🇺🇸 Real estate в США. Системные риски
Вышли свежие данные по коммерческой недвижимости. Если честно – совсем не до смеха. Доля незанятой площади недавно обновила 5-летний максимум.
При этом недавно упоминали риски, связанные с данным сегментом.
Чего еще стоит ждать?
🔺Цены на коммерческую недвижимость в США падают на фоне роста ставок. Особенно это отразилось на офисных зданиях: после ковида не все вернулись в офисы, и доля свободных помещений на арендуемых площадях (vacancy rate) не вернулась к доковидным значениям.
🔺Цены на ряд объектов упали на 25-30% и более. По недавним данным, калифорнийская коммерческая недвижимость в таких городах, как Санта-Анна и Сан-Франциско выставлена на продажу по ценам с дисконтом от тех, что были еще года 3 назад – 30-60% в зависимости от возраста зданий.
🔺При этом основная проблема состоит в следующем – большая часть коммерческой недвижимости приобретена в кредит. И в ближайшие 2 года, по некоторым данным, около $1 трлн ипотечных кредитов будут нуждаться в рефинансировании.
Есть серьезные опасения, что рефинансировать незадачливых заемщиков банки будут очень неохотно. Или вообще не смогут.
Почему? Во-первых, у банков своих проблем полна тележка.
🔹 В США коммерческие банки держат $4,2 трлн в казначейских облигациях и других государственных ценных бумагах. Для крупных банков эти активы составляют в среднем почти 24% активов, в то время как для мелких – 15%.
🔹 Кроме того, банки держат большую часть активов в коммерческих облигациях. Все это – во многом для того, чтобы удовлетворять требованию по коэффициенту покрытия ликвидности.
🔹 Снижение рыночной стоимости этих активов на фоне поднятых ставок серьезно снизило возможности банков по возврату средств в случае набега вкладчиков.
🔹 Крупнейший источник кредитов для отрасли в прошлом году – малые и региональные банки. После недавних банкротств SVB и Signature вкладчики вывели часть средств, и эти банки будут менее охотно предоставлять финансирование.
❗️Ну а теперь самое главное – кредитовать сегодня к примеру офисную недвижимость – это крайне рискованно. Ведь залогом выступают те самые квадратные метры, что падают в цене. Более того, сегодня в ряде случаев стоимость залогов уже значительно ниже объёма выданных под них кредитов.
Если, а вернее, когда часть заемщиков не рассчитается по обязательствам, банки могут начать банкротиться. И волна этих банкротств видится НЕИЗБЕЖНОЙ. Аналогично, как и застройщики.
Как мы уже писали, у FDIC не хватит денег, чтобы спасти все банки, и в худшем сценарии они сосредоточатся на системно значимых.
Ценные бумаги, обеспеченные коммерческой ипотекой (CMBS), по которой не будут произведены выплаты, канут в лету. Это, в свою очередь, посеет панику среди владельцев CMBS, и повысит вероятность банкротства банков-эмитентов. Из вышеупомянутого триллиона долларов, подлежащего рефинансированию, ~30% поддержано CMBS.
Фондовый рынок просядет, а спреды вырастут до уровней, превышающих уровни времен ковида.
Вы думаете, что все то, что здесь описано – теоретическая картинка? Поговорим об этом через год.
И тем не менее полагаю, что крупного системного кризиса, сопоставимого с 2008 г., вероятно, все же удастся избежать. Есть и опыт, да и масштабы не те. Однако рецессия, которой сейчас только пугают, неизбежно произойдет, да и растянется надолго. И сектор недвижимости, вполне возможно, в данной ситуации будет одним из самых проблемных.
Что будет делать в такой ситуации ФРС, угадать сложно. Вероятно, ставки придется понизить, однако любой компромисс между ростом, безработицей и инфляцией понравится всем меньше, чем расклад в ковидные времена.
Мировые рынки тоже ощутят удар.
✔️Вначале из-за снижения темпов кредитования и вообще из-за сокращения денежного предложения,
✔️А позже – когда рецессия начнет набирать обороты, и упадут цены на энергоресурсы, удар может усилиться.
А вы спрашиваете – почему я вижу вполне реальную перспективу прокатиться по S&P на уровень 3200. Шанс на то имеется. Вопрос лишь в сроках. Хотя вряд ли все это быстро и в моменте.
#недвижимость #США
@bitkogan
Вышли свежие данные по коммерческой недвижимости. Если честно – совсем не до смеха. Доля незанятой площади недавно обновила 5-летний максимум.
При этом недавно упоминали риски, связанные с данным сегментом.
Чего еще стоит ждать?
🔺Цены на коммерческую недвижимость в США падают на фоне роста ставок. Особенно это отразилось на офисных зданиях: после ковида не все вернулись в офисы, и доля свободных помещений на арендуемых площадях (vacancy rate) не вернулась к доковидным значениям.
🔺Цены на ряд объектов упали на 25-30% и более. По недавним данным, калифорнийская коммерческая недвижимость в таких городах, как Санта-Анна и Сан-Франциско выставлена на продажу по ценам с дисконтом от тех, что были еще года 3 назад – 30-60% в зависимости от возраста зданий.
🔺При этом основная проблема состоит в следующем – большая часть коммерческой недвижимости приобретена в кредит. И в ближайшие 2 года, по некоторым данным, около $1 трлн ипотечных кредитов будут нуждаться в рефинансировании.
Есть серьезные опасения, что рефинансировать незадачливых заемщиков банки будут очень неохотно. Или вообще не смогут.
Почему? Во-первых, у банков своих проблем полна тележка.
🔹 В США коммерческие банки держат $4,2 трлн в казначейских облигациях и других государственных ценных бумагах. Для крупных банков эти активы составляют в среднем почти 24% активов, в то время как для мелких – 15%.
🔹 Кроме того, банки держат большую часть активов в коммерческих облигациях. Все это – во многом для того, чтобы удовлетворять требованию по коэффициенту покрытия ликвидности.
🔹 Снижение рыночной стоимости этих активов на фоне поднятых ставок серьезно снизило возможности банков по возврату средств в случае набега вкладчиков.
🔹 Крупнейший источник кредитов для отрасли в прошлом году – малые и региональные банки. После недавних банкротств SVB и Signature вкладчики вывели часть средств, и эти банки будут менее охотно предоставлять финансирование.
❗️Ну а теперь самое главное – кредитовать сегодня к примеру офисную недвижимость – это крайне рискованно. Ведь залогом выступают те самые квадратные метры, что падают в цене. Более того, сегодня в ряде случаев стоимость залогов уже значительно ниже объёма выданных под них кредитов.
Если, а вернее, когда часть заемщиков не рассчитается по обязательствам, банки могут начать банкротиться. И волна этих банкротств видится НЕИЗБЕЖНОЙ. Аналогично, как и застройщики.
Как мы уже писали, у FDIC не хватит денег, чтобы спасти все банки, и в худшем сценарии они сосредоточатся на системно значимых.
