파키스탄 주재 이슬람 공화국 대사는 이란 대표단이 목요일 밤 미국 대표단과 회담하기 위해 이슬라마바드에 도착할 것이라고 발표

이란: 대표단이 10개 항목 계획을 중심으로 이슬라마바드에서 중요한 협상을 진행할 것

이란 파키스탄 대사: 우리는 이란이 제안한 10가지 항목에 대해 "진지한 대화"를 할 것입니다

레바논 휴전 협정에 대한 이스라엘의 반복적인 위반에도 불구하고, 이슬라마바드에서의 회담은 예정대로 진행될 것입니다.

레자 아미리 모가담 - 주파키스탄 이란 대사

"외교적 이니셔티브를 방해하려는 이스라엘 정권의 반복적인 휴전 위반으로 인해 이란 여론의 회의적인 시각이 있음에도 불구하고, 셰바즈 샤리프 총리의 초청에 따라 이란 대표단이 오늘 밤 이슬라마바드에 도착하여 이란이 제안한 10개 항에 기초한 진지한 회담을 가질 예정입니다."

이란 외무차관: "국회의장이 회담 위해 대표단 이끌 예정… 파키스탄 통해 메시지 교환 지속 중"

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ When will CPO actually see mass production?

- SiPh 생태계 및 클라우드 AI 업체들은 CPO 도입을 통해 비용 효율성과 성능 개선 동시 달성 기대, 실제 매출 기여 시점에 대한 시장 관심 지속

- 공급망 관점에서는 2026년 CPO 관련 제품 실제 양산은 여전히 제한적 수준으로 본격적인 대규모 확산까지는 추가 시간 필요

- Nvidia는 CPO 상용화에 가장 적극적이며, 2025년 이후 공급업체에 양산 준비 지속적으로 요구하며 생태계 전반에 압력 가속

- CPO는 생산 및 검증 과정이 매우 복잡해 수율이 핵심 병목으로, 대규모 적용 위해서는 기존 솔루션 대비 비용 경쟁력 확보를 위한 높은 수율 확보 필수적

- 현재 생산 기술 진전은 이루어지고 있으나 양산 단계에서의 수율이 최대 제약 요인으로 공급 측 병목 지속

- 클라우드 AI 업그레이드 수요 없었다면 CPO 상용화는 더 지연됐을 가능성, Nvidia 주도의 적극적인 투자 확대가 생태계 성장 촉진

- Nvidia 외에도 Broadcom, Marvell, MediaTek 등 주요 업체들이 CPO 기술 확보한 상태로 Broadcom은 일부 고객에게 초기 제품 출하 시작

- Nvidia는 고객사까지 포함해 도입 속도를 끌어올리며 양산 속도에서 우위 선점 가능성, 반면 Broadcom·Marvell은 상대적으로 보수적 접근

- 어느 기업이 주도하든 전반적으로 CPO 수요는 지속 증가가 전망되나 향후 산업 성장 속도는 공급 측면의 캐파와 수율 한계에 의해 결정될 가능성

https://buly.kr/FAfL6JP (Digitimes Asia)

* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

코어위브(CoreWeave) & 메타(Meta), 210억 달러 규모 AI 인프라 확장 계약 체결

​코어위브( $CRWV)가 메타(Meta Platforms, Inc.)와 약 210억 달러(한화 약 28조 5,000억 원) 규모의 장기 AI 클라우드 공급 계약을 체결했습니다.

주요 계약 내용
​계약 기간: 현재부터 2032년 12월까지의 장기 파트너십입니다.

​목적: 메타의 AI 추론(Inference) 워크로드를 확장하고 대규모 AI 컴퓨팅 수요에 대응하기 위함입니다.

​기술 협력: 이번 계약에는 엔비디아(NVIDIA)의 차세대 플랫폼인 '베라 루빈(Vera Rubin)'의 초기 도입이 포함되어 있습니다.

​운영 방식: 성능과 복원력, 확장성을 최적화하기 위해 여러 지역에 분산된 인프라 형태로 구축됩니다.


​시장 수요 입증: 이번 거래는 복잡한 대규모 AI 워크로드를 지원하기 위한 고성능 인프라 수요가 급증하고 있음을 보여주는 강력한 신호입니다.

​코어위브의 성장: 2017년 설립된 코어위브는 2025년 3월 나스닥에 상장한 이후, 메타와 같은 글로벌 빅테크 기업의 핵심 파트너로 자리매김했습니다.

