🇺🇸 Цена цифровой валюты

Вчера Палата представителей США проголосовала за запрет цифровой валюты центрального банка.

Закон еще должен пройти Сенат США. Но и без закона ФРС не проявляет особого интереса к этой технологии.

Что не нравится американцам?

✔️Цифровая валюта создает неограниченные технологические возможности финансового контроля.

✔️Также государство может получить информацию обо всех транзакциях граждан.

✔️Видны все расходы и доходы. Все поступления и списания.
Понятны все взаимодействия с любыми другими контрагентами. Все на ладони. При этом — online.

✔️При этом ИИ может фильтровать операции и что-то запрещать. К примеру, самые невинные, но нетипичные операции. Кстати, вполне может быть запрограммированный запрет на совершение определенных покупок или сделок.

Плюсов хватает. Потенциально контроль может повысить эффективность госрасходов, помочь в борьбе с коррупцией и снизить комиссии за транзакции как для бизнеса, так и населения.

Ну а минус (для государства — плюс) — это полный контроль государства над финансовой жизнью гражданина и любой компанией.

🔎Иными словами, цифровая валюта — это выбор между свободой и эффективным контролем. Американцы пока явно выбирают свободу. Не в восторге они от контроля.

Вот ведь… Не хотят они идти в ногу с прогрессом.

А что в России?

Закон о цифровых валютах принят 11 июля 2023 г. Уже во всю идет пилотный проект. Так же, как и в ряде других стран.

#США

@bitkogan

🇺🇸 Interactive Brokers: некоторые клиенты американского брокера получили письма-уведомления о закрытии счетов — Forbes

Из возможных причин:
▪Низкая активность по счету
▪Мелкие суммы
▪Страна резидентства

❕Речь идет не о блокировке счета. Клиент может только продать активы или перевести их к другому брокеру. Увеличить позиции не получится.

В чем проблема?
Нет точных цифр: ни по количеству закрытых счетов, ни по условиям, которые привели к закрытию. В специализированных русскоязычных чатах, связанных с инвестициями через IB (≈10 тыс. человек), информация также ограничена.

В связи с этим вопрос…⬇️
#сша HOTLINE

🇺🇸 Средний класс в США вымирает?

Фондовые рынки США не спешат падать, несмотря на неуступчивость ФРС в вопросе снижения ставок и постепенную политизацию экономики. Причина — надежда на светлое будущее и байбеки.

🟠Инвесторы верят, что из цикла жесткой монетарной политики можно будет выйти, не скатившись в кризис. Замедление экономики и рост просрочек по кредитам их не пугает.

Но есть одна загвоздка. Почти 2/3 американцев среднего класса испытывают экономические трудности и не надеются на улучшение до конца своей жизни.

➡️ Недавнее исследование показало, что 65% семей с доходом $60 тыс. не хватает денег. Четверть семей с доходом свыше $150 тыс. в год беспокоятся об оплате счетов. В целом, независимо от уровня дохода, почти 6 из 10 респондентов считают, что в настоящее время испытывают финансовые трудности. Это связано не только с высокими расходами, но и с долгами.

Взгляните на цифры:

Общий долг домохозяйств в первом квартале 2024 года достиг нового рекорда в $17,69 трлн (+1,1% кв/кв).

🟠Особую тревогу вызывает уровень просроченных платежей (90 дней и более) по кредиткам в США, достигший 9%. Это самый высокий показатель с начала 2011 года.

Вывод?

Дальнейший рост просроченной задолженности представляет угрозу для стабильности экономики, особенно если в США будет замедляться рост реальных зарплат.

Да, американская экономика на бумаге процветает. Но значительная часть населения испытывает серьезные финансовые трудности, что ставит под вопрос устойчивость экономического роста в будущем.

#США

@bitkogan

🇺🇸 Вам налог — США приостановили часть соглашения об избежании двойного налогообложения с РФ

Теперь с доходов по американским бумагам придется платить повышенный налог.

Кого это затронет?

Прежде всего, налоговых (не путать с валютными!) резидентов России, которые проживают в РФ более 183 дней в году. Для тех, кто является налоговым резидентом других стран — смотрите соответствующие СОИДН (соглашение об избежании двойного налогообложения) вашего государства с США.