Ценные бумаги, обеспеченные коммерческой ипотекой (CMBS), по которой не будут произведены выплаты, канут в лету. Это, в свою очередь, посеет панику среди владельцев CMBS, и повысит вероятность банкротства банков-эмитентов. Из вышеупомянутого триллиона долларов, подлежащего рефинансированию, ~30% поддержано CMBS.
Фондовый рынок просядет, а спреды вырастут до уровней, превышающих уровни времен ковида.
Вы думаете, что все то, что здесь описано – теоретическая картинка? Поговорим об этом через год.
И тем не менее полагаю, что крупного системного кризиса, сопоставимого с 2008 г., вероятно, все же удастся избежать. Есть и опыт, да и масштабы не те. Однако рецессия, которой сейчас только пугают, неизбежно произойдет, да и растянется надолго. И сектор недвижимости, вполне возможно, в данной ситуации будет одним из самых проблемных.
Что будет делать в такой ситуации ФРС, угадать сложно. Вероятно, ставки придется понизить, однако любой компромисс между ростом, безработицей и инфляцией понравится всем меньше, чем расклад в ковидные времена.
Мировые рынки тоже ощутят удар.
✔️Вначале из-за снижения темпов кредитования и вообще из-за сокращения денежного предложения,
✔️А позже – когда рецессия начнет набирать обороты, и упадут цены на энергоресурсы, удар может усилиться.
А вы спрашиваете – почему я вижу вполне реальную перспективу прокатиться по S&P на уровень 3200. Шанс на то имеется. Вопрос лишь в сроках. Хотя вряд ли все это быстро и в моменте.
#недвижимость #США
@bitkogan
🇨🇳 Цифровой юань: отстает от рубля, но тоже на финишной прямой.
На прошлой неделе только написал о том, что проекты цифровых рублей (и это не описка!) могут воплотиться в жизнь в этом году. Как на этой неделе стали поступать новости о цифровых валютах центральных банков (CBDC).
1️⃣ Цифровой юань.
Госслужащие в городе Чаншу провинции Цзянсу с мая начнут получать зарплату только в цифровых юанях. Ими можно уже сейчас оплачивать коммунальные услуги и совершать транзакции на Alipay (платежной платформе Alibaba).
При помощи государственных служащих ЦБ хочет выявить возможные ошибки и ускорить внедрение цифрового юаня. Однако, проблема в неготовности многих магазинов принимать оплату в цифровых юанях, поэтому выплаты придется конвертировать в физические деньги.
Не удивлюсь, если в этом году мы увидим более широкое тестирование CBDC и в других провинциях, но о запуске в этой стране пока говорить рано. Скорее всего, власти Поднебесной на основе опыта своих граждан и других стран будут не торопясь вводить цифровой юань в оборот.
2️⃣ Цифровой евро.
ЕЦБ представил новый доклад о ходе разработки CBDC, но из-за сопротивления в Европарламенте проект может не получить развития. Пока что тестирование продолжается, больше подробностей, вероятно, будет к середине года.
До конца непонятно: то цифровой евро должен появиться на свет в 2026 г., то его будет использовать лишь 5% населения еврозоны, которое не пользуется банками. Такое ощущение, что проект является мертворожденным и им не хотят особо заниматься из-за более насущных проблем в экономике.
3️⃣ Цифровой зимбабвийский доллар с привязкой к золоту.
Власти Зимбабве решили при помощи цифровой валюты побороть инфляцию. Она составила 285%, и страна стала по этому показателю №1 в мире за прошедший год.
Опасаюсь, что граждане не поверят в новинку (тот же зимбабвийский доллар, только в красивой упаковке) и предпочтут продолжать расплачиваться в долларах США, которые вытеснили местную валюту с 2009 г. Помните, как в этой стране люди ходили на рынок с тележками, полными купюр каждая номиналом в миллион?
4️⃣ А что же США и цифровой доллар?
Здесь ситуация схожа с цифровым евро. ФРС явно не стремится стать «пионером» по внедрению цифрового доллара и находится на стадии разработки. Возможно, что вместо выпуска CBDC появится платформа для проведения платежей на основе блокчейна, что-то наподобие отечественной системы СБП. Обещают, что тестирование сервиса начнется уже в июле.
Приятно, что и в США можно будет отправить деньги в выходные и не дожидаться их поступления через несколько дней. Банки в Штатах это вообще отдельная песня…
Вместо вывода
Похоже, что только китайские товарищи смогли вместе с цифровыми рублями подойти к финишной черте в гонке по созданию CBDC. Проблема в том, что говорить сейчас о конкретной дате запуска какого-либо проекта, ой как рано. Проекты пока что, откровенно говоря, сыроваты.
Продолжу следить за новостями по цифровым валютам центробанков и писать об этом в канале @bitkogan, канале с важными новостями HOTLINE и в «Это к деньгам». Ведь запуск цифровых валют ЦБ может коренным образом изменить существующую финансовую систему!
#юань
@bitkogan
На прошлой неделе только написал о том, что проекты цифровых рублей (и это не описка!) могут воплотиться в жизнь в этом году. Как на этой неделе стали поступать новости о цифровых валютах центральных банков (CBDC).
1️⃣ Цифровой юань.
Госслужащие в городе Чаншу провинции Цзянсу с мая начнут получать зарплату только в цифровых юанях. Ими можно уже сейчас оплачивать коммунальные услуги и совершать транзакции на Alipay (платежной платформе Alibaba).
При помощи государственных служащих ЦБ хочет выявить возможные ошибки и ускорить внедрение цифрового юаня. Однако, проблема в неготовности многих магазинов принимать оплату в цифровых юанях, поэтому выплаты придется конвертировать в физические деньги.
Не удивлюсь, если в этом году мы увидим более широкое тестирование CBDC и в других провинциях, но о запуске в этой стране пока говорить рано. Скорее всего, власти Поднебесной на основе опыта своих граждан и других стран будут не торопясь вводить цифровой юань в оборот.
2️⃣ Цифровой евро.
ЕЦБ представил новый доклад о ходе разработки CBDC, но из-за сопротивления в Европарламенте проект может не получить развития. Пока что тестирование продолжается, больше подробностей, вероятно, будет к середине года.
До конца непонятно: то цифровой евро должен появиться на свет в 2026 г., то его будет использовать лишь 5% населения еврозоны, которое не пользуется банками. Такое ощущение, что проект является мертворожденным и им не хотят особо заниматься из-за более насущных проблем в экономике.
3️⃣ Цифровой зимбабвийский доллар с привязкой к золоту.
Власти Зимбабве решили при помощи цифровой валюты побороть инфляцию. Она составила 285%, и страна стала по этому показателю №1 в мире за прошедший год.
Опасаюсь, что граждане не поверят в новинку (тот же зимбабвийский доллар, только в красивой упаковке) и предпочтут продолжать расплачиваться в долларах США, которые вытеснили местную валюту с 2009 г. Помните, как в этой стране люди ходили на рынок с тележками, полными купюр каждая номиналом в миллион?
