Данные Минфина показывают, что нефтегазовые доходы в феврале увеличились до 946 млрд руб, увеличившись в 1.4 раза по сравнению с декабрем и январем. Несмотря на недобор НГД, который составил 31.5 млрд руб, с начала года, экспортёры, похоже, адаптировались к новым ограничениям. Однако РФ вынуждена сократить добычу из-за слабой конъюнктуры мирового рынка. Минфин оценивает дополнительные нефтегазовые доходы в 125 млрд руб в марте, а с учетом недобора валюты в феврале, покупка валюты по бюджетным правилам составит 93.7 млрд руб. Общий объем продаж валюты Центробанком сократится с 8.1 до 7.1 млрд руб в день с 7 марта.

Офисы и ритейл премиум-класса от 180 тыс. рублей в месяц!

Гибкие условия приобретения: рассрочка 0%, возможность отсрочки платежа до полугода, ипотечное кредитование от застройщика с увеличенным сроком. Прирост стоимости за квадратный метр до 40%. Начальные инвестиции от 14 миллионов рублей.

ЦБП ЕЦБА ПОХИЯВА СВОЙ БИЛАНС, В СООТВЕТСТВИИ С ДАННЫМИ ЦБП, В ОТРАЖЕНИИ ИЗМЕРЕНИИ МИНУС, НА 11 МЛРД ДО 6,82 ТРЛН ЕВРО НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ, В СРАВНЕНИИ С МИНУС 12 ЕВРО НЕДЕЛЬ НАЗАД. ЗНАЧЕНИЯ УМЕНЬШИЛИСЬ НА 2,016 ТРЛН ЕВРО, С ВЕРШИНЫ 8,836 ТРЛН. РЕЧЬ У ПРЕДСТАВИТЕЛЕЙ:

Хольцман:
• МЫ ВРЯД ЛИ ПОНИЗИМ СТАВКУ ДО ТЕХ ПОР, ПОКА СТОЛЬКО НЕ СДЕЛАЕТ ФЕДРЕЗЕРВ

Симкус:
• О СНИЖЕНИИ «КЛЮЧА» В МАРТЕ ИЛИ АПРЕЛЕ НЕ МОЖЕТ БЫТЬ И РЕЧИ

Шнабель:
• СПАД ЭВРОПЕЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ БЫСТРО ЗАКОНЧИТСЯ

Де Гиндос:
• МЫ ПОНИЗИМ СТАВКИ, КОГДА ДАННЫЕ ПОКАЖУТ ПРИБЛИЖЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ К 2%
• ОБСУЖДЕНИЕ ПОВОРОТА К ДПК ВНИЗ МОЖЕТ СОСТОЯТЬСЯ ПРИМЕРНО В ИЮНЕ

АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ ОБЪЕМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ В СКУЧНОМ РЫНКЕ

Сегодня Минфин предложил два обычных выпуска: 26244 (погашение в марте 2034 года) и 26207 (февраль 2027 года)

• В выпуске 26244 спрос составил 110.49 млрд. рублей, выручка: 70 млрд, средневзвешенная цена - 92.79 (закрытие: 92.89), средневзвешенная доходность: 12.92%

• Короткая ОФЗ-26207 – при спросе рынка в 8.5 млрд, размещено на 4.55 млрд. рублей, средневзвешенная цена: 90.0 (закрытие: 90.09), средневзвешенная доходность: 12.72%

Было размещено ценных бумаг на 74.5 млрд. рублей (на предыдущем аукционе: 48.57 млрд). Сейчас сегмент вторичного рынка ОФЗ находится в довольно унылом состоянии, индекс RGBI снижается к осенним минимумам. Оптимизм рынка относительно скорого начала смягчения ДКП Банком России уменьшается

Внешнеторговая деятельность Китая в январе-феврале: тренд на оживление

Сегодняшняя опубликованная статистика внешней торговли Китая за два первых месяца 2024 года показала дальнейшее улучшение показателей:

• Экспорт: 7,1% год к году по сравнению с 2,3% год к году. Прогноз: 1,9% год к году.

• Импорт: 3,5% год к году по сравнению с 0,2% год к году. Прогноз: 1,5% год к году.

