Минэкономразвития ожидает, что российский ВВП вырастет на 1,2% по итогам 2023 года. И дальше рост будет только ускоряться.

Очень оптимистично. С учетом того, что предыдущий прогноз Минэк предусматривал снижение ВВП на 0,8% в 2023 году.

В последующие годы министерство ожидает ускорение экономического роста в РФ:
▫️до 2% в 2024 г.
▫️до 2,6% в 2025 г.
▫️до 2,8% в 2026 г.

За счет чего ожидается ускорение роста ВВП РФ?

"Главным образом – за счет восстановления потребительского спроса", – отметил Максим Решетников.

Смотрю я на эти цифры и в голове возникает немало вопросов. Если основная надежда на восстанавливающийся спрос, то тут есть нюансы:

1️⃣ Рубль упал, и нет причин для его значительного укрепления в будущем → Инфляция в РФ будет повышенная → Доходы населения вряд ли будут поспевать за ростом цен. Откуда спрос?

2️⃣ Действительно, в прошлом году, да и сейчас, государство вливает немало денег в экономику. Но импульс от таких вливаний будет снижаться с течением времени. Так что это вряд ли фактор для ускорения роста в течение нескольких лет, как этого ждет Минэк.

3️⃣ На Россию негативно влияют санкции и продолжат влиять, падает экспорт, импортировать дороже.

4️⃣ По мировой экономике прогнозы на ближайшие год-два пока не самые лучшие, так что вряд ли цены на ресурсы будут достаточно высокими, чтобы поддерживать рост экономики РФ в ближайший год, как минимум.

Самое интересное – в таблице выше. Как сильно разнятся прогнозы роста российского ВВП у разных организаций... И как часто эти прогнозы меняются от месяца к месяцу... Это демонстрирует тот факт, что по российской экономике определенности не существует.

Было бы удачно для РФ, если бы так оно все и сложилось, как прогнозирует Минэк. В этом году российская экономика действительно может обогнать по росту развивающиеся страны в среднем (за счет госрасходов и экспорта). Но вот ускорение роста ВВП, лично для меня, пока выглядит достаточно эфемерным.

#российский_рынок

@bitkogan

Заменят ли роботы человека?

Страсти вокруг ИИ продолжают накаляться: вслед за Италией, запретившей доступ к чат-боту Chat GPT, уже и власти Канады начали расследование в отношении OpenAI.

Не пора ли и нам взяться за вилы?

С точностью до наоборот – надо не бояться технологий, но научиться ими пользоваться для своего блага. К примеру, новеллисты используют умных роботов для написания книг…

Где еще активно применяется искусственный интеллект и чего ждать дальше, обсудили с основателем и президентом группы компаний Cognitive Technologies, великолепной Ольгой Усковой.

Делитесь в комментариях, согласны ли вы с позицией наших гостей.

Приятного просмотра и ставьте 👍, если видео понравилось!

#видео

@bitkogan

Китай планирует накопать лития на кладбище империй

Китайская Gochin предлагает талибам $10 млрд за доступ к литиевым месторождениям. Компания построит дороги, туннели (это китайцы умеют делать по высшему разряду) и будет перерабатывать литий.

Зачем это Афганистану, в целом, понятно. Легкие деньги, рабочие места для населения, плюс китайцы сами всё построят. А вот зачем Китаю лезть в страну, на которой уже столько держав обожглось, – вопрос интересный.

Надо понимать, что китайцы ничего не делают просто так. Это Советский Союз строил коммунизм во всем мире, много дарил и прощал долги. Китай таким заниматься не будет.

Ярким примером китайских инвестиций является строительство порта в Шри-Ланке. Когда Шри-Ланка оказалась по уши в долгах, китайцы просто взяли порт, который сами и построили, в аренду на 99 лет на очень выгодных условиях. Тем же самым Китай занимается и в Африке, и будет заниматься в Афганистане.

Итак, что с этого получит Китай?

Плюсы:
▪️Никому не нужный (внутри Афганистана, разумеется) литий. Приходи и копай, сколько захочется.
Сейчас КНР обеспечивает 60% переработки лития в мире и за счет Афганистана серьезно увеличит свою долю. Это серьезный вызов для США и Европы.

