📺«Неделя. Отражение» уже на YouTube

Присоединяйтесь к просмотру и оставляйте свои комментарии.

@bitkogan

📑Квартальный дайджест

Друзья, мы решили вернуть каналу "Это к деньгам" его старое название — bitkogan💸ПРОСТО! Потому, что главная его задача — упрощать вашу жизнь полезными лайфхаками и понятными постами о финансах и экономике. Этим и будем продолжать заниматься.

Рекомендуем к прочтению наши популярные статьи.

Про инвестиции
▫️Что для нас значит одобрение ETF на биткоин
▫️Зачем инвестору финансовая отчетность?
▫️Осторожно! Токсичные дивиденды

Про налоги и вклады
▫️Новый налог заплатят держатели вкладов свыше 1,6 млн
▫️Топ-5 вкладов под высокий процент

Про ипотеку
▫️Актуальные программы ипотеки по льготным ставкам
▫️Ипотека под 2%. Мечта? А вот и нет!

Про мошенничества
▫️Топ 7 мошенничеств при купле-продаже айфонов с рук
▫️Как проверить деньги на подлинность?

Про образование
▫️Изучаем финграмотность в телефоне: приложения для детей
▫️Дети и карманные деньги — метод для продвинутых

Про жизнь
▫️Как выбрать для себя лучшего чат-бота?
▫️Как экономить на медицине, а не на здоровье. Часть 2 и Часть 3.
▫️Что делать, если на машину упало дерево?
▫️"Бутерброд всегда падает маслом вниз" или... все не так уж плохо?

Лайфхаки
▫️Как подвести итоги года за 3 часа
▫️ТОП-5 программ для создания "внешнего мозга"
▫️Как ставить умные финансовые цели

Оставайтесь с нами и не пропускайте важное!

#лучшее

@bitkogan

Друзья, интересная новость из Эмиратов: отменяют минимальный первоначальный взнос за недвижимость для получения Золотой визы (на 10 лет).

Напомню предысторию: в 2019 году была введена так называемая Golden Visa (для привлечения инвесторов и талантливых людей со всего мира), которая позволяет проживать в ОАЭ до 10 лет. Самый простой и очевидный способ ее получения — приобретение недвижимости.

С каждым годом условия получения данной визы становились все более лояльными, но сохранялся финансовый порог:
◾️Стоимость жилья должна быть не менее $545 тыс.
◾️Первоначальный взнос за объект недвижимости должен быть не менее $272 тыс.

Теперь же требование по первоначальному взносу отменили.

📎Почему данный шаг выгоден Эмиратам, как это повлияет на рынок недвижимости и с какой суммы первоначальных инвестиций теперь можно получить Золотую визу – читайте на канале моего партнера Антона Москалева.

#Дубай

@bitkogan

Налоговым вычетам — быть

В продолжении темы налогов…

Госдума приняла закон, который предлагает исключить из налогооблагаемого дохода активы из паевых фондов, переведенных в специальные закрытые ПИФы.

На минуточку: инициатива затронет более 3 млн человек.

✔️Из того, что нужно знать пайщикам: при выделении замороженных бумаг в дополнительный ПИФ с начала 2023 года платить налог на доход не нужно.

Кроме того, если вы владеете акциями ЗПИФа, вы можете получить инвестиционный налоговый вычет за долгосрочное владение ценными бумагами (если с момента покупки прошло более 3 лет).

Хочется надеяться, что на этом прогресс не закончится.

В частности, розничные инвесторы уже давно просят разрешить списывать в убыток замороженные бумаги и производные финансовые инструменты.

🚩Если же в ЕС внезапно вспомнят о праве частной собственности и разморозят активы россиян, то государство отберет недополученные 42 млрд рублей налоговых поступлений.

В общем, очень хочется верить, что борьба за интересы инвесторов продолжится.

#налоги

@bitkogan

💙️Могут ли поднять налоги в этом году?

Друзья, всем привет!

Если вы хотя бы краем глаза следили за новостями, то знаете, что доходы России от продажи нефти и газа сокращаются из-за санкций, а расходы остаются высокими.