​메타의 전략: 메타는 자체 인프라 외에도 코어위브의 전용 AI 클라우드 용량을 확보함으로써 AI 개발 및 배포 속도를 높이려는 전략으로 풀이됩니다.

​"선도적인 기업들이 가장 까다로운 워크로드를 실행하기 위해 코어위브의 AI 클라우드를 선택하고 있다는 또 다른 증거입니다." > — 마이클 인트레이터(Michael Intrator), 코어위브 CEO

https://investors.coreweave.com/news/news-details/2026/CoreWeave-and-Meta-Announce-21-Billion-Expanded-AI-Infrastructure-Agreement/default.aspx

Compass Point , Applied Digital ( $APLD), '매수(Buy)' 의견, 목표주가 45달러

"어제 장 마감 후, Applied Digital은 2026 회계연도 3분기(2월 종료) 매출액 1억 2,660만 달러를 기록했다고 발표했습니다. 이는 지난 2분기(F2Q26)와 유사한 수준입니다. 하지만 이 헤드라인 수치만으로는 핵심 사업의 현황을 정확히 파악하기 어렵습니다. 여기에는 분사(spinout) 예정인 클라우드 사업 매출 1,810만 달러와, Polaris Forge 1(PF1) 1번 건물의 일회성 설비 공사 최종 결제와 관련된 저마진 테넌트 설비(fit-out) 매출 1,890만 달러가 포함되어 있기 때문입니다.

진정한 투자 포인트는 운영 믹스(operating mix) 내부에서 찾을 수 있습니다.

임대 수익 급증: Polaris Forge 1의 첫 100MW 건물이 지난 2분기에 전력 공급을 완전히 시작한 후 이번 분기에 처음으로 전체 리스 수익을 창출하면서, 기본 임대료(Base rent) 수익은 전 분기 1,200만 달러에서 4,410만 달러로 급등했습니다.

비트코인 호스팅: 호스팅 매출은 전 분기 4,160만 달러에서 3,750만 달러로 소폭 감소했으나, 여전히 유의미한 기여를 하고 있습니다.

수익성 개선: 이러한 매출 구성의 변화 덕분에 조정 EBITDA는 2,020만 달러에서 4,410만 달러로, 조정 영업이익은 1,160만 달러에서 2,560만 달러로 두 배 이상 증가했습니다.

더 중요한 점은, 이번 분기를 기점으로 아직 계약 및 마케팅 가능 용량이 상당 부분 남아 있는 동사 플랫폼의 수익 창출 능력(earnings power)이 본격적으로 드러나기 시작했다는 것입니다.

희소성(Scarcity)은 앞으로 Applied Digital에 점점 더 유리하게 작용할 것입니다. 용도 지역 지정(zoning) 갈등, 지역 사회의 반대, 인허가 절차의 복잡성 등으로 인해 미국 내 신규 데이터 센터 개발 문턱이 높아지고 있습니다. 이에 따라 이미 전력이 확보되고 유틸리티 협의가 완료되어 개발이 진행 중인 부지의 가치는 더욱 높아질 수밖에 없습니다.

Applied Digital은 이러한 우량 부지들을 통제하고 있으며, 현재 진행 중인 건설 프로젝트를 차질 없이 실행하는 동시에 파이프라인 확장에 필요한 장기 자산들을 선점하고 있습니다. 이를 바탕으로 추가적인 계약 체결이 뒤따를 것으로 확신하며, 이에 따라 '매수' 의견과 목표주가 45달러를 유지합니다."

Needham, Applied Digital ( $APLD)에 대해 '매수(Buy)' 의견, 목표주가 41달러

"Applied Digital(APLD)은 2026 회계연도 3분기 실적에서 당사의 예상치를 상회하는 실적(Beat)을 기록했습니다. 다만, 이는 주로 설비 구축(fit-out) 서비스나 전력 비용 전가(power pass-throughs)와 같은 저마진(~5%) 부문에 의해 주도된 결과입니다.

사업 실행은 계획대로 진행되고 있습니다:

운영 현황: Polaris Forge 1(PF1)의 첫 번째 건물은 현재 완전히 가동 중입니다.

건설 진행: 노스다코타에 위치한 두 캠퍼스의 건설 작업 모두 예산 범위 내에서 기한에 맞춰 진행되고 있습니다.

자본 비용 개선: 분기 종료 후 발표된 CRWV 신용 보강(특수목적법인(SPV) 등급이 A3로 상향되고 채권 스프레드가 유의미하게 축소됨)은 자본 비용(Cost of capital) 측면에서 긍정적인 변곡점이 될 것입니다.

