Инвестирование и спекуляция, глобальный вью на портфель.

Дорогие инвесторы и спекулянты, а так-же философы!

В качестве подарка под ёлочку, хочу пофилософствовать на тему того, что такое инвестирование и чем оно принципиально отличается от спекуляций.

Как я уже упоминал в одном из постов, четкого определения ни первого ни второго нет.
Но в общем и целом, под инвестированием подразумевается процесс долгосрочного владения чем-то ценным, а под спекуляцией - краткосрочного.

Предлагаю, для нашего с вами удобства, завернуть в эти два понятия чуть побольше смыслов.

И поможет нам в этом - штанга.

Нассим Талеб, автор известных философских (и не только философских, от души рекомендую к прочтению, не поленитесь) книг про деньги, общество и экономику, предложил схему распределения капитала под названием "стратегия штанги".

Данная стратегия подразумевает под собой большую часть (90%) инвестиционного портфеля держать в минимально рисковых активах, т.е. в чем-то скучном, фундаментальном, дающим кеш-флоу, а меньшую (соответственно, 10%), во всякой высокорисковой дичи, которая может дать пресловутые "иксы".

Чем хороша данная стратегия - она делает ваш инвестиционный портфель устойчивым к экономическим потрясениям, так называемым "черным лебедям" - локальным или глобальным жопам, которые случаются то там, то тут.

Если сильно упростить, то "жопа" на рынке может выглядеть так:
– Некое событие срывает с места белок-истеричек (ритейл-инвесторов, которые понапокупали всякого говна), и они устраивают распродажу.
Цена херак вниз раз.

– Когда случается распродажа всего подряд, инвестиционные фонды, торгующие при помощи алгоритмов, присоединяются к белкам и тоже сливают подешевевшие активы.
Цена херак вниз два.

– Когда "херак цены" достигает определенного порога, институциональные инвесторы (у них это частенько бывает прописано в уставе) тоже становятся вынуждены продавать.
Цена херак вниз три.

Всё в огне, все кричат и бегают по потолку.

Как именно портфель-штанга помогает пережить подобные приключения с целой нервной системой:

Во-первых, белки-истерички редко владеют чем-то скучным, фундаментальным и не модным. А если у тебя чего-то нет, ты не можешь это продать (на самом деле можешь, но на данном этапе мы этим заниматься не будем).

Во-вторых, (соберитесь, важный момент), скучные и фундаментальные инвестиции мы покупали не для того, чтобы приобнять денег на росте их стоимости.

"А нахрена мы его покупали?" - спросите вы.
"Ради кеш-флоу, денежного потока" - отвечу я вам.

Вы ведь не бегаете каждый день по друзьям и не спрашиваете их, почём они готовы выкупить вашу шаурмечную, чтоб понимать ее стоимость.
Так и удешевление ваших скучных, надежных, дивидендных активов не должно у вас вызывать каких либо эмоций кроме одной: "ооооо, вкуснота подешевела, надо затариться еще".

Как вы помните, цена - это не основной драйвер покупки или продажи ценных активов.
Основной - это вью, инвестиционный тезис.
И если тезис не сломался, нет абсолютно никакого смысла продавать корову, несущую золотые яйца.

! Важно бл..ть:
В-третьих, чтоб было совсем хорошо, вы можете использовать опционы как страховку от таких случаев.

О самом механизме исполнения обязательно расскажу в следующих постах, но концептуально это выглядит так:
а). Цена опциона нелинейно зависит от цены базового продукта.
б). Когда экономике плохеет на, допустим, 20% (цифры с потолка, объясняю сам принцип), ваши правильно подобранные опционы "пут", при достаточно долгой экспирации, могут прирасти в цене раз в 10 легко.

Для понимания: если вы проинвестировали 100 000 евро и все наеб упало, а на страховку вы заблаговременно решили пустить 2% своего портфеля (2 000 евро в год), ваши опционы могут в кризисный момент оцениваться в 20 000 евро.

А знаете, в чем прикол этой двадцатки?
В том, что она к вам прилипла как раз тогда, когда все подешевело.
И вы ее не достаёте с целью пропить, а затариваетесь сильно подешевевшими акциями.

Именно так выглядит способ резкого наращивания ваших скучных стабильных и надежных дивидендных активов в кризисные моменты.

⬇️

⬆️

Чисто технически, страховку портфеля можно отнести к высокорисковой части "штанги".

А остальную высокорисковую часть портфеля мы можем пустить на всякие сомнительные, но потенциально прибыльные делишки.

