Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 22.10.2025
Минфин РФ 22.10.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26250 с погашением 10.06.2037 и 26252 (новый выпуск) с погашением 12.10.2033.
ОФЗ-26250
Предложение: доступный остаток (369,5 млрд руб.)
Спрос: 79,2 млрд руб.
Размещено: 56,8 млрд руб. по номиналу
Выручка: 51,0 млрд руб.
Средневзвешенная цена: 85,73% от номинала
Средневзвешенная доходность: 15,11%
Премия к открытию дня: 10 б. п.
ОФЗ-26252
Предложение: доступный остаток (500,0 млрд руб.)
Спрос: 69,0 млрд руб.
Размещено: 41,5 млрд руб. по номиналу
Выручка: 37,6 млрд руб.
Средневзвешенная цена: 90,42% от номинала
Средневзвешенная доходность: 15,10%
Дисконт к открытию дня: — б. п.
Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1220784/
Минфин РФ 22.10.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26250 с погашением 10.06.2037 и 26252 (новый выпуск) с погашением 12.10.2033.
ОФЗ-26250
Предложение: доступный остаток (369,5 млрд руб.)
Спрос: 79,2 млрд руб.
Размещено: 56,8 млрд руб. по номиналу
Выручка: 51,0 млрд руб.
Средневзвешенная цена: 85,73% от номинала
Средневзвешенная доходность: 15,11%
Премия к открытию дня: 10 б. п.
ОФЗ-26252
Предложение: доступный остаток (500,0 млрд руб.)
Спрос: 69,0 млрд руб.
Размещено: 41,5 млрд руб. по номиналу
Выручка: 37,6 млрд руб.
Средневзвешенная цена: 90,42% от номинала
Средневзвешенная доходность: 15,10%
Дисконт к открытию дня: — б. п.
Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1220784/
🤔13👍10❤4🔥1
Облигации Акрона в долларах (ориент. куп.: 8-8,25%, 3,4 г.)
👉Наименование: Акрон-БО-002Р-01
👉Книга заявок: 29.10.2025
👉Размещение: 31.10.2025
👉Рейтинги (Эксперт РА/НКР): ruAA/AA.ru
👉Ориентир по купону (ежемесячный): 8,00-8,25 (YTM 8,30-8,57%)
👉Срок обращения: 3,4 г.
👉Дюрация: ~2,86 г.
👉Номинал: $1 000
👉Объем: индикативно в USD (расчеты в RUB)
👉Оферта: -
👉Амортизация: по 50% в окончание 38-го и 41-го куп.
👉Организатор (агент): Табула Раса
👉Для неквал. инвесторов: да
ПАО "Акрон" - один из крупнейших производителей минеральных удобрений со штаб-квартирой в Москве. В группу входят: ПАО "Акрон" (Великий Новгород), ПАО "Дорогобуж" (Смоленская обл.), АО "Северо-Западная фосфорная компания" (ГОК "Олений Ручей" в Мурманской обл.) и ЗАО "Верхнекамская калийная компания" (реализует проект Талицкого ГОКа в Пермском крае).
❗️Локальные долларовые облигации Peer-группы в точке дюрации 2,9 г. дают доходность ок. 7% на 22.10. По новому выпуску Акрона интересной будет доходность ближе к нижнему ориентиру, на наш взгляд.
👉Наименование: Акрон-БО-002Р-01
👉Книга заявок: 29.10.2025
👉Размещение: 31.10.2025
👉Рейтинги (Эксперт РА/НКР): ruAA/AA.ru
👉Ориентир по купону (ежемесячный): 8,00-8,25 (YTM 8,30-8,57%)
👉Срок обращения: 3,4 г.
👉Дюрация: ~2,86 г.
👉Номинал: $1 000
👉Объем: индикативно в USD (расчеты в RUB)
👉Оферта: -
👉Амортизация: по 50% в окончание 38-го и 41-го куп.
