Еще несколько слов на тему нашей макроэкономики.
Сразу предупреждаю: часто коллеги-экономисты меня упрекают в излишне поверхностной подаче материала.
Уж извините, друзья мои. Стараюсь, чтобы наш «птичий» язык был понятен не специалистам.
Впрочем, сейчас будет немного профессиональной терминологии.
Поговорим об инфляции и некоторых любопытных моментах, с ней связанных.
Уровень цен в стране – часто упоминаемое, но, в то же время, не наблюдаемое понятие.
Для его оценки обычно используют индекс дефлятора ВВП или индекс потребительских цен (ИПЦ). Каждый из них имеет свои достоинства и недостатки.
Дефлятор используется для оценки динамики цен всех конечных товаров, произведенных на территории страны. Простым языком, индекс дефлятора оценивает, как сильно подорожал весь ВВП страны.
Индекс потребительских цен используется для оценки изменения цен на товары и услуги, которые входят в потребительскую корзину, в том числе и на импортные товары.
Неудивительно, что таргет инфляции 4% от нашего ЦБ установлен именно для инфляции, рассчитанной по ИПЦ. Во-первых, его проще считать. Во-вторых, народ интересует именно инфляция их потребительской корзины.
Для расчета ИПЦ используется потребительская корзина, в которую входят продовольственные и непродовольственные товары, а также услуги. Распределение товаров в потребительской корзине по весам определяется Росстатом.
За 2020 г. продовольственные товары составили 36,97% в потребительской корзине, что на 0,64 п.п. ниже, чем в прошлом году. Непродовольственные товары – 35,19% от корзины.
Основную часть этих товаров составляют строительные материалы, одежда и обувь, автомобили. В услуги, составляющие 27,84% корзины, входят, в основном, коммуналка, бытовые услуги, транспорт, образование, медицина.
А теперь самое интересное.
Из-за пандемии потребительские предпочтения резко изменились. Услуги гостиниц, школьного и дошкольного образования, культурно-развлекательные услуги, санатории и т.д. нынче не так актуальны, а вес в потребительской корзине 2020 г. имеют приличный (более 7%).
Наверняка, со временем, из-за падения доходов и карантинных мер, мы с вами сможем узреть также и падение спроса на многие непродовольственные товары. Особенно это касается строительных материалов, мебели, одежды, которые вместе составляют около 10% корзины для расчета ИПЦ. Так что веса товаров и услуг для расчета ИПЦ не кажутся слишком актуальными, что ставит под вопрос репрезентативность оценки инфляции.
Например, в России в апреле и мае, то есть в самый разгар локдауна, наблюдался рост цен на услуги, не включающие ЖКХ. Понятно, что рост цен не был спровоцирован ростом спроса. Скорее всего, цены на большинство услуг в принципе были неизвестны или завышены из-за роста издержек фирм. Важно, что услугами этими люди пользовались значительно меньше обычного, но их включили с таким весом, будто никакого локдауна нет. Это могло исказить оценку инфляции.
Более того, из-за коронавируса отслеживание цен на товары представляется проблематичным. Многие магазины и центры закрылись, поэтому цены просто неизвестны. Также большинство людей перешли на покупки онлайн, а цены в онлайн-магазинах в таком количестве в статистике по ИПЦ не учитываются.
Инфляция по индексу потребительских цен должна показывать населению и государству, насколько подорожало потребление. Всевозможные искажения при подсчете могут привести к неточной монетарной и фискальной реакции, а также к высокой ошибке ожиданий у всех агентов.
Чтобы снизить негативные эффекты от возможных искаженных подсчетов инфляции по ИПЦ, нужно исследовать новые потребительские привычки населения более подробно и, вероятно, имеет смысл изменить веса товаров и услуг так, чтобы они более соответствовали реальности.
Более того, при подсчетах имеет смысл расширить базу данных с ценами и начать учитывать сегмент онлайн покупок, который набрал нынче огромную популярность.
И у Росстата, и у ЦБ впереди очень большой фронт работ по уточнению методик расчета инфляции. Вполне возможно, нас в
ближайшее время ждут весьма интересные откровения.
@bitkogan
Сразу предупреждаю: часто коллеги-экономисты меня упрекают в излишне поверхностной подаче материала.
Уж извините, друзья мои. Стараюсь, чтобы наш «птичий» язык был понятен не специалистам.
Впрочем, сейчас будет немного профессиональной терминологии.