Например, из конца 2025 года нам может казаться, что политика Германии не приведет к тому, что все немецкие автопроизводители загнутся, а беемве точно восстановит продажи, будет расти и зарабатывать много денег.

Мы можем или купить немножко акций бмв "в лоб", или же можем применить технику страхования портфеля но наоборот - купить опционы "колл" с далеким страйком и дальней экспирацией за копейки, а если вдруг чудо баварской инженерии очухается - продать сильно подорожавшие опционы в рынок.

Напоминаю, мои дорогие лудоманы, рисковые ставки мы делаем только теми деньгами, с которыми готовы расстаться без сожаления.
Особенно, если берем риск через опционы.
Роль опционов, чаще всего, это - просто сгореть.
И лишь в отдельных случаях вам удастся на них крепко приобнять деньжат.

Резюмируем: штанга это хорошо, штанга это надежно.
Большая часть нашего штанги-портфеля генерирует нам бабки и вызывает зевоту, меньшая часть - выбросы положительных дофаминов (изредка), убытки (прогнозируемо) и удлинняет ЧСВ (ведь мы лудоманим по-умному 😎).

Так вот, к чему это я - предлагаю низкорисковую часть портфеля называть инвестициями, а высокорисковую - спекуляциями.
А все вышенаписанное - не инвестиционными рекомендациями. Ведь это - не они.

Не переключайтесь!

П.с.: если про опционы все еще нихрена не понятно, не расстраивайтесь. К этой теме под разными углами мы вернемся и не раз!

Дорогие друзья,

С наступающим Новым годом!
Удачных инвестиционных стратегий, опционов "в деньгах" и нулевых налогов!

До встречи в следующем году 🥂

Income, value, growth.

Дорогие празднующие Новый год,

С наступившим Новым годом!! 🎉

Для того, чтоб сразу сильно не нагружаться, продолжим нашу с вами беседу без спешки.
А именно - насыплю еще немножечко базы.

Ресторан, в котором мы окажемся, называется "попсовые подходы к инвестированию".
На первое там подают акции роста, на второе - стоимостные акции, а на десерт - доходные акции.

Погнали разбираться!

Акции роста (growth).

Вы удивитесь, но далеко не все компании, которые торгуются публично - прибыльные.
Многие компании прибыли не видят годами, а некоторые даже работают не "в ноль", а в убыток.

Почему так случается?

Ну во первых, есть такая категория компаний, как стартапы.
Эти ребята пытаются захватить мир своими поделками и иногда у них это получается.
Как водится, захват мира - дело не бесплатное.

Вначале, стартапы "едут" на деньги частных инвесторов, потом, когда доверчивые фонды заканчиваются - стартапы делают IPO (публичное размещение своих акций) и начинают торговаться на бирже.

Они жгут и жгут деньги инвесторов годами в надежде на то, что когда-нибудь победят, станут зарабатывать и начнут платить дивиденды.
Например, Uber. С 2009 года по 2023 он был убыточен или Tesla – первую прибыль компания показала в 2020 году (компания была основана в 2003 году).

Во вторую категорию попадают те, от кого ожидают постоянного увеличения в размерах. Такие компании практически никогда не платят дивиденды, а всю прибыль направляют на пресловутый рост.
Например, Google или Facebook долгое время считались компаниями роста.
Ну, или текущий хайп (на момент конца 2025 года) - nVidia.

Еще, есть компании, которые просто рукожопые и скоро сдохнут, но к акциям роста мы их не относим. Эти компании - просто мусор, с точки зрения покупки в них долей.

Нахрена, а главное зачем, инвесторы их рассматривают к покупке, если они не платят дивы?
Акции роста - ставка на светлое будущее компании, т.е. вера в то, что компания станет круче, начнет сильно больше зарабатывать, нагнёт всех конкурентов и будет расти в цене намного быстрее остальных.

Суть покупки таких акций - купить дешевле, а продать - дороже.

Стоимостные акции (value).

Стоимостные акции - задачка посложнее. Value компании это те, которые рынок по какой-то причине недооценил, т.е. они стоят прямо сейчас "слишком дешево".

Так как заметная масса людей, торгующих на фондовой бирже очень часто ведет себя как белки-истерички (при малейшем шорохе скачут во все стороны), периодически так случается, что хороший, надежный, стабильный бизнес начинает оцениваться сильно дешевле, чем должен.

