Банк России смягчает ограничения на переводы средств за рубеж для физических лиц.
На ближайшие 6 месяцев теперь работают следующие правила.
Физлицо может перевести со своего российского счета до $10 тыс (или в эквиваленте в другой валюте) в месяц:
▪️на свой иностранный счет.
▪️на иностранный счет другого человека.
Также без открытия счета, а через компании, оказывающие услуги по переводу денежных средств, можно в месяц перевести зарубеж сумму до $5 тыс.
❗Описанные выше послабления введены для резидентов и нерезидентов из «дружественных» стран и для нерезидентов из всех других государств, работающих в РФ по трудовым или гражданско-правовым договорам.
Все еще запрещено переводить деньги:
▪️нерезидентам стран, поддерживающих санкции, и не работающих в РФ (в том числе и со счетов российских брокеров)
▪️юрлицам стран, поддерживающих санкции.
Дисклеймер: если вы опасаетесь, что это первоапрельская шутка, то предлагаю не беспокоиться, так как информация опубликована на сайте Банка России. Источник достоверный. Хотя, конечно, сегодня все может быть.
#регуляция
@bitkogan
На ближайшие 6 месяцев теперь работают следующие правила.
Физлицо может перевести со своего российского счета до $10 тыс (или в эквиваленте в другой валюте) в месяц:
▪️на свой иностранный счет.
▪️на иностранный счет другого человека.
Также без открытия счета, а через компании, оказывающие услуги по переводу денежных средств, можно в месяц перевести зарубеж сумму до $5 тыс.
❗Описанные выше послабления введены для резидентов и нерезидентов из «дружественных» стран и для нерезидентов из всех других государств, работающих в РФ по трудовым или гражданско-правовым договорам.
Все еще запрещено переводить деньги:
▪️нерезидентам стран, поддерживающих санкции, и не работающих в РФ (в том числе и со счетов российских брокеров)
▪️юрлицам стран, поддерживающих санкции.
Дисклеймер: если вы опасаетесь, что это первоапрельская шутка, то предлагаю не беспокоиться, так как информация опубликована на сайте Банка России. Источник достоверный. Хотя, конечно, сегодня все может быть.
#регуляция
@bitkogan
Вслед за вчерашними торгами в США, в Гонконге на 6% падают акции Baidu
Инвесторов беспокоит потенциальный делистинг акций компании с Nasdaq. Baidu была включена американским регулятором SEC в предварительный список компаний, подлежащих исключению из котировальных списков американских бирж. Причина – не раскрытие аудиторских материалов в требуемом регулятором объеме. Все те же старые песни, но слегка на новый лад.
Кроме Baidu, в список также включили несколько других компаний с листингом в США, в том числе Yum China, Beigene, Futu и iQiyi. Список компаний – предварительный. Условия делистинга прежние – не предоставление аудиторской информации в течение трех лет подряд. Соответствующий закон был принят в конце 2020 г., то есть делистинги начнутся (если начнутся) не раньше 2024 г. Если процесс пойдет, то затронет бóльшую часть котирующихся в США китайцев. Напомним, что китайские компании действительно не раскрывали в должном объеме требуемую информацию из-за ограничений китайского регулирования. Но если раньше на это закрывали глаза и подсчитывали прибыль от IPO и популярности китайских акций, то сейчас, на фоне ухудшения двусторонних отношений, американцы решили пойти на принцип.
Если посмотреть на Восток, мы увидим, что с китайской стороны лед тронулся. Вопросом листинга в США озаботились чиновники на самом высоком уровне. Идут переговоры между регуляторами КНР и США. Есть сообщения, что китайские регуляторы уже попросили крупнейшие компании, вроде Alibaba, JD и тех же Baidu, готовиться к раскрытию аудиторской информации. Мы видим решение китайских властей пойти навстречу американским требованиям – чуть ли не впервые с момента принятия закона, ведущего к делистингу, в 2020 г.
На наш взгляд, нервотрепку на рынке по поводу делистинга китайских компаний можно использовать в спекулятивных целях. Держать в уме, что до делистинга с США еще пара лет и переговорный процесс идет. Китайские власти показывают свою заинтересованность сохранить на американских площадках уже размещенные там компании, а также возобновить листинг в США новых эмитентов из КНР.
С очень большой вероятностью, увидим и положительные новости в ходе переговорного процесса. И соответствующую реакцию китайских акций.
#Китай
@bitkogan
Инвесторов беспокоит потенциальный делистинг акций компании с Nasdaq. Baidu была включена американским регулятором SEC в предварительный список компаний, подлежащих исключению из котировальных списков американских бирж. Причина – не раскрытие аудиторских материалов в требуемом регулятором объеме. Все те же старые песни, но слегка на новый лад.
Кроме Baidu, в список также включили несколько других компаний с листингом в США, в том числе Yum China, Beigene, Futu и iQiyi. Список компаний – предварительный. Условия делистинга прежние – не предоставление аудиторской информации в течение трех лет подряд. Соответствующий закон был принят в конце 2020 г., то есть делистинги начнутся (если начнутся) не раньше 2024 г. Если процесс пойдет, то затронет бóльшую часть котирующихся в США китайцев. Напомним, что китайские компании действительно не раскрывали в должном объеме требуемую информацию из-за ограничений китайского регулирования. Но если раньше на это закрывали глаза и подсчитывали прибыль от IPO и популярности китайских акций, то сейчас, на фоне ухудшения двусторонних отношений, американцы решили пойти на принцип.
Если посмотреть на Восток, мы увидим, что с китайской стороны лед тронулся. Вопросом листинга в США озаботились чиновники на самом высоком уровне. Идут переговоры между регуляторами КНР и США. Есть сообщения, что китайские регуляторы уже попросили крупнейшие компании, вроде Alibaba, JD и тех же Baidu, готовиться к раскрытию аудиторской информации. Мы видим решение китайских властей пойти навстречу американским требованиям – чуть ли не впервые с момента принятия закона, ведущего к делистингу, в 2020 г.
На наш взгляд, нервотрепку на рынке по поводу делистинга китайских компаний можно использовать в спекулятивных целях. Держать в уме, что до делистинга с США еще пара лет и переговорный процесс идет. Китайские власти показывают свою заинтересованность сохранить на американских площадках уже размещенные там компании, а также возобновить листинг в США новых эмитентов из КНР.
С очень большой вероятностью, увидим и положительные новости в ходе переговорного процесса. И соответствующую реакцию китайских акций.
#Китай
@bitkogan
Запад дистанцировал Россию от своей ESG-повестки. Надеемся, что это временное явление, но факт остается фактом. На этом фоне естественным образом РФ ищет новые пути, и вполне логичным видится восточное направление. Инициативу в этом, кстати, проявляет «Сбер».
Действительно, создание новой финансовой и торговой системы в Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС) и АТР «невозможно без учёта принципов устойчивого развития». Об этом недавно говорила старший вице-президент компании Татьяна Завьялова.
В рамках этого проекта Завьялова предлагает, в частности:
1️⃣ Совместить национальные системы верификации «зелёных» проектов, стандарты ESG-отчётности, методологии оценки
2️⃣ Создать единую таксономию «зелёных» финансов ЕАЭС
3️⃣ Запустить унифицированную систему учёта выбросов и торговли углеродными единицами
4️⃣ Сформировать единую платформу по реализуемым и перспективным ESG-проектам
Все это позволит создать единую ESG-инфраструктуру, а инвесторам будет легче находить новые проекты для инвестиций, находить новых партнеров.
На наш взгляд, это интересные инициативы. Несмотря на санкции и нынешнее противостояние с Западом, переход к углеродной нейтральности и акцент на «зеленые проекты» не теряет своей актуальности. И если уж не с Западом, то с новыми партнерами эти задачи все равно необходимо решать.
