Льгота на долгосрочное владение замещающими облигациями?

В Госдуме одобрили поправки, позволяющие исчислять срок владения «замещайками» с даты первоначальной покупки еврооблигаций.

После того, как президент подпишет законопроект, инвесторы смогут рассчитывать на налоговый вычет по истечении трех лет с момента приобретения бумаг.

Поправка коснется тех, кто:
✔️держал еврооблигации по состоянию на 1 марта 2022 года
✔️и бумаги были замещены на локальные после 1 января 2023 года.

Напомню, что размер предельной выгоды составляет 3 млн рублей за каждый год владения (то есть 9 млн рублей за три года). Квартиру не купишь, но тоже неплохо.

Стоит ли вообще сейчас влезать в замещающие облигации?

При условии, что власти не продлят обязательную продажу валютной выручки и рубль вернется к падению, почему бы и нет. Так вы будете полностью защищены от девальвации.

Но лучше иметь диверсифицированный портфель с обычными корпоратами в рублях. Тогда есть все возможности обогнать официальную инфляцию + заработать на потенциальном снижении ставки.

🔗Добавлю, что почти все компании с замещающими облигациям отличаются высокой надежностью. Со списком бумаг в обращении можно ознакомиться тут.

А в чем отличие «замещаек» от обычных облигаций?

🔎Лишь в том, что замещающие облигации номинированы в иностранной валюте, а расчеты проходят через российскую платежную инфраструктуру в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты.

Из рисков — укрепление рубля снизит котировки «замещаек». Давление на бумаги может также оказать фиксация инвесторами прибыли — тогда никакое ослабление российской валюты не поможет.

#облигации

@bitkogan

ТОП книг в рубрике «бизнес-старт». Часть 2

Продолжаем нашу серию. В первой части мы рассмотрели важные концепции создания стартапа, продукта, управления компанией и т. д. В этой части больше про отношения внутри компании, с клиентами и конкурентами.

1️⃣Тони Шей. Доставляя счастье. От нуля до миллиарда. История создания выдающейся компании из первых рук.
Zappos «помешаны» на обслуживании клиентов. По их методу работают многие современные компании, в том числе и российские. Книга написана от лица автора, начавшего свой первый бизнес в 9 лет. Но здесь есть и много личных историй простых сотрудников Zappos. И это наглядно показывает то, что здесь выстроена одна из лучших корпоративных культур.

2️⃣Карл Сьюэлл. Клиенты на всю жизнь. Первая книга, выпущенная издательством деловой литературы МИФ, 26 переизданий к настоящему моменту. Обязательна к прочтению всем сотрудникам. Это и философия бизнеса, и практическое руководство по работе с клиентами (а попутно и по организации работы предприятия, маркетингу и мерчендайзингу).

3️⃣Фредерик Лалу. Открывая организации будущего.
Книга показывает, как можно работать по-другому. Объяснит, как некоторые компании нашли способы стать по-настоящему мощными, эмоциональными и целеустремленными, и поможет представить будущее вашей собственной организации.

4️⃣Джим Коллинз. От хорошего к великому.
По ссылке комплект из трех книг Коллинза - классика менеджмента, исследователя и выдающегося преподавателя Стэнфорда. Эта первая книга серии продолжает переиздаваться. На примере многих компаний вы можете увидеть какие факторы влияют на то, какие компании будут успешными.

5️⃣Кевин Робертс. Lovemarks: бренды будущего.
Робертс создал маркетинговую концепцию, которая призвана заменить идею брендов. Ингредиенты для создания "любовных меток": тайна, чувственность и близость.

6️⃣Кен Бланшар. Горячие поклонники.
Книга, написанная в форме увлекательной бизнес-притчи, поможет точно понять, чего хотят ваши клиенты, добиться эффективной работы клиентского сервиса и заполучить армию горячих поклонников, готовых тратиться на ваши услуги. Плюс книги – ее небольшой объем, всего 90 стр.

7️⃣Гай Кавасаки. Быстрый старт.
Предыдущий вариант на русском назывался Стартап по Кавасаки. Этот улыбающийся "Джеки Чан" от бизнеса и мастер "гаражных технологий" помог тысячам людям воплотить свои мечты о стартапах. А мы обязаны ему модой на Apple, где он был главным евангелистом.

Про часть этих книг мы уже писали. Про другие еще напишем. Главное. конечно, в бизнесе не читать, а действовать, но здесь можно получить вдохновение и поддержку.

