Дивидендные истории становятся привлекательнее
Снижение акций на фондовых рынках привело не только к достижению ценными бумагами привлекательных уровней, о чем на днях подробно говорили в канале @bitkogan_hotline. Также изменилась и оценка дивидендной доходности российских акций.
Для этого сравним цифры перед началом снижения на 15 ноября и по итогам вчерашних торгов.
Продолжение ⤵️
Снижение акций на фондовых рынках привело не только к достижению ценными бумагами привлекательных уровней, о чем на днях подробно говорили в канале @bitkogan_hotline. Также изменилась и оценка дивидендной доходности российских акций.
Для этого сравним цифры перед началом снижения на 15 ноября и по итогам вчерашних торгов.
Продолжение ⤵️
Топ-8 остался почти без изменений. Безусловными лидерами остаются Мечел преф (MTLRP) с доходностью 37,26% и TMK (TRMK) с 36,56%; также хорошо выглядят акции других металлургов: НЛМК (NLMK), Северсталь (CHMF) и ММК (MAGN). За ними с отставанием следует Норникель (GMKN), который по текущей оценке приносит инвестору 11,8% дивидендной доходности против 11,42% на середину ноября.
Лидерами в своеобразном «дивидендном зачете» также стали бумаги Сургутнефтегаз преф (SNGSP), М Видео (MVID) и Алроса (ALRS). В топ-23 списка вошли такие «голубые фишки», как Сбербанк и Газпром. Обычки отечественного банка, по оценкам Bloomberg, приносят дивидендную доходность 11,21%, а префы – 9,58%. «Голубой гигант» своему инвестору может обеспечить доходность в размере 15,19%, в то время как дивидендная доходность «дочки» Газпромнефть чуть скромнее и может составить 9,78%.
На ум приходит фраза «Кризис – время возможностей». Да, в последние 2 дня можно отметить восстановление стоимости многих ценных бумаг из первого эшелона в России, что отчасти связано с покупками в расчете на получение высоких дивидендов. В случае нового снижения российского фондового рынка могут появиться новые дивидендные бумаги с привлекательной доходностью и позиции в текущем рейтинге могут измениться. Но в случае развития тренда на повышение акции с высокой дивидендной доходностью в первую очередь попадут в поле зрения инвестфондов.
#акции #российский_рынок
@bitkogan
Лидерами в своеобразном «дивидендном зачете» также стали бумаги Сургутнефтегаз преф (SNGSP), М Видео (MVID) и Алроса (ALRS). В топ-23 списка вошли такие «голубые фишки», как Сбербанк и Газпром. Обычки отечественного банка, по оценкам Bloomberg, приносят дивидендную доходность 11,21%, а префы – 9,58%. «Голубой гигант» своему инвестору может обеспечить доходность в размере 15,19%, в то время как дивидендная доходность «дочки» Газпромнефть чуть скромнее и может составить 9,78%.
На ум приходит фраза «Кризис – время возможностей». Да, в последние 2 дня можно отметить восстановление стоимости многих ценных бумаг из первого эшелона в России, что отчасти связано с покупками в расчете на получение высоких дивидендов. В случае нового снижения российского фондового рынка могут появиться новые дивидендные бумаги с привлекательной доходностью и позиции в текущем рейтинге могут измениться. Но в случае развития тренда на повышение акции с высокой дивидендной доходностью в первую очередь попадут в поле зрения инвестфондов.
#акции #российский_рынок
@bitkogan
Подписчики задают вопросы по справедливости приведенных сегодня оценок дивидендной доходности крупнейшего банка страны. Решили разъяснить, почему были приведены такие цифры.
На текущий момент, по данным Bloomberg, по обыкновенным акциям Сбера будут начислены дивиденды в размере 27,4 рубля на ценную бумагу. А по префам – в расчете 22,8 рубля на акцию. Исходя из этих цифр и получилась дивидендная доходность, представленная в таблице.
Мы часто используем Bloomberg как источник для анализа, и это вполне логично. Вместе с тем, нельзя не учитывать, что Сбер платил одинаковые дивиденды по «обычке» и «префам» в последние годы. Если предположить, что дивиденды составят 27,4 руб. на акцию, то доходности составят 10,7% и 11,2% соответственно.
Как будет на этот раз? Скорее всего, как обычно. А точно мы это узнаем после представления Сбером отчета по МСФО за 2021 года (аналогично и по другим компаниям).
@bitkogan
На текущий момент, по данным Bloomberg, по обыкновенным акциям Сбера будут начислены дивиденды в размере 27,4 рубля на ценную бумагу. А по префам – в расчете 22,8 рубля на акцию. Исходя из этих цифр и получилась дивидендная доходность, представленная в таблице.
Мы часто используем Bloomberg как источник для анализа, и это вполне логично. Вместе с тем, нельзя не учитывать, что Сбер платил одинаковые дивиденды по «обычке» и «префам» в последние годы. Если предположить, что дивиденды составят 27,4 руб. на акцию, то доходности составят 10,7% и 11,2% соответственно.
