ИКС 5 ФИНАНС 003P-15

Ⓜ️ ISIN: RU000A10DYP0
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: ААА
Ⓜ️ Ставка купона: 14,5% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 99,79%
Ⓜ️ Дата погашения: 03.12.2035
Ⓜ️ Срок до погашения: 10 лет
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

📌 #оферта put 23.06.2027

Справка

«X5 Финанс» - неоперационная компания в составе Группы Х5, создана с целью привлечения капитала на российском долговом рынке для финансирования потребностей X5 Retail Group (ритейлер).

🥱 Немного скучная, но очень надежная и по-своему доходная бумага для вложений на долгосрок. Вариант для консерваторов.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

А101 БО-001Р-02

Ⓜ️ ISIN: RU000A10DZU7
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: А+
Ⓜ️ Ставка купона: 17% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 100,08%
Ⓜ️ Дата погашения: 16.12.2027
Ⓜ️ Срок до погашения: 1,9 лет
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

Справка

А101 — один из крупнейших девелоперов жилой недвижимости Московского региона.

🔥 Крепкая сбалансированная бумага, жаль, что только двухлетка, выглядит весьма привлекательно. Завтра, кстати, расскажу о ещё одном выпуске этой компании, тоже очень интересном.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

А101 БО-001Р-03

Ⓜ️ ISIN: RU000A10DZT9
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: А+
Ⓜ️ Ставка купона: КС ЦБ + 4% (плавающий)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 102,13%
Ⓜ️ Дата погашения: 16.12.2027
Ⓜ️ Срок до погашения: 1,9 лет
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #флоатер
Ⓜ️ Для квалов: нет

Справка

А101 — один из крупнейших девелоперов жилой недвижимости Московского региона.

💼 Мне кажется, флоатер застройщика сейчас даже интереснее, чем фикса, поскольку в течение 2 лет жизни бумаги её доходность будет очень заметной даже при серьёзном падении ставки. Конечно, не 17% у постоянного, но для диверсификации портфеля подходит отлично.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

🏛 #RGBI

👋 Всем отличного начала недели, друзья!

Индекс ОФЗ пока не торопится падать, хотя до заседания ЦБ остаётся всего две недели.

🗣 13 февраля королевский совет Наби объявит нам старую новую ключевую ставку. Консенсус - 16% из-за проинфляционных факторов на фоне выросшего НДС, печального доллара и такой же печальной нефти.

📝 Думаю, что #RGBI мы увидим ещё пониже, что даст нам точку входа в ОФЗ. Напомню, список наиболее топовых госбондов дам в диапазоне 115-113 по индексу.

Как вы заметили наверняка, доходности корпоративных размещений постепенно замерли на одном уровне, а в части ВДО даже подросли, давая премию к КС ЦБ в 7-8%.

📚 На этой неделе как всегда разберем самые интересные из них. Будет доходно, интересно и для самых разных портфелей.

А пока с вас побольше реакций, чтобы я увидел интерес. И начнём работу 🔥🔥🔥

РЖД БО 001P-50R

Ⓜ️ ISIN: RU000A10DZW3
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: ААА
Ⓜ️ Ставка купона: 15,35% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 101,93%
Ⓜ️ Дата погашения: 04.12.2035
Ⓜ️ Срок до погашения: 10 лет
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

#оферта put 08.11.2029

Справка

ОАО «РЖД» является компанией-субъектом естественной монополии, владеющей и управляющей железными дорогами общего пользования, находящимися на территории России. Единственным акционером компании является Российская Федерация.

💼 Хороший вариант долгосрочного консервативного портфеля. Супернадёжная облигация, ещё и с пут-опционом чуть меньше, чем через четыре года.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

Полипласт АО П02-БО-13

Ⓜ️ ISIN: RU000A10DZK8
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: А
Ⓜ️ Ставка купона: 19,45% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 99,71%
Ⓜ️ Дата погашения: 16.12.2027
Ⓜ️ Срок до погашения: 1,9 года
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

Справка

Один из крупнейших химических холдингов в Российской Федерации – лидер российского рынка химических добавок. Одним из стратегических направлений компании является сотрудничество с предприятиями металлургической отрасли. Производимые химические добавки широко применяются в лакокрасочной, кожевенной и резинотехнической промышленностях, при производстве искусственных каучуков и минеральных удобрений.