저희는 이제 회사가 현재 '투자 적격 등급(IG) 하이퍼스케일러들과 심도 있게 논의 중'인 다음 임대 계약 소식을 기다리고 있습니다. APLD는 현재 4개의 개발 부지에 대해 마케팅을 진행 중이며 다수의 하이퍼스케일러가 참여하고 있습니다. 경영진이 가이던스로 제시한 서비스 준비 완료(RFS) 날짜를 맞추기 위해, 조만간 Delta Forge 1의 임대 계약이 체결될 것으로 예상됩니다.

각 사업 현장에서 보여주는 지속적인 실행력에 고무되어 있으며, 이에 따라 '매수' 의견과 목표주가 41달러를 다시 한번 확언(Re-affirm)합니다."

Bernstein , 샌디스크( $SNDK)의 목표 주가를 1,000달러에서 1,250달러로 상향, 투자의견 Outperform 등급


"추정치와 주가는 어디까지 오를 수 있을까요?"
당사는 추정치와 목표 주가를 1,250달러로 상향하며, 최상의 시나리오(Blue-sky scenario)에서는 3,000달러까지 가능할 것으로 보고 있습니다.

NAND 가격 상승 가속화와 더불어 터보퀀트(Turboquant) 및 실적 정점(Peak earnings)에 대한 우려가 공존하는 상황에서, 향후 주가는 어디로 향하게 될까요? SNDK는 오는 4월 30일에 2026 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정입니다.


NAND 가격 강세에 따른 실적 추정치 상향

예상보다 높은 NAND 가격을 반영하여 SNDK의 추정치를 다시 한번 대폭 상향합니다. 지난 3월 '메모리 트래커(MEMORY TRACKER)' 보고서에서 설명했듯이, 메모리 가격은 계속해서 예상을 뛰어넘는 상승세를 보이고 있으며, 특히 NAND는 가장 강력한 가격 상승과 가속화 양상을 나타내고 있습니다. 이에 따라 NAND 평균판매단가(ASP) 강세를 근거로 2027 회계연도 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS) 추정치를 기본 시나리오 144달러, 낙관적 시나리오(Bull case) 224달러로 각각 높여 잡았습니다.


목표 주가 1,250달러 및 최상의 시나리오 3,000달러 제시
당사는 시장이 현재 사이클의 수익 창출력과 지속 가능성을 상당히 저평가하고 있다고 판단합니다.

기본 시나리오 ($1,250): 2026~2029 회계연도 Bernstein 기본 EPS 평균인 114달러(사이클 전반의 평균 수익)에 11배의 배수(Multiple)를 적용했습니다. 이는 2027 회계연도 기본 EPS(144달러)의 8.7배에 해당하며, 현재 시장 컨센서스 배수와 일치하는 동시에 과거 사이클 정점의 배수와 비교하면 보수적인 수준입니다.


낙관적 전망: 목표 주가 1,250달러는 당사의 낙관적 시나리오 EPS(224달러)의 단 5.5배에 불과합니다.

최상의 시나리오 ($3,000): 낙관적 시나리오 EPS(224달러)에 이전 사이클 정점과 유사한 13배의 배수를 적용하면 3,000달러가 도출됩니다. 이는 매우 강력하고 비대칭적인 주가 상승 잠재력이 있음을 시사합니다.

바클레이즈(Barclays), 마벨(Marvell, $MRVL)에 대한 투자의견을 '비중 유지(Equalweight)'에서 '비중 확대(Overweight)'로 상향, 목표 주가를 105달러에서 150달러로 상향

"2025년 마지막 몇 달 동안 마벨의 주가는 트레이니움(Trainium) 점유율 하락에 관한 이야기와 1.6T DSP 관련 문제(당사의 투자의견 하향 보고서 참조)로 인해 압박을 받았습니다. 투자의견 하향 이후 발생한 가장 주요한 변화는, 업계 점검 결과 광 포트(Optical ports) 수가 2026년에 두 배로 증가하고 2027년에 다시 두 배로 늘어날 것임을 시사하고 있다는 점입니다.

저희의 계산에 따르면, 비록 일부 점유율이 브로드컴(AVGO)으로 넘어간다고 가정하더라도 마벨의 광학 부문은 올해와 내년에 약 90% 성장할 수 있습니다. 저희는 아래 시나리오를 통해 마이크로소프트(MSFT)를 완전히 제외하고, 아마존(AMZN)의 유닛 성장이 없으며, XPU 연결(attach) 비중을 낮게 잡더라도 여전히 약 5달러의 수익을 달성할 수 있다는 점을 보여주었습니다.