👉Организатор (агент): Табула Раса
👉Для неквал. инвесторов: да
ПАО "Акрон" - один из крупнейших производителей минеральных удобрений со штаб-квартирой в Москве. В группу входят: ПАО "Акрон" (Великий Новгород), ПАО "Дорогобуж" (Смоленская обл.), АО "Северо-Западная фосфорная компания" (ГОК "Олений Ручей" в Мурманской обл.) и ЗАО "Верхнекамская калийная компания" (реализует проект Талицкого ГОКа в Пермском крае).
❗️Локальные долларовые облигации Peer-группы в точке дюрации 2,9 г. дают доходность ок. 7% на 22.10. По новому выпуску Акрона интересной будет доходность ближе к нижнему ориентиру, на наш взгляд.
🔥10🤝9❤7😁3
Итоги закрытия книг заявок по облигациям 22.10.2025
👉Авто Финанс Банк-001Р-16, ставка по купону: 16,65% (YTM 17,98%, первонач. ориентир YTM: не выше 18,33%), объем составил 6 млрд р.
👉Авто Финанс Банк-001Р-17, ставка по купону: КС ЦБ РФ +215 б. п. (первонач. ориентир: КС ЦБ РФ + не выше 250 б. п.), объем составил 4 млрд р.
👉ВЭБ.РФ-ПБО-002Р-52, ставка по купону: RUONIA +185 б. п. (первонач. ориентир: RUONIA + не выше 200 б. п.), объем увеличен от 30 млрд р. до 50 млрд р.
👉ЕвразХолдингФин-003Р-05, ставка по купону: 8,25% (YTM 8,57%, первонач. ориентир YTM: не выше 9,11%), объем составил $225 млн.
👉Авто Финанс Банк-001Р-16, ставка по купону: 16,65% (YTM 17,98%, первонач. ориентир YTM: не выше 18,33%), объем составил 6 млрд р.
👉Авто Финанс Банк-001Р-17, ставка по купону: КС ЦБ РФ +215 б. п. (первонач. ориентир: КС ЦБ РФ + не выше 250 б. п.), объем составил 4 млрд р.
👉ВЭБ.РФ-ПБО-002Р-52, ставка по купону: RUONIA +185 б. п. (первонач. ориентир: RUONIA + не выше 200 б. п.), объем увеличен от 30 млрд р. до 50 млрд р.
👉ЕвразХолдингФин-003Р-05, ставка по купону: 8,25% (YTM 8,57%, первонач. ориентир YTM: не выше 9,11%), объем составил $225 млн.
👍36🔥6😁3❤2
Первичный рынок облигаций 23.10.2025
Книги заявок:
👉ВИС ФИНАНС-БО-П10 (до 2,5 млрд р.)
👉Газпром нефть-005Р-02R (от 30 млрд р.)
👉РусГидро-БО-002Р-10, кн. до 13:00 мск, флоатер
Размещение:
👉РДВ Технолоджи-001Р-02 (250 млн р.)
Книги заявок:
👉ВИС ФИНАНС-БО-П10 (до 2,5 млрд р.)
👉Газпром нефть-005Р-02R (от 30 млрд р.)
👉РусГидро-БО-002Р-10, кн. до 13:00 мск, флоатер
Размещение:
👉РДВ Технолоджи-001Р-02 (250 млн р.)
👍16🤔5🔥2
Проводим конкурс для участников Smart-Lab Conf с крутыми подарками от Московской биржи!
Как поучаствовать?
Вся информация
👉ЗДЕСЬ👈
30 победителей, итоги уже завтра, участвуйте и побеждайте!
Как поучаствовать?
Вся информация
👉ЗДЕСЬ👈
30 победителей, итоги уже завтра, участвуйте и побеждайте!
Telegram
СМАРТЛАБ КОНФЕРЕНЦИИ
Розыгрыш призов на Smart-Lab Conf
Совместно с нашими партнёрами — Московской биржей — мы проводим розыгрыш призов для участников нашей конференции!
