Интересный разговор случился на форуме в Казахстане.
- Евгений, а можно ли иметь в Сбере валютный депозит? Безопасно ли это?
(Вопрос достаточно распространенный.)
- С точки зрения надежности Сбера, отвечаю, у меня вопросов нет. Полагаю, это вполне безопасно. Вопрос в другом: сколько, извините, дает вам этот депозит и о какой сумме идет речь?
Выясняется: сумма около $180 тыс., срок депозита - порядка года. А ставка что-то типа 2.5% годовых.
Почти 25 лет своей жизни управляю активами, но есть моменты, осознать которые не в состоянии.
Да простит меня Герман Оскарович и его команда, но не понимаю я, хоть убейте: зачем держать депозит, пусть даже и в Сбере с доходностью 2.5% и ждать год, если можно спокойно, ликвидно и более доходно(!!!) иметь портфель евробондов.
После всех комиссий, после всех налогов и так далее, доходность все равно будет на 60-70% выше, чем по этому депозиту. При этом обеспечивается ликвидность, да и кредитное качество эмитентов и их рейтинги могут быть и повыше, чем у нашего горячо любимого Сбербанка.
Приведу пример. Возьмем из относительно свежего: облигации Western Digital с погашением в 2026 г. и купоном 4.75%, которые показывают в моменте доходность к погашению на уровне 5.2% https://t.me/bitkogan/3352
При этом рейтинг на одном уровне со Сбером – BB+ по S&P. На мой взгляд, все лучше, чем держать депозит по такой ставке. Более того, у бонда WDC минимальный лот $2000 (и таких очень много). Поэтому извечная проблема минимальной лотности по $150-200 тыс., характерная для российских евробондов, в данном случае тоже не актуальна.
@bitkogan
- Евгений, а можно ли иметь в Сбере валютный депозит? Безопасно ли это?
(Вопрос достаточно распространенный.)
- С точки зрения надежности Сбера, отвечаю, у меня вопросов нет. Полагаю, это вполне безопасно. Вопрос в другом: сколько, извините, дает вам этот депозит и о какой сумме идет речь?
Выясняется: сумма около $180 тыс., срок депозита - порядка года. А ставка что-то типа 2.5% годовых.
Почти 25 лет своей жизни управляю активами, но есть моменты, осознать которые не в состоянии.
Да простит меня Герман Оскарович и его команда, но не понимаю я, хоть убейте: зачем держать депозит, пусть даже и в Сбере с доходностью 2.5% и ждать год, если можно спокойно, ликвидно и более доходно(!!!) иметь портфель евробондов.
После всех комиссий, после всех налогов и так далее, доходность все равно будет на 60-70% выше, чем по этому депозиту. При этом обеспечивается ликвидность, да и кредитное качество эмитентов и их рейтинги могут быть и повыше, чем у нашего горячо любимого Сбербанка.
Приведу пример. Возьмем из относительно свежего: облигации Western Digital с погашением в 2026 г. и купоном 4.75%, которые показывают в моменте доходность к погашению на уровне 5.2% https://t.me/bitkogan/3352
При этом рейтинг на одном уровне со Сбером – BB+ по S&P. На мой взгляд, все лучше, чем держать депозит по такой ставке. Более того, у бонда WDC минимальный лот $2000 (и таких очень много). Поэтому извечная проблема минимальной лотности по $150-200 тыс., характерная для российских евробондов, в данном случае тоже не актуальна.
@bitkogan
Касательно различных облигаций, о которых писал в канале. Пример WDC натолкнул на мысль, что, оказывается, с начала текущего года большинство упомянутых мною бумаг показали отличный рост. Приведу небольшую таблицу, в которой собрано несколько бондов (я не стал брать все, а только наиболее показательные).
Обо всех этих идеях я так или иначе упоминал (или писал, или давал в подобных таблицах). Господа, несмотря на впечатляющий рост фондовых индексов США, все чаще и чаще сталкиваюсь с тем, что клиенты активно интересуются консервативными инструментами. Согласитесь, сильный рост всегда немного настораживает, особенно людей, которые умеют считать деньги.
Инструментов, подобным облигациям, которые вы видите в таблице, - великое множество. Описывать их все в канале не вижу смысла - в таком случае наступает конфликт интересов, поскольку это напрямую пересекается с моей профессиональной деятельностью. Где я, пардон, зарабатываю деньги.
В будущем продолжу знакомить подписчиков с некоторыми такими инструментами. На их примере показывать, как можно гораздо более эффективно (по сравнению с депозитом) инвестировать, сохранять и преумножать собственные средства.
@bitkogan
Обо всех этих идеях я так или иначе упоминал (или писал, или давал в подобных таблицах). Господа, несмотря на впечатляющий рост фондовых индексов США, все чаще и чаще сталкиваюсь с тем, что клиенты активно интересуются консервативными инструментами. Согласитесь, сильный рост всегда немного настораживает, особенно людей, которые умеют считать деньги.
Инструментов, подобным облигациям, которые вы видите в таблице, - великое множество. Описывать их все в канале не вижу смысла - в таком случае наступает конфликт интересов, поскольку это напрямую пересекается с моей профессиональной деятельностью. Где я, пардон, зарабатываю деньги.