• Профицит торгового баланса: $125,16 миллиарда по сравнению с предыдущими $75,34 миллиарда.

Внешний спрос на китайские товары определенно растет, но число приобретаемых китайцами зарубежных товаров сократилось по сравнению с несколькими годами назад из-за изменений в потребительском поведении после пандемии. Динамика импорта также умеренная.

🟢🔴 - выступление Пауэлла в Конгрессе не принесло новых данных для рынков, однако более информативными были слова главы ФРБ Миннеаполиса Кашкари, который указал, что улучшение экономических показателей с начала года, возможно, приведет к снижению ставок ФРС всего дважды или, возможно, только один раз в этом году. На Мосбирже продолжается умеренный рост, высокий спрос на акции Новатэка, Полюса и Татнефти, а на рынке ОФЗ наблюдаются негативные настроения.

Вакансии на рынке труда США: цифры выше прогноза, и это не сильно способствует снижению инфляции

Число открытых вакансий в США в январе сократилось до 8,863 млн, что на 27K меньше, чем месяцем ранее, когда было 8,890 млн, и на 11K больше, чем 8,852 млн в предыдущем месяце. Рынок оказался более живым, чем ожидалось, поскольку большинство прогнозов оставались на уровне 8,800 млн.

Хотя тренд ослабления рынка труда начинает замедляться, все еще далеко от среднего уровня в 7K, которые наблюдались до пандемии. И сказать, что повышенное давление от инфляции полностью отступило, пока рано. Даже сама инфляция в США не движется так, как хотел бы видеть Федеральный резерв. Дополнительные статистические данные, которые появятся в пятницу, принесут более ясное понимание ситуации, с ожиданиями умеренного увеличения числа рабочих мест за пределами сельского хозяйства на 190K и частного сектора на 150K.

Согласно данным Росстата, с 27 февраля по 4 марта уровень потребительских цен вырос на 0.09%, что немного меньше, чем прежде (0.13% и 0.11% соответственно). С начала года инфляция составила 1.51%, за последние 12 месяцев - 7.6%.

Без учета цен на огурцы, помидоры и самолеты, рост цен составил 0.11%, 1.23% с начала года.

0.04 п.п. из 0.09% недельного роста цен пришлось на февраль, а остальные 0.05 п.п. - на первые 4 дня марта. Поэтому рост цен в феврале составил 0.60% мм / 7.59% гг (7.0% mm saar).

Делать выводы о темпах роста за первые 4 дня марта нецелесообразно. В прошлом году в это же время цены оставались на уровне, а за весь месяц выросли на 0.37% мм (4.3% mm saar). На данный момент темпы роста превышают прошлогодние и кажется, что мы все еще находимся в диапазоне 6-7% mm saar. Высокий баланс дорожающих (70%) и дешевеющих (20%) позиций вызывает беспокойство.

До заседания Центрального банка остается 2 недели, и пока данные не дают оснований для смягчения политики.

Снижение ставок по депозитам связано с возросшими бюджетными рисками, по данным ЦБ. Ожидания снижения ключевой ставки - июнь-июль. ОФЗ находятся под давлением, кривая передвинулась на 12.7-12.8%. Обвал может быть вызван планами расширения расходов бюджета.

Рынок труда в США: цифры превзошли прогноз, а рост зарплат замедлился. Статистика BLS по рынку труда США за февраль:

• Количество новых рабочих мест 275 тыс. против 229 тыс. в январе (прогноз 198 тыс.)

• Частный сектор: рост на 223 тыс. против 177 тыс., прогноз 160 тыс.

• Норма безработицы: 3,9% против 3,7% месяцем ранее, прогноз 3,7%

• Рост зарплат: 0,1% мм и 4,3% гг против 0,5% мм и 4,4% гг в январе. Прогноз: 0,2% мм и 4,4% гг

• Уровень участия: 62,5% такой же, как месяцем ранее.

Статистика снова выше ADP, который сообщил о приросте в 140 тыс. новых рабочих мест. Рынок труда остается сильным. Безработица выросла, но рост зарплат замедлился, что хорошо. Поэтому ожидаемое снижение ставки ФРС в июне остается возможным.