Что происходит?

В августе 2023 года президент РФ подписал указ о приостановке некоторых положений соглашений об избежании двойного налогообложения (СОИДН) с разными странами, включая США.

Нынешние действия США — ответ на приостановку Россией. Теперь Штаты приостановили действие части своего соглашения с Россией, затрагивая пункты, регулирующие налоги на различные виды доходов, такие как рента, дивиденды, проценты, роялти, зарплата и пенсии.

Как было раньше?

По соглашению от 1992 года налоговые резиденты РФ платили налоги с доходов по американским бумагам по схеме: 10% в США + 3% в России.
➡️ То есть с каждого дохода автоматически удерживалось 10% в США,
➡️ а затем нужно было доплатить 3% в России через форму 3-НДФЛ.
Без этого соглашения пришлось бы заплатить 30% в США и 13% в России, что составило бы 43%.

Как стало теперь?

С учетом приостановки статей соглашения, которые касаются дивидендов и процентов, российские налоговые резиденты теперь будут платить налог на доходы по американским ценным бумагам по общей ставке 30% как нерезиденты. Вопрос, придется ли доплачивать еще 13% в России, остается открытым и зависит от многих нюансов.

💰Более подробно о них написали в расширенной статье в нашем одноименном приложении в бесплатном разделе «Аналитика».

#налоги #США

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Весь мир обожает обсуждать тему растущего на глазах госдолга США.

Однако воз и ныне там. Священный Молох Америки (госбюджет) требует денег. Заимствования продолжаются.

Тут уже нервы не выдерживают даже у Федеральной резервной системы (ФРС).

➡️ «США должны принять меры для снижения уровня государственного долга», — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл во время форума Европейского центрального банка (ЕЦБ).

➡️ «Путь, по которому мы идем, неприемлем. <...> В фокусе внимания должно быть, как нам вернуться на путь, который можно поддерживать», — сказал он, добавив, что в долгосрочной перспективе США должны принять соответствующие меры. Пауэлл подчеркнул, что лучше сделать это как можно раньше.

Что там у нас свеженького?

Да в целом ничего нового. Если примерно год назад госдолг составлял $31,4 трлн, то согласно обновленным прогнозам управления, к 2034 году госдолг США увеличится до $50,7 трлн.

◽️Напомню. ВВП США сегодня — чуть менее $28 трлн. Через десять лет трудно сказать, что будет с ВВП. Но пусть этот показатель превысит $32 трлн. Все равно это соотношение (долг к ВВП) будет не менее 160%.

На днях, а точнее 19 июня, Бюджетное управление Конгресса США сообщило, что дефицит американского бюджета достигнет $1,9 трлн (по сравнению с $1,5 трлн в февральском прогнозе) в 2024 году и вырастет до $2,8 трлн к 2034 году.

✔️ Вдумаемся. $2,8 трлн будет дефицит. И даже если доходы бюджета к 2034 году и вырастут до $8 трлн, ежегодный дефицит бюджета будет примерно 35% от его общего размера.

Мне вот интересно — когда нервы начнут сдавать у международных рейтинговых агентств. Ну невозможно, чтобы при таких параметрах по-прежнему рейтинг США составлял по S&P AA+.

И в таких условиях непонятно, что может стать триггером бегства от доллара. Может и правда существенное понижение рейтинга страны. Скажем, до A+.

◽️А вот относительно других валют в ближайший год-два жду просадки доллара. Относительно евро, например, до 1,20. Для начала. В течение года-полутора.

◽️Ну и любителям золота. Если все эти расчеты будут хотя бы отчасти верны, цена на этот драгметалл существенно превысит $3000 долларов за тройскую унцию. Уже в течение полутора лет. То есть вполне вижу по золоту рывок еще практически на 30%.
По серебру — не менее 50%.

Другие практические выводы — в следующих заметках.

P. S. Кстати. Прогноз насчет долга США к 30 году в размере более 50 триллионов - это ИХ прогноз. По мне можем и до 55-60 триллионов такими темпами допрыгать. Просто возьмите и сами посчитайте темпы роста долга за последние годы.
Так что выход на соотношение долга к ВВП в размере 180-200 процентов к 30 году - это не страшный сон, но возможная реальность.

