🇷🇺 Мощная коррекция на российском рынке

В пятницу на российском рынке наблюдалась по-настоящему высокая волатильность. Начинали торговый день за здравие:
🔵Индекс Мосбиржи снова рос на 1%.
🔵«Сургутнефтегаз» преф обновлял исторический максимум.
🔵Другие голубые фишки также росли в пределах 1-3%, ничего не предвещало беды.

Но после обеда началось резкое падение индекса:
🔵IMOEX в моменте терял более 2%.
🔵Волатильные угольщики в лице «Мечела» и «Распадской» свалились на 7%.
🔵Даже крепкие гиганты мощно скорректировались в моменте. Затем последовал откуп, но к концу дня снова приблизились к уровням, где начинали выкупать рынок.

Что нужно отметить?

1️⃣Преобладание физлиц на торгах, сейчас их доля в объеме торгов превышает 76%, это очень много. В таких ситуациях обычные физлица могут принимать эмоциональные и неверные решения.

2️⃣Сегодня по индексу Мосбиржи зафиксирован максимальный оборот торгов с их возобновления в марте 2022-го, даже больше, чем в день объявления мобилизации или в момент невыплаты «Газпромом» дивидендов.

Восходящий тренд по-прежнему не сломлен, но сегодняшняя эмоциональная коррекция немного настораживает, особенно удивили объемы торгов. Видимо, очень большой объем денег сегодня прошел на рынке. Оно и неудивительно, индекс на своих локальных максимумах, многие заработали. Не отменяется факт и технической перегретости — индикатор RSI на недельном таймфрейме IMOEX уже более 83,7, что очень много.

🔎Следующая неделя может показать дальнейший вектор движения российского рынка. Конечно, по технике напрашивается хорошая коррекция. С октябрьского дна прошлого года не было ни одного периода, когда рынок корректировался более 10%.

#рынки #Россия

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Сегодня, 5 августа, в саудовской Джидде должна начаться встреча, касающаяся урегулирования ситуации вокруг Украины.

Если еще несколько дней назад анонсировалось участие в ней около 30 государств, то теперь речь идет уже о почти 40. Включая, кстати, и представителей таких стран, как Китай и Индия. В начале этой недели они еще ставили под сомнение свое участие.

🔎Присутствие российских представителей в мероприятии не предусмотрено (несмотря на попытки РФ принять участие во встрече).

По утверждению WSJ, США и Европа надеются, что переговоры, исключающие Россию, могут привести к международной поддержке условий мира в пользу Украины.

✅Однако заметим: одно то, что Китай — буквально только вчера подтвердивший свое участие — недавно успешно выступил посредником между Исламской Республикой Иран и Королевством Саудовской Аравии (КСА), фактически возобновив дипломатические отношения между странами, говорит о многом. В том числе о возможном реальном инициаторе или организаторе и потенциальном бенефициаре намечающейся встречи.
🔎Разумеется, это лишь догадка. (Нельзя исключить и того факта, что основным инициатором здесь выступают и сами саудиты, разыгрывающие некую карту. В конце концов растущая роль КСА сегодня в мире всем достаточно очевидна. Да и амбиции молодого MBS вполне на высоком уровне).

✅Не исключено, что товарищ Си попросил саудитов (а те, в свою очередь, не могли не согласиться) на проведение, назовем ее так, «предварительной мирной конференции».

✅Кроме того, нельзя вычеркнуть вариант, при котором Китай будет давить на Россию через саудитов. (В том числе учитывая ведущую роль КСА в ОПЕК, на которую Россия сейчас так надеется). Речь может пойти и о так называемом параллельном импорте.

Так или иначе сам факт проведения столь представительного мероприятия без участия одной из конфликтующих сторон (России) говорит о многом и наводит на разные мысли.

Хотя, кстати, «по словам представителя администрации президента Бразилии Луиса Инасиу Лулы да Силвы, Бразилиа заявила организаторам, что на любых переговорах необходимо присутствие представителей РФ. Он добавил, что «невозможно проводить переговоры с самим собой, поэтому к переговорному процессу необходимо привлечь российскую сторону».