Возможности:
▪️По мере развития инфраструктуры можно будет разрабатывать другие полезные ископаемые, а дешевая рабочая сила в Афганистане этому поспособствует.
▪️Усиление влияния Китая в регионе.

Минусы:
▪️Добыча затруднительна из-за расположения месторождений в удалённых горных районах и отсутствия инфраструктуры. Это серьезнейший вызов для Китая.
▪️Афганистан не имеет выхода к морю, а ведь литий надо как-то вывозить за пределы страны.

Угрозы:
▪️Нет никаких гарантий, что в процессе строительства инфраструктуры в стране не наберут силу какие-нибудь группировки, спонсируемые “друзьями Китая”. Вложения и риски и без того немаленькие, а очередная война может поставить крест на планах о разработке афганского лития, уж слишком дорогим он может оказаться.
▪️Китайские инженеры рискуют стать наркозависимыми.

Так что, друзья, запасаемся попкорном и смотрим. Сейчас в мире и так нескучно, а уж сериал про китайцев в Афганистане может побить все рейтинги.

#литий #Китай

@bitkogan

Недолго длилась радость по поводу сокращения бюджетного дефицита РФ.

Друзья, всем привет!

С начала апреля бюджетные расходы вновь стали расти достаточно быстрыми темпами.

Исходя из данных Минфина, «расходы федерального бюджета за 10 дней апреля составили 927 млрд.». Это душевное такое перевыполнение плана по расходам. Как вы понимаете, при этом доходы бюджета в таком же темпе почему-то расти не пожелали.

12 апреля Минфин сообщил о «стабилизации динамики расходов в рамках годовой нормы. Однако еще могут быть всплески в отдельные месяцы, связанные с авансированием контрактуемых обязательств, сообщил журналистам замминистра финансов РФ Владимир Колычев.»

Что мы имеем с гусика сегодня?

Прошла неделя с момента всех этих заявлений.

По данным наших коллег из MMI ситуация с опережающим ростом расходов не только не стабилизировалась, но напротив, цитирую коллег:
«Данные за неделю с 11 по 17 апреля оказались ещё более шокирующими. Всего за неделю из федерального бюджета было потрачено 1.140 трлн, расходы за 17 дней месяца составили 2.068 трлн, с начала года – 10.144 трлн.»

Не могу еще немного не процитировать:

«Динамика среднесуточных расходов ФБ (млрд руб в сутки):
▪️ Январь – 97
▪️ Февраль – 98
▪️ Март – 75
▪️ 1-17 апреля – 122

Бюджетная роспись на год – 29.867 трлн. Чтобы уложиться, Минфин должен тратить в оставшееся время лишь 76.4 млрд руб в сутки. Такое вряд ли возможно.»

Опять же, цитирую Интерфакс:

«Расходы в первом квартале, по предварительным данным Минфина, сложились на уровне 8,077 трлн рублей. По данным сайта "Электронный бюджет", на 10 апреля они были уже на уровне 9 трлн рублей. Доходы по итогам трех месяцев составили 5,677 трлн рублей, на 10 апреля - 5,9 трлн рублей.»

Учитывая текущую динамику, получается, что накопленный с начала года дефицит бюджета на 17 апреля уже значительно превышает 3 триллиона рублей.

Ужас-ужас?

Не уверен. Как известно, основной объем доходной массы формируется во второй половине месяца. То есть окончательные данные по размеру бюджетного дефицита за апрель мы получим лишь в начале мая. В конце-концов, растущие цены на нефть вселяют надежду на то, что не все так трагично в Датском Королевстве.

Однако необходимо очень внимательно следить за ситуацией. Как мы с вами знаем, ближайшее заседание ЦБ РФ состоится 28 апреля. И вот здесь мы с вами как раз и поймем, будет ли ЦБ как-то реагировать на ситуацию.

С одной стороны инфляция в последнее время замедляется. Однако растущий на глазах бюджетный дефицит – это достаточно серьезный проинфляционный фактор.

Ну и не забываем, что девальвация, которая произошла в последнее время, также не может не повлиять на динамику цен. Увидим мы с вами это скорее всего в конкретных цифрах в статистике за апрель и май.

Будет ли ЦБ в такой ситуации поднимать ставку? Пока не уверен. Посмотрим.

Почему все это так важно для нас с вами?