👉В розыгрыше участвуют 30 подарков, подготовленных Московской биржей!
Шансы выиграть высоки, а подарки —…
Совместно с нашими партнёрами — Московской биржей — мы проводим розыгрыш призов для участников нашей конференции!
👉В розыгрыше участвуют 30 подарков, подготовленных Московской биржей!
Шансы выиграть высоки, а подарки —…
❤4🫡3
Что будет со спредами по рублевым облигациям и какого решения ждет рынок по ключевой ставке на заседании ЦБ РФ 24 октября?
С 20-х чисел декабря 2024 г., когда ЦБ РФ отказался от дальнейшего повышения ключевой ставки (КС – далее), наблюдалась тенденция по снижению доходностей рублевых облигаций и сужению G-спредов (корпоративных облигаций к ОФЗ). Однако после того, как 12 сентября регулятор сохранил бенчмарк на уровне 17% (при ожиданиях снижения до 16%) на рынке публичного долга началась коррекция вверх по доходности. Заседание Совета директоров Банка России 24 октября (будет опорным с обновленным среднесрочным базовым прогнозом) во многом может стать определяющим на краткосрочную перспективу. В данной статье кратко рассмотрю динамику облигационных спредов и текущие ожидания денежного рынка по предстоящему решению по КС.
🆓 Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1221302/
👉 Хотите знать о наших новых аналитических материалах?
Подписывайтесь на наш Telegram-канал Mozgovik Research!
Там бесплатно публикуем темы свежих постов и бесплатные полезные материалы, как этот.
С 20-х чисел декабря 2024 г., когда ЦБ РФ отказался от дальнейшего повышения ключевой ставки (КС – далее), наблюдалась тенденция по снижению доходностей рублевых облигаций и сужению G-спредов (корпоративных облигаций к ОФЗ). Однако после того, как 12 сентября регулятор сохранил бенчмарк на уровне 17% (при ожиданиях снижения до 16%) на рынке публичного долга началась коррекция вверх по доходности. Заседание Совета директоров Банка России 24 октября (будет опорным с обновленным среднесрочным базовым прогнозом) во многом может стать определяющим на краткосрочную перспективу. В данной статье кратко рассмотрю динамику облигационных спредов и текущие ожидания денежного рынка по предстоящему решению по КС.
🆓 Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1221302/
👉 Хотите знать о наших новых аналитических материалах?
Подписывайтесь на наш Telegram-канал Mozgovik Research!
Там бесплатно публикуем темы свежих постов и бесплатные полезные материалы, как этот.
👍19❤3🤝2🔥1
Крутая программа облигационного зала на конференции SMART-LAB CONF 2025 в Москве 25 октября
Дорогие друзья,
Облигации не теряют актуальности в текущих условиях возросшей волатильности на фондовом рынке. И мы приготовили для вас крутую программу по бондам в облигационном зале на конференции SMART-LAB CONF 2025, которая пройдет в Москве 25 октября.
Приглашенные спикеры – известные и успешные управляющие портфелями долговых активов, макроэкономисты, и аналитики.
Наша программа охватит широкий спектр актуальных тем по облигационному рынку:
👉Пора ли брать длинные ОФЗ;
👉Перспективы локальных валютных облигаций;
👉Как работать с конвертируемыми облигациями;
👉Как правильно управлять долговым портфелем;
👉Что делать если нарвались на дефолт;
👉Парадоксы линкеров (облигации с индексируемыми номиналами);
👉Актуальные идеи в бондах
и многое другое…
Будем рады видеть Вас на SMART-LAB CONF 2025!
Все по конференции: https://conf.smart-lab.ru/
Дорогие друзья,
Облигации не теряют актуальности в текущих условиях возросшей волатильности на фондовом рынке. И мы приготовили для вас крутую программу по бондам в облигационном зале на конференции SMART-LAB CONF 2025, которая пройдет в Москве 25 октября.