#США #доллар

@bitkogan

🇺🇸 Как борьба с лишним весом может подтолкнуть США к кризису

Друзья, всем привет!

Неудачное выступление Байдена на дебатах привело к увеличению отрыва Трампа в опросах до 1,4 процентных пункта. Проблема в том, что даже если «спящий Джо» решит отказаться от участия в выборах, у демократов нет в запасе более сильных кандидатов. Та же Камала Харрис пользуется меньшей поддержкой.

Команда Байдена решила прибегнуть к популизму. Иначе как объяснить призыв Байдена и Сандерса снизить цены на препараты для похудения и лечения диабета Ozempic и Wegovy?

Они утверждают, что если цены на эти лекарства не снизятся, система здравоохранения США может столкнуться с кризисом. А тот факт, что на протяжении десятилетий каждый четвертый американец не может позволить себе лекарства, выписанные врачом, видимо, не проблема...

Недавнее исследование показало, что цены на лекарства в США на 278% выше, чем в других странах, причём фирменные препараты — на 422% дороже. Инсулин, кстати, до сих пор стоит в США в девять раз дороже, чем в 33 других богатых странах.

Получится ли на деле снизить цены на данные лекарства таким давлением?

Инструменты для этого имеются:
▪️Закон о смягчении инфляции от 2022 года позволяет налагать налоговые штрафы на производителей лекарств, если рост цен превышает инфляцию.
▪️Также Байден и Сандерс работают над законопроектом об увеличении числа рецептурных препаратов, цена на которые будет подлежать обсуждению.

А как же бедные фармацевтические компании?

Байден и Сандерс ссылаются на то, что американцы платят более $1000 в месяц за рецептурное лекарство Novo Nordisk, которое можно выгодно производить менее чем за $5. Вот только не стоит забывать, что в стоимость лекарств входят затраты на неудачные прототипы, исследования и так далее.

📎Кстати, в сентябре 2019 года президент США Дональд Трамп призвал Pfizer снизить цены на свою продукцию, на что компания ответила, что это может негативно сказаться на инвестициях в исследования новых лекарств. И вместо этого в последующие годы только повышала ценники.

Вот так и живём.

#США #фарма

@bitkogan

Что происходит с ценами на газ в США?

💭 Получил такой вопрос от подписчика: «Как же так, вы начали формировать позицию по газу на уровне 2,8 с целью роста к 3,2-3,5, а котировки, наоборот, упали?»

🚩Во-первых, майский скачок газа до $3 был слишком резким, и последовавшая коррекция оказалась глубже, чем ожидалось. Это стало одним из факторов снижения цен.

🚩Во-вторых, затянувшиеся ремонтные работы на нескольких трубопроводах на юге США добавили проблем. В результате во второй половине июня на ряде локальных хабов в Техасе цены временно ушли в минус. Хотя это напрямую не влияет на общий уровень цен в стране, психологический эффект сыграл свою роль, усилив фиксацию прибыли после недавнего роста.

🚩Еще одной причиной стало то, что сокращение запасов газа в США в последние 2-3 недели происходило медленнее, чем мы ожидали, несмотря на высокий уровень потребления. Именно на это мы и делали ставку.

Что дальше?

Есть несколько факторов, которые могут привести к росту цен на газ:

☑️Сезонное увеличение потребления.
☑️Недавняя отмена судом в Луизиане решения Байдена о приостановке выдачи новых лицензий на экспорт СПГ. Зимой это решение сильно продавило цены, а сейчас рынок пока не отреагировал. Но по мере сокращения предложения на внутреннем рынке США эффект будет нарастать.

В итоге, несмотря на недавнюю коррекцию, я вижу больше причин для роста цен на газ, чем для их дальнейшего снижения. За нашими действиями следите в приложении, чтобы быть в курсе всех обновлений.

#газ #США

@bitkogan

🇺🇸О покушении на Трампа

Мда, выборы в США. Это вам не корову делить. Все серьезно.
И за корову, бывает, и морду начистить могут. А тут на кону... сами понимаете.