Экстремальное увеличение бюджетного дефицита в итоге может привести к просадке на рынке ОФЗ. А это, в свою очередь, не может не ударить по рынку акций.

Так что ушки на макушке. Бдим.

#российский_рынок

@bitkogan

Пандемия «сегрегации счетов российских инвесторов» распространяется по всему миру.

Речь идет о брокерах и банках независимо от национальной принадлежности, которые обслуживаются в европейских депозитариях и/или торгуют европейскими бумагами.

📩 Получаю сообщения от подписчиков, которые обслуживаются на Кипре и даже в Казахстане, о том, что представители брокеров и банков предупреждают о возможной сегрегации счетов – невозможности получения купонов, дивидендов и выплат от продажи европейских активов и ценных бумаг, учитываемых в европейских депозитариях.

На фоне санкций финансовые рынки начали разделяться по национальному признаку.

Если ранее санкции в отношении России били непосредственно по российскому периметру, то теперь основной упор на другое. Совершенно очевидно, что началась мировая децентрализованная атака на банки и брокеров, которые работают с россиянами, независимо от их национальной принадлежности и местонахождения. Главный признак проблемы – торговля россиянами финансовыми инструментами из Европы или учет торгуемых бумаг в европейских депозитариях.

Что ждет российских инвесторов далее и какие меры «профилактики» могут помочь избежать «наезда» европейских властей и возможной блокировки активов?

1️⃣ Как мы понимаем, европейские финансовые инструменты сейчас становятся абсолютно недоступны для российских инвесторов без второго паспорта или ВНЖ/ПМЖ в Европе.

2️⃣ Относительно безопасным пока остается американский рынок (надеемся, что у американцев победит здравый смысл) и национальные рынки нейтральных государств.

Внимание❗️Прежде чем купить любой финансовый инструмент, поинтересуйтесь у брокера, какова депозитарная цепочка – в ней не должно быть европейских депозитариев. То есть если вы торгуете к примеру иностранными ценными бумагами, желательно, чтобы ваш брокер имел депозитарием DTC.

3️⃣ Вероятно, большее внимание надо уделять финансовым инструментам нейтральных государств, торгуемых внутри их периметра и учитываемых в национальных депозитариях, а не в Европе.

4️⃣ Если вы по-прежнему хотите инвестировать в Европу или в европейские инструменты, то следует обезличивать свои инвестиции. Например, через инвестиционные фонды нейтральных государств, которые инвестируют в Европу или фонды (сертификаты) недружественных стран, даже Швейцарии, которые покупаются через брокера дружественной юрисдикции, например, ОАЭ или Израиля.

Ну и разумеется, инвестиции на российском рынке через российские депозитарии не могут быть заблокированы или сегрегированы по санкционным причинам.
Здесь все понятно.

Сегодняшняя жизнь заставляет нас думать о тех рисках, о которых мы с вами ранее не задумывались.
Так что думаем!
Если что непонятно по данной тематике – обращайтесь.

#санкции #банки

@bitkogan

Продолжаю следить за тем, как «Норильский никель» реализует свою программу «Цифровой инвестор».

Начинание для российского рынка практически новое, поэтому это, вероятно, интересно многим.

Сегодня поделюсь некоторыми нашими соображениями на этот счет. Прежде всего, это касается пересмотра итогов приватизации. Данная тема в последнее время поднималась в инфополе неоднократно.

Спустя годы можно сделать вывод о том, что приватизация стала благом для отечественной промышленности. Компаниям удалось не просто сохранить предприятия в работоспособном виде, но и реализовать масштабные инвестиционные программы, оснастить мощности новейшим оборудованием, вывести активы на мировой уровень.

В итоге на сегодняшний день в РФ большинство промышленных компаний (особенно в металлургии) представляют собой современные производственные комплексы. Примеров достаточно много, нет смысла их сейчас перечислять.

Какая связь с «Цифровым инвестором» «Норникеля»?

Следующий шаг в развитии крупного бизнеса – это развитие цифровизации. Это вполне в русле общих тенденций последнего времени. Прогресс в этой области дает большие возможности: использование блокчейна, прочих современных цифровых финансовых инструментов. Главное – выделять регулируемые и безопасные направления.