💙️ Возникают предпосылки для роста бюджетного дефицита. Отсюда вопрос: за счет чего он будет финансироваться, если нет жесткого обесценивания рубля?

Помимо повышения акцизов на алкогольную и табачную продукцию, роста плановых сборов по штрафам власти могли бы увеличить налоговую нагрузку.

Но на бизнес или все-таки на население?

Если кто не заметил, первые уже давно находятся под обстрелом. Помимо введения налога на сверхприбыль, который дал бюджету 305 млрд рублей, были введены экспортные пошлины.

Под нововведения попали овощи и фрукты, рыба, алкогольная, химическая, текстильная продукция и даже драгоценные металлы.
➕ В ближайшее время может быть повышен НДПИ на уголь.

И ослабления, к сожалению, пока не предвидится — налоговые органы должны увеличить сбор налогов в 2024 году на 17% по сравнению с 2023-м.

С окончанием моратория на проверки после ковидных периодов могут также увеличиться выплаты по урегулированию претензий, штрафы, пени и другие карательные меры.

Пусть капиталисты платят, а что в этом для рабочего класса?

Все просто. Бизнес попытается отразить рост затрат, повысив цены на товары и услуги. И, конечно, некоторым работникам предложат стать самозанятыми.

Из минусов:

➖ вы не сможете взять больничный или декретный отпуск,
➖ не застрахованы от несчастных случаев на производстве,
➖ у вас не будет отчислений в Пенсионный фонд.

А что с НДС и НДФЛ?

Позиция рупоров правительства: ничего не поднимут. Но на практике процесс уже идет.

◾️Так, с 1 января 2024 года расширяется перечень детских товаров, облагаемых НДС по ставке 10%.

◾️Кроме того, при продаже жилья, получившего разрешение на строительство в 2024 году, оно теперь будет облагаться НДС. Оплата налога, в итоге, ляжет на россиян.

◾️Что касается физических лиц, с 2024 года возможность не платить НДФЛ в России для удаленных работников закрывается, их доходы будут облагаться по ставке 13% или 15%.

Чего ждать дальше?

Рискну предположить, что если дела пойдут не по плану Минфина (дефицит бюджета продолжит расти), то вероятность новых налогов для бизнеса выше, чем для населения.

❗️Плохая новость в том, что, даже если прогрессивная шкала НДФЛ не будет повышена, заплатим за исполнение бюджета, как обычно, мы с вами, пусть и косвенно.

#налоги

@bitkogan

Рад, что начинают происходить события, о которых я говорил много раз. И полгода, и год назад. И ранее.

🟡Конвертируемые облигации — это огромный сегмент любого развитого долгового рынка. И только у нас по каким-то неведомым для меня причинам этот сектор не развивался.

Выдвинул предположение, что в этом году ситуация начнет меняться. Так оно и происходит.

📍 Еще раз на днях очень подробно расскажу о подобных инструментах и принципах работы с ними.
Обязательно также выпущу видео на эту тему.

Так что хорошо, что процесс пошел.

#российский_рынок

@bitkogan

✈️ «Самолет» размещает новые бонды

Один из ведущих девелоперов РФ – компания «Самолет» (SMLT RX) в начале февраля планирует разместить новый облигационный заём в российских рублях (БО-13) на Мосбирже. Вкратце пройдем по основным его параметрам.

1️⃣Компания планирует выпустить биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные облигации.
2️⃣Срок обращения – 3 года (срок до оферты – 2 года).
3️⃣Номинальная стоимость – 1000 руб., цена размещения – 100% от номинала.
4️⃣Ежемесячный купон.
5️⃣Ориентир по ставке купона – не выше 16% годовых.
6️⃣Предварительная дата букбилдинга – 6 февраля 2024 г.
7️⃣Предварительная дата размещения – 9 февраля 2024 г.

Мы позитивно оцениваем данную новость для «Самолета». Интересный выпуск с потенциально неплохим купонным доходом. Компания зарекомендовала себя как надежный заемщик, имеет комфортную долговую нагрузку. Так, по данным компании, соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA, по данным управленческого учета, на конец 2023 г. составило 1,0х. Отметим, что показатель снизился с 1,6х (на конец 2022 г.).

