제프리스, 2026년 바이오테크 Top Pick -
ORIC 파마슈티컬스 (ORIC Pharmaceuticals)

제프리스(Jefferies)는 2026년 상당한 성장이 기대되는 유망 바이오테크 기업들을 선정했습니다. 이들 기업은 다양한 치료 영역에 걸쳐 주요 임상 시험 데이터 발표부터 규제 기관의 마일스톤 달성까지 강력한 촉매제(Catalyst)를 보유하고 있습니다.

시가총액 7억 8,300만 달러 규모의 ORIC 파마슈티컬스는 전립선암 프로그램과 관련하여 두 가지 핵심적인 촉매제(Catalyst)를 보유하고 있습니다.

​2026년 1분기: 용량 최적화(Dose-optimization) 데이터 발표

​조만간 공개 예정: 경쟁사 데이터 검증

​또한, 이 회사의 EGFR 변이 비소세포폐암(NSCLC) 치료제인 에노저티닙(enozertinib) 역시 2026년 중반에 데이터 발표가 예정되어 있어 유망한 행보를 보이고 있습니다.

​재무 상태 및 전망
​보유 현금: 4억 1,300만 달러
​자금 소요 기간(Runway): 2028년 후반까지 확보
​결론: 넉넉한 현금을 바탕으로 파이프라인을 진척시키기에 매우 유리한 위치에 있습니다.

알테오젠이 ALT-B4 기술이전 계약을 위한 옵션계약을 글로벌 제약사와 체결했습니다.
계약 상대방사의 제품 경쟁 구도 관계로 회사명 및 제품명을 비공개로 약정했습니다.

양사가 체결한 옵션 계약에 따라, 파트너사는 현재 판매 중인 제품에 당사의 ALT-B4를 활용해 임상개발에 착수하기 위한 데이터를 공급받고 이에 대한 옵션 대금을 알테오젠에 지급하게 됩니다. 또한 개발 진행에 따라 최종 기술이전계약을 2026년 내에 결정하게 됩니다.

▶️ 상기 옵션 계약은 신규 파트너사와 당사가 추진하고 있는 late-stage에 있는 license agreement와는 별개이며, 이 계약 역시 세부 조건에 대해 최종 조율 중에 있으며 원활하게 체결될 것으로 기대하고 있습니다.

자세한 내용은 아래 링크를 통해 확인 가능합니다.
https://www.alteogen.com/ir_1/?uid=2659&mod=document

툴젠, 찰스리버와 유전자 가위 ‘소송 대상 제외’ 합의

버텍스 계약 종료·제조 중단 진술⋯“현재 공급 안 해”
찰스리버 조건부 소송 제외…생산 중단·자료 협조 전제

툴젠(ToolGen)이 글로벌 바이오 기업들을 상대로 진행 중인 유전자 치료제 특허 소송 과정에서 피고 중 하나였던 찰스리버 래버러토리스(Charles River Laboratories, 이하 찰스리버)를 제외하기로 결정했다. 취하 조건에 따라 찰스리버는 향후 재판 과정에서 관련 문서 보존과 자료 제출, 소환장 수령 등에 협조하기로 했다.

툴젠은 미국 매사추세츠주(州) 연방지방법원에 찰스리버를 소송 대상에서 제외하는 내용의 합의서를 법원에 제출하고, 이를 반영한 소장 명의 변경을 요청했다. 앞선 11월 툴젠은 버텍스 파마슈티컬스의 ‘카스게비(Casgevy)’ 개발·제조 과정이 자사 ‘US 12473559(진핵세포의 핵 내에서 표적 내인성 핵산 서열 변형을 유도하기 위한 Cas9/RNA 복합체, 이하 US 559특허)’에 명시된 공정과 동일하거나 실질적으로 같다고 주장하며 손해배상과 법적 구제를 요청했다.

해당 소송의 피고는 ▲버텍스 파마슈티컬스(VERTEX PHARMACEUTICALS, INC.)와 캐나다 법인, 유럽 법인, 아일랜드 법인 ▲크리스퍼 테라퓨틱스(CRISPR Therapeutics AG)와 미국 법인 ▲론자(LONZA GROUP AG)와 네덜란드 법인 ▲로슬린 셀 테라퓨틱스(ROSLIN CELL THERAPIES LIMITED)와 미국 법인 ▲찰스리버 래보래토리즈 ▲바이오메이(BIOMAY AG)로 구성됐다. 이들은 유전자 가위 치료제 카스게비를 상업적으로 제조, 사용, 판매, 판매 제안 또는 수입함으로써, US 559특허를 침해했다는 의혹을 받고 있다.