@bitkogan
Действительно, создание новой финансовой и торговой системы в Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС) и АТР «невозможно без учёта принципов устойчивого развития». Об этом недавно говорила старший вице-президент компании Татьяна Завьялова.
В рамках этого проекта Завьялова предлагает, в частности:
1️⃣ Совместить национальные системы верификации «зелёных» проектов, стандарты ESG-отчётности, методологии оценки
2️⃣ Создать единую таксономию «зелёных» финансов ЕАЭС
3️⃣ Запустить унифицированную систему учёта выбросов и торговли углеродными единицами
4️⃣ Сформировать единую платформу по реализуемым и перспективным ESG-проектам
Все это позволит создать единую ESG-инфраструктуру, а инвесторам будет легче находить новые проекты для инвестиций, находить новых партнеров.
На наш взгляд, это интересные инициативы. Несмотря на санкции и нынешнее противостояние с Западом, переход к углеродной нейтральности и акцент на «зеленые проекты» не теряет своей актуальности. И если уж не с Западом, то с новыми партнерами эти задачи все равно необходимо решать.
@bitkogan
Расписки превращаются… превращаются в акции!
Остановка торгов ADR и GDR на акции российских эмитентов заставляет выпускающие расписки организации искать альтернативы после почти месяца простоя.
Инициативу Bank of New York Mellon (BNY Mellon) по расконвертации можно оценивать как хорошую по ряду причин:
1️⃣ Можно считать, что появилась осознанность для инвесторов, некий путь в понимании того, что их деньги не будут потеряны. Со временем они получат возможность реализовать свои активы и получить за них кэш (только, увы, никто не может сказать сегодня, через какое время и как это будет реализовано. Некоторое продвижение есть, но впереди еще очень и очень много конкретных шагов).
2️⃣ Если будет делистинг и неясность перспектив GDR и ADR, то инвесторы останутся вообще непонятно с чем. А в случае расконвертации у людей будет возможность получить акции. Будем надеяться, что со временем нерезидентам (поначалу с некими ограничениями) дадут возможность продавать свои ценные бумаги и в итоге, спустя некоторое время, они как-то получат свои финансовые средства. Здесь пока больше неизвестных.
3️⃣ Встает вопрос: как в дальнейшем люди смогут получить валюту? Вопрос на текущий момент непростой. Но постепенно, не торопясь, будет придуман какой-то механизм. Скорее всего, нерезиденты, по примеру других финансовых сегментов, будут разделены на представителей дружественных и недружественных стран. Тем не менее, можно считать, что первый аккуратный шажок может быть сделан в виде расконвертации.
Как это событие может сказаться на стоимости акций? Простой ответ – никак. Вряд ли в ближайшее время появится возможность торговать расконверированными бумагами. Однако, когда эти бумаги начнут поступать на рынок, это может негативно сказаться на котировках.
Впрочем, это потребует достаточно много времени. Все описанное будет происходить далеко не сейчас.
#акции
@bitkogan
Остановка торгов ADR и GDR на акции российских эмитентов заставляет выпускающие расписки организации искать альтернативы после почти месяца простоя.
Инициативу Bank of New York Mellon (BNY Mellon) по расконвертации можно оценивать как хорошую по ряду причин:
1️⃣ Можно считать, что появилась осознанность для инвесторов, некий путь в понимании того, что их деньги не будут потеряны. Со временем они получат возможность реализовать свои активы и получить за них кэш (только, увы, никто не может сказать сегодня, через какое время и как это будет реализовано. Некоторое продвижение есть, но впереди еще очень и очень много конкретных шагов).
2️⃣ Если будет делистинг и неясность перспектив GDR и ADR, то инвесторы останутся вообще непонятно с чем. А в случае расконвертации у людей будет возможность получить акции. Будем надеяться, что со временем нерезидентам (поначалу с некими ограничениями) дадут возможность продавать свои ценные бумаги и в итоге, спустя некоторое время, они как-то получат свои финансовые средства. Здесь пока больше неизвестных.
3️⃣ Встает вопрос: как в дальнейшем люди смогут получить валюту? Вопрос на текущий момент непростой. Но постепенно, не торопясь, будет придуман какой-то механизм. Скорее всего, нерезиденты, по примеру других финансовых сегментов, будут разделены на представителей дружественных и недружественных стран. Тем не менее, можно считать, что первый аккуратный шажок может быть сделан в виде расконвертации.
Как это событие может сказаться на стоимости акций? Простой ответ – никак. Вряд ли в ближайшее время появится возможность торговать расконверированными бумагами. Однако, когда эти бумаги начнут поступать на рынок, это может негативно сказаться на котировках.
Впрочем, это потребует достаточно много времени. Все описанное будет происходить далеко не сейчас.
#акции
@bitkogan
Вышли хорошие данные по американскому рынку труда.
▪️Безработица: 3,6% в марте после 3,8% в феврале. Для сравнения, до пандемии безработица была в районе 3,5%.
▪️Количество занятых: +431 тыс. в марте после роста на 750 тыс.
Данные демонстрируют, что рынок труда в Штатах продолжает активно идти на поправку. Как это повлияет на рынки?
Конечно, тут главное, что ФРС при принятии решений ориентируется в том числе и на ситуацию с рынком труда. Джером Пауэлл и другие члены комитета все чаще говорят о том, что готовы к более агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики в США.
Выражаться оно, вероятно, будет в следующем:
1️⃣ Уже после ближайшего заседания ФРС начнет продавать активы с баланса. Этот процесс называется QT (quantitative tightening) – количественное сжатие. Когда ФРС начнет избавляться от казначейских и ипотечных облигаций, это будет важным фактором для снижения их цен и роста долгосрочных ставок в американской экономике.
2️⃣ На нескольких заседаниях подряд (вероятно, на каждом в этом году) ФРС будет повышать ставку. Соответственно, как и QT, повышение ставки приведет к росту доходностей в США. На прошлом заседании ФРС уже повысила ставку на 25 б.п., а в будущем шаг может быть более смелым. Мы предполагаем, что ставку поднимут на 50 б.п. на ближайшем заседании.
Кстати, после выхода данных доходность двухгодовых UST подросла с 2,39% до 2,45%. То есть рынки понимают, что восстановление занятости идет хорошими темпами, и это развязывает ФРС руки, позволяя ей действовать более агрессивно в направлении повышения ставок.
Как нынешняя ситуация с американской экономикой скажется на рынках? Ожидаем, что очень скоро доходности американских трежерис начнут пробивать отметку в 2,5%. Рост доходностей и начало оттока ликвидности в силу ужесточения политики ФРС может спровоцировать на рынках некоторую коррекцию. Неопределенность остаётся на крайне высоком уровне.
#макро #США
@bitkogan
▪️Безработица: 3,6% в марте после 3,8% в феврале. Для сравнения, до пандемии безработица была в районе 3,5%.
▪️Количество занятых: +431 тыс. в марте после роста на 750 тыс.
Данные демонстрируют, что рынок труда в Штатах продолжает активно идти на поправку. Как это повлияет на рынки?
Конечно, тут главное, что ФРС при принятии решений ориентируется в том числе и на ситуацию с рынком труда. Джером Пауэлл и другие члены комитета все чаще говорят о том, что готовы к более агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики в США.
Выражаться оно, вероятно, будет в следующем:
1️⃣ Уже после ближайшего заседания ФРС начнет продавать активы с баланса. Этот процесс называется QT (quantitative tightening) – количественное сжатие. Когда ФРС начнет избавляться от казначейских и ипотечных облигаций, это будет важным фактором для снижения их цен и роста долгосрочных ставок в американской экономике.
