Огляд Eavex Capital: Щотижневий огляд фондового ринку 🇺🇦України за 7 квітня
2 квітня адміністрація Трампа запровадила нову хвилю тарифів. Це спровокувало найгостріше падіння фондових індексів з 2020 року, коли був COVID локдаун.
Розпродажі на ринку акцій були глобальними. За тиждень індекс S&P 500 впав на 9,1%, а німецький індекс DAX впав на 8,1%.
Серед окремих акцій можна відзначити зниження котирувань Apple на 14% і котирувань NVIDIA на 15%.
На такому фоні акції українських публічних агрокомпаній втратили в середньому 18% своєї ринкової вартості. Гірше за інших виглядали цінніпапери «Кернел» які впали майже на 30% до 14,8 злотих (капіталізація 1,1 млрд дол.). По акціям «МХП» падіння було на 20% до 4,9 доларів (капіталізація 526 млн дол.).
На жаль, драматичне падіння фондових індексів продовжується і сьогодні. Фьючерсні контракти на S&P 500 вказують на те, що котирування акцій в середньому підуть вниз ще на 5%. Торгова сесія в Японії сьогодні завершилася обвалом індексу Nikkei на 9%. Європейські біржові індикатори відкриваються на 6% нижче рівнів які були в п'ятницю. Таким чином, панічні розпродажі на фінансових ринках продовжуються, але з фундаментальної точки зору активи вже подешевшали настільки, що в будь-який момент може відбутися різкий відскок цін на американські акції вверх.
В цілому, перехід США до жорсткої торгової політики негативно позначився майже на всіх активах. Навіть золото, яке вважається відносно безпечним активом у часи невизначеності, впало в ціні за тиждень на 3,2%. Біржові ціни на нафту на світових майданчиках впали на 15%. Біткойн та інші крипровалюти теж йдуть вниз.
Фінансові інструменти з фіксованою дохідністю поводили себе по різному. Котирування американського боргу дещо зросли. Дохідність 10-річних облігацій США за тиждень знизилася на 35 базисних пунктів до 3,9%.
Тим часом, біржові ціни на українські єврооблігації зазнали чергового зниження. В середньому євробонди України пішли вниз у вартості на 10%. Випуск Україна-2029 втратив 8,2% і торгувався по 61,4 центи за долар номіналу (дохідність до погашення 20,8%).
Через відносно низьку ліквідність ціни на українські корпоративні єврооблігації залишалися без особливих змін. Євробонди «Кернел-2027» торгувалися по 92,3 центи за долар (дохідність 10,3%).
#акції #євробонди #облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
2 квітня адміністрація Трампа запровадила нову хвилю тарифів. Це спровокувало найгостріше падіння фондових індексів з 2020 року, коли був COVID локдаун.
Розпродажі на ринку акцій були глобальними. За тиждень індекс S&P 500 впав на 9,1%, а німецький індекс DAX впав на 8,1%.
Серед окремих акцій можна відзначити зниження котирувань Apple на 14% і котирувань NVIDIA на 15%.
На такому фоні акції українських публічних агрокомпаній втратили в середньому 18% своєї ринкової вартості. Гірше за інших виглядали цінніпапери «Кернел» які впали майже на 30% до 14,8 злотих (капіталізація 1,1 млрд дол.). По акціям «МХП» падіння було на 20% до 4,9 доларів (капіталізація 526 млн дол.).
На жаль, драматичне падіння фондових індексів продовжується і сьогодні. Фьючерсні контракти на S&P 500 вказують на те, що котирування акцій в середньому підуть вниз ще на 5%. Торгова сесія в Японії сьогодні завершилася обвалом індексу Nikkei на 9%. Європейські біржові індикатори відкриваються на 6% нижче рівнів які були в п'ятницю. Таким чином, панічні розпродажі на фінансових ринках продовжуються, але з фундаментальної точки зору активи вже подешевшали настільки, що в будь-який момент може відбутися різкий відскок цін на американські акції вверх.
В цілому, перехід США до жорсткої торгової політики негативно позначився майже на всіх активах. Навіть золото, яке вважається відносно безпечним активом у часи невизначеності, впало в ціні за тиждень на 3,2%. Біржові ціни на нафту на світових майданчиках впали на 15%. Біткойн та інші крипровалюти теж йдуть вниз.
Фінансові інструменти з фіксованою дохідністю поводили себе по різному. Котирування американського боргу дещо зросли. Дохідність 10-річних облігацій США за тиждень знизилася на 35 базисних пунктів до 3,9%.
Тим часом, біржові ціни на українські єврооблігації зазнали чергового зниження. В середньому євробонди України пішли вниз у вартості на 10%. Випуск Україна-2029 втратив 8,2% і торгувався по 61,4 центи за долар номіналу (дохідність до погашення 20,8%).
Через відносно низьку ліквідність ціни на українські корпоративні єврооблігації залишалися без особливих змін. Євробонди «Кернел-2027» торгувалися по 92,3 центи за долар (дохідність 10,3%).
#акції #євробонди #облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Огляд ICU: Облігації: Мінфін змінює пропозицію ОВДП
Міністерство фінансів модифікувало структуру пропозиції ОВДП минулого тижня, запропонувавши банкам нові резервні облігації та замінивши дворічний випуск військових облігацій звичайними дворічними паперами.