😎 Постоянный гость канала. Крепкая взвешенная бумага с большими амбициями менеджмента. 2 года с купоном почти 20% вполне можно побаловаться. Беру.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

АПРИ БО-002Р-12

Ⓜ️ ISIN: RU000A10DZH4
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: ВВВ-
Ⓜ️ Ставка купона: 25% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 102%
Ⓜ️ Дата погашения: 08.06.2029
Ⓜ️ Срок до погашения: 3,37 года
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

📌 #амортизация по 25% — при выплате 33, 36, 39, 42 купонов

Справка

АПРИ – федеральный девелопер, реализующий масштабные жилые и коммерческие проекты в Челябинской, Свердловской и Ленинградской областях, а также на Дальнем Востоке и Ставропольском крае.

😃 Поражаюсь, как при какой-то невероятной, просто зашкаливающей доходности облигаций АПРИ умудряется и долг обслуживать, и зарабатывать. Риск есть, да, перед нами типичная ВДО, но какая-то уж больно крепкая и диверсифицированная, без косяков в прошлом. Возьму, пожалуй.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

Совком Экспресс 001P-01

Ⓜ️ ISIN: RU000A10E2B3
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: А+
Ⓜ️ Ставка купона: 19,5% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 103,6%
Ⓜ️ Дата погашения: 08.12.2029
Ⓜ️ Срок до погашения: 3,87 года
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: да

📌 #оферта put 22.12.2027

Справка

«Совком Экспресс» — микрофинансовая компания (МФК), которая входит в состав банковской группы ПАО «Совкомбанк». Компания осуществляет деятельность с 2023 года, специализируется на выдаче POS-займов. Головной офис располагается в Москве.

😏 Сам по себе новичок на рынке долговых бумаг, но вот материнская компания хорошо всем известна. Каких-то конкретных претензий к эмитенту нет, баланс "кредитная надежность - доходность" меня полностью устраивает. К тому же, есть поддержка основного банка. Беру полностью.

❗️Но только для квалов, обратите внимание.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

ГК Азот 001Р-01

Ⓜ️ ISIN: RU000A10E291
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: А+
Ⓜ️ Ставка купона: 17,4% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 101,23%
Ⓜ️ Дата погашения: 03.12.2030
Ⓜ️ Срок до погашения: 4,87 года
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

📌 #оферта put 21.12.2027

Справка

Российская химическая компания, основной деятельностью которой является производство азотных удобрений (включая аммиачную селитру) для сельского хозяйства и промышленности.

💪 Очередная крепкая взвешенная бумага больше для консервативного портфеля, но и для спекулятивного тоже пойдёт в качестве баланса к ВДО. Купон выше КС ЦБ, есть оферта через 2 года. Почему бы и не подержать.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

ХРОМОС Инжиниринг БО-04

Ⓜ️ ISIN: RU000A10E283
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: ВВ
Ⓜ️ Ставка купона: 24,5% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 100,7%
Ⓜ️ Дата погашения: 13.12.2028
Ⓜ️ Срок до погашения: 2,88 года
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

📌 #оферта call 24.12.2026

Справка

«Хромос инжиниринг» (г. Дзержинск, Нижегородская обл.) специализируется на производстве жидкостных и газовых хроматографов – программно-аппаратных комплексов для количественного и качественного анализа состава смесей.

🤔 Вот мы и добрались до действительно рискованной бумаги. У нас есть уверенные данные по первому полугодию 2025, и там всё грустно: внеоборотные активы финансируются краткосрочными долгами, то есть, выплачивать придётся быстро, хотя у компаний-техов отдача инвестиций в НИОКР идёт достаточно долгая. Наличие ликвидности просто ужасное - 0,03x при норме >0,2. По итогам сентября 2025 совокупный денежный поток (CFO+CFI) был глубоко отрицательным, а чистый денежный поток за период составил -223,344 тыс. рублей.

💼 При этом по предыдущему выпуску Хромос спокойно объявил колл, то есть, деньги есть. С огромным риском и этот возьму до колла. Оцениваю свой риск как высокий!

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

Ломбард 888 БО-01

Ⓜ️ ISIN: RU000A10E4F0
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: -
Ⓜ️ Ставка купона: 25% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 99,9%
Ⓜ️ Дата погашения: 04.01.2029
Ⓜ️ Срок до погашения: 3 года
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: да

Справка

Компания предоставляет займы под залог изделий из драгоценных камней и металлов, а также электронной и бытовой техники. По данным на сентябрь 2025 года, у «Ломбарда 888» было 76 отделений в 7 регионах России: Москва и Московская область, Башкортостан, Оренбургская область, Краснодарский край, Республика Татарстан, Санкт-Петербург.