Итак, встреча пройдет сегодня и завтра:
🟠Повестка не до конца понятна, но вполне вероятна: выработка механизмов и условий прекращения конфликта на территории Украины, очень возможно — отнюдь не на выгодных для РФ условиях.

🟠Впрочем, в переговорах в Джидде, ожидается участие советника президента США по вопросам национальной безопасности Джейка Салливана, являющегося представителем крыла американских элит, скорее, настроенных на некие компромиссы с РФ.

Будем наблюдать за развитием событий, однако сам факт организации подобного мероприятия говорит об интересе основных мировых игроков к завершению конфликта вокруг Украины.

🔎Налицо очевидная усталость мировых акторов от этого конфликта и желание прекратить его.

Вопрос в условиях...

#геополитика

@bitkogan

Русский бизнес хочет в Африку — часть 2

Друзья, мы рады, что вам понравился наш прошлый пост про перспективы российских компаний в Африке. Как обещали, публикуем продолжение.

✅«Интер РАО» — гидроэнергетика.
На чем может выиграть:
🟡Строительство ГЭС мощностью 120 МВТ в Мозамбике. К сведению, это всего 0,3% от всех установленных мощностей «Интер РАО».
🟡Модернизация гидроэлектростанции Малка Вакана в Эфиопии.
🟡Совместное РФ с Мали строительство электросетей и новых ГЭС.

✅«Новатэк» — крупнейший российский независимый производитель природного газа, в том числе СПГ.
На чем может выиграть:
🟡Компания уже начала поставки СПГ в Алжир. Кроме того, «Новатэк» может принять участие в проектах по добыче газа в стране.
🟡Перспективы поставок СПГ в ЮАР.

✅«Фосагро» и «Акрон» — лидеры по производству удобрений.
На чем могут выиграть:
🟡«Фосагро» планирует за три года удвоить поставки удобрений в страны Африки.
🟡«Акрон» разрабатывает новые виды удобрения для африканских почв.

✅«Мечел» — производство железнодорожных рельсов.
На чем может выиграть:
🟡Расширение ж/д сетей в Африке. Такие планы есть во многих странах. В частности, с 2022 г. Танзания и Бурунди вместе строят дорогу, которая пойдет до восточной части ДР Конго, а далее — Замбии, Руанды и Уганды. Объем инвестиций оценивается в $1,04 млрд.

✅НМТП — важнейший транспортный морской хаб на южном периметре РФ. На чем может выиграть:
🟡Рост торговли со странами Африки, скорее всего, приведет к увеличению объемов перевалки грузов в порту. Это, в свою очередь, позитивно отразится на финансовых показателях НМТП.

Как видите, в России есть масса компаний, которым потенциально было бы выгодно работать с Африкой. Будет ли развиваться это направление? Сложно сказать, так как риски есть и немалые. Впрочем, многим российским компаниям сегодня нечего терять.

#компании #Россия #Африка

@bitkogan

🇨🇳Китай хочет вернуть детство без интернета

Китайский интернет-регулятор предлагает резко сократить время, которое дети проводят за экранами смартфонов. А именно:
🟠не более 40 минут в день детям до 8 лет,
🟠до 1 часа детям 8-16 лет,
🟠до 2 часов детям 16-18 лет.

Каким образом будет осуществляться контроль за временем — пока не понятно. В любом случае многие родители были бы благодарны партии за такую заботу.

А вот для экономики эффект может быть спорным:

✅Негативное влияние на потребительский спрос. От которого, между прочим, зависит рост всей китайской экономики в ближайшие годы. Сколько денег тратит семья на ребенка? А сколько из этих трат было вызвано просмотром рекламы или ролика в «Тиктоке»? Точных цифр у нас нет, но явно немало.

✅Занятость среди молодых. Сейчас в Китае с этим большие проблемы. Каждый пятый человек в возрасте от 16 до 24 лет не работает. Ограничивая подросткам время в смартфоне, власти Китая ограничивают для них возможность раньше определиться с работой.