Приглашенные спикеры – известные и успешные управляющие портфелями долговых активов, макроэкономисты, и аналитики.
Наша программа охватит широкий спектр актуальных тем по облигационному рынку:
👉Пора ли брать длинные ОФЗ;
👉Перспективы локальных валютных облигаций;
👉Как работать с конвертируемыми облигациями;
👉Как правильно управлять долговым портфелем;
👉Что делать если нарвались на дефолт;
👉Парадоксы линкеров (облигации с индексируемыми номиналами);
👉Актуальные идеи в бондах
и многое другое…
Будем рады видеть Вас на SMART-LAB CONF 2025!
Все по конференции: https://conf.smart-lab.ru/
👍11🐳5❤4🔥1
Итоги закрытия книг заявок по облигациям 23.10.2025
👉ВИС ФИНАНС-БО-П10, ставка по купону: КС ЦБ РФ +375 б. п. (первонач. ориентир: КС ЦБ РФ + не выше 425 б. п.).
👉Газпром нефть-005Р-02R, ставка по купону: КС ЦБ РФ +150 б. п. (первонач. ориентир: КС ЦБ РФ + не выше 160 б. п.), объем от 30 млрд р. увеличен до 57 млрд р.
👉ВИС ФИНАНС-БО-П10, ставка по купону: КС ЦБ РФ +375 б. п. (первонач. ориентир: КС ЦБ РФ + не выше 425 б. п.).
👉Газпром нефть-005Р-02R, ставка по купону: КС ЦБ РФ +150 б. п. (первонач. ориентир: КС ЦБ РФ + не выше 160 б. п.), объем от 30 млрд р. увеличен до 57 млрд р.
👍37🔥2❤1
Forwarded from СМАРТЛАБ КОНФЕРЕНЦИИ
Главное инвестиционное событие года уже завтра!
▪️ более 3000 участников
▪️ 100+ спикеров
▪️ 8 залов настоящей пользы без воды!
Ещё есть время залететь в последний вагон и стать частью этой истории!
Идите и купите!
http://conf.smart-lab.ru
Ещё есть время залететь в последний вагон и стать частью этой истории!
Идите и купите!
http://conf.smart-lab.ru
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11🐳5❤4🔥4😱2🫡1
Облигации Ростелекома (ориент. куп.: КС ЦБ РФ +150 б. п., 2 г.)
👉Наименование: Ростелеком-001P-21R
👉Книга заявок: 28.10.2025
👉Размещение: 01.11.2025
👉Рейтинги (АКРА/Эксперт РА/НКР): AA+(RU)ruAAA/AAA.ru
👉Ориентир по купону (ежемесячный): КУ ЦБ РФ + не выше 150 б. п.
👉Срок обращения: 2 г.
👉Дюрация: ~1,67 г.
👉Номинал: 1 000 р.
👉Объем: 10 млрд р.
👉Оферта: -
👉Амортизация: -
👉Организаторы: Альфа-банк, ГПБ, ДОМ.РФ, Sber CIB и Совкомбанк
👉Для неквал. инвесторов: да, после теста
❗️В сентябре Ростелеком разместил 3-летний флоатер с премией к КС +125 б. п. при ориентире не выше +160 б. п. В послание недели высококачественные эмитенты размещали свои флоатеры со спредами к КС +125-150 б. п. Новое размещение Ростелекома пройдет после последнего снижения КС до 16,5%. Полагаем, что по Ростелеком-001P-21R интересным будет спред не сильно ниже 120 б. п.
👉Наименование: Ростелеком-001P-21R
👉Книга заявок: 28.10.2025
👉Размещение: 01.11.2025
👉Рейтинги (АКРА/Эксперт РА/НКР): AA+(RU)ruAAA/AAA.ru
👉Ориентир по купону (ежемесячный): КУ ЦБ РФ + не выше 150 б. п.