Плюс ко всему, «Самолет» имеет устойчивое финансовое положение. Компания ожидает продолжения роста ключевых показателей в 2024 г. (на основе управленческого учета):
▫️по выручке на 67% год к году,
▫️по скорректированной EBITDA – на 86% г/г.

Полагаем, что новый облигационный выпуск может вызвать высокий спрос на рынке. Кстати, для сравнения, недавно было размещение КАМАЗа с близким рейтингом (АА- от АКРА) по сравнению с А+ у Самолета и аналогичной дюрацией. Купон у этого размещения составил 14,5% с ежеквартальными выплатами. «Самолет», напомним, будет платить ежемесячно, что дает более высокую доходность.

Что касается акций, то мы по-прежнему считаем бумаги «Самолета» одними из наиболее привлекательных в российском секторе Real Estate.

#российский_рынок

@bitkogan

🇷🇺 Новое дополнение к рынку облигаций?

Друзья, всем привет!

Обещал подробнее рассказать о конвертируемых облигациях и главное — разобраться, а почему, несмотря на их огромные плюсы, инструмент этот не слишком пока популярен в России.

С некоторым опозданием российские компании решили последовать примеру западных рынков и начали рассматривать возможность выпуска конвертируемых облигаций.

Что такое конвертируемые облигации?

В двух словах — это облигации, которые дают инвестору право конвертировать их в акции эмитента на заранее оговоренных условиях. По сути, превратиться из кредитора в акционера.

Зачем это может быть нужно компании?

Конвертируемые облигации дороже обычных, потому что инвесторы соглашаются на более низкий купон в обмен на возможность конвертации. То есть опцион на «счастье» кое-что стоит.

И этот факт дает возможность эмитенту разместить облигации с более низкой доходностью. Согласитесь, при текущих ставках более чем актуально.

В какой момент происходит конвертация облигаций в акции?

Тогда, когда цена акций поднимается выше определенного уровня. Все эти параметры оговариваются в проспекте эмиссии.

Таким образом, компания может сэкономить на процентных расходах и снизить свою долговую нагрузку. Причем на заранее оговоренных условиях.

Зачем это инвесторам?

Более низкая доходность компенсируется возможностью владеть частью компании и заработать на росте ее акций. Иначе говоря, вполне консервативный инструмент со встроенным «опционом на счастье».

Есть негативные нюансы:

1️⃣ Негативный момент для эмитента: чтобы реализовать конвертацию, компании придется заранее выпустить больше акций. А это может размыть прибыль на акцию и повлиять на ее оценку.
Как говорится, за все есть своя цена.

2️⃣ Конвертируемые облигации более сложны и менее ликвидны, чем обычные облигации или акции. А значит, их сложнее оценивать, торговать или хеджировать.
Такой… Инструмент для профи.

3️⃣ И, наконец, вам всегда придется держать руку на пульсе — следить за движением рыночных цен как на облигации, так и на акции, и быть готовым реализовать свой опцион на конвертацию.

А вот стоит ли ждать бурного роста…? Обсудим во второй части.

#облигации

@bitkogan

Немного о геополитике.

Текущая ситуация напоминает мне старое выражение:
«Казнить нельзя помиловать».
Осталось лишь разобраться с запятыми.

Итак… Для Байдена сейчас ситуация — не позавидуешь.
◾️Оставить удары по американским базам и смерть нескольких военнослужащих США без ответа нельзя.
◾️Начать полноценную серьезную войну на Ближнем Востоке — тоже НЕЛЬЗЯ.
◾️Цена на нефть в космосе и инфляция вновь актуальна… это перед выборами то?!

Опять же, по кому бить и кто за всем стоит — понятно.

И вот пошел слив. Стало известно, что рассматриваются ответные атаки в отношении сил или объектов Тегерана. Это нам и всем остальным уже сообщили. И мы, естественно, все это за чистую монету и приняли.

Так в итоге будет США лупить по иранским объектам?