На первинному аукціоні Мінфін пропонував три випуски облігацій: 15-місячні військові ОВДП, що міністерство розміщує ще з січня, дворічні звичайні облігації, які розміщувалися лише раз у лютому, а також новий випуск резервних облігацій. Військові та звичайні ОВДП отримали відносно невеликий обсяг заявок і принесли бюджету лише 2 млрд грн. Водночас перепідписка на новий випуск резервних облігацій очікувано була значною. Загальний обсяг заявок перевищував пропозицію всемеро, а ставки за ними знизилися ще більше порівняно з попереднім аукціоном – максимальна до 15.5%, а середньозважена – до 15.01%.
Минулого тижня Мінфін погасив резервні облігації, тож зменшився лише портфель банків, тоді як портфель фізичних осіб зріс на 3.2% до 88.1 млрд грн, нового рекордного обсягу. Наступні великі погашення відбуватимуться вже наприкінці місяця в сумі $281 млн та 20 млрд грн.
Погляд ICU: Минулого тижня погашалися резервні ОВДП, які переважно були у власності банків і використовувалися для покриття частини обов'язкових резервів. Тож отримані кошти власники облігацій прагнули спрямувати на придбання саме нового випуску трирічних облігацій, який НБУ вже незабаром може додати до переліку резервних. Найближчими тижнями цей випуск і надалі отримуватиме найбільший обсяг заявок із значною конкуренцією, тож дохідність може знижуватися далі. Водночас військові та звичайні облігації збиратимуть невеликий попит, а змін у дохідностях не очікується. З огляду на це рівень роловеру залишатиметься нижче 100% і у квітні, особливо з урахуванням великих погашень наприкінці місяця, які міністерство не встигне рефінансувати.
#ОВДП #облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Міністерство фінансів модифікувало структуру пропозиції ОВДП минулого тижня, запропонувавши банкам нові резервні облігації та замінивши дворічний випуск військових облігацій звичайними дворічними паперами.
На первинному аукціоні Мінфін пропонував три випуски облігацій: 15-місячні військові ОВДП, що міністерство розміщує ще з січня, дворічні звичайні облігації, які розміщувалися лише раз у лютому, а також новий випуск резервних облігацій. Військові та звичайні ОВДП отримали відносно невеликий обсяг заявок і принесли бюджету лише 2 млрд грн. Водночас перепідписка на новий випуск резервних облігацій очікувано була значною. Загальний обсяг заявок перевищував пропозицію всемеро, а ставки за ними знизилися ще більше порівняно з попереднім аукціоном – максимальна до 15.5%, а середньозважена – до 15.01%.
Минулого тижня Мінфін погасив резервні облігації, тож зменшився лише портфель банків, тоді як портфель фізичних осіб зріс на 3.2% до 88.1 млрд грн, нового рекордного обсягу. Наступні великі погашення відбуватимуться вже наприкінці місяця в сумі $281 млн та 20 млрд грн.
Погляд ICU: Минулого тижня погашалися резервні ОВДП, які переважно були у власності банків і використовувалися для покриття частини обов'язкових резервів. Тож отримані кошти власники облігацій прагнули спрямувати на придбання саме нового випуску трирічних облігацій, який НБУ вже незабаром може додати до переліку резервних. Найближчими тижнями цей випуск і надалі отримуватиме найбільший обсяг заявок із значною конкуренцією, тож дохідність може знижуватися далі. Водночас військові та звичайні облігації збиратимуть невеликий попит, а змін у дохідностях не очікується. З огляду на це рівень роловеру залишатиметься нижче 100% і у квітні, особливо з урахуванням великих погашень наприкінці місяця, які міністерство не встигне рефінансувати.
#ОВДП #облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Огляд ICU: Облігації: Власники єврооблігацій зберігають песимізм
Українські єврооблігації продовжували дешевшати минулого тижня, майже повністю повернувшись до рівня перед минулорічними виборами у США. Минулого тижня новини щодо України та переговорів про припинення вогню були майже відсутні. Увага світу була зосереджена на змінах митної політики США. На цьому тлі різко зменшився апетит інвесторів до інвестицій у боргові інструменти країн, що розвиваються, – індекс облігацій країн, що розвиваються, за минулий тиждень знизився ще на 1%. Крім того, минулого тижня було оприлюднено статистику зростання ВВП України за 2024 рік, яке виявилося нижчим за очікування. Нова статистика засвідчила, що шанси на додаткову винагороду власникам єврооблігацій серії В у разі досягнення ВВП порогового значення у 2028 році різко зменшилися. Тож власники цих облігацій мали додаткові підстави для песимізму. На цьому тлі вартість українських паперів знизилася в середньому майже на 10% за підсумками минулого тижня. Найбільше, 14-15%, втратили єврооблігації серії В з погашенням у 2035-36 роках, а єврооблігації серії В з погашенням у 2034 році коштують уже дешевше, ніж на початку листопада минулого року перед виборами у США. Ціна ВВП-варантів знизилася одразу на 10.5% до 67 центів за долар умовного номіналу.