Лирическое отступление:
"Должен" это понятие весьма субъективное. Как и "слишком дешево".
Никто нигде никогда никому ничего не должен (весьма философская мысль, рекомендую подумать на досуге).
Конец лирического отступления.

Value инвестор ищет такие компании на рынке, покупает их акции и терпеливо ждет, когда рынок согласится с его оценкой.
Иногда - вечно.

Помните, что рынок может оставаться безумным дольше, чем вы - разумным (ц).

Примеры таких компаний: Apple в 2008-2010 годax. Компания в то время уже считалась зрелой.
Выкатили первый айфон и как поперло... А мало кто ожидал, что так попрет.
Стоимость акции с тех пор выросла с ~12 баксов за штуку до ~270 😱.

Доходные акции (income).

Income акции покупаются для того, чтобы получать income - доход (бум-тсс).

Чаще всего, это старые, большие, устойчивые, понятные компании, которые платят устойчивые и понятные дивиденды.

Здесь вы не найдете хайтека, здесь не будет рок-н-рола, вы не похвастаетесь этими акциями в гольф-клубе, так как они - не модные.

С этими акциями вы вряд-ли резко заработаете на их продаже, так как никто не ожидает от них резкого роста в цене.

Но они вам обязательно заплатят.

Примеры таких компаний это Coca-Cola, Procter & Gamble, Realty Income.

Итого:

Про "попсовость" этих подходов сказано не случайно.
Инвестиционный портфель нельзя свести к одному или даже к комбинации из нескольких наших гостей.

Они все слишком поверхностны и физически не могут отразить те задачи, которые вдумчивый инвестор закрывает выбирая те или иные активы к покупке.

Кому интересно больше про философию формирования портфеля и как это делают европейские "олд мани", рекомендую к просмотру интервью с широко известным в узких кругах руководителем инвестиционного фонда Edelweiss Holdings - Тони Деденом.

Дорогие друзья,

мои друзья, родственники, подписчики внутренние голоса меня часто спрашивают, как следует относиться к тем или иным событиям, которые будоражат мировую повестку.

Ответ прост: относиться следует с любопытством, попутно размышляя о том, как на этом заработать.

Не переключайтесь!

Фондовый индекс, индексный фонд, индексное инвестирование.

Дорогие будущие индексные инвесторы (не дай бог)!

Новый день, новое полотно без конца и края и даже без картинок (ну не вставляются они в середину текста без танцев с бубном в ТГ...)

Сегодня я вам принес и историческую справку и немножечко философии и полезные знания и даже домашнее задание (Строго по желанию. Для тех, кому нужны деньги).

Сегодня мы рассмотрим такие вещи как: фондовый индекс, индексный фонд и индексное инвестирование.

Прошу любить и жаловать!

Фондовый индекс.

Представьте себе ситуацию, когда вдруг резко захотелось понять, "А как вообще дела?".
В стране, в секторе, в целом.

Наверняка ведь есть какая-то линейка, которую можно приложить и понять, хорошо или плохо дела идут, скажем, в Германии?

И действительно, такую линейку изобрели в 1884 (аж!) году.
Название у вас наверняка на слуху - это фондовый индекс.

Чарльз Доу, финансовый журналист, для внутреннего использования – чтоб проще было понимать состояние рынка перевозок в США, придумал вывести среднюю стоимость акций 11 транспортных (преимущественно, железная дорога) компаний.
Назвал он эту штуку Dow Jones Transportation Average.

В 1896 году, Доу создает свой второй индекс -  Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Тогда, этот индекс отслеживал акции 12 крупнейших промышленных предприятий США и задумывался он как индикатор состояния экономики.
Сегодня, DJIA включает в себя 30 компаний.

Используя пару DJIA с DJTA можно было оценить и понять состояние как промышленности, так и спроса (транспорт) в США.

И понеслось. Различных индексов наделали - тьму. Какие они бывают:

Ценовой (price-weighted).

Средняя цена акций без учета размера компаний.

Примеры:
- Dow Jones Industrial Average (из ист. справки выше)
- Nikkei 225 (Япония)

Взвешенный по капитализации (market-cap weighted).

Общая рыночная капитализация компаний, которые в него входят.

Примеры:
- S&P 500 (совокупная капа 500 самых крупных компаний в США);
- FTSE 100 (100 самых жирных компаний Британии);
- DAX (40 крупнейших контор в Германии);
- Nasdaq Composite (индекс ВСЕХ компаний, торгующихся на одноименной бирже);

Равновзвешенный индекс (equal-weighted).

Все компании имеют одинаковый вес, независимо от размера.