2️⃣ На нескольких заседаниях подряд (вероятно, на каждом в этом году) ФРС будет повышать ставку. Соответственно, как и QT, повышение ставки приведет к росту доходностей в США. На прошлом заседании ФРС уже повысила ставку на 25 б.п., а в будущем шаг может быть более смелым. Мы предполагаем, что ставку поднимут на 50 б.п. на ближайшем заседании.
Кстати, после выхода данных доходность двухгодовых UST подросла с 2,39% до 2,45%. То есть рынки понимают, что восстановление занятости идет хорошими темпами, и это развязывает ФРС руки, позволяя ей действовать более агрессивно в направлении повышения ставок.
Как нынешняя ситуация с американской экономикой скажется на рынках? Ожидаем, что очень скоро доходности американских трежерис начнут пробивать отметку в 2,5%. Рост доходностей и начало оттока ликвидности в силу ужесточения политики ФРС может спровоцировать на рынках некоторую коррекцию. Неопределенность остаётся на крайне высоком уровне.
#макро #США
@bitkogan
Друзья, в связи с ограничениями в работе ряда соцсетей, напоминаем: у нас есть ряд других площадок, где мы регулярно выкладываем свои материалы и общаемся с подписчиками.
❗️Наши аккаунты:
1) ВКонтакте
2) Яндекс Дзен
3) YouTube
Самое важное о рынке коротко – в нашем канале bitkogan_HOTLINE
@bitkogan
❗️Наши аккаунты:
1) ВКонтакте
2) Яндекс Дзен
3) YouTube
Самое важное о рынке коротко – в нашем канале bitkogan_HOTLINE
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Удивительная штука – первое апреля, День дурака! К нему постоянно готовишься, хочешь придумать что-то эдакое, что-то необыкновенное. Какую-то шутку, которая взорвет мозг всем, и о которой потом народ будет вспоминать годами.
Но… как обычно, «неожиданно» приходит Тот Самый День… и ты вдруг с ужасом начинаешь осознавать, что текущая жизнь – это самый такой вот самый, что ни на есть бурно происходящий уже долгое время глобальный «День дурака». И переплюнуть происходящее со всеми нами по бредовости в РЕАЛЬНОСТИ практически невозможно. Не забываем о новых, добрых и ласковых, правилах о фейках и т.д. Очень интересно: они на первое апреля распространяются или нет?
Вишенка на торте. Трудно шутить, когда иногда хочется просто встать и сказать – мир. Перестань сам так шутить. Ибо твои «шуточки» – это уже не совсем шутки. За такие шуточки и ответить можно. Так не шутят.
Посудите сами:
▪️Шутки на гендерную тему. Ой, мамочка моя… Заклюют. Всю жизнь отмываться будешь. Докажи потом попробуй, что ты женщин не только любишь всей душой, но еще и уважаешь как личностей. Все равно не поверят.
▪️Шутки на тему наших кормильцев. Мдааа… Еще немного, и в новоагенты попадешь. Причем, понять бы заранее: это будут чьи агенты? Я, например, на японо-агентов не согласен. Мне-то еще туда-сюда. А что я маме скажу? Мама, ты теперь у меня япона-мама? Ужас какой. Германо… ноет старый зуб по еврейской линии. Поляко… скучновато как-то. Нет масштаба. Вот если бы американо. «Но об этом можно было бы только мечтать». Да и то…. представляете себе сценочку? Приходишь потом к Дяде Сэму и говоришь: «Добрый день, дорогие. Я, как выясняется, ваш агент. Где мои честно заработанные агентские? Что? В каком направлении? Нет, я там уже был. Не интересно. А другое направление придумать трудно? Что, других нет? Ну вы придумайте, сложно что ли?»
▪️Шутки о великой дружбе народов. Тут уж вы мне все дружно подскажете то направление, куда потом стоит дрейфовать. И, похоже, долго и невероятно вдумчиво. Тем более, что и фамилия у меня не самая надежная. На Ко. А то, что Ко не в конце, так сами понимаете…. это еще хуже. Ибо скрытый. Или сочувствующий.
▪️О войне и мире, жадности и глупости, о некомпетентности и абсолютном непонимании того, как жизнь или экономика устроены. Так я тут явно лишний. Жизнь и так за меня постаралась на славу. Переплюнуть текущую прессу… НеРеАльНо. Да уже и не смешно давно.
Что остается? Добрые старые еврейские шуточки, где мы все шутим, скорее, над собой. Нам – не обидно. Привычные. Им, остальным… разве что это только и остается. Интересно, за еврейские шуточки меня в антисемиты в итоге не запишут? Как потом перед «мировым еврейским заговором» стоять буду? С каким лицом!? Заговор меня спросит: ты зачем так? Тебя мама Коэном родила. Вот иди, и работай им, Коэном. Сам понимаешь, ответственность какая!!!! Иди лучше, народ благословляй. לברך את עם ישראל בשם ‘ה
А ты… Эх.
В итоге, когда день этот великий проходит, ты с облегчением вздыхаешь и говоришь – слава Тебе, Господи. Ничего такого, за что… сами понимаете кто… и глаза наверх, и лицо ответственное-ответственное такое.
Друзья! Со вторым апреля всех нас! Продолжим про инфляцию. Про то, где и как ещё можно заработать. Про риски, будь они неладны. Про ВВП и безработицу, про доходности облигаций и то, как и где можно получить свои потерянные или не совсем потерянные. Ибо поверили, решили, что мир – он цивильный и правовой. А он… вот такой.
#voxpopuli
@bitkogan
Удивительная штука – первое апреля, День дурака! К нему постоянно готовишься, хочешь придумать что-то эдакое, что-то необыкновенное. Какую-то шутку, которая взорвет мозг всем, и о которой потом народ будет вспоминать годами.
Но… как обычно, «неожиданно» приходит Тот Самый День… и ты вдруг с ужасом начинаешь осознавать, что текущая жизнь – это самый такой вот самый, что ни на есть бурно происходящий уже долгое время глобальный «День дурака». И переплюнуть происходящее со всеми нами по бредовости в РЕАЛЬНОСТИ практически невозможно. Не забываем о новых, добрых и ласковых, правилах о фейках и т.д. Очень интересно: они на первое апреля распространяются или нет?
Вишенка на торте. Трудно шутить, когда иногда хочется просто встать и сказать – мир. Перестань сам так шутить. Ибо твои «шуточки» – это уже не совсем шутки. За такие шуточки и ответить можно. Так не шутят.
Посудите сами:
▪️Шутки на гендерную тему. Ой, мамочка моя… Заклюют. Всю жизнь отмываться будешь. Докажи потом попробуй, что ты женщин не только любишь всей душой, но еще и уважаешь как личностей. Все равно не поверят.
▪️Шутки на тему наших кормильцев. Мдааа… Еще немного, и в новоагенты попадешь. Причем, понять бы заранее: это будут чьи агенты? Я, например, на японо-агентов не согласен. Мне-то еще туда-сюда. А что я маме скажу? Мама, ты теперь у меня япона-мама? Ужас какой. Германо… ноет старый зуб по еврейской линии. Поляко… скучновато как-то. Нет масштаба. Вот если бы американо. «Но об этом можно было бы только мечтать». Да и то…. представляете себе сценочку? Приходишь потом к Дяде Сэму и говоришь: «Добрый день, дорогие. Я, как выясняется, ваш агент. Где мои честно заработанные агентские? Что? В каком направлении? Нет, я там уже был. Не интересно. А другое направление придумать трудно? Что, других нет? Ну вы придумайте, сложно что ли?»
▪️Шутки о великой дружбе народов. Тут уж вы мне все дружно подскажете то направление, куда потом стоит дрейфовать. И, похоже, долго и невероятно вдумчиво. Тем более, что и фамилия у меня не самая надежная. На Ко. А то, что Ко не в конце, так сами понимаете…. это еще хуже. Ибо скрытый. Или сочувствующий.