👉Срок обращения: 2 г.
👉Дюрация: ~1,67 г.
👉Номинал: 1 000 р.
👉Объем: 10 млрд р.
👉Оферта: -
👉Амортизация: -
👉Организаторы: Альфа-банк, ГПБ, ДОМ.РФ, Sber CIB и Совкомбанк
👉Для неквал. инвесторов: да, после теста
❗️В сентябре Ростелеком разместил 3-летний флоатер с премией к КС +125 б. п. при ориентире не выше +160 б. п. В послание недели высококачественные эмитенты размещали свои флоатеры со спредами к КС +125-150 б. п. Новое размещение Ростелекома пройдет после последнего снижения КС до 16,5%. Полагаем, что по Ростелеком-001P-21R интересным будет спред не сильно ниже 120 б. п.
👍13🤝8😁4❤1🔥1
ЦБ РФ продолжил цикл снижения ключевой ставки: теперь 16,5%
Совет директоров ЦБ РФ 24.10.2025 возобновил цикл снижения ключевой ставки (КС – далее), понизив ее на 50 б. п., до 16,5% годовых. Согласно различным консенсус опросам аналитиков, регулятор мог сохранить бенчмарк, но было немало тех, кто высказывался за снижение на 50-100 б. п. Рассмотрим ключевые тезисы мотивации такого решения.
🆓 Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1221997/
👉 Хотите знать о наших новых аналитических материалах?
Подписывайтесь на наш Telegram-канал Mozgovik Research!
Там бесплатно публикуем темы свежих постов и бесплатные полезные материалы, как этот.
Совет директоров ЦБ РФ 24.10.2025 возобновил цикл снижения ключевой ставки (КС – далее), понизив ее на 50 б. п., до 16,5% годовых. Согласно различным консенсус опросам аналитиков, регулятор мог сохранить бенчмарк, но было немало тех, кто высказывался за снижение на 50-100 б. п. Рассмотрим ключевые тезисы мотивации такого решения.
🆓 Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1221997/
👉 Хотите знать о наших новых аналитических материалах?
Подписывайтесь на наш Telegram-канал Mozgovik Research!
Там бесплатно публикуем темы свежих постов и бесплатные полезные материалы, как этот.
🤔15❤8😁2🔥1
Завершается второй день на Smart-Lab Conf 2025 — закрытая встреча для годовых подписчиков Mozgovik Research в Москве.
💡 Напомним, что все презентации с конференции доступны в @mozgovikbot — и, возможно, админ ещё не успел удалить промокод на подписку 😉
✔️ Годовые подписчики Mozgovik Research получают:
· Скидку 35% на конференции
· Доступ к разборам, рейтингу акций и портфелям аналитиков
· Онлайн-звонки и живые встречи
Присоединяйтесь к сообществу сегодня и инвестируйте в себя!
👉 Mozgovik Research
✔️ Годовые подписчики Mozgovik Research получают:
· Скидку 35% на конференции
· Доступ к разборам, рейтингу акций и портфелям аналитиков
· Онлайн-звонки и живые встречи
Присоединяйтесь к сообществу сегодня и инвестируйте в себя!