4️⃣ А что же США и цифровой доллар?
Здесь ситуация схожа с цифровым евро. ФРС явно не стремится стать «пионером» по внедрению цифрового доллара и находится на стадии разработки. Возможно, что вместо выпуска CBDC появится платформа для проведения платежей на основе блокчейна, что-то наподобие отечественной системы СБП. Обещают, что тестирование сервиса начнется уже в июле.
Приятно, что и в США можно будет отправить деньги в выходные и не дожидаться их поступления через несколько дней. Банки в Штатах это вообще отдельная песня…
Вместо вывода
Похоже, что только китайские товарищи смогли вместе с цифровыми рублями подойти к финишной черте в гонке по созданию CBDC. Проблема в том, что говорить сейчас о конкретной дате запуска какого-либо проекта, ой как рано. Проекты пока что, откровенно говоря, сыроваты.
Продолжу следить за новостями по цифровым валютам центробанков и писать об этом в канале @bitkogan, канале с важными новостями HOTLINE и в «Это к деньгам». Ведь запуск цифровых валют ЦБ может коренным образом изменить существующую финансовую систему!
#юань
@bitkogan
⏳ А вам никогда не казалось крайне несправедливым выражение «Делу время, а потехе час»?
Друзья, возникла мысль, которую хотелось бы с вами обсудить. Сегодня 1 мая — день, когда даже самые заядлые домоседы собираются на шашлыки, встречаются с друзьями или просто выезжают за город.
И на первый взгляд всё вроде бы прекрасно, но многим уже завтра нужно снова приступать к работе — та самая несправедливость налицо.
Получается, что сначала вы работаете в ожидании выходных и отдыха, но чтобы хорошо отдыхать, нужны деньги. При этом если выходных дней в месяце выпадает чуть больше, чем все привыкли, то просадки в зарплате заметны сильнее, чем остатки снега весной.
У кого есть ощущение, что пора наконец-то наладить этот баланс между работой на деньги и тем, чтобы деньги работали?
Кто бы что не говорил, невзирая на кризисы, периодические панические настроения инвесторов и неопределённость, — одним из самых доступных вариантов реализовать это остаётся инвестирование в фондовый рынок.
Поэтому, если вы хотите:
🔸С каждым днём быть ближе к своим финансовым целям, а не просто мечтать о них — будь то новый автомобиль, долгожданная квартира или обеспеченная пенсия.
🔸Иметь больше свободного от работы и переживаний «где взять деньги» времени и тратить его на удовольствие.
🔸Получить проверенную годами методику инвестирования, которая поможет вам извлекать выгоду даже в самые кризисные периоды времени.
❗️И что самое важное, под моим личным руководством и присмотром моей команды, вы сформируете свой инвестиционный портфель. Тот самый, который вы сможете вести из года в год, несмотря на круглосуточные колебания котировок акций — особенно когда на улице тепло и вы хотите сделать себе выходной.
🔗 Узнать все подробности и присоединиться вы можете перейдя по этой ссылке.
До встречи!
@bitkogan
Друзья, возникла мысль, которую хотелось бы с вами обсудить. Сегодня 1 мая — день, когда даже самые заядлые домоседы собираются на шашлыки, встречаются с друзьями или просто выезжают за город.
И на первый взгляд всё вроде бы прекрасно, но многим уже завтра нужно снова приступать к работе — та самая несправедливость налицо.
Получается, что сначала вы работаете в ожидании выходных и отдыха, но чтобы хорошо отдыхать, нужны деньги. При этом если выходных дней в месяце выпадает чуть больше, чем все привыкли, то просадки в зарплате заметны сильнее, чем остатки снега весной.
У кого есть ощущение, что пора наконец-то наладить этот баланс между работой на деньги и тем, чтобы деньги работали?
Кто бы что не говорил, невзирая на кризисы, периодические панические настроения инвесторов и неопределённость, — одним из самых доступных вариантов реализовать это остаётся инвестирование в фондовый рынок.
Поэтому, если вы хотите:
🔸С каждым днём быть ближе к своим финансовым целям, а не просто мечтать о них — будь то новый автомобиль, долгожданная квартира или обеспеченная пенсия.
🔸Иметь больше свободного от работы и переживаний «где взять деньги» времени и тратить его на удовольствие.
🔸Получить проверенную годами методику инвестирования, которая поможет вам извлекать выгоду даже в самые кризисные периоды времени.
❗️И что самое важное, под моим личным руководством и присмотром моей команды, вы сформируете свой инвестиционный портфель. Тот самый, который вы сможете вести из года в год, несмотря на круглосуточные колебания котировок акций — особенно когда на улице тепло и вы хотите сделать себе выходной.
🔗 Узнать все подробности и присоединиться вы можете перейдя по этой ссылке.
До встречи!
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Мы с вами недавно строили прогнозы – сколько США могут продержаться в текущих условиях и платить по долгам, при этом не имея возможности создавать новые долги. По сути своей, занимать, чтобы отдавать старые долги и финансировать свой бюджет.
И тут, понимаешь, – гром среди ясного неба.
Глава американского Минфина Джанет Йеллен сообщает: все, приплыли. По ее словам, к 1 июня власти США могут исчерпать наличность для осуществления платежей.
Ровно две недели назад мы уже приводили расчеты и в принципе установили то же самое: при определенных раскладах – в случае, если собираемость налогов в апреле будет немного хуже плана, – конец истории не за горами.
Ну вот… приплыли. Что же дальше?
Байден пригласил лидеров Конгресса на встречу, которая состоится в Белом доме 9 мая. Эту информацию распространила пресс-служба президента США.
Как я понимаю, обсуждать будут не новости рыбалки или охоты. Товарищи займутся вопросами спасения мира от финансовой катастрофы – дефолта Америки.
Так и представляю себе президента США в костюме Капитана Америка.
Торг предстоит не шуточный. Карты-то уже раскрыты.
Республиканцы предлагают:
Вот наглость-то какая! Это что… отказаться от инфраструктурных программ?
В марте Байден уже критиковал республиканцев, уличив их в желании сократить все то, что так мило «простому американцу».
«Что они будут сокращать, чтобы цифры сложились? Закон о доступном медицинском обслуживании? Социальное обеспечение? Льготы ветеранам? Помощь фермерам?»
Демагогия идет шикарная.
Интересно, а все же… жить по средствам – реально? В голову никак не приходит? Ну, если нет у тебя денег, может, просто амбиции чуть-чуть сократить?
Что задумают сокращать ребята, когда выплаты по долгам дойдут до $1,5 трлн в год и превысят 20% от расходов бюджета?
Впрочем, все это будет потом.
А сегодня – в очередной 999 раз – мир наслаждается мыльной оперой под названием «латание тришкиного кафтана».
Вывод?
Рынки пока игнорируют опасность дефолта США. Верят, что все в итоге все будет хорошо и все в финале поженятся. Ну и хорошо. В конце-концов есть много других поводов понервничать. Но о них… чуть позже. Одни проблемы в банковском секторе чего стоят.