Погляд ICU: Настрої власників єврооблігацій погіршуються через усе більший скептицизм із приводу швидкого завершення війни. Додаткового негативу додає погіршення оцінок зростання ВВП, яке зменшує ймовірність додаткового випуску облігацій серії В з погашенням у 2035-36 роках, оскільки у 2028 році показники ВВП можуть не досягнути порогових показників, визначених умовами випуску облігацій. Власники варантів залишаються стурбованими відсутністю фіналізованої пропозиції з реструктуризації попри достатньо близькі дедлайни. Хоча майже всі єврооблігації коштують ще дорожче, ніж перед виборами у США, ця різниця вже не значна, і за збереження негативних настроїв вже цього тижня єврооблігації можуть втратити всі здобутки, що виникли на очікуваннях швидкого завершення війни новим президентом США.
#євробонди
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Українські єврооблігації продовжували дешевшати минулого тижня, майже повністю повернувшись до рівня перед минулорічними виборами у США. Минулого тижня новини щодо України та переговорів про припинення вогню були майже відсутні. Увага світу була зосереджена на змінах митної політики США. На цьому тлі різко зменшився апетит інвесторів до інвестицій у боргові інструменти країн, що розвиваються, – індекс облігацій країн, що розвиваються, за минулий тиждень знизився ще на 1%. Крім того, минулого тижня було оприлюднено статистику зростання ВВП України за 2024 рік, яке виявилося нижчим за очікування. Нова статистика засвідчила, що шанси на додаткову винагороду власникам єврооблігацій серії В у разі досягнення ВВП порогового значення у 2028 році різко зменшилися. Тож власники цих облігацій мали додаткові підстави для песимізму. На цьому тлі вартість українських паперів знизилася в середньому майже на 10% за підсумками минулого тижня. Найбільше, 14-15%, втратили єврооблігації серії В з погашенням у 2035-36 роках, а єврооблігації серії В з погашенням у 2034 році коштують уже дешевше, ніж на початку листопада минулого року перед виборами у США. Ціна ВВП-варантів знизилася одразу на 10.5% до 67 центів за долар умовного номіналу.
Погляд ICU: Настрої власників єврооблігацій погіршуються через усе більший скептицизм із приводу швидкого завершення війни. Додаткового негативу додає погіршення оцінок зростання ВВП, яке зменшує ймовірність додаткового випуску облігацій серії В з погашенням у 2035-36 роках, оскільки у 2028 році показники ВВП можуть не досягнути порогових показників, визначених умовами випуску облігацій. Власники варантів залишаються стурбованими відсутністю фіналізованої пропозиції з реструктуризації попри достатньо близькі дедлайни. Хоча майже всі єврооблігації коштують ще дорожче, ніж перед виборами у США, ця різниця вже не значна, і за збереження негативних настроїв вже цього тижня єврооблігації можуть втратити всі здобутки, що виникли на очікуваннях швидкого завершення війни новим президентом США.
#євробонди
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Ранковий дайджест (9 квітня 2025 р.)
Виплата купону
🇺🇦Україна, 189963 UAH 08oct2025
🇺🇦Україна, 233340 UAH 07apr2027 Війскові ОВДП
🇺🇦Україна, 199822 UAH 06oct2027
🇺🇦Україна, 196273 UAH 02apr2031
🏦Банк Авангард (Україна), 1-A
🏦Банк Авангард (Україна), 1-B
Оферта
🏦Банк Авангард (Україна), 1-A
🏦Банк Авангард (Україна), 1-B
#ОВДП #облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Виплата купону
🇺🇦Україна, 189963 UAH 08oct2025
🇺🇦Україна, 233340 UAH 07apr2027 Війскові ОВДП
🇺🇦Україна, 199822 UAH 06oct2027
🇺🇦Україна, 196273 UAH 02apr2031
🏦Банк Авангард (Україна), 1-A
🏦Банк Авангард (Україна), 1-B
Оферта
🏦Банк Авангард (Україна), 1-A
🏦Банк Авангард (Україна), 1-B
#ОВДП #облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Верховний Суд вчергове підтвердив неможливість судового оскарження процедури bail-in ПриватБанку
Касаційний адміністративний суд у складі Верховного суду 3 квітня 2025 року задовольнив касаційну скаргу Національного банку та змінив постанову Шостого апеляційного адміністративного суду від 28 жовтня 2024 року. Цією постановою було закрите провадження у справі за позовом компаній родини Суркісів – CAMERIN INVESTMENTS LLP, SUNNEX INVESTMENTS LLP, TAMPLEMON INVESTMENTS LLP, BERLINI COMMERCIAL LLP, LUMIL INVESTMENTS LLP, SOFINAM INVESTMENTS LLP – про оскарження рішення Національного банку про визначення компаній пов'язаними з ПриватБанком особами, визнання нечинним договору купівлі-продажу акцій банку та стягнення з ПриватБанку понад 150 млн доларів, що перебували на депозитах цих компаній та були конвертовані в акції ПриватБанку під час його виведення з ринку за участю держави в грудні 2016 року (процедура bail-in).