«Цифровой инвестор» можно отнести к этой категории. Причем, если оглянуться назад, компания и ранее использовала нестандартные подходы к ведению бизнеса. К примеру, запускала ETF на цветные и драгоценные металлы на крупнейших биржах Европы.

А сегодня «Норильский никель» практически с нуля строит рынок ЦФА в России. Весьма любопытно за этим наблюдать, однако!

Кстати, внимательно слежу и за акциями компании, недавно увеличил позицию.

#инвестиции

@bitkogan

Инфляция в Великобритании все еще выше 10%. Это заставляет инвесторов нервничать.

Сегодня вышли неожиданно плохие цифры по ценам в Великобритании за март.

Годовая инфляция: +10,1% после +10,4% в феврале (ожидалось 9,8%).
Месячная инфляция: +0,8% после +1,1% в феврале (ожидалось 0,5%).

Что это все значит?

1️⃣ Банк Англии, вероятно, снова поднимет ставку. Собственно, поэтому мы сегодня увидели рост доходностей по гособлигациям Великобритании (примерно +20 б.п. по трехлеткам).
2️⃣ То, что происходит конкретно с Банком Англии – не так важно для всех рынков. Но вышедшие цифры – это очень важный психологический момент.

Цифры по Великобритании совершенно справедливо демонстрируют, что инфляцию не так уж просто будет победить всеми развитому миру, не только Великобритании. Дорожать продолжают продукты питания, услуги – все, что движется спросом. Это общая проблема и для Великобритании, и для стран ЕС, и для Штатов.

Второй пункт – это как раз триггер, заставивший инвесторов занервничать.

▪️ Золото сегодня теряет 1,5%, торгуется уже на уровне $1975. Аналогично падают и прочие драгметаллы.
▪️ Фьючерсы на Америку торгуются в красной зоне.

Инфляция в США 5%, в еврозоне – 6,9%. Она уже, как минимум, не двухзначная в этих странах. Замедление есть, это бесспорно. Но энергокризис, который запустил этот разгон цен, уже по большей части позади, а инфляция все разгоняется из-за дорожающих продуктов, туризма и т.д.

Подавить такой рост цен всем центробанкам будет нелегко. Высокие ставки с нами надолго. А чем дольше ставки будут высокими, тем хуже экономическому росту в целом и рынку акций в частности.

Мои действия? Про них я рассказал в кружочках выше👆

#кризис #рынки

@bitkogan

📺 IPO Генетико – ДНК на успех?

«Дочка» ИСКЧ – Genetico готовится к IPO на Московской бирже. Это будет первое IPO с начала года. Компания планирует реализовать 10 млн акций, или 12% от капитала, по цене 17,88 рублей за бумагу.

Куда пойдут средства? На развитие генетических сервисов в России, выход на зарубежные рынки, регистрацию тест-систем, создание препаратов-кандидатов генной терапии.

Что важно знать инвестору?

Торги начнутся 25 апреля. Подать заявку на участие в первичном выпуске «GECO» можно у любого брокера в день размещения или заранее.
Минимальный лот составляет 10 акций.

С организационными вопросами разобрались. Осталось понять качество инвестиций и поможет мне в этом венчурный инвестор, предприниматель, основатель ИСКЧ, генетик Артур Исаев.

Разберем компанию по косточкам вместе сегодня в 17:00 МСК.

Приходите, задавайте вопросы и делитесь ссылкой с друзьями.

#видео

@bitkogan

Российским инвесторам добавили агрессии

Как стало известно, СПБ Биржа впервые допускает к торгам агрессивные «плечевые» ETF и ETN, в том числе «шортовые». Как многие, наверное, успели заметить, я ласково называю их «зверушками». Потому, что могут и доставить массу приятных эмоций, но могут и больно укусить.

Какие инструменты допущены к торгам?

Полный список можно посмотреть по ссылке. Скажу лишь, что в канале я часто писал про такие фонды, как
▪️Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares (SOXS) – тройной «шортовый» инструмент на сектор полупроводников.
▪️Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares (TMF) – тройной «лонговый» инструмент на длинные «трежеря».
▪️ProShares UltraShort S&P500 (SDS) – двойной «шортовый» инструмент на индекс S&P500.