Читаем: «США рассматривают возможность ответить на нападение на свою военную базу в Иордании, атаковав иранский персонал в Сирии или Ираке или иранские военно-морские объекты в Персидском заливе, сообщает Politico со ссылкой на источники».

А что в реальности будет?

Скорее всего, будут формально поставлены галочки. Удар — обязательно будет. Но такой… Творческий.

➡️Мое мнение: большой региональной войне — быть к сожалению. Просто не сейчас. Думаю, ближе к концу лета.

А пока… пока дежурные галочки и маневры.

Пока никакой нефти по 100. Мне лично так видится.

📎Ну а как оно в жизни сейчас все пойдет — посмотрим. Все модели и жизнь… ну уж очень все может быть непредсказуемо и далеко от теоретических моделей.

P.S. Хотя пока одна теоретическая моделька работает. Мы неплохо прокатились на TMV, закрыли позицию.

А сейчас вновь, как и обещали, активно покупаем TMF.

Шанс снова узреть его по 65-66 и даже выше, на мой взгляд, немал.

#геополитика

@bitkogan

💙️Ждать ли бурного роста предложения конвертируемых облигаций

Продолжаем обсуждение.

С одной стороны, пока ставки высокие, логично ждать роста сейчас.

Но, честно говоря, я не очень верю, что эта идея сработает в России, увы.

➡️ Во-первых, у нас совершенно другая экономика, другое отношение людей к рынку и немного другая философия, если хотите, работы.

➡️ Ну а во-вторых, и это основная причина, не все эмитенты стремятся погашать свои долги за счет акционерного капитала.

Представим, например, ММК, где основной капитал, конечно же, принадлежит известным акционерам — мажоритариям. Будут ли они готовы отдать свои акции в счет долга? Сомневаюсь. В этом нет для них никакого смысла.

Это все, разумеется, касается огромного количества наших крупных эмитентов и и их мажоритариев.

🔎Резюмируя, в развивающейся экономике, к которой, безусловно, относится Россия, эта идея, похоже, не будет иметь большого успеха, как показали последние 20 лет.

Многое может, конечно же, измениться. Количество такого рода инструментов, да, будет расти. Но по-настоящему массовым, боюсь, этот интересный инструмент станет еще не скоро. Тем более, если к концу года ставка снизится до 10-12%.

Думаете, такое нереально? Отдельно обсудим.

#облигации

@bitkogan

Пост для тех, кто давно ждёт встречи со мной.

С сегодняшнего дня запускаю благотворительный аукцион на часовую персональную встречу, которая состоится в феврале в формате бизнес-ланча.

Поймать Когана удачу за хвост может любой, победитель будет один. Я выберу его случайным образом 2 февраля в bitkogan⚡️HOTLINE (следите за каналом, чтобы не пропустить!).

Условия аукциона прозрачны, как слеза младенца, собственно и сам аукцион пройдёт в поддержку детей-сирот, подопечных благотворительного фонда «СЕМЬЯ».

Итак:

1️⃣В период с 30.01.2024 г. по 01.02.2024 г. 23:59 (МСК) вы заходите на страницу Фонда и делаете пожертвование на сумму 5000₽ или больше, тут уже по желанию.

2️⃣Сохраните банковскую квитанцию, вам понадобится номер заказа, это тот самый номер, который может принести вам удачу.

3️⃣Будьте внимательны при заполнении графы «ваш email», в случае победы именно туда придет оповещение, что вы стали счастливчиком. Там же мы договоримся о месте и дате встречи.

4️⃣ Не хотите участвовать в аукционе, но готовы помочь детям? — Пожалуйста, вы можете оставить любое пожертвование, ссылка выше 👆

5️⃣ Подробно правила аукциона там же по ссылке. Итоги будут подведены 2 февраля.

До встречи!

@bitkogan

Друзья, стартуют торги в США.

❗️Очень внимательно следим за доходностью американских трежерей. Обратите внимание: с 4,15, что мы с вами видели еще пару дней назад, доходности снизились до 4,06 в настоящий момент.

Что происходит

Тут надо следить не только за ФРС, но и за действиями Минфина США.