Кто пострадал

Один человек убит, еще двое в критическом состоянии после стрельбы на митинге Дональда Трампа. Предварительно, одна из пуль, которую выпустил снайпер, попала в голову стоящей за сценой женщины — она умерла на месте. Кроме того, ранен племянник бывшего врача Трампа.

Как развивались события

▪️Снайпер — видимо, не особо умелый — открыл стрельбу примерно с 130 метров от места проведения митинга Трампа. Огонь он вел с крыши соседнего здания и был ликвидирован снайпером Секретной службы США.

▪️Служба установила, что в направлении собравшихся на митинге и сцены было сделано 10 выстрелов.

▪️Позднее стала известна личность стрелявшего. По сведениям ФБР, это 20-летний Томас Мэтью Крукс. Его называют «причастным к покушению»‎.

▪️Крукс из города Бетел-Парка, штат Пенсильвания. Он залез на производственное здание с винтовкой AR и открыл стрельбу по экс-президенту и его сторонникам.

▪️Власти США считают, что подозреваемый в стрельбе не имел связей за рубежом.

▪️Говорят, что перед митингом люди пытались предупредить сотрудников Секретной службы и полицию, но на них не обратили внимание.

▪️Мотивы стрельбы выясняются.

Кстати, Илон Маск заявил, что за последние несколько месяцев его дважды пытались убить.

Главный вопрос: что после такого ждать дальше.

🔗Подробно все это обсудим в нашей традиционной передаче с Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК. Присоединяйтесь!

P.S. Написал о произошедшем в личном блоге, почитайте.

#США

💰bitkogan

🇺🇸 Трамп против ФРС

Бывший президент, а возможно и будущий, снова шумит в заголовках СМИ. На этот раз он замахнулся на американский центральный банк. Требует правильности.

➡️ Трамп заявил, что позволит главе ФРС США Пауэллу остаться доработать свой срок до 2026 года, если он будет «поступать правильно».

Ох, интересно, что же такое «правильно»? Явно не борьбу с инфляцией имел в виду. А что ж тогда?

Дедушек через дорогу переводить, чтобы они вовремя добрались до дебатов? При виде Трампа переходить улицу и идти снижать ставки? Или повышать ставки при Байдене и снижать при Трампе? 😃

А если серьезно, то заявление это бессмысленное и на политику ФРС оно никак не повлияет.

1️⃣Нет даже однозначного юридического ответа: а может ли президент США отправить в отставку главу ФРС. Решать это будет американский суд, а как мы знаем, там президентов не боятся.

2️⃣ Решение по ставке принимают 12 членов Федерального комитета по открытым рынкам ФРС. И глава ФРС не может их уволить. Даже если посадить «правильного» человека в кресло главы, остальные 11 членов продолжат политику ФРС.

Является ли ФРС политизированной?

В последнее время рынки стали ждать на одно снижение ставки больше. Но дело тут не в выборах, а в новых макроданных. Замедление инфляции и рост уровня безработицы требуют от регулятора менее жесткой политики.

Кстати, если бы Трамп читал наш канал, то знал бы, что снижение ставок повлияет на экономику только через полгода, то есть после выборов. Даже если ставку снизят в сентябре, Байдену это не поможет.

🔗Поэтому слова Трампа в данном случае популизм. Политика ФРС не изменится.

#США #мнение

💰bitkogan

Байден может выйти из предвыборной гонки уже в эти выходные.

➡️ На него давят лидеры Конгресса, члены Демократической партии и близкие друзья, — говорят источники. Среди тех, кто поддерживает его выход из гонки, экс-спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси.

Причина проста: Байдену уже не удается убедить избирателей, что он готов выполнять обязанности президента.

Что делать?

▪️На мой взгляд, есть только один возможный вариант — это рокировка. Камала Харрис может пойти первым номером, а Байден — вторым. Но хватит ли ей харизмы, чтобы противостоять Трампу? Что-то я в этом сомневаюсь...

Про Трампа и последствия его политики мы поговорим отдельно в выходные.

#США

💰bitkogan

🇺🇸Трамп — гроза доллара?

Дональд Трамп высказал свое недовольство относительно курса доллара — слишком крепкий. По его мнению, валюта США должна быть слабее, чтобы поддержать американский экспорт. Давайте разбираться, чем это грозит на практике.