Примеры:
- S&P 500 Equal Weight

И так далее.

Хоть это и не панацея, глядя на различные индексы можно понять грубыми мазками ситуацию в той-или иной сфере - индустрии, стране, которая может вас интересовать.

А еще, индексом меряют длину эго инвестора - есть теория, что чем сильнее ты обогнал индекс рынка, на котором ты торгуешь, тем более ты могуч.

П.с.
Под "обогнал индекс" подразумевается сравнение того, насколько вырос ваш портфель за единицу времени в сравнении с индексом. Если сильнее, вы - крут, если нет, вы - лох.

Индексный фонд.

Индексный фонд это паевой фонд или ETF (Exchange Traded Funds), который своим содержанием (акции и их объем) повторяет какой-либо индекс.

Первые индексные фонды появились в начале 1970х и были доступны исключительно институциональным инвесторам.

Но уже к середине десятилетия был запущен первый в мире фонд для ритейла - Vanguard 500 Index Fund, отслеживающий индекс S&P 500.

А в 1990х появляются ETF — биржевые индексные фонды, которые торгуются как акции на бирже (например, SPY по S&P 500 в 1993 г.).

Индексные фонды под собой подразумевают "пассивное" управление - не надо думать что покупать, знай копируй себе индекс.
А это тянет за собой сильно меньший процент за управление, нежели в "активно" управляемых фондах.

Индексное инвестирование.

Есть поверье, что можно медленно но легко приобнять деньжат, если не париться с выбором отдельных компаний а заниматься исключительно индексным инвестированием - покупать индексные ETF.
Чаще всего, новички приводят в пример SPY.

Эта идея имеет право на жизнь (Мы вообще либералы, право на жизнь имеет любая херь. Главное, чтоб не мешала жить другим).
И для новичков, она выглядит весьма привлекательно.

Почему:

Во-первых, не нужно напрягать мозг. Уже божественно.

Во-вторых, низкая комиссия и легко купить. И не страшно, ведь если открутить график на сто лет назад, там все всегда вверх.

В-третьих, инвестируя в индекс, вы не несете абсолютно никакой ответственности за свои действия. Рынок подрос - ваши активы подросли. Рынок упал - ваши активы упали. Вы не виноват, вы не лох, когда все лежит, ведь вы "делали как все".

Интересная мысль на подумать: большинству людей куда важнее конвенционально проиграть, нежели неконвенционально победить...

Вот только если индекс начать разглядывать "под юбкой", т.е. снизу - чаще всего, вы обнаружите там такие компании, при ближайшем рассмотрении которых вы в жизни бы себе не купили, такое они говно.

В общем, вещь строго на любителя. Ленивого любителя. Если брать индексные фонды в качестве "инвестиции".

Нахрена, а главное - зачем, нужны индексные фонды нам?

А нам они нужны в качестве базового актива для различных опционов под страховку или под высокорисковую ставку.

В двух словах: хотим сделать ставку на рост, например, экономики Германии - опцион call на DAX.
Хотим застраховаться от рецессии в США - опцион put на S&P 500.

П.п.с.: не является инвестиционной рекомендацией б..ть!

Домашнее задание:

Колы на какой ETF нам следует прикупить, если мы хотим приобнять денюжек на утилизации инфляции через недвигу в США?
Подсказка, его название начинается на V и заканчивается на Q.

Домашнее задание нр.2 для самых жадных любознательных:

Путы на SPY чаще всего дорогие.
Подумайте, что еще в экономике всегда ломается с приходом кризиса, кроме стоимости акций (путы на те штуки скорее всего будут дешевле).

П.п.п.с: уже скоро скоро прискоро совсемскоро будет гайд, как именно можно пользоваться опционами помимо стандартной схемы - исполнения, когда/если он в деньгах.

Выиграть или не проиграть.

Прийти к успеху можно с двух сторон (для простоты, давайте успехом пока будем называть денюжки).

Путь номер раз: под звуки выстрелов шампанского, осыпанными мишурой, сквозь фейерверки, по красной дорожке, обойдя десять триллионов соперников ворваться на пьедестал и наконец разменять призовой купон на счет в банке,

или

Путь номер два: тихо, не спеша, без лишнего стресса, даже особо и не радуясь растущему балансу - воспринимая это как обыденность, дочапать примерно туда-же.

Хоть у самурая-философа цели и нет, но дорог всегда больше, чем одна. И путь, хочешь не хочешь, прийдется выбирать.