Как будет на этот раз? Скорее всего, как обычно. А точно мы это узнаем после представления Сбером отчета по МСФО за 2021 года (аналогично и по другим компаниям).
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
Завершается ли эпоха свободного биткоина в России?
Вчера Центральный банк России представил доклад по теме «Криптовалюты: тренды, риски, меры», который предваряет начало общественных консультаций по взволновавшему общественность вопросу выбора возможного пути регулирования крипторынка.
Позицию регулятора на пресс-конференции также прояснила руководитель Департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова.
Отечественный ЦБ, похоже, решил пойти по китайскому пути и вместе с товарищами из Поднебесной побороться с криптовалютами.
Зачем это нужно? Цели довольно просты и понятны.
1️⃣ По мнению Регулятора, обеспечить финансовую стабильность и снять угрозу благосостоянию граждан.
Это, как говорится, святое дело. Кто спорит? Финансовая стабильность и благосостояние граждан – это, как известно, главное, что волнует и партию, и правительство, и вообще всех доблестных руководителей нашей страны.
2️⃣ С другой стороны, тенденция на появление эмитированных центральными банками цифровых рублей, юаней, евро и долларов не должна встретить конкуренцию со стороны независимых валют. После запрета в Китае, так же и в США происходят консультации на парламентском уровне по вопросам предотвращения появления «конкурентов». Можно вспомнить противостояние предложенной Facebook цифровой валюты Libra со стороны американских властей.
3️⃣ Третьим пунктом, который вызывает тревогу у регулятора, стала повышенная волатильность криптовалют. Здесь можем только отчасти согласиться, ведь в последние годы с притоком крупного капитала во многих топовых криптовалютах стала снижаться волатильность. Просто для примера: на текущий момент капитализация первых 2 криптовалют биткоина (BTC) и эфира (ETH) составляет более $1 трлн. А появление более понятных правил регулирования будет только способствовать кратному увеличению объема капитализации рынка и инвестиций в него.
Что предлагает сделать ЦБ РФ для выполнения своей регуляторной функции в отношении цифровых валют?
▪️Полный запрет майнинга.
▪️Запрет на работу юридических лиц с криптовалютами.
▪️Запрет на оборот криптовалют на территории страны и использование в качестве средства платежа.
▪️Запрет на выпуск криптовалют организациями и гражданами.
▪️Запрет на покупку криптовалют с использованием банковских карт и обмена цифровых валют на фиатные деньги.
Свое мнение по затронутым в докладе вопросам ЦБ предлагает направлять специалистам в области цифровых валют и блокчейна до начала общественных слушаний 1 марта. Значит ли это, что позиция регулятора в отношении криптовалют может перемениться на более благожелательную? Маловероятно. Однако до этого срока парламент, скорее всего, не начнет рассмотрение законопроекта.
Продолжение ⤵️
Завершается ли эпоха свободного биткоина в России?
Вчера Центральный банк России представил доклад по теме «Криптовалюты: тренды, риски, меры», который предваряет начало общественных консультаций по взволновавшему общественность вопросу выбора возможного пути регулирования крипторынка.
Позицию регулятора на пресс-конференции также прояснила руководитель Департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова.
Отечественный ЦБ, похоже, решил пойти по китайскому пути и вместе с товарищами из Поднебесной побороться с криптовалютами.
Зачем это нужно? Цели довольно просты и понятны.
1️⃣ По мнению Регулятора, обеспечить финансовую стабильность и снять угрозу благосостоянию граждан.
Это, как говорится, святое дело. Кто спорит? Финансовая стабильность и благосостояние граждан – это, как известно, главное, что волнует и партию, и правительство, и вообще всех доблестных руководителей нашей страны.
2️⃣ С другой стороны, тенденция на появление эмитированных центральными банками цифровых рублей, юаней, евро и долларов не должна встретить конкуренцию со стороны независимых валют. После запрета в Китае, так же и в США происходят консультации на парламентском уровне по вопросам предотвращения появления «конкурентов». Можно вспомнить противостояние предложенной Facebook цифровой валюты Libra со стороны американских властей.
3️⃣ Третьим пунктом, который вызывает тревогу у регулятора, стала повышенная волатильность криптовалют. Здесь можем только отчасти согласиться, ведь в последние годы с притоком крупного капитала во многих топовых криптовалютах стала снижаться волатильность. Просто для примера: на текущий момент капитализация первых 2 криптовалют биткоина (BTC) и эфира (ETH) составляет более $1 трлн. А появление более понятных правил регулирования будет только способствовать кратному увеличению объема капитализации рынка и инвестиций в него.
Что предлагает сделать ЦБ РФ для выполнения своей регуляторной функции в отношении цифровых валют?
▪️Полный запрет майнинга.
▪️Запрет на работу юридических лиц с криптовалютами.