🔎Они опубликовали свои общие оценки по чистому объему привлечения в первом полугодии: вместо $816 млрд они хотят привлечь лишь $760 млрд в 1 квартале 2023 года (а как мы понимаем, январь практически завершен и часть из этой суммы уже привлечена).

Во втором квартале Минфин снижает размер чистых заимствований вообще до $202 млрд (и это уже с учетом погашения на $197 млрд).

🔎Судя по всему, Казначейство США все, что планировало, уже собрало. Другой вариант — Казначейство решило подождать более комфортных условий.

И тот и другой варианты означают снижение доходностей по UST.

Так что… если еще и наш прогноз, что ФРС в самое ближайшее время уменьшит размеры QT, сбудется, можно ждать дальнейшего роста цен на бонды.

❓TMF идет на 65 или 70?

Не знаю. Возможно. Заработать на трежерях неплохие деньги, похоже, может получиться.

➡️ Кстати, меня спрашивали: зачем я в убыток месяца полтора-два назад продавал TMF? А затем, что убыток быстро был отбит на TMV. А теперь… я снова беру этот весьма опасный инструмент.

Если Минфин США действительно дрогнул и решил уменьшить размер заимствований — значит, еще раз заработаем на рывке цен по американскому долгу.

#США

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Вчера вечером попытался вызвать такси. Но… ничего не вышло. Помучился изрядно.

Потом понял – речь идет о достаточно серьезном сбое всего мобильного интернета. Что уж за этим стояло… История отдельная.

Что, если Россия лишится интернета?

Так… на секунду промелькнула жуткая мысль. Опять к динозаврам?

Итак… После вчерашнего инцидента с DNS-инфраструктурой, вызвавшего перебои в работе доменов .ru, многие наверняка задумались: а что, если мы вообще лишимся интернета?

В Северную Корею мы, конечно, еще не превратимся, но откатимся на пару десятилетий назад в своем прогрессе.

И проблема даже не в том, что мы потеряем доступ к сотням товаров и услуг, например, к оплате картой в магазине, а в том, что встанет работа огромного числа бизнесов.

В цифрах вклад интернета в ВВП России в 2023 году составит 16,4 трлн руб. Учитывая, что номинальный ВВП в 2023 году составит 157,8 трлн руб., выглядит вроде бы не так страшно.

Но нужно понимать, что этот показатель учитывает выручку компаний, предоставляющих услуги в интернете. Косвенно, от нулей и единиц зависит гораздо больше компаний. В той или иной форме практически всех.

Вот лишь часть списка того, что станет недоступным:
◽️Электронная коммерция - "Больше никаких ваших Wildberries".
◽️Онлайн-платежи – возврат к наличным.
◽️Телекоммуникации – телефоны-компьютеры станут бесполезным металлом.
◽️Медиа и информационные ресурсы – никаких VK и стриминговых сервисов.
◽️Государственные услуги – возвращение к очередям в МФЦ.

Так, к слову, в 2022 году российская экономика потеряла $21,59 млрд из-за отключения, ограничения работы, перебоев и блокировки интернета и приложений.

А теперь представьте, если бы интернет у нас исчез совсем.

Что в итоге?

📎Главный вопрос, который меня беспокоит: было ли случившееся результатом хакерской атаки или кто-то в Министерстве цифрового развития случайно перепутал настройки.

В любом случае хотелось бы верить, что урок усвоен, и подобное больше не повторится.

Наша экономика, наша жизнь сегодня без интернета практически уже НЕВОЗМОЖНА.

#мнение

@bitkogan

Последний день Помпеи лицензии СПБ Биржи

31 января заканчивается действие лицензии OFAC США на завершение всех необходимых сделок с зарубежными контрагентами. Что же теперь будет?

Сразу хочу сказать, что окончание срока лицензии не фатально. В этой ситуации она все равно как следует не работает: физлица не имеют доступа к счетам СПБ Банка в вышестоящих депозитариях, т. к. они заблокированы.

С момента санкций чего мы с вами только не увидели: и кардинальную смену руководства, и фейковое заявление о банкротстве... Но главное — биржа представила новую стратегию по разморозке активов. Подробно об этом писали тут.