Закон об ограничении времени в смартфоне для детей пока только рассматривается. Надеемся, что его не примут. Но ведь могут и принять, как приняли закон, ограничивающий детское время в мобильных играх.

🔎В случае принятия новая инициатива интернет-регулятора КНР ударит по котировкам китайских «техов», в частности Baidu, Bilibili, Tencent, Kuaishou.

#законы #Китай

@bitkogan

🌍 На прошлой неделе в Нигере, аккурат в период проведения саммита «Россия — Африка», произошёл госпереворот. Но, как говорил классик, мало взять власть в свои руки, важно удержать её.

Американская Associated Press (AP), сообщает о якобы поступившем запросе захвативших в Нигере власть сил, в адрес российской ЧВК «Вагнер».

Просьба заключается в предоставлении помощи со стороны «Вагнера» в связи с планами по вторжению в Нигер объединённой группировки нескольких стран, объединённой в структуру ECOWAS (экономическое содружество стран Западной Африки).

✉️ Таковые планы по вторжению в Нигер буквально вчера были согласованы и озвучены. В частности, Нигерией, власти которой, потребовали от мятежников восстановить в должности президента Нигера Базума.

‼️Срок ультиматума ECOWAS Нигеру истекает сегодня, 6 августа. Заявлено, что, если к этому моменту, силы, контролирующие власть в стране не вернут полномочия Президенту Базуму, то может начаться коллективное военное вмешательство.

Очевидно, что в этом случае данную инициативу активно поддерживает и, скорее, даже подталкивает, прежде всего, Франция.

❓С чего вдруг?

Как известно, после произошедшего захвата власти, новый режим Нигера сделал весьма радикальное заявление о приостановке экспорта урана и золота во Францию.

В свою очередь, французские власти «поспешили подчеркнуть, что это не окажет непосредственного влияния на потребности Франции в уране, поскольку существующих запасов в стране хватит примерно на два года».

«Диверсификация импортеров урана является краеугольным камнем стратегии энергетической безопасности государственной компании Électricité de France (EDF), призванной обеспечить её способность противостоять серьёзным потрясениям на рынке, таким как неожиданный запрет на экспорт нигерского урана».

❓Но так ли это?

☑️По данным Агентства по ядерной энергии ОЭСР (NEA), за последнее десятилетие доля Нигера (при всех внутриполитических сложностях) находится на уровне от 4 до 6% в мировой торговле ураном. Так, в период с 2005 по 2020 гг. Нигер поставлял около 18% урана для французской атомной энергетики. Кстати, объективности ради, в этот же период, Казахстан и Австралия обеспечивали соответственно 20% и 19% потребностей.

☑️Именно демпинговые (зачастую коррупционные) схемы поставок урана из Нигера делали его стабильно привлекательным для Франции в сравнении с другими источниками ядерного топлива.

☑️Напомним, что доля атомной энергетики во Франции, в отличие от большинства стран «позеленевшей Европы», составляет до 30%. И это во многом благодаря использованию относительно дешевых ресурсов Нигера.

Для справки:

🔘В Нигере добычу урана ведут две компании — SOMAIR и COMINAK (так или иначе аффилированные с французами. Остальными бенефициарами являются государственная компания Нигера и ряд частных инвесторов (даже не сложно предположить, кто эти «частные инвесторы»)...

🔘А вот цены на уран (сюрпрайз) и на его переработку в последнее время растут как на дрожжах. В 2023 г. они достигли исторических максимумов. Дополнительным стимулом к росту могут стать произошедшие в Нигере события.

➡️Как бы то ни было, Франция (да пожалуй, не только она одна), может столкнуться с проблемами в поставках африканского урана и повышением цен на поставляемый продукт. А это уже прямой удар по экономике страны и значит, новый виток инфляции.
Никто этого не допустит. А это значит — в самое ближайшее время в Африке «будет жарко».

Будет ли в реальности вторжение?