Теперь о главном: эти инструменты относятся к категории HIGH RISK. Они бывают и с двойным, и с тройным плечом. А это означает, что они могут обгонять рынок или базовый индекс, как по росту с соответствующим коэффициентом, так и по падению. Во многие из них «зашиты» деривативы.

Что надо делать, если очень хочется инвестировать в такие инструменты?

1️⃣ Досконально изучить конкретный инструмент, который вы собираетесь покупать. На что он ориентирован, что означает, чем наполнен и так далее.
2️⃣ Оперировать небольшими объемами – не более 10–15% от вашего портфеля, а лучше меньше. По аналогии с перцем: если мы добавим в суп щепотку, будет хорошо, а если пару ложек – возможно, будут слезы.
3️⃣ Не держать агрессивные инструменты в портфеле долго. По возможности, избавляться от них на коротком временном горизонте.
4️⃣ Не бояться при этом фиксировать убыток. Это важный психологический момент.
5️⃣ Стать квалифицированным инвестором, если вы хотите торговать «зверушками» на СПБ Бирже.
6️⃣ Иметь стальные… нервы.

В любом случае, отрадно, что на российском рынке несмотря ни на что открывается доступ к интересным иностранным инструментам. Да, пока количество их невелико, но лиха беда начало?

#зверушки #деривативы

@bitkogan

Зачем министр обороны Китая ездил в Москву?

Чтобы показать, что российско-китайские военные связи крепки как никогда.

Ли Шанфу, которого только в марте назначили министром обороны, выбрал Россию для первого зарубежного визита в этой должности. Точно так же поступили и предыдущие три министра обороны, назначенные при Си Цзиньпине.

Пикантные моменты:

▪️Ли Шанфу с 2018 г. находится под санкциями США из-за закупок военной техники из РФ.
▪️Накануне визита МИД КНР заявил, что Китай не будет поставлять оружие ни одной из сторон украинского конфликта.

Однако теплому приему Ли Шанфу это не помешало. С ним встретился не только министр обороны РФ, но и президент Путин, причем об этой встрече заранее не объявлялось. Сам визит прошел довольно стандартно. Разве что Bloomberg сообщил, что Ли Шанфу похвалил российского президента за содействие миру во всем мире. В официальных пресс-релизах этой формулировки нет.

Интересно наблюдать, как ловко Пекин занимает два стула. Си Цзиньпин не скрывает, что видит Россию ключевым стратегическим партнером Китая в военно-технической области. И это взаимно. При этом по украинскому вопросу Пекин занимает нейтральную позицию и вряд ли будет ее пересматривать, как бы ни крепчали военные связи РФ и КНР.

#Китай #геополитика

@bitkogan

Курс на дедолларизацию набирает обороты.

Друзья, всем привет!

Причем не только в РФ, но и в мире. Все большее число стран переходят на расчеты в нацвалютах. Ну и естественно, стремительно растет доля расчетов в юанях. Особенно за российские товары.

Так, за последние пару месяцев:

▪️Россия вошла в пятерку лидеров по использованию юаня в международной торговле
▪️Доля китайской валюты в золотовалютных резервах РФ превысила $104 млрд,
▪️а Владимир Путин поддержал вообще переход на CNY в расчетах с развивающимися странами
▪️Многие из тех, кто ранее держал безналичные доллары как средство спасения от девальвации, перешел на юани.

О рисках долларизации не поговорил только ленивый.

Маск вот на днях вообще заявил, что дефолт США – это лишь вопрос времени (об этом мы, разумеется, поговорим отдельно). Хотя сразу скажу – я бы пока не относился к данным словам слишком серьезно. Маск – красавец. Но… хайпануть – это святое.

А какие есть риски есть у «юанизации»?

🔹Ну начнем с того, что, собственно говоря, сегодня есть не один, а два юаня. Один – для внутреннего использования, второй – так называемый офф-шорный. Юань – это, если быть честными, не стопроцентно свободно конвертируемая валюта. Как говорится, есть свои нюансы.

🔹Кроме того, мы все прекрасно понимаем – если ЦК КПК решит девальвировать свою валюту, то… оно так и будет сделано. Более того, в прошлом Пекин периодически использовал такую практику для помощи своей экономике и повышению конкурентоспособности товаров.