А выбор наш выглядит так:

Как и любую приличную сороку, нас тянет на все блестящее.
И ничто не блестит так заманчиво, как успехи футболистов, стартаперов, блогеров и т.д.

Мозгу кажется, что вот он, верный путь к богатству. А так ли это на самом деле?

Давайте прикинем, что нужно, чтобы вознестись, например, на футболе.

- Еще до рождения, нужно собрать в себе гены таким образом, чтоб тело было предрасположено быстро бегать и к взрывным нагрузкам.
- Потом, неплохо было бы родиться в стране, в которой сильный футбол.
- Родиться желательно в семье, у которой хватит денег, чтобы отправить вас в достойный футбольный клуб.
- Пройти всю мясорубку конкуренции с другими претендентами.
- Не травмироваться физически или психологически на пути наверх.
- И всю дорогу нужно пахать-пахать-пахать.

Причем, таков путь не только футболистов первого эшелона, но и второго и третьего и стотретьего.

Рекомендую потратить немного времени, чтобы найти информацию о том, сколько зарабатывают футболисты конкретно в вашей стране.

А потом их зарплатные ведомости приложить на затраченные по дороге усилия. Готов биться об заклад, картина радужной не будет.

И так практически в любой блестящей и звонкой победе, которую вам покажут по телевизору.

Как вы уже догадались, проблема этого подхода в том, что по дороге к успеху будет валяться не один и не тысяча трупов тех, кто не смог.
Стратегия "победить", т.е. high reward, подразумевает под собой high risk - высокий риск.

А "высокий" - значит, вероятный.

Но к успеху можно подкрасться с другой стороны. Тихой сапой, не спеша, без лишнего стресса и нервов.
- Получить понятную профессию (например, врач).
- Специализироваться, работать над своей квалификацией (увеличение дохода).
- Параллельно, запустить линейку витаминов/курсов/клинику/еще что-то (дополнительный доход).
- Следом, купить коммерческой недвиги (еще дополнительный доход).
- И так далее.

У такого подхода тоже есть проблема. Он не виден окружающим. Он скучен. Он обездофаминлен.

Но если усердно работать над собой и своими источниками доходов, успех практически неизбежен, так как статистически, он гораздо более надежен и безопасен, нежели наш предыдущий товарищ.

И имя ему - "не проиграть".

В инвестициях - точно так-же.

Когда вы выходите на биржу с мыслью "победить", вы забываете, что против вас играют самые лютые волчары, какие только существуют в финансовом мире.
Здесь нет песочницы. Здесь сразу все по-взрослому.
Поэтому, наша задача - минимизировать риски, навалить везде горы соломы, подушек, матрасов и одеялок.

И богатеть, как завещал дедушка Баффет, не спеша.

Другой дедушка, Тони Деден, в своем интервью сравнил инвестирование с игрой в теннис: "намного важнее, сколько ты не пропустил мячей, а не сколько ты забил".

Эти дедушки херни не посоветуют. Так что никаких битков на всю котлету.

Не переключайтесь!

Вашему покорному слуге довелось побывать в самом сердце старой европы - в Вене, и попасть на органный концерт.

В общем, немного вайба "Один дома" вам в ленту.

Евродоллар.

Дорогие пользователи евро и долларов!

Давайте соединим эти два слова в одно и разберемся, что за котопес будет стоять и смотреть прямо нам в душу.

Итак.

Евродоллар это термин, обозначающий доллары, которые находятся вне банковской системы США. А именно, в банках Европы.

Нахрена, а главное - зачем они там находятся?

1 причина: Компании в развивающихся (и не только) странах, берут кредит в долларах, а не в своих тугриках. Ведь при кредите в долларе, процентная ставка чаще всего ниже, чем в тугриках.

2 причина: инвесторов, которые готовы давать кредиты в тугриках - мало, тугриковод на каждом углу не валяется. А вот тех, кто готов кредиты давать в баксах - дофига.

Фактически, главная причина того, что доллар США это мировая валюта заключается в том, что кредитоваться легче всего на международном рынке именно в долларе.
Т.е. доллар это не столько инструмент международной торговли, сколько инструмент международного кредитования.

Что плохого в кредите в долларе, если вы барыжите своими товарами и услугами в другой валюте?

Проблема номер раз (банальная):
Если национальная валюта приляжет (подешевеет по отношению к баксу), ваш долг резко сильно станет больше. Ведь еще вчера за одну туземную монету давали пол доллара, а теперь - лишь четверть.