#облігації #акції
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Касаційний адміністративний суд у складі Верховного суду 3 квітня 2025 року задовольнив касаційну скаргу Національного банку та змінив постанову Шостого апеляційного адміністративного суду від 28 жовтня 2024 року. Цією постановою було закрите провадження у справі за позовом компаній родини Суркісів – CAMERIN INVESTMENTS LLP, SUNNEX INVESTMENTS LLP, TAMPLEMON INVESTMENTS LLP, BERLINI COMMERCIAL LLP, LUMIL INVESTMENTS LLP, SOFINAM INVESTMENTS LLP – про оскарження рішення Національного банку про визначення компаній пов'язаними з ПриватБанком особами, визнання нечинним договору купівлі-продажу акцій банку та стягнення з ПриватБанку понад 150 млн доларів, що перебували на депозитах цих компаній та були конвертовані в акції ПриватБанку під час його виведення з ринку за участю держави в грудні 2016 року (процедура bail-in).
#облігації #акції
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Огляд ICU: Аналітика по облігаціях - Мінфін зберігає ставки за ОВДП
Міністерство фінансів удруге відмовилося підвищувати ставки за дворічними облігаціями, але продовжило знижувати дохідність резервних ОВДП.
15-місячні папери міністерство знову розмістило, не змінивши ставку відсікання. Попит на військові облігації трошки зріс, ще й збільшилися обсяги заявок із нижчими ставками. Через це максимальна задоволена ставка залишилася 16.35% вже п'ятий тиждень, тоді як середньозважена ставка знизилася на 4 б.п. до 16.31%.
Попит на майже дворічні облігації також зріс більш ніж на 40% до майже 2.9 млрд грн. Однак чимала частина цього обсягу була в п'яти заявках, які потребували підвищення ставок за цими облігаціями аж до 17.75%. Міністерство задовольнило 23 з 28 заявок, відмовившись підвищувати ставки вище 17.1%, і продало менше половини від обсягу попиту.
Водночас на резервні облігації попит зменшився. Учора перепідписка зменшилася з понад 7х минулого тижня до 5.5х, хоча кількість заявок, як поданих, так і задоволених, збільшилася. Діапазон ставок у заявках змістився ще нижче, з 14.9-16.2% до 14.74-15.59%, а міністерство задовольнило лише ті, що мали ставки, не вищі за 14.95%. Тож максимальна задоволена ставка знизилася на 55 б.п., а середньозважена лише на 20 б.п. до 14.81%.
Банки цілеспрямовано конкурують саме за новим трирічним випуском, що стане незабаром резервним, і, найімовірніше, обсяг попиту є дещо роздутим за рахунок подання учасниками розміщення по кілька заявок із різними ставками. Водночас військові та звичайні ОВДП цікавлять інвесторів значно менше.
#ОВДП
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Міністерство фінансів удруге відмовилося підвищувати ставки за дворічними облігаціями, але продовжило знижувати дохідність резервних ОВДП.
15-місячні папери міністерство знову розмістило, не змінивши ставку відсікання. Попит на військові облігації трошки зріс, ще й збільшилися обсяги заявок із нижчими ставками. Через це максимальна задоволена ставка залишилася 16.35% вже п'ятий тиждень, тоді як середньозважена ставка знизилася на 4 б.п. до 16.31%.
Попит на майже дворічні облігації також зріс більш ніж на 40% до майже 2.9 млрд грн. Однак чимала частина цього обсягу була в п'яти заявках, які потребували підвищення ставок за цими облігаціями аж до 17.75%. Міністерство задовольнило 23 з 28 заявок, відмовившись підвищувати ставки вище 17.1%, і продало менше половини від обсягу попиту.
Водночас на резервні облігації попит зменшився. Учора перепідписка зменшилася з понад 7х минулого тижня до 5.5х, хоча кількість заявок, як поданих, так і задоволених, збільшилася. Діапазон ставок у заявках змістився ще нижче, з 14.9-16.2% до 14.74-15.59%, а міністерство задовольнило лише ті, що мали ставки, не вищі за 14.95%. Тож максимальна задоволена ставка знизилася на 55 б.п., а середньозважена лише на 20 б.п. до 14.81%.
Банки цілеспрямовано конкурують саме за новим трирічним випуском, що стане незабаром резервним, і, найімовірніше, обсяг попиту є дещо роздутим за рахунок подання учасниками розміщення по кілька заявок із різними ставками. Водночас військові та звичайні ОВДП цікавлять інвесторів значно менше.
#ОВДП
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Ранковий дайджест (10 квітня 2025 р.)
Виплата купону
🇺🇦Україна, 232821 USD 09oct2025 Військові ОВДП
#ОВДП
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Виплата купону
🇺🇦Україна, 232821 USD 09oct2025 Військові ОВДП
#ОВДП
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Споживча інфляція у в березні 2025р., в порівняні із лютим 2025р. становила 1,5% - Держстат 🇺🇦України
Інфляція на споживчому ринку в березні 2025р. порівняно із лютим 2025р. становила 1,5%, з початку року – 3,5%.
Базова інфляція в березні 2025р. порівняно із лютим 2025р. становила 1,4%, з початку року – 3,4%.