P. S. Также рекомендуем посмотреть:
🟣про компании, меняющие мир вокруг себя,
🟣истории разных компаний.

#книги #бизнес

@bitkogan

Как получить вычет за долгосрочное владение ценными бумагами?

В продолжение темы налоговых вычетов, предположим, вы НЕПРЕРЫВНО держали ценные бумаги в своем портфеле более трех лет и получили доход – как его полностью "прикарманить"?

Для начала напомню, что в прошлом году Мосбиржа перешла на единый режим торгов и расчетов Т+1. Это значит, что если вы купили акции 1 января, то они будут зачислены на ваш счет 2 января.

Учитывайте это при расчете срока владения, иначе потом придется кусать локти.

И еще несколько важных моментов:

💙️Передача ценных бумаг в кредит или РЕПО, а также перевод их между вашими счетами или даже между брокерами не будет считаться перерывом в периоде владения.

💙️Если бумаги были приобретены в разное время, для каждой будет установлен свой срок владения. То есть, если вы купили акции компании А в разное время, вы не сможете получить вычет по всем сразу.

💙️Наконец, если активы были получены вами в дар или по наследству, срок владения ими будет исчисляться с момента зачисления на депозитарный счет.

Как же получить заветное освобождение от НДФЛ?

Как правило, брокер или УК предоставляет вычет за вас. В результате после продажи ценных бумаг он не будет удерживать НДФЛ с вашего дохода, предоставив расчет.

Если с вас все же удержали налог без учета вычета, вы можете обратиться в ФНС по месту своей регистрации. Последний вариант – подать декларацию 3-НДФЛ для получения вычета.*

В этих случаях к декларации необходимо приложить документы, подтверждающие ваше право на налоговый вычет. (Проверка декларации может занять три месяца.)

💙️ Добавлю, что, если брокер забыл о вашем праве на освобождение от НДФЛ, вы можете получить свои деньги обратно в течение трех лет после продажи бумаг и только через ФНС.

Ставьте 🔥, если хотите узнать о налоговых вычетах по ИИС.

*Подробнее о процедуре можно прочитать здесь.

#налоги

@bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Завтра, 28 января традиционная встреча с политологом Дмитрием Абзаловым будет опубликована в записи. Время ориентировочно – 11:00 МСК.

Ссылка появится в нашем YouTube канале Bitkogan Talks и здесь.

▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей

В числе главных тем:
✔️ Милей против профсоюзов.
✔️ Сомалийские пираты активизировались.
✔️ Кто может остановить Трампа? Что там с ВВП США?
✔️ 13 пакет санкций.
✔️ Демографическая ситуация в России.
✔️ Статус квала подорожает. Инвесторы получают выплаты по купонам.
… И многое другое

До скорой встречи!

#видео

@bitkogan

📺«Неделя. Отражение» уже на YouTube

Присоединяйтесь к просмотру и оставляйте свои комментарии.

@bitkogan

📑Квартальный дайджест

Друзья, мы решили вернуть каналу "Это к деньгам" его старое название — bitkogan💸ПРОСТО! Потому, что главная его задача — упрощать вашу жизнь полезными лайфхаками и понятными постами о финансах и экономике. Этим и будем продолжать заниматься.

Рекомендуем к прочтению наши популярные статьи.

Про инвестиции
▫️Что для нас значит одобрение ETF на биткоин
▫️Зачем инвестору финансовая отчетность?
▫️Осторожно! Токсичные дивиденды

Про налоги и вклады
▫️Новый налог заплатят держатели вкладов свыше 1,6 млн
▫️Топ-5 вкладов под высокий процент

Про ипотеку
▫️Актуальные программы ипотеки по льготным ставкам
▫️Ипотека под 2%. Мечта? А вот и нет!

Про мошенничества
▫️Топ 7 мошенничеств при купле-продаже айфонов с рук
▫️Как проверить деньги на подлинность?

Про образование
▫️Изучаем финграмотность в телефоне: приложения для детей
▫️Дети и карманные деньги — метод для продвинутых

Про жизнь
▫️Как выбрать для себя лучшего чат-бота?
▫️Как экономить на медицине, а не на здоровье. Часть 2 и Часть 3.
▫️Что делать, если на машину упало дерево?
▫️"Бутерброд всегда падает маслом вниз" или... все не так уж плохо?