В будущем продолжу знакомить подписчиков с некоторыми такими инструментами. На их примере показывать, как можно гораздо более эффективно (по сравнению с депозитом) инвестировать, сохранять и преумножать собственные средства.
@bitkogan
Несколько слов по американскому рынку. Сегодня в моменте индекс S&P500 торгуется в небольшом минусе. Рынок словно в раздумьях - то ли ему «пробивать» 2915 пунктов по индексу и расти дальше, то ли опускаться ниже 2900. Как любят говорить фондовые аналитики: «Вероятность роста рынка равна 50% - либо будет расти, либо нет» 😉
Из историй, на которые в последнее время обращал внимание, радуют акции Porsche, которые растут на немецкой бирже Xetra. Как я и писал, если бумага превысит уровень в 60 евро, то будет расти дальше https://t.me/bitkogan/3323
Сегодня уже 61 евро за акцию.
Продолжает снижаться Lyft (LYFT US), который относительно недавно провел IPO. От цены размещения котировки уже упали примерно на 25% (возвращаясь к разговору о рисках участия в IPO). Пока не вижу ничего критичного – все мы помним, как «гуляли» вниз акции того же Facebook после IPO. Что с ними случилось потом, думаю, нет нужды описывать подробно.
Пока наблюдаю и держу под рукой защитные активы (TVIX, VXXB, SDS и некоторые другие), но в небольшом объеме. Повторю в который раз: эти инструменты не предназначены для спекуляций, а нужны в качестве страховки на случай падения рынка.
Продолжаю следить за интересными бондами (о чем писал в предыдущем посте). Не исключаю, что с приближением мая рынок акций может развернуться, и тогда аппетит к риску будет частично потерян. В результате, многие начнут перекладываться в облигации. Не забываем: sell in May and go away…
@bitkogan
Из историй, на которые в последнее время обращал внимание, радуют акции Porsche, которые растут на немецкой бирже Xetra. Как я и писал, если бумага превысит уровень в 60 евро, то будет расти дальше https://t.me/bitkogan/3323
Сегодня уже 61 евро за акцию.
Продолжает снижаться Lyft (LYFT US), который относительно недавно провел IPO. От цены размещения котировки уже упали примерно на 25% (возвращаясь к разговору о рисках участия в IPO). Пока не вижу ничего критичного – все мы помним, как «гуляли» вниз акции того же Facebook после IPO. Что с ними случилось потом, думаю, нет нужды описывать подробно.
Пока наблюдаю и держу под рукой защитные активы (TVIX, VXXB, SDS и некоторые другие), но в небольшом объеме. Повторю в который раз: эти инструменты не предназначены для спекуляций, а нужны в качестве страховки на случай падения рынка.
Продолжаю следить за интересными бондами (о чем писал в предыдущем посте). Не исключаю, что с приближением мая рынок акций может развернуться, и тогда аппетит к риску будет частично потерян. В результате, многие начнут перекладываться в облигации. Не забываем: sell in May and go away…
@bitkogan
Нет ничего более чудовищного, чем израильские банки. Иногда складывается впечатление, что банкиры этой страны обьявили тихую войну остальному населению и за что-то отчаянно мстят.
Утро. Встаю в 4, чтоб успеть на первый рейс. Все ради того, чтоб заскочить в банк и две минуты переговорить с клерком, поскольку банки закрывают свои двери ровно в 14-00. Клерка предупредил: буду в час дня, специально еду, на 5 минут максимум. Он сказал да, буду. Приходи.
На часах 14-00. Сижу в банке. Его Клерское Величество роется в бумажках. Примерно раз в 15 минут извергает из себя воинственный клич:
- Я дико занят.
- Я безумно занят.
- Я еще сегодня не обедал.
- Я думаю тебе стоит зайти в другой день.
Очень страшно вращает глазами и всем своим видом показывает: он делает мне одолжение самим фактом того, что не выгоняет меня из банка, поскольку мое время ожидания уже истекло.
В такие минуты явственно понимаю:
1. Почему решил в свое время, что в этой стране жить конечно можно, но если очень нужно. Точнее жить-то очевидно можно - при условии увольнения с работы и изгнания из страны минимум половины её обитателей.
2. Чувство юмора - единственное, что может спасти в общении с израильскими банкирами, чиновниками, клерками, служащими и т.д.
3. На следующих выборах буду голосовать за партию, которая поставит своей целью обуздание израильской бюрократии. Методы - чем жёстче, тем лучше. Понимаю что сие невозможно, ибо как коррупция в неких нам хорошо известных странах, так и бюрократия в Израиле - это основа основ. Цементирующая сила государства.
Тем, кто считает, что я несколько преувеличиваю - предлагаю попробовать пожить в Израиле годик-другой. Как вариант - попытайтесь перевести в израильский банк из-за границы некоторую сумму, даже относительно небольшую. Занятие не для слабонервных.
Этот мир сходит с ума. Банкиры делают нам одолжение, принимая наши деньги и обслуживая нас. Клерки - осчастливливают возможностью постоять в очереди и полюбоваться на Их Высочествами.