▪️Запрет на оборот криптовалют на территории страны и использование в качестве средства платежа.
▪️Запрет на выпуск криптовалют организациями и гражданами.
▪️Запрет на покупку криптовалют с использованием банковских карт и обмена цифровых валют на фиатные деньги.
Свое мнение по затронутым в докладе вопросам ЦБ предлагает направлять специалистам в области цифровых валют и блокчейна до начала общественных слушаний 1 марта. Значит ли это, что позиция регулятора в отношении криптовалют может перемениться на более благожелательную? Маловероятно. Однако до этого срока парламент, скорее всего, не начнет рассмотрение законопроекта.
Продолжение ⤵️
ЦБ решил бороться с мошенниками?
Давайте откровенно: многие мошенники действительно начали создавать «пирамиды» и другие проекты «по отъему» накоплений граждан в Интернете, обещая заоблачные проценты от якобы проводимых операций по торговле криптвоалютой.
Что на практике? Поверив «последователям» Мавроди, Хопёр-Инвест и других мошенников, орудовавшим в 90-ые годы, люди вновь теряют деньги в Кэшбери, Finiko и прочих проектах. Жалобы на такие организации, естественно, поступают в ЦБ, который хочет предотвратить деятельность современных Остапов Бендеров.
Эта благородная цель, разумеется, важна. Но основное, по моему мнению, это все - таки борьба с различными серыми схемами вывода капитала. И с финансированием тех, кого, по мнению контролирующих товарищей, финансировать не нужно.
Почему именно сейчас? Мыслей много. Я думаю, в данном случае у каждого будет своя трактовка.
Кстати, «полного запрета на владение криптовалютами для физлиц ЦБ не предлагает, уточнила на пресс-конференции глава департамента финансовой стабильности Елизавета Данилова. Россияне смогут держать биткоин, ethereum и другие токены, но в иностранных юрисдикциях, подчеркнула она.»
Вывод. Как мы писали в канале @bitkogan_hotline, ЦБ решил пойти по близкому к китайскому пути полного запрета. Второй путь – по которому двигаются в США – продуманное регулирование властями рынка.
Последний может привлечь дополнительные инвестиции (в том числе и зарубежные) в новые проекты, поспособствовать ускоренному развитию цифровой экономики и созданию нескольких десятков тысяч рабочих мест среди программистов.
В случае же реализации жесткого сценария можно ожидать некоторого оттока капитала и отъезд за рубеж еще какого-то количества талантливых и предприимчивых людей.
Оно нам надо? По мне, уж лучше жесткое регулирование, чем полный запрет.
Кто-то, кто без крипты не мыслит своей жизни может, как мы уже сказали, уехать. Кто-то… просто уйдет в тень?
И чего, добавим работы дяде Степе? А то ему больше нечего делать?
#крипта
@bitkogan
Давайте откровенно: многие мошенники действительно начали создавать «пирамиды» и другие проекты «по отъему» накоплений граждан в Интернете, обещая заоблачные проценты от якобы проводимых операций по торговле криптвоалютой.
Что на практике? Поверив «последователям» Мавроди, Хопёр-Инвест и других мошенников, орудовавшим в 90-ые годы, люди вновь теряют деньги в Кэшбери, Finiko и прочих проектах. Жалобы на такие организации, естественно, поступают в ЦБ, который хочет предотвратить деятельность современных Остапов Бендеров.
Эта благородная цель, разумеется, важна. Но основное, по моему мнению, это все - таки борьба с различными серыми схемами вывода капитала. И с финансированием тех, кого, по мнению контролирующих товарищей, финансировать не нужно.
Почему именно сейчас? Мыслей много. Я думаю, в данном случае у каждого будет своя трактовка.
Кстати, «полного запрета на владение криптовалютами для физлиц ЦБ не предлагает, уточнила на пресс-конференции глава департамента финансовой стабильности Елизавета Данилова. Россияне смогут держать биткоин, ethereum и другие токены, но в иностранных юрисдикциях, подчеркнула она.»
Вывод. Как мы писали в канале @bitkogan_hotline, ЦБ решил пойти по близкому к китайскому пути полного запрета. Второй путь – по которому двигаются в США – продуманное регулирование властями рынка.
Последний может привлечь дополнительные инвестиции (в том числе и зарубежные) в новые проекты, поспособствовать ускоренному развитию цифровой экономики и созданию нескольких десятков тысяч рабочих мест среди программистов.
В случае же реализации жесткого сценария можно ожидать некоторого оттока капитала и отъезд за рубеж еще какого-то количества талантливых и предприимчивых людей.
Оно нам надо? По мне, уж лучше жесткое регулирование, чем полный запрет.
Кто-то, кто без крипты не мыслит своей жизни может, как мы уже сказали, уехать. Кто-то… просто уйдет в тень?
И чего, добавим работы дяде Степе? А то ему больше нечего делать?