☝️🧐 Средний риск. Да, у компании есть планы по доведению количества точек до 90 по стране, но её текущее финсостояние некоторые крупные игроки оценивают как не самое надёжное. Подробностей не приводят.

💼 Риск и правда есть, при отсутствии рейтинга, купон в 25% даёт нам право оценивать бумаги, как чистые ВДО. Потому и только для квалов. Так что немного возьму побаловаться. Но без перебора.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

ЕвроТранс БО-001Р-09

Ⓜ️ ISIN: RU000A10E4X3
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: А-
Ⓜ️ Ставка купона: 20% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 86,19%
Ⓜ️ Дата погашения: 27.12.2030
Ⓜ️ Срок до погашения: 5 лет
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

Справка

ЕвроТранс – крупный топливный оператор и системообразующая компания, основанная в 1997 году. Имеет 57 АЗС под брендом «Трасса», но основным видом деятельности является нефтетрейдинг или оптовая продажа топлива (около 80% выручки).

🤔 Первое, на что падает взгляд - это котировка. Она на момент подготовки поста меньше 90%. Связано это с низким спросом на выпуск 09, из-за чего неразмещённый остаток был просто продан "в стакан", судя по всему. Это добавляет нервозности, хотя в целом компания нам знакома и каких-то серьезных претензий к ней нет. Серьезных, подчеркну. Хотя в целом повтыкать совдиру есть за что.

📚 По предварительному отчёту в 2025 году выручка ЕвроТранса выросла на 34% до 250 млрд рублей, EBITDA – на 43% до 24 млрд рублей. Более подробные результаты только по итогам 1 полугодия 2025 года – рост прибыли на 45% до 3,2 млрд рублей при росте кап. затрат на 55% до 8,4 млрд рублей.

💼 То есть мы видим достаточно стабильную компанию, которая явно не собирается помирать в ближайшее время. Так что я возьму.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

ЕвроТранс БО-001Р-09

Ⓜ️ ISIN: RU000A10E4X3
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: А-
Ⓜ️ Ставка купона: 20% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 86,19%
Ⓜ️ Дата погашения: 27.12.2030
Ⓜ️ Срок до погашения: 5 лет
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

📌 #амортизация в даты выплаты 24, 36, 48 купонов 20% от номинала, в дату выплаты 60 купона 40% от номинала

Справка

ЕвроТранс – крупный топливный оператор и системообразующая компания, основанная в 1997 году. Имеет 57 АЗС под брендом «Трасса», но основным видом деятельности является нефтетрейдинг или оптовая продажа топлива (около 80% выручки).

🤔 Первое, на что падает взгляд - это котировка. Она на момент подготовки поста меньше 90%. Связано это с низким спросом на выпуск 09, из-за чего неразмещённый остаток был просто продан "в стакан", судя по всему. Это добавляет нервозности, хотя в целом компания нам знакома и каких-то серьезных претензий к ней нет. Серьезных, подчеркну. Хотя в целом повтыкать совдиру есть за что.

📚 По предварительному отчёту в 2025 году выручка ЕвроТранса выросла на 34% до 250 млрд рублей, EBITDA – на 43% до 24 млрд рублей. Более подробные результаты только по итогам 1 полугодия 2025 года – рост прибыли на 45% до 3,2 млрд рублей при росте кап. затрат на 55% до 8,4 млрд рублей.

💼 То есть мы видим достаточно стабильную компанию, которая явно не собирается помирать в ближайшее время. Так что я возьму.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

БЭЛТИ-ГРАНД ООО БО-П09

Ⓜ️ ISIN: RU000A10E4U9
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: ВВ-
Ⓜ️ Ставка купона: 19% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 100,07%
Ⓜ️ Дата погашения: 01.01.2030
Ⓜ️ Срок до погашения: 4 года
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

📌 #амортизация по 5% — при выплате 36-44 купонов, по 13% — при выплате 45-47 купонов, 16% — погашение

Справка

БЭЛТИ-ГРАНД - лизинговая компания, зарегистрированная 4 октября 1999 г. Основным видом деятельности компании является предоставление услуг по финансовой аренде легкового и грузового автотранспорта, а также производственного оборудования

🤯 Кредитный рейтинг полностью оправдывает состояние компании: выручка за 9м25 упала на 44%, чистая прибыль — на 68%. Огромная задолженность, проценты к уплате в 1,5 раз превышают операционную прибыль до вычета процентов. Кошмар, да и только.