Подводя черту под темой израильских банков, хочу сказать одно: храните деньги в трёхлитровых банках! Можно и в любых других - но точно не в 🇮🇱 . Нервы целее будут, однозначно.
@bitkogan
Утро. Встаю в 4, чтоб успеть на первый рейс. Все ради того, чтоб заскочить в банк и две минуты переговорить с клерком, поскольку банки закрывают свои двери ровно в 14-00. Клерка предупредил: буду в час дня, специально еду, на 5 минут максимум. Он сказал да, буду. Приходи.
На часах 14-00. Сижу в банке. Его Клерское Величество роется в бумажках. Примерно раз в 15 минут извергает из себя воинственный клич:
- Я дико занят.
- Я безумно занят.
- Я еще сегодня не обедал.
- Я думаю тебе стоит зайти в другой день.
Очень страшно вращает глазами и всем своим видом показывает: он делает мне одолжение самим фактом того, что не выгоняет меня из банка, поскольку мое время ожидания уже истекло.
В такие минуты явственно понимаю:
1. Почему решил в свое время, что в этой стране жить конечно можно, но если очень нужно. Точнее жить-то очевидно можно - при условии увольнения с работы и изгнания из страны минимум половины её обитателей.
2. Чувство юмора - единственное, что может спасти в общении с израильскими банкирами, чиновниками, клерками, служащими и т.д.
3. На следующих выборах буду голосовать за партию, которая поставит своей целью обуздание израильской бюрократии. Методы - чем жёстче, тем лучше. Понимаю что сие невозможно, ибо как коррупция в неких нам хорошо известных странах, так и бюрократия в Израиле - это основа основ. Цементирующая сила государства.
Тем, кто считает, что я несколько преувеличиваю - предлагаю попробовать пожить в Израиле годик-другой. Как вариант - попытайтесь перевести в израильский банк из-за границы некоторую сумму, даже относительно небольшую. Занятие не для слабонервных.
Этот мир сходит с ума. Банкиры делают нам одолжение, принимая наши деньги и обслуживая нас. Клерки - осчастливливают возможностью постоять в очереди и полюбоваться на Их Высочествами.
Подводя черту под темой израильских банков, хочу сказать одно: храните деньги в трёхлитровых банках! Можно и в любых других - но точно не в 🇮🇱 . Нервы целее будут, однозначно.
@bitkogan
В последнее время все больше информации подобного толка.
Как к ней относиться? Считаю, что с изрядной долей осторожности. Не уверен, что ФРС действительно готовит почву для нового раунда. Пока это, скорее, проброс.
В каком случае «количественное смягчение» случится? Только если потребуется стимулировать экономический рост, если американская экономика начнет скатываться в новую рецессию.
Пока статистика говорит об обратном. Более того: осуществление нового раунда в текущей ситуации вызовет всплеск инфляции и приведет к явному перегреву экономики (я также с огромной долей скепсиса отношусь к теории одного известного экономиста, что мир вошел в период глобального роста процентных ставок).
Однако, давайте порассуждаем: что произойдет, если новое «количественное смягчение» все же случится?
Во-первых, как я уже говорил, это произойдет тогда и только тогда, когда американской экономике потребуются новые стимулы роста. Пока явно рано об этом говорить.
Во-вторых, цена на многие активы может начать расти. В частности, на золото.
В-третьих, воплотится мечта Трампа об ослаблении курса доллара, что даст дополнительные стимулы американским экспортерам.
В-четвертых, можно ожидать повторения ралли на развивающихся рынках.
В таком случае, можно ожидать большого количества самых разнообразных событий.
Но пока, как говорил великий Станиславский, НЕ ВЕРЮ.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/dileram-frs-poruchili-gotovitsya-k-novomu-kolichestvennomu-smyagcheniyu-1028111909
Как к ней относиться? Считаю, что с изрядной долей осторожности. Не уверен, что ФРС действительно готовит почву для нового раунда. Пока это, скорее, проброс.
В каком случае «количественное смягчение» случится? Только если потребуется стимулировать экономический рост, если американская экономика начнет скатываться в новую рецессию.
Пока статистика говорит об обратном. Более того: осуществление нового раунда в текущей ситуации вызовет всплеск инфляции и приведет к явному перегреву экономики (я также с огромной долей скепсиса отношусь к теории одного известного экономиста, что мир вошел в период глобального роста процентных ставок).
Однако, давайте порассуждаем: что произойдет, если новое «количественное смягчение» все же случится?
Во-первых, как я уже говорил, это произойдет тогда и только тогда, когда американской экономике потребуются новые стимулы роста. Пока явно рано об этом говорить.
Во-вторых, цена на многие активы может начать расти. В частности, на золото.
В-третьих, воплотится мечта Трампа об ослаблении курса доллара, что даст дополнительные стимулы американским экспортерам.
В-четвертых, можно ожидать повторения ралли на развивающихся рынках.
В таком случае, можно ожидать большого количества самых разнообразных событий.