▪️О войне и мире, жадности и глупости, о некомпетентности и абсолютном непонимании того, как жизнь или экономика устроены. Так я тут явно лишний. Жизнь и так за меня постаралась на славу. Переплюнуть текущую прессу… НеРеАльНо. Да уже и не смешно давно.
Что остается? Добрые старые еврейские шуточки, где мы все шутим, скорее, над собой. Нам – не обидно. Привычные. Им, остальным… разве что это только и остается. Интересно, за еврейские шуточки меня в антисемиты в итоге не запишут? Как потом перед «мировым еврейским заговором» стоять буду? С каким лицом!? Заговор меня спросит: ты зачем так? Тебя мама Коэном родила. Вот иди, и работай им, Коэном. Сам понимаешь, ответственность какая!!!! Иди лучше, народ благословляй. לברך את עם ישראל בשם ‘ה
А ты… Эх.
В итоге, когда день этот великий проходит, ты с облегчением вздыхаешь и говоришь – слава Тебе, Господи. Ничего такого, за что… сами понимаете кто… и глаза наверх, и лицо ответственное-ответственное такое.
Друзья! Со вторым апреля всех нас! Продолжим про инфляцию. Про то, где и как ещё можно заработать. Про риски, будь они неладны. Про ВВП и безработицу, про доходности облигаций и то, как и где можно получить свои потерянные или не совсем потерянные. Ибо поверили, решили, что мир – он цивильный и правовой. А он… вот такой.
#voxpopuli
@bitkogan
В прошлые выходные мы говорили о том, в чем сходство и различие между Санкт-Петербургской и Московской биржами.
Продолжим тему.
Дивиденды по иностранным бумагам
Начисляются они на обеих биржах в долларах, налоги снимаются автоматически при выплате держателям.
Чтобы уменьшить налоги по американским ценным бумагам, необходимо подписать форму W-8BEN. В этом случае вместо 30% в виде налогов США будет удержано 10%, а остальные 3-5%% (в зависимости от суммы дохода) необходимо доплатить самостоятельно.
❗️На каждой бирже форму придется подписывать отдельно. На СПб Бирже эта услуга бесплатна, а на Московской бирже есть комиссия.
На Мосбирже получать дивиденды удобнее, поскольку можно обойтись без конвертации средств в иностранную валюту и потери комиссий на этих операциях.
Арбитраж
Ликвидность на Московской бирже обеспечивается только участниками российских торгов. На СПб бирже с 16:30 появляется дополнительная ликвидность от зарубежных торговых площадок. Появляется возможность для арбитражной торговли, которой можно воспользоваться, если ваш брокер торгует на обеих площадках.
Продолжение ⤵️
Продолжим тему.
Дивиденды по иностранным бумагам
Начисляются они на обеих биржах в долларах, налоги снимаются автоматически при выплате держателям.
Чтобы уменьшить налоги по американским ценным бумагам, необходимо подписать форму W-8BEN. В этом случае вместо 30% в виде налогов США будет удержано 10%, а остальные 3-5%% (в зависимости от суммы дохода) необходимо доплатить самостоятельно.
❗️На каждой бирже форму придется подписывать отдельно. На СПб Бирже эта услуга бесплатна, а на Московской бирже есть комиссия.
На Мосбирже получать дивиденды удобнее, поскольку можно обойтись без конвертации средств в иностранную валюту и потери комиссий на этих операциях.
Арбитраж
Ликвидность на Московской бирже обеспечивается только участниками российских торгов. На СПб бирже с 16:30 появляется дополнительная ликвидность от зарубежных торговых площадок. Появляется возможность для арбитражной торговли, которой можно воспользоваться, если ваш брокер торгует на обеих площадках.
Продолжение ⤵️
График и время работы бирж может меняться. Чтобы ничего не пропустить и не упустить возможности, нужно регулярно следить за расписанием.
В выходные и праздничные дни торги на биржах не проводятся.
Как проходят торги?
Частные лица не допускаются к торговле на биржах напрямую. Для этого нужно выбрать одного из лицензированных и допущенных к торгам брокеров; их список можно найти на сайте Мосбиржи, СПб биржи. Вам остается выбрать одного из них, открыть брокерский счет и начать торговлю.
Торги проходят практически по одному сценарию. Брокеры от лица инвесторов выставляют ордера с указанием тикера бумаги, количества, стоимости и цели заявки – продажа или покупка.
Дополнительную ликвидность на бирже поддерживают маркет-мейкеры. По сути, они позволяют частным лицам быть уверенными, что заявка будет удовлетворена по рыночной стоимости актива.
Основные отличия Мосбиржи и СПб биржи
▪️СПб биржа, В отличие от MOEX, не разрешает неквалифицированным инвесторам торговать ETF.
▪️При покупке иностранных ценных бумаг Мосбиржа ведёт расчёты в рублях, Санкт-Петербургская – в валюте.
▪️Для частных инвесторов на СПб бирже доступно гораздо больше иностранных бумаг, чем на Московской бирже (торгует иностранными акциями с сентября 2021 года).
Что нас ждет дальше? Как мы уже писали, за последний месяц российский рынок и практически все его участники оказались внутри странового периметра, иностранные бумаги торгуются с ограничениями, а российские практически недоступны для иностранцев.
Внешние санкции парализовали работу информационного моста между российским рынком и Euroclear. Введены контрсанкционные меры со стороны РФ — в первую очередь, для защиты курса рубля и финансовой стабильности.
Все это сказалось на работе торговых площадок. На Мосбирже и СПб бирже введены многочисленные ограничения для снижения давления на рынок со стороны продавцов.
Нормальная работа рынка и бирж, особенно в части торговли иностранными бумагами и инструментами, в дальнейшем будет зависеть от возможности осуществления трансграничных операций. Это добавит ликвидности и выровняет цены.
Хочется надеяться, что период ограничений не будет долгим и, по мере снижения геополитической напряженности, санкционные и контрсанкционные «вожжи» будут отпускаться. И уже через «считанное» количество месяцев рынки России вновь станут открытыми для международной инфраструктуры. Торги возобновятся в полном объеме.
#ликбез #рынки #санкции
@bitkogan
В выходные и праздничные дни торги на биржах не проводятся.
Как проходят торги?
Частные лица не допускаются к торговле на биржах напрямую. Для этого нужно выбрать одного из лицензированных и допущенных к торгам брокеров; их список можно найти на сайте Мосбиржи, СПб биржи. Вам остается выбрать одного из них, открыть брокерский счет и начать торговлю.
Торги проходят практически по одному сценарию. Брокеры от лица инвесторов выставляют ордера с указанием тикера бумаги, количества, стоимости и цели заявки – продажа или покупка.
Дополнительную ликвидность на бирже поддерживают маркет-мейкеры. По сути, они позволяют частным лицам быть уверенными, что заявка будет удовлетворена по рыночной стоимости актива.
Основные отличия Мосбиржи и СПб биржи
▪️СПб биржа, В отличие от MOEX, не разрешает неквалифицированным инвесторам торговать ETF.
▪️При покупке иностранных ценных бумаг Мосбиржа ведёт расчёты в рублях, Санкт-Петербургская – в валюте.
▪️Для частных инвесторов на СПб бирже доступно гораздо больше иностранных бумаг, чем на Московской бирже (торгует иностранными акциями с сентября 2021 года).
Что нас ждет дальше? Как мы уже писали, за последний месяц российский рынок и практически все его участники оказались внутри странового периметра, иностранные бумаги торгуются с ограничениями, а российские практически недоступны для иностранцев.
Внешние санкции парализовали работу информационного моста между российским рынком и Euroclear. Введены контрсанкционные меры со стороны РФ — в первую очередь, для защиты курса рубля и финансовой стабильности.
Все это сказалось на работе торговых площадок. На Мосбирже и СПб бирже введены многочисленные ограничения для снижения давления на рынок со стороны продавцов.
Нормальная работа рынка и бирж, особенно в части торговли иностранными бумагами и инструментами, в дальнейшем будет зависеть от возможности осуществления трансграничных операций. Это добавит ликвидности и выровняет цены.
Хочется надеяться, что период ограничений не будет долгим и, по мере снижения геополитической напряженности, санкционные и контрсанкционные «вожжи» будут отпускаться. И уже через «считанное» количество месяцев рынки России вновь станут открытыми для международной инфраструктуры. Торги возобновятся в полном объеме.
#ликбез #рынки #санкции
@bitkogan
Что будет с ресторанами?
Резкий рост курса рубля и сбои логистических цепочек привели к серьезному увеличению нагрузки на рестораторов.
В марте закупочные цены на продукты для них выросли на четверть, по ряду категорий – в полтора раза. А добрая сказка о том, что все будет хорошо и весь импорт мы заместим, пока остается лишь сказкой. Даже если продукты на 100% отечественные, они все равно имеют наглость дорожать. Ибо….
Для удержания трафика участникам рынка пришлось убирать из меню позиции, себестоимость которых увеличилась особенно сильно. В среднем закупочные цены на продукты у рестораторов в марте выросли на 30%.
Цены производителей и импортеров продуктов питания для HoReCa (рестораны, кейтеринг, отели) с 1 по 24 марта выросли в среднем на 23,5% год к году, хотя месяцем ранее удорожание было на уровне 1,8%.
По оценкам, сильнее всего в марте подорожали рыба и морепродукты – на 52,1% год к году. Цены на фрукты и овощи выросли на 38,6%, на продукцию для паназиатской кухни – на 30,6%, на кондитерские изделия и хлеб – на 24,9%, на продукты итальянской кухни – на 24,2%. Бакалея, мясо и молочная продукция и птица для HoReCa подорожали в марте на 11,1%, 10,7%, 5,5% и 4% соответственно.
Основатель одной из известных сетей говорит, что стоимость продуктов закрепилась на новом высоком уровне, но не «откатилась» назад со стабилизацией валютного курса. По его словам, если при работе с розничными сетями производители не могут резко повышать цены, то при поставках в рестораны ограничений нет, «хотя в конце цепочки ресторанного бизнеса также стоит потребитель».
Однако в ресторанном бизнесе, как все мы хорошо понимаем, важна покупательная способность населения. А она продолжает падать, и для сохранения лояльности гостей рестораторы стараются поднимать цены не так значительно, как выросли цены на продукты.
Так, в ряде сетей цены в меню выросли в среднем на 8-10%, некоторые сети а в сети увеличивали прайс выборочно, исходя из роста затрат на каждое отдельное блюдо, сообщили там.
Проблема вот в чем. Даже несмотря на потерю части посетителей, долго держать цены на меню на низком уровне не позволит невысокая доходность ресторанного бизнеса.
Таким образом, рост стоимости блюд в ресторанах продолжится. И, хотя некоторые поставщики импортной продукции уже начали присылать уведомления о снижении цен, это вряд ли сильно поможет. Впрочем, может незначительно привести к частичной стабилизации ситуации.
Еще раз. Главное – это покупательная способность населения. Боюсь, что она продолжит сильно снижаться.
Впрочем, тут многое зависит от того курса, которым будет идти власть. Иначе говоря, дадут ли дышать частному бизнесу полной грудью.
Пока тренд на то, что дышать придется урывками. А это значит, увидим массовые закрытия заведений.
#voxpopuli
@bitkogan
Резкий рост курса рубля и сбои логистических цепочек привели к серьезному увеличению нагрузки на рестораторов.
В марте закупочные цены на продукты для них выросли на четверть, по ряду категорий – в полтора раза. А добрая сказка о том, что все будет хорошо и весь импорт мы заместим, пока остается лишь сказкой. Даже если продукты на 100% отечественные, они все равно имеют наглость дорожать. Ибо….
Для удержания трафика участникам рынка пришлось убирать из меню позиции, себестоимость которых увеличилась особенно сильно. В среднем закупочные цены на продукты у рестораторов в марте выросли на 30%.
Цены производителей и импортеров продуктов питания для HoReCa (рестораны, кейтеринг, отели) с 1 по 24 марта выросли в среднем на 23,5% год к году, хотя месяцем ранее удорожание было на уровне 1,8%.
По оценкам, сильнее всего в марте подорожали рыба и морепродукты – на 52,1% год к году. Цены на фрукты и овощи выросли на 38,6%, на продукцию для паназиатской кухни – на 30,6%, на кондитерские изделия и хлеб – на 24,9%, на продукты итальянской кухни – на 24,2%. Бакалея, мясо и молочная продукция и птица для HoReCa подорожали в марте на 11,1%, 10,7%, 5,5% и 4% соответственно.
Основатель одной из известных сетей говорит, что стоимость продуктов закрепилась на новом высоком уровне, но не «откатилась» назад со стабилизацией валютного курса. По его словам, если при работе с розничными сетями производители не могут резко повышать цены, то при поставках в рестораны ограничений нет, «хотя в конце цепочки ресторанного бизнеса также стоит потребитель».
Однако в ресторанном бизнесе, как все мы хорошо понимаем, важна покупательная способность населения. А она продолжает падать, и для сохранения лояльности гостей рестораторы стараются поднимать цены не так значительно, как выросли цены на продукты.
Так, в ряде сетей цены в меню выросли в среднем на 8-10%, некоторые сети а в сети увеличивали прайс выборочно, исходя из роста затрат на каждое отдельное блюдо, сообщили там.
Проблема вот в чем. Даже несмотря на потерю части посетителей, долго держать цены на меню на низком уровне не позволит невысокая доходность ресторанного бизнеса.
Таким образом, рост стоимости блюд в ресторанах продолжится. И, хотя некоторые поставщики импортной продукции уже начали присылать уведомления о снижении цен, это вряд ли сильно поможет. Впрочем, может незначительно привести к частичной стабилизации ситуации.
Еще раз. Главное – это покупательная способность населения. Боюсь, что она продолжит сильно снижаться.
Впрочем, тут многое зависит от того курса, которым будет идти власть. Иначе говоря, дадут ли дышать частному бизнесу полной грудью.
Пока тренд на то, что дышать придется урывками. А это значит, увидим массовые закрытия заведений.
#voxpopuli
@bitkogan
Анонс: «Неделя. Отражение»
Друзья! Прямой эфир с Дмитрием Абзаловым начнется завтра в 10:00 (МСК).
До скорой встречи!
#видео
@bitkogan
Друзья! Прямой эфир с Дмитрием Абзаловым начнется завтра в 10:00 (МСК).
До скорой встречи!
#видео
@bitkogan
YouTube
"Неделя. Отражение" Геополитическая обстановка. Экономика РФ. Ответы на вопросы.
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также говорить о том, как на все происходящее будет реагировать рынок.
Мой соведущий здесь – Дмитрий…
Мой соведущий здесь – Дмитрий…
📺 «Неделя. Отражение»
Друзья! Напоминаем, что наш традиционный воскресный эфир с Дмитрием Абзаловым начинается уже в 10:00 МСК.
До скорой встречи!
#видео
@bitkogan
Друзья! Напоминаем, что наш традиционный воскресный эфир с Дмитрием Абзаловым начинается уже в 10:00 МСК.
До скорой встречи!
#видео
@bitkogan
YouTube
"Неделя. Отражение" Геополитическая обстановка. Экономика РФ. Ответы на вопросы.
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также говорить о том, как на все происходящее будет реагировать рынок.
Мой соведущий здесь – Дмитрий…
Мой соведущий здесь – Дмитрий…
Газ: кран или кранты?
В конце недели Газпром начал уведомлять клиентов о переходе на новую схему оплаты. При этом газ продолжает поступать – транзит через Украину в соответствии с долгосрочными контрактами на максимуме, а на холодные ночи выходных Газпром даже забронировал символический объем на прокачку по газопроводу Ямал-Европа.
Ничего страшного (пока) не происходит. Но давайте порассуждаем – а «что, если»?
Оценок разрушительного эффекта прекращения российских поставок для немецкой промышленности было немало. С заявлениями о возможной остановке производства и массовых увольнениях выступали химики, сталелитейщики, бумагопроизводители.
Такие макроисследователи, как DIW и IMK, даже спрогнозировали затяжную (порядка 10 лет) рецессию в Германии и рост инфляции на 2,3% без российского топлива.
Разумеется, рассматривать 10-летние прогнозы смысла нет. Тут даже на пару кварталов вперед ничего не ясно. Если вспомнить, чего рынки боялись и на что надеялись 10 лет назад, то вовсе смешно станет. А меньше 2 лет назад нефть, как мы помним, падала ниже нуля.
Будем исходить из того, чего можно ждать относительно достоверно. Единственное, что не вызывает сомнений в случае остановки поставок газа, – это значительный рост цен. Можем увидеть и $3000 за тыс. кубометров.
У ЕС будет 2-3 месяца, чтобы найти выход из безвыходного положения. Мы говорим о ЕС в целом, ибо в таком сценарии им потребуется скоординированный ответ, чтобы избежать риска «сепаратного» отказа от санкций.
Например, той же Германии, которая примет главный удар. Или Венгрии, у которой есть газопровод из России (через Украину), но нет выхода к морю и возможности покупать даже дорогой СПГ. Венгерский премьер обоснованно опасается, что тот СПГ Свободы, который доплывет до европейских берегов, разберут по дороге.
Почему 2-3 месяца? На дворе начало апреля, пусть в это трудно поверить, глядя в окно. Газ – товар сезонный. Во 2 и 3 квартале (весна-лето) ЕС потребляет 36% годового объема по сравнению с 64% в 1 и 4 кварталах (осень-зима). В Германии эта разница еще больше: 34,35% на 65,55%.
С одной стороны, это значит, что в первые недели после отключения мерзнуть никто не будет. Но как быть с наращиванием запасов?
Если исходить из грубой оценки в 75-80 млрд кубометров (долгосрочные контракты плюс немного сверху, как в 2021 г.), которые Газпром поставил бы за полгода в обычной жизни, то получим, что без них запасы к началу октября останутся примерно на том же уровне, что и сейчас. То есть порядка 25-30% объема. Звучит, как катастрофа.
ЕС хочет директивно довести уровень газа в хранилищах, как минимум, до 80% накануне отопительного сезона. Но как это осуществить на практике? Надо будет как-то не дать потратить драгоценное топливо на второстепенные цели.
Может быть создана некая структура, которая будет скупать газ в хранилища. Кто это будет, и как будет финансироваться и осуществляться, вопрос технический. Хотя, на уровне ЕС всегда все непросто.
Когда в узкой газовой лавке появляется такой слон, цены неизбежно взлетают. Когда это происходит относительно плавно, рост цен можно было бы назвать хорошим рыночным механизмом регулирования спроса. Однако при экстремальных колебаниях все сложнее.
Те, для кого газ является либо сырьем, либо существенной статьей себестоимости, попадут под удар первыми. Химики и сталелитейщики Германии не зря беспокоятся. Более того, промышленный спрос является более «круглогодичным».
Пусть на «домашнее» потребление в Германии уходит порядка 44% газа, а на промышленность 28% (данные 2020 г.), львиная доля этих 44% приходится на зимние месяцы. Та самая разница в 31% между зимой и летом, указанная выше.
Летом промышленность – основной потребитель. Отбирать газ, чтобы закачать его в хранилища, придется именно у нее. Проблема тут будет не только в цене газа, но и в самой его доступности.
Цену можно было бы компенсировать налоговыми или иными льготами, которые впоследствии попробовать переложить на Газпром. Ему уже приходилось платить штраф за приостановку поставок. Но сейчас совсем другая жизнь и масштаб проблем.
Продолжение ⤵️
В конце недели Газпром начал уведомлять клиентов о переходе на новую схему оплаты. При этом газ продолжает поступать – транзит через Украину в соответствии с долгосрочными контрактами на максимуме, а на холодные ночи выходных Газпром даже забронировал символический объем на прокачку по газопроводу Ямал-Европа.
Ничего страшного (пока) не происходит. Но давайте порассуждаем – а «что, если»?
Оценок разрушительного эффекта прекращения российских поставок для немецкой промышленности было немало. С заявлениями о возможной остановке производства и массовых увольнениях выступали химики, сталелитейщики, бумагопроизводители.
Такие макроисследователи, как DIW и IMK, даже спрогнозировали затяжную (порядка 10 лет) рецессию в Германии и рост инфляции на 2,3% без российского топлива.
Разумеется, рассматривать 10-летние прогнозы смысла нет. Тут даже на пару кварталов вперед ничего не ясно. Если вспомнить, чего рынки боялись и на что надеялись 10 лет назад, то вовсе смешно станет. А меньше 2 лет назад нефть, как мы помним, падала ниже нуля.
Будем исходить из того, чего можно ждать относительно достоверно. Единственное, что не вызывает сомнений в случае остановки поставок газа, – это значительный рост цен. Можем увидеть и $3000 за тыс. кубометров.
У ЕС будет 2-3 месяца, чтобы найти выход из безвыходного положения. Мы говорим о ЕС в целом, ибо в таком сценарии им потребуется скоординированный ответ, чтобы избежать риска «сепаратного» отказа от санкций.
Например, той же Германии, которая примет главный удар. Или Венгрии, у которой есть газопровод из России (через Украину), но нет выхода к морю и возможности покупать даже дорогой СПГ. Венгерский премьер обоснованно опасается, что тот СПГ Свободы, который доплывет до европейских берегов, разберут по дороге.
Почему 2-3 месяца? На дворе начало апреля, пусть в это трудно поверить, глядя в окно. Газ – товар сезонный. Во 2 и 3 квартале (весна-лето) ЕС потребляет 36% годового объема по сравнению с 64% в 1 и 4 кварталах (осень-зима). В Германии эта разница еще больше: 34,35% на 65,55%.
С одной стороны, это значит, что в первые недели после отключения мерзнуть никто не будет. Но как быть с наращиванием запасов?
Если исходить из грубой оценки в 75-80 млрд кубометров (долгосрочные контракты плюс немного сверху, как в 2021 г.), которые Газпром поставил бы за полгода в обычной жизни, то получим, что без них запасы к началу октября останутся примерно на том же уровне, что и сейчас. То есть порядка 25-30% объема. Звучит, как катастрофа.
ЕС хочет директивно довести уровень газа в хранилищах, как минимум, до 80% накануне отопительного сезона. Но как это осуществить на практике? Надо будет как-то не дать потратить драгоценное топливо на второстепенные цели.
Может быть создана некая структура, которая будет скупать газ в хранилища. Кто это будет, и как будет финансироваться и осуществляться, вопрос технический. Хотя, на уровне ЕС всегда все непросто.
Когда в узкой газовой лавке появляется такой слон, цены неизбежно взлетают. Когда это происходит относительно плавно, рост цен можно было бы назвать хорошим рыночным механизмом регулирования спроса. Однако при экстремальных колебаниях все сложнее.
Те, для кого газ является либо сырьем, либо существенной статьей себестоимости, попадут под удар первыми. Химики и сталелитейщики Германии не зря беспокоятся. Более того, промышленный спрос является более «круглогодичным».
Пусть на «домашнее» потребление в Германии уходит порядка 44% газа, а на промышленность 28% (данные 2020 г.), львиная доля этих 44% приходится на зимние месяцы. Та самая разница в 31% между зимой и летом, указанная выше.
Летом промышленность – основной потребитель. Отбирать газ, чтобы закачать его в хранилища, придется именно у нее. Проблема тут будет не только в цене газа, но и в самой его доступности.
Цену можно было бы компенсировать налоговыми или иными льготами, которые впоследствии попробовать переложить на Газпром. Ему уже приходилось платить штраф за приостановку поставок. Но сейчас совсем другая жизнь и масштаб проблем.
Продолжение ⤵️
Если газа нет ни по какой цене, то многие производства сократятся или вовсе остановятся.
Проблема потенциальных десятков тысяч безработных, как показывает опыт ковида, может быть не так страшна, как мультипликативный эффект по всей экономике от исчезновения тех или иных товаров. Причем список здесь может быть очень творческий и неожиданный.
Европейский бизнес и так страдает от глобальный перебоев в цепочках поставок. Добавлять новую головную боль местного происхождения точно не является для него приоритетной целью. Бизнес любит разные вызовы, но не тогда, когда под их тяжестью может рухнуть вся экономика.
Ну и конечно, европейским бюрократам придется иметь дело с социальным недовольством. Оплачивать астрономические счета за газ и электричество вместо других потребностей (у кого-то творческих, а у кого-то даже базовых) никому не нравится.
А что спаситель Байден? В середине марта американский президент обещал помощь, выраженную в росте поставок на 15 млрд кубов СПГ в год и доведении их до 50 млрд. В прошлом году Европа получила 29 млрд кубов сжиженного газа из США. В декабре поставки выросли до 5 млрд.
Так что цели реалистичные. При высоких ценах план даже будет перевыполнен, ведь в целом экспорт СПГ из США в 2021 году превысил 100 млрд кубометров. Но в сравнении с российскими объемами это означает лишь немного подсластить пилюлю. Причем дорогую пилюлю.
Масштаб потенциальных проблем, лишений и страданий действительно велик. Поэтому нам, с другой стороны газовой трубы, кажется, что в здравом уме на перекрытие газа никто не пойдет. Однако люди такие существа, которые порой ведут себя так, будто они не в этом самом здравом уме. Особенно, последнее время.
#коммодитиз #мнение
@bitkogan
Проблема потенциальных десятков тысяч безработных, как показывает опыт ковида, может быть не так страшна, как мультипликативный эффект по всей экономике от исчезновения тех или иных товаров. Причем список здесь может быть очень творческий и неожиданный.
Европейский бизнес и так страдает от глобальный перебоев в цепочках поставок. Добавлять новую головную боль местного происхождения точно не является для него приоритетной целью. Бизнес любит разные вызовы, но не тогда, когда под их тяжестью может рухнуть вся экономика.
Ну и конечно, европейским бюрократам придется иметь дело с социальным недовольством. Оплачивать астрономические счета за газ и электричество вместо других потребностей (у кого-то творческих, а у кого-то даже базовых) никому не нравится.
А что спаситель Байден? В середине марта американский президент обещал помощь, выраженную в росте поставок на 15 млрд кубов СПГ в год и доведении их до 50 млрд. В прошлом году Европа получила 29 млрд кубов сжиженного газа из США. В декабре поставки выросли до 5 млрд.
Так что цели реалистичные. При высоких ценах план даже будет перевыполнен, ведь в целом экспорт СПГ из США в 2021 году превысил 100 млрд кубометров. Но в сравнении с российскими объемами это означает лишь немного подсластить пилюлю. Причем дорогую пилюлю.
Масштаб потенциальных проблем, лишений и страданий действительно велик. Поэтому нам, с другой стороны газовой трубы, кажется, что в здравом уме на перекрытие газа никто не пойдет. Однако люди такие существа, которые порой ведут себя так, будто они не в этом самом здравом уме. Особенно, последнее время.
#коммодитиз #мнение
@bitkogan
Инвестиции в #искусство. Ликвидность.
Продолжаем разговор об инвестициях в искусство. Начало здесь и здесь.
Итак, как быстро вы сможете реализовать купленную картину?
Сразу скажу, что на вариант "купил в России за рубли, перевез через границу, выручил за картину доллары/евро" лучше не рассчитывать. Обычно инвестиция в искусство – это инвестиция как минимум на несколько лет.
Почему? В 2020/21 гг порядка 82% продаж всемирно известных художников совершились через аукционы (26%) и арт-галереи (56%). Еще 18% – онлайн-платформы (8%), непосредственно у художников (4%), Instagram (4%), продажи у коллекционеров (2%).
Несложно догадаться, что покупать Малевича или Пикассо через инстраграм у недавно появившегося в поле зрения коллекционера тоже никто не будет. Соответственно, любая продажа картины – это несколько месяцев на организацию и подготовку.
Даже если картина будет выставлена на аукционе или в хорошей галерее, далеко не факт, что на нее сразу найдется покупатель. Многое тут зависит от состояния арт-рынка в данный момент, от того, кто пришел или не пришел на конкретный аукцион/в галерею и тд.
Поговорим чуть конкретнее. Уже известный вам Егор Альтман, например, привез свою первую коллекцию искусства для галереи Altmans Gallery в Россию в 2015 г. Коллекция состояла из нескольких десятков картин. Сегодня, спустя 7 лет, из той первой партии в галерее остались лишь единичные произведения.
Другой пример. В 1974 году первый арт-фонд был создан Пенсионным фондом Британской железной дороги. 70 миллионов фунтов были вложены в 2,5 тыс предметов искусства на шестилетний период. Полностью реализовать активы фонд смог только спустя 25 лет, в 1999 г., получив 11,3% среднегодовой доходности или 282,5% совокупно.
Стоит отметить, что при более низкой ликвидности, доходность рынка искусства превышает доходность фондового рынка:
Продолжаем разговор об инвестициях в искусство. Начало здесь и здесь.
Итак, как быстро вы сможете реализовать купленную картину?
Сразу скажу, что на вариант "купил в России за рубли, перевез через границу, выручил за картину доллары/евро" лучше не рассчитывать. Обычно инвестиция в искусство – это инвестиция как минимум на несколько лет.
Почему? В 2020/21 гг порядка 82% продаж всемирно известных художников совершились через аукционы (26%) и арт-галереи (56%). Еще 18% – онлайн-платформы (8%), непосредственно у художников (4%), Instagram (4%), продажи у коллекционеров (2%).
Несложно догадаться, что покупать Малевича или Пикассо через инстраграм у недавно появившегося в поле зрения коллекционера тоже никто не будет. Соответственно, любая продажа картины – это несколько месяцев на организацию и подготовку.
Даже если картина будет выставлена на аукционе или в хорошей галерее, далеко не факт, что на нее сразу найдется покупатель. Многое тут зависит от состояния арт-рынка в данный момент, от того, кто пришел или не пришел на конкретный аукцион/в галерею и тд.
Поговорим чуть конкретнее. Уже известный вам Егор Альтман, например, привез свою первую коллекцию искусства для галереи Altmans Gallery в Россию в 2015 г. Коллекция состояла из нескольких десятков картин. Сегодня, спустя 7 лет, из той первой партии в галерее остались лишь единичные произведения.
Другой пример. В 1974 году первый арт-фонд был создан Пенсионным фондом Британской железной дороги. 70 миллионов фунтов были вложены в 2,5 тыс предметов искусства на шестилетний период. Полностью реализовать активы фонд смог только спустя 25 лет, в 1999 г., получив 11,3% среднегодовой доходности или 282,5% совокупно.
Стоит отметить, что при более низкой ликвидности, доходность рынка искусства превышает доходность фондового рынка:
Как повысить ликвидность своей коллекции?
Мы частично говорили об этом в предыдущих постах:
1️⃣ Картины художника, которого вы покупаете, должны быть представлены в крупнейших музеях (в России – Пушкинский музей, в США – Метрополитан, во Франции – центр Жоржа Помпиду) и галереях мира, а также в коллекциях крупных коллекционеров искусства.
2️⃣ Имя художника – входить в список индекса ArtPrice100
3️⃣ Не помешает и так называемая "уличная известность". Конечно, есть и художники "широко популярные в узких кругах", но условного Пикассо всегда будет проще продать, чем, допустим, Эгона Шиле.
4️⃣ Желательно, чтобы объемы продаж картин художника были достаточно высоки год от года. Например, по картинам Пикассо в год совершаетя порядка 3 тыс. продаж, он продается на 600 млн долларов ежегодно и делает 10% от рынка искусства.
Напоследок хочется напомнить, что картина – не только способ сохранить и приумножить капитал. Искусство украшает наши дома, создает атмосферу, образовывает наших детей, которые перед выходом в школу или за обедом смотрят на произведения великих художников. В погоне за ликвидностью не стоит забывать, что есть вечные ценности, и высокое искусство – одна из них.
Друзья, ликвидность – лишь один аспект, который важно понимать, начиная инвестировать в искусство.
▪️Что еще важно знать начинающему арт-инвестору?
▪️Из чего складывается цена картины?
▪️Как становятся коллекционерами?
▪️Что стоит и не стоит покупать, если ваша цель – приумножить капитал?
▪️Как развивать вкус и понимание арт-рынка?
Обсудим эти вопросы с Егором Альтманом – коллекционером и создателем сети международных галерей Altmans Gallerry – в ходе прямого эфира на YouTube канале Bitkogan уже в этот вторник.
🕡 Время – 19:00 (МСК)
Приходите и задавайте вопросы!
@bitkogan
Мы частично говорили об этом в предыдущих постах:
1️⃣ Картины художника, которого вы покупаете, должны быть представлены в крупнейших музеях (в России – Пушкинский музей, в США – Метрополитан, во Франции – центр Жоржа Помпиду) и галереях мира, а также в коллекциях крупных коллекционеров искусства.
2️⃣ Имя художника – входить в список индекса ArtPrice100
3️⃣ Не помешает и так называемая "уличная известность". Конечно, есть и художники "широко популярные в узких кругах", но условного Пикассо всегда будет проще продать, чем, допустим, Эгона Шиле.
4️⃣ Желательно, чтобы объемы продаж картин художника были достаточно высоки год от года. Например, по картинам Пикассо в год совершаетя порядка 3 тыс. продаж, он продается на 600 млн долларов ежегодно и делает 10% от рынка искусства.
Напоследок хочется напомнить, что картина – не только способ сохранить и приумножить капитал. Искусство украшает наши дома, создает атмосферу, образовывает наших детей, которые перед выходом в школу или за обедом смотрят на произведения великих художников. В погоне за ликвидностью не стоит забывать, что есть вечные ценности, и высокое искусство – одна из них.
Друзья, ликвидность – лишь один аспект, который важно понимать, начиная инвестировать в искусство.
▪️Что еще важно знать начинающему арт-инвестору?
▪️Из чего складывается цена картины?
▪️Как становятся коллекционерами?
▪️Что стоит и не стоит покупать, если ваша цель – приумножить капитал?
▪️Как развивать вкус и понимание арт-рынка?
Обсудим эти вопросы с Егором Альтманом – коллекционером и создателем сети международных галерей Altmans Gallerry – в ходе прямого эфира на YouTube канале Bitkogan уже в этот вторник.
🕡 Время – 19:00 (МСК)
Приходите и задавайте вопросы!
@bitkogan
Инфляция в Турции составила 61,14%. Это максимум за 20 лет.
Перечислим основные причины разгона турецких цен:
1️⃣ Турецкая лира потеряла примерно 47% своей стоимости за последний год. Кстати, недавнее падение рубля на лире сказалось негативно: с начала года валюта потеряла 10%. Чем дешевле отечественная валюта, тем дороже импорт, оттуда и инфляция.
2️⃣ Активно разгоняются цены на все, соответственно, растут издержки. Цены производителей в Турции выросли уже на 115% за год.
3️⃣ Центральный банк Турции снизил процентные ставки на 500 базисных пунктов с сентября до 14%. Это при том, что инфляция выше 61%. Маловато, однако. Настолько низкая ставка стимулирует рост денежной массы в стране и дальнейшую инфляцию.
Россия с Турцией имеют немало общего в их экономических проблемах. Во-первых, это падение валюты. Во-вторых, отток капитала и низкое доверие инвесторов.
Отсюда возникает вопрос: повторит ли наша инфляция подвиги турецкой и превысит 50-60%?
На самом деле, несмотря на невероятный экономический кризис, постигший нашу страну, действия российского ЦБ были вполне себе последовательными.
▪️Ключевую повысили ставку до 20% практически сразу, чтобы не допустить дальнейшего падения рубля. Эрдоган ставку понижал, что способствовало оттоку валюты.
▪️Сразу ввели жесткие валютные ограничения, чтобы, опять же, противодействовать обвалу рубля.
В целом, такие действия предполагают, что российскую инфляцию, вероятно, удастся взять под контроль. Проблема состоит сейчас в глубочайшей неопределенности. Мы не можем предсказать, будут ли введены дополнительные санкции против России и насколько сильным будет дефицит товаров. Даже Банк России пока очень осторожен в своих прогнозах из-за огромного количества сценариев.
Мы убеждены, что российская инфляция превысит 20%. А вот остановится ли она до 30%? Это вопрос творческий. Слишком много экономических показателей зависят от геополитики. Если придерживаться сценария, предполагающего деэскалацию конфликта, вероятно, получится взять цены под контроль.
#инфляция
@bitkogan
Перечислим основные причины разгона турецких цен:
1️⃣ Турецкая лира потеряла примерно 47% своей стоимости за последний год. Кстати, недавнее падение рубля на лире сказалось негативно: с начала года валюта потеряла 10%. Чем дешевле отечественная валюта, тем дороже импорт, оттуда и инфляция.
2️⃣ Активно разгоняются цены на все, соответственно, растут издержки. Цены производителей в Турции выросли уже на 115% за год.
3️⃣ Центральный банк Турции снизил процентные ставки на 500 базисных пунктов с сентября до 14%. Это при том, что инфляция выше 61%. Маловато, однако. Настолько низкая ставка стимулирует рост денежной массы в стране и дальнейшую инфляцию.
Россия с Турцией имеют немало общего в их экономических проблемах. Во-первых, это падение валюты. Во-вторых, отток капитала и низкое доверие инвесторов.
Отсюда возникает вопрос: повторит ли наша инфляция подвиги турецкой и превысит 50-60%?
На самом деле, несмотря на невероятный экономический кризис, постигший нашу страну, действия российского ЦБ были вполне себе последовательными.
▪️Ключевую повысили ставку до 20% практически сразу, чтобы не допустить дальнейшего падения рубля. Эрдоган ставку понижал, что способствовало оттоку валюты.
▪️Сразу ввели жесткие валютные ограничения, чтобы, опять же, противодействовать обвалу рубля.
В целом, такие действия предполагают, что российскую инфляцию, вероятно, удастся взять под контроль. Проблема состоит сейчас в глубочайшей неопределенности. Мы не можем предсказать, будут ли введены дополнительные санкции против России и насколько сильным будет дефицит товаров. Даже Банк России пока очень осторожен в своих прогнозах из-за огромного количества сценариев.
Мы убеждены, что российская инфляция превысит 20%. А вот остановится ли она до 30%? Это вопрос творческий. Слишком много экономических показателей зависят от геополитики. Если придерживаться сценария, предполагающего деэскалацию конфликта, вероятно, получится взять цены под контроль.
#инфляция
@bitkogan