🏦 Макроэкономический опрос Банка России

➡️Прогноз инфляции опять повышен и сильно.

➡️Прогноз по ключевой ставке существенно повышен на всем прогнозном горизонте.

➡️Рост ВВП на текущей год повышен на 0,3 п.п до 3,2%.

➡️Средний курс доллара в 2024 г. — 90,1.

#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Инфляционные ожидания населения выросли

В июле ожидания населения относительно роста цен на год вперед увеличились до 12,4% (июнь: 11,9%).

💬Рост инфляционных ожиданий произошел среди подгруппы населения без сбережений. Вероятная причина — сильная индексация тарифов ЖКХ. В подгруппе населения со сбережениями роста нет, что несколько смягчает картину для ЦБ. Тем не менее повышение ставки неизбежно, на наш взгляд, до 18%.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Предприятия России ожидают сохранение сильного роста цен и постепенное замедление роста экономики

➡️В июле индикатор бизнес-климата ЦБ (хорошо коррелирует с ВВП) снизился до 7,7 (июнь: 10,6). Его значение остается выше среднего за 2023 г.

➡️Индекс ценовых ожиданий предприятий практически не изменился: 21,4 (июнь: 21,3).

💬Сохранение высоких инфляционных ожиданий — это аргумент за более жесткое решение ЦБ. Мы ожидаем повышение ключевой ставки до 18%.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Кредитование в России росло быстрыми темпами

Месячный рост портфелей в июне:
➡️ корпоративные кредиты: 1,2% (май: 1,7%);
➡️ потребительские кредиты: 2,0% (май: 2,0%);
➡️ ипотека: 3,1% (май: 1,7%).

💬Быстрое расширение кредитования — аргумент за существенное повышение ключевой ставки.
#макро 🔥HOTLINE

🇨🇳В Китае понижены ставки по кредитам

Годовая и 5-летняя ставки LPR снизились на 10 б.п. до 3,35% и 3,85% соответственно. LPR отражает минимальную ставку по кредитам для премиальных заемщиков.

💬Инфляция в Китае 0,2%, цель по инфляции — 3%. Можно было и посильнее снизить ставки.
#китай #макро 🔥HOTLINE

ЦБ не делал заявлений о пике перегрева экономики

Мы по ошибке опубликовали новость от марта 2024 г. Приносим свои извинения нашим читателям. При этом признаки прохождения пика перегрева экономики действительно есть.

По нашему мнению, по-прежнему наиболее вероятным решением ЦБ является повышение ставки до 18%. Почему – разобрали на канале @bitkogan.
#макро 🔥HOTLINE

Банк России разъяснил, как рассчитывают курсы валют после введения санкций против Мосбиржи

➡️ Курс устанавливают на основе данных о внебиржевых сделках между банками до 15:30 мск.
➡️ Отсекают крайние значения курса, выбивающиеся из среднего диапазона.
➡️ Сделки большего размера влияют на официальный курс сильнее, чем мелкие.

💬 На курсе рубля это никак не скажется. У банков будет меньше возможностей для манипулирования курсом.
#макро 🔥HOTLINE

🇺🇸Деловая активность в США ускорилась

Индекс деловой активности PMI в июле вырос до уровня 55,0 (июнь: 54,8). Значение выше 50 означает месячное увеличение деловой активности.

💬Самый высокий уровень деловой активности за 27 месяцев. Рост происходит в секторе услуг при замедлении в обрабатывающей промышленности.
#макро #сша 🔥HOTLINE

🇷🇺Промышленность России резко снизилась

Индекс пром. производства в июне сократился на 1,5% м/м (май: +2,1%). Годовой прирост составил 1,9% (апрель: 5,3%).

💬Еще один сигнал замедления российской экономики.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Финансовый результат российских предприятий замедлил рост

В мае годовой прирост сальдированного финансового результата (прибыль (убыток) до налогообложения) составил 12,7% (апрель: 17,8%).

💬 Замедление экономики будет вести к замедлению роста прибылей.
#макро 🔥HOTLINE