Но пока, как говорил великий Станиславский, НЕ ВЕРЮ.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/dileram-frs-poruchili-gotovitsya-k-novomu-kolichestvennomu-smyagcheniyu-1028111909
finanz.ru
Дилерам ФРС поручили готовиться к новому «количественному смягчению» | 15.04.19 | finanz.ru
Не прошло и месяца с того момента, когда ФРС США отказалась от планов повышать процентную ставку и объявила об окончании программы сокращения бала...
Госдума приняла закон о суверенном Рунете.
Читаю основные положения, и ... судите сами:
1. Все операторы связи должны установить специальное оборудование, которое им предоставит Роскомнадзор. В случае угрозы ведомство сможет управлять через него маршрутами интернет-трафика. Список угроз, порядок установки и эксплуатации оборудования должно определить правительство.
2. Указанное оборудование также будет фильтровать трафик, блокируя доступ к запрещенным в России сайтам (сейчас это делают сами провайдеры).
3. К 1 января 2021 года должна быть создана национальная система доменных имен.
Координировать все это пиршество «свободы слова» будет доблестный Роскомнадзор. Обойдётся банкет в 30 миллиардов рублей - бюджетных, надо полагать.
В стране воистину нет других проблем, кроме перекрытия свободного доступа к сети.
За наши с вами деньги.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/society/16/04/2019/5cb5926d9a79470c9428e7d1?utm_source=application
Читаю основные положения, и ... судите сами:
1. Все операторы связи должны установить специальное оборудование, которое им предоставит Роскомнадзор. В случае угрозы ведомство сможет управлять через него маршрутами интернет-трафика. Список угроз, порядок установки и эксплуатации оборудования должно определить правительство.
2. Указанное оборудование также будет фильтровать трафик, блокируя доступ к запрещенным в России сайтам (сейчас это делают сами провайдеры).
3. К 1 января 2021 года должна быть создана национальная система доменных имен.
Координировать все это пиршество «свободы слова» будет доблестный Роскомнадзор. Обойдётся банкет в 30 миллиардов рублей - бюджетных, надо полагать.
В стране воистину нет других проблем, кроме перекрытия свободного доступа к сети.
За наши с вами деньги.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/society/16/04/2019/5cb5926d9a79470c9428e7d1?utm_source=application
РБК
Госдума приняла закон о суверенном Рунете
Госдума приняла закон, названный ответом на Стратегию национальной кибербезопасности США. В случае одобрения Советом Федерации и утверждения президентом большая часть его норм вступит в силу с 1 ноябр
Редко пишу про российские акции, но на такой бумаге, как «Русал» (RUAL RX), хочу остановиться подробнее.
Рыночные позиции «Русала» зависят, главным образом, от трех факторов: 1) геополитика и санкции; 2) взаимоотношения с «Норильским никелем»; 3) мировые цены на алюминий.
Обо всем по порядку.
В самом начале 2019 г. США отменили санкции в отношении «Русала», что в тот момент позитивно сказалось на котировках, но на дистанции акции не показали существенного роста. На мой взгляд, пока сохраняется общая напряженность в отношениях России и остального мира, риск повторного введения санкций остается выше среднего. «Русал» - очень удобная стратегическая мишень, которую могут поразить в любой момент (даже несмотря на инвестиции в прокатный завод в США порядка $200 млн). Если захотят снова ввести санкции – введут, и никакой завод не станет щитом. Скорее, наоборот: отличный повод «отжать» интересный актив.
С «Норникелем» тоже не все гладко. Компания Потанина хочет сократить дивиденды и сосредоточить финансовые усилия на развитии палладиевого бизнеса. Это вполне логичный и, по моему мнению, правильный шаг, учитывая, что с начала 2018 г. цены на металл выросли на 30%. Но у «Русала» свой интерес: владея примерно 28% «Норникеля», компании нужны высокие дивиденды для обслуживания своего гигантского долга (Net debt/EBITDA равен 4.6). Как разрешится данный вопрос - непонятно, и в этой неопределенности для котировок «Русала», как мне кажется, «сидит» очередной риск. Доля дивидендов «Норникеля »в процентных выплатах «Русала» составляет около 40%, а это немало.
Цены на алюминий также пока не дают повода для особенной радости. В 2018 г. котировки «крылатого» металла упали примерно на 15-17% (цена 3-месячных контрактов на London Metal Exchange). В 2019 г. эксперты ожидают дальнейшего понижения, связанного со снижением дефицита. Цены на базовые металлы, такие как алюминий или медь, очень чувствительны к замедлению темпов роста глобальной экономики: это мгновенно отражается на потреблении. Этот риск также надо учитывать.
В качестве идеи для покупки акции «Русала» выглядят не лучшим образом. Есть вероятность, что в обозримом будущем они начнут платить дивиденды, но доходность вызывает вопросы. Сколько это будет, 5% в долларах? На рынке есть гораздо более привлекательные дивидендные истории (тот же BTI платит 6.5%). Если же вы «засели» в бумаге, то решение только за вами: резать позицию или ждать лучших времен.
@bitkogan
Рыночные позиции «Русала» зависят, главным образом, от трех факторов: 1) геополитика и санкции; 2) взаимоотношения с «Норильским никелем»; 3) мировые цены на алюминий.
Обо всем по порядку.