저희는 실제로 그러한 보수적인 가정들에 동의하지 않으며, 오히려 엔비디아(NVIDIA)의 NVLink 퓨전(Fusion) 발표 이후 마이크로소프트의 램프업(생산 확대)에 대해 더 큰 확신을 갖고 있습니다. 결국 이 이야기는 이미 잘 알려진 낙관적인 전망을 얼마나 잘 실행하느냐의 문제로 귀결될 것이며, 저희는 시장의 내러티브가 본래 있어야 할 곳인 '광학(Optics)' 분야로 다시 이동하고 있다고 생각합니다. 이에 따라 목표 주가를 150달러로 상향합니다."

인텔과 구글, 제온 CPU 및 맞춤형 IPU를 통한 AI 인프라 고도화를 위해 협력 심화

1. 제온(Xeon) 프로세서의 역할 강화: 구글 클라우드의 AI, 추론 및 범용 워크로드 전반에 인텔의 최신 제온 6 프로세서(C4, N4 인스턴스 등)가 계속해서 도입됩니다.

맞춤형 IPU 공동 개발: 인텔과 구글은 ASIC 기반의 맞춤형 IPU를 공동 개발하여 네트워크, 스토리지, 보안 기능을 CPU로부터 분리(offload)함으로써 시스템 전체의 효율성과 성능을 극대화합니다.

이질적(Heterogeneous) AI 시스템 지향: AI는 가속기(GPU 등) 단독으로 구동되는 것이 아니라, 데이터 처리와 오케스트레이션을 담당하는 CPU와 시스템 부하를 줄여주는 IPU가 조화를 이루는 '균형 잡힌 시스템'이 필수적이라는 점을 강조했습니다.


2. 왜 CPU와 IPU가 중요한가?
AI 기술이 발전할수록 인프라는 더욱 복잡해지며, 단순히 계산 속도만 빠른 것이 아니라 시스템 전체의 조율이 중요해집니다.

CPU (Intel Xeon): 대규모 AI 학습의 코디네이션, 지연 시간에 민감한 추론, 데이터 전처리 등을 담당하는 시스템의 '두뇌' 역할을 수행합니다.

IPU (Infrastructure Processing Unit): 인프라 관리 업무를 전담하여 CPU의 연산 능력을 오롯이 서비스에 집중할 수 있게 합니다. 이를 통해 예측 가능한 성능을 제공하고 대규모 환경에서의 효율성을 높입니다.


3. 양사 리더십의 한마디
립부 탄(Lip-Bu Tan), 인텔 CEO: "AI는 인프라가 구축되고 확장되는 방식을 재편하고 있습니다. AI 확장을 위해서는 단순한 가속기를 넘어 CPU와 IPU가 중심이 되는 균형 잡힌 시스템이 필요합니다."

아민 바닷(Amin Vahdat), 구글 클라우드 부사장: "인텔은 20년 가까이 협력해 온 신뢰할 수 있는 파트너입니다. 제온 로드맵을 통해 구글 클라우드의 성능과 효율성 요구를 지속적으로 충족할 수 있을 것으로 확신합니다."


https://www.businesswire.com/news/home/20260409055389/en/Intel-and-Google-Deepen-Collaboration-to-Advance-AI-Infrastructure-with-Xeon-CPUs-and-Custom-IPUs

앤디 재시(Andy Jassy) 아마존 CEO가 발표한 주주 서한

1. 혁신을 주도하는 새로운 변곡점들
아마존은 고객의 삶을 개선하기 위해 다음 세대의 변곡점을 직접 발명하고 있습니다.

로보틱스(Robotics): 현재 물류 센터 내에 100만 대 이상의 로봇이 운용되고 있으며, 이는 배송 속도를 높이고 비용을 절감하는 핵심 동력이 되었습니다.

시골 지역 배송 및 연결성: 물류 소외 지역에 40억 달러 이상을 투자하여 시골 지역 당일 배송 고객을 두 배로 늘렸습니다.

아마존 레오(Amazon Leo): 저궤도 위성 네트워크를 통해 전 세계 디지털 격차를 해소하고 있습니다. 2026년 중반 정식 출시 예정이며, 이미 델타 항공, NASA 등과 대규모 계약을 체결했습니다.