Однако на этом фоне слышать слова компании о развитии бизнеса в сторону криптовалюты, запуске новых цифровых прав и т. д., мягко говоря, странно...

Понятное дело, что с огнем санкций надо бороться до последнего. Но когда твой «дом» — это на самом деле склад чужих вещей, то при пожаре надо первым делом спасать их, а не делать новую пристройку.

💬 В те времена, когда действовать невозможно и приходится ждать, главным оружием становится слово. Сейчас, помимо активных юридических действий, нужно быть на связи с клиентами 24/7, ведь у многих последние деньги были вложены именно в зарубежные акции.

Для них даже одна минута молчания становится невыносимой. Особенно сегодня — в последний день лицензии на разблокировку.

Что делать нам?

▪️Ожидать шаблоны для подачи индивидуальных заявлений — они будут доступны на сайте выше. Но достучаться до OFAC дело небыстрое. Срок рассмотрения заявок в среднем занимает около года.

▪️Открыть счета у зарубежных брокеров. Не исключено, что с новой лицензией от OFAC необходимо будет переводить активы именно туда. Российская инфраструктура может для этого не подойти.

🔎Ну и последнее: ни в коем случае не терять надежду. Вероятно, впереди нас ждет длительная работа по разблокировке замороженных ценных бумаг.

Мы всегда с вами, и будем уведомлять обо всех новостях по этому поводу и вместе продумывать дальнейшие действия.

#санкции #spbe

@bitkogan

Продать квартиру и купить... фонд на недвижимость?

С таким вопросом к нам обратился подписчик, который захотел продать физическую недвижимость и переложиться в ПИФы.

❗️Когда речь идет о покупке недвижимости для жизни в ней, то вопросов нет. А под инвестиции — все куда сложнее, ведь те же самые фонды так или иначе отражают ситуацию в отрасли.

Разбираемся, почему это не лучшая идея:

◽️Рынок недвижимости неоднородный: это значит, что один район или сегмент может расти в цене, другой — стагнировать или снижаться.
◽️Текущий рост рынка под вопросом, хотя вряд ли цены будут стремительно падать.
◽️Ликвидность фондов может быть выше, однако из-за ценовых колебаний есть большая вероятность застрять в инструменте надолго.
◽️От девальвации не спрячешься. Частично отыграть потерю, скорее всего, получится, но в долгосроке цены на недвижимость могут не поспевать за курсом.

Получается, что недвижимость как в бетоне, так и «на бумаге» явно не панацея.

Как в итоге снизить риски и заработать?

Сформировать портфель из надежных долговых бумаг, таких как:
➡️ Корпоративные облигации, где вполне надежные эмитенты приносят доходность 14,5-15,5%.
➡️ Замещающие облигации, которые помогут избежать девальвации рубля и получать в среднем 5–7% в долларах без инфраструктурных рисков.

🔗Как сделать ракетный двигатель, мы вам не расскажем, а как собрать такой портфель — запросто. Пишите.

#недвижимость

@bitkogan

🏦ФРС сохранила ставку неизменной, Пауэлл произнес свой спич.

Сегодня ФРС оставила ставку в диапазоне 5,25-5,5%. Снижение баланса продолжается по плану. Решение ожидаемое, но гораздо важнее, какие дали сигналы.

А сигналы тоже вполне жесткие:

◽️Нет намеков ни на снижение ставки, ни на сворачивание количественного ужесточения.
◽️В пресс-релизе ФРС подчеркивает, что для первого снижения ставки нужно больше уверенности, что замедление инфляции устойчиво.
◽️На пресс-конференции Пауэлл прямым текстом сказал, что снижение ставки в марте не является базовым сценарием.

Общий вывод – ФРС продолжает держать комфортную для себя паузу. Со снижением ставки торопиться не собираются. Для рынков это не лучшая новость:

◾️S&P500 -1,5%
◾️DXY (индекс доллара к корзине валют) +0,25%

Подробнее о последствиях расскажу завтра с утра. Желаю всем доброй ночи.

#макро

@bitkogan