В самом начале 2019 г. США отменили санкции в отношении «Русала», что в тот момент позитивно сказалось на котировках, но на дистанции акции не показали существенного роста. На мой взгляд, пока сохраняется общая напряженность в отношениях России и остального мира, риск повторного введения санкций остается выше среднего. «Русал» - очень удобная стратегическая мишень, которую могут поразить в любой момент (даже несмотря на инвестиции в прокатный завод в США порядка $200 млн). Если захотят снова ввести санкции – введут, и никакой завод не станет щитом. Скорее, наоборот: отличный повод «отжать» интересный актив.
С «Норникелем» тоже не все гладко. Компания Потанина хочет сократить дивиденды и сосредоточить финансовые усилия на развитии палладиевого бизнеса. Это вполне логичный и, по моему мнению, правильный шаг, учитывая, что с начала 2018 г. цены на металл выросли на 30%. Но у «Русала» свой интерес: владея примерно 28% «Норникеля», компании нужны высокие дивиденды для обслуживания своего гигантского долга (Net debt/EBITDA равен 4.6). Как разрешится данный вопрос - непонятно, и в этой неопределенности для котировок «Русала», как мне кажется, «сидит» очередной риск. Доля дивидендов «Норникеля »в процентных выплатах «Русала» составляет около 40%, а это немало.
Цены на алюминий также пока не дают повода для особенной радости. В 2018 г. котировки «крылатого» металла упали примерно на 15-17% (цена 3-месячных контрактов на London Metal Exchange). В 2019 г. эксперты ожидают дальнейшего понижения, связанного со снижением дефицита. Цены на базовые металлы, такие как алюминий или медь, очень чувствительны к замедлению темпов роста глобальной экономики: это мгновенно отражается на потреблении. Этот риск также надо учитывать.
В качестве идеи для покупки акции «Русала» выглядят не лучшим образом. Есть вероятность, что в обозримом будущем они начнут платить дивиденды, но доходность вызывает вопросы. Сколько это будет, 5% в долларах? На рынке есть гораздо более привлекательные дивидендные истории (тот же BTI платит 6.5%). Если же вы «засели» в бумаге, то решение только за вами: резать позицию или ждать лучших времен.
@bitkogan
Несколько поводов написать про Teva (TEVA US). Во-первых, это история с потерей патента на Копаксон и борьба компании за эксклюзивность своего ключевого продукта и, во-вторых, приближающаяся публикация финансовой отчетности за 1 квартал 2019 г.
За последнее время акции компании сильно потеряли на фоне того, что в конце 2018 г. Teva лишилась исключительных прав на продажу Копаксона (40 мг). Конкурентам удалось доказать, что этот препарат в указанной дозировке не является отдельным изобретением и, соответственно, не подлежит патентной защите. Аналогичное решение, кстати, принял наш Роспатент. Между тем, это – важный продукт для компании, занимающий около 10% в выручке за 2018 г. Проблемы с его продажами начались относительно давно: в 2017 г. его доля в выручке составляла порядка 13%. Поэтому Teva включилась в борьбу, пытается защищать свою рыночную нишу и судится за эксклюзивность своего препарата. И небезуспешно: недавно Европейский патентный офис признал Копаксон изобретением Teva. Аналогичные судебные процессы в настоящее время идут в США и России.
Публикация отчетности за 1 квартал 2019 г. запланирована на 2 мая текущего года. Рынок ожидает небольшого снижения выручки в квартальном выражении; вместе с тем, аналитики прогнозируют рост EBITDA и рентабельности. По всей видимости, в прогноз заложены первые результаты стратегии по сокращению издержек и закрытию неэффективных производств, которую компания реализует в последний год. Котировки во многом будут зависеть от того, насколько результаты Teva будут лучше или хуже прогноза. Кроме того, позитивными могут быть любые комментарии менеджмента о снижении долговой нагрузки.
Что имеем в сухом остатке? Акции Teva у меня до сих пор в портфеле, и себестоимость их достаточно высока. Надеюсь, мое терпение будет оправдано, и продолжаю верить в эту историю. Стратегия такая: следить за новостями относительно исков по Копаксону; дождаться финансовых результатов за 1 квартал 2019 г. Возможно, сейчас имеет смысл рискнуть и усредниться по позиции, тем более, что цены достигли 2-летних минимумов.
Об итогах своих раздумий обязательно напишу отдельно.
@bitkogan
За последнее время акции компании сильно потеряли на фоне того, что в конце 2018 г. Teva лишилась исключительных прав на продажу Копаксона (40 мг). Конкурентам удалось доказать, что этот препарат в указанной дозировке не является отдельным изобретением и, соответственно, не подлежит патентной защите. Аналогичное решение, кстати, принял наш Роспатент. Между тем, это – важный продукт для компании, занимающий около 10% в выручке за 2018 г. Проблемы с его продажами начались относительно давно: в 2017 г. его доля в выручке составляла порядка 13%. Поэтому Teva включилась в борьбу, пытается защищать свою рыночную нишу и судится за эксклюзивность своего препарата. И небезуспешно: недавно Европейский патентный офис признал Копаксон изобретением Teva. Аналогичные судебные процессы в настоящее время идут в США и России.