Вчера на торгах, похоже, еще одна жертва банкопада обнаружилась – VLY. Акции обвалились почти на 20%. И, думается, жертва не последняя. А ведь JPM всех вряд ли купить сможет.
Короче… скоро развязка шоу.
Наблюдаем. Шорты с нами.
#госдолг #США
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Кому нужны миллиардеры?
Обожаю леваков. Конкретные ребята. Вопросы ставят четко. Так сказать, на гребне мирового большевизма. Причем мыслят они примерно одинаково – в лучших традициях их предводителя и идеолога Полиграфа Полиграфыча Шарикова.
На этот раз гениальными откровениями порадовал отказавшийся от участия в выборах президента США 2024 года представитель левого крыла Демократической партии Берни Сандерс.
Политик заявил, что федеральное правительство должно конфисковать состояния, превышающие $999 млн. Уже представляю красные транспаранты с лозунгами: «Скажем нет миллиардерам», «Миллиардеры – бич социума»…
Кто же перешел дорогу достопочтенному гражданину?
По словам сенатора, это не личная атака на кого-то конкретного, а попытка изменить систему. Сандерс не против того, чтобы трудоголики и предприниматели становились богатыми, но и остальные должны жить в комфортных условиях:
🗣 «Считаю ли я, что у них должно быть $50 млрд или $100 млрд, когда у вас есть полмиллиона бездомных в Америке сегодня, когда у вас есть 85 млн человек, которые не могут позволить себе медицинскую страховку? Нет, не считаю».
Лозунг шикарный, кто против?! Вопрос в нюансах: как все это осуществить?
Как будет работать система?
Сенатор предлагает «вернуться к радикальной налоговой политике, которая существовала при президенте-коммунисте Дуайте Д. Эйзенхауэре». Тогда налоговая ставка выше определенного уровня доходов составляла 90%.
Есть и одно «но». О хедж-фондах, которые управляют на порядки большими средствами, чем любой миллиардер, а также транснациональных корпорациях ничего сказано не было. Видимо, там проблем нет…
Вот интересно, а если, к примеру, Америка возьмет, да и примет такие программы…
Что будет?
➡️ Миллиардеры просто изменят свои денежные потоки.
➡️ В Америке резко уменьшится их количество.
➡️ Собираемость налогов упадет.
➡️ Дыра в бюджете еще вырастет.
➡️ Долг придется наращивать еще быстрее.
Но… леваков это все мало волнует. Главное – дать бой богатым. А там… заживем.
Если вы думаете, что подобные гениальные идеи сейчас появляются как грибы после дождя только в США, то глубоко ошибаетесь. Как минимум 70% избирателей по всему миру вполне солидарны с великими мыслями Че Гевары наших дней. Вот это по-настоящему напрягает.
#США #налоги
@bitkogan
Обожаю леваков. Конкретные ребята. Вопросы ставят четко. Так сказать, на гребне мирового большевизма. Причем мыслят они примерно одинаково – в лучших традициях их предводителя и идеолога Полиграфа Полиграфыча Шарикова.
На этот раз гениальными откровениями порадовал отказавшийся от участия в выборах президента США 2024 года представитель левого крыла Демократической партии Берни Сандерс.
Политик заявил, что федеральное правительство должно конфисковать состояния, превышающие $999 млн. Уже представляю красные транспаранты с лозунгами: «Скажем нет миллиардерам», «Миллиардеры – бич социума»…
Кто же перешел дорогу достопочтенному гражданину?
По словам сенатора, это не личная атака на кого-то конкретного, а попытка изменить систему. Сандерс не против того, чтобы трудоголики и предприниматели становились богатыми, но и остальные должны жить в комфортных условиях:
Лозунг шикарный, кто против?! Вопрос в нюансах: как все это осуществить?
Как будет работать система?
Сенатор предлагает «вернуться к радикальной налоговой политике, которая существовала при президенте-коммунисте Дуайте Д. Эйзенхауэре». Тогда налоговая ставка выше определенного уровня доходов составляла 90%.
Есть и одно «но». О хедж-фондах, которые управляют на порядки большими средствами, чем любой миллиардер, а также транснациональных корпорациях ничего сказано не было. Видимо, там проблем нет…
Вот интересно, а если, к примеру, Америка возьмет, да и примет такие программы…
Что будет?
Но… леваков это все мало волнует. Главное – дать бой богатым. А там… заживем.
Если вы думаете, что подобные гениальные идеи сейчас появляются как грибы после дождя только в США, то глубоко ошибаетесь. Как минимум 70% избирателей по всему миру вполне солидарны с великими мыслями Че Гевары наших дней. Вот это по-настоящему напрягает.
#США #налоги
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как вы думаете: богатые после достижения уровня своего состояния, например в $1 млрд, должны отдавать большую часть дохода государству?
Anonymous Poll
8%
Все доходы – народу!
15%
Да, должны отдавать бóльшую часть
45%
Должны отдавать часть, но все так же – по общему закону
8%
Пусть отдают, сколько могут
25%
Оставьте в покое миллиардеров
Люди добрые! И чего же это происходит-то!!! До чего дошел прогресс!!!
🌤 Гром среди ясного неба, или как Дубай создает себе погоду
Когда в 2021 году в СМИ стали обсуждать возможность ОАЭ управления своей погодой, то на тот момент это казалось фантастикой.
Говоря простыми словами, при помощи дронов вызывают конденсацию облаков с последующим выпадением осадков в виде дождей, а порой можно даже вызвать снег.
Однако смотрю уже на заметку от января этого года, где говорится о проведении Международного форума по улучшению условий дождя в Эмиратах. В ней же упоминается о том, что дождь привел к наводнениям!
Май прошлого года – жара: +35, иногда +40 градусов. Вечером достаточно влажно. Одним словом, комфортная для среднестатистического европейца погода реально заканчивается в апреле, а начинается, как известно, примерно с середины октября.
Сейчас картина поменялась. Дул прохладный ветерок. Весь апрель в небе облака и даже периодически накрапывал дождь. И, в общем-то, очень комфортно по вечерам. Наступил май – можно сидеть в тени, обдувает приятный прохладный ветер. Люди добрые, что же такое происходит-то?!
А теперь давайте подумаем. 🤔
Если климат изменится, а это была основная причина, почему люди не могли здесь жить 4-5 месяцев в году, то принципиально поменяется ситуация:
1️⃣ Недвижка вырастет в цене, по крайней мере, на 30-40%.
2️⃣ Огромное количество людей сможет отсюда работать. Тут и так достаточно комфортно, а станет вдвойне комфортнее. Ситуация меняется на глазах.
Вы думаете, я это сам придумал?
Спросите всех тех, кто в этом году был в Эмиратах. Они скажут – невероятно повезло с погодой. И это правда.
Неужели везение продолжится?
Похоже, человек вполне осознанно начал аккуратно менять климат.
Что из этого выйдет – посмотрим.
Но… начало интересно.
Это кажется реальной фантастикой! Но мы с вами занимаемся инвестициями.