합의서에 따르면 툴젠은 찰스리버가 피고 버텍스 파마슈티컬스와 미국 시장에서 유전자 치료제 ‘카스게비(성분명 엑사감글로진 오토템셀)‘ 제조를 위한 상업적 공급 계약을 체결했다고 주장하고 있다. 또한 찰스리버에게 소장 또는 소환장을 송달하지 않았으며, 찰스리버도 소장에 대한 답변이나 별도의 대응을 하지 않았다.

찰스리버는 툴젠에게 버텍스 파마슈티컬스를 위해 카스게비 제조를 수행하던 상업적 공급 계약을 소송 제기 이전에 종료했으며, 해당 계약 아래서 카스게비의 제조를 모두 중단했다는 진술서를 제공했다. 이는 찰스리버를 대표하는 제조 부문 수석 부사장 ’커스틴 돌프(Kerstin Dolph)‘가 작성한 것이다.

세부적으로 2023년 12월 8일 찰스리버는 미국 식품의약국(FDA)와 유럽의약품청(EMA) 산하 보건제품규제청(HPRA)으로부터 카스게비를 미국 테네시주(州) 멤피스 소재 시설에서 제조할 수 있는 규제 승인을 받았다. 이후 2024년 4월 19일부로 찰스리버는 버텍스 파마슈티컬스와 상업적 공급계약을 체결했다. 이에 따라 찰스리버는 카스게비를 미국 및 유럽 등의 시장을 대상으로 제조하기로 했다.

결과적으로 찰스리버는 2025년 6월 30일까지 버텍스 파마슈티컬스를 위해 카스게비를 제조했으며, 동일자로 상업적 공급계약을 종료했다. 이후 버텍스 파마슈티컬스의 자회사, 계열사, 관련 법인에 대해 어느 시장에서도 어떠한 사유로도 카스게비를 더 이상 제조하지 않는다는 것이 커스틴 돌프 부사장의 설명이다.

해당 진술서를 바탕으로 툴젠은 찰스리버가 더 이상 카스게비를 생산하지 않는다는 점을 신의성실 원칙에 따라 신뢰했다. 이에 더해, 찰스리버가 재판 과정에서 문서 보존 및 자료 제출 등 절차적 협력에 응하겠다는 조건을 수락함에 따라, 툴젠은 해당 회사를 소송에서 우선 제외하기로 결정했다.

양측이 법원에 제출한 합의문에는 구체적인 의무 조항도 명시됐다. 합의서에 따르면 찰스리버는 이번 소송이 진행되는 동안 카스게비와 합리적으로 관련된 모든 문서 및 물품을 보존해야 한다. 해당 범위에는 연방민사소송규칙 34조와 현지 규정(Local Rule 26.5)에 정의된 지정 문서, 전자정보, 유형자료 등이 포함된다. 다만 이번 합의가 찰스리버의 기존 문서보존 의무를 추가로 확대하는 것은 아니라는 단서도 함께 기록됐다.

또한 툴젠이 향후 연방민사소송규칙 45조에 따라 찰스리버를 대상으로 발부하는 소환장에 대해, 찰스리버는 수령 및 절차 이행에 협조하고 매사추세츠 연방지방법원 관할을 인정하기로 했다. 단 툴젠은 찰스리버에 대량 데이터 제출을 요구하지 않으며, 찰스리버는 특정 문건 중심의 선별 제출 방식으로 응할 수 있다. 이 조항은 찰스리버가 미국 연방법상 보유한 권리·특권·면책을 포기하는 의미가 아님도 명확히 했다.

최종적으로 툴젠은 연방민사소송규칙 41(a)(1)에 따라 찰스리버를 권리 보존 조건(추후 재소 가능) 하에 이번 소송에서 각하하기로 동의했다. 이에 따라 사건 명기(케이스 캡션)에서도 찰스리버의 이름이 피고 명단에서 삭제될 예정이다.

https://www.seoulwire.com/news/articleView.html?idxno=687488

Jefferies | 섹터 베스트 아이디어: 2026 전망

테마: 랠리의 확산 & AI의 ‘애플리케이션 단계(Application Phase)’


INTERNET

-AppLovin (APP) (#1 픽): 2026년 상반기 광고 플랫폼 대규모 확장; 목표가 $860.

Uber (UBER): 로보택시 파트너십 모멘텀 + 이용자(인구통계) 확장.

Spotify (SPOT): 신규 요금제(티어)로 마진 확대; 강한 가격 결정력.

Reddit (RDDT): 데이터 라이선싱 성장 + 사용자 참여(engagement) 가속.

Roku (ROKU): 턴어라운드(회복) 전략; 광고(Scatter) 시장 개선.

Zillow (Z): 주택시장 회복 수혜; 소프트웨어/서비스 성장.


소프트웨어

ServiceNow (NOW) (#1 픽): “가장 안전한” AI 애플리케이션 투자처; 생성형 AI 제품군 성숙.

Shopify (SHOP): 기업 채택이 기대 상회; 오프라인(리테일) 성과 개선.