Публикация отчетности за 1 квартал 2019 г. запланирована на 2 мая текущего года. Рынок ожидает небольшого снижения выручки в квартальном выражении; вместе с тем, аналитики прогнозируют рост EBITDA и рентабельности. По всей видимости, в прогноз заложены первые результаты стратегии по сокращению издержек и закрытию неэффективных производств, которую компания реализует в последний год. Котировки во многом будут зависеть от того, насколько результаты Teva будут лучше или хуже прогноза. Кроме того, позитивными могут быть любые комментарии менеджмента о снижении долговой нагрузки.
Что имеем в сухом остатке? Акции Teva у меня до сих пор в портфеле, и себестоимость их достаточно высока. Надеюсь, мое терпение будет оправдано, и продолжаю верить в эту историю. Стратегия такая: следить за новостями относительно исков по Копаксону; дождаться финансовых результатов за 1 квартал 2019 г. Возможно, сейчас имеет смысл рискнуть и усредниться по позиции, тем более, что цены достигли 2-летних минимумов.
Об итогах своих раздумий обязательно напишу отдельно.
@bitkogan
Согласно недавней оценке ООН, отмываемые ежегодно доходы от преступной деятельности составляют от 2% до 5% мирового ВВП, или от $1,6 трлн до $4 трлн в год.
Забавные цифры, вы не находите? Весь мир в едином порыве борется с отмыванием денег. Сотни тысяч профи экстракласса сомкнув ряды рванули в атаку против мойщиков, банщиков, постирушников, обналичников и прочих отщепенцев и вообще недостойных людишек.
Что имеем с гуся? Триллионы отмыты, отстираны, отбелены.
Что ж такое происходит? Может, не там и не так боремся? Как обычно ищем, но под фонарем, а не там, где потеряли?
@bitkogan
Забавные цифры, вы не находите? Весь мир в едином порыве борется с отмыванием денег. Сотни тысяч профи экстракласса сомкнув ряды рванули в атаку против мойщиков, банщиков, постирушников, обналичников и прочих отщепенцев и вообще недостойных людишек.
Что имеем с гуся? Триллионы отмыты, отстираны, отбелены.
Что ж такое происходит? Может, не там и не так боремся? Как обычно ищем, но под фонарем, а не там, где потеряли?
@bitkogan
Вспоминаю вечное и прекрасное.
В деревне Гадюкино у мужиков достоинства были традиционно больше чем в деревне Матюхино, причём значительно. Причина проста: в Матюхино измеряли, а в Гадюкино - опрашивали.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/politics/16/04/2019/5cb634739a794759c7531b7a?from=from_main
В деревне Гадюкино у мужиков достоинства были традиционно больше чем в деревне Матюхино, причём значительно. Причина проста: в Матюхино измеряли, а в Гадюкино - опрашивали.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/politics/16/04/2019/5cb634739a794759c7531b7a?from=from_main
РБК
Порошенко заявил о росте своего рейтинга накануне второго тура
Президент Украины Петр Порошенко заявил, что у него есть хороший шанс победить во втором туре выборов. В качестве основания он привел в том числе и результаты опросов общественного мнения
Люди добрые, что ж это получается?
Как санкции вводить – так это Западу милое дело. Как рассказывать о санкциях – так опять 600 000 вечнозелёных. И кому? Западным СМИ!!
Олег Владимирович! Совесть есть?! А как же импортозамещение?! Где поддержка отечественного производителя?!
Зла на вас, товарищи олигархи, не хватает. Поддержите отечественные СМИ! 300 тысяч, и мы тоже всем всё расскажем! Хотите – на английском. Хотите – на иврите. Хотите – на суахили с сурдопереводом...
Или вы считаете, что правду-матку умеют лепить только ТАМ?!
@bitkogan
Как санкции вводить – так это Западу милое дело. Как рассказывать о санкциях – так опять 600 000 вечнозелёных. И кому? Западным СМИ!!
Олег Владимирович! Совесть есть?! А как же импортозамещение?! Где поддержка отечественного производителя?!
Зла на вас, товарищи олигархи, не хватает. Поддержите отечественные СМИ! 300 тысяч, и мы тоже всем всё расскажем! Хотите – на английском. Хотите – на иврите. Хотите – на суахили с сурдопереводом...
Или вы считаете, что правду-матку умеют лепить только ТАМ?!
@bitkogan
Если подобные предложения пройдут, вполне можем увидеть следующие последствия:
1. Стоимость оценки существенно возрастет. А это, как любая другая излишняя регуляция во всех сторонах жизни и бизнеса, приведет к дополнительному росту издержек.
2. Оценщики будут сознательно занижать оценку по принципу «как бы чего не вышло».
3. Заниженные оценки будут бить по всем сторонам бизнеса, ухудшая показатели и балансы.
Опасаюсь, что получится как обычно: хотели как лучше ...
@bitkogan
https://www.kommersant.ru/doc/3946227
1. Стоимость оценки существенно возрастет. А это, как любая другая излишняя регуляция во всех сторонах жизни и бизнеса, приведет к дополнительному росту издержек.