Лайфхаки
▫️Как подвести итоги года за 3 часа
▫️ТОП-5 программ для создания "внешнего мозга"
▫️Как ставить умные финансовые цели

Оставайтесь с нами и не пропускайте важное!

#лучшее

@bitkogan

Друзья, интересная новость из Эмиратов: отменяют минимальный первоначальный взнос за недвижимость для получения Золотой визы (на 10 лет).

Напомню предысторию: в 2019 году была введена так называемая Golden Visa (для привлечения инвесторов и талантливых людей со всего мира), которая позволяет проживать в ОАЭ до 10 лет. Самый простой и очевидный способ ее получения — приобретение недвижимости.

С каждым годом условия получения данной визы становились все более лояльными, но сохранялся финансовый порог:
◾️Стоимость жилья должна быть не менее $545 тыс.
◾️Первоначальный взнос за объект недвижимости должен быть не менее $272 тыс.

Теперь же требование по первоначальному взносу отменили.

📎Почему данный шаг выгоден Эмиратам, как это повлияет на рынок недвижимости и с какой суммы первоначальных инвестиций теперь можно получить Золотую визу – читайте на канале моего партнера Антона Москалева.

#Дубай

@bitkogan

Налоговым вычетам — быть

В продолжении темы налогов…

Госдума приняла закон, который предлагает исключить из налогооблагаемого дохода активы из паевых фондов, переведенных в специальные закрытые ПИФы.

На минуточку: инициатива затронет более 3 млн человек.

✔️Из того, что нужно знать пайщикам: при выделении замороженных бумаг в дополнительный ПИФ с начала 2023 года платить налог на доход не нужно.

Кроме того, если вы владеете акциями ЗПИФа, вы можете получить инвестиционный налоговый вычет за долгосрочное владение ценными бумагами (если с момента покупки прошло более 3 лет).

Хочется надеяться, что на этом прогресс не закончится.

В частности, розничные инвесторы уже давно просят разрешить списывать в убыток замороженные бумаги и производные финансовые инструменты.

🚩Если же в ЕС внезапно вспомнят о праве частной собственности и разморозят активы россиян, то государство отберет недополученные 42 млрд рублей налоговых поступлений.

В общем, очень хочется верить, что борьба за интересы инвесторов продолжится.

#налоги

@bitkogan

💙️Могут ли поднять налоги в этом году?

Друзья, всем привет!

Если вы хотя бы краем глаза следили за новостями, то знаете, что доходы России от продажи нефти и газа сокращаются из-за санкций, а расходы остаются высокими.

💙️ Возникают предпосылки для роста бюджетного дефицита. Отсюда вопрос: за счет чего он будет финансироваться, если нет жесткого обесценивания рубля?

Помимо повышения акцизов на алкогольную и табачную продукцию, роста плановых сборов по штрафам власти могли бы увеличить налоговую нагрузку.

Но на бизнес или все-таки на население?

Если кто не заметил, первые уже давно находятся под обстрелом. Помимо введения налога на сверхприбыль, который дал бюджету 305 млрд рублей, были введены экспортные пошлины.

Под нововведения попали овощи и фрукты, рыба, алкогольная, химическая, текстильная продукция и даже драгоценные металлы.
➕ В ближайшее время может быть повышен НДПИ на уголь.

И ослабления, к сожалению, пока не предвидится — налоговые органы должны увеличить сбор налогов в 2024 году на 17% по сравнению с 2023-м.

С окончанием моратория на проверки после ковидных периодов могут также увеличиться выплаты по урегулированию претензий, штрафы, пени и другие карательные меры.

Пусть капиталисты платят, а что в этом для рабочего класса?

Все просто. Бизнес попытается отразить рост затрат, повысив цены на товары и услуги. И, конечно, некоторым работникам предложат стать самозанятыми.

Из минусов:

➖ вы не сможете взять больничный или декретный отпуск,
➖ не застрахованы от несчастных случаев на производстве,
➖ у вас не будет отчислений в Пенсионный фонд.

А что с НДС и НДФЛ?

Позиция рупоров правительства: ничего не поднимут. Но на практике процесс уже идет.

◾️Так, с 1 января 2024 года расширяется перечень детских товаров, облагаемых НДС по ставке 10%.