#макроекономіка
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Інфляція на споживчому ринку в березні 2025р. порівняно із лютим 2025р. становила 1,5%, з початку року – 3,5%.
Базова інфляція в березні 2025р. порівняно із лютим 2025р. становила 1,4%, з початку року – 3,4%.
#макроекономіка
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Ранковий дайджест (11 квітня 2025 р.)
Виплата купону
💊ХФК Біокон, 2-B
#облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Виплата купону
💊ХФК Біокон, 2-B
#облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Ранковий дайджест (14 квітня 2025 р.)
Виплата купону
👷♂️АБ Столичний, 1-D
🚞ТАС-Логістік, 1-A
#облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Виплата купону
👷♂️АБ Столичний, 1-D
🚞ТАС-Логістік, 1-A
#облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Огляд Eavex Capital: Щотижневий огляд фондового ринку 🇺🇦України за 14 квітня
Ринок акцій увійшов у період екстремальної волатильності. Після падіння на 9,1% за тиждень, що завершився 4 квітня, тепер індекс S&P 500 показав за тиждень різке зростання на 5,7%.
Розворот динаміки відбувся у середу, коли Трамп оголосив про паузу для частини імпортних тарифів, введених 2 квітня. За день S&P 500 зробив безпрецедентний стрибок вгору на 10%.
Не дивлячись на покращення настроїв активних трейдерів, подальший відскок котирувань акцій може впертися в супротив зі сторони великих інвестиційних фондів, які готові продавати частину своїх позицій через підвищення ризиків рецесії в США. З іншого боку, приклад здатності ринку змінювати напрям настільки швидко, буде виступати стримувальним фактором для гравців на пониження.
Серед окремих акцій можна відмітити «гойдалки» котирувань компанії NVIDIA, які продемонстрували +18% за тиждень після падіння на 15%. З початку року акції NVIDIA все ще мають втрати на 17%.
По акціям українських агро компаній також було певне відновлення, але скромніше, ніж очікувалось. Ціна акцій «Астарти» зросла на 3,5% після падіння на 11%. По акціям «МХП» котирування додали лише 1,6% після падіння на 20%.
Торгова війна, яку розпочав Трамп, стає значною загрозою для стабільності фінансових ринків і свідченням цього є зростання дохідності для американських облігацій. Історично дохідність облігацій США знижувалася у період економічних потрясінь, але цього разу відбувається протилежна ситуація, яка може свідчити про бажання міжнародних інвесторів відійти від американських активів на користь європейських. За тиждень курс євро піднявся на 3,5% до 1,13 EUR/USD. Дохідність 10-річних бондів США за тиждень збільшилася з 3,9% до 4,5%. В той же час, дохідність бондів Німеччини знизилася до 2,6%.
На такому складному глобальному фоні, ринкова вартість українських суверенних облігацій продовжила падати. За тиждень в середньому євробонди України пішли вниз на 4,2%. Для випуску з погашенням в 2029 році ціна знизилася з 61,4 до 58,7 центів за долар номіналу (дохідність 22,5%). Для євробондів Україна-2036 котирування впали на 5,9% з 47,5 до 44,7 центів за долар (дохідність 17,4%).
#акції #євробонди #облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Ринок акцій увійшов у період екстремальної волатильності. Після падіння на 9,1% за тиждень, що завершився 4 квітня, тепер індекс S&P 500 показав за тиждень різке зростання на 5,7%.
Розворот динаміки відбувся у середу, коли Трамп оголосив про паузу для частини імпортних тарифів, введених 2 квітня. За день S&P 500 зробив безпрецедентний стрибок вгору на 10%.
Не дивлячись на покращення настроїв активних трейдерів, подальший відскок котирувань акцій може впертися в супротив зі сторони великих інвестиційних фондів, які готові продавати частину своїх позицій через підвищення ризиків рецесії в США. З іншого боку, приклад здатності ринку змінювати напрям настільки швидко, буде виступати стримувальним фактором для гравців на пониження.
Серед окремих акцій можна відмітити «гойдалки» котирувань компанії NVIDIA, які продемонстрували +18% за тиждень після падіння на 15%. З початку року акції NVIDIA все ще мають втрати на 17%.
По акціям українських агро компаній також було певне відновлення, але скромніше, ніж очікувалось. Ціна акцій «Астарти» зросла на 3,5% після падіння на 11%. По акціям «МХП» котирування додали лише 1,6% після падіння на 20%.
Торгова війна, яку розпочав Трамп, стає значною загрозою для стабільності фінансових ринків і свідченням цього є зростання дохідності для американських облігацій. Історично дохідність облігацій США знижувалася у період економічних потрясінь, але цього разу відбувається протилежна ситуація, яка може свідчити про бажання міжнародних інвесторів відійти від американських активів на користь європейських. За тиждень курс євро піднявся на 3,5% до 1,13 EUR/USD. Дохідність 10-річних бондів США за тиждень збільшилася з 3,9% до 4,5%. В той же час, дохідність бондів Німеччини знизилася до 2,6%.