2. 병렬적인 시도와 실험 (2 > 0)
하나의 정답을 찾기보다 여러 갈래의 길을 동시에 탐색하는 전략을 취합니다.

초고속 배송: 당일 배송 센터(SSD), 드론 배송(Prime Air), 그리고 20분 내 배송 서비스인 'Amazon Now'를 동시에 운영하여 시너지를 내고 있습니다.

식료품 사업: 홀푸드 마켓, 아마존 프레시, 그리고 최근 성과를 내고 있는 '당일 배송 네트워크 내 신선식품 통합'을 통해 미국 내 2위 식료품 업체로 성장했습니다.


3. 인공지능(AI)에 대한 대담한 베팅
AI는 단순한 유행이 아닌, 모든 고객 경험을 재창조할 거대한 변화로 보고 있습니다.

압도적인 성장: AWS의 AI 부문 매출 런레이트(Run rate)는 150억 달러를 돌파하며 초고속 성장 중입니다.

자체 칩 비즈니스: 엔비디아와의 협력과 동시에, 가성비가 뛰어난 자체 AI 칩 트레이니엄(Trainium)과 그라비톤(Graviton)을 통해 비용 구조를 혁신하고 있습니다. 자체 칩 사업의 잠재적 가치는 연간 500억 달러 규모에 달합니다.

자본 지출(Capex): 2026년에 약 2,000억 달러의 기록적인 투자를 단행할 예정입니다. 이는 단기적으로 현금 흐름에 부담을 주지만, 장기적인 수익성을 위한 필수적인 투자임을 강조했습니다.


4. 다시 시작점으로 돌아가는 용기
기존 서비스가 성공적이라 하더라도, 새로운 기술(AI)에 맞춰 아키텍처를 완전히 새로 설계하는 결단력을 보여주고 있습니다.

Bedrock과 Alexa: AI 추론 엔진인 'Mantle'을 새롭게 구축하고, 알렉사를 생성형 AI 기반의 'Alexa+'로 재탄생시켰습니다. 고객들은 이전보다 두 배 더 많이 알렉사와 대화하고 있습니다.

리테일 인터페이스: 기존의 쇼핑 방식을 고수하지 않고, AI 시대에 맞는 새로운 인터페이스로의 전환을 준비 중입니다.


"직선은 거짓말이었습니다. 모든 것은 재발명됩니다."

앤디 재시는 아마존이 여전히 'Day 1'의 정신으로 무장하고 있으며, AI를 통해 모든 고객 경험을 다시 설계할 준비가 되어 있다는 강한 낙관론으로 서한을 마무리했습니다. 1997년 제프 베이조스의 첫 주주 서한을 첨부하며, 장기적인 관점에서 고객 가치를 최우선으로 한다는 아마존의 철학은 변함없음을 다시 한번 확인시켰습니다.


https://www.aboutamazon.com/news/company-news/amazon-ceo-andy-jassy-2025-letter-to-shareholders

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

삼성전기(009150): 유일무이

▶ 삼성전기, 적정주가 70만원으로 상향

- 삼성전기에 대한 적정주가를 기존 59만원에서 70만원으로 18.7% 상향

- 밸류에이션 기준을 기존 12MF EPS에서 ‘27년 EPS로 변경하였으며, 글로벌 ABF 기판 Peer의 ‘27년 평균 멀티플(29.3배)을 할인 없이 적용

- 당사는 동사가 본격화되는 Embedded PCB 시대에서 실리콘 커패시터와 ABF 기판을 동시에 공급할 수 있는 유일한 사업 구조를 보유하고 있다는 점, 그리고 LPU 공급망 편입을 통해 북미 NV사 내 전략적 위상이 한층 강화되고 있다는 점에 주목

- 이미 ABF 기판 시장에서 글로벌 탑티어 수준의 경쟁력을 확보한 가운데, 기판 업체 중 유일하게 수동부품 공급 역량을 보유하고 있다는 점이 구조적인 차별화 요인으로 부각될 수 있을 것으로 기대

- 동사가 글로벌 ABF 기판 Peer 업체 대비 저평가 받을 이유가 없다고 판단

▶ 글로벌 유일 ‘실리콘 캐패시터 + ABF 기판’ 동시 공급 프리미엄

- 실리콘 캐패시터는 반도체 공정을 기반으로 제작되는 초소형·고정밀 커패시터

- 실리콘 기반 박막 구조를 활용해 MLCC 대비 얇은 사이즈 구현이 가능하며, Embedded PCB 구조에서 칩과의 물리적 거리를 최소화할 수 있다는 점에서 구조적 강점 보유

