🗣 В 1 полугодии 2024 г. масштаб перегрева экономики был максимальным за последние 16 лет (с 2008 г.) — Набиуллина

Что еще сказала глава ЦБ:

➡️ Про момент для покупки квартиры: Мы ожидаем, что темпы роста цен на жилье замедлятся, может быть, будут меньше темпов роста дохода.

➡️Про операции в рамках бюджетного правила, если торги юанем прекратятся: Мы разъясним механизм, но мы готовы проводить их на внебиржевом рынке.

➡️В ЦБ были предложения сохранить ставку на уровне 16%, но и были предложения ее поднять до 20%.

#макро 🔥HOTLINE

🗣 Периода высоких ставок в России не избежать, без этого инфляцию не снизить — Набиуллина

Что еще сказала Набиуллина:
➡️ Ставки по ипотеке в России неизбежно пойдут вниз по мере замедления инфляции, это цель ЦБ.
➡️ЦБ РФ сможет перейти к массовому внедрению цифрового рубля, который сейчас проходит стадию «пилота», с июля 2025 г.

💬 Чтобы остановить нынешний рост цен и зарплат, нужна рецессия. Высокие ставки с нами, как минимум, до конца года. И за инфляцией нужно следить, т.к. ставку могут поднять еще.
#макро🔥HOTLINE

🇷🇺Бум зарплат в России продолжается

Средняя зарплата по стране достигла 86,4 тыс. руб. на конец мая. За месяц она выросла на 3%, за год — на 19%.

💬Активный рост заработных плат не сопровождается сопоставимым ростом производительности труда. А значит, является инфляционным фактором.

О том, в каких отраслях зарплаты самые высокие и самые низкие, поговорим завтра на @bitkogan.
#макро 🔥HOTLINE

💼 Российский рынок труда остался в перегреве

▪️Безработица в июне составила 2,4% — новый минимум.
▪️Зарплаты в июне выросли на 8,8% (г/г) в реальном выражении.

Про последствия роста зарплат писали сегодня.
#макро🔥HOTLINE

🇺🇸ФРС США сохранила ставку в диапазоне 5,25-5,5%.
#макро #сша🔥HOTLINE

🇬🇧Банк Англии понизил ставку до 5% впервые с марта 2020 года

Это первое снижение с тех пор, как Банк Англии начал повышать ставки с рекордно низкого уровня в 0,1% в декабре 2021 года. Причина снижения: второй месяц подряд инфляция удерживается на целевом уровне Банка в 2%.

💬 Снижение ставки Банка Англии может предвещать снижение ставки ФРС в сентябре. Конечно, прямой зависимости нет. Просто примета такая.
#макро 🔥HOTLINE

🇺🇸Рынок труда США в июле показывает еще большее охлаждение.

➡️Уровень безработицы: 4,3% (июнь: 4,1%; ожидания: 4,1%)
➡️Рост зарплаты*, м/м: +0,2% (июнь: 0,3; ожидания: 0,3)
➡️Новые рабочие места*: +114 тыс. (июнь: +179; ожидания: +176)
*без сельского хозяйства

💬Для ФРС это аргумент начать снижать ставку в сентябре.
#макро #сша 🔥HOTLINE

🇷🇺Реальные располагаемые доходы россиян выросли на 9,6% во 2 квартале 2024 года — это максимальный рост с 2014 года.

💬Основная причина роста доходов — «бум» заработных плат в России, про который мы уже писали. Последствия у такого бума негативные, так как производительность труда не растет соответственно зарплате, это инфляционный фактор.
#макро🔥HOTLINE

🏦ФРС может завершить сокращение баланса уже к концу этого года.

Вводим в контекст: С начала ковида ФРС «напечатала» почти $5 трлн. А именно — приобрела на свой баланс облигаций (государственных и ипотечных). Цель была — стимулировать рынок и экономику. В 2022 ФРС начала избавляться от бумаг, но пока удалось сократить баланс только на ~$1,5 трлн.

💬Конечно, расширение баланса должно быть временной мерой. Но с нынешним падением рынков, кажется, придется оставить его раздутым. Ожидать иного от ФРС глупо.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Чистый отток капитала из России во 2 кв. 2024 г. составил $18 млрд (по сравнению с $28 млрд в 1 кв.).

Основные причины замедления оттока капитала — снижение импорта и сезонный фактор.

💬Замедление оттока капитала — позитивный фактор для рубля, который продолжает укрепляться на фоне сокращения импорта. В конце года можно ожидать сезонного роста оттока капитала, что может оказать давление на российскую валюту.
#макро #рубль 🔥HOTLINE