Twilio (TWLO): ‘보이스 AI’ 사이클이 성장 안정성 회복을 견인.

HubSpot (HUBS): SMB(중소기업) AI 채택 리더; 가격 결정력 회복.


BIOTECH (바이오텍, Top 6 리스트)

Dianthus (DNTH) (#1 픽): 신경근(Neuromuscular) 질환 관련 핵심 2상 데이터.

Taysha (TSHA): 레트 증후군(Rett syndrome) 유전자치료; 핵심 규제(인허가) 업데이트.

Tyra Bio (TYRA): 주사제 대체 경구제(oral) 옵션; 동급 최고 수준 데이터 기대.

Tango (TNGX): 정밀 종양학 파이프라인 성숙 단계 진입.

Solid Bio (SLDB): 뒤센 근이영양증(DMD) 유전자치료 업데이트.

ORIC Pharma (ORIC): 2026년 상반기 종양학 촉매(이벤트) 기대.


QUANTUM (양자)

IonQ (IONQ) (신규 커버리지): 순수 양자컴퓨팅 리더; 정부 수주(백로그) 탄탄.

D-Wave (QBTS): 상용 어닐링(annealing) 기반 양자 응용이 확산/가속.


MINING (광산/자원)

Freeport (FCX): 구리 공급 제약이 데이터센터 전력망(그리드) 수요와 맞물림.

Glencore (GLEN): 동종 대비 밸류에이션 괴리; 주주환원(자본 환원) 스토리.

[하나증권 IT 김민경]

삼성전기(009150.KS/매수): 모든 것이 좋다

링크: https://cutt.ly/xtdjf0wI

■ 4Q25 Preview: 비수기는 없다

25년 4분기 매출 2조 8,469억원(YoY +14.2%, QoQ -1.5%), 영업이익 2,258억원(YoY +96.3%, QoQ -13.3%, OPM 7.9%)를 기록할 전망. 4분기 우호적인 원달러 환율 환경이 지속되었고 전 사업부의 수율 개선에 따른 수익성 개선 효과가 반영된 영향

컴포넌트 사업부는 비수기임에도 불구하고 가동률이 90% 이상 유지되고 있으며 재고는 전분기대비 소폭 증가한 4주 수준으로 파악. MLCC 가격 하락폭 둔화가 지속되고 있으며 4분기에는 IT용 MLCC 비중 축소로 Blended ASP는 전분기대비 소폭 상승할 것으로 예상

패키지솔루션 부문은 모바일 비수기 진입함에 따라 BGA 기판 매출이 전분기대비 감소할 것으로 예상되나 서버향 FCBGA 매출이 증가하며 패키지기판 매출은 전분기대비 소폭 증가할 전망

광학솔루션 부문은 모바일 비수기 영향으로 매출이 전분기대비 소폭 감소할 것으로 예상

■ 2026 Preview: 추가 실적 상향 여력 존재

26년 매출 12조 9,988억원(YoY +15.5%), 영업이익 1조 2,436억원(YoY +38.2%, OPM 9.6%)을 기록할 전망

IT 수요에 대한 우려에도 불구하고 AI 서버 및 전장향 MLCC 수요 기반으로 연간 MLCC 가동률은 90%를 상회할 것으로 예상. 26년 AI 서버 출하량은 전년대비 16% 증가할 것으로 예상되나 서버 랙당 GPU 탑재량 증가 및 서버의 TDP 상승으로 인해 MLCC 수요 증가분은 이를 상회할 것으로 추정

패키지솔루션 부문 또한 FCBGA 신규 고객사 확보로 하반기부터 사실상 풀가동 상태가 지속될 전망. 가동률 상승에 따른 고정비 부담 감소 및 믹스 개선 효과로 하반기 수익성 개선 폭은 더욱 가팔라질 것으로 기대

광학솔루션 부문은 모바일 수요에 대한 우려에도 불구하고 휴머노이드 로봇향 카메라 모듈 공급 본격화는 모멘텀으로 작용할 가능성이 높음

■ 26년 본업 호조와 신사업 모멘텀 기대

삼성전기에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 31만원을 유지. 26년 MLCC 및 FCBGA의 AI향 매출 비중 확대와 제품 믹스 개선이 본격화되며 실적 개선 흐름이 지속될 전망

더불어 삼성전기는 파이버 프린팅 기반 코어리스 모터 기술을 보유한 알바 인터스트리즈, 글라스 기판 도금 기술을 보유한 익스톨 등에 대한 전략적 투자를 진행하고, 일본 스미토모와 JV를 설립하는 등 AI 관련 신사업 기술 내재화를 적극적으로 추진

또한 북미 신규 모바일 고객사 대상 피치파인 코일 공급을 추진 중으로 중장기적으로 고객사 다변화 및 신규 수주 확보 가능성도 상존


(컴플라이언스 승인을 득함)

AI 공급 부족 경보: 2026년 대예측

1. 주요 칩 제조사의 로드맵과 수요
엔비디아 (Nvidia): 2026년에는 Blackwell 시리즈(GB200/GB300)가 전체 출하량의 약 95%를 차지하며 주력 모델이 될 전망입니다. 차세대 Rubin 시리즈는 소량(5% 미만) 출하가 시작됩니다. 특히 하반기부터는 HBM4에 대한 수요가 본격화될 것으로 보입니다.