- 또한 낮은 ESL 특성으로 MLCC 대비 고주파 노이즈 제거에 용이, AI 서버와 같은 고성능 연산 환경에 적합

- 실리콘 캐패시터는 MLCC 대비 용량이 제한적이라는 단점이 존재하나, IC 하단 또는 인접 위치에 배치되는 구조를 통해 이러한 한계를 효과적으로 보완해서 사용될 전망

- 향후 Embedded PCB 중심의 고집적 아키텍처로의 전환이 가속화될수록, 실리콘 캐패시터와 PCB를 동시에 공급할 수 있는 동사의 프리미엄이 더욱 부각될 것으로 판단

▶ LPU 공급망 First Vendor 진입의 의미

- 당사는 기존 NVSwitch용 공급에 이어 북미 NV사가 AI 추론 시장 대응을 위해 공개한 LPU의 ABF 기판 퍼스트 벤더로 동사가 진입할 것으로 전망

- 이는 단순한 공급망 진입을 넘어 NV사 내 전략적 위상 강화로 이어진다는 점에서 유의미

- NV사의 Pod 구조 내 LPX랙 10개 기준, 랙당 LPU Tray 32개·Tray당 LPU 8개가 적용되며 총 2,560개의 LPU용 ABF기판 수요가 발생하며 Pod 구조 내 GPU용 (NVL72 기준 1,152개) ABF 기판 대비 두 배 이상 확대된 수준이기 때문

- 중장기적으로는 DPU, Spectrum-X 기반 CPO 등으로 공급 범위가 확장되며, NV사 내 동사의 전략적 위상은 지속적으로 강화될 전망

https://buly.kr/6iiyEzD (링크)

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

"190만닉스 간다" KB證, SK하이닉스 목표가↑

올해 영업이익 251조 전망…MS·구글 넘어 세계 4위

KB증권은 10일 SK하이닉스에 대해 올해 영업이익이 마이크로소프트와 구글을 넘어 글로벌 4위에 오를 것으로 전망하며 목표주가를 기존 170만원에서 190만원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

김동원 KB증권 리서치본부장은 "메모리 공급 부족 장기화에 따른 가격 상승 효과로 올해 영업이익이 전년 대비 5배 증가한 251조원에 이를 것"이라며 "이는 마이크로소프트(5위·245조원), 구글 알파벳(6위·240조원)을 웃도는 수준으로 글로벌 영업이익 순위 4위 진입이 가시화된다"고 말했다.

김 본부장은 "올해 D램 영업이익은 전년 대비 5배 증가한 203조원, 낸드는 23배 급증한 47조원으로 추정된다"며 "영업이익 증가 속도는 1분기를 기점으로 가속 구간에 진입할 전망"이라고 밝혔다.

KB증권은 SK하이닉스의 1분기 영업이익을 40조원으로 전년동기대비 438.7% 증가할 것으로 추정했다. 이는 시장 컨센서스를 22.6% 넘어서는 수준이다. 매출액은 54조1000억원으로 전망했다.

김 본부장은 "내년에는 영업이익이 358조원으로 글로벌 영업이익 순위가 3위까지 상승할 것으로 예상된다"며 "2030년까지 장기공급계약을 추진하는 메모리 산업은 TSMC와 유사하게 선수주·후생산 구조의 파운드리형으로 진화할 가능성이 높아 밸류에이션 재평가의 핵심이 될 전망"이라고 설명했다.

이어 "12개월 선행 주가수익비율(PER) 3.1배에 불과한 현재 밸류에이션은 이익 규모 대비 현저히 낮은 수준으로 향후 재평가 가능성을 시사한다"고 덧붙였다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013879304?sid=101

델타 일렉트로닉스(Delta Electronics)가 AI 서버 전원 및 액체 냉각(리퀴드 쿨링) 수요 폭증에 힘입어 역대 최고의 1분기 실적을 달성

1. 주요 실적 지표 (2026년 3분기 기준)
3월 매출: 597억 8,000만 대만달러 (전월 대비 19.81% 증가, 전년 대비 37.60% 증가). 월간 매출 기준 사상 최고치를 경신했습니다.

1분기 누적 매출: 1,593억 5,300만 대만달러 (전년 대비 34.00% 증가). 계절적 비수기임에도 불구하고 역대 1분기 최고 기록이자, 전체 분기 기준 역대 두 번째로 높은 성적입니다.