Может ли президент США сделать доллар слабее?

— Все инструменты для влияния на курс доллара в руках ФРС США:
▪️процентная ставка,
▪️валютные интервенции,
▪️количественное смягчение/ужесточение.

При этом ФРС независима, власть внутри нее хорошо диверсифицирована, и у президента мало рычагов влияния на нее.

— Можно это сделать в обход ФРС — договориться с иностранными ЦБ о продажах доллара. Но сделать это крайне не просто, так как все ЦБ проводят политику в интересах своей страны, а не в интересах Трампа.

➕Да и ФРС может нейтрализовать все усилия повышением ставок, ведь слабый доллар приведет к инфляции, а цель по ней никто не отменит.

Более того, на практике политика Трампа может, напротив, укрепить доллар.

📎Не забываем, что Трамп тяготеет к протекционистской политике, нашему родному импортозамещению. И любой удар по импорту с помощью повышения тарифов и торговых войн будет снижать продажи долларов от импортеров, то есть приводить к укреплению американской валюты.

#США

💰bitkogan

🇺🇸 Байден вышел из предвыборной гонки.

Весь мир теперь гадает — кто же займет его место в качестве оппонента Трампа и кто будет бороться за кресло президента США.

Почему это важно нам всем.

Несмотря на то, что Америка невероятно сильна своими институтами и в одиночку там президент решает немногое, тем не менее именно он — глава исполнительной власти в стране и главнокомандующий самой мошной военной машины мира.

Кроме того, именно президент может накладывать вето на законопроекты, принятые Конгрессом США.

➡️ Президент «следит за точным исполнением законов и назначает всех должностных лиц Соединенных Штатов». При этом высшие должностные лица (министры и руководители ведомств), а также члены Верховного суда определяются президентом с «совета и согласия Сената» (т.е. должны быть им утверждены).

➡️ Президент наделен правом помилования и отсрочки исполнения приговоров за преступления против США (кроме дел по импичментам).

➡️ Президент имеет практически неограниченные полномочия в военной области.

▪️Он может отдать вооруженным силам приказ о начале боевых действий на территории других государств без объявления войны (право объявлять войну принадлежит Конгрессу). Такие действия могут вестись в течение 60 дней, а при необходимости этот срок может быть увеличен еще на 30 дней. Президент должен лишь представить Конгрессу соответствующий доклад.

➡️ Решением президента в стране вводится чрезвычайное положение и объявляется мобилизация.

➡️ В случае необходимости президент имеет право перевести части Национальной гвардии (аналога внутренних войск), подчиненные в мирное время губернаторам штатов, а также резерв вооруженных сил на положение регулярных войск (сроком до шести месяцев). Также по решению президента они могут быть использованы для поддержки армии и ВВС за пределами США.

▪️Кроме того, президент представляет Конгрессу предложения по военным ассигнованиям (в рамках бюджета страны), определяет пути и направления развития вооруженных сил, назначает высшее военное руководство (с одобрения Сената) и присваивает воинские звания.

▪️Президент формирует и осуществляет внешнюю политику. Он лично или через своих представителей ведет международные переговоры и заключает международные договоры. Принимает послов и других официальных представителей, а также назначает лиц на соответствующие должности.

❕А вот это уже для всех нас имеет крайне серьезное значение. Подчеркиваю: внешняя политика в США — это, в основном, прерогатива президента. Так же, как и значительное количество санкций.

Ну а санкции, которые были введены не указом президента США, а приняли форму законов, даже и те, в случае «супербольшинства» (когда сторонники президента контролируют и верхнюю, и нижнюю палату парламента страны) не так уж трудно снимать.

Так что на вопрос многих — зачем нам так пристально следить за тем, что происходит сейчас в США? — ответ очень прост: это, в итоге, затрагивает всех нас.

✔️ Пока весь этот ненормальный мир остается еще долларо-ориентированным, все происходящее напрямую касается кошелька каждого из нас.

Так что внимательно следим и делаем выводы.

Конкретно — что может измениться в мире в случае победы того или иного кандидата — обсудим отдельно. Тут все же имеет смысл дождаться окончательного расклада и понять — who is Mr (or Mrs) Anti Trump.

#США

💰bitkogan