🙂 Компания работает только в премиум-сегменте, но это не прибавляет ей ни стабильности, ни уверенности. Я не полезу, на рынке есть истории и поинтереснее.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

АПРИ БО-002Р-13

Ⓜ️ ISIN: RU000A10E5C4
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: ВВВ-
Ⓜ️ Ставка купона: 24,5% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 100,02%
Ⓜ️ Дата погашения: 06.07.2029
Ⓜ️ Срок до погашения: 3,44 года
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

📌 #амортизация по 25% — при выплате 33, 36, 39, 42 купонов

Справка

АПРИ – федеральный девелопер, реализующий масштабные жилые и коммерческие проекты в Челябинской, Свердловской и Ленинградской областях, а также на Дальнем Востоке и Ставропольском крае.

💼 Уже рассматривали на неделе АПРИ, повторяться в личной оценке не буду. Просто свежий выпуск и 24,5% на три с половиной года. Кстати, такая же амортизация и отсутствие оферты.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

🏛 #RGBI

👋 Всем отличного начала недели, друзья!

Наш любимый индекс ОФЗ уходит всё ниже, а это значит, что долговой рыночек закладывает таки сохранение ставки. Все эти инсинуации насчёт снижения на 0.5% и прочее ничем не подкреплены, кроме личных хотелок некоторых экспертов-хайпожоров. Ну, правильно, цитируемость сама себя не поднимет.

🗣 Заседание СД ЦБ уже в конце этой недели, в пятницу 13 февраля. Общий консенсус - сохранение ключевой ставки 16%.

💼 Потому мы и ждём индекс ниже, в идеале, с уходом под 115, где мы начнём понемногу снова подбирать ОФЗ.

Не устану повторять, что сохранение КС важно для "замораживания" доходностей новых облигаций. Правда, и тут есть подвох в виде "стены погашений", когда погашая старые облигации, взятые ещё по низким процентам, компаниям придётся выпускать новые уже по высоким. Не для всех это окажется по силам, и таким образом мы увидим сокращение предложения и выход на рынок полных ВДО. Есть мнение, что таким образом совокупная доходность бумаг А-класса окажется лучшей на рынке.

📚 Что ж, посмотрим, таких выпусков среди свежих достаточно. Их, в том числе, и рассмотрим в следующих постах. Но сначала побольше реакций от вас, чтобы неделя была просто огненной! 🔥🔥🔥

Аэрофьюэлз003Р-01

Ⓜ️ ISIN: RU000A10E4Y1
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: А-
Ⓜ️ Ставка купона: 20% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 100,07%
Ⓜ️ Дата погашения: 21.07.2028
Ⓜ️ Срок до погашения: 2,5 года
Ⓜ️ Количество выплат в год: 4
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

Справка

Оператор аэропортовых топливозаправочных комплексов (ТЗК) в России, владеет сетью из 28 ТЗК, организует и оказывает услуги по топливообеспечению воздушных судов в 30 аэропортах - от Пскова до Петропавловска-Камчатского.

💼 Не новичок на канале, так что лишний раз углубляться не буду. Мне эмитент нравится, доход высокий, но за грань ВДО пока не переходит ни по рейтингу, ни по купону. Возьму в свой портфель.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

ТАЛК002P-04

Ⓜ️ ISIN: RU000A10E5S0
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: ВВВ
Ⓜ️ Ставка купона:
- до оферты 24% (фиксированный)
- после оферты КС ЦБ + 5% (плавающий)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 100,03%
Ⓜ️ Дата погашения: 05.01.2030
Ⓜ️ Срок до погашения: 4 года
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный #флоатер
Ⓜ️ Для квалов: нет

📌 #оферта put 21.01.2027
📌 #амортизация по 2,78% — при выплате 13-47 купонов, 2,7% — погашение

Справка

ТАЛК лизинг — лизинговая компания, осуществляющая свою деятельность в основном на территории Тюменской области и специализирующаяся на лизинге дорожно-строительной, сельскохозяйственной техники и оборудования, легкового и грузового транспорта.

