🔭 Was wäre, wenn sich das Zyklushoch von Bitcoin aus einer einzigen Zahl ableiten ließe — wie viel Kapital in den Vermögenswert fließt?

Das ist die Prämisse des Blocklens-TOP-Modells: eine mechanistische, on-chain-basierte Engine, die den gesamten BTC-Zyklus — Boden und Hoch — aus einer einzigen buchhalterischen Identität reproduziert (tägliche Δ realized cap = realisierter Gewinn/Verlust + Emission), umgestellt, um nach dem Preis aufzulösen.

So funktioniert es
📈 Hochs bilden sich endogen. Wenn der Preis steigt, sitzen Langzeit-holder (LTH) auf größeren Gewinnen und verteilen schneller. Dieses zusätzliche Verkaufen verdickt das tägliche Ausgabevolumen und dämpft weiteres Aufwärtspotenzial — das Hoch entsteht aus der Gewinnmitnahme der cohort selbst, nicht aus einem externen Auslöser.
📉 Böden bilden sich nahe der LTH-Kostenbasis, wo Verluste die Verkäufer erschöpfen.…

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Ein Kurschart zeigt, was Bitcoin kostet. On-chain zeigt, was Menschen wirklich gezahlt haben. 📊

Jeder Bitcoin trägt den Preis seiner letzten Bewegung. Über ~20M Coins wird die Chain zum öffentlichen Kostenbasis-Register.

Zwei Signale:

🔹 Realized Price — die durchschnittliche Kostenbasis jedes Bitcoin. Preis darüber → im Gewinn; darunter → Kapitulation. Markierte die Tiefs 2018, 2020 und 2022.

🔹 MVRV — Market Cap ÷ Realized Cap: wie weit der Preis über (>1) oder unter (<1) dem liegt, was der Markt zahlte.

Bitcoin jetzt (4. Juli 2026):
• Preis: ≈ $62,830
• Realized Price: ≈ $53,080
• MVRV: ≈ 1.19 → ~19% über Kosten
• Supply im Gewinn: ≈ 44%

Das Rätsel: Wenn der Durchschnitts-holder 19% im Plus ist, warum sind nur ~44% im Gewinn? „Durchschnitt" verdeckt alte Coins vs. Top-Käufer. 🧩

Teil 1 einer 8-teiligen Serie — on-chain von null.

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#Bitcoin #OnChain #MVRV