◾️Кроме того, при продаже жилья, получившего разрешение на строительство в 2024 году, оно теперь будет облагаться НДС. Оплата налога, в итоге, ляжет на россиян.

◾️Что касается физических лиц, с 2024 года возможность не платить НДФЛ в России для удаленных работников закрывается, их доходы будут облагаться по ставке 13% или 15%.

Чего ждать дальше?

Рискну предположить, что если дела пойдут не по плану Минфина (дефицит бюджета продолжит расти), то вероятность новых налогов для бизнеса выше, чем для населения.

❗️Плохая новость в том, что, даже если прогрессивная шкала НДФЛ не будет повышена, заплатим за исполнение бюджета, как обычно, мы с вами, пусть и косвенно.

#налоги

@bitkogan

Рад, что начинают происходить события, о которых я говорил много раз. И полгода, и год назад. И ранее.

🟡Конвертируемые облигации — это огромный сегмент любого развитого долгового рынка. И только у нас по каким-то неведомым для меня причинам этот сектор не развивался.

Выдвинул предположение, что в этом году ситуация начнет меняться. Так оно и происходит.

📍 Еще раз на днях очень подробно расскажу о подобных инструментах и принципах работы с ними.
Обязательно также выпущу видео на эту тему.

Так что хорошо, что процесс пошел.

#российский_рынок

@bitkogan

✈️ «Самолет» размещает новые бонды

Один из ведущих девелоперов РФ – компания «Самолет» (SMLT RX) в начале февраля планирует разместить новый облигационный заём в российских рублях (БО-13) на Мосбирже. Вкратце пройдем по основным его параметрам.

1️⃣Компания планирует выпустить биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные облигации.
2️⃣Срок обращения – 3 года (срок до оферты – 2 года).
3️⃣Номинальная стоимость – 1000 руб., цена размещения – 100% от номинала.
4️⃣Ежемесячный купон.
5️⃣Ориентир по ставке купона – не выше 16% годовых.
6️⃣Предварительная дата букбилдинга – 6 февраля 2024 г.
7️⃣Предварительная дата размещения – 9 февраля 2024 г.

Мы позитивно оцениваем данную новость для «Самолета». Интересный выпуск с потенциально неплохим купонным доходом. Компания зарекомендовала себя как надежный заемщик, имеет комфортную долговую нагрузку. Так, по данным компании, соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA, по данным управленческого учета, на конец 2023 г. составило 1,0х. Отметим, что показатель снизился с 1,6х (на конец 2022 г.).

Плюс ко всему, «Самолет» имеет устойчивое финансовое положение. Компания ожидает продолжения роста ключевых показателей в 2024 г. (на основе управленческого учета):
▫️по выручке на 67% год к году,
▫️по скорректированной EBITDA – на 86% г/г.

Полагаем, что новый облигационный выпуск может вызвать высокий спрос на рынке. Кстати, для сравнения, недавно было размещение КАМАЗа с близким рейтингом (АА- от АКРА) по сравнению с А+ у Самолета и аналогичной дюрацией. Купон у этого размещения составил 14,5% с ежеквартальными выплатами. «Самолет», напомним, будет платить ежемесячно, что дает более высокую доходность.

Что касается акций, то мы по-прежнему считаем бумаги «Самолета» одними из наиболее привлекательных в российском секторе Real Estate.

#российский_рынок

@bitkogan

🇷🇺 Новое дополнение к рынку облигаций?

Друзья, всем привет!

Обещал подробнее рассказать о конвертируемых облигациях и главное — разобраться, а почему, несмотря на их огромные плюсы, инструмент этот не слишком пока популярен в России.

С некоторым опозданием российские компании решили последовать примеру западных рынков и начали рассматривать возможность выпуска конвертируемых облигаций.

Что такое конвертируемые облигации?

В двух словах — это облигации, которые дают инвестору право конвертировать их в акции эмитента на заранее оговоренных условиях. По сути, превратиться из кредитора в акционера.

Зачем это может быть нужно компании?

Конвертируемые облигации дороже обычных, потому что инвесторы соглашаются на более низкий купон в обмен на возможность конвертации. То есть опцион на «счастье» кое-что стоит.

И этот факт дает возможность эмитенту разместить облигации с более низкой доходностью. Согласитесь, при текущих ставках более чем актуально.

В какой момент происходит конвертация облигаций в акции?

Тогда, когда цена акций поднимается выше определенного уровня. Все эти параметры оговариваются в проспекте эмиссии.