👉 Mozgovik Research
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
Mozgovik Research | Анализ акций
Увеличивай доходность с профессиональной командой аналитиков
😙 Mozgovik Research — лучшая аналитика фондового рынка. Это не торговые сигналы, и не история про стать богатым за один день. Эта история про стать богатым на всю жизнь. Наша команда не только…
😙 Mozgovik Research — лучшая аналитика фондового рынка. Это не торговые сигналы, и не история про стать богатым за один день. Эта история про стать богатым на всю жизнь. Наша команда не только…
❤7🫡7🔥4👍2
Forwarded from СМАРТЛАБ НОВОСТИ
Группа Самолет начинает сбор заявок в рамках предложения инновационного для российского рынка инвестиционного инструмента
Ключевые параметры выпуска Облигаций:
- Объем выпуска: не более 3 млрд рублей
- Срок обращения: 3,1 года (1 140 дней)
- Ориентир по ставке купона: не выше 13% годовых
- Купонный период: 30 дней
- Период сбора заявок: с 10:00 (МСК) 27 октября 2025 года до 18:50 (МСК) 30 октября 2025 года
Дополнительно инвестор в Облигации получает возможность по истечении полугода обращения Облигаций обменять Облигации на акции ПАО «ГК «Самолет» (далее – Акции) с премией 30% к Референсной Цене Акции1 в случае выполнения необходимых условий
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/167894
Ключевые параметры выпуска Облигаций:
- Объем выпуска: не более 3 млрд рублей
- Срок обращения: 3,1 года (1 140 дней)
- Ориентир по ставке купона: не выше 13% годовых
- Купонный период: 30 дней
- Период сбора заявок: с 10:00 (МСК) 27 октября 2025 года до 18:50 (МСК) 30 октября 2025 года
Дополнительно инвестор в Облигации получает возможность по истечении полугода обращения Облигаций обменять Облигации на акции ПАО «ГК «Самолет» (далее – Акции) с премией 30% к Референсной Цене Акции1 в случае выполнения необходимых условий
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/167894
👍56😁34👀6❤4😱4🎉3🔥2🤔2
ГК «АБЗ-1» объявила о размещении нового 3-летнего выпуска облигаций серии 002Р-04 объемом 2,5 млрд рублей. Доходность купона ожидается на уровне не более 23,14% годовых, выплаты будут происходить ежемесячно. Книгу заявок планируется открыть 29 октября 2025 года.
По итогам 2024 года ГК «АБЗ-1» показала выручку в 36,3 млрд рублей. С 2020 года она стабильно растет в среднем на 33% в год. Средняя маржинальность EBITDA за пять лет составляет 13,4%.
Компания обладает комфортной долговой нагрузкой: по итогам первого полугодия 2025 года показатель Долг/EBITDA снизился до 2,5х, а покрытие процентов по EBITDA составило более 2х в годовом исчислении. «АБЗ-1» также обладает кредитным рейтингом ruА- от агентства Эксперт РА. Прогноз стабильный.
Группа компаний «АБЗ-1» – один из ведущих в Северо-Западном регионе игроков в сфере дорожно-строительных работ и инфраструктурного строительства. Компания занимает около 26% регионального рынка, ежегодно выпускает около 1,7 млн тонн асфальтобетонной продукции.
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1223037
По итогам 2024 года ГК «АБЗ-1» показала выручку в 36,3 млрд рублей. С 2020 года она стабильно растет в среднем на 33% в год. Средняя маржинальность EBITDA за пять лет составляет 13,4%.
Компания обладает комфортной долговой нагрузкой: по итогам первого полугодия 2025 года показатель Долг/EBITDA снизился до 2,5х, а покрытие процентов по EBITDA составило более 2х в годовом исчислении. «АБЗ-1» также обладает кредитным рейтингом ruА- от агентства Эксперт РА. Прогноз стабильный.
Группа компаний «АБЗ-1» – один из ведущих в Северо-Западном регионе игроков в сфере дорожно-строительных работ и инфраструктурного строительства. Компания занимает около 26% регионального рынка, ежегодно выпускает около 1,7 млн тонн асфальтобетонной продукции.
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1223037
1👍69🔥12❤8🤝3
🔻Облигации против депозитов🔻
Банки снижают ставки по депозитам, а инвесторы снова открывают для себя облигации. Но вопрос в том, какие именно.
ОФЗ и сильные корпоративные облигации дают стабильность, ВДО — доходность.
👉 Mozgovik Research показывает, где баланс между этими полюсами, а какие эмитенты реально заслуживают доверия.
Разобраться с облигациями проще, чем кажется. Особенно, когда есть свой аналитик под рукой.