AMD: Instinct MI300/MI350이 이미 양산 중이며, 2026년 하반기에는 OpenAI와의 협력을 통한 MI400 시리즈(Helios 랙 플랫폼)가 대규모로 배포될 예정입니다.

브로드컴 (Broadcom): AI 인프라의 '고속 연결'을 주도합니다. 고성능 네트워크 칩인 Tomahawk 6와 Thor Ultra 800G NIC 등이 2026년에 양산 및 확대 적용되며, 이는 스위치와 광모듈 수요를 폭발적으로 견인할 것입니다.

2. 800G+ 광학 모듈 및 부품 병목 현상
수요 폭증: 2026년 800G 이상의 광모듈 출하량은 약 6,300만 대로, 2025년 대비 약 2.6배 급증할 것으로 예상됩니다.

핵심 병목 (EML 레이저): 광모듈의 핵심 부품인 EML 레이저의 제조 공정이 까다롭고 수율 확보가 느려 공급 부족의 최대 원인이 될 전망입니다.

수혜 기업: 루멘텀(Lumentum), 코히어런트(Coherent), AOI, 중제욱창(Innolight), 신이성(Eoptolink) 등.

3. 전 영역으로 확산되는 품귀 현상
AI GPU가 개별 칩 형태가 아닌 캐비닛/랙 단위로 판매되면서 관련 부품 전반에 공급 부족이 예상됩니다.

메모리: HBM3E 및 HBM4의 지속적인 수요.

반도체 패키징: 첨단 패키징(Advanced Packaging) 공정의 과부하.

기판 및 소재: 고사양 PCB 판재 및 ABF 기판 부족.

저장 장치: SSD 및 고속 스토리지 인터페이스 수요 증가.

4. 새로운 인프라 해결책: 원자력 발전
AI 데이터센터의 폭발적인 확장으로 인해 전력난이 심각한 문제로 대두되고 있습니다. 이에 따라 원자력 발전이 필수적인 전력 솔루션으로 부상하며 관련 에너지 시장이 크게 성장할 것으로 보입니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20251226700023-430502

EVERCORE ISI: 2026 베스트 아이디어 리스트

주제: K자형 회복 & AI 주도 미래를 위한 고확신(High-Conviction) 아이디어

1) 리테일 & 소비재 (부양책·감세 수혜)

Walmart (WMT): 리테일 1순위. 감세로 늘어나는 소비지출을 방어적으로 흡수하는 대형주.

Amazon (AMZN): 2순위. 전자상거래 + AWS 지배력, 재량소비 지출을 흡수.

Ulta Beauty (ULTA): 상위 5개 아웃퍼폼. 강한 제품 파이프라인, 고지출 사이클 종료 수혜.

Home Depot (HD): 주택정책 변화 및 리노베이션(수리·개보수) 수요 증가 수혜.

Genuine Parts Company (GPC): 방어적 자동차(부품) 성장.


2) 전력·자동화·산업재 (AI 군비경쟁 & 인프라)

GE Vernova (GEV): 톱 픽. 2028년까지 유기적 매출 성장률 10%+.

Honeywell (HON): 섹터 내 “가장 두터운 촉매(catalyst) 경로”.

Hubbell (HUBB): 저평가된 전기(전력설비) 익스포저, 마진 견조.

Schneider Electric & Siemens: 유럽 자동화 톱 픽.


3) 미디어 & 테크 (전략적 & 장기)

Live Nation Entertainment (LYV): 미디어 톱 픽. 소득(실적) 가속, 라이브 이벤트 수요 강세.

Mastercard (MA): 전술적 아웃퍼폼. 상대적으로 저평가(밸류에이션 매력).

Arista Networks (ANET) & Apple (AAPL): 핵심 장기 아웃퍼폼.

(랠리 이후 단기 전술 리스트에서는 제외됨)


4) K자형 회복 & 가치주 (중산층 리바운드 바스켓)

Mondelez (MDLZ): 스낵(간식) 강자.

Colgate-Palmolive (CL): 필수소비재(생필품).

Constellation Brands (STZ): 주류(음료 알코올) 리더.

Darden Restaurants (DRI): 캐주얼 다이닝(외식) 반등.

Lithia Motors (LAD): 자동차 리테일(딜러).

