하는 수준까지 증가할 것"이라고 예상했다.

유안타증권은 "1분기 실적이 낮아 보이는 것은 착시이며, 실제 이익 체력은 이미 상향된 상태"라며 "북미 중심의 초고압 변압기 매출 비중 확대와 고단가 수주잔고의 매출 전환 흐름이 지속되고 있다는 점에서, 연간 기준 이익 성장 방향성 역시 변함이 없다"고 판단했다.

또 "2월 약 7800억원 규모의 765kV 변압기 수주를 포함해, 1분기 신규 수주는 2조원을 상회하며 분기 기준 최대치를 기록할 것"이라며 수주 측면에서는 업종 내 가장 강한 흐름이 확인된다고 봤다.

특히 "765kV 초고압 변압기는 기존 대비 높은 단가와 수익성을 동반하는 영역으로, 해당 수주 확대는 향후 평균판매단가 상승과 이익률 개선으로 이어질 것"이라며 "향후 이익 레벨을 결정하는 기반은 더욱 강화되고 있다"고 밝혔다.

https://www.smarttoday.co.kr/ko-kr/articles/106452

Nanya Tech, 2분기 매출 총이익률 70% 육박... DRAM 가격 상승세 지속으로 수익성 기대

대만 DRAM 대기업 남야과가 지난 13일 실적 발표회를 통해 지난 분기 매출 총이익률 67.9%라는 사상 최고치를 기록했다고 밝혔습니다. 이는 대만 반도체 제조 업계 신기록으로, 작년 4분기 TSMC가 세운 기록(62.3%)마저 경신한 수치입니다. DRAM 공급 부족에 따른 가격 폭등이 실적에 그대로 반영된 결과입니다.


1. 지난 분기 주요 실적 및 수익성
매출 총이익률: 67.9% (기존 TSMC 기록 경신)

순이익률: 53.1% (사상 최고치 달성)

가격 상승: 1분기 평균판매단가(ASP)가 전 분기 대비 70% 이상 급등하며 수익성을 견인했습니다.

시장 평가: 법인들은 남야과의 이번 분기 매출 총이익률이 70%를 넘어설 것으로 내다보고 있습니다. 순이익률이 50%를 넘었다는 것은 칩 하나를 팔아 원가 이상의 수익을 남기는 놀라운 수익 구조를 갖췄음을 의미합니다.


2. 시장 전망 및 가격 추이
2분기 전망: DRAM 가격은 이번 분기에도 두 자릿수 상승이 확정적이며, 이러한 타이트한 수급 상황은 내년까지 이어질 전망입니다.

공급 부족: 현재 고객사의 수요를 100% 충족하지 못할 정도로 물량이 부족한 상태입니다. 리페이잉(李培瑛) 총경리는 향후 몇 분기 동안 높은 이익률이 유지될 것이라고 자신감을 보였습니다.


3. 주요 수요 동인 (AI 열풍)
AI 서버: AI 수요의 폭발로 HBM(고대역폭메모리)뿐만 아니라 고용량 DDR5 및 LPDDR5의 방출량이 급격히 늘고 있습니다. 특히 클라우드 서버용 RDIMM 제품이 수요를 주도하고 있습니다.

에지 컴퓨팅 확장: AI 응용 범위가 데이터 센터를 넘어 단말 기기(스마트폰, PC 등)로 확장되면서, 모델 학습부터 추론, 에지 컴퓨팅에 이르기까지 메모리 사용량이 구조적으로 증가하고 있습니다.

기타 부문: 고사양 기업용 SSD(eSSD), 데이터 센터용 부품 등이 DDR4/DDR5 수요를 뒷받침하고 있습니다.


4. 공급측면의 변화와 기술 로드맵
공급 제한: DDR3, DDR4 등 성숙 공정 생산 라인이 빠르게 축소되고 있으며, 신규 증설 물량은 대부분 고사양 제품(HBM 등)에 집중되어 있습니다.

장기 수급 불균형: 주요 메모리 업체들이 설비 투자를 늘리고 있으나, 실제 양산 기여는 2028년 이후에나 가능할 것으로 보여 2027년까지는 공급 부족 상태가 지속될 것으로 예상됩니다.

현격가 변동: 최근 시장 내 현물가 변동에 대해 회사 측은 "비정상적으로 치솟았던 가격이 조정받는 과정일 뿐, 전체 시장의 장기적인 안정성에는 영향이 없다"고 설명했습니다.


5. 제품 포트폴리오 강화
DDR5 비중 확대: 현재 DDR5 매출 비중은 약 10%이며, 시장 요구에 맞춰 탄력적으로 늘려갈 계획입니다.

신규 분야 진출: 커스텀 AI용 UWIO 메모리가 매출에 기여하기 시작하면서 AI 응용 분야 내 입지를 넓히고 있습니다.

https://money.udn.com/money/story/5612/9439583?from=edn_subcatelist_cate

AP 통신에 따르면, 미국과 이란 간의 새로운 협상이 이번 주 목요일에 열릴 수 있습니다.