2. Оценщики будут сознательно занижать оценку по принципу «как бы чего не вышло».
3. Заниженные оценки будут бить по всем сторонам бизнеса, ухудшая показатели и балансы.
Опасаюсь, что получится как обычно: хотели как лучше ...
@bitkogan
https://www.kommersant.ru/doc/3946227
Судя по всему, у акций автоконцерна Porsche (PAH3 GY), образно выражаясь, кто-то выжал педаль газа до упора, и сработал kickdown. Сегодня котировки растут примерно на 3%. Писал об этой идее не раз, и о том, что планирую покупку, когда она торговалась на уровне 59-60 евро за бумагу https://t.me/bitkogan/3323 C тех пор акции выросли примерно на 6%.
Очень надеюсь, что кто-то прислушался и купил бумагу в районе 60 евро. Неплохая доходность, особенно если посчитать в годовом выражении😉 Что касается выхода, то лично я пока торопиться не буду, так как брал на долгосрочную перспективу. Уж очень сильны фундаментальные факторы, о которых писал ранее https://t.me/bitkogan/3287
Не исключаю, что бумага будет двигаться дальше. В случае коррекции планирую откупать дешевле.
Как видите, все по-честному: нашёл интересную идею, написал в канале, купил и держу. Вдвойне приятно, что идея дала столь быстрый положительный эффект. О дальнейших действиях также буду сообщать. Следим за развитием событий!
@bitkogan
Очень надеюсь, что кто-то прислушался и купил бумагу в районе 60 евро. Неплохая доходность, особенно если посчитать в годовом выражении😉 Что касается выхода, то лично я пока торопиться не буду, так как брал на долгосрочную перспективу. Уж очень сильны фундаментальные факторы, о которых писал ранее https://t.me/bitkogan/3287
Не исключаю, что бумага будет двигаться дальше. В случае коррекции планирую откупать дешевле.
Как видите, все по-честному: нашёл интересную идею, написал в канале, купил и держу. Вдвойне приятно, что идея дала столь быстрый положительный эффект. О дальнейших действиях также буду сообщать. Следим за развитием событий!
@bitkogan
Несколько поводов вновь обратить внимание на сектор канадских «экологов».
В акции растениеводов начали заходить пенсионные фонды. Шведский фонд AP7 в 2018 г. купил акций Canopy Growth (WEED CN) и Aurora (ACB CN) примерно на 63 млн шведских крон (около $7 млн). Основная причина – эти акции были включены в индекс MSCI All Country World Index (ACWI). Так происходит не только в Швеции. В прошлом году акции «экологов» приобретали канадские и американские пенсионные фонды: Canada's Public Sector Pension Investment Board (PSP) и California Public Employees' Retirement System (CalPERS).
Отрадно, что пенсионные фонды диверсифицируют свои портфели за счет производителей «зеленых растений». На мой взгляд, это говорит о том, что все больше и больше управляющих в мире (даже таких консервативных, как в пенсионных фондах) начинают верить в «экологическую» идею. Думаю, что, помимо включения в MSCI ACWI, не последнюю роль сыграла и легализация «растений» в Канаде.
Многие компании продолжают свою экспансию на экспортные рынки, в частности, в Европу. Буквально на днях Canopy Growth объявила о завершении покупки испанского сертифицированного производителя Cafina. На мой взгляд, этот актив позволит компании укрепить свои позиции в ЕС, ведь Canopy уже имеет мощности в Дании и Германии.
Ведущие игроки рынка продолжают увеличивать производственные мощности. В частности, Aurora недавно сообщила расширении площади для выращивания продукции с 1.2 млн до 1.62 млн квадратных футов (+35%). В теории это увеличит годовую производительность компании до 230 тыс. кг и сделает Aurora лидером отрасли наряду с Canopy Growth. Также недавно сообщалось об аналогичном прогрессе CannTrust (TRST CN) https://t.me/bitkogan/3279 , речь идёт о производстве около 300 тыс. кг продукции в долгосрочной перспективе.
Сектор продолжает расти и развиваться. Немаловажный фактор: большинство компаний уже торгуются на Нью-Йоркской бирже. Недавняя коррекция, на мой взгляд, больше связана с техническими, чем с фундаментальными факторами. Плюс, вероятно, у рынка были несколько завышенные ожидания. Этот фактор наглядно иллюстрирует падение CannTrust из-за того, что чистый убыток оказался хуже прогнозов. 15 мая компания отчитается за 1 квартал 2019 г., жду с интересом.
@bitkogan
В акции растениеводов начали заходить пенсионные фонды. Шведский фонд AP7 в 2018 г. купил акций Canopy Growth (WEED CN) и Aurora (ACB CN) примерно на 63 млн шведских крон (около $7 млн). Основная причина – эти акции были включены в индекс MSCI All Country World Index (ACWI). Так происходит не только в Швеции. В прошлом году акции «экологов» приобретали канадские и американские пенсионные фонды: Canada's Public Sector Pension Investment Board (PSP) и California Public Employees' Retirement System (CalPERS).