🔹Уже что-то подобное мы видели в 2019 г. Тогда, по данным Bloomberg, уход от доллара в евро и юани обошелся России в $7,7 млрд. Как же досталось тогда Центробанку. Сколько стрел летело в его сторону…

🔹Еще один любопытный момент заключается в том, что вывести средства из китайских активов еще та задачка. Согласно прошлогодней презентации ЦБ РФ, продажа юаней требует отдельного соглашения с Китаем. Золотая клетка... То есть так просто продать юани на действительно большие суммы (миллиарды долларов) без разрешения китайских властей не представляется возможным.

Ну и есть еще куча аргументов на тему того, что юань сегодня пока еще не является по-настоящему (на 100%) мировой резервной валютой. Будет интересно, я впоследствии об этом более подробно напишу.

Однако а есть ли у нас альтернативы лучше?

Не так много.
— Дирхамы ОАЭ проигрывают из-за политических рисков. Да и, при всем уважении, это относительно небольшая экономика. Для большинства, несмотря на привязку к доллару, все равно некая экзотика. Да и товарооборот с дирхамах по сравнению с юанями – мизер.

— Гонконгский доллар? Аналогично.

— Турецкую лиру стабильной назвать язык не поднимается.

— Рупия – достаточно волатильна. Да и давайте откровенно, размеры экономик Индии и Китая пока еще не совсем сопоставимы. Впрочем, у индийцев все впереди.

— Юаню также однозначно проигрывают африканские и латиноамериканские монеты.

Какой вывод можно сделать?

Несмотря на то, что юань является надежной и относительно стабильной валютой, у банкнот с портретом Мао есть свои риски. С другой стороны, а разве с EUR и USD по-другому?

Какой выход? Диверсификация валют, золота и прочих генерящих кеш активов типа недвижимости – это сегодня на частном уровне, пожалуй, единственная реально разумная альтернатива.
А на уровне государства. Да, в принципе. аналогично. Только вот с недвижимостью – это, естественно, уже иная игра.

#валюты #юань

@bitkogan

🇺🇸 Фондовый рынок не спешит следовать прогнозам аналитиков.

Несмотря на неоднозначные отчеты банковского сектора. Так, вместо коррекции, Nasdaq и Russell 2000 выросли на 0,03% и 0,22% по итогам вчерашних торгов. Паники нет от слова вообще. На цифрах по инфляции в Великобритании резво отреагировало лишь золото. Полетело вниз. И тут же вернулось, практически стопроцентно отыграв все падение.

Что же движет рынками?

Подозреваю, что причина оптимизма кроется в двойственности данных. С одной стороны, слабые квартальные результаты указывают на угрозу рецессии. А с другой, увеличивают вероятность паузы в повышении ставок.

Главный стратег Morgan Stanley по американским акциям Майк Уилсон, тем временем, настаивает на скором спаде в бумагах американских компаний. В JPMorgan тоже считают нынешнее ралли в акциях США нерациональным. Палата номер 6, не иначе...

Что думаю я?

Да, в общем, также – на промежутке 2–3 месяца (но не через 2–3 месяца) жду достаточно серьезную просадку индексов. По мне – предпосылок для разворота тренда хоть отбавляй:

1️⃣ Инфляция.

Как показали данные из Великобритании, о возвращении к ценовой стабильности остается только грезить. Недавний скачок котировок на энергоносители может только усугубить ситуацию...

2️⃣ Ястребиная политика регуляторов.

Она-то, в принципе, хоть и немного поблекла, но поворота к голубиному воркованию нет и в помине. Да и инфляция не дает возможности на 100 % переобуться на ходу.

В начале этой недели, президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что регулятор может повысить ставку до диапазона 5,50%–5,75%. Мало того, что это приведет к замедлению экономики, но и росту стоимости обслуживания долга. Это вообще отдельная и крайне серьезная тема.

3️⃣ Дефолты.

Американский экономист Нуриэль Рубини заявил, что после разорения Silicon Valley Bank (SVB) для банков меньшего масштаба усложнится процесс получения кредитов, что приведет к началу кредитного кризиса. Несладко придется и отрасли коммерческой недвижимости.

4️⃣ Геополитические риски.

По слухам, команда Джо Байдена готовится объявить о «беспрецедентных» мерах по ограничению американских инвестиций в Китай. Очередной виток напряжения между странами обязательно скажется и на мировой экономике. И не только экономике. Судя по всему, искрить будет везде и достаточно ярко.