Можно ли на происходящих событиях заработать?
Думаю, да. Если ОАЭ превратятся в более комфортное место для жизни и работы.
Как быстро отреагирует рынок недвижимости на происходящие события?
Скорее всего, с лагом в полгода-год. Народ же будет присматриваться к происходящему. Ждать официальных подтверждений.
И если вас эта мысль заинтересовала, то обращайтесь.
#Дубай #ОАЭ
@bitkogan
Когда в 2021 году в СМИ стали обсуждать возможность ОАЭ управления своей погодой, то на тот момент это казалось фантастикой.
Говоря простыми словами, при помощи дронов вызывают конденсацию облаков с последующим выпадением осадков в виде дождей, а порой можно даже вызвать снег.
Однако смотрю уже на заметку от января этого года, где говорится о проведении Международного форума по улучшению условий дождя в Эмиратах. В ней же упоминается о том, что дождь привел к наводнениям!
Май прошлого года – жара: +35, иногда +40 градусов. Вечером достаточно влажно. Одним словом, комфортная для среднестатистического европейца погода реально заканчивается в апреле, а начинается, как известно, примерно с середины октября.
Сейчас картина поменялась. Дул прохладный ветерок. Весь апрель в небе облака и даже периодически накрапывал дождь. И, в общем-то, очень комфортно по вечерам. Наступил май – можно сидеть в тени, обдувает приятный прохладный ветер. Люди добрые, что же такое происходит-то?!
А теперь давайте подумаем. 🤔
Если климат изменится, а это была основная причина, почему люди не могли здесь жить 4-5 месяцев в году, то принципиально поменяется ситуация:
1️⃣ Недвижка вырастет в цене, по крайней мере, на 30-40%.
2️⃣ Огромное количество людей сможет отсюда работать. Тут и так достаточно комфортно, а станет вдвойне комфортнее. Ситуация меняется на глазах.
Вы думаете, я это сам придумал?
Спросите всех тех, кто в этом году был в Эмиратах. Они скажут – невероятно повезло с погодой. И это правда.
Неужели везение продолжится?
Похоже, человек вполне осознанно начал аккуратно менять климат.
Что из этого выйдет – посмотрим.
Но… начало интересно.
Это кажется реальной фантастикой! Но мы с вами занимаемся инвестициями.
Можно ли на происходящих событиях заработать?
Думаю, да. Если ОАЭ превратятся в более комфортное место для жизни и работы.
Как быстро отреагирует рынок недвижимости на происходящие события?
Скорее всего, с лагом в полгода-год. Народ же будет присматриваться к происходящему. Ждать официальных подтверждений.
И если вас эта мысль заинтересовала, то обращайтесь.
#Дубай #ОАЭ
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Дивиденды. Итоги 2022 года.
Приближается июнь, а это значит, что дивидендный сезон постепенно подходит к концу. Многие компании уже рекомендовали или выплатили дивиденды по итогам прошедшего года. По некоторым из них остается интрига, которая завершится в ближайшие 2 месяца. Давайте перейдем непосредственно к цифрам.
Нефтегазовый сектор. Кто сколько заплатил за 2022 год?
🔹Газпром (GAZP RX). Итоговые выплаты составили 1,2 трлн руб. Ждем еще дивиденды в районе 230–250 млрд руб.
🔹ЛУКОЙЛ (LKOH RX) – 451 млрд руб.
🔹Роснефть (ROSN RX) – 216 млрд руб. Ожидаем финальные выплаты в районе 250 млрд руб.
🔹Татнефть (TATN RX) – 157 млрд руб.
🔹Газпромнефть (SIBN RX) – 331 млрд руб.
🔹Башнефть (BANE RX) – ждем выплаты в размере 27 млрд руб.
🔹Сургутнефтегаз (SNGSP RX) – ждем выплаты 17 млрд руб. по префам
Итого, весь сектор может заплатить 3–3,1 трлн руб. Нефтегаз – это ядро российской экономики и, как следствие, дивидендных выплат на рынке.
Нефтегазом едины? Пожалуй, нет.
🔸Банковский сектор выплатит по итогам 2022 года около 580 млрд руб. Огромная доля приходится на Сбер – 565 млрд руб.
🔸Электроэнергетика – около 80 млрд руб.
🔸Телекомы – около 103 млрд руб.
🔸С/Х и продовольствие – порядка 200 млрд руб. Основные выплаты формирует Фосагро.
Но есть те, кто разочаровал.
▪️Прежде всего, металлурги. Из крупных компаний не выплатил никто. Мы ожидаем выплаты только в конце 2023 года.
▪️Не платит и ритейл – Магнит не платит из-за структуры акционеров, X5 Retail Group из-за своей юрисдикции.
▫️Небольшие выплаты в абсолютных значениях были в транспортном секторе, а также в недвижимости.
Как выплаты влияют на рынок?
Вспомним период с конца декабря 2022 г. по начало февраля 2023 г., когда только две компании нефтегаза ЛУКОЙЛ и Газпромнефть суммарно выплатили около 270 млрд руб. Это огромный поток денежных средств, который в значительной степени был реинвестирован в рынок. В этот период вырос индекс Мосбиржи на 10%, а также неплохо приросли обороты торгов.
Аналогичная ситуация может ждать нас и в ближайшем будущем. Так, в начале лета на рынок снова начнут поступать дивиденды того же ЛУКОЙЛа на общую сумму 140 млрд руб. К этому стоит добавить эффект от потенциальных выплат других нефтяников и компаний других секторов, в особенности, поток от Сбера.
Дивиденды – важная денежная подпитка рынка. Деньги приходят на биржу и зачастую реинвестируются в бумаги, что положительно сказывается на общей динамике рынка. В следующих статьях мы поговорим, как дивиденды влияли на курс рубля.
#дивиденды #российский_рынок
@bitkogan
Приближается июнь, а это значит, что дивидендный сезон постепенно подходит к концу. Многие компании уже рекомендовали или выплатили дивиденды по итогам прошедшего года. По некоторым из них остается интрига, которая завершится в ближайшие 2 месяца. Давайте перейдем непосредственно к цифрам.
Нефтегазовый сектор. Кто сколько заплатил за 2022 год?
🔹Газпром (GAZP RX). Итоговые выплаты составили 1,2 трлн руб. Ждем еще дивиденды в районе 230–250 млрд руб.
🔹ЛУКОЙЛ (LKOH RX) – 451 млрд руб.
🔹Роснефть (ROSN RX) – 216 млрд руб. Ожидаем финальные выплаты в районе 250 млрд руб.
🔹Татнефть (TATN RX) – 157 млрд руб.
🔹Газпромнефть (SIBN RX) – 331 млрд руб.
🔹Башнефть (BANE RX) – ждем выплаты в размере 27 млрд руб.
🔹Сургутнефтегаз (SNGSP RX) – ждем выплаты 17 млрд руб. по префам
Итого, весь сектор может заплатить 3–3,1 трлн руб. Нефтегаз – это ядро российской экономики и, как следствие, дивидендных выплат на рынке.