Отрадно, что пенсионные фонды диверсифицируют свои портфели за счет производителей «зеленых растений». На мой взгляд, это говорит о том, что все больше и больше управляющих в мире (даже таких консервативных, как в пенсионных фондах) начинают верить в «экологическую» идею. Думаю, что, помимо включения в MSCI ACWI, не последнюю роль сыграла и легализация «растений» в Канаде.
Многие компании продолжают свою экспансию на экспортные рынки, в частности, в Европу. Буквально на днях Canopy Growth объявила о завершении покупки испанского сертифицированного производителя Cafina. На мой взгляд, этот актив позволит компании укрепить свои позиции в ЕС, ведь Canopy уже имеет мощности в Дании и Германии.
Ведущие игроки рынка продолжают увеличивать производственные мощности. В частности, Aurora недавно сообщила расширении площади для выращивания продукции с 1.2 млн до 1.62 млн квадратных футов (+35%). В теории это увеличит годовую производительность компании до 230 тыс. кг и сделает Aurora лидером отрасли наряду с Canopy Growth. Также недавно сообщалось об аналогичном прогрессе CannTrust (TRST CN) https://t.me/bitkogan/3279 , речь идёт о производстве около 300 тыс. кг продукции в долгосрочной перспективе.
Сектор продолжает расти и развиваться. Немаловажный фактор: большинство компаний уже торгуются на Нью-Йоркской бирже. Недавняя коррекция, на мой взгляд, больше связана с техническими, чем с фундаментальными факторами. Плюс, вероятно, у рынка были несколько завышенные ожидания. Этот фактор наглядно иллюстрирует падение CannTrust из-за того, что чистый убыток оказался хуже прогнозов. 15 мая компания отчитается за 1 квартал 2019 г., жду с интересом.
@bitkogan
С начала 2019 г. и примерно до середины марта отдельные бумаги показывали впечатляющий рост: CannTrust и Organigram выросли в 2 раза, Canopy Growth и Aurora – на 70%, Aleafia - на 60%... После этого началась вполне понятная коррекция. Повторю: по моему мнению, имевшая больше технический характер, нежели фундаментальный.
Невозможно все предугадать, но полагаю, что нисходящее движение вряд ли будет долгим. Продолжаю верить, что у данного сектора впереди большие перспективы. Фавориты остаются прежними: CannTrust, Organigram, Canopy Growth, Aurora. В довесок – небольшие производители Aleafia и Wayland, которые, не исключаю, могут неплохо стартовать с низкой базы.
@bitkogan
Невозможно все предугадать, но полагаю, что нисходящее движение вряд ли будет долгим. Продолжаю верить, что у данного сектора впереди большие перспективы. Фавориты остаются прежними: CannTrust, Organigram, Canopy Growth, Aurora. В довесок – небольшие производители Aleafia и Wayland, которые, не исключаю, могут неплохо стартовать с низкой базы.
@bitkogan
Не могу обойти стороной одну из наиболее животрепещущих тем американского рынка акций: примирение Apple (AAPL US) и Qualcomm (QCOM US). Компании заявили о полном устранении всех противоречий, которые длились с начала 2017 г. Кроме того, Apple заплатила производителю процессоров некую сумму (объем не разглашается) и заключила лицензионное соглашение сроком на шесть лет. В результате Qualcomm будет поставлять Apple чипсеты для 5G-модемов (оттеснив Intel), ведь последняя не владеет нужным количеством патентов в этой сфере. Поэтому вполне логично Intel предпочла отойти в сторону, о чем заявил их генеральный директор.
Для Qualcomm новость – просто бомба, ведь теперь обеспечен очень важный канал сбыта на ближайшие годы и фактически устранен основной конкурент в сегменте чипсетов для смартфонов. В итоге акции компании вчера на торгах увеличились в цене на 23%, и сегодня движение продолжается: с открытия торгов бумага растет еще на 12.5%. Основной интригой остается сумма, которую выплатила Apple. Но об этом мы узнаем, скорее всего, еще не скоро. Возможно, после публикации отчетности за текущий квартал.
Не исключаю, что бумага продолжит свой рост и достигнет уровня $85. А если пробьет, то там и до исторических максимумов в районе $100 недалеко. Пока послежу за развитием событий, поскольку, вполне вероятно, после такого движения вполне может последовать коррекция, после которой подумаю, стоит ли зайти в эту историю.
@bitkogan
Для Qualcomm новость – просто бомба, ведь теперь обеспечен очень важный канал сбыта на ближайшие годы и фактически устранен основной конкурент в сегменте чипсетов для смартфонов. В итоге акции компании вчера на торгах увеличились в цене на 23%, и сегодня движение продолжается: с открытия торгов бумага растет еще на 12.5%. Основной интригой остается сумма, которую выплатила Apple. Но об этом мы узнаем, скорее всего, еще не скоро. Возможно, после публикации отчетности за текущий квартал.
Не исключаю, что бумага продолжит свой рост и достигнет уровня $85. А если пробьет, то там и до исторических максимумов в районе $100 недалеко. Пока послежу за развитием событий, поскольку, вполне вероятно, после такого движения вполне может последовать коррекция, после которой подумаю, стоит ли зайти в эту историю.
@bitkogan