Банки снижают ставки по депозитам, а инвесторы снова открывают для себя облигации. Но вопрос в том, какие именно.
ОФЗ и сильные корпоративные облигации дают стабильность, ВДО — доходность.
👉 Mozgovik Research показывает, где баланс между этими полюсами, а какие эмитенты реально заслуживают доверия.
Разобраться с облигациями проще, чем кажется. Особенно, когда есть свой аналитик под рукой.
👍29❤9🔥6💔1
Forwarded from Mozgovik Research | Анализ акций
Какая доходность среди корпоративных краткосрочных облигаций с наивысшим рейтингом надежности?
Решил составить для вас таблицу дох. облигаций с наивысшим рейтингом (до 3 мес.), которые вы можете приобрести прямо сейчас на рынке.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1223769.php
Решил составить для вас таблицу дох. облигаций с наивысшим рейтингом (до 3 мес.), которые вы можете приобрести прямо сейчас на рынке.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1223769.php
👍28🔥5🐳4😱3🤝3❤2😁2🎉1
Медскан консолидирует KDL – финальный штрих перед IPO?
На рынке частной медицины – заметное движение. Группа Медскан выкупила у «Сбербанк Инвестиций» 39% доли в ООО «Медскан Лаб», холдинговой компании, управляющей сетью лабораторий KDL. После закрытия сделки, состоявшейся 24 октября 2025 года, Медскан стал единственным владельцем актива.
Формально это выглядит как очередной корпоративный шаг по снижению долговой нагрузки и упрощению структуры бизнеса. Но фактически – важный этап в подготовке к публичному размещению, о котором в компании говорят уже не первый год.
👉 Почему это важно?
Ранее в отчетности Медскан учитывал пут-опцион Сбербанка на долю в KDL – обязательство, которое висело на балансе как потенциальный долг. Теперь этот опцион аннулирован, а структура владения – максимально прозрачна:
100% KDL принадлежит «Медскану» напрямую.
Для инвесторов это позитивный сигнал. Консолидация активов и ликвидация сложных структур – типичный шаг компаний, готовящихся к IPO. Подобные примеры уже были: «Etalon» перед выходом на биржу в свое время собрал в одну «оболочку» все дочерние юрлица: «GloraX» и «Селигдар» также очищали балансы от опционов и квази-долговых инструментов.
👉 Что получает сам Медскан?
▪️ Во-первых, полный контроль над крупнейшей лабораторной сетью KDL – активом, обеспечивающим компании масштаб и стабильный денежный поток.
▪️ Во-вторых, снижение формального долга, что улучшает ключевые показатели: Debt/EBITDA и FFO/Net Debt.
▪️ В-третьих, более понятную структуру собственности – без миноритарных акционеров и сторонних опционов, что повышает привлекательность для институциональных инвесторов.
👉 Что дальше?
Сделка, по сути, ставит точку в интеграции KDL в контур «Медскана». Сбер, вероятно, просто зафиксировал результат по инвестиционному проекту, получив выход с прибылью. А Медскан теперь полностью контролирует стратегический актив и может двигаться к публичному размещению без структурных ограничений.
На рынке уже давно обсуждается возможное IPO компании, и консолидация лабораторного бизнеса делает этот сценарий более реальным. Медскан сделал логичный шаг перед публичным этапом – очистил баланс, упразднил опцион Сбера и собрал контроль над ключевым активом. Теперь остается ждать, когда компания официально объявит о возвращении к теме IPO – к этому все готово.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1223849
На рынке частной медицины – заметное движение. Группа Медскан выкупила у «Сбербанк Инвестиций» 39% доли в ООО «Медскан Лаб», холдинговой компании, управляющей сетью лабораторий KDL. После закрытия сделки, состоявшейся 24 октября 2025 года, Медскан стал единственным владельцем актива.
