Динамика цены сравнительно ликвидного выпуска Апт36,62P2 после сообщения о снятии ареста со счетов юр. лиц Аптечной сети 36,6

См.: https://t.me/bondsmartlab/3131

❗️Вератек сообщил о вероятном дефолте по купону по выпуску ВЕРАТЕК-01 04.02.2026

АО "Вератек" - поставщик инжиниринговых услуг для горно-обогатительной, металлургической, химической и других отраслей промышленности.

См.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1261273/

ГК Самолет выкупил по оферте 62,1% выпуска облигаций БО-П13 на 15,2 млрд руб (из 24,5 млрд руб всего выпуска)

Компания подчеркнула, что проактивный подход к управлению долговой нагрузкой, её оптимизация и снижение - остается одним ключевых приоритетов в 2026 году.

Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/177546

АКРА подтверждает рейтинг А(RU) СТМ

АКРА подтвердила рейтинг A(RU) для СТМ – даже в условиях дорогого долга и высокой ключевой ставки. Для долгового инвестора это сразу маркер инвестиционной привлекательности и сужение круга рисков.

👉 Ликвидность и погашения
Ключевой момент для держателей облигаций – покрытие обязательств. АКРА отдельно указывает: плановые погашения на год вперёд полностью закрываются операционным денежным потоком, остатками на счетах и доступными кредитными линиями. Риск рефинансирования снижается, долговой профиль становится более предсказуемым даже при текущих ставках.

👉 Долговая нагрузка под контролем
Повышенный долг зафиксирован и отражен в «негативном» прогнозе. Однако рост связан с реализацией крупных инвестиционных проектов. Менеджмент обозначает приоритеты – контроль долга и рост операционной эффективности. Для облигационного рынка это зачастую важнее абсолютного уровня задолженности.

👉 Бизнес-позиция
СТМ остаётся сильным инфраструктурным игроком. По ряду направлений компания фактически единственный поставщик железнодорожной техники в РФ. Дополнительную устойчивость формирует участие в проекте ВСМ Москва–Санкт-Петербург – длинная контрактная база. Экономика контрактов с РЖД также поддерживает профиль: целевая рентабельность около 15%, что частично компенсирует рост финансовых расходов.

👉 Прозрачность и структура группы
Компания активно коммуницирует с рынком: раскрыты прогнозные данные по итогам года, логика долговой политики, отдельно выпущен релиз по рейтингу. Для долгового инвестора прозрачность – не бонус, а необходимость. Плюс фактор группы Синара – сильная материнская структура снижает риск-профиль в стресс-сценариях.

Что это значит для облигационеров?
Подтвержденный инвестиционный рейтинг, контролируемая ликвидность и высокая предсказуемость бизнеса делают кредитный профиль СТМ устойчивым на текущей стадии процентного цикла.

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1261331

Депозиты тихо сползают вниз по ставкам. И многие снова смотрят в сторону облигаций — потому что доходность там пока живее.

Но «купить облигацию» звучит проще, чем есть на самом деле. ОФЗ — это по сути тот же депозит, только через рынок. Крупные корпораты — уже интереснее. А ВДО могут дать хорошую доходность… или хороший урок.

Основная ошибка — выбирать по проценту. Цифра красивая, а за ней может стоять компания с долгами по уши. И наоборот: иногда скучная на вид бумага оказывается самой адекватной по соотношению риск/доход.

Поэтому многие сейчас просто не ищут «самую доходную», а смотрят чужую аналитику и отсекают откровенный мусор. Mozgovik Research как раз про это — быстро понять, где реальный баланс, а где просто маркетинг эмитента.

Облигации в итоге оказываются не сложной наукой, а вопросом фильтра. А когда под рукой есть свой аналитик, который создаёт этот фильтр — решения принимаются спокойнее.

ДКП Банка России останется жесткой продолжительное время, следует из свежего бюллетеня регулятора «О чём говорят тренды» — Ъ

Денежно-кредитная политика Банка России останется жесткой «продолжительное время», следует из свежего бюллетеня регулятора «О чем говорят тренды». Ключевым фактором стала неожиданная динамика инфляции в начале 2026 года: основной эффект от повышения НДС сместился с декабря 2025 года на январь 2026-го, что привело к резкому скачку цен.

Для достижения прогноза по инфляции на уровне 4–5% по итогам 2026 года ЦБ теперь необходимо обеспечить рост цен ниже 4% в годовом выражении на протяжении всего остального года. С одной стороны, этому должно способствовать дезинфляционное влияние повышения налогов на совокупный спрос. С другой — регулятор обеспокоен риском повторного роста инфляционных ожиданий населения, что может спровоцировать ажиотажный спрос «впрок».

В бюллетене подчеркивается, что такие риски требуют сохранения жестких денежно-кредитных условий и осторожного подхода к решениям по ключевой ставке. Жесткая ДКП означает поддержание ставки заметно выше инфляции, что позволяет банкам удерживать повышенные ставки по депозитам и стимулировать сбережения вместо потребления.

Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1261429/

Ближайшие размещения локальных валютных облигаций: где интересно поучаство-вать?

В ближайшие две недели пройдут букбилдинги (книги заявок) по трем локальным валютным обли-гациям. Инвесторам будут предложены: юаневый выпуск РЖД-001P-51R и два бонда в долларах − ГазпромКапитал-БО-003Р-18 (ориентир еще не назван) и ГТЛК-002Р-12-боб. Какие оптимальные ставки были бы по ним интересны – в данной статье.

💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1261802/

Правда из первых уст: встреча с финансовым руководством Делимобиля

Читать новости и форумы — полезно. Но чтобы по-настоящему понять, как дела у компании, нужно задать вопросы лично тем, кто принимает решения.

Сейчас вокруг Делимобиля много разговоров. Мы верим, что лучший способ отделить факты от слухов — это услышать честный рассказ напрямую от руководства.

Именно для этого к нам снова придет Андрей Новиков, руководитель отдела корпоративных финансов Делимобиля. Он знает о состоянии и планах российского каршеринга №1 куда больше, чем мы, рядовые инвесторы.

Готовьте свои вопросы! Это шанс получить информацию, которая даст вам реальное преимущество на фондовом рынке.

Задать вопрос из зала:
bonds.smart-lab.ru

Негативная реакция в облигациях Самолета на сообщение об обращении эмитента за господдержкой в размере 50 млрд руб.

См.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1261832/

Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 04.02.2026

Минфин РФ 04.02.2026 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26253 с погашением 06.10.2038 и серии 26251 с погашением 28.08.2030 (признан несостоявшимся).

ОФЗ-26253
Предложение: доступный остаток (660,8 млрд руб.)
Спрос: 89,7 млрд руб.
Размещено: 22,3 млрд руб. по номиналу
Выручка: 21,2 млрд руб.
Средневзвешенная цена: 91,10% от номинала
Средневзвешенная доходность: 15,08%
Премия к открытию дня: 5 б. п.
На ДРПА: предложено 49,3 млрд руб., размещено 32,4 млрд руб. по номиналу, выручка составила 30,7 млрд руб.

ОФЗ-26251
Предложение: доступный остаток (85,6 млрд руб.)
Аукцион признан несостоявшимся

Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1261922/

Менеджмент ПАО "Каршеринг Руссия" (Делимобиль) планирует вынести на Совет Директоров вопрос о выкупе облигаций с рынка — компания

Как пояснил журналистам основатель и гендиректор "Делимобиля" Винченцо Трани, ожидается, что решение по этому вопросу будет принято советом директоров в ближайшие дни, после чего компания официально запустит оферту и раскроет ее параметры.

"В рамках обычной хозяйственной деятельности и обслуживания долга у компании есть возможность запустить подобную оферту. Если мы видим, что облигации торгуются ниже номинала, мы сильно заинтересованы в определенных шагах", - сказал Трани, отметив, что в текущих условиях компании "очень выгодно идти в этом направлении, и финансирование для этой сделки имеется".

Облигационный долг эмитента - 18 млрд руб.

См.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1262105/

Дисконтно-процентные облигации ТМК (ориент. куп.: 7%, цена: 75%, оферта 3 г.)

👉Наименование: ТМК-002P-01
👉Книга заявок: 12.02.2026
👉Размещение: 17.02.2026
👉Рейтинги (Эксперт РА/НКР): ruA+/A+.ru
👉Ориент по купону (ежемесячный): не выше 7,00% (YTP 19,51%)
👉Цена: 75% от номинала
👉Срок обращения: 10 лет
👉Дюрация: ~2,62 г.
👉Номинал: 1 000 р.
👉Объем: от 13,5 млрд р.
👉Оферта: 01.02.2029
👉Амортизация: -
👉Организатор: Синара
👉Для неквал. инвесторов: да

ПАО "Трубная металлургическая компания" (ТМК) - один из ведущих мировых производителей широкого сортамента стальных труб с производственными активами в РФ

❗️Немногочисленные облигации нефинансовых эмитентов Peer-группы торгуются со средней доходностью ок. 17,5% в точке дюрации 2,6 г. на 05.02. Прогнозы по рейтингам ТМК "негативные", что несет риск снижения рейтингов в краткосрочной перспективе. Учитывая это, интересной может быть доходность не сильно ниже 19% (куп. 6,65%), на наш взгляд.

Самолет запросил государственную поддержку, чего ждать держателям облигаций?

Вчера стало известно, что Самолёт обратился в правительство с просьбой о господдержке. Компания просит рассмотреть возможность выделения компании льготного кредита или другого стабилизационного инструмента в объеме 50 млрд руб. на срок до трех лет.

💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1262293.php

Инвестор имеет право!

Сколько случаев известно инвест-сообществу, когда компании ущемляли инвесторов в своих правах? Правильно, много. И далеко не всегда речь идёт только об акционерах.

Громкое дело коснулось и облигационеров, когда Россети отказались от погашения облигаций после реорганизации эмитента. Дело не закрыто, но надежда на восстановление прав инвестора есть. А всё благодаря специалистам, которые готовы отстаивать собственные права (а заодно и права товарищей по несчастью) даже в конституционном суде.

В рамках конференции PRO облигации пройдёт панельная дискуссия, где наши спикеры (включая представителя ЦБ РФ!) обсудят, какие вообще права есть у инвесторов в российский фондовый рынок, и как их отстаивать.

Своими знаниями с участниками поделятся:
— Николай Павлов, Руководитель экспертной группы Департамента корпоративных отношений Банка России;
— Илья Винокуров, Член Совета Ассоциации инвесторов АВО;
— Херсонцев Илья, Председатель правления ассоциации АРИ.

Если бы Достоевский жил в наши времена, его легендарный вопрос про дрожащую тварь так и не прозвучал бы. Потому что инвестор однозначно право имеет!

Взять советы экспертов на вооружение:
bonds.smart-lab.ru