향후 전망: AI 프로젝트 일정이 지속적으로 추진됨에 따라 2분기 운영 모멘텀이 크게 회복될 것으로 보이며, 올해 연간 실적 또한 사상 최고치를 기록할 잠재력이 충분한 것으로 평가됩니다.


2. AI 관련 매출 및 사업 구조
사업별 비중: 전원 및 부품(53%), 인프라(33%), 자동화(9%), 교통(5%) 순입니다.

AI 성장 동력: 현재 AI 전원 관련 매출 비중은 20%를 넘어섰으며, 액체 냉각 제품 비중도 9%에 달해 AI 데이터 센터가 가장 강력한 성장 엔진임을 입증했습니다.

미래 목표: 법인은 2026년 전체 매출에서 AI 관련 비중이 30% 이상으로 확대될 것으로 내다보고 있습니다.


3. 기술 선도 및 시장 대응
차세대 시스템 조기 도입: 당초 2027년 양산 예상이었던 800VDC 고압 직류 시스템이 AI GPU 고객사들의 적극적인 도입으로 2026년부터 조기 가동됩니다.

신제품 출시: 올해 3분기부터 ±400VDC를 포함한 차세대 시스템이 매출에 기여하기 시작하며 하이엔드 전원 시장에서의 기술 우위를 유지할 전망입니다.

공급망 안정성: 인력 부족과 메모리 공급 부족 등의 도전 과제가 있으나, 글로벌 4대 CSP(클라우드 서비스 제공자)의 자본 지출이 견고하여 주요 프로젝트들이 차질 없이 진행되고 있습니다.


4. 글로벌 생산 거점 및 전략적 유연성
생산 능력 확장: 태국 신공장은 이미 생산에 돌입했으며, 미국 및 중국 충칭 신공장이 건설 중입니다. 또한 멕시코를 대상으로 신규 생산 라인 확장을 검토하며 장기 공급 능력을 강화하고 있습니다.

자원 최적화: 전기차(EV) 시장의 일시적 수요 둔화에 대응하여, 태국의 자동차용 제품 라인 일부를 수요가 강력한 전원 제품 생산으로 전환하는 등 운영 회복탄력성을 높이고 있습니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20260410700073-430502

효성중공업, TP 410만원으로 상향

[독점] SpaceX, 자체 패키징 및 PCB 수율 확보 비상... 4월 말 대만 공급망 긴급 방문

일론 머스크가 추진 중인 반도체 제조 일원화 전략인 '테라팹(Terafab)' 계획이 차질을 빚고 있습니다. 미국 현지에 구축 중인 첨단 패키징(FOPLP) 및 PCB 공장의 수율이 기대치에 미치지 못하면서, SpaceX 고위 관계자들이 공급망 안정화를 위해 4월 말 대만을 방문할 것으로 알려졌습니다.


1. 자체 제조 시설의 난항과 양산 연기
머스크는 테슬라, SpaceX, xAI가 공동 사용할 반도체 생태계를 구축하기 위해 텍사스 오스틴에 팬아웃 패널 레벨 패키징(FOPLP) 공장과 PCB 공장을 세웠습니다. 하지만 업계 소식통에 따르면 현재 상황은 낙관적이지 않습니다.

FOPLP 공장: 장비 반입은 거의 완료되었으나 수율이 매우 낮습니다. 당초 2026년 3분기였던 양산 시점은 2027년 중반으로 연기되었습니다. 핵심 기술은 싱가포르의 PEP Innovation으로부터 이전받았으나, 운영 인력이 10여 명에 불과해 심각한 인력난을 겪고 있습니다.

PCB 공장: 로스앤젤레스에서 텍사스로 생산 라인을 옮겼으나, 현재 수율은 60% 미만에 머물고 있습니다. 이는 90% 이상의 수율을 자랑하는 대만 업계 수준에 한참 못 미치는 수치입니다.


2. 스타링크 수요 폭발과 공급망 의존
현재 SpaceX의 저궤도 위성 서비스인 스타링크(Starlink)는 매달 2만 명 이상의 신규 사용자가 유입되며 급성장하고 있습니다.

수신 장치 한 대당 200~400개의 RF(무선주파수) 칩이 필요한데, 월간 수요가 수백만에서 천만 개에 달합니다.

자체 생산 능력이 받쳐주지 못하면서 SpaceX는 당분간 외부 공급망에 의존할 수밖에 없는 구조입니다. 현재 칩 생산은 ST마이크로와 글로벌파운드리(GF)가 맡고 있으며, 패키징은 이노룩스(Innolux) 등이 담당하는 이원화 체제를 유지하고 있습니다.