Формально это выглядит как очередной корпоративный шаг по снижению долговой нагрузки и упрощению структуры бизнеса. Но фактически – важный этап в подготовке к публичному размещению, о котором в компании говорят уже не первый год.
Ранее в отчетности Медскан учитывал пут-опцион Сбербанка на долю в KDL – обязательство, которое висело на балансе как потенциальный долг. Теперь этот опцион аннулирован, а структура владения – максимально прозрачна:
100% KDL принадлежит «Медскану» напрямую.
Для инвесторов это позитивный сигнал. Консолидация активов и ликвидация сложных структур – типичный шаг компаний, готовящихся к IPO. Подобные примеры уже были: «Etalon» перед выходом на биржу в свое время собрал в одну «оболочку» все дочерние юрлица: «GloraX» и «Селигдар» также очищали балансы от опционов и квази-долговых инструментов.
Сеть KDL – один из крупнейших игроков в сегменте лабораторной диагностики с федеральным охватом. Для «Медскана», специализирующегося на диагностике и высокотехнологичной медицине, это важное звено экосистемы – от МРТ и КТ-центров до лабораторных анализов.
Сделка, по сути, ставит точку в интеграции KDL в контур «Медскана». Сбер, вероятно, просто зафиксировал результат по инвестиционному проекту, получив выход с прибылью. А Медскан теперь полностью контролирует стратегический актив и может двигаться к публичному размещению без структурных ограничений.
На рынке уже давно обсуждается возможное IPO компании, и консолидация лабораторного бизнеса делает этот сценарий более реальным. Медскан сделал логичный шаг перед публичным этапом – очистил баланс, упразднил опцион Сбера и собрал контроль над ключевым активом. Теперь остается ждать, когда компания официально объявит о возвращении к теме IPO – к этому все готово.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1223849
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍41❤16🔥8💔2😁1
Forwarded from Mozgovik Research | Анализ акций
Какая доходность среди корпоративных краткосрочных облигаций с рейтингом надежности от АА- до АА+?
Ещё одна таблица дох. облигаций с рейтингом от АА- до АА+ (до 3 мес.), которые вы можете приобрести прямой сейчас на рынке.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1224260.php
Ещё одна таблица дох. облигаций с рейтингом от АА- до АА+ (до 3 мес.), которые вы можете приобрести прямой сейчас на рынке.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1224260.php
smart-lab.ru
Какая доходность среди корпоративных краткосрочных облигаций с рейтингом надежности от АА- до АА+?
👍21❤5🐳4👀4💔2🤝2🔥1
Минфин РФ готовится до конца 2025г выпустить на внутреннем рынке юаневые облигации индикативного объема на срок от 3 лет — источники Reuters
Россия планирует в этом году выпустить на внутреннем рынке свои первые облигации, номинированные в юанях, сообщили Reuters источники. Это позволит инвестировать огромные объёмы юаней, накопленные экспортёрами и банками в результате продажи российских энергоносителей в Китай.
Три источника на финансовом рынке сообщили, что Министерство финансов планирует выпустить до четырёх облигаций на общую сумму до 400 млрд рублей (5 млрд долларов) со сроком погашения от трёх до 10 лет.
Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1224870/
Россия планирует в этом году выпустить на внутреннем рынке свои первые облигации, номинированные в юанях, сообщили Reuters источники. Это позволит инвестировать огромные объёмы юаней, накопленные экспортёрами и банками в результате продажи российских энергоносителей в Китай.
Три источника на финансовом рынке сообщили, что Министерство финансов планирует выпустить до четырёх облигаций на общую сумму до 400 млрд рублей (5 млрд долларов) со сроком погашения от трёх до 10 лет.
«Сделку планируют провести в начале декабря. Они стремятся привлечь как можно больше инвесторов, от банков и компаний по управлению активами до брокеров, работающих с розничными клиентами», — сообщил один из источников.
Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1224870/
🤔25🔥13❤6😱4👍3👀2