🤓 Интересная и очень грамотная купонная схема. Для спекулянтов обидная, но с точки зрения эмитента надежная. Флоатер через год совершенно точно будет проще обслуживать, чем фиксу при высоких ставках.

📝 Конкретных претензий к компании нет, но есть мнение, что долгосрочные долги ей будет сложно обслуживать без допзаимствований. Ну, даже если и так, звонки появятся сильно заранее и мы их сможем разглядеть.

💼 Пока же беру.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

СЕРГИЕВСКОЕ БО-02

Ⓜ️ ISIN: RU000A10E5Y8
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: ВВ-
Ⓜ️ Ставка купона: 25% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 101,23%
Ⓜ️ Дата погашения: 06.12.2035
Ⓜ️ Срок до погашения: 9,86 лет
Ⓜ️ Количество выплат в год: 4
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

📌 #оферта put 17.01.2028

Справка

«Сергиевское» (Московская обл.) — сельскохозяйственное предприятие, специализирующееся на выращивании овощей открытого грунта, пшеницы, садовой и огородной рассады.

🧐 Аналогично предыдущей бумаге, до оферты выглядит как лютая ВДО, после - увидим, но купон точно порежут, что снизит нагрузку на бумагу. К тому же, в целом состояние компании неплохое: выручка +38%, рентабельность по EBITDA 28,7%. Не шик, но для такой бумаги очень даже достойно.

💼 К тому же, сфера одна из моих любимых, продукты питания всегда будут востребованы. Отличный выпуск.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

ГЛОРАКС 001Р-05

Ⓜ️ ISIN: RU000A10E655
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: ВВВ
Ⓜ️ Ставка купона: 20,5% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 100,7%
Ⓜ️ Дата погашения: 11.07.2029
Ⓜ️ Срок до погашения: 3,44 года
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

📌 #оферта put 17.01.2028

Справка

«Глоракс» (г. Санкт-Петербург) занимается девелопментом жилой, коммерческой и общественной недвижимости.

🧐 Крепкий застройщик с достаточно неплохими перспективами. Достаточно учесть тот факт, что по итогам января 2026 года GloraX занял 19-е место в общероссийском рейтинге Единого ресурса застройщиков (ЕРЗ) по объёму текущего строительства. Год назад компания находилась на 51-й позиции рейтинга с портфелем строительства 316 тыс. кв. м.

💼 Портфели растут, проблем, как у Самолёта, пока не обнажается. Немного возьму.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.

ВУШ БО 001P-05

Ⓜ️ ISIN: RU000A10E6D0
Ⓜ️ Кредитный рейтинг: А-
Ⓜ️ Ставка купона: 22% (фиксированный)
Ⓜ️ Номинальная стоимость: 1000 RUB
Ⓜ️ Текущая котировка: 98,42%
Ⓜ️ Дата погашения: 19.01.2028
Ⓜ️ Срок до погашения: 2 года
Ⓜ️ Количество выплат в год: 12
Ⓜ️ Тип облигации: #постоянный
Ⓜ️ Для квалов: нет

Справка

«ВУШ» (г. Москва) — оператор сервиса кикшеринга Whoosh.

🤔 А вот тут я был бы поосторожнее. Я не совсем понимаю, почему кредитный рейтинг до сих пор держится в зоне А, хотя ему золотая цена ВВВ и ниже. Проблем у компании навалом:

🌀Показатель «Чистый долг/EBITDA» достиг отметки 3,6х. Вся валовая прибыль компании уходит на погашение процентов по кредитам.
🌀За 9 месяцев 2025 года финансовые расходы выросли с 1,2 млрд рублей до 2,2 млрд. Причина — высокие ставки, по которым компания вынуждена перекредитовываться.
🌀Летом 2026 года «ВУШ Холдинг» предстоит погасить 4 млрд рублей. Если к тому моменту EBITDA не восстановится, рефинансировать такой объём с текущей нагрузкой будет сложно.

К тому же, есть реальный и даже ожидаемый вариант, где ВУШ выкупает у МТСа ЮРЕНТ, но при этом деньги на это даёт кто-то ещё, потому что своих денег у ВУШа нет 🤡 Соответственно, это или допэмиссия бумаг, или контрольный пакет кикшеринга уходит инвестору. Пока напрашиваются Сбер или Яндекс, как владельцы своих цифровых экосистем.

💼 В общем, надо быть очень аккуратными. Я бы пока последил с забора без облигаций и, тем более, акций в портфеле.

Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.

Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.