메모리 전선 앞당겨져… 삼성·SK하이닉스, 2026년 2월 세계 최초 HBM4 양산 전망

삼성전자와 SK하이닉스 모두 2026년 2월부터 6세대 고대역폭메모리인 HBM4 양산을 시작할 것으로 알려졌으며, 이는 세계에서 가장 빠른 양산 시점이 될 전망입니다.

이에 따라 업계에서는 2026년 글로벌 메모리 시장의 주도권 역시 한국 기업들이 지속적으로 확보하게 될 것으로 보고 있습니다.

https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?id=0000742108_TH8012OY14CKFS7G0XXG6&cf=A21

메모리 수급 긴장, 2026년에도 상승세 지속

1분기 DRAM 고정거래가 최소 30% 상승 전망... DDR4 가격 급등세 뚜렷, DDR5 공급도 타이트

2026년 메모리 시장은 AI 서버 수요의 지속적인 확장과 이로 인한 소비자용 제품 생산 능력 잠식(Crowding-out)이라는 구조적 영향 속에 DRAM과 NAND 가격이 강세를 유지하고 있습니다. 메모리 업계 관계자에 따르면, 2026년 1분기 DRAM 고정거래가(Contract Price) 상승폭은 최소 30%에 달할 것으로 예상되며, 시장의 수급 구조는 여전히 매우 타이트한 상태입니다.


DDR4와 DDR5의 동반 가격 상승
특히 DDR4의 가격 상승세가 두드러지고 있으며, DDR5의 공급 또한 긴축으로 돌아서고 있습니다. DDR4와 DDR5가 동시에 수급 불균형을 겪으면서 1분기 메모리 가격 변동성은 더욱 커질 것으로 보입니다.

DDR4 현황: DDR4 8Gb(1G×8, 3200) 규격을 기준으로 볼 때, 2025년 4분기 고정거래가는 전 분기 대비 42.9% 상승했으며, 현물가는 200% 가까이 폭등했습니다. 이는 시장의 수급 불균형이 계속해서 확대되고 있음을 반영합니다.

가격 전망: 업계 관계자들은 현물 가격의 가파른 상승이 2026년 1분기 고정거래가의 추가 상승을 예고하고 있다고 지적합니다. 단일 분기 상승폭이 최소 30%를 기록하며 고정거래가가 점진적으로 현물가 수준에 수렴할 것으로 보입니다.


수익성 개선 및 대만 업체 수혜
가격이 대폭 상승하면서 DDR4의 수익 구조도 눈에 띄게 개선되었습니다. 시장 추산에 따르면 2026년 1분기 DDR4 8Gb 제품의 매출총이익률(GPM)은 50%에 육박할 전망이며, 이는 고대역폭메모리(HBM)의 이익률(약 60~70%)과의 격차를 크게 좁히는 수치입니다.

이러한 변화로 인해 삼성전자를 비롯한 주요 메모리 원제조사들은 DDR4의 단종(EOL) 시점에 대해 보수적인 태도로 돌아섰으며, 고객사와 중장기 계약을 체결하려는 의지가 높아졌습니다. 대만 메모리 업체들도 동반 수혜를 입고 있습니다. DDR4 호재에 힘입어 난야테크놀로지(Nanya Tech, 2408)와 윈본드(Winbond, 2344)의 수익 전망치가 상향 조정되고 있습니다.

두 회사는 이미 수백억 대만달러 규모의 신규 설비투자(CAPEX) 계획을 시작했으나, 신규 생산 능력은 빨라야 2027년 이후에나 가동될 예정이어서 단기적인 공급 부족 해소는 어려울 전망입니다.


DDR5 및 NAND 플래시 시장 전망
DDR5 시장의 수급 상황은 더욱 심각합니다. AI 서버와 하이엔드 컴퓨팅 플랫폼이 선단 공정(Advanced Process) 생산 능력을 대거 흡수하면서 소비자용 시장에 할당되는 DDR5 공급 비중이 지속적으로 하락하고 있습니다. 업계는 2026년 1분기 DDR5의 품귀 리스크가 DDR4보다 높을 것으로 보고 있으며, 가격 변동폭 역시 더욱 확대될 가능성이 큽니다.


NAND 플래시 시장 역시 동반 상승 중입니다.
상승폭: 2026년 1월 NAND 가격 상승폭은 약 10~20%로 예상됩니다.

전략: 기업용 SSD(Enterprise SSD) 수요의 급격한 증가로 인해 제조사들은 '고수익 제품 우선 공급' 전략을 취하고 있습니다. 2025년 말 고정거래가에서 시작된 상승세는 2026년 초 소비자용 SSD 및 UFS 모바일 저장 장치 제품으로 전면 확산될 예정입니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20251226700132-430501

당사와 Eli Lilly 간 기술이전 및 지분투자 계약의 선행조건인
미국 HSR(Hart-Scott-Rodino) 행정절차가 정상적으로 승인 완료되었음을
Lilly와 협의된 공식 보도자료 및 본 공지를 통해 안내드립니다.