Проблема номер два (хитрожопая):
Многие компании в развивающихся (и не только) странах, пытаются повторить финт ушами, который принадлежит банкам. Они берут КРАТКОСРОЧНЫЕ долларовые кредиты, чтобы финансировать свои ДОЛГОСРОЧНЫЕ обязательства.

С одной стороны, это - экономия на процентных ставках, по краткосрочным кредитам они всегда ниже.
С другой - появляется постоянная потребность перекредитования. И в случае резкого роста процентной ставки или заморозки международного рынка кредитования, хрен где они найдут кредит под предыдущие условия.

А обязательства как стоили, так и стоят. И их математика перестаёт сшиваться. И они начинают дефолтить как не в себя.

Помните, во времена ковида, была ситуация, когда доллар резко (но ненадолго) скакнул в цене по отношению ко всем валютам и даже стоил какое-то время дороже евро?
Тогда как раз случился резкий дефицит долларов на рынке кредитования. Мало кто в тот момент ходил радостный.

Размер проблемы номер два:
По данным банка международных расчетов, за март 2018 года объем долгов в мире в долларах (исключая банковский сектор) составлял 11.4 триллиона долларов.

⬇️

⬆️

Смеха ради, позвольте провести небольшой экономический экскурс, который нам поможет понять логику американских властей, как они себя ведут в случае кризиса евродоллара.

Весь механизм евродолларовой системы, которая дает колоссальные преимущества США, появился в жизни не догадаетесь из-за кого. Виновник торжества - СССР.

Еще раз. Отец и причина возникновения евродолларовой системы, главной валютой которой является доллар США - товарищ Хрущёв.

Как это получилось?
В конце 50х годов, у СССР в результате торговли на международных рынках собралась некая сумма долларов, которая хранилась в американских банках.
В какой-то момент, в светлую голову руководства СССР пришла мысль, что эти баксы могут конфисковать в рамках каких-нибудь санкций.
Эти баксы вывели из США в Московский Народный Банк.

Банк этот хотя и "Московский", был расположен в Лондоне, принадлежал СССР и имел лицензию Британского банка.
С тех пор, Советский Союз начал аккумулировать свою международную выручку именно там.

Через какое-то время, Союзу стало недостаточно просто иметь заначку в своем британском банке.
СССР решил подзаработать и эти баксы вложить.

Они собрали итальянских банкиров и уломали их выступить международным посредником.
Итальянский банковский картель брал баксы СССР и находили компании, которые были готовы кредитоваться в долларах же.

Всем ну очень сильно понравилось, ведь все нехило приобняли бабла.

Но быстро появились и другие игроки. Благодаря экспансии американского капитала во весь мир, эта практика (кредитования в баксах независимо от страны резидента) стала повсеместна.

И по факту, США, которые не имели к запуску этой штуки никакого отношения, до сих пор стригут купоны с евродолларовой системы.

"О каких купонах идет речь?" - спросите вы.
Все очень просто.

Когда решает подпечатать деньжат, например, Англия, инфляцией вместе с порриджем приходится давиться исключительно жителям туманного Альбиона.

Когда решают подпечатать деньжат США - инфляцию хавает весь мир.
А еще, всегда можно кому-то надавать по жопе и забанить банк от использования данной системы, что очень больно для отдельно взятого банка.
Даже целой стране не просто справиться с подобным вызовом, если вы понимаете, о чём я, хе-хе.

Американцы эту систему берегут.
Ведь если цена бакса улетит в космос, то многие компании не смогут выплатить свой долг и дефолтнут. И многие инвесторы из-за этого не смогут вернуть свои бабки.
Кто после этого будет пользоваться евродолларом? Никто.

Чтобы гасить ситуацию, в которой доллар становится чрезмерно дорогим из-за резко выросшего спроса, в 2008 году (ипотечный кризис, да) американцы запустили систему, в которой центробанки многих стран получают возможность по-быстрому кредитнуться напрямую у Федрезерва США в своей национальной валюте.
Вопрос дефицита снят, ведь банки легко могут долгануть бакс напрямую у производителя.

При этом, не существует никаких причин думать, что центробанк США не сможет удешевить свою собственную национальную валюту если ему это вдруг понадобится. Ну только если клавиши "Ctrl+P" сломаются (это шутка про напечатать денег).
Ведь когда печатают деньги, с ними что происходит?

Правильно.

Резюмируя:

1. СССР создал мировую систему кредитования с долларом в главной роли;
2. Доллар явно не будет слишком дорогим, так как это не в интересах США;
3. Не делайте как СССР.