Ожидания по инфляции остаются в диапазоне 16-18%, среднее значение за период - 17.1%. Результаты последнего опроса показывают, что наблюдаемая инфляция снизилась с 18.6% до 18.2%, а ожидаемая инфляция выросла с 16.2% до 17.3%. Для того чтобы снижать ставку, Банку России нужно не только устойчивое замедление инфляции, но и снижение инфляционных ожиданий.

Интересная возможность защиты от девальвации рубля и валютных рисков.

Стабильный доход в размере 11% годовых в юанях с квартальными выплатами на протяжении двух лет от крупного российского экспортера нефтепродуктов с ежегодным оборотом в 160 миллиардов рублей.

Возможность продать облигацию в любой день на Московской бирже с минимальными издержками и сохранением заработанных доходов.

Прием заявок на покупку юаневых облигаций «Славянск ЭКО» начнется уже во вторник, 12 марта.

Для участия в размещении обращайтесь к своему брокеру. Например, здесь можно купить все в один клик в Tinkoff Investments.

Дополнительная информация о компании и выпуске облигации от первого лица доступна на видео: Cbonds и АВО.

КАЛЕНДАРНАЯ НЕДЕЛЯ С 11 ПО 15 МАРТА

Понедельник 11.03
• 🇯🇵 Япония, ВВП, 4кв23, 2 оценка (прогноз: 0.3% квкв, 0.4% гг)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания (прогноз 3.0% гг)

Вторник 12.03
• 🇩🇪 Германия, HICP, фев, (прогноз 0.6% мм, 2.7% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, фев, (прогноз 0.4% мм, 2.5% гг)
• 🛢 OPEC, ежемесячный отчет
• 🇺🇸 США, CPI, фев (прогноз: 0.4% мм, 3.1% гг)
• 🇺🇸 США, Core CPI, фев (прогноз: 0.3% мм, 3.7% гг)
• 🇺🇸 США, федеральный бюджет, ноя (прогноз -298.5В)
• 🛢 США, Минэнерго, прогноз по рынку нефти
• 🇧🇷 Бразилия, CPI, фев (прогноз 0.8% мм, 4.4% гг)

Среда 13.03
• 🇪🇺 EU, промпроизводство, янв (прогноз -1.0% мм, -2.8% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.12%

Четверг 14.03
• 🛢 IEA, прогноз по рынку нефти
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (прогноз 218К)
• 🇺🇸 США, розничные продажи, фев (прогноз 0.8% мм)
• 🇺🇸 США, PPI, фев (прогноз: 0.3% мм, 1.1% гг)

Пятница 15.03
• 🇺🇸 США, промпроизводство, фев (прогноз 0.0% мм)

ВВП Японии в 4кв23 (2-я оценка): ЦИФРЫ ПЕРЕСМОТРЕНЫ ВВЕРХ, РЕЦЕССИИ И НЕТ

По данным государственной статистики: согласно второй оценке Кабинета министров, экономика Японии в четвертом квартале 2023 года росла на 0.1% квкв, в отличие от предыдущего заявленного падения на -0.1% без учёта сезонности в середине февраля. Показатель третьего квартала 2023 остался на уровне -0.8% квкв.

Годовой рост ВВП уже составил 1.2% гг, по сравнению с февральскими оценками 1.0% гг и 1.6% гг предыдущим кварталом.

Аннуализированные темпы роста достигли 0.4% гг (вместо прошлых -0.4% гг) против -3.2% гг в третьем квартале 2023 года.

ИТОГ: рецессия отменена, идём дальше))

Инфляционные ожидания США: убывающий тренд остановился.

Ежемесячное исследование ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям показало увеличение на всех рассматриваемых горизонтах.

На год вперед американцы ожидают инфляцию на уровне 3.04% по сравнению с 3.00% и 3.01% два месяца назад, а на три года вперед – 2.71% против 2.35% и 2.62%, их поворот к росту стал более заметен.

ФРБ Нью-Йорка отмечает, что "...инфляционные ожидания остаются практически неизменными на коротком сроке, но увеличиваются на среднесрочном и долгосрочном горизонтах. Ожидания по доходам и расходам домохозяйств остаются стабильными, в то время как вероятность увольнения увеличилась, и вероятность трудоустройства в случае увольнения снизилась. Ожидания доступа к кредитам стали менее оптимистичными..."