Не уверен. Скорее всего, постараются договориться. Не похоже, что есть достаточно сил для вторжения. Да и регион может быть в итоге серьезно дестабилизирован. Не думаю, что это все сейчас входит в планы и Франции, и других стран.

📍А вообще, я не раз и не два говорил — «неожиданно» будут возникать все новые и новые точки нестабильности в мире. С чего? Тенденция однако.

#Африка #геополитика #энергетика

@bitkogan

Друзья!

▶️ Фантастическое видео. Оцените.

Я как человек, играющий в пинг-понг, смотрю на это шоу — и рыдаю. 😭

Это просто невероятно!

Ну правда — смотришь на это и понимаешь — у человека в данной теме шансов НЕТ.

И это совершенно захватывающе.

P. S.
Получили отклики, что данное видео — фейк. Все может быть. Но сути это не меняет. Вопрос стоит шире — какие профессии могут пострадать в результате развития ИИ и робототехники.

А видео, даже если и фейк, то все равно прикольное.

#ИИ #спорт

@bitkogan

🧪Фарма: все сложно, но снова интересно

Сектор здравоохранения США остается одним из самых противоречивых и интересных на рынке. Триггеры будущего роста такие:

▪️Рост продолжительности жизни и увеличение числа пожилых людей. К примеру, В США к 2060 году пожилых людей старше 65+ будет чуть меньше 100 млн. То есть 25% всего населения страны.
▪️Потенциал развивающихся рынков, где власти стимулируют локальные системы здравоохранения.
▪️Появление новых эффективных препаратов.
▪️Слияния и поглощения.
▪️Вероятность возникновения новых эпидемий.

Поскольку самый крупный сегмент сектора здравоохранения — это фарма, то и ей пророчат существенный рост. Согласно прогнозу Grand View Research, мировой рынок фармацевтики может достигнуть $800 млрд к 2028 г. Это значит, что должен расти со средним темпом на 8,3% каждый год.

💡Интересная тенденция: многие крупные фармкомпании переходят в биотех. В чем отличие? В биотехе, в отличие от фармы, где при создании препарата используется химия, применяют живые организмы (в основном, бактерии).

Дьявол кроется в рисках:
➡️дорогая разработка новых препаратов,
➡️долгие лабораторные исследования,
➡️несколько стадий клинических испытаний.
Но если в финале регулятор не одобрит препарат, то деньги потрачены впустую.

Вывод

🔎Инвестиционные идеи из фармы и биофармы, по нашим оценкам, продолжают оставаться привлекательными для инвесторов. Сектору есть куда расти и развиваться.

🔎В качестве идей мы бы выделили, к примеру, Pfizer или GSK. Крупные компании с сильными финансовыми показателями, при этом недооцененные рынком.

Но это, разумеется, еще не все. С полным списком наших top picks и подробным обзором по сектору можно ознакомиться в сервисе по подписке.

#фарма #биотех

@bitkogan

Идем на 100? Доколе будет падать рубль?

Друзья, всем привет!

Нефть растет, рубль укрепляется — это уже не аксиома.

Хотя за последний месяц нефть марки Brent подорожала на 14,6% и можно констатировать, что потолок цен для РФ не работает, российская валюта ослабла по отношению к евро на 9,4%.

Для сравнения: турецкая лира обесценилась за это время на 5,5%...

Кто виноват?

➡️ Минфин ссылается на торговый баланс, приток и отток валюты в страну, сезон отпусков.
➡️ Другие перекладывают ответственность на геополитику и действия (или как раз БЕЗдействие) ЦБ.

Глава Минфина Антон Силуанов в своем интервью говорит о том, что «принципиально, чтобы курс рубля был предсказуемым. Это важно и для людей, и для бизнеса».

И чего, предсказуемость у нас в падении? Творческая, если честно, такая предсказуемость. С момента интервью пара USD/RUB выросла на 3,9%.

🟣А может, одна из причин кроется именно в структуре валютной выручки?
🟣Или в том, что приходится сейчас «переваривать» огромные сверхплановые расходы бюджета?
➡️ Чудес-то не бывает. И за все приходится когда-то платить.

Очевидно, истина — она где-то посередине.
➕Или в оттоке капитала, основной причиной которого как раз и выступают геополитические риски и высокий уровень неопределенности. Тогда картинка будет полной.

Понятно, что каждое снижение на рубль по отношению к доллару США означает 100–120 млрд руб. дополнительных доходов для бюджета.

С другой стороны, тот же Силуанов в своем интервью отмечает, что «курс влияет на инфляцию. А контроль за уровнем инфляции — это приоритетный вопрос правительства и ЦБ, потому что от нее прежде всего страдают самые незащищенные слои населения. Значит, для поддержки людей потребуется больше денег — индексация пособий, зарплат, других социальных выплат из бюджета. Да и ставка ЦБ от этого подрастет, стоимость кредитов увеличится. Поэтому все относительно».

Но если так, как быть с тем, что «Министерство финансов России собирается возобновить покупку валюты на внутреннем рынке согласно бюджетному правилу начиная с 7 августа».

Удачное время ребята нашли. Или будет в ФНБ закупаться исключительно золото?

Другое дело, что объемы приобретения от Минфина сравнимы с объемами продажи валюты от ЦБ. То есть влияние действий Минфина на курс будет незначительным.

Что дальше?

Падение курса:
➡️ Это ускорение инфляционных процессов.
➡️И… новый подьем ставки от ЦБ, что, в свою очередь, будет бить молотком по экономическому росту.

Пардон…. но как-то не логично все это. То есть логика у всех своя. А вот в целом….. картинка более чем грустная.

Может, пришло уже время, увы, в ручном режиме, но возвращать курс в более комфортное для экономики положение? Ну, к примеру, на уровень 85-90? Только не надо рассказывать сказок, что это невозможно. Может, поактивнее задействовать «мечту» экспортеров возвращать на родину валютную выручку?🧐

Учитывая текущие реалии, возможностей быстро вернуть курс «на место» хватает. Было бы желание и соответствующие распоряжения.

🔎Что-то мне подсказывает, оно так все и произойдет скоро. Так что…. я бы против рубля играть не советовал. Может быть в какой-то весьма НЕ отдаленный момент неожиданно больно.

#рубль #мнение

@bitkogan

🇨🇳Ну, ведь какая прелесть! Власти Китая запрещают экономистам публично обсуждать негативные тенденции в экономике страны, пишет Financial Times со ссылкой на специалистов, работающих в республике.

А что… самое оно. И правда, 90% всех проблем — они же от нездоровой критики-то и возникают. Вы что, не в курсе?

На секунду представил себе, как бы это выглядело у нас, если бы и мы пошли по данному пути. А чего, нашим отдельным товарищам наверняка подобное новшество понравится.

Так и вижу заголовки газет:

🟠Мудрая, а главное абсолютно согласованная политика наших любимых руководителей в экономической сфере привела к невиданным успехам в области курса национальной валюты.
🟠Проблемы безработицы у нас решены. Впрочем, как и дефицита рабочей силы.
🟠Нижайшие процентные ставки в совокупности с контролируемым уровнем инфляции приводят к неуклонному росту благосостояния народа.

💭Ну, ведь замечательно же. Читаешь и гордишься. В принципе гордишься. Всем. Что бы ни происходило: как только просыпаешься — гордишься. Ну, а как не гордиться. У НИХ там… скоро все развалится. Мы же… крепчаем!

Мда. Не зря мудрые птицы — страусы — так любят голову в песок зарывать. Они-то все понимают. Но жизнь — она сразу выглядит веселее и радужнее. Главное, чтобы зарыть голову поглубже.🧐

#Китай

@bitkogan

🏠 Девелоперы продолжают восстанавливать операционные показатели. После прошлогоднего провала это не удивляет, но тенденция к ускорению продаж радует.

Посмотрим, что показал «Эталон» в первом полугодии:

🔴Продажи по полугодию в целом вернулись к двузначным темпам — в квадратных метрах +28% год к году и +16% год к году в рублях.

🔴Они ускоряются — с 13,4 млрд руб. в I кв. до 20,6 млрд руб. в II кв. Тенденция сформирована.

🔴В июле она продолжилась — рост в 2,5 раза относительно июля 2022 года.

Похоже, что имеем нового лидера рынка по темпам роста продаж. То, что в метрах продажи растут быстрее продаж в рублях, смущать никого не должно. Связано это с региональной экспансией компании и смещением в более доступную нишу.

Сейчас в регионы стараются идти практически все, но у «Эталонаа» это получается даже чуть, чем у других. Компания начала свой региональный поход в начале 2022 года и уже вывела там 360 тыс. кв. м благодаря покупке и подготовке отдельных проектов.

Ну и, кончено, удачная во всех отношениях сделка по приобретению «ЮИТ Россия», о чем я много раз говорил. Тут и расширение портфеля, и углубление компетенций в проектировании, и оптимизация IT-решений. И все это очень дешево.

🔎Жду положительных результатов и дальнейшего ускорения по итогам III квартала. База для сравнения будет уже повыше, так что, если тенденции подтвердятся, кризис официально можно будет считать законченным.

Может ли что-то пойти не так?

Да, ведь геополитические риски не снижаются, ставки растут, покупательская способность населения может пострадать. Об этом следует помнить, однако и высокой адаптивности к возникающим трудностям «Эталона» и не только его, не забываем.

#российский_рынок

@bitkogan

📺 Что для нас значит понижение рейтинга США?

Экономика ухудшается, бюджетная дыра не рассасывается, долговой пузырь растет — подумали-подумали в Fitch и решили, что пора понизить рейтинг США.

Начинается ли Армагеддон? Как он отразится на нас? Что будет с долларом, казначейскими облигациями и сырьевыми товарами?🧐

🔗Смотрите в нашем новом видео.

#видео

@bitkogan

Interactive brokers — все еще надежный партнер российских инвесторов?

Коротко — да. Несмотря на все санкционные козни, IB до сих пор открывает счета, обслуживает клиентов из России и позволяет инвестировать в акции США. Но не без нюансов — о них и поговорим.

Какие есть ограничения?
❌Нельзя пополнять в рублях.
❌Нельзя покупать бумаги ЕС (без ВНЖ ЕС).
❌Сайт недоступен без ВПН или зеркальных ссылок.
❌Российским резидентам недоступны котировки NYSE и Nasdaq.

Что нужно помнить при открытии счета?

📌Место работы. Если это банк или санкционная компания — лучше указать, что вы самозанятый, иначе придется согласовывать сделки или в открытии счета могут вовсе отказать. Для IB главное, что вы платите налоги.

📌Резидентство. Гражданство и налоговое резидентство — вещи разные. Поэтому если вы живете в другой стране, то озаботьтесь получением местного ИНН и укажите его при регистрации. И поставьте галочку «мое гражданство отличается от страны «х».

📌Логин в определенных местах. Не проверяем состояние счета в регионах Крыма, ЛНР, ДНР и Беларуси — счет могут заморозить. Уже были прецеденты.

Не забывайте: в условиях санкций не стоит воспринимать счет в IBKR как данность. Ведь мы прекрасно понимаем, что раз швейцарские банки начали закрывать счета россиянам, то США могут сделать то же самое. Не факт, конечно, но надо быть готовым ко всему.

Поэтому мы рекомендуем иметь запасного брокера в дружественной стране. Как говорится, один зарубежный брокер — хорошо, два — еще лучше.

🔗 Нашли оптимальное решение: демократичное по расходам и качественное по сути. Кому актуально — пишите, все расскажем-покажем!

В следующих частях будем более подробно говорить:
🟢Как внести/вывести средства средств со счета в IB?
🟢Как подвязать котировки?
🟢Как заплатить налоги?

Не переключайтесь!😉

#брокеры #налоги #санкции

@bitkogan