🇷🇺Промышленность России выросла

Индекс пром. производства в августе вырос на 0,8% м/м (июль: -0,8%).

Мнение bitkogan:
По-прежнему существенная часть роста приходится на военно-промышленный комплекс.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Льготная ипотека обогатила богатых

К концу 2023 г. более 114 тыс. россиян оформили по два и более льготных ипотечных кредита одновременно. Общая сумма их задолженности превысила 1,1 трлн руб.

Мнение bitkogan:
Безадресная льготная ипотека привела к тому, что субсидии досталась преимущественно состоятельным гражданам, не испытывающим жилищных проблем. В то же время малообеспеченные слои населения, наиболее нуждающиеся в помощи, оказались за бортом программы из-за отсутствия средств на первоначальный взнос.
#макро #ипотека 🔥HOTLINE

🇷🇺Бюджет России потратит 1 трлн руб. на субсидирование ипотечных кредитов по льготной ставке в 2024-2026 гг.

Мнение bitkogan:
Даже после отмены безадресной ипотечной программы бюджет будет платить разницу в процентах между льготной и рыночными ставками по уже выданным льготным кредитам.
#макро 🔥HOTLINE

🇺🇸Снижение инфляции в США

В августе месячный рост дефлятора потребления* составил 0,1% (июль: 0,2%), с исключением еды и энергии рост на 0,1% (июль: 0,2%).

➡️Потребительские расходы в реальном выражении выросли на 0,1% (июль: 0,4%).

*Дефлятор потребления – это цель ФРС по инфляции.

Мнение bitkogan:
Замедление инфляции и роста потребительских расходов – это аргументы за более быстрое смягчение ставок.
#макро #сша 🔥HOTLINE

🇨🇳Китайский ЦБ снизил ставку по краткосрочным кредитам банкам SLF на 20 б.п.

Китай продолжает снижать ставки в рамках широкого курса на стимулирование, первые меры которого были озвучены в этот вторник.

Мнение bitkogan:
Думаем, что китайский рынок продолжит расти в краткосрочной перспективе благодаря мощному бусту от объявленных стимулов. Интересно будет понаблюдать за биржами Шанхая и Шэньчжэня в понедельник — с 1 октября они уходят на недельные праздники. И будет последний день перед праздниками, когда можно закрыть остатки шортов.
#макро #китай 🔥HOTLINE

💯Минфин России разместит ОФЗ в 4 кв. 2024 г. на 2,4 трлн руб.

Мнение bitkogan:
Минфин существенно отстает от годового плана размещений. Догонять будут в 4 кв., сильно увеличивая объемы размещений.
#макро 🔥HOTLINE

Программы льготного кредитования привели к появлению значительных дисбалансов в российской экономике

➡️Объем кредитов, выданных по сниженным ставкам, приблизился к 8% ВВП.

В ЦБ считают, что льготное кредитование эффективно лишь в течение ограниченного времени и только для краткосрочных займов.

Мнение bitkogan:
Льготные кредиты увеличивают нагрузку на остальных заемщиков и снижают влияние ключевой ставки на кредитование, спрос и инфляцию.
#макро #кредиты 🔥HOTLINE

Чистые займы федерального бюджета РФ вырастут до 3,3 трлн руб. в 2025 г. против 2,5 трлн руб. в 2024 г.

Мнение bitkogan:
Несмотря на снижение дефицита бюджета, заимствования растут, так как в текущем году Минфин получил разовые поступления в бюджет на 1,5 трлн руб. от отсрочек по уплате налогов в прошлые года и использования средств с налоговых счетов. В следующем году таких поступлений не будет.
#макро 🔥HOTLINE

❗️Расходы бюджета 2024 vs 2025

Сравнили, как изменились запланированные статьи расхода федерального бюджета. Текущий год еще не окончен, реальные расходы правительства могут отличаться от планов.

Мнение bitkogan:
Для поддержания высокой доли военных расходов не только повышают налоги, но и снижают расходы на социальную политику. Рост расходов на обслуживание займов будет вести к постепенному увеличению уровня долга, но рисков для платежеспособности бюджета нет.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Российская промышленность – активность снизилась впервые с весны 2022

В сентябре индекс обрабатывающей промышленности PMI (выборочные опросы предприятий) снизился до уровня 49,5 (август: 52,1). Значение ниже 50 означает сокращение активности.

Отмечается, что отпускные цены росли быстрыми темпами.

Мнение bitkogan:
Это весьма резкое снижение, которое сигнализируют о замедлении роста промышленности. Более того, есть признаки стагфляции: рост цен при снижении объемов производства.
#макро 🔥HOTLINE