5️⃣ Значительное, судя по всему, ухудшение отчетности корпораций.

И естественно… скатывание экономики в рецессию. А это значит сокращение спроса населения на товары, снижение платежеспособности компаний. Короче, весь рецессионный суповой набор.

6️⃣ Ну и, наконец… барабанная дробь.

Нас же с вами должны в ближайшее время попотчевать во всей красе таким отличным блюдом, как «страдания по предельному размеру американского долга». Как без этого. Где драма? Где Моцарт и Сальери? Где притаился Дантес? А вдруг ужас–ужас. Не договорятся. Какой кошмар. 😜 И тогда все…

Разумеется, все в очередной 101-й раз обо всем договорятся. И сразу, как только это случится, побегут как не в себя занимать на рынке новые триллионы долларов. Ничего нового. Но нервы нам с вами и рынкам помотают изрядно.

Так что… потихоньку уменьшаем аллокацию на акции. Держим шорт позиции. Возможно, буду их увеличивать еще.

#рецессия

@bitkogan

День Х, когда США потеряют платежеспособность из-за потолка госдолга, может наступить раньше планируемого (а именно, в августе) – Goldman Sachs

Новости тревожные. Раньше Goldman Sachs прогнозировали, что «день Х» наступит с августа по октябрь. Теперь они же говорят о дате до августа…

15 апреля писал, что пока нет статистики по апрельским налоговым декларациям ничего вообще не будет понятно. Так и вышло. Цифры по налогам оказались так себе, дедлайн сдвинулся значительно ближе.

Вот что пишет Goldman: «Благодаря дополнительным данным о налоговых поступлениях, мы ожидаем увидеть несколько более высокую оценку рисков ограничения долга на финансовых рынках».

Результат?

Цена страховки от дефолта США на максимуме с 2012 года. На пике в 2008 г. она, конечно, была почти в 2 раза выше, чем сейчас, но все равно ситуация абсурдная. Глава Минфина США говорит, что дефолт невозможен, а 5-летние CDS уже на уровне почти в 50 пунктов.

Суть проблем с потолком долга заключается в противостоянии между республиканцами и демократами. Администрация Байдена до сих пор не хотела вести переговоры по этому вопросу. Теперь, видимо, все поменяется. Будем следить за очередной серией этого мексиканского сериала. Дедлайн уже близко.

#госдолг #США

@bitkogan

📺 Что движет инвесторами?

Проблем в мировой экономике меньше не становится, а бычий настрой сохраняется. Когда ждать разворота тренда, что будет с долларом, рублем и юанем, и как не стать жертвой "акул" – расскажет Евгений Коган сегодня в 18:00 МСК.

Приходите, задавайте вопросы и делитесь ссылкой с друзьями 😉

#видео

@bitkogan

Издательский дом «Новые отраслевые медиа» собрал лучшие отраслевые Телеграм-каналы, которые помогут Вам быть в курсе всех важных профессиональных новостей.

Здесь — всё про ключевых игроков, государственное регулирование, кадровые назначения, отраслевые экономические данные, разборы бизнес- и маркетинговых стратегий.

💰Финтех и банки: Финтехно
🪫Нефть и газ: Нефтебаза
🛒Ритейл и e-commerce: Свободная касса
🚛Грузоперевозки: Грузопоток
🛎Отели и туризм: Ночной портье
💻Edtech и онлайн-курсы: Эдтехно
🏗Жилое строительство: Домострой
💵Страхование: Страховой случай
💄Бьюти-бизнес: Цена красоты
🔧Машиностроение: МашТех
🚗 Авторынок: Автовоз
💊Фарминдустрия: Без рецепта
🏥Медицина: Медкарта
🍀Аграрный сектор: Агрономика
⚒Металлургия: Нержавейка
💡Электроэнергетика: Высокое напряжение
🌑Уголь: Coala
👜FMCG: FMCG Report
🐟Рыбная отрасль: Рыбхоз. Все о рыбе
✈️Авиаперевозки: Пристегните ремни
📞Телекоммуникации: Телекоммуналка
🏠ЖКХ: Управдом

Ваши коллеги уже подписаны и ждут Вас — будет, что обсудить за обедом.

@bitkogan