Таким образом, компания может сэкономить на процентных расходах и снизить свою долговую нагрузку. Причем на заранее оговоренных условиях.

Зачем это инвесторам?

Более низкая доходность компенсируется возможностью владеть частью компании и заработать на росте ее акций. Иначе говоря, вполне консервативный инструмент со встроенным «опционом на счастье».

Есть негативные нюансы:

1️⃣ Негативный момент для эмитента: чтобы реализовать конвертацию, компании придется заранее выпустить больше акций. А это может размыть прибыль на акцию и повлиять на ее оценку.
Как говорится, за все есть своя цена.

2️⃣ Конвертируемые облигации более сложны и менее ликвидны, чем обычные облигации или акции. А значит, их сложнее оценивать, торговать или хеджировать.
Такой… Инструмент для профи.

3️⃣ И, наконец, вам всегда придется держать руку на пульсе — следить за движением рыночных цен как на облигации, так и на акции, и быть готовым реализовать свой опцион на конвертацию.

А вот стоит ли ждать бурного роста…? Обсудим во второй части.

#облигации

@bitkogan

Немного о геополитике.

Текущая ситуация напоминает мне старое выражение:
«Казнить нельзя помиловать».
Осталось лишь разобраться с запятыми.

Итак… Для Байдена сейчас ситуация — не позавидуешь.
◾️Оставить удары по американским базам и смерть нескольких военнослужащих США без ответа нельзя.
◾️Начать полноценную серьезную войну на Ближнем Востоке — тоже НЕЛЬЗЯ.
◾️Цена на нефть в космосе и инфляция вновь актуальна… это перед выборами то?!

Опять же, по кому бить и кто за всем стоит — понятно.

И вот пошел слив. Стало известно, что рассматриваются ответные атаки в отношении сил или объектов Тегерана. Это нам и всем остальным уже сообщили. И мы, естественно, все это за чистую монету и приняли.

Так в итоге будет США лупить по иранским объектам?

Читаем: «США рассматривают возможность ответить на нападение на свою военную базу в Иордании, атаковав иранский персонал в Сирии или Ираке или иранские военно-морские объекты в Персидском заливе, сообщает Politico со ссылкой на источники».

А что в реальности будет?

Скорее всего, будут формально поставлены галочки. Удар — обязательно будет. Но такой… Творческий.

➡️Мое мнение: большой региональной войне — быть к сожалению. Просто не сейчас. Думаю, ближе к концу лета.

А пока… пока дежурные галочки и маневры.

Пока никакой нефти по 100. Мне лично так видится.

📎Ну а как оно в жизни сейчас все пойдет — посмотрим. Все модели и жизнь… ну уж очень все может быть непредсказуемо и далеко от теоретических моделей.

P.S. Хотя пока одна теоретическая моделька работает. Мы неплохо прокатились на TMV, закрыли позицию.

А сейчас вновь, как и обещали, активно покупаем TMF.

Шанс снова узреть его по 65-66 и даже выше, на мой взгляд, немал.

#геополитика

@bitkogan

💙️Ждать ли бурного роста предложения конвертируемых облигаций

Продолжаем обсуждение.

С одной стороны, пока ставки высокие, логично ждать роста сейчас.

Но, честно говоря, я не очень верю, что эта идея сработает в России, увы.

➡️ Во-первых, у нас совершенно другая экономика, другое отношение людей к рынку и немного другая философия, если хотите, работы.

➡️ Ну а во-вторых, и это основная причина, не все эмитенты стремятся погашать свои долги за счет акционерного капитала.

Представим, например, ММК, где основной капитал, конечно же, принадлежит известным акционерам — мажоритариям. Будут ли они готовы отдать свои акции в счет долга? Сомневаюсь. В этом нет для них никакого смысла.

Это все, разумеется, касается огромного количества наших крупных эмитентов и и их мажоритариев.

🔎Резюмируя, в развивающейся экономике, к которой, безусловно, относится Россия, эта идея, похоже, не будет иметь большого успеха, как показали последние 20 лет.

Многое может, конечно же, измениться. Количество такого рода инструментов, да, будет расти. Но по-настоящему массовым, боюсь, этот интересный инструмент станет еще не скоро. Тем более, если к концу года ставка снизится до 10-12%.

Думаете, такое нереально? Отдельно обсудим.

#облигации

@bitkogan