Нефтегазом едины? Пожалуй, нет.
🔸Банковский сектор выплатит по итогам 2022 года около 580 млрд руб. Огромная доля приходится на Сбер – 565 млрд руб.
🔸Электроэнергетика – около 80 млрд руб.
🔸Телекомы – около 103 млрд руб.
🔸С/Х и продовольствие – порядка 200 млрд руб. Основные выплаты формирует Фосагро.
Но есть те, кто разочаровал.
▪️Прежде всего, металлурги. Из крупных компаний не выплатил никто. Мы ожидаем выплаты только в конце 2023 года.
▪️Не платит и ритейл – Магнит не платит из-за структуры акционеров, X5 Retail Group из-за своей юрисдикции.
▫️Небольшие выплаты в абсолютных значениях были в транспортном секторе, а также в недвижимости.
Как выплаты влияют на рынок?
Вспомним период с конца декабря 2022 г. по начало февраля 2023 г., когда только две компании нефтегаза ЛУКОЙЛ и Газпромнефть суммарно выплатили около 270 млрд руб. Это огромный поток денежных средств, который в значительной степени был реинвестирован в рынок. В этот период вырос индекс Мосбиржи на 10%, а также неплохо приросли обороты торгов.
Аналогичная ситуация может ждать нас и в ближайшем будущем. Так, в начале лета на рынок снова начнут поступать дивиденды того же ЛУКОЙЛа на общую сумму 140 млрд руб. К этому стоит добавить эффект от потенциальных выплат других нефтяников и компаний других секторов, в особенности, поток от Сбера.
Дивиденды – важная денежная подпитка рынка. Деньги приходят на биржу и зачастую реинвестируются в бумаги, что положительно сказывается на общей динамике рынка. В следующих статьях мы поговорим, как дивиденды влияли на курс рубля.
#дивиденды #российский_рынок
@bitkogan
🏦 Обрушились 3 банка в США. Кто следующий?
Друзья, пару часов назад написал пост про то, какие банки следующие обрушатся, но к моменту публикации они уже начали падать на глазах.
О каких банках речь?
▪️Metropolitan (MCB US) -22,43% (-31,4% за месяц)
▪️KeyCorp (KEY US) -8,21% (-19,6% за месяц)
▪️PacWest Bancorp (PACW US) - 34,5% (за месяц -40,2%)
▪️Valley National Bank -3,2% (-19,5% за месяц)
После обвала SVB и Signature, спокойствию американских вкладчиков явно нарушилось. Теперь еще и First Republic. А паника заразительна. Какой банк следующий?
Конечно же, главные кандидаты на банкротства — это американские региональные банки. Многие уже потерпели отток депозитов. Посмотрим на отчеты главных кандидатов.
1️⃣ Valley National Bank
Судя по их отчету, чистая процентная маржа банка упала за квартал с 2,8% до 2,19%. Главная причина ее падения – рост процентов по депозитам из-за повышения ставки ФРС.
2️⃣ Pacwest
Тут та же история. Процентные расходы выросли за 1 квартал с 2,45% до 3,47% (дорогие новые долги+более высокие проценты по депозитам). Процентная маржа упала с 3,41% до 2,45%…
3️⃣ KeyCorp
Процентные расходы выросли за 1 квартал с 1,5% до 2,10%. Процентная маржа упала с 2,73% до 2,47%…
Вывод?
Банки живут за счет процентной маржи. Эта маржа у большинства региональных банков падает, т.к. растет ставка ФРС. Это может привести к снижению прибыли.
При этом отчетности не показывают признаков того, что вот-вот будет банкротство.
В таком случае, падение акций банков можно считать не столь обоснованным. Но есть нюанс… Если все начнут бояться краха банка, он немедленно обвалится: народ побежит забирать депозиты и у банка в какой-то момент просто не останется денег.
Особенно проблема усугубляется наличием банковских приложений, где деньги снимаются в 1 клик. А, как мы уже обсуждали ранее, ФРС при этом банкам в долг в 1 клик не дает… Писал про это.
Основная проблема: когда люди ожидают кризиса — он наступает. Та же ситуация и с банкротством. Пилюли от паники не существует, поэтому вряд ли First Republic последний банк в банкротном списке этого года. Увы.
#банки #кризис
@bitkogan
Друзья, пару часов назад написал пост про то, какие банки следующие обрушатся, но к моменту публикации они уже начали падать на глазах.
О каких банках речь?
▪️Metropolitan (MCB US) -22,43% (-31,4% за месяц)
▪️KeyCorp (KEY US) -8,21% (-19,6% за месяц)
▪️PacWest Bancorp (PACW US) - 34,5% (за месяц -40,2%)
▪️Valley National Bank -3,2% (-19,5% за месяц)
После обвала SVB и Signature, спокойствию американских вкладчиков явно нарушилось. Теперь еще и First Republic. А паника заразительна. Какой банк следующий?
Конечно же, главные кандидаты на банкротства — это американские региональные банки. Многие уже потерпели отток депозитов. Посмотрим на отчеты главных кандидатов.
Судя по их отчету, чистая процентная маржа банка упала за квартал с 2,8% до 2,19%. Главная причина ее падения – рост процентов по депозитам из-за повышения ставки ФРС.
Тут та же история. Процентные расходы выросли за 1 квартал с 2,45% до 3,47% (дорогие новые долги+более высокие проценты по депозитам). Процентная маржа упала с 3,41% до 2,45%…
Процентные расходы выросли за 1 квартал с 1,5% до 2,10%. Процентная маржа упала с 2,73% до 2,47%…
Вывод?
Банки живут за счет процентной маржи. Эта маржа у большинства региональных банков падает, т.к. растет ставка ФРС. Это может привести к снижению прибыли.
При этом отчетности не показывают признаков того, что вот-вот будет банкротство.
В таком случае, падение акций банков можно считать не столь обоснованным. Но есть нюанс… Если все начнут бояться краха банка, он немедленно обвалится: народ побежит забирать депозиты и у банка в какой-то момент просто не останется денег.
Особенно проблема усугубляется наличием банковских приложений, где деньги снимаются в 1 клик. А, как мы уже обсуждали ранее, ФРС при этом банкам в долг в 1 клик не дает… Писал про это.
Основная проблема: когда люди ожидают кризиса — он наступает. Та же ситуация и с банкротством. Пилюли от паники не существует, поэтому вряд ли First Republic последний банк в банкротном списке этого года. Увы.
#банки #кризис
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Китай и США на грани войны – Рэй Далио.
Таков посыл большой статьи, которую Далио опубликовал на своей страничке в LinkedIn.
Как вам?! А ведь Рэй Далио – человек весьма информированный и достаточно влиятельный. И к тому же очень дорожащий своим авторитетом. Ну что, начинаем нервничать? Ну так. На всякий случай.
Далио пишет, что две крупнейшие экономики нашей планеты вплотную подошли к красным линиям.