Цифры представляют собой вызов для Федеральной резервной системы, и завтрашние данные по февральскому CPI добавят важное звено в общую картину, прогнозируется: 0.4% месяц к месяцу, 3.1% год к году.

В период нестабильности важно управлять деньгами разумно. Необходимо не только сохранить их, но и, при возможности, увеличить. Такая возможность существует!

Тинькофф предлагает доходность по вкладам 16%. Инвестируйте выгодно, а банк предоставит комфортные условия:

- ежемесячное начисление процентов на карту или вклад;
- пополнение через приложение или наличные в банкоматах Тинькофф и партнерских банках;
- мгновенное снятие средств с вклада на дебетовую карту или наличными в банкомате;
- все вклады до 1,4 млн. руб. застрахованы.

Управляйте вкладами, настраивайте условия, отслеживайте аналитику по доходности в одном месте - в приложении Тинькофф. Более подробная информация здесь

Реклама. АО "ТИНЬКОФФ БАНК" ИНН 7710140679

- На уолл-стрит наблюдается умеренная разнообразная динамика перед сегодняшней публикацией данных о февральской инфляции. Глава Банка Японии указал на возможное прекращение политики отрицательных процентных ставок, что является одним из самых интересных изменений в мировой денежно-кредитной политике. Тренды на российских рынках остаются неизменными - акции умеренно растут (вчера акции POLY выросли лучше рынка благодаря закрытию сделки по продаже российских активов), а индекс RGBI продолжает снижаться.

МТС Банк имел отличные результаты в 2023 году, с ростом чистых процентных доходов на 46% до 35.9 млрд. рублей и чистых комиссионных доходов на 59% до 21.4 млрд. рублей. Чистая прибыль увеличилась в 3.8 раза до 12.5 млрд. рублей, операционные доходы до создания резервов выросли на 47% до 64.5 млрд. рублей, а капитал банка увеличился на 18.6% до 76.3 млрд. рублей. Рост кредитного портфеля способствовал увеличению чистых процентных доходов на 46% за весь 2023 год. С уровнем ROE в 19.1%, МТС Банк готовится к листингу на Мосбирже.

В феврале Сбер продолжает демонстрировать стабильную прибыль. Банк зафиксировал прирост чистой прибыли до 235.5 млрд рублей (+4.7% к предыдущему году) с рентабельностью капитала на уровне 21.7%. Розничные клиенты увеличились на 0.2 млн человек, корпоративные клиенты достигли 3.2 млн компаний. Общий кредитный портфель также увеличился, как и чистый процентный и комиссионный доходы. Акционеры могут ожидать получение дивидендов в размере 50% от прибыли, что составит около 750 млрд рублей.

РЕЗУЛЬТАТЫ 2023 ГОДА ДЛЯ М.ВИДЕО-ЭЛЬДОРАДО. ОСНОВНЫЕ ТОЧКИ:

— EBITDA выросла на 49% до 21,5 млрд рублей, демонстрируя увеличение на 91% за 4 квартал.

— Общие продажи увеличились на 11% до 540 млрд рублей, а онлайн-продажи на 18% до 386 млрд рублей.

— Выручка увеличилась на 7,9%, достигнув 434,4 млрд рублей.

— Расходы на SG&A сократились, что привело к повышению EBITDA маржи до 4,95%.

— Чистый убыток снизился на 31% до 5,2 млрд рублей.

—  В четвертом квартале 2023 года Группа заработала 1,6 млрд рублей чистой прибыли, что на 2,5 млрд рублей превышает результат за 2022 год.

— Количество SKU увеличилось до 190 тыс., на 22% больше, чем годом ранее.

— Компания показала рекордный квартальный товарооборот в IV квартале 2023 года, который увеличился на 43% до 181,1 млрд рублей.

— В прошлом году Группа открыла 62 новых магазина компактного формата и вышла в 15 новых городов. На 2024 год запланировано открытие не менее 100 магазинов и добавление зон "М.Мастер" для обслуживания и ремонта техники.
 
С минимальными операционными расходами и возвращением маржинальности к целевому уровню, Группа М.Видео-Эльдорадо продолжает демонстрировать свой рост и стабильность.