На такому складному глобальному фоні, ринкова вартість українських суверенних облігацій продовжила падати. За тиждень в середньому євробонди України пішли вниз на 4,2%. Для випуску з погашенням в 2029 році ціна знизилася з 61,4 до 58,7 центів за долар номіналу (дохідність 22,5%). Для євробондів Україна-2036 котирування впали на 5,9% з 47,5 до 44,7 центів за долар (дохідність 17,4%).
#акції #євробонди #облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Ранковий дайджест (15 квітня 2025 р.)
Виплата купону
⚙️Дніпрометиз ТАС, 2-B
#облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Виплата купону
⚙️Дніпрометиз ТАС, 2-B
#облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Великі компанії інвестують у «ветеранські облігації» для підтримки бізнесу військових.
Vodafone, «Аврора», Банк «Восток» та інші провідні компанії України вже вклали 15 млн грн у новий фінансовий інструмент, створений ветераном війни Сергієм Позняком.
Його фінансова компанія FinStream випускає облігації, що фінансують бізнес-проєкти ветеранів. Серед перших отримувачів — «Равликовий Рай» Олександра Піщаного з інвестицією 1,3 млн грн під 6% річних.
#облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Vodafone, «Аврора», Банк «Восток» та інші провідні компанії України вже вклали 15 млн грн у новий фінансовий інструмент, створений ветераном війни Сергієм Позняком.
Його фінансова компанія FinStream випускає облігації, що фінансують бізнес-проєкти ветеранів. Серед перших отримувачів — «Равликовий Рай» Олександра Піщаного з інвестицією 1,3 млн грн під 6% річних.
#облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Огляд ICU: Облігації: Мінфін обмінює резервні ОВДП
Попит на резервні облігації залишається значним, тож цього тижня Міністерство проведе аукціон з обміну резервних облігацій із погашенням у травні, а на звичайному аукціоні запропонує нові трирічні папери.
Минулого тижня Мінфін розмістив 15-місячні військові та дворічні звичайні гривневі ОВДП на 2.5 млрд грн без змін у ставках. Водночас за резервними паперами дохідності продовжували знижуватися, адже обсяг заявок уп'ятеро перевищував пропозицію. Наразі середньозважена ставка за резервними облігаціями знизилася до 14.81%, що лише на 22 б.п. вище, ніж за подібним інструментом у грудні минулого року, тобто до підвищення Нацбанком облікової ставки.
Цього ж тижня Мінфін припинив розміщувати резервні облігації на звичайному аукціоні, але запропонував новий трирічний випуск гривневих паперів. Наразі не відомо, чи стане він резервним. До того ж залишається пропозиція 15-місячних та дворічних паперів, як і в попередні два тижні. Водночас дорозміщувати резервний випуск облігацій міністерство вирішило через аукціон з обміну облігацій. Це буде другий такий аукціон, і на ньому буде запропоновано обміняти резервні папери з погашенням 21 травня на облігації з погашенням у жовтні 2028 року.
Портфель фізичних осіб продовжив зростати та встановлювати нові рекорди. За підсумками минулого тижня він зріс на 4% до 91.6 млрд грн. Частка гривневих ОВДП у портфелі з початку року зросла майже на відсотковий пункт і досягла 51.3%.
Погляд ICU: Міністерство фінансів вирішило продовжити практику проведення обмінів облігацій і цього розу провести такий аукціон за місяць до погашення. Банкам така пропозиція буде цікавою, адже вони зможуть заздалегідь замінити резервні облігації у своїх портфелях та, ймовірно, менше конкурувати на аукціонах у травні. Водночас це не дозволить їм замістити в портфелях резервні облігації, які погасилися два тижні тому. Більшість груп інвесторів продовжили збільшувати свої портфелі ОВДП, окрім нерезидентів. Лідером серед них залишаються фізичні особи, які мають найбільший темп приросту інвестицій в ОВДП.
#ОВДП
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Попит на резервні облігації залишається значним, тож цього тижня Міністерство проведе аукціон з обміну резервних облігацій із погашенням у травні, а на звичайному аукціоні запропонує нові трирічні папери.
Минулого тижня Мінфін розмістив 15-місячні військові та дворічні звичайні гривневі ОВДП на 2.5 млрд грн без змін у ставках. Водночас за резервними паперами дохідності продовжували знижуватися, адже обсяг заявок уп'ятеро перевищував пропозицію. Наразі середньозважена ставка за резервними облігаціями знизилася до 14.81%, що лише на 22 б.п. вище, ніж за подібним інструментом у грудні минулого року, тобто до підвищення Нацбанком облікової ставки.
Цього ж тижня Мінфін припинив розміщувати резервні облігації на звичайному аукціоні, але запропонував новий трирічний випуск гривневих паперів. Наразі не відомо, чи стане він резервним. До того ж залишається пропозиція 15-місячних та дворічних паперів, як і в попередні два тижні. Водночас дорозміщувати резервний випуск облігацій міністерство вирішило через аукціон з обміну облігацій. Це буде другий такий аукціон, і на ньому буде запропоновано обміняти резервні папери з погашенням 21 травня на облігації з погашенням у жовтні 2028 року.
Портфель фізичних осіб продовжив зростати та встановлювати нові рекорди. За підсумками минулого тижня він зріс на 4% до 91.6 млрд грн. Частка гривневих ОВДП у портфелі з початку року зросла майже на відсотковий пункт і досягла 51.3%.