3. 대만 공급망의 반사이익
SpaceX의 자체 공장 양산이 늦어짐에 따라, 기존 대만 협력사들의 수주 모멘텀은 최소 2년 이상 연장될 전망입니다.

주요 수혜 기업: 패키징 분야의 이노룩스, PCB 분야의 컴펙 및 우쓰 등이 꼽힙니다.

머스크의 자급자족 시도가 지연되면서 발생하는 '낙수 효과' 덕분에 이들 기업은 수년간 안정적인 물량을 확보하게 되었습니다.


4. 향후 전망 및 '테라팹'의 실체
머스크의 테라팹 구상은 인텔(Intel)과의 협력 가능성이 큽니다. 인텔이 기술 전수와 공장 건설을 돕고, 머스크가 자금과 물량을 제공하는 방식입니다. 이는 대만 PSMC가 인도 타타 그룹과 맺은 기술 라이선스 협력 모델과 유사할 것으로 보입니다.

머스크는 삼성전자, 인텔 등과 손을 잡고 미국 정책의 지원을 받아 'TSMC 이외의 새로운 제조 세력'이 되려 하지만, 텍사스의 인력 부족과 척박한 공급망 생태계로 인해 당분간 아시아 공급망의 영향력에서 벗어나기는 힘들 것으로 보입니다.

https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=70&id=0000751713_99T8K70304HKHZ4XAG3T3

대만의 삼성전자 메모리 반도체 유통업체인 슈프림 일렉트로닉스(Supreme Electronics)의 3월 매출이 전년 동기 대비 191% 급증한 533억 2,000만 대만달러(약 16억 8,000만 달러)를 기록 ( 지난 2월 대비 70.7% 증가한 수치)

삼성전자의 핵심 전자부품 대리점인 슈프림 일렉트로닉스(Supreme Electronics, 至上, 8112)가 올해 3월과 1분기 모두 눈부신 성적표를 받아들었습니다.

3월 단독 실적: 3월 매출액이 533억 1,500만 대만달러를 기록하며 사상 처음으로 월 매출 500억 대만달러 벽을 깨뜨렸습니다. 이는 지난달보다 70.7%, 지난해 같은 기간보다 무려 1.91배(191%) 급증한 수치로 역대 최고 기록입니다.

1분기 통합 실적: 3월의 폭발적 성장에 힘입어 1분기 총 매출은 1,101억 6,400만 대만달러에 달했습니다. 분기 매출이 1,000억 대만달러를 넘어선 것 역시 이번이 처음이며, 전분기 대비 56.6%, 전년 동기 대비 1.37배(137%) 성장하며 분기 실적 또한 최고치를 경신했습니다.

성장 동력: 슈프림 일렉트로닉스는 삼성전자의 대리점으로서 최근 메모리 반도체 수급 불균형(공급 부족)에 따른 가격 상승의 수혜를 직접적으로 입고 있습니다.

수익성 및 향후 전망: 슈프림 일렉트로닉스는 이미 지난해 4분기에 주당순이익(EPS) 3.4 대만달러를 기록하며 가파른 성장세를 보였고, 지난해 전체 EPS는 5.02 대만달러로 최근 3년 내 최고치를 찍었습니다. 시장에서는 올해 1분기 수익이 지난 분기를 뛰어넘을 것으로 보고 있으며, 2026년 전체 매출과 이익 모두 지난해 기록을 크게 앞지를 것으로 기대하고 있습니다.

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5398961

엔비디아가 지원하는 루멘텀, 2028년까지 AI 주문 가득 찼다

루멘텀 홀딩스(Lumentum Holdings Inc.)는 미국 하이퍼스케일러(대규모 클라우드 서비스 기업)들의 광학 부품 수요가 가속화되고 있으며, 이에 따라 2028년까지의 주문 장부가 채워질 궤도에 올랐다고 밝혔습니다.

엔비디아(Nvidia Corp.)의 지원을 받는 이 회사는 나스닥에 상장된 주가가 지난 1년 동안 1,500% 이상 상승했습니다. 현재 가능한 한 신속하게 사업을 확장하고 있음에도 불구하고, 폭증하는 수요를 충족시키기에는 여전히 역부족인 상황입니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-10/nvidia-backed-lumentum-sees-ai-filling-orders-through-2028?taid=69d87e455fcb6f0001a6f121&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter