Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, всем привет!
Джанет Йеллен таки выступила в роли буревестника.
Снижение уровня ликвидности на рынке трежерис начинает вызывать беспокойство у Минфина США. Еще 14 октября Министр финансов США Йеллен заявила о возможном начале выкупа части своих старых долговых обязательств.
Новость, как мы видим, уже не нова. Выступила она 10 дней назад. Но реально начать консультации с первичными дилерами на рынке американского госдолга о возможности выкупа части долгов с рынка для повышения его ликвидности Йелен планировала вчера – 24 октября.
Если честно, то действия Минфина США идут вразрез с жесткой политикой ФРС. ФРС в рамках QT продает UST со своего баланса. Минфин США, напротив, задумался о выкупе долгов.
Ликвидность по данным инструментам – это невероятно важно. Если ликвидность американского госдолга снизится, это будет настоящим шоком доя мировых рынков. Очевидно, не просто так многоопытная министр финансов США забила тревогу.
С чего вдруг? По всей видимости, недавние события в Великобритании, точнее, вынужденная интервенция Банка Англии, могут побудить Казначейство США начать задумываться о пересмотре своей политики.
А что долговой рынок? С одной стороны, доходность американских десятилеток за последние дни немного снизилась. Скорее, чисто символически – с 4,3% до 4,2%. Так… пока ни о чем. Да и сложно UST начать расти в цене при такой грозной и решительной риторике из недр ФРС.
Более того: несмотря на «голубиные» заявления Минфина, инверсия кривой доходности сохраняется. Так, доходность американских десятилеток составляет сегодня 4,21%, а двухлеток 4,52%.
Массовые продажи коротких облигаций указывают на обеспокоенность рынка по поводу рисков замедления экономики.
Рецессия неизбежна? По прогнозам ассоциации ипотечных банков США, американская экономика может войти в рецессию в 2023 году. Согласно же результатам опроса NABE, страна уже находится в рецессии или может скоро в неё погрузиться.
Кому верить? Фактам.
Индекс PMI для производственной сферы снизился до 49,9 с 52 в сентябре, а индекс PMI для сферы услуг упал до 46,6 с 49,3.
Замедление деловой активности очевидно. Теперь осталось дождаться охлаждения на рынке труда. Это будет самый серьезный индикатор.
Об ухудшении экономической составляющей говорит и снижение расходов на морские перевозки. По данным Descartes Datamyne, импорт контейнеров в США в сентябре сократился на 11% (Г/Г) и на 12,4% (М/М). Средняя цена доставки контейнера из Азии на Западное побережье США снизилась на 84% (Г/Г) до $2,720.
Мы с вами отлично помним, насколько сильно взлетели цены на контейнеры на маршруте из Шанхая, к примеру, в США еще в 2021 году.
Почему для нас с вами вся эта информация крайне важна? В случае, если Минфин США в действительности начнет действия по выкупу долгов с рынка (хотя, откровенно говоря, без ФРС и своими руками сделать это он не может) – это может привести к достаточно мощному ралли на рынках. Наберемся терпения.
#госдолг #облигации #США
@bitkogan
Джанет Йеллен таки выступила в роли буревестника.
Снижение уровня ликвидности на рынке трежерис начинает вызывать беспокойство у Минфина США. Еще 14 октября Министр финансов США Йеллен заявила о возможном начале выкупа части своих старых долговых обязательств.
Новость, как мы видим, уже не нова. Выступила она 10 дней назад. Но реально начать консультации с первичными дилерами на рынке американского госдолга о возможности выкупа части долгов с рынка для повышения его ликвидности Йелен планировала вчера – 24 октября.
Если честно, то действия Минфина США идут вразрез с жесткой политикой ФРС. ФРС в рамках QT продает UST со своего баланса. Минфин США, напротив, задумался о выкупе долгов.
Ликвидность по данным инструментам – это невероятно важно. Если ликвидность американского госдолга снизится, это будет настоящим шоком доя мировых рынков. Очевидно, не просто так многоопытная министр финансов США забила тревогу.
С чего вдруг? По всей видимости, недавние события в Великобритании, точнее, вынужденная интервенция Банка Англии, могут побудить Казначейство США начать задумываться о пересмотре своей политики.
А что долговой рынок? С одной стороны, доходность американских десятилеток за последние дни немного снизилась. Скорее, чисто символически – с 4,3% до 4,2%. Так… пока ни о чем. Да и сложно UST начать расти в цене при такой грозной и решительной риторике из недр ФРС.
Более того: несмотря на «голубиные» заявления Минфина, инверсия кривой доходности сохраняется. Так, доходность американских десятилеток составляет сегодня 4,21%, а двухлеток 4,52%.
Массовые продажи коротких облигаций указывают на обеспокоенность рынка по поводу рисков замедления экономики.
Рецессия неизбежна? По прогнозам ассоциации ипотечных банков США, американская экономика может войти в рецессию в 2023 году. Согласно же результатам опроса NABE, страна уже находится в рецессии или может скоро в неё погрузиться.
Кому верить? Фактам.
Индекс PMI для производственной сферы снизился до 49,9 с 52 в сентябре, а индекс PMI для сферы услуг упал до 46,6 с 49,3.
Замедление деловой активности очевидно. Теперь осталось дождаться охлаждения на рынке труда. Это будет самый серьезный индикатор.
Об ухудшении экономической составляющей говорит и снижение расходов на морские перевозки. По данным Descartes Datamyne, импорт контейнеров в США в сентябре сократился на 11% (Г/Г) и на 12,4% (М/М). Средняя цена доставки контейнера из Азии на Западное побережье США снизилась на 84% (Г/Г) до $2,720.
Мы с вами отлично помним, насколько сильно взлетели цены на контейнеры на маршруте из Шанхая, к примеру, в США еще в 2021 году.
Почему для нас с вами вся эта информация крайне важна? В случае, если Минфин США в действительности начнет действия по выкупу долгов с рынка (хотя, откровенно говоря, без ФРС и своими руками сделать это он не может) – это может привести к достаточно мощному ралли на рынках. Наберемся терпения.
#госдолг #облигации #США
@bitkogan
Что такое технический отскок?
И не его ли, родимого, видим на рынке?
Тренды на рынках бывают разные. Бычьи и медвежьи, долгосрочные и не очень. И в рамках трендов могут формироваться движения, противоположные направлению самого тренда.
Дело в том, что на рынке очень много разной публики с разными целями и текущими задачами. Есть долгосрочные инвесторы, которым тоже иногда нужны деньги, и они могут продавать активы. А есть разнообразные спекулянты, которые играют в свою игру.
Иногда даже в рамках медвежьего тренда бумаги падают слишком быстро, формируя условия для технического отскока. Его еще называют ложным или отскоком «дохлой кошки».
Часть спекулянтов, игравшая в короткую, может посчитать свою прибыль от падения бумаг достаточной, и начинает закрывать свои позиции. Поскольку желающих продавать по низким ценам немного, закрытие спекулятивных позиций ведет к отскоку цен от локального дна.
Важно понимать, что это не смена тренда, а краткосрочное ралли на «медвежьем» рынке. Текущая ситуация на американском рынке акций вполне укладывается в эту логику. Ставки растут, экономике грозит рецессия. И самое главное в том, что крупные игроки, включая тех, кто формирует большие позиции в деривативах, перемены настроения на рост пока не демонстрируют.
Более того: короткие позиции для покрытия рисков по деривативам наращиваются именно институциональными игроками. Мы недавно говорили об этом. Риски неприятны тем, что любят реализовываться в самый неподходящий момент. Все по Мерфи.
Прилететь может с любой стороны. Страхи Джаннет Йеллен по поводу ликвидности Treasuries – из той же оперы. Если ликвидность может исчезнуть с рынка гособлигаций, то что говорить о других рынках?
Мы сами не прочь поучаствовать в таких движениях наверх. В сервисе по подписке довольно часто этим грешим, в том числе сейчас.
Но продолжаем считать, что дна мы еще не достигли.
#акции #ликбез #рынки #США
@bitkogan
И не его ли, родимого, видим на рынке?
Тренды на рынках бывают разные. Бычьи и медвежьи, долгосрочные и не очень. И в рамках трендов могут формироваться движения, противоположные направлению самого тренда.
Дело в том, что на рынке очень много разной публики с разными целями и текущими задачами. Есть долгосрочные инвесторы, которым тоже иногда нужны деньги, и они могут продавать активы. А есть разнообразные спекулянты, которые играют в свою игру.
Иногда даже в рамках медвежьего тренда бумаги падают слишком быстро, формируя условия для технического отскока. Его еще называют ложным или отскоком «дохлой кошки».
Часть спекулянтов, игравшая в короткую, может посчитать свою прибыль от падения бумаг достаточной, и начинает закрывать свои позиции. Поскольку желающих продавать по низким ценам немного, закрытие спекулятивных позиций ведет к отскоку цен от локального дна.
Важно понимать, что это не смена тренда, а краткосрочное ралли на «медвежьем» рынке. Текущая ситуация на американском рынке акций вполне укладывается в эту логику. Ставки растут, экономике грозит рецессия. И самое главное в том, что крупные игроки, включая тех, кто формирует большие позиции в деривативах, перемены настроения на рост пока не демонстрируют.
Более того: короткие позиции для покрытия рисков по деривативам наращиваются именно институциональными игроками. Мы недавно говорили об этом. Риски неприятны тем, что любят реализовываться в самый неподходящий момент. Все по Мерфи.
Прилететь может с любой стороны. Страхи Джаннет Йеллен по поводу ликвидности Treasuries – из той же оперы. Если ликвидность может исчезнуть с рынка гособлигаций, то что говорить о других рынках?
Мы сами не прочь поучаствовать в таких движениях наверх. В сервисе по подписке довольно часто этим грешим, в том числе сейчас.
Но продолжаем считать, что дна мы еще не достигли.
#акции #ликбез #рынки #США
@bitkogan
РУСАЛ vs «Интеррос»: лондонский туман или страсти по «Норникелю»
Комментируем ситуацию с РУСАЛом (RUAL RX) и его иском в Высокий суд Лондона против Владимира Потанина, совладельца и президента «Норникеля» (GMKN RX). Мы не будем подробно писать про суть иска (в СМИ об это много информации), а разберем, что это может значить, и как повлияет на котировки акций компаний.
Почему именно Лондон? Здесь чисто технический момент. Дело в том, что обращение в этот суд предусмотрено АС. Однако, как известно, Потанин находится под санкциями, и этот момент может затруднить его присутствие на заседаниях.
Чего хочет РУСАЛ? Во-первых, возмещения убытков, если факты нарушений будут доказаны (кстати, по мнению отдельных юристов, сделать это будет непросто). Во-вторых, если нарушения будут признаны существенными, это предполагает выкуп у провинившейся стороны 7,5% с 25-процентным дисконтом или 1,875% за $1.
Несколько слов для любителей конспирологии. Вполне возможно, что обращение в суд является очередным шагом к возможному слиянию двух самых больших цветов на российской «цветной клумбе». Потанин владеет около 37% акций ГМК через «Интеррос», однако, как известно, он под санкциями Великобритании. И пока Потанин остается мажоритарием «Норникеля», слияние практически невозможно.
Однако, давайте предположим, что РУСАЛ выиграл суд и выкупил 7,5% ГМК с дисконтом. В этом случае доля РУСАЛа вырастет до примерно 34%, а доля Потанина составит чуть менее 30%. Можно ли будет после этого проводить слияние – вопрос открытый, но определенная логика в такой гипотезе есть.
Какие предварительные выводы? Сделан очередной ход в противостоянии акционеров «Норникеля», которое началось еще в 2008 г. В 2012 г. было подписано АС, которое примирило стороны на 10 лет. Однако в этом году срок АС истекает, поэтому и начались разговоры о слиянии, а теперь, как видим, конкретные шаги. К чему все это приведет, сказать пока крайне сложно.
Как это повлияет на акции компаний? Очевидно, для бумаг «Норникеля» если и будет негатив, то сравнительно слабый. Разборки акционеров пока не мешают операционной деятельности компании.
Для РУСАЛа эффект может быть более позитивным. Перспектива, хоть и призрачная, стать мажоритарием в «Норникеле», а затем и в объединенной компании, дорогого стоит.
#металлурги #российский_рынок #bluechips
@bitkogan
Комментируем ситуацию с РУСАЛом (RUAL RX) и его иском в Высокий суд Лондона против Владимира Потанина, совладельца и президента «Норникеля» (GMKN RX). Мы не будем подробно писать про суть иска (в СМИ об это много информации), а разберем, что это может значить, и как повлияет на котировки акций компаний.
Почему именно Лондон? Здесь чисто технический момент. Дело в том, что обращение в этот суд предусмотрено АС. Однако, как известно, Потанин находится под санкциями, и этот момент может затруднить его присутствие на заседаниях.
Чего хочет РУСАЛ? Во-первых, возмещения убытков, если факты нарушений будут доказаны (кстати, по мнению отдельных юристов, сделать это будет непросто). Во-вторых, если нарушения будут признаны существенными, это предполагает выкуп у провинившейся стороны 7,5% с 25-процентным дисконтом или 1,875% за $1.
Несколько слов для любителей конспирологии. Вполне возможно, что обращение в суд является очередным шагом к возможному слиянию двух самых больших цветов на российской «цветной клумбе». Потанин владеет около 37% акций ГМК через «Интеррос», однако, как известно, он под санкциями Великобритании. И пока Потанин остается мажоритарием «Норникеля», слияние практически невозможно.
Однако, давайте предположим, что РУСАЛ выиграл суд и выкупил 7,5% ГМК с дисконтом. В этом случае доля РУСАЛа вырастет до примерно 34%, а доля Потанина составит чуть менее 30%. Можно ли будет после этого проводить слияние – вопрос открытый, но определенная логика в такой гипотезе есть.
Какие предварительные выводы? Сделан очередной ход в противостоянии акционеров «Норникеля», которое началось еще в 2008 г. В 2012 г. было подписано АС, которое примирило стороны на 10 лет. Однако в этом году срок АС истекает, поэтому и начались разговоры о слиянии, а теперь, как видим, конкретные шаги. К чему все это приведет, сказать пока крайне сложно.
Как это повлияет на акции компаний? Очевидно, для бумаг «Норникеля» если и будет негатив, то сравнительно слабый. Разборки акционеров пока не мешают операционной деятельности компании.
Для РУСАЛа эффект может быть более позитивным. Перспектива, хоть и призрачная, стать мажоритарием в «Норникеле», а затем и в объединенной компании, дорогого стоит.
#металлурги #российский_рынок #bluechips
@bitkogan
📺 Рост на фондовом рынке США продолжается. Когда фиксировать прибыль?
Новое видео на YouTube канале Bitkogan.
Смотрите, комментируйте, предлагайте темы следующих выпусков!
#видео
@bitkogan
Новое видео на YouTube канале Bitkogan.
Смотрите, комментируйте, предлагайте темы следующих выпусков!
#видео
@bitkogan
YouTube
РОСТ на ФОНДОВОМ РЫНКЕ США продолжается. Когда фиксировать прибыль?
Рассказываю, почему рынок в ближайшее время может ещё немного вырасти и когда закрывать лонг.
00:00 — Мы давно стоим в длинных позициях.
01:15 — Почему может произойти шорт-сквиз.
02:44 — ФРС и повышения ставки.
04:33 — На каких уровнях остановится рост.…
00:00 — Мы давно стоим в длинных позициях.
01:15 — Почему может произойти шорт-сквиз.
02:44 — ФРС и повышения ставки.
04:33 — На каких уровнях остановится рост.…
X5 Group: лакмус продуктового ритейла РФ
Сектор ритейла традиционно считается защитным в кризисные времена. Логика простая – люди даже с учетом потрясений не отказываются от покупки продуктов или товаров первой необходимости.
Российский продуктовый ритейл представлен несколькими компаниями на фондовом рынке, наиболее крупные из которых – X5 Group и «Магнит». В 2021 г. доля рынка этих компаний составляла около 12,7% и 11,5% соответственно. Есть и так называемый «второй эшелон» – Лента, Okey, FixPrice.
Сектор, помимо всего прочего, интересен еще и тем, что постоянно развивается. Каковы сегодня ключевые тенденции? Во-первых, большинство компаний активно интегрируют полюбившийся формат магазинов дискаунтеров. Это явно «заходит» потребителю.
Во-вторых, это онлайн-продажи и развитие направления электронной коммерции (e-commerce). Многие компании уже имеют свои собственные приложения с доставкой продуктов. Новые вызовы, новые реалии…
Позитивный момент в том, что развитие новых направлений уже сейчас дает вполне ощутимый экономический эффект. Для примера возьмем свежие финансовые показатели X5 Group за 3 квартал и 9 месяцев 2022 г. Рассмотрим основные цифры тезисно.
▪️Чистая прибыль выросла на 16,7% г/г до 15,9 млрд руб, а по итогам 9 месяцев рост составил 19,1%, до 46,4 млрд руб.
▪️EBITDA в 3 квартале выросла на 13,6% г/г до 47,5 млрд руб., а по итогам 9 месяцев – на 24,9%, до 150,9 млрд руб.
▪️Валовая прибыль – 155,3 млрд руб. (+10,8%)
Теперь к вышесказанному касательно тенденций. Х5 продолжила расширять формат «жесткого» дискаунтера «Чижик». Выручка данного сегмента за 9 месяцев этого года увеличилась в 19 раз в годовом выражении. Кроме того, отметим усиление позиций Х5 в Сибири и выход рынок Дальнего Востока.
Так, в августе было достигнуто соглашение о стратегическом партнерстве с компаниями «Красный Яр» и «Слата» (Восточная Сибирь). В сентябре X5 начала активно сотрудничать с Корпорацией развития Дальнего Востока и Арктики. Результатом будет начало операционной деятельности в Дальневосточном федеральном округе.
Вывод очевиден: российский продуктовый ритейл активно развивается, растет и улучшает свои financials. Что же касается X5 Group, то, по нашему мнению, компания выглядит наиболее интересной по сравнению с конкурентами. Бизнес растет, позиции на рынке укрепляются.
#российский_рынок
@bitkogan
Сектор ритейла традиционно считается защитным в кризисные времена. Логика простая – люди даже с учетом потрясений не отказываются от покупки продуктов или товаров первой необходимости.
Российский продуктовый ритейл представлен несколькими компаниями на фондовом рынке, наиболее крупные из которых – X5 Group и «Магнит». В 2021 г. доля рынка этих компаний составляла около 12,7% и 11,5% соответственно. Есть и так называемый «второй эшелон» – Лента, Okey, FixPrice.
Сектор, помимо всего прочего, интересен еще и тем, что постоянно развивается. Каковы сегодня ключевые тенденции? Во-первых, большинство компаний активно интегрируют полюбившийся формат магазинов дискаунтеров. Это явно «заходит» потребителю.
Во-вторых, это онлайн-продажи и развитие направления электронной коммерции (e-commerce). Многие компании уже имеют свои собственные приложения с доставкой продуктов. Новые вызовы, новые реалии…
Позитивный момент в том, что развитие новых направлений уже сейчас дает вполне ощутимый экономический эффект. Для примера возьмем свежие финансовые показатели X5 Group за 3 квартал и 9 месяцев 2022 г. Рассмотрим основные цифры тезисно.
▪️Чистая прибыль выросла на 16,7% г/г до 15,9 млрд руб, а по итогам 9 месяцев рост составил 19,1%, до 46,4 млрд руб.
▪️EBITDA в 3 квартале выросла на 13,6% г/г до 47,5 млрд руб., а по итогам 9 месяцев – на 24,9%, до 150,9 млрд руб.
▪️Валовая прибыль – 155,3 млрд руб. (+10,8%)
Теперь к вышесказанному касательно тенденций. Х5 продолжила расширять формат «жесткого» дискаунтера «Чижик». Выручка данного сегмента за 9 месяцев этого года увеличилась в 19 раз в годовом выражении. Кроме того, отметим усиление позиций Х5 в Сибири и выход рынок Дальнего Востока.
Так, в августе было достигнуто соглашение о стратегическом партнерстве с компаниями «Красный Яр» и «Слата» (Восточная Сибирь). В сентябре X5 начала активно сотрудничать с Корпорацией развития Дальнего Востока и Арктики. Результатом будет начало операционной деятельности в Дальневосточном федеральном округе.
Вывод очевиден: российский продуктовый ритейл активно развивается, растет и улучшает свои financials. Что же касается X5 Group, то, по нашему мнению, компания выглядит наиболее интересной по сравнению с конкурентами. Бизнес растет, позиции на рынке укрепляются.
#российский_рынок
@bitkogan
Forwarded from ДОХОДЪ
НА РЫНКЕ КОНСЕНСУС ОТНОСИТЕЛЬНО НЕИЗМЕННОСТИ СТАВКИ 28 ОКТЯБРЯ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 28 ОКТЯБРЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса однозначно показатели, что наши читатели настроены на сохранение ставки на уровне 7.5%. За такое решение проголосовало 72.5% респондентов. При этом 61% сказали, что и сами на месте ЦБ приняли бы такое решение.
В опросе приняли участие более 26 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
Как и большинство участников рынка, полагаю, что ЦБ в пятницу сохранит ставку неизменной. Для каких-то резких движений сейчас просто нет причин. Инфляция еще не начала раскручиваться. Пусть инфляционные ожидания и подрастают, не забываем – несколько месяцев цены шли вниз.
Намного важнее, что будет дальше. Сейчас рулит не экономика, а политика. Поэтому делать долгосрочные предсказания сложно. Каждый день происходит что-то новое, и здесь я не завидую топ-менеджерам ЦБ, которым приходится каждый раз корректировать политику под новые обстоятельства. Успокаивает, что в Банке России сидят профессионалы, которые действуют по принципу «не навреди».
Суворов Евгений @russianmacro
Мобилизация стала шоком для экономики РФ. Менее мощным, чем весенний, но последствия от этого шока могут быть долгосрочными. Из числа активных потребителей выпал миллион человек (мобилизованные и уехавшие), и это удар как по спросу, так и по рынку труда (предложению). Влияние слабого спроса (дезинфляционные риски) мы видим уже сейчас. Влияние ограничений со стороны предложения (проинфляционные риски) будет проявляться более плавно. Оценить баланс этих рисков сейчас сложно. Поэтому лучше сделать паузу. Снижать ставку опасно из-за продолжающегося оттока денег населения из банков. Повышать опасно из-за возросших проинфляционных рисков на 2023г (в т.ч. рисков со стороны бюджета – активизация военных действий требует бОльших затрат). Так что будет без изменений – 7.5%.
Всеволод Лобов @Dohod
Мы согласны с большинством наших респондентов. Банк России, скорее сего, возьмет паузу в изменениях ключевой ставки. Мы полагаем, что тренд на ее снижение остается в силе, хотя учет баланса рисков при текущем уровне становится более важным для принятия решений. Сейчас необходимо наблюдение за инфляционными ожиданиями, самой инфляцией, влиянием роста денежной пассы и оттоком депозитов на уровень цен для обоснования дальнейших действий по ставке.
Андрей Хохрин @Probonds
За снижение ключевой ставки – падающая инфляция при необходимости экономических послаблений, в особенности на фоне растущих налогов, а также планы на ослабление рубля. Против снижения – стабильность депозитной базы банков. Баланс, как кажется, в пользу снижения. Даже не в пользу сохранения, чего ожидает большинство. Решится ли на снижение ставки Банк России, узнаем только по факту.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 28 ОКТЯБРЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса однозначно показатели, что наши читатели настроены на сохранение ставки на уровне 7.5%. За такое решение проголосовало 72.5% респондентов. При этом 61% сказали, что и сами на месте ЦБ приняли бы такое решение.
В опросе приняли участие более 26 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
Как и большинство участников рынка, полагаю, что ЦБ в пятницу сохранит ставку неизменной. Для каких-то резких движений сейчас просто нет причин. Инфляция еще не начала раскручиваться. Пусть инфляционные ожидания и подрастают, не забываем – несколько месяцев цены шли вниз.
Намного важнее, что будет дальше. Сейчас рулит не экономика, а политика. Поэтому делать долгосрочные предсказания сложно. Каждый день происходит что-то новое, и здесь я не завидую топ-менеджерам ЦБ, которым приходится каждый раз корректировать политику под новые обстоятельства. Успокаивает, что в Банке России сидят профессионалы, которые действуют по принципу «не навреди».
Суворов Евгений @russianmacro
Мобилизация стала шоком для экономики РФ. Менее мощным, чем весенний, но последствия от этого шока могут быть долгосрочными. Из числа активных потребителей выпал миллион человек (мобилизованные и уехавшие), и это удар как по спросу, так и по рынку труда (предложению). Влияние слабого спроса (дезинфляционные риски) мы видим уже сейчас. Влияние ограничений со стороны предложения (проинфляционные риски) будет проявляться более плавно. Оценить баланс этих рисков сейчас сложно. Поэтому лучше сделать паузу. Снижать ставку опасно из-за продолжающегося оттока денег населения из банков. Повышать опасно из-за возросших проинфляционных рисков на 2023г (в т.ч. рисков со стороны бюджета – активизация военных действий требует бОльших затрат). Так что будет без изменений – 7.5%.
Всеволод Лобов @Dohod
Мы согласны с большинством наших респондентов. Банк России, скорее сего, возьмет паузу в изменениях ключевой ставки. Мы полагаем, что тренд на ее снижение остается в силе, хотя учет баланса рисков при текущем уровне становится более важным для принятия решений. Сейчас необходимо наблюдение за инфляционными ожиданиями, самой инфляцией, влиянием роста денежной пассы и оттоком депозитов на уровень цен для обоснования дальнейших действий по ставке.
Андрей Хохрин @Probonds
За снижение ключевой ставки – падающая инфляция при необходимости экономических послаблений, в особенности на фоне растущих налогов, а также планы на ослабление рубля. Против снижения – стабильность депозитной базы банков. Баланс, как кажется, в пользу снижения. Даже не в пользу сохранения, чего ожидает большинство. Решится ли на снижение ставки Банк России, узнаем только по факту.
OZON – история с техническим дефолтом в прошлом.
Владельцы еврооблигаций Ozon одобрили решение о реструктуризации, что снимает статус техдефолта, который наступил в июне исключительно по техническим причинам – невозможностью провести платежи из-за санкций.
Решение о реструктуризации принято на ранее объявленных условиях, его досрочно поддержали более 75% держателей выпуска, которые предоставили свои инструкции по голосованию, поэтому собрание владельцев облигаций проводить не требуется.
Решение о реструктуризации вступит в силу после получения лицензий от санкционных органов в Великобритании и на Кипре. Ранее такое разрешение было получено от санкционного органа США (OFAC). После получения всех ответов, примерно через две недели компания осуществит выплаты по погашению еврооблигаций.
Какой дальнейший порядок расчета с теми, кто не голосовал?
▪️Если держатели не голосовали и еще не предоставили платежных инструкций для выплат, они по-прежнему могут предоставить реквизиты и выбрать валюту платежа.
▪️Крайний срок подачи таких инструкций наступает спустя неделю после вступления решения в силу и будет объявлен дополнительно после получения ответов от санкционных органов.
▪️Примерно через две недели после вступления решения в силу Ozon произведет расчёты со всеми, кто успел предоставить свои данные.
▪️Остальные смогут получить причитающийся им платеж в течение еще года, однако уже только в долларах и не смогут претендовать на вознаграждение по Lock-up Agreement – 1,0625% от номинала облигаций.
▪️Если в течение года после окончания расчетов с основной частью владельцев такие держатели не объявятся, то обязательства компании перед ними автоматически прекратятся.
Напомним, что технический дефолт носил формальный характер и никак не связан с операционной деятельностью компании. С платежеспособностью у Ozon все было в порядке. Тем не менее, снятие формального состояния дефолта улучшает позиции компании на рынке заемного финансирования и условия кредитования, снижает требования к залогам, расширяет выбор кредиторов. Кроме того, полностью восстанавливается доверие контрагентов.
Те, кто не следил внимательно за ситуацией, могли побаиваться статуса дефолта. Это означает и более широкий выбор подрядчиков, например, по инвестпроектам в логистике, более мягкие условия оплаты. Продавцы, у которых были сомнения, охотнее будут работать с рассрочкой и размещать товар на складе.
#облигации #российский_рынок
@bitkogan
Владельцы еврооблигаций Ozon одобрили решение о реструктуризации, что снимает статус техдефолта, который наступил в июне исключительно по техническим причинам – невозможностью провести платежи из-за санкций.
Решение о реструктуризации принято на ранее объявленных условиях, его досрочно поддержали более 75% держателей выпуска, которые предоставили свои инструкции по голосованию, поэтому собрание владельцев облигаций проводить не требуется.
Решение о реструктуризации вступит в силу после получения лицензий от санкционных органов в Великобритании и на Кипре. Ранее такое разрешение было получено от санкционного органа США (OFAC). После получения всех ответов, примерно через две недели компания осуществит выплаты по погашению еврооблигаций.
Какой дальнейший порядок расчета с теми, кто не голосовал?
▪️Если держатели не голосовали и еще не предоставили платежных инструкций для выплат, они по-прежнему могут предоставить реквизиты и выбрать валюту платежа.
▪️Крайний срок подачи таких инструкций наступает спустя неделю после вступления решения в силу и будет объявлен дополнительно после получения ответов от санкционных органов.
▪️Примерно через две недели после вступления решения в силу Ozon произведет расчёты со всеми, кто успел предоставить свои данные.
▪️Остальные смогут получить причитающийся им платеж в течение еще года, однако уже только в долларах и не смогут претендовать на вознаграждение по Lock-up Agreement – 1,0625% от номинала облигаций.
▪️Если в течение года после окончания расчетов с основной частью владельцев такие держатели не объявятся, то обязательства компании перед ними автоматически прекратятся.
Напомним, что технический дефолт носил формальный характер и никак не связан с операционной деятельностью компании. С платежеспособностью у Ozon все было в порядке. Тем не менее, снятие формального состояния дефолта улучшает позиции компании на рынке заемного финансирования и условия кредитования, снижает требования к залогам, расширяет выбор кредиторов. Кроме того, полностью восстанавливается доверие контрагентов.
Те, кто не следил внимательно за ситуацией, могли побаиваться статуса дефолта. Это означает и более широкий выбор подрядчиков, например, по инвестпроектам в логистике, более мягкие условия оплаты. Продавцы, у которых были сомнения, охотнее будут работать с рассрочкой и размещать товар на складе.
#облигации #российский_рынок
@bitkogan
Вчера китайские акции пережили мощную волну распродаж после завершения съезда партии.
Получаем много вопросов, стоит ли сейчас заходить на китайский рынок. Наше мнение – да, поскольку рынок отреагировал слишком эмоционально.
▪️Никаких принципиальных изменений в риторике китайского руководства на съезде мы не увидели. Говорили об этом вчера на нашем канале HOTLINE в момент пикового падения «китайцев» на биржах США.
▪️Самое неприятное в итогах съезда – кадровые перестановки, подчеркивающие приоритет лояльности Си Цзиньпину над другими качествами чиновников.
▪️Речь товарища Си и выбор будущего премьера могут указывать на незыблемость политики ноль-ковид. Это безусловный негатив для экономики и рынка. При этом почти незамеченной прошла новость о возможном смягчении ограничений во внутреннем туризме.
▪️Повлиять на настроения участников рынка могли громкие заголовки в западных СМИ о том, как Си консолидирует власть и устраняет неугодных. Простите, а предыдущие 10 лет он чем-то другим занимался?
Работая с китайскими акциями, помните о рисках. Это рынок развивающейся страны с несовершенными институтами и регулированием. Сложные отношения с США рождают специфические риски: от делистинга с американских бирж до ограничения возможностей развития целых отраслей. Тайваньский вопрос тоже придется когда-нибудь решать. Пока официально обозначается, что Тайвань вернется в лоно Родины к 2049 году, в приоритете мирное воссоединение. Но кто знает?..
Наш вывод. В Китай заходить можно, но осторожно. Новые падения остаются вероятными: кризис застройщиков продолжается, высокая неопределенность с ковидом, рынок все еще переваривает итоги съезда. Поэтому оптимально постепенное формирование позиций. Можно отдать приоритет акциям с высокой дивидендной доходностью, их много в нашем портфеле «Китай» сервиса по подписке. Оцените свою склонность к риску – чем она ниже, тем меньшая доля ваших активов должна приходиться на китайский рынок.
#акции #Китай
@bitkogan
Получаем много вопросов, стоит ли сейчас заходить на китайский рынок. Наше мнение – да, поскольку рынок отреагировал слишком эмоционально.
▪️Никаких принципиальных изменений в риторике китайского руководства на съезде мы не увидели. Говорили об этом вчера на нашем канале HOTLINE в момент пикового падения «китайцев» на биржах США.
▪️Самое неприятное в итогах съезда – кадровые перестановки, подчеркивающие приоритет лояльности Си Цзиньпину над другими качествами чиновников.
▪️Речь товарища Си и выбор будущего премьера могут указывать на незыблемость политики ноль-ковид. Это безусловный негатив для экономики и рынка. При этом почти незамеченной прошла новость о возможном смягчении ограничений во внутреннем туризме.
▪️Повлиять на настроения участников рынка могли громкие заголовки в западных СМИ о том, как Си консолидирует власть и устраняет неугодных. Простите, а предыдущие 10 лет он чем-то другим занимался?
Работая с китайскими акциями, помните о рисках. Это рынок развивающейся страны с несовершенными институтами и регулированием. Сложные отношения с США рождают специфические риски: от делистинга с американских бирж до ограничения возможностей развития целых отраслей. Тайваньский вопрос тоже придется когда-нибудь решать. Пока официально обозначается, что Тайвань вернется в лоно Родины к 2049 году, в приоритете мирное воссоединение. Но кто знает?..
Наш вывод. В Китай заходить можно, но осторожно. Новые падения остаются вероятными: кризис застройщиков продолжается, высокая неопределенность с ковидом, рынок все еще переваривает итоги съезда. Поэтому оптимально постепенное формирование позиций. Можно отдать приоритет акциям с высокой дивидендной доходностью, их много в нашем портфеле «Китай» сервиса по подписке. Оцените свою склонность к риску – чем она ниже, тем меньшая доля ваших активов должна приходиться на китайский рынок.
#акции #Китай
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Потолок госдолга США – тема, которая не теряет своей актуальности.
Казалось бы, только вчера лимит госдолга был увеличен на $2,5 трлн, до $31,4 трлн, как пришло время обсуждать новый подъем. Поздравляю, не прошло и… года. Приплыли.
То есть за 10 месяцев госдолг подрос на $2,5 трлн. Прожорливые ребятки. Как говорится, гулять так гулять.
А может, ну его… Взять, да и отменить потолок заимствования раз и навсегда? Как там в песенке? Нам бы понедельники, взять и отменить… Почему бы не отменить этот самый потолок?
И по данному вопросу, хоть мы с вами и не шибко любим главу Белого дома, но спорить с ним глупо, ибо ни к чему хорошему данный шаг не приведет.
Байдена в пятницу спросили журналисты: поддерживают ли власти отмену потолка госдолга, который устанавливается Конгрессом. "Нет, это было бы безответственно", – ответил глава государства. Он, правда, не пояснил, почему считает это безответственным. Но… сказано было так.
Головной боли для Конгресса и «бюджетников» станет меньше, однако вместе с этим вырастет и угроза финансовой стабильности страны.
Рост долговых обязательств на фоне повышения процентных ставок – настоящий коктейль для самоубийц. По прогнозам бюджетного управления Конгресса, через 20 лет только на обслуживание долга придется более 6,7% экономики.
Если честно, для любой страны, без исключений, это банкротная ситуация.
Что дальше? Победа республиканцев на промежуточных выборах в США может привести к межпартийной борьбе за очередное повышение потолка госдолга. Как всегда, одной из сторон придется идти на уступки.
Пересмотра кредитного рейтинга США – как это уже один раз произошло в 2011 – я пока не ожидаю, однако рынки может «полихорадить».
По моему мнению, как только в Конгрессе США воцарится республиканское большинство, протаскивать тему очередного повышения потолка госдолга США будет крайне затруднительно. И каждый раз мы снова и снова будем наблюдать это «леденящее душу» шоу под названием «А давайте еще немного… нахлобучим весь мир и вручим дуракам все новые и новые бумажки. Ну а сами… долг чуток увеличим.»Как говорил величайший инвестор всех времен и народов – Карлсон, «пустяки, дело житейское».
А пока, для тех, кто не в курсе, сообщаем. В настоящий момент «…государственный долг Соединенных Штатов составляет $31,22 трлн. Это рекордно высокий показатель за все время существования госдолга. Как пишет газета The New York Times, нынешний уровень был достигнут на несколько лет раньше, чем предполагалось. Это стало результатом триллионов долларов, которые Соединенные Штаты направили на борьбу с пандемией, включая $5 трлн на выплату расширенных пособий по безработице, финансовую поддержку малого бизнеса и стимулирующие выплаты, профинансированные заемными деньгами.»
#госдолг #США
@bitkogan
Потолок госдолга США – тема, которая не теряет своей актуальности.
Казалось бы, только вчера лимит госдолга был увеличен на $2,5 трлн, до $31,4 трлн, как пришло время обсуждать новый подъем. Поздравляю, не прошло и… года. Приплыли.
То есть за 10 месяцев госдолг подрос на $2,5 трлн. Прожорливые ребятки. Как говорится, гулять так гулять.
А может, ну его… Взять, да и отменить потолок заимствования раз и навсегда? Как там в песенке? Нам бы понедельники, взять и отменить… Почему бы не отменить этот самый потолок?
И по данному вопросу, хоть мы с вами и не шибко любим главу Белого дома, но спорить с ним глупо, ибо ни к чему хорошему данный шаг не приведет.
Байдена в пятницу спросили журналисты: поддерживают ли власти отмену потолка госдолга, который устанавливается Конгрессом. "Нет, это было бы безответственно", – ответил глава государства. Он, правда, не пояснил, почему считает это безответственным. Но… сказано было так.
Головной боли для Конгресса и «бюджетников» станет меньше, однако вместе с этим вырастет и угроза финансовой стабильности страны.
Рост долговых обязательств на фоне повышения процентных ставок – настоящий коктейль для самоубийц. По прогнозам бюджетного управления Конгресса, через 20 лет только на обслуживание долга придется более 6,7% экономики.
Если честно, для любой страны, без исключений, это банкротная ситуация.
Что дальше? Победа республиканцев на промежуточных выборах в США может привести к межпартийной борьбе за очередное повышение потолка госдолга. Как всегда, одной из сторон придется идти на уступки.
Пересмотра кредитного рейтинга США – как это уже один раз произошло в 2011 – я пока не ожидаю, однако рынки может «полихорадить».
По моему мнению, как только в Конгрессе США воцарится республиканское большинство, протаскивать тему очередного повышения потолка госдолга США будет крайне затруднительно. И каждый раз мы снова и снова будем наблюдать это «леденящее душу» шоу под названием «А давайте еще немного… нахлобучим весь мир и вручим дуракам все новые и новые бумажки. Ну а сами… долг чуток увеличим.»Как говорил величайший инвестор всех времен и народов – Карлсон, «пустяки, дело житейское».
А пока, для тех, кто не в курсе, сообщаем. В настоящий момент «…государственный долг Соединенных Штатов составляет $31,22 трлн. Это рекордно высокий показатель за все время существования госдолга. Как пишет газета The New York Times, нынешний уровень был достигнут на несколько лет раньше, чем предполагалось. Это стало результатом триллионов долларов, которые Соединенные Штаты направили на борьбу с пандемией, включая $5 трлн на выплату расширенных пособий по безработице, финансовую поддержку малого бизнеса и стимулирующие выплаты, профинансированные заемными деньгами.»
#госдолг #США
@bitkogan
А что там на рынках?
Похоже, трейдеры не воспринимают всерьез ни угрозу рецессии, ни скачок расходов на обслуживание долга, ни рост ставок по ипотеке.
По итогам вчерашней торговой сессии:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 1,6%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,1%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 2,3%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 2,7%.
Прямо-таки… Эльдорадо какое-то.
И, разумеется, основной вопрос, который волнует этим утром многих: сумеют ли не слишком радужные отчеты биг техов каким-то образом ухудшить текущую картинку маслом?
Как мы с вами видим, ценные бумаги Alphabet Inc. (GOOG) снизились на пост-маркете более чем на 5%, после выхода слабых квартальных результатов. Прибыль на акцию составила $1,06 – против ожидаемых $1,25, а выручка не дотянула чуть более $1,5 млрд до прогнозируемых $70,86 млрд. Не обрадовали и данные по доходу от рекламы на YouTube, а также выручке облачного сегмента.
Акции Spotify Technology S.A. (SPOT) обесценились более чем на 3%, на фоне увеличения убытка на акцию до €0,99. Аналитики надеялись увидеть цифру в €0,85. По выручке ситуация полностью противоположная: €3,04 млрд, против ожидаемых рынком €3,02 млрд. Обнадёживает и 20% рост (Г/Г) ежемесячных активных пользователей до 456 млн. Доля платных подписчиков увеличилась на 13% (Г/Г), до 195 млн.
Наконец, пару слов об отчете Microsoft Corporation (MSFT). Сильный доллар и падение спроса на ПК привели к замедлению темпов роста прибыли компании. Хотя выручка технологического гиганта выросла на 11% (Г/Г), до $50,1 млрд, прибыль снизилась на 14% (Г/Г), до $17,6 млрд. Цифры в рамках прогнозируемых, однако факт падения продаж не может не беспокоить.
Ждать ли обвала рынка? Несмотря на показатели ниже прогнозов, волны распродаж пока не наблюдается. Вероятно, помогает общая конъектура на рынке, подогреваемая надеждами на замедление темпов роста повышения ставок со стороны ФРС. Что же, посмотрим, как инвесторы отреагируют на данные по ВВП за третий квартал.
Волатильности могут добавить и слабые результаты Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) и Intel Corporation (INTC).
Обратим внимание на очень показательный момент. Несмотря на то, что фьючерсы на американские индексы у нас с вами в строго отрицательной зоне (S&P, на минуточку, минус почти 1%), посмотрим на наши индикаторы.
▪️DXY – ок, 111. Доллар потихоньку снижается.
▪️Доходности десятилеток США и Австралии поутру – ок. Продолжают потихоньку идти вниз
▪️Коммодитиз – ок, на месте. Даже в среднем немного вверх.
▪️Нефть – ок.
▪️Золото – ок.
Пока поутру не особо страшно. Похоже, небольшую просадку могут выкупить.
А мы с вами продолжаем искать момент для продажи неплохо подросших позиций.
#рынки
@bitkogan
Похоже, трейдеры не воспринимают всерьез ни угрозу рецессии, ни скачок расходов на обслуживание долга, ни рост ставок по ипотеке.
По итогам вчерашней торговой сессии:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 1,6%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,1%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 2,3%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 2,7%.
Прямо-таки… Эльдорадо какое-то.
И, разумеется, основной вопрос, который волнует этим утром многих: сумеют ли не слишком радужные отчеты биг техов каким-то образом ухудшить текущую картинку маслом?
Как мы с вами видим, ценные бумаги Alphabet Inc. (GOOG) снизились на пост-маркете более чем на 5%, после выхода слабых квартальных результатов. Прибыль на акцию составила $1,06 – против ожидаемых $1,25, а выручка не дотянула чуть более $1,5 млрд до прогнозируемых $70,86 млрд. Не обрадовали и данные по доходу от рекламы на YouTube, а также выручке облачного сегмента.
Акции Spotify Technology S.A. (SPOT) обесценились более чем на 3%, на фоне увеличения убытка на акцию до €0,99. Аналитики надеялись увидеть цифру в €0,85. По выручке ситуация полностью противоположная: €3,04 млрд, против ожидаемых рынком €3,02 млрд. Обнадёживает и 20% рост (Г/Г) ежемесячных активных пользователей до 456 млн. Доля платных подписчиков увеличилась на 13% (Г/Г), до 195 млн.
Наконец, пару слов об отчете Microsoft Corporation (MSFT). Сильный доллар и падение спроса на ПК привели к замедлению темпов роста прибыли компании. Хотя выручка технологического гиганта выросла на 11% (Г/Г), до $50,1 млрд, прибыль снизилась на 14% (Г/Г), до $17,6 млрд. Цифры в рамках прогнозируемых, однако факт падения продаж не может не беспокоить.
Ждать ли обвала рынка? Несмотря на показатели ниже прогнозов, волны распродаж пока не наблюдается. Вероятно, помогает общая конъектура на рынке, подогреваемая надеждами на замедление темпов роста повышения ставок со стороны ФРС. Что же, посмотрим, как инвесторы отреагируют на данные по ВВП за третий квартал.
Волатильности могут добавить и слабые результаты Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) и Intel Corporation (INTC).
Обратим внимание на очень показательный момент. Несмотря на то, что фьючерсы на американские индексы у нас с вами в строго отрицательной зоне (S&P, на минуточку, минус почти 1%), посмотрим на наши индикаторы.
▪️DXY – ок, 111. Доллар потихоньку снижается.
▪️Доходности десятилеток США и Австралии поутру – ок. Продолжают потихоньку идти вниз
▪️Коммодитиз – ок, на месте. Даже в среднем немного вверх.
▪️Нефть – ок.
▪️Золото – ок.
Пока поутру не особо страшно. Похоже, небольшую просадку могут выкупить.
А мы с вами продолжаем искать момент для продажи неплохо подросших позиций.
#рынки
@bitkogan
Восток – дело тонкое
В Иране при обстреле погибли три сотрудника Корпуса стражей исламской революции (КСИР), а именно – генералы КСИР Джавад Киха и Мехди Моллашахи.
Около месяца назад в этом регионе происходили столкновения сепаратистски настроенного местного населения с ксировскими силовиками.
По неофициальным данным, генералы были ответственны за поставки вооружений, а поэтому не исключено, что, судя по всему, могли попасть в немилость каких-нибудь спецслужб. Каких именно – остается только гадать.
Ближний восток – штука тонкая и реакции ждать вполне возможно. Поэтому золото ощутимо нервничает.
#геополитика #золото
@bitkogan
В Иране при обстреле погибли три сотрудника Корпуса стражей исламской революции (КСИР), а именно – генералы КСИР Джавад Киха и Мехди Моллашахи.
Около месяца назад в этом регионе происходили столкновения сепаратистски настроенного местного населения с ксировскими силовиками.
По неофициальным данным, генералы были ответственны за поставки вооружений, а поэтому не исключено, что, судя по всему, могли попасть в немилость каких-нибудь спецслужб. Каких именно – остается только гадать.
Ближний восток – штука тонкая и реакции ждать вполне возможно. Поэтому золото ощутимо нервничает.
#геополитика #золото
@bitkogan
На удивление, не все так плохо в небе над Россией
Иностранные авиаперевозчики за 9 мес. текущего года перевезли в России вдвое больше пассажиров - 8,7 млн человек против 4 млн человек за аналогичный период прошлого года, согласно докладу Росавиации Минтрансу.
Как мы знаем, после февральских событий небо над Европой для российских самолетов закрыто. Впрочем, как и наоборот – российское небо закрыто от европейских. Тем не менее, текущая ситуация позволяет авиакомпаниям из дружественных государств занять место ушедших европейских, чем они активно и занимаются, судя по статистике.
Впрочем, и у российских авиаперевозчиков не все так плохо. Аэрофлот совсем недавно объявил данные по пассажиропотоку группы. За 9 мес. текущего года Аэрофлот перевез 31,3 млн человек против 34,2 млн человек годом ранее, падение чуть менее 10%. Прироста пассажиропотока сейчас нет, но и потери в сравнении с 2021 г. совсем не огромные. Если сравнивать с коронавирусным периодом, то сейчас ситуация выглядит сказкой.
В итоге, получилось как в том старом анекдоте. Ожидали, что будет «ужас-ужас-ужас», а получился просто «ужас», но не «ужас-ужас-ужас». Но впереди вопросы колоссальный значимости – состояние воздушного флота и его техническое обслуживание. Получится ли справиться с проблемами в отсутствии западных производителей ? Это вопрос, который требует пристального внимания и должного решения, поскольку за ним стоит, прежде всего, безопасность.
Таким образом, иностранные авиакомпании стараются занять место ушедших, тем самым увеличивая собственный пассажиропоток, и, как следствие, повышая свою прибыльность. Надо признать, у них это получается. В этом им и помогают отечественные компании, которые за 9 мес. сократили перевозки на внутренних рейсах на 12%.
Мы полагаем, что эта тенденция продолжится, и вскоре можем увидеть развитие новых направлений.
#авиа
@bitkogan
Иностранные авиаперевозчики за 9 мес. текущего года перевезли в России вдвое больше пассажиров - 8,7 млн человек против 4 млн человек за аналогичный период прошлого года, согласно докладу Росавиации Минтрансу.
Как мы знаем, после февральских событий небо над Европой для российских самолетов закрыто. Впрочем, как и наоборот – российское небо закрыто от европейских. Тем не менее, текущая ситуация позволяет авиакомпаниям из дружественных государств занять место ушедших европейских, чем они активно и занимаются, судя по статистике.
Впрочем, и у российских авиаперевозчиков не все так плохо. Аэрофлот совсем недавно объявил данные по пассажиропотоку группы. За 9 мес. текущего года Аэрофлот перевез 31,3 млн человек против 34,2 млн человек годом ранее, падение чуть менее 10%. Прироста пассажиропотока сейчас нет, но и потери в сравнении с 2021 г. совсем не огромные. Если сравнивать с коронавирусным периодом, то сейчас ситуация выглядит сказкой.
В итоге, получилось как в том старом анекдоте. Ожидали, что будет «ужас-ужас-ужас», а получился просто «ужас», но не «ужас-ужас-ужас». Но впереди вопросы колоссальный значимости – состояние воздушного флота и его техническое обслуживание. Получится ли справиться с проблемами в отсутствии западных производителей ? Это вопрос, который требует пристального внимания и должного решения, поскольку за ним стоит, прежде всего, безопасность.
Таким образом, иностранные авиакомпании стараются занять место ушедших, тем самым увеличивая собственный пассажиропоток, и, как следствие, повышая свою прибыльность. Надо признать, у них это получается. В этом им и помогают отечественные компании, которые за 9 мес. сократили перевозки на внутренних рейсах на 12%.
Мы полагаем, что эта тенденция продолжится, и вскоре можем увидеть развитие новых направлений.
#авиа
@bitkogan