HSR 완료에 따라, 양사가 최종 합의한 주요 일정은 아래와 같습니다.
- 기술이전 계약금(Upfront) 수령일 : 2026년 1월 7일
- 지분투자 납입일 : 2026년 1월 9일
(해당 변경사항은 금일 정정공시를 통해 안내)

(지분투자 계약의 공시일과 납입일 사이 환율 변동에 따른 발행금액 및 주식수는 납입일 기준으로 확정되며, 해당 내용은 정정공시를 통해 최종 안내할 예정입니다.)


계약 체결 직후 양사는 HSR 절차 진행을 위해 필요한 서류를 준비하여 12월 초 미국 정부에 제출하였습니다.
미국 정부 셧다운 해제 직후의 행정 혼선과 연말 일정이 겹치는 상황에서도,
Lilly 측에서 Early Termination 절차로 적극적으로 진행해 주어 당초 예상보다 빠르게 절차를 마무리할 수 있었습니다.


현재 양사는 계약 직후 계획된 연구개발 활동을 이미 개시하여 정상적으로 진행 중임을 강조드리며,
향후 장기적 관점에서 다양한 추가 협력 기회를 모색해 나갈 예정입니다.


마지막으로, 과거와 현재 뿐만 아니라 향후에도 지속적인 성과가 기대되는 Grabody-B 플랫폼과 더불어,
이제 본격적인 성과 창출 단계에 진입한 당사의 항암제 파이프라인에 대해서도 지속적인 관심을 부탁드립니다.
1. ABL001 : 담도암 2차 치료제 신약 승인 기대
2. ABL111 (Grabody-T 플랫폼 적용) : 위암 1차 치료제 Best-in-Class 데이터 확인 중
3. 이중항체 ADC : 임상 단계 본격 진입


*공시 링크 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251226000159

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

중국 주요 CCL 제조업체 Kingboards, 금일 CCL 및 PP 소재 10% 가격 인상 시행 발표

(출처: Kingboard IR)

*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

Baird , 엔비디아, Outperform 등급, 목표 주가 275달러 재확인

"수요일 장 마감 후, 비상장 기업인 그록(Groq)의 CEO는 엔비디아가 그록의 AI 추론(Inferencing) 기술을 활용, 개발 및 배포하기 위해 현금 200억 달러를 지급하는 비독점 라이선싱 계약을 체결했다고 발표했습니다. 그록클라우드(GroqCloud)는 계속해서 독립적으로 운영될 예정입니다. 그록의 CEO이자 과거 구글의 텐서 처리 장치(TPU) 프로젝트 개발에 참여했던 구글 엔지니어 및 임원 출신인 조나단 로스(Jonathan Ross)는 엔비디아에 합류하게 됩니다.

이번 발표는 AI 추론 분야로 영향력을 확대하려는 엔비디아의 전략과 궤를 같이합니다. 보도에 따르면 엔비디아는 기업 고객에게 GPU 기반 클라우드 서비스를 직접 제공하려던 '슈퍼클라우드(DGX Cloud)' 구상에서 물러나고 있습니다. 이 서비스는 자체 맞춤형 ASIC을 사용하는 하이퍼스케일러들의 AI 공세를 막기 위해 설계된 것으로 추정되나, 결과적으로 엔비디아의 주요 고객사(클라우드 서비스 제공업체)들과 경쟁하게 될 우려가 있었습니다.

또한 엔비디아가 맞춤형 ASIC 프로그램의 일환으로 대규모 엔지니어 팀을 채용했다는 소식도 앞서 보도된 바 있습니다. AI 클라우드 서비스를 위해 설계된 맞춤형 ASIC이 엔비디아의 쿠다(CUDA) 생태계에 맞선 AMD의 GPU와 마찬가지로 높은 진입 장벽에 직면해 있는 상황에서, 애널리스트들은 엔비디아가 보유한 소프트웨어 라이브러리의 압도적 우위가 그록 플랫폼의 가치를 크게 높이는 요소(Accretive)가 될 것으로 보고 있습니다."

SK하이닉스 29일 투자경고 해제…거래소, 지정요건 변경

한국거래소 시장감시위원회가 투자경고종목 지정요건을 변경했다. 이는 29일부터 즉시 적용된다.

26일 한국거래소는 주가 상승 요건을 각 시장 주가지수 상승률을 초과한 개별 종목의 주가상승률이 200% 이상 상승하는 것으로 변경하고, 코스피·코스닥 통합 시가총액 상위 100위 대형주는 투자경고종목 지정대상에서 제외하기로 했다.

이미 적용된 종목이 시총 100위 이내인 경우 시행일로부터 지정 해제된다. 이에 따라 SK하이닉스의 투자경고도 오는 29일부터 해제될 전망이다.

최근 불공정거래 개연성이 적은 대형주가 초장기상승·불건전요건 유형의 투자경고종목으로 지정된 데 따른 영향이다.

초장기상승·불건전유형 투자경고종목으로 지정?해제된 종목은 해제 이후 60영업일 이내에는 지정되지 않도록 결정했다.

한국거래소 시장감시위원회는 "투자경고종목 지정 예외 종목뿐만 아니라, 모든 종목의 불공정거래에 대해 면밀한 시장감시를 통해 자본시장의 건전성을 유지할 수 있도록 노력을 지속할 예정"이라고 전했다.

https://n.news.naver.com/article/215/0001235961

BofA, 엔비디아에 대해 '매수(Buy)' 의견과 목표 주가 275달러를 유지

엔비디아의 그로크(Groq) 기술 도입 평가

이는 엔비디아가 AI 추론 기술 전문 기업인 그로크(Groq)와 비독점 라이선스 계약을 체결한 데 따른 분석입니다.

​새로운 하드웨어 도입: 이번 계약은 엔비디아가 독보적인 전문성을 가진 기존의 그래픽 처리 장치(GPU)와는 매우 다른 방식인 '언어 처리 장치(LPU)'라는 하드웨어를 포함하고 있습니다.

​전략적 가치: BofA는 장기적인 관점에서 이번 그로크와의 계약이 과거 멜라녹스(Mellanox) 인수와 유사한 전략적 행보가 될 것으로 보고 있습니다. 멜라녹스 인수는 현재 엔비디아의 네트워킹 확장성 측면에서 강력한 경제적 해자(Moat)를 구축하는 토대가 된 바 있습니다.

​투자 의견: BofA는 이번 계약 체결 비용이 다소 비싸다고 판단하면서도, 미래를 위한 전략적인 선택이라고 평가했습니다.

中수출·AI 경쟁 가열…HBM 가격 50% 인상

삼성·SK, 재계약 공급가 올려
오픈AI·구글 등 빅테크 경쟁 속
美정부 H200 對中수출 허가도
고성능 핵심 HBM3E 품귀 심화


글로벌 빅테크 기업들의 인공지능(AI) 패권 경쟁이 격화하면서 핵심 부품인 고대역폭메모리(HBM) 반도체 가격이 치솟고 있다. 삼성전자(005930)와 SK하이닉스(000660)가 최근 HBM 가격을 50% 이상 올렸지만 빅테크들이 계속 더 많은 물량을 요구하면서 판가는 치솟고 있다.

26일 반도체업계에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스는 기존 고객사와 HBM3E 12단 공급 재계약시 50% 이상 높은 가격을 제시하고 있다. 또 신규 고객사의 경우에는 이보다 더 비싼 가격을 제시해야 물량을 확보할 수 있는 것으로 알려졌다.

HBM3E 12단은 칩당 약 300달러대로 알려져 있는데 최근 재계약한 기업들은 500달러대 가격을 지불하는 것으로 파악됐다. HBM3E 시중 가격이 차세대 제품인 HBM4 수준으로 뛴 셈이다.

D램을 적층해서 만드는 HBM은 올 하반기부터 전 세계적으로 범용 D램 가격이 뛰면서 몸값이 고공 행진하고 있다. 특히 최근 빅테크들 간 AI 성능 경쟁이 불붙으면서 업계에서는 가격이 ‘로켓처럼 날아간다(skyrocketing)’는 말까지 나올 정도다.

AI 성능 경쟁의 중심에 있는 오픈AI의 GPT와 구글의 제미나이는 이달 들어 각자 최신 버전을 출시하며 서로 성능이 우수하다고 주장하고 있다. 또 테슬라의 최고경영자(CEO) 일론 머스크가 만든 xAI도 최근 구글과 오픈AI 성능을 뛰어넘는 ‘그록 음성 에이전트’를 공개했고 앤스로픽의 클로드, 중국의 딥시크AI도 새 버전을 내놓으며 성능을 고도화하고 있다. AI 칩 성능을 높이려면 모두 고성능·저전력 메모리인 HBM3E가 필요하다.

미국도 HBM 가격 상승을 부채질하고 있다. 도널드 트럼프 행정부가 이달 들어 엔비디아의 AI 칩 ‘H200’의 중국 수출을 허용하면서 H200에 탑재되는 HBM3E 8단 제품까지 가격이 뛰고 있다.