트럼프 대통령은 "상대 측으로부터 연락을 받았다"며 "그들은 협상을 원하고 있다"고 밝혔습니다.

파키스탄은 이슬라마바드에서 두 번째 회담을 제안

파키스탄은 휴전 종료 전 며칠 내에 이슬라마바드에서 미국과 이란 간의 두 번째 회담을 주최할 것을 제안했다고 두 명의 파키스탄 관리가 전했다.

한 관계자는 합의 없이 끝났음에도 불구하고 첫 회담이 일회성이 아니라 지속적인 외교 과정의 일부였다고 말했다.


밴스 부통령, 이란 핵 문제 협상에서 ‘일부 진전’ 있었다고 밝혀

JD 밴스 부통령은 폭스 뉴스 채널의 프로그램 ‘스페셜 리포트(Special Report)’와의 인터뷰에서, 이슬라마바드에서 열린 회담 중 이란 내 핵 물질 제거 및 향후 우라늄 농축 방지를 보장하기 위한 메커니즘 구축이라는 미국의 요구 사항에 대해 협상이 “일부 진전을 이뤘다”고 밝혔습니다.

밴스 부통령은 인터뷰에서 “그들이 우리 쪽 방향으로 움직였다”고 말했습니다. 그는 이란 협상가들이 “독자적으로 계약을 체결할 능력은 없었으며”, 테헤란에 있는 상층부의 승인을 받아야 할 필요가 있는 것으로 보인다고 덧붙였습니다.

밴스 부통령은 “진정으로 타결할 만한 거대한 협상(Grand Deal)이 눈앞에 있다고 생각한다. 하지만 이제 다음 단계로 나아가는 것은 이란 측에 달려 있다”고 말했습니다.

https://apnews.com/live/iran-war-israel-trump-04-13-2026

메모리 공급 부족 심화: 마크로닉스·윈본드, NAND 가격 폭등의 수혜자로 부상

1. NAND 플래시 공급 부족과 기록적인 가격 상승
글로벌 컨트롤러 IC 대기업인 실리콘모션(SMI)의 구자장(苟嘉章) 사장은 메모리 공급 부족이 단기간에 해결되기 어려우며, 2027년에는 수급 불균형이 올해보다 더 심화될 것이라고 경고했습니다. 특히 최근 6개월 사이 NAND 칩의 용량이 낮을수록 가격 상승 폭이 커지는 기현상이 발생했으며, 일부 저용량 제품은 가격이 무려 15배나 폭등했습니다.


2. AI 산업의 패러다임 변화가 가져온 수요 폭발
이러한 공급 부족의 근본 원인은 AI 산업의 중심이 기존 '학습(Training)'에서 '추론(Inference)' 단계로 본격적으로 넘어가고 있기 때문입니다. 이로 인해 데이터 센터, 기업용 서버, 그리고 각종 디바이스에서 전례 없는 규모의 저장 장치 수요가 발생하고 있습니다.


3. 주요 제조사의 전략 변화와 반사이익
세계 3대 NAND 제조사인 일본 키옥시아(Kioxia)가 올해 9월 30일을 기점으로 2D NAND 칩 생산을 전면 중단하기로 결정했습니다. 2D NAND는 차량용, 산업용, 임베디드 기기 등 수명이 긴 제품군에 여전히 널리 쓰이고 있어 시장 수요가 큽니다. 이에 따라 2D NAND 분야에서 강점을 가진 대만의 마크로닉스(Macronix)와 윈본드(Winbond)가 막대한 낙수 효과를 누리며 실적이 크게 개선될 것으로 보입니다.


4. 공급 확대의 한계
메모리 업체들이 증설에 나서고는 있지만, 다음과 같은 이유로 수요를 따라잡지 못하고 있습니다.

높은 진입 장벽: DRAM 라인 증설에만 수십억 달러의 막대한 자본이 소요됩니다.

HBM 우선주의: 주요 대기업들이 수익성이 높은 고대역폭 메모리(HBM) 생산에 자원을 집중하면서 일반 메모리 공급이 더욱 압박받고 있습니다.

완만한 생산 증폭: 올해 NAND 생산량 증가율은 15~25% 수준에 그칠 것으로 예상되어, AI로 인한 수요 증가 속도를 감당하기 역부족인 상황입니다.


5. 향후 전망
업계 전문가들은 새로운 생산 라인이 가동되더라도 공급 부족은 '완화'될 뿐 '해결'되지는 않을 것으로 보고 있습니다. 특히 eMMC 등 저용량 제품군의 가격 강세가 마크로닉스와 윈본드의 매출 및 이익을 견인하는 핵심 동력이 될 전망입니다.

https://money.udn.com/money/story/5607/9439257?from=edn_subcatelist_cate