📍Пересечение этих линий повлечет войну – в экономической и (или) вооруженной форме – которая нанесет ущерб не только прямым участникам конфликта, но и всему мировому порядку.
📍Риски будут особенно высоки в ближайшие 18 месяцев в связи с президентскими выборами в США в 2024 г. Американские политики будут не прочь разыграть антикитайскую карту. Более того, они ее стопроцентно разыграют.
📍Кстати, и на Тайване будут выбирать главу администрации в 2024 г. Учитывая высокий уровень напряженности между Китаем и США сейчас, усиление давления на Китай может приблизить те самые красные линии.
Глобально я склонен согласиться с Далио – противостояние Китая и США выходит на новый уровень. Оно, это противостояние будет явным и неявным. Острым и тихим. Иногда будет казаться – мама, все пропало. Иногда будет ощущение – все отлично.
Но ведь главный-то вопрос – МОЖЕТ ЛИ БЫТЬ ОТКРЫТАЯ ФАЗА ВОЕННЫХ ДЕЙСТВИЙ между этими странами?
Честно – я не думаю, что в ближайшие 1,5 года дело дойдет до большой войны между державами.
📌 Более вероятно – вспыхивание конфликтов на территориях за пределами Китая и США. Там, где у Китая есть особый интерес: ключевые транспортные маршруты, контроль над добычей ценных полезных ископаемых.
В каких регионах могут столкнуться интересы Китая и США? Это тема целого цикла статей, которые в ближайшее время выйдут на этом канале. Постараемся посмотреть на целостную картинку.
А картинка такова:
✔️Мир изменился. И он меняется на наших глазах. Изменения могут носить очень жесткий характер.
✔️В этом новом мире идет жесткая схватка за доминирование. Здесь нет места сантиментам.
✔️Границы дозволенного и красные линии находятся непонятно где. Так что… по факту может быть все что угодно.
✔️Тот, кто разберется в том, что реально происходит – тот по-настоящему сможет моделировать развитие ситуации. И… контролировать, понимать ее. Ну и, разумеется, неплохо зарабатывать.
Так что, прав или не прав окажется Рэй Далио?
Подготовили серию заметок об этом. Будем всю неделю подробно обсуждать разные аспекты проблемы. Не переключайтесь 😉
P. S. Что касается Рэя Далио – с ним все понятно. Сидит, вполне возможно, в шортах и мечтает, чтобы всем страшно стало. Но в одном он прав – мир сегодня искрит. Мы об этом говорим и говорили постоянно. И искры эти будут все ярче и ярче!
#Китай #США
@bitkogan
Таков посыл большой статьи, которую Далио опубликовал на своей страничке в LinkedIn.
Как вам?! А ведь Рэй Далио – человек весьма информированный и достаточно влиятельный. И к тому же очень дорожащий своим авторитетом. Ну что, начинаем нервничать? Ну так. На всякий случай.
Далио пишет, что две крупнейшие экономики нашей планеты вплотную подошли к красным линиям.
📍Пересечение этих линий повлечет войну – в экономической и (или) вооруженной форме – которая нанесет ущерб не только прямым участникам конфликта, но и всему мировому порядку.
📍Риски будут особенно высоки в ближайшие 18 месяцев в связи с президентскими выборами в США в 2024 г. Американские политики будут не прочь разыграть антикитайскую карту. Более того, они ее стопроцентно разыграют.
📍Кстати, и на Тайване будут выбирать главу администрации в 2024 г. Учитывая высокий уровень напряженности между Китаем и США сейчас, усиление давления на Китай может приблизить те самые красные линии.
Глобально я склонен согласиться с Далио – противостояние Китая и США выходит на новый уровень. Оно, это противостояние будет явным и неявным. Острым и тихим. Иногда будет казаться – мама, все пропало. Иногда будет ощущение – все отлично.
Но ведь главный-то вопрос – МОЖЕТ ЛИ БЫТЬ ОТКРЫТАЯ ФАЗА ВОЕННЫХ ДЕЙСТВИЙ между этими странами?
Честно – я не думаю, что в ближайшие 1,5 года дело дойдет до большой войны между державами.
📌 Более вероятно – вспыхивание конфликтов на территориях за пределами Китая и США. Там, где у Китая есть особый интерес: ключевые транспортные маршруты, контроль над добычей ценных полезных ископаемых.
В каких регионах могут столкнуться интересы Китая и США? Это тема целого цикла статей, которые в ближайшее время выйдут на этом канале. Постараемся посмотреть на целостную картинку.
А картинка такова:
✔️Мир изменился. И он меняется на наших глазах. Изменения могут носить очень жесткий характер.
✔️В этом новом мире идет жесткая схватка за доминирование. Здесь нет места сантиментам.
✔️Границы дозволенного и красные линии находятся непонятно где. Так что… по факту может быть все что угодно.
✔️Тот, кто разберется в том, что реально происходит – тот по-настоящему сможет моделировать развитие ситуации. И… контролировать, понимать ее. Ну и, разумеется, неплохо зарабатывать.
Так что, прав или не прав окажется Рэй Далио?
Подготовили серию заметок об этом. Будем всю неделю подробно обсуждать разные аспекты проблемы. Не переключайтесь 😉
P. S. Что касается Рэя Далио – с ним все понятно. Сидит, вполне возможно, в шортах и мечтает, чтобы всем страшно стало. Но в одном он прав – мир сегодня искрит. Мы об этом говорим и говорили постоянно. И искры эти будут все ярче и ярче!
#Китай #США
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Сегодня в 21:00 МСК мы с вами наконец-то узнаем решение ФРС по ставке. Никакой особой интриги нет. С вероятностью близкой к 99% ждем повышения на 25 б. п., до 5,25%.
В принципе и от Великого и Ужасного тоже ничего эдакого никто не ожидает. Расскажет нам про сильный рынок труда. Про то, что инфляцию необходимо победить или всем будет грустно жить при ней. Затем поведает нам о непростой ситуации в финансовом секторе.
Но ФРС все видит. Все держит на контроле. И вообще, Зоркие Соколы от всемирных финансов во всеоружии готовы спасать этот мир и дальше. Я думаю, мантры на эту тему уже все знают наизусть. Особенно Вован & Лексус.
❗️Важно другое – объявит ли Джером Пауэлл в своей речи о долгожданной паузе или же «работа с инфляцией» продолжится.
На фоне проблем в банковском секторе и секторе коммерческой недвижимости, а также призыва демократов приостановить повышение ставок ради спасения экономики и миллиона рабочих мест «кран» теоретически могут перекрыть чуть раньше «положенного».
Но, что-то мне подсказывает, глава ФРС повторит мантру про зависимость от данных.
Я полагаю, что дальнейшее развитие событий выглядит вполне банальным:
1️⃣ Все прелести рецессии экономика, по всей видимости, начнет ощущать во втором квартале и далее.
2️⃣ Банковский кризис - похоже там еще все впереди.
3️⃣ Банкротства застройщиков и проблемы с коммерческой недвижимостью реально будут на слуху в самое ближайшее время.