HBM 가격 고공 행진은 내년에도 이어질 가능성이 높다. 삼성전자는 낸드플래시 생산 라인을 D램 라인으로 전환하고 있지만 내년 2월 HBM4 양산까지 앞둬 공급 물량 확대가 만만치 않은 상황이다. SK하이닉스도 내년 하반기 청주캠퍼스의 M15X가 양산을 시작해야 신규 물량을 공급할 수 있다. 업계 관계자는 “늘어나는 수요에 비해 내년에도 공급이 부족해 HBM 가격 상승은 당분간 지속될 것”이라고 내다봤다.

https://www.sedaily.com/NewsView/2H1VQWJUZ6

IREN CEO Daniel Roberts

과거 산업혁명에서 나타났던 한 가지 패턴이 AI에서도 반복되고 있습니다. 인프라는 그 위에서 작동하는 기계들보다 더 오래 지속됩니다. AI 데이터 센터를 철도 선로와 같다고 생각하는 것이 유용한 관점이 될 수 있습니다.

열차는 오고 가며, 더 좋은 사양으로 업그레이드됩니다. 하지만 선로, 회랑(통로), 부지 확보, 그리고 전력망 같은 요소들은 그대로 유지됩니다. GPU는 계속해서 교체(turn over)되겠지만, 그 밑바탕이 되는 인프라는 사라지지 않습니다.

하이퍼스케일러(Hyperscalers), 네오클라우드(Neoclouds), 그리고 셸 빌더(Shell builders)들에게 전력 계약을 판매하는 데이터 센터 구축 현장의 핵심 경영진 인터뷰 내용

- 그 사례의 세부 사항은 당연히 잘 모르겠지만, 제가 말씀드리는 프로젝트들은 현재 활발히 개발 중이며 2026년 중반부터 2028년 말, 2029년 초 사이에 모든 사이트가 가동될 예정입니다. 수많은 활동이 일어나고 있으며 그 속도는 전혀 줄어들지 않고 있습니다. 현재 AI GPU는 공급 부족 상태이며, 수요가 공급을 3대 1 비율로 압도하고 있습니다.

GPU 수요 하나당 이를 원하는 최종 사용자가 3명이나 있는 셈입니다.

이 수치는 2026년 1분기까지 4대 1로 늘어날 것으로 예상됩니다. 여기서 강조하고 싶은 핵심은 우리가 충분히 빠르게 건설하지 못하고 있다는 점입니다. 충분히 빨리 건설하는 것이 승부의 관건이며, 전력 확보(path to power)와 규모 확장(scale)이 핵심적인 두 가지 열쇠입니다.

우리는 이 두 가지를 병행하면서 새로운 부지를 찾고 있습니다. 이제 1계층(Tier 1) 시장은 고려 대상에서 제외되었습니다. 우리는 모두 미국 전역의 2계층 및 3계층 시장에 집중하고 있습니다. 모든 곳을 샅샅이 뒤지고 있습니다.

안드레예 카파시(Andrej Karpathy)

"프로그래머로서 이렇게나 뒤처졌다고 느낀 적은 처음입니다. 프로그래머가 직접 기여하는 코드의 비중이 점점 더 드물어지고 간헐적으로 변하면서, 이 직업의 정의 자체가 급격하게 재편(refactored)되고 있습니다.

지난 1년여 동안 등장한 도구들을 제대로 엮어내기만 해도 10배는 더 강력해질 수 있다는 느낌을 받는데, 이러한 도약을 내 것으로 만들지 못하는 것은 명백히 '실력 문제(skill issue)'처럼 느껴집니다.

기존의 기술 계층 위에 마스터해야 할 새로운 프로그래밍 추상화 계층이 생겨났습니다. 여기에는 에이전트, 서브 에이전트, 프롬프트, 컨텍스트, 메모리, 모드, 권한, 도구, 플러그인, 스킬, 훅(hooks), MCP, LSP, 슬래시 명령, 워크플로우, IDE 통합 등이 포함됩니다. 또한, 기존의 전통적인 엔지니어링 방식과 갑자기 뒤섞여버린, 근본적으로 확률적(stochastic)이고 오류가 잦으며 난해하고 가변적인 존재들의 강점과 함정을 아우르는 포괄적인 정신적 모델(mental model)을 구축해야 할 필요가 있습니다.

분명 강력한 '외계 도구'가 우리 손에 쥐어졌지만, 매뉴얼 하나 없이 모두가 각자 이 도구를 어떻게 잡고 다루어야 할지 스스로 알아내야 하는 상황입니다. 그 결과 규모 9의 대지진이 이 업계를 뒤흔들고 있습니다. 뒤처지지 않으려면 소매를 걷어붙여야 합니다."

도널드 J. 트럼프

"관세는 대단한 부(GREAT WEALTH)를 창출하고 있으며, 미국에 전례 없는 국가 안보를 가져다주고 있습니다. 무역 적자는 60%나 감소했는데, 이는 전례가 없는 놀라운 일입니다. GDP 성장률은 4.3%에 달하며 계속 상승 중입니다. 인플레이션은 없습니다!!! 우리는 다시금 국가로서 존중받고 있습니다."