Погляд ICU: Міністерство фінансів вирішило продовжити практику проведення обмінів облігацій і цього розу провести такий аукціон за місяць до погашення. Банкам така пропозиція буде цікавою, адже вони зможуть заздалегідь замінити резервні облігації у своїх портфелях та, ймовірно, менше конкурувати на аукціонах у травні. Водночас це не дозволить їм замістити в портфелях резервні облігації, які погасилися два тижні тому. Більшість груп інвесторів продовжили збільшувати свої портфелі ОВДП, окрім нерезидентів. Лідером серед них залишаються фізичні особи, які мають найбільший темп приросту інвестицій в ОВДП.
#ОВДП
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Огляд ICU: Облігації: Надії на швидке припинення війни розтанули
Ціни українських єврооблігацій знизилися нижче рівня перед минулорічними виборами в США, втративши всі здобутки, породжені надіями на швидке припинення війни.
Вартість українських паперів знизилася за минулий тиждень у середньому на 5%. Найбільше, біля 7%, втратили єврооблігації серії В з погашенням у 2035-36 роках. Минулої п'ятниці всі єврооблігації вже коштували в середньому на 3% менше, ніж у переддень голосування за майбутнього Президента США у листопаді минулого року. Ціна ВВП-варантів знизилася на 7% до 62 центів за долар умовного номіналу. Індекс облігацій країн, що розвиваються, знизився минулого тижня на 2.9%.
Погляд ICU: Жодного прогресу в переговорах про припинення вогню минулого тижня не було досягнуто, тож українські єврооблігації перебували в загальному тренді країн, які розвиваються. Тарифні війни негативно впливали на настрої інвесторів, які продовжили шукати тихі гавані для своїх коштів, продаючи борги менш стабільних країн. Песимістичний тренд прискорив зниження цін українських паперів, і всі здобутки, отримані на очікуваннях швидкого завершення війни новим президентом США, було втрачено. Власники варантів залишаються стурбованими відсутністю фіналізованої пропозиції з реструктуризації, попри все ближчі дедлайни. Загалом росія очевидно затягує переговори, не бажаючи знижувати інтенсивність бойових дій. Змінити ситуацію може лише погроза додаткових санкцій проти росії з боку США.
#євробонди
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Ціни українських єврооблігацій знизилися нижче рівня перед минулорічними виборами в США, втративши всі здобутки, породжені надіями на швидке припинення війни.
Вартість українських паперів знизилася за минулий тиждень у середньому на 5%. Найбільше, біля 7%, втратили єврооблігації серії В з погашенням у 2035-36 роках. Минулої п'ятниці всі єврооблігації вже коштували в середньому на 3% менше, ніж у переддень голосування за майбутнього Президента США у листопаді минулого року. Ціна ВВП-варантів знизилася на 7% до 62 центів за долар умовного номіналу. Індекс облігацій країн, що розвиваються, знизився минулого тижня на 2.9%.
Погляд ICU: Жодного прогресу в переговорах про припинення вогню минулого тижня не було досягнуто, тож українські єврооблігації перебували в загальному тренді країн, які розвиваються. Тарифні війни негативно впливали на настрої інвесторів, які продовжили шукати тихі гавані для своїх коштів, продаючи борги менш стабільних країн. Песимістичний тренд прискорив зниження цін українських паперів, і всі здобутки, отримані на очікуваннях швидкого завершення війни новим президентом США, було втрачено. Власники варантів залишаються стурбованими відсутністю фіналізованої пропозиції з реструктуризації, попри все ближчі дедлайни. Загалом росія очевидно затягує переговори, не бажаючи знижувати інтенсивність бойових дій. Змінити ситуацію може лише погроза додаткових санкцій проти росії з боку США.
#євробонди
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Ранковий дайджест (16 квітня 2025 р.)
Виплата купону
🇺🇦Україна, 189872 UAH 16apr2025
🇺🇦Україна, 229264 UAH 15oct2025 Військові ОВДП
🇺🇦Україна, 190441 UAH 14oct2026
🇺🇦Україна, 233704 UAH 14apr2027 Військові ОВДП
🇺🇦Україна, 196349 UAH 11oct2028 index
🇺🇦Україна, 196398 UAH 10apr2030 index
🇺🇦Україна, 225833 UAH 01apr2037
🚞ТАС Дніпровагонмаш, 1-A
Погашення
🇺🇦Україна, 189872 UAH 16apr2025
#ОВДП #облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Виплата купону
🇺🇦Україна, 189872 UAH 16apr2025
🇺🇦Україна, 229264 UAH 15oct2025 Військові ОВДП
🇺🇦Україна, 190441 UAH 14oct2026
🇺🇦Україна, 233704 UAH 14apr2027 Військові ОВДП
🇺🇦Україна, 196349 UAH 11oct2028 index
🇺🇦Україна, 196398 UAH 10apr2030 index
🇺🇦Україна, 225833 UAH 01apr2037
🚞ТАС Дніпровагонмаш, 1-A
Погашення
🇺🇦Україна, 189872 UAH 16apr2025
#ОВДП #облігації
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
15 квітня Мінфін 🇺🇦України розмістив ОВДП на 4,2 млрд. грн.