#крипта
@bitkogan
О рынке сегодня.
У меня почему-то в ушах крутится старая песенка:
— Что происходит на свете? — А просто зима.
— Просто зима, полагаете вы? — Полагаю.
Я ведь и сам, как умею, следы пролагаю
в ваши уснувшие ранней порою дома.
Заголовки финансовых СМИ, к сожалению, не располагают к оптимизму и соревнуются в том, кто сильнее напугает читателя. А они и рады быть напуганными. Рынок вчера начинал торги за здравие, а заканчивает… с новым уверенным снижением основных индексов. Сегодня на утренних торгах индекс Московской биржи теряет порядка 2%.
Какие темы сейчас волнуют инвесторов? Что стало поводами для снижения?
▪️Индекс Nasdaq Composite показал вчера снижение на 1,3% (почти на 14,5% по сравнению с максимумом от 22 ноября 2021 года). Начало ли это для полномасштабной коррекции, ведь инвесторы начинают переценивать риски в технологических компаниях?
▪️Квартальная отчетность Netflix разочаровала из-за снижения числа платных подписчиков, а решение Peloton остановить выпуск беговых дорожек и велосипедов приводит к коррекции акций обеих компаний на 20%.
▪️Украина может получить от стран Балтии противотанковые комплексы Javelin и зенитный комплекс Stinger с одобрения властей США. А Великобритания рассматривает возможность размещения контингента в соседних странах для «сдерживания агрессии».
▪️Белый дом готов распечатать запасы нефти из стратегических резервов для сдерживания роста цен на сырье.
Поводов может быть много. А причины для такой реакции все те же:
▪️ФРС снижает объемы покупок в рамках QE и готово уже в марте приступить к повышению процентной ставки. Первый шаг может составить сразу 50 базисных пунктов.
▪️Геополитика. Россия и США (устами своих госслужащих) пока только показывают, у кого мышцы толще.
▪️Штамм Омикрон пока никуда не исчез. Заболеваемость растет, даже в условиях довольно высокого уровня вакцинации в ряде стран Азии, Европы и США.
Как видите, причины просты и понятны, как газета «Гудок». Ситуация остается тревожной на рынках, да и в мире в целом. Паника влияет на инвесторов и они уходят от риска. Можно заметить рост CDS, в частности на Россию; также глобально взлетела доходность казначейских бумаг.
Мы неоднократно указывали на необходимость быть более аккуратными при открытии новых позиций и настоятельно просили не делать этого с применением заемных средств. Также призывали обратить внимание на наших «зверюшек» (TZA, SOXS, VXX и пр.), за которых стоит порадоваться. Они очень опасные и кусачие, но, тем не менее, остаются нашими любимыми гладкошерстными питомцами. Долго держать их в портфелях нельзя. На каком уровне будем реализовывать? Будем держать читателей в курсе.
Эпиграфом к заметке пусть послужат строчки все той же замечательной песни в нашей интерпретации:
— Чем же все это окончится? — Будет окей.
— Будет окей, вы уверены? — Да, я уверен.
Я уже слышал, и слух этот мною проверен,
будто бы в роще сегодня звенела свирель.
#геополитика #рынки
@bitkogan
У меня почему-то в ушах крутится старая песенка:
— Что происходит на свете? — А просто зима.
— Просто зима, полагаете вы? — Полагаю.
Я ведь и сам, как умею, следы пролагаю
в ваши уснувшие ранней порою дома.
Заголовки финансовых СМИ, к сожалению, не располагают к оптимизму и соревнуются в том, кто сильнее напугает читателя. А они и рады быть напуганными. Рынок вчера начинал торги за здравие, а заканчивает… с новым уверенным снижением основных индексов. Сегодня на утренних торгах индекс Московской биржи теряет порядка 2%.
Какие темы сейчас волнуют инвесторов? Что стало поводами для снижения?
▪️Индекс Nasdaq Composite показал вчера снижение на 1,3% (почти на 14,5% по сравнению с максимумом от 22 ноября 2021 года). Начало ли это для полномасштабной коррекции, ведь инвесторы начинают переценивать риски в технологических компаниях?
▪️Квартальная отчетность Netflix разочаровала из-за снижения числа платных подписчиков, а решение Peloton остановить выпуск беговых дорожек и велосипедов приводит к коррекции акций обеих компаний на 20%.
▪️Украина может получить от стран Балтии противотанковые комплексы Javelin и зенитный комплекс Stinger с одобрения властей США. А Великобритания рассматривает возможность размещения контингента в соседних странах для «сдерживания агрессии».
▪️Белый дом готов распечатать запасы нефти из стратегических резервов для сдерживания роста цен на сырье.
Поводов может быть много. А причины для такой реакции все те же:
▪️ФРС снижает объемы покупок в рамках QE и готово уже в марте приступить к повышению процентной ставки. Первый шаг может составить сразу 50 базисных пунктов.