4️⃣ Увольнения… они, похоже, по-настоящему тоже только начинаются.
Что должно произойти, чтобы ФРС начал обратный цикл?
Кстати, рынок ожидает, что подобное начнет происходить уже в четвертом квартале этого года.
Скорее всего, жесткие обвалы на рынке. Банкротства компаний. Падения новых и новых банков.
Одним словом, должно начать происходить что-то серьезное.
Из хорошего: за восемь предыдущих циклов ужесточения ДКП индекс S&P 500 вырос в среднем на 13% через год после последнего повышения ставки. В момент перехода к мягкой политике фондовый рынок, наоборот, как это ни странно, обычно падает.
Сегодня до 21:00 МСК еще узнаем новости на тему:
📍Безработицы в еврозоне (12:00 МСК)
📍Деловой активности в США (16:45 МСК)
📍Запасам нефти в США (17:30 МСК)
Короче говоря, рынки успеют попрыгать и до 21:00.
И, как это стало традиционным за последнее время, выходит много отчетности. На этот раз представлены компании:
🌐Qualcomm, Airbus, CVS, BNP, Kraft Heinz, Emerson, Philips 66, MetLife, Barrick Gold
Что и говори – денек будет нескучным.
Вывод?
Я полагаю, что ничем особым и принципиально новым нас Владыко Ставки сегодня не удивит. Прозвучат все те же варианты надоевших уже «Песен о Главном». Реакция рынков? Да может даже попытаться на этом всем еще и подрасти. Только вот вряд ли получится.
#ставка #США
@bitkogan
Сегодня в 21:00 МСК мы с вами наконец-то узнаем решение ФРС по ставке. Никакой особой интриги нет. С вероятностью близкой к 99% ждем повышения на 25 б. п., до 5,25%.
В принципе и от Великого и Ужасного тоже ничего эдакого никто не ожидает. Расскажет нам про сильный рынок труда. Про то, что инфляцию необходимо победить или всем будет грустно жить при ней. Затем поведает нам о непростой ситуации в финансовом секторе.
Но ФРС все видит. Все держит на контроле. И вообще, Зоркие Соколы от всемирных финансов во всеоружии готовы спасать этот мир и дальше. Я думаю, мантры на эту тему уже все знают наизусть. Особенно Вован & Лексус.
❗️Важно другое – объявит ли Джером Пауэлл в своей речи о долгожданной паузе или же «работа с инфляцией» продолжится.
На фоне проблем в банковском секторе и секторе коммерческой недвижимости, а также призыва демократов приостановить повышение ставок ради спасения экономики и миллиона рабочих мест «кран» теоретически могут перекрыть чуть раньше «положенного».
Но, что-то мне подсказывает, глава ФРС повторит мантру про зависимость от данных.
Я полагаю, что дальнейшее развитие событий выглядит вполне банальным:
Что должно произойти, чтобы ФРС начал обратный цикл?
Кстати, рынок ожидает, что подобное начнет происходить уже в четвертом квартале этого года.
Скорее всего, жесткие обвалы на рынке. Банкротства компаний. Падения новых и новых банков.
Одним словом, должно начать происходить что-то серьезное.
Из хорошего: за восемь предыдущих циклов ужесточения ДКП индекс S&P 500 вырос в среднем на 13% через год после последнего повышения ставки. В момент перехода к мягкой политике фондовый рынок, наоборот, как это ни странно, обычно падает.
Сегодня до 21:00 МСК еще узнаем новости на тему:
📍Безработицы в еврозоне (12:00 МСК)
📍Деловой активности в США (16:45 МСК)
📍Запасам нефти в США (17:30 МСК)
Короче говоря, рынки успеют попрыгать и до 21:00.
И, как это стало традиционным за последнее время, выходит много отчетности. На этот раз представлены компании:
🌐Qualcomm, Airbus, CVS, BNP, Kraft Heinz, Emerson, Philips 66, MetLife, Barrick Gold
Что и говори – денек будет нескучным.
Вывод?
Я полагаю, что ничем особым и принципиально новым нас Владыко Ставки сегодня не удивит. Прозвучат все те же варианты надоевших уже «Песен о Главном». Реакция рынков? Да может даже попытаться на этом всем еще и подрасти. Только вот вряд ли получится.
#ставка #США
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Вчера вышла статья о Китае и США, оказавшихся на грани войны. Пост вызвал бурный интерес у читателей.
Еще бы! Столкновение двух крупнейших экономик мира заденет КАЖДОГО. Да и сам мир, скорее всего, уже не будет прежним.
❗️ В канву подготовки к войне ложится масштабная распродажа Китаем американского госдолга. Тема активно раскручивается СМИ, особенно в телеграм-каналах.
Действительно, с января 2022 года по январь 2023 года позиция Китая в US Treasuries снизилась на $174,4 млрд, или 17%. Это много. Объем американского госдолга в резервах Китая снизился до минимума с 2010 года.
Совпадение?
@bitkogan
Еще бы! Столкновение двух крупнейших экономик мира заденет КАЖДОГО. Да и сам мир, скорее всего, уже не будет прежним.
Действительно, с января 2022 года по январь 2023 года позиция Китая в US Treasuries снизилась на $174,4 млрд, или 17%. Это много. Объем американского госдолга в резервах Китая снизился до минимума с 2010 года.
Совпадение?
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, а что думаете вы? Китай продает американский долг, готовясь к войне?
Anonymous Poll
15%
Да
28%
Да, но война будет не сейчас, а через 5-10 лет
15%
Нет, продажи носят технический характер
17%
Нет, никакой войны не будет, не морочьте голову
9%
Не знаю
16%
Посмотреть результат голосования
А теперь дам реальную картину.
❓ Куда же Китай вкладывает деньги от продажи госдолга США?
Мои аналитики внимательно изучили цифры. Увы, но сенсации из распродажи «трежерей» китайцами сделать не получится.
Никакого вам ухода от доллара перед нападением на Тайвань.
Хайп – дело святое, но здесь похайповали только те, кто не потрудился изучить тему поглубже.
В реальности Китай продает госдолг США, чтобы переложиться в другие американские долги – агентские бонды США. Доходность по ним выше, а риски практически сопоставимы с US Treasuries.
Подробнее с цифрами о том, куда Китай вкладывает деньги от продажи US Treasuries, читайте в статье на сайте bitkogan.
#Китай #США #госдолг
@bitkogan
Мои аналитики внимательно изучили цифры. Увы, но сенсации из распродажи «трежерей» китайцами сделать не получится.
Никакого вам ухода от доллара перед нападением на Тайвань.
Хайп – дело святое, но здесь похайповали только те, кто не потрудился изучить тему поглубже.
В реальности Китай продает госдолг США, чтобы переложиться в другие американские долги – агентские бонды США. Доходность по ним выше, а риски практически сопоставимы с US Treasuries.
Подробнее с цифрами о том, куда Китай вкладывает деньги от продажи US Treasuries, читайте в статье на сайте bitkogan.
#Китай #США #госдолг
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM