📺 Нефтегазовые доходы России снижаются – все пропало?

Поступления в бюджет от продажи энергоносителей в апреле упали на 64% (г/г), но это еще не причина для паники.

1️⃣ Катастрофичные данные – результат высокой базы.

2️⃣ Несмотря на санкции, морские отгрузки нефти из России достигли максимума с начала 2022 года.

Получается, рубль продолжит укрепляться? Снова мимо.

Можно утверждать, что при продолжении падения ОПЕК снова сократит добычу и поддержит цены, но для долгосрочного эффекта нужно оживление экономики. Для начала китайской, а затем желательно мировой, а с этим проблемы…

Так, что имеем в итоге? Смотрите в нашем новом видео.

Делитесь ссылкой с друзьями и не забывайте ставить 👍, если понравилось!

#видео

📊 Что нового на рынках?

Рубль, нефть, Трамп, Маск, дефолт США – раздражителей все больше, а рынки спокойны как слоны.

Чем вызван оптимизм инвесторов и сколько он продлится, расскажет Евгений Коган сегодня в 19:00 МСК.

Напоминаем, что передача «Ответы на вопросы» идет в прямом эфире.

Приходите, задавайте вопросы и черпайте идеи для новых инвестиций.

UPD: Эфир перенесен на 19:15 МСК.

#видео

@bitkogan

⌛️ Друзья, сколько раз вы говорили, что вам «некогда»?

Некогда заняться чем-то действительно важным, откладывали это на время поудачнее – когда появятся деньги, когда закроется ипотека или когда появится больше свободного времени…

А сколько раз потом жалели об упущенных возможностях?

К сожалению, время – не лучший наш союзник по жизни. И когда многие из вас ответили, что вы не можете присоединиться к большой обучающей программе «Время действий» из-за нехватки времени, я действительно задумался…

Мне очень знакомо это состояние, когда просто невозможно разорваться между всеми делами, обязательствами и желаниями. Но я могу помочь не откладывать ваши инвестиционные возможности в долгий ящик – дать больше времени на изучение всего материала.

📍Поэтому для всех, кто присоединится к обучению, доступ к курсу будет автоматически выдан не на 3 месяца, как это было заявлено ранее, а до конца года – то есть до 31 декабря 2023 года.

Теперь вам больше не нужно переживать за время – его точно будет достаточно. И на отдых летом, и на изучение курса в комфортном для вас режиме. Без каких-либо доплат и переплат.

Очень надеюсь, что вы воспользуетесь этой возможностью, потому что курс «Время действий», без сомнений, моя гордость – место, где я смог выложить свой 30-летний финансовый опыт.

P. S. Текущая нестабильность практически гарантирует, что при отсутствии каких-либо действий с вашей стороны вы станете на 50% беднее к следующему Новому году. Готовы ли вы с этим смириться?

Если ваш ответ «нет» – не ждите «подходящего момента», переходите по этой ссылке и начните действовать прямо сейчас.

@bitkogan

💰 Поговорим немного о нефти. Ну и, разумеется, о доходах от нее родимой.

Попробуем оценить падение нефтегазовых доходов за весь 2023 год, исходя из данных за январь – апрель. Конечно же, грубо.

Почему в январе – апреле 2022 года они были так высоки – суммарно 4,77 трлн рублей?

1️⃣ Высокие цены на энергоносители.

2️⃣ Все еще высокие объемы экспорта нефти и особенно газа.

3️⃣ Резкое падение рубля.

Все три фактора сейчас ушли. Возможно, часть из них вернется.

Но точно не все – о восстановлении экспорта газа в Европу речь сейчас не идет. Именно экспортная пошлина на газ рухнула сильнее всех – на 77,21%.

Впрочем, в абсолюте это 575 млрд рублей – второе меньше 1,75 трлн рублей падения НДПИ на нефть. Именно НДПИ на нефть всегда определял львиную долю (70-75%) нефтегазовых доходов. И он получил основной удар от падения цен на нефть и роста дисконта российского сорта Urals к Brent.

Если бы дисконт Brent был таким, как в прежние времена, то доходы бюджета при нынешнем курсе рубля были бы примерно на 25% выше. Но имеем то, что имеем.

Хорошая новость для бюджета в том, что теперь дисконт не будет превышать $25 за баррель. Формально с июля, но фактически уже пару месяцев. Значит, при
📍сохранении цен,
📍объемов экспорта,
📍курса рубля,
нефтегазовые доходы дальше снижаться не должны.

А объемы?

Правительство приостановило публикацию данных по добыче до 1 апреля 2024 года. Поэтому судить о ней мы сможем только по косвенным признакам.

Честно говоря, думаю, что решение это не слишком рациональное. Те, кому знать что-то нужно об этом, и так все знают. Это я про супостатов. А так… Ну да ладно.

Вице-премьер Александр Новак заявлял о сокращении добычи на 500 тыс. баррелей в день до конца 2023 года. Эта мера идет в соответствии с общей политикой ОПЕК+.

Блумберг пока не замечает сокращения морских перевозок. В среднем морской экспорт из России с начала года, несмотря на ограничения, примерно на 10% (или 0,33 млн баррелей в день) выше, чем в 2022 году.

Таким образом, все упирается (сюрприз-сюрприз) в цены на нефть. О них ниже.⤵️

Предсказание цен на нефть всегда было гаданием на кофейной гуще…

Вот и сейчас всем уважаемым предсказателям, начиная с Goldman Sachs, очевидно, что $100 не за горами. Но что-то почему-то постоянно мешает. Как тому самому замечательному танцору.

Главный пакостник, конечно, это Джером Пауэлл и его друзья из ФРС. Все никак не уймутся с ростом ставок.

🔻Рецессия уже не фантастика.
🔻Спрос на все товары слабеет.
🔻Нефть – одна из самых уязвимых.

Вроде бы и черт с ней, с американской рецессией. Это до кризиса 2008 года Америка импортировала более 12 млн баррелей в день нефти и нефтепродуктов. Ослабление спроса там обрушало мировые цены.

Теперь все по-другому:

✔️потребление бензина давно снижается,

✔️добыча выросла,

✔️США уже год, как чистый экспортер суммарно по нефти и нефтепродуктам. Экспортируют порядка 2 млн б/д.

Китай тем временем в хороший месяц импортирует до 11 млн б/д. То есть фактически заместил Штаты в качестве главного нефтяного голодающего. Надежды на рост цен связаны именно с ним.

Казалось бы, что после снятия ковидных ограничений экономике деваться некуда, кроме как быстро расти. Разговоры об этом не стихают с начала года, но результаты пока разочаровывают. В апреле промышленный PMI был ниже 50, сигнализируя замедление.

Отсюда решение ОПЕК сократить предложение на 2 млн б/д. В начале апреля оно для многих стало неожиданностью и вызвало скачок цен.

Мы же ожидали подобного развития событий, как последовавшей затем коррекции.

❗️Теперь ОПЕК в непростом положении. Отсутствием свободных мощностей уже не напугаешь, а текущего спроса не хватает для ощущения дефицита на рынке даже после сокращения добычи.

Ясно, что при необходимости ОПЕК сократит добычу еще раз. Однако вряд ли это случится уже в начале июня во время встречи ОПЕК+. Но так или иначе перекрывание вентиля дает лишь краткосрочный эффект. Для долгосрочного эффекта нужно оживление экономики.

Будет оно – будут расти цены и доходы российского бюджета.

Вывод

Стабилизация дисконта Urals к Brent и поддержка цен со стороны ОПЕК, вероятно, позволят нефтяным доходам российского бюджета до конца года не упасть заметно ниже января – апреля.

Это значит, что в целом за 2023 год можно ждать примерно 6,5-7 трлн рублей нефтегазовых доходов. Если повезет, то даже чуть больше.

По сравнению с 11,59 трлн рублей в 2022 году в любом случае скромно. С учетом роста расходов не исключаем, что для балансировки бюджета потребуется ослабление рубля.

#нефть #доходы

@bitkogan

🇺🇸 США в апреле свели бюджет с профицитом. Но это не помогло.

Апрель в Штатах традиционно профицитный, потому что в этот месяц сдаются налоговые декларации. Но профицит оказался небольшим: $176 млрд – на 43% меньше, чем за апрель 2022-го.

🔻Поступления от подоходного налога упали на 32% (г/г).

🔺Процентные расходы по госдолгу выросли на 43% (г/г).

🔺Расходы на соц. обеспечение выросли на 12% (г/г).

По оценке Блумберг, чтобы стабилизировать отношение госдолга к ВВП, дефицит бюджета надо будет снизить до 0,3% ВВП. За последние 20 лет его средний размер – выше 3% ВВП, то есть в ❗️10 раз больше.

А что с потолком госдолга?

Его все еще не двигают, а времени осталось очень мало, судя по словам министра финансов Джанет Йеллен. Она заявила, что у США могут закончиться деньги для оплаты счетов к 1 июня.

Расклад по сальдо бюджета в мае вряд ли будет столь радужным. Выводы делайте сами.

#бюджет #США

@bitkogan

🔍 ТОП постов на тему фондового рынка

Друзья, в потоке информации всегда легко что-то упустить, поэтому в завершении недели собрали для вас самое важное на тему фондового рынка.

1. Всегда ли первые шаги в инвестировании успешны?

2. Дивиденды: сколько получает государство, а сколько обычные инвесторы?

3. Почему любой финансовый кризис – это всегда время возможностей для одних и потерь для других.

4. Что нового на рынках.

5. Что делать, чтобы не жалеть об упущенных финансовых возможностях.

6. Почему, российский рынок вызывает у меня и у моей команды неподдельный интерес.

7. ГК «Самолет» опубликовал данные стоимости активов группы.

Желаем вам отличных выходных!

#лучшее

@bitkogan

🌾 В преддверии президентских и парламентских выборов в Турции немного о «зерновой сделке»

Друзья, всем привет!

«Зерновую сделку», действие которой истекает 18 мая, весьма вероятно, продлят, но не более, чем на два месяца. Решение об этом может быть принято буквально в течение ближайших суток.

Предполагается, что Россия может пойти на это по просьбе турецких властей, несмотря на отсутствие договоренностей по удовлетворению российских условий (ранее сообщалось, что Россия выйдет из сделки в случае их недостижения). Напомним, что в сделке в качестве сторон также принимают участие Украина и ООН.

Среди российских требований были:

📌 снятие запрета с экспорта российских удобрений (азота через территорию Украины) и сельхозпродукции,

📌 возобновление подключения Россельхозбанка к системе SWIFT,

📌 ряд вопросов, касающихся сельскохозяйственной техники.

Пока об этих условиях не договорились.

Вполне вероятно, что ожидаемое продление сделки – это российский реверанс Тайипу Эрдогану накануне выборов 14 мая. Очевидно, что продление сделки, в которой Турция является одним из основных бенефициаров, может дать несколько лир в электоральную копилку Эрдогана.

Итак, очень вероятно, что
➡️ «зерновую сделку» продлят на очередные 60 дней,
➡️ об этом торжественно может объявить действующий президент Турции уже сегодня – накануне выборов.

Будет ли РФ заинтересована в дальнейшем продлении «зерновой сделки», если не будут выполнены ее условия? – Во многом станет понятно по итогам выборов в Турции.

📍В общем, окончательное решение, скорее всего, будет принято до воскресенья.

И сегодня, и завтра будем подробнее рассказывать об электоральных перспективах Эрдогана и оппозиции на предстоящих воскресных выборах в Турции и возможных исходах волеизъявления.

Вместо вывода

Борьба идет нешуточная. И последствия ее будут крайне важными и для РФ, и для Европы, и для всего Ближнего Востока.

#зерно #сделка

@bitkogan

🧠 А что если…

Друзья, после того как мы рассказали вам о курсе «Время действий», нам стало приходить много вопросов от тех, кто хочет наконец-то организовать свой а на инвестициях, но думает, что «тот самый момент еще не наступил».

Поэтому хочется публично развеять одно из самых частых сомнений :

🗣 «Я боюсь, что после окончания курса ни с чем так и не разберусь, потому что будет сложно и непонятно».

Мы прекрасно понимаем, что некоторые экономические термины могут вызывать растерянность и даже панику. Поэтому для более тщательной проработки программы «Время действий» мы пригласили людей, чья работа – оценивать простоту изложения материала. Да, такая профессия существует.

Кроме простоты изложения, вам на помощь придут:

✔️ Глоссарий с подробным разъяснением основных инвестиционных терминов.

✔️ Уроки, которые не растянуты на несколько часов и не перегружены информацией.

✔️ Семинарские занятия после каждого учебного блока.

✔️ Комфортная длительность курса – 6 недель, за которые вы точно сможете все освоить и грамотно сформировать свой инвестпортфель.

Как итог – вы с удовольствием и без стресса сможете изучить даже самые сложные термины.

Ну, и если начистоту, все прекрасно знают, как понятно объясняет Евгений Борисович, всегда используя простые примеры из реальной жизни.

Никогда не получится найти «тот самый момент» – нестабильность или даже кризис приходит тогда, когда его не ждут. А ждать длительной стабильности просто бесполезно.

Поэтому, когда, если не сейчас, то самое время действовать ➡️ создавать стабильность своими собственными руками под чутким присмотром человека с опытом в инвестициях более 30 лет.

Чтобы присоединиться к программе «Время действий» и пополнить ряды тех, кто начнет разговаривать фондовым рынком на «ты», переходите по этой ссылке.

#инвестиции

@bitkogan

📋 Что не так со списками дел. Почему они не работают и как это исправить?

На самом деле, конечно, работают. Правда, частично. И это имеет негативные последствия.

Исследования показывают, что в среднем:
🔻40% пунктов в списках дел никогда не выполняются.
🔻50% пунктов в списках дел выполняются в течение одного дня, главным образом в первый час после составления.
🔻Остается 10%, которые висят какое-то время.

Разберемся, почему так происходит.

🔹«Делом» в списке может быть и пожелание/мечта, и четкая задача.

🔹Задача может занимать как минуты, так и много часов работы.

🔹Мозг выбирает вначале самое легкое. Либо вы делаете все подряд и застреваете надолго на сложном деле. Из-за этого остальное сдвигается и переносится на завтра.

В итоге часто висят годами такие дела, как:
— сделать семейный альбом за 2019-й год,
— пройти диспансеризацию.

Но это не самое плохое.

Перечень невыполненных задач служит постоянным мучительным напоминанием о том, как много вам нужно сделать.

Мы чувствуем себя перегруженными и подавленными. А вечером не можем заснуть, так как мозг перебирает дела.

Эффект Зейгарник: незавершенные действия запоминаются человеком лучше, чем завершенные, и могут вызвать навязчивые неконтролируемые мысли.

Многие люди манипулируют энергией. Чтобы успеть побольше, начинают экономить на сне и физической активности, накачиваться кофеином, перекусывать на ходу.
Даже встречаются советы: «носить одно и то же, есть одно и то же, чтобы экономить время».

Эти «методы» дают лишь краткосрочный эффект. А в долгосроке в жертву приносится здоровье.

Что же делать?

1️⃣Не экономьте на сне, спорте и качественном питании, это сделает вас устойчивее к стрессу.

2️⃣Составляйте ежедневные планы с привязкой задач ко времени (например, 9:00-9:45, 10:00-10:15 и т. п.) задачи.
❗️Именно планы, а не просто списки.

3️⃣Старайтесь придерживаться графика – как по времени, так и по конкретным делам.

Все новые запросы отправляйте на другие дни. Не нарушать планы (как свои, так и чужие) – полезная привычка.

4️⃣Определите время своей наивысшей эффективности. Например, пик с 9:00 до 11:30. Резервируйте его под самые важные (в том числе неприятные, так называемые «лягушки») и ударные задачи.

5️⃣Выделите блоки «буферного времени». 30-90 мин. в день вам пригодятся как резерв.

6️⃣Объедините повторяющиеся виды деятельности и выделите для них отдельное время (почта, соцсети, новости).

7️⃣На планирование также уходит время. Поэтому сверхзанятые люди нанимают секретарей или личных ассистентов, которые согласуют график для них.

8️⃣Список дел, которые не входят в план дня, должен быть минимальным, обозримым, чтобы вы легко им оперировали и распределяли дела в свободные слоты графика.

9️⃣Когда список оправдан? Когда это отдельный вид деятельности. Например, список книг к прочтению. Обращаемся к нему тогда, когда у нас выделено на это время.

Итак, теперь вы понимаете, почему традиционный список дел не работает. Задачи, внесенные в него, могут остаться там навсегда. Что в конечном итоге приведет к стрессу и выгоранию.

Что почитать?
▪️Брайан Моран. «12 недель в году».
▪️Кевин Круз. «15 секретов управления временем».
▪️Крис Бэйли. «Мой продуктивный год».

#лайфхаки #тайм_менеджмент

@bitkogan

🤔 А если в США снова наступит «2008 год», что будет с РФ?

Подписчик задал вопрос:

«Надвигающийся коллапс в США очень схож с 2008 годом, только вместо жилой недвижимости в кризисе будет в коммерческая (мы уже писали про это). Если повторится сценарий 2008 года, как это ударит по РФ?»

Давайте пофантазируем.

Из ➕: банковский кризис маловероятен.

Это связано с тем, что российская финансовая система как в 2008 году, так и сейчас слабо взаимосвязана с мировой. В 2008-м она была недостаточно развита, а сейчас изолировалась из-за санкций.

Поэтому основной механизм, через который мировой кризис может отразиться на российской экономике, – цены на энергоресурсы.

Да, сейчас меньше нефти идет в западные страны, больше – в Китай, Индию, Турцию. Доля экспорта в страны, не входящие в ЕС и G7, выросла аж до 72%.

Но если уж в США начнется серьезный кризис, это ударит по мировому потреблению нефти и по ценам на энергоресурсы.

Вот какое влияние будет на РФ:

➡️ Упадет цена на нефть, газ
➡️ Упадут доходы компаний и государства
➡️ Упадут доходы населения и рубль
➡️ Вырастет инфляция, безработица…

Вывод?

В случае серьезного кризиса в Штатах России, естественно, не удастся изолироваться. В первую очередь из-за зависимости от мировых цен на ресурсы.

Нефтегазовые доходы бюджета в прошлом году составили более 40% от всех доходов, а экспорт углеводородов составил 17% от ВВП.

Выводы делайте сами.

#Россия #США #кризис

@bitkogan