▪️Геополитика. Россия и США (устами своих госслужащих) пока только показывают, у кого мышцы толще.
▪️Штамм Омикрон пока никуда не исчез. Заболеваемость растет, даже в условиях довольно высокого уровня вакцинации в ряде стран Азии, Европы и США.
Как видите, причины просты и понятны, как газета «Гудок». Ситуация остается тревожной на рынках, да и в мире в целом. Паника влияет на инвесторов и они уходят от риска. Можно заметить рост CDS, в частности на Россию; также глобально взлетела доходность казначейских бумаг.
Мы неоднократно указывали на необходимость быть более аккуратными при открытии новых позиций и настоятельно просили не делать этого с применением заемных средств. Также призывали обратить внимание на наших «зверюшек» (TZA, SOXS, VXX и пр.), за которых стоит порадоваться. Они очень опасные и кусачие, но, тем не менее, остаются нашими любимыми гладкошерстными питомцами. Долго держать их в портфелях нельзя. На каком уровне будем реализовывать? Будем держать читателей в курсе.
Эпиграфом к заметке пусть послужат строчки все той же замечательной песни в нашей интерпретации:
— Чем же все это окончится? — Будет окей.
— Будет окей, вы уверены? — Да, я уверен.
Я уже слышал, и слух этот мною проверен,
будто бы в роще сегодня звенела свирель.
#геополитика #рынки
@bitkogan
Получаем много вопросов по Eurasia Mining (EUA.L).
Тема особенно актуальна после резкого роста цен на никель и платину в последние дни.
Напомним, что согласно результатам аудита по JORC Eurasia Mining можно считать скорее никелевой компанией, чем платиновой. Мы писали об этом, и на прошлой неделе компания подтвердила, что никель стал основным металлом в ее корзине.
Почему это хорошо? Рынок любит модные темы, и «батарейная лихорадка» тому наглядное подтверждение. Производители электромобилей ощущают серьезный дефицит лития и никеля, и всеми силами пытаются обеспечить надежность поставок.
На прошлой неделе Tesla заключила сделку с канадской компанией Talon Metals на поставку 75 тыс. тонн никелевого концентрата с месторождения Tamarack в Миннесоте. При этом добыча по плану начнется лишь в 2026 году. Это не первая сделка Tesla в никеле и, вероятно, не последняя. Поскольку новые серьезные проекты в никеле найти не так просто, Илон Маск раздумывает о будущей добыче никеля на астероидах.
Про астероиды судить не возьмемся, но все, что поближе, разлетается как горячие пирожки. Про покупку Sibanye Stillwater бразильского месторождения Santa Rita за $1 млрд. плюс 5% роялти мы уже писали. Как и о том, что этот проект схож по размерам и структуре с проектом НКТ Eurasia Mining.
Активность высока не только на уже работающих никелевых проектах, но и на тех, что только в зачаточном состоянии. BHP купили долю в Kabanga в Танзании, исходя из оценки проекта $658 млн. С НКТ сравнивать сложно, потому что у Kabanga нет аудита по JORC. Но здесь важен порядок сумм, в которые сейчас оцениваются никелевые проекты.
Например, рыночная капитализация австралийской Chalice Mining, которая по размеру немного превосходит НКТ, но добычу начнет еще нескоро, более $2 млрд. Ну и вспомним про Эндрю Форреста, о котором мы тоже писали, и о его планах по бизнесу в России с покупкой Noront более чем за $500 млн. Проект, примерно в 5 раз меньший, чем НКТ, до которого надо еще строить дорогу к 2026-му году за $1,6 млрд.
На фоне такого ажиотажа и таких оценок капитализация Eurasia Mining определенно выглядит заниженной. Тем более, что НКТ – не единственный проект компании.
Не секрет, что основные акционеры компании ведут переговоры о продаже контрольного пакета. Исходя из оценок проектов выше, есть основания полагать, что в результате этих переговоров Eurasia Mining может быть оценена значительно дороже, чем рынок оценивает ее сейчас.
Очевидно, что геополитические риски тоже могут иметь место. Но вряд ли они станут определяющими в случае Eurasia Mining. Продолжаем следить за развитием событий.
#металлы #никель #платина
@bitkogan
Тема особенно актуальна после резкого роста цен на никель и платину в последние дни.
Напомним, что согласно результатам аудита по JORC Eurasia Mining можно считать скорее никелевой компанией, чем платиновой. Мы писали об этом, и на прошлой неделе компания подтвердила, что никель стал основным металлом в ее корзине.
Почему это хорошо? Рынок любит модные темы, и «батарейная лихорадка» тому наглядное подтверждение. Производители электромобилей ощущают серьезный дефицит лития и никеля, и всеми силами пытаются обеспечить надежность поставок.
На прошлой неделе Tesla заключила сделку с канадской компанией Talon Metals на поставку 75 тыс. тонн никелевого концентрата с месторождения Tamarack в Миннесоте. При этом добыча по плану начнется лишь в 2026 году. Это не первая сделка Tesla в никеле и, вероятно, не последняя. Поскольку новые серьезные проекты в никеле найти не так просто, Илон Маск раздумывает о будущей добыче никеля на астероидах.
Про астероиды судить не возьмемся, но все, что поближе, разлетается как горячие пирожки. Про покупку Sibanye Stillwater бразильского месторождения Santa Rita за $1 млрд. плюс 5% роялти мы уже писали. Как и о том, что этот проект схож по размерам и структуре с проектом НКТ Eurasia Mining.
Активность высока не только на уже работающих никелевых проектах, но и на тех, что только в зачаточном состоянии. BHP купили долю в Kabanga в Танзании, исходя из оценки проекта $658 млн. С НКТ сравнивать сложно, потому что у Kabanga нет аудита по JORC. Но здесь важен порядок сумм, в которые сейчас оцениваются никелевые проекты.
Например, рыночная капитализация австралийской Chalice Mining, которая по размеру немного превосходит НКТ, но добычу начнет еще нескоро, более $2 млрд. Ну и вспомним про Эндрю Форреста, о котором мы тоже писали, и о его планах по бизнесу в России с покупкой Noront более чем за $500 млн. Проект, примерно в 5 раз меньший, чем НКТ, до которого надо еще строить дорогу к 2026-му году за $1,6 млрд.
На фоне такого ажиотажа и таких оценок капитализация Eurasia Mining определенно выглядит заниженной. Тем более, что НКТ – не единственный проект компании.
Не секрет, что основные акционеры компании ведут переговоры о продаже контрольного пакета. Исходя из оценок проектов выше, есть основания полагать, что в результате этих переговоров Eurasia Mining может быть оценена значительно дороже, чем рынок оценивает ее сейчас.
Очевидно, что геополитические риски тоже могут иметь место. Но вряд ли они станут определяющими в случае Eurasia Mining. Продолжаем следить за развитием событий.
#металлы #никель #платина
@bitkogan
Не успели мы привыкнуть к панике на рынках из-за геополитики, опасений по ужесточению денежно-кредитной политики ФРС и переоценке справедливой стоимости технологических компаний, как появились новые поводы поволноваться.
Сегодня утром ФАС (Федеральная антимонопольная служба) решила перехватить инициативу в создании горячих и леденящих душу новостей, и выдвинула предложение прописать в законодательстве возможность изымать акции у иностранных инвесторов в стратегические предприятия с нарушением закона.
Выделим ряд моментов, которые в этой связи вызывают больше вопросов, чем дают ответов.
1️⃣ Пока речь идёт только о тех инвесторах, которые приобрели контрольный пакет. Но что помешает расширить трактовку на стадии обсуждения в парламенте и до неконтрольных долей инвесторов?
2️⃣ Сейчас нет четкого понимания: а какие хозяйственные общества имеют стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства? Металлурги тоже создают продукцию, которая идет на изготовление танков и оружия. Под эти критерии может быть подведено очень много предприятий, начиная от нефтегазового сектора и банков, заканчивая судостроением и авиалиниями.
3️⃣ Будут ли прописаны четкие критерии, подходящие под понятие совершенной с нарушением закона сделки?
Считаем, что эта новость достаточно серьезная. С одной стороны, российский капитал, зарегистрированный в офшорных юрисдикциях, постарается перерегистрироваться в России. С другой стороны, иностранный капитал сейчас напуган геополитикой, а «игра мышцами» со стороны ФАС способна только поднять градус этого накала.
Что сделают иностранные инвесторы? Они очень чутки в вопросах оценки страновых рисков. И если капитал поймет, что ему не рады, то выберет для себя более безопасные страны для вложения.
Как это отразится на российском рынке? Падение объемов торгов, страх по поводу перспектив у российских инвесторов и другие «прелести».
Внимательно следим за ситуацией и не поддаемся панике. Пока что можно воспринимать ситуацию, как розыгрыш новой карты в геополитическом противостоянии.
@bitkogan
Сегодня утром ФАС (Федеральная антимонопольная служба) решила перехватить инициативу в создании горячих и леденящих душу новостей, и выдвинула предложение прописать в законодательстве возможность изымать акции у иностранных инвесторов в стратегические предприятия с нарушением закона.
Выделим ряд моментов, которые в этой связи вызывают больше вопросов, чем дают ответов.
1️⃣ Пока речь идёт только о тех инвесторах, которые приобрели контрольный пакет. Но что помешает расширить трактовку на стадии обсуждения в парламенте и до неконтрольных долей инвесторов?
2️⃣ Сейчас нет четкого понимания: а какие хозяйственные общества имеют стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства? Металлурги тоже создают продукцию, которая идет на изготовление танков и оружия. Под эти критерии может быть подведено очень много предприятий, начиная от нефтегазового сектора и банков, заканчивая судостроением и авиалиниями.
3️⃣ Будут ли прописаны четкие критерии, подходящие под понятие совершенной с нарушением закона сделки?
Считаем, что эта новость достаточно серьезная. С одной стороны, российский капитал, зарегистрированный в офшорных юрисдикциях, постарается перерегистрироваться в России. С другой стороны, иностранный капитал сейчас напуган геополитикой, а «игра мышцами» со стороны ФАС способна только поднять градус этого накала.
Что сделают иностранные инвесторы? Они очень чутки в вопросах оценки страновых рисков. И если капитал поймет, что ему не рады, то выберет для себя более безопасные страны для вложения.
Как это отразится на российском рынке? Падение объемов торгов, страх по поводу перспектив у российских инвесторов и другие «прелести».
Внимательно следим за ситуацией и не поддаемся панике. Пока что можно воспринимать ситуацию, как розыгрыш новой карты в геополитическом противостоянии.
@bitkogan
Неоднократно писали о компаниях, связанных с кибербезопасностью.
И не только потому, что данный рынок выглядит с нашей точки зрения очень перспективным, но и потому, что он является действительно интересным и увлекательным. Да и тема актуальная.
Как полагается, в начале каждого года должны подводиться итоги года прошедшего, и строиться планы на будущий. И компания Positive Technologies как раз провела пресс-конференцию «Весь кибербез за один час», где ведущие эксперты и руководители делились успехами всей отрасли кибербезопасности, попутно строя догадки о том, что может произойти в году 2022.
С точки зрения денег, в ИБ все круче и круче. На рынке ИБ стало больше денег: по данным RickedBased Security, глобальные затраты в этот сектор будут расти на 15% в год в течение следующих 5 лет. А по мне, так может быть и еще быстрее. Уж больно тема востребована.
Таким образом, к 2025 году рынок может достичь показателя в $10,5 трлн (в 2015 он был равен $3 трлн). Также важно отметить, что с каждым годом все больше руководителей бизнеса понимают важность ИБ, и начинают осознавать, какой результат может быть. Это важный маркер, ведь мы понимаем, что в компаниях гораздо выше шанс что-либо внедрить, если руководство может оценить важность.
У большинства российских компаний, несмотря на тренд на импортозамещение, стоят иностранные средства защиты. А с учетом новых указаний от Правительства, которые обеспокоились вопросом происхождения ПО в области ИБ, советуем приглядеться к отечественным представителям кибербеза.
Одно из важнейших событий 2021 года – с ИБ можно теперь взаимодействовать через биржу. Ведь под самый занавес ушедшего года Группа «Позитив» (Positive Technologies) разместила акции в режиме прямого листинга. Также нужно отметить, что данная бумага менее прочих подвержена текущим и потенциальным негативным настроениям на рынке, ведь в капитале компании нет иностранных инвесторов.
К сожалению, хакеры атаковали, атакуют, и будут атаковать. Главной целью в 2021 стали госучреждения. А главным методом получения информации стали методы социальной инженерии – их использовали почти в половине случаев.
Промышленность крайне сложно относится к требованиям по ИБ, тем не менее процесс идет. С учетом того, что не так много предприятий имеют достаточный уровень защищенности, становится понятно, что ИБ, как рынку, есть куда расти, причем возможности колоссальные.
Было приятно услышать, что самым защищенным направлением стал финансовый сектор. Его эксперты назвали наиболее подготовленным к большинству сценариев.
Подведем итог. Цифровизация идет полным ходом. И даже дефицит полупроводников ей не особо мешает. А значит, защищать придется все большие объемы устройств. К тому же, злоумышленников меньше не становится. Так что ИБ, и так любимое нами направление, с каждым годом преподносит причины полюбить его по-новому.
О котировках компаний сектора.
В целом, если компании не будут совершать сильных ошибок, котировки должны быть выше. Движение, разумеется, не будет линейным. Но доходы сектора будут расти, это неизбежно.
@bitkogan
И не только потому, что данный рынок выглядит с нашей точки зрения очень перспективным, но и потому, что он является действительно интересным и увлекательным. Да и тема актуальная.
Как полагается, в начале каждого года должны подводиться итоги года прошедшего, и строиться планы на будущий. И компания Positive Technologies как раз провела пресс-конференцию «Весь кибербез за один час», где ведущие эксперты и руководители делились успехами всей отрасли кибербезопасности, попутно строя догадки о том, что может произойти в году 2022.
С точки зрения денег, в ИБ все круче и круче. На рынке ИБ стало больше денег: по данным RickedBased Security, глобальные затраты в этот сектор будут расти на 15% в год в течение следующих 5 лет. А по мне, так может быть и еще быстрее. Уж больно тема востребована.
Таким образом, к 2025 году рынок может достичь показателя в $10,5 трлн (в 2015 он был равен $3 трлн). Также важно отметить, что с каждым годом все больше руководителей бизнеса понимают важность ИБ, и начинают осознавать, какой результат может быть. Это важный маркер, ведь мы понимаем, что в компаниях гораздо выше шанс что-либо внедрить, если руководство может оценить важность.
У большинства российских компаний, несмотря на тренд на импортозамещение, стоят иностранные средства защиты. А с учетом новых указаний от Правительства, которые обеспокоились вопросом происхождения ПО в области ИБ, советуем приглядеться к отечественным представителям кибербеза.
Одно из важнейших событий 2021 года – с ИБ можно теперь взаимодействовать через биржу. Ведь под самый занавес ушедшего года Группа «Позитив» (Positive Technologies) разместила акции в режиме прямого листинга. Также нужно отметить, что данная бумага менее прочих подвержена текущим и потенциальным негативным настроениям на рынке, ведь в капитале компании нет иностранных инвесторов.
К сожалению, хакеры атаковали, атакуют, и будут атаковать. Главной целью в 2021 стали госучреждения. А главным методом получения информации стали методы социальной инженерии – их использовали почти в половине случаев.
Промышленность крайне сложно относится к требованиям по ИБ, тем не менее процесс идет. С учетом того, что не так много предприятий имеют достаточный уровень защищенности, становится понятно, что ИБ, как рынку, есть куда расти, причем возможности колоссальные.
Было приятно услышать, что самым защищенным направлением стал финансовый сектор. Его эксперты назвали наиболее подготовленным к большинству сценариев.
Подведем итог. Цифровизация идет полным ходом. И даже дефицит полупроводников ей не особо мешает. А значит, защищать придется все большие объемы устройств. К тому же, злоумышленников меньше не становится. Так что ИБ, и так любимое нами направление, с каждым годом преподносит причины полюбить его по-новому.
О котировках компаний сектора.
В целом, если компании не будут совершать сильных ошибок, котировки должны быть выше. Движение, разумеется, не будет линейным. Но доходы сектора будут расти, это неизбежно.
@bitkogan
Первый дефолт по корпоративным облигациям последовал уже в январе 2022. Вчера не смогла расплатиться по погашению своего выпуска БО-07 OR Group (ранее – Обувь России).
Про возможные проблемы у корпоративных заемщиков мы писали не раз на фоне повышения ставок и «шторма» на рынке облигаций после истории с Роснано. Увы, следующей «серией» – уже с реальным дефолтом – стала ситуация с достаточно крупной компанией (принадлежащая, безусловно, к 3-му эшелону).
Впрочем, дефолт пока технический. У OR Group есть 30 дней, чтобы исправить ситуацию. И объем дефолта катастрофическим не выглядит – 592 млн. рублей. Также может обнадеживать тот факт, что дефолт произошел по выпуску с номиналом одной облигации 2 млн. рублей. Т.е. держатели облигаций, скорее всего, какие-то крупные инвеcторы; с ними легче договориться.
На этом «хорошие новости» закончились. Если компания в ближайшие дни не расплатится, доступ на рынки ей будет закрыт навсегда. Что очень печально в отношении заемщика с достаточно длительной кредитной историей.
Что делать держателям остальных выпусков, которые стремительно просели в цене? Мы полагаем, что ожидаемый Recovery Rate (объем возвращенных средств после дефолта), здесь будет, скорее всего, больше 0. Поэтому избавляться по любым ценам, наверное, не имеет смысла.
В нашем сервисе по подписке в портфеле «Российские Активы» мы когда-то держали выпуск ОбувьРО1Р1, но продали его в марте 2020 года.
#облигации #российский_рынок
@bitkogan
Про возможные проблемы у корпоративных заемщиков мы писали не раз на фоне повышения ставок и «шторма» на рынке облигаций после истории с Роснано. Увы, следующей «серией» – уже с реальным дефолтом – стала ситуация с достаточно крупной компанией (принадлежащая, безусловно, к 3-му эшелону).
Впрочем, дефолт пока технический. У OR Group есть 30 дней, чтобы исправить ситуацию. И объем дефолта катастрофическим не выглядит – 592 млн. рублей. Также может обнадеживать тот факт, что дефолт произошел по выпуску с номиналом одной облигации 2 млн. рублей. Т.е. держатели облигаций, скорее всего, какие-то крупные инвеcторы; с ними легче договориться.
На этом «хорошие новости» закончились. Если компания в ближайшие дни не расплатится, доступ на рынки ей будет закрыт навсегда. Что очень печально в отношении заемщика с достаточно длительной кредитной историей.
Что делать держателям остальных выпусков, которые стремительно просели в цене? Мы полагаем, что ожидаемый Recovery Rate (объем возвращенных средств после дефолта), здесь будет, скорее всего, больше 0. Поэтому избавляться по любым ценам, наверное, не имеет смысла.
В нашем сервисе по подписке в портфеле «Российские Активы» мы когда-то держали выпуск ОбувьРО1Р1, но продали его в марте 2020 года.
#облигации #российский_рынок
@bitkogan