И не переключайтесь!

Вебленовское потребление.

Дорогие любители новых айфонов и отпуска на Мальдивах!

Сегодня мы с вами рассмотрим любопытное явление, которое является неотъемлемой частью человека, живущего в обществе.
Это явление является моторчиком продаж всего "лухури", а так-же причиной великого множества необдуманных поступков.

Итак.

Все мы хотим быть выше на ветвях социального баобаба. Там и солнце светит ярче и на голову гадят поменьше.
Раньше, распределение на сих ветвях было явным. Вот - Князь. Вот - его свита. Вот - прислуга. Вот - крестьяне. А вот и рабы.

Но случилась незадача - рабство отменили, демократию насадили, все стали равны. А ведь душа обезьяны от нас никуда не делась и все так-же требует запрыгнуть повыше.

"Как мы это делаем в современном мире?" - спросите вы.
Да очень просто.

Помните это жгучее желание купить новый айфон, хотя со старым все в порядке?
Или обновить трехлетний автомобиль, когда старый ездит превосходно?
А вы знали, что многие люди выбирают отпуск по "инстаграмности"? Да что там говорить, сама идея "отпуска как у людей на море и вот это все" является продуктом нашей сегодняшней темы.

Знакомьтесь, любимый друг инвестора - "Демонстративное потребление".

Термин "Демонстративное (его еще называют Вебленовское) потребление" придумал дядя экономист и социолог Торстейн Веблен.
Веблен обоснованно считал, что человечеством движет дух соперничества, и люди постоянно находятся в сравнении себя с другими.
Когда пришел 20й век и людям подвалило бабла (т.е. сильно подрос уровень жизни), человеки не придумали ничего лучше, чем начать выделяться среди других качеством потребляемых товаров и услуг.

Собственно, потребление товаров и услуг для того, чтоб других корежило - и есть "демонстративное потребление".

И тут на сцене появляются маркетологи (ку-ку). Которые делают что?
Правильно.
В хвост и в гриву эксплуатируют это свойство человеческой души и напихивают ему полные карманы новых домов, джипов, айфонов, чОрта лысого, и всего другого, без которого человек и не человек то совсем, а так - лох.

И настолько людям эта идея по душе, что они готовы при зарплате в 1 500 евро, брать айфон за 1 200 евро в кредит.

Почему же Вебленовское потребление так нравится инвестору?
Потому, что именно оно заставит человека пойти и купить на последние деньги ненужную ему хрень для того, чтобы впечатлить людей, которым на него плевать.

А компания, акционером которой инвестор является - приобнимет на этом деньжат.

В следующий раз, когда решите выпить демонстративно дорогой алкоголь или приобрести демонстративно дорогой автомобиль - присмотритесь, может лучше прикупить акций производителя?

Не переключайтесь!

П.с.: не является инвестиционной рекомендацией. Бухайте на здоровье.

Социальное давление.

Дорогие социальные и асоциальные личности!

Не лишним для инвестора будет ознакомиться с таким явлением, как "социальное давление".

Что за зверь: социальное давление это психологическое воздействие коллектива, влияющее на ценности, мышление и поведение личности, приводя их в соответствие с принятыми в коллективе.

Простыми словами: вас будут чморить окружающие (или вы сами себя будете чморить) для того, чтоб вы были как все и не выделялись как физически, так и психологически.

Издревле, выжить вне коллектива было невозможно. И чтоб все члены коллектива действовали сообща, эволюция подкинула нам такую вот фичу, которая со временем превратилась в баг.

На полях блога уже упоминалась мысль, что большинству людей куда важнее конвенционально проиграть, нежели неконвенционально победить.
Это - факт, хотя если подумать логически, всякий разумный человек должен действовать ровно наоборот.

К такому поведению, нас подталкивает как раз социальное давление.

Что делать, если хочется денег?

Терпеть.
Социальное давление будет вас терзать как изнутри, так и снаружи.
Как только вы начнете шагать в сторону богатства, вам придется идти против принятых в вашем окружении правил.
Родственники и друзья (скорее всего) будут висеть у вас гирями на ногах и убеждать, что вам это нахрен не нужно.
Внутренний червяк будет заниматься примерно тем-же.

А если нет сил терпеть?

Тогда можно не терпеть. Но вероятно, в таком случае, деньги это просто не для вас.

Мы можем использовать эту штуку нам на пользу.

Помимо демонстративного потребления, социальное давление - еще один драйвер для хомо сапиенс, пойти и купить на последние деньги ненужную ему хрень для того, чтобы впечатлить людей, которым на хомо плевать.

А для нас - поразмышлять о покупке акций производителя этой хрени.

А еще, социальное давление может принуждать инвесторов покупать или не покупать различные ценные активы.
Например, долгое время было прям таки зашкваром владеть какой-либо табачкой, не смотря на то, что этот бизнес отлично генерирует продажи, утилизирует инфляцию и платит такие дивы, которые многим и не снились.

Не поддавайтесь социальному давлению. И вообще, сами социально давите. Так тоже можно.

И не переключайтесь!

П.с.:
Всем, кто утверждает, что потребление табака в мире снизилось, и вообще, сейчас везде запретят курить:
Да, запретят курить сигареты (но не айкос и не вейп), снизилось потребление табака, но увеличилось потребление айкосоподобных и вейпа.
Читайте статистику теми частями тела, которые для этого предназначены (не жопой).

П.п.с:
Не инвестиционная рекомендация!

П.п.п.с:
И сами не курите.

Еще пару слов об индексном инвестировании.

Дорогие друзья,

Не могу проигнорировать свое жгучее желание добавить еще несколько слов в догонку к посту про индексное инвестирование (я не договорила).

Отдельно подчеркну, что инвестировать "в индексы" скорее всего лучше, чем не инвестировать вообще.
В первом случае, у вас есть шанс сохранить свой капитал, во втором - нет.

Почему все так любят индексы? Они позволяют быть не виноватыми.

Возьмем, к примеру, частный инвестиционный фонд.
Если он старался самостоятельно, но "не шмогла", управляющих полощут в сми, чморят, лишают премий, забирают деньги из их фонда, и вообще, всячески порицают.

Если же он не старался и инвестировал "в индекс", а индекс сделал нырок - никто не виноват. Ну, это ж "рынок" так себя повел.

Главное заблуждение многих начинающих инвесторов заключается в том, что они руководствуются мыслью "индекс в среднем растет".

Это - полная хрень.

Открываем график Nikkei 225 (грубо - индекс про экономику Японии) и любуемся на падение стоимости с 1989 года по 2003 (индекс падал в цене 14 !!! лет, а восстанавливался до прежних значений - 35 😱).

Ладно, посмотрим последние 20 лет. На сколько он там вырос?
Грубо, в 3.5 раза.

Далее, откроем график CAC 40 (Германия). Рост за последние 20 лет - 1.9 раза.
FTSE MIB (Италия) - рост в 1.17 раз.
FTSE 100 (Великобритания) - рост в 1.72 раза.

Для полноты картины, рекомендую поискать графики инфляции в Германии, Италии и Великобритании за последние 20 лет и прикинуть, что по факту стало с вашими денюжками, вложись вы в какой-либо из этих индексов (подсказка: ничего хоро ше го).

В качестве защитного от тезисов выше аргумента, обычно говорят: "Ну так надо выбирать правильный индекс".
Ахаха, да, конечно. Их сейчас около 3.3 миллиона. Давай, выбирай правильный.

Следующий аргумент: "Бери S&P500 по учебнику и не тереби голову". За 20 лет, он вырос в 5.3 раза.

Но во первых (б...ть), да кто ж вам гарантировал, что он дальше будет расти?

А во вторых, рост инфляции в США за тот-же период, составил 1.65 раза.
И это значит, что реальный рост стоимости активов, проинвестированных в S&P500 20 лет назад, составляет (5.3/1.65) - 1 = 2.21 раза.

Например, золото за последние 20 лет выросло в 8.5/1.65 - 1 = 4.15 раз.

А British American Tobacco показал доходность за тот-же период (реинвестируя дивиденды) в 4.59 раз, учитывая инфляцию в Великобритании.

Кратенько, выводы:
1. Индекс не обязательно растет на длинных дистанциях;
2. Никто не гарантировал будущий рост индекса, даже если он рос ранее;
3. Хотите инвестировать в индекс "долгосрочно" - будьте готовы к просадкам на долгие годы;
4. Вам нужно ведро удачи, чтобы выбрать правильный индекс для инвестирования из лютой кучи в 3+ миллиона;
5. Курение может быть весьма полезно для здоровья, если потратить дивиденды табачки на отдых где-нибудь в горах Швейцарии.

Как вы уже наверняка догадались, это, как и все остальное здесь - не инвестиционная рекомендация.

Удачи. И не переключайтесь!