#ОВДП
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
#ОВДП
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Огляд ICU: Аналітика по облігаціях - Мінфін розміщує нові трирічні облігації
Після тримісячної перерви Міністерство фінансів запропонувало вчора нові звичайні трирічні гривневі облігації. Вони зібрали чималий інтерес, але не всі заявки задовольнили Мінфін.
14-місячні військові облігації отримали 17 заявок, але всього на 317 млн грн, що є одним із найменших обсягів заявок на придбання цього випуску ОВДП. Оскільки дохідності в заявках були звичними, міністерство задовольнило їх усі, залучивши до бюджету майже 328 млн грн.
Трохи більшим був інтерес до 1.8-річних облігацій. Попри невелику кількість заявок, Мінфін залучив 1.1 млрд грн, задовольнивши всі заявки. На відміну від двох попередніх аукціонів, цього разу не було заявок, які потребували б підвищення ставки відсікання.
Учасники розміщень, які прагнули підвищення ставок за 1.8-річним випуском у попередні тижні, схоже, переключилися на трирічні облігації. Новий випуск ОВДП, звичайних, а не військових чи резервних, отримав 18 заявок на 6.3 млрд грн. Більшість заявок, але на 2.8 млрд грн, були зі ставками від 17.7% до 17.8% або неконкурентними (задовольняються за середньозваженою ставкою), і саме їх міністерство задовольнило. Решту заявок, а саме три, на суму 3.5 млрд грн, Мінфін відхилив, адже вони потребували встановлення ставки відсікання на рівні до 18.5%.
Мінфін погодився платити премію за строковість (за додаткові 15 місяців терміну обігу) на рівні 70 б.п. до дохідності 1.8-річних облігацій. Хоча це на 5 б.п. більше, ніж премія за удвічі меншу різницю в терміні обігу між двома коротшими облігаціями, розміщеними на цьому ж аукціоні. Водночас ставка за новими трирічними паперами виявилася на 131 б.п. вищою, ніж за аналогічним терміном обігу на початку січня цього року. Тобто, підвищивши ставки за річними та дворічними ОВДП у 1кв25 року на 125 б.п., Мінфін погодився на трошки більше підвищення дохідності за новими облігаціями.
Загалом бюджет отримав 4.2 млрд грн на свої потреби, що без резервних облігацій є дуже непоганим результатом. Натомість резервні облігації Міністерство фінансів розміщуватиме сьогодні шляхом обміну на резервні папери з погашенням у травні. Такий підхід до ставок та операцій із державним боргом ще раз демонструє, що міністерство не поспішає з роловером погашень.
#ОВДП
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину
Після тримісячної перерви Міністерство фінансів запропонувало вчора нові звичайні трирічні гривневі облігації. Вони зібрали чималий інтерес, але не всі заявки задовольнили Мінфін.
14-місячні військові облігації отримали 17 заявок, але всього на 317 млн грн, що є одним із найменших обсягів заявок на придбання цього випуску ОВДП. Оскільки дохідності в заявках були звичними, міністерство задовольнило їх усі, залучивши до бюджету майже 328 млн грн.
Трохи більшим був інтерес до 1.8-річних облігацій. Попри невелику кількість заявок, Мінфін залучив 1.1 млрд грн, задовольнивши всі заявки. На відміну від двох попередніх аукціонів, цього разу не було заявок, які потребували б підвищення ставки відсікання.
Учасники розміщень, які прагнули підвищення ставок за 1.8-річним випуском у попередні тижні, схоже, переключилися на трирічні облігації. Новий випуск ОВДП, звичайних, а не військових чи резервних, отримав 18 заявок на 6.3 млрд грн. Більшість заявок, але на 2.8 млрд грн, були зі ставками від 17.7% до 17.8% або неконкурентними (задовольняються за середньозваженою ставкою), і саме їх міністерство задовольнило. Решту заявок, а саме три, на суму 3.5 млрд грн, Мінфін відхилив, адже вони потребували встановлення ставки відсікання на рівні до 18.5%.
Мінфін погодився платити премію за строковість (за додаткові 15 місяців терміну обігу) на рівні 70 б.п. до дохідності 1.8-річних облігацій. Хоча це на 5 б.п. більше, ніж премія за удвічі меншу різницю в терміні обігу між двома коротшими облігаціями, розміщеними на цьому ж аукціоні. Водночас ставка за новими трирічними паперами виявилася на 131 б.п. вищою, ніж за аналогічним терміном обігу на початку січня цього року. Тобто, підвищивши ставки за річними та дворічними ОВДП у 1кв25 року на 125 б.п., Мінфін погодився на трошки більше підвищення дохідності за новими облігаціями.
Загалом бюджет отримав 4.2 млрд грн на свої потреби, що без резервних облігацій є дуже непоганим результатом. Натомість резервні облігації Міністерство фінансів розміщуватиме сьогодні шляхом обміну на резервні папери з погашенням у травні. Такий підхід до ставок та операцій із державним боргом ще раз демонструє, що міністерство не поспішає з роловером погашень.
#ОВДП
❤️ Підписатися | ✍️ Надіслати новину