Поговорим об инфляции и некоторых любопытных моментах, с ней связанных.
Уровень цен в стране – часто упоминаемое, но, в то же время, не наблюдаемое понятие.
Для его оценки обычно используют индекс дефлятора ВВП или индекс потребительских цен (ИПЦ). Каждый из них имеет свои достоинства и недостатки.
Дефлятор используется для оценки динамики цен всех конечных товаров, произведенных на территории страны. Простым языком, индекс дефлятора оценивает, как сильно подорожал весь ВВП страны.
Индекс потребительских цен используется для оценки изменения цен на товары и услуги, которые входят в потребительскую корзину, в том числе и на импортные товары.
Неудивительно, что таргет инфляции 4% от нашего ЦБ установлен именно для инфляции, рассчитанной по ИПЦ. Во-первых, его проще считать. Во-вторых, народ интересует именно инфляция их потребительской корзины.
Для расчета ИПЦ используется потребительская корзина, в которую входят продовольственные и непродовольственные товары, а также услуги. Распределение товаров в потребительской корзине по весам определяется Росстатом.
За 2020 г. продовольственные товары составили 36,97% в потребительской корзине, что на 0,64 п.п. ниже, чем в прошлом году. Непродовольственные товары – 35,19% от корзины.
Основную часть этих товаров составляют строительные материалы, одежда и обувь, автомобили. В услуги, составляющие 27,84% корзины, входят, в основном, коммуналка, бытовые услуги, транспорт, образование, медицина.
А теперь самое интересное.
Из-за пандемии потребительские предпочтения резко изменились. Услуги гостиниц, школьного и дошкольного образования, культурно-развлекательные услуги, санатории и т.д. нынче не так актуальны, а вес в потребительской корзине 2020 г. имеют приличный (более 7%).
Наверняка, со временем, из-за падения доходов и карантинных мер, мы с вами сможем узреть также и падение спроса на многие непродовольственные товары. Особенно это касается строительных материалов, мебели, одежды, которые вместе составляют около 10% корзины для расчета ИПЦ. Так что веса товаров и услуг для расчета ИПЦ не кажутся слишком актуальными, что ставит под вопрос репрезентативность оценки инфляции.
Например, в России в апреле и мае, то есть в самый разгар локдауна, наблюдался рост цен на услуги, не включающие ЖКХ. Понятно, что рост цен не был спровоцирован ростом спроса. Скорее всего, цены на большинство услуг в принципе были неизвестны или завышены из-за роста издержек фирм. Важно, что услугами этими люди пользовались значительно меньше обычного, но их включили с таким весом, будто никакого локдауна нет. Это могло исказить оценку инфляции.
Более того, из-за коронавируса отслеживание цен на товары представляется проблематичным. Многие магазины и центры закрылись, поэтому цены просто неизвестны. Также большинство людей перешли на покупки онлайн, а цены в онлайн-магазинах в таком количестве в статистике по ИПЦ не учитываются.
Инфляция по индексу потребительских цен должна показывать населению и государству, насколько подорожало потребление. Всевозможные искажения при подсчете могут привести к неточной монетарной и фискальной реакции, а также к высокой ошибке ожиданий у всех агентов.
Чтобы снизить негативные эффекты от возможных искаженных подсчетов инфляции по ИПЦ, нужно исследовать новые потребительские привычки населения более подробно и, вероятно, имеет смысл изменить веса товаров и услуг так, чтобы они более соответствовали реальности.
Более того, при подсчетах имеет смысл расширить базу данных с ценами и начать учитывать сегмент онлайн покупок, который набрал нынче огромную популярность.
И у Росстата, и у ЦБ впереди очень большой фронт работ по уточнению методик расчета инфляции. Вполне возможно, нас в
ближайшее время ждут весьма интересные откровения.
@bitkogan
Вчера побеседовали с Машей Майерс на Эхе Москвы.
Тема эфира: «Экономика Беларуси. Что дальше?»
На мой взгляд, разговор получился весьма интересный и обстоятельный, хотя времени эфира оказалось явно недостаточно. Впрочем, некая недосказанность – это всегда плюс.
В любом случае, рекомендую.
@bitkogan
Тема эфира: «Экономика Беларуси. Что дальше?»
На мой взгляд, разговор получился весьма интересный и обстоятельный, хотя времени эфира оказалось явно недостаточно. Впрочем, некая недосказанность – это всегда плюс.
В любом случае, рекомендую.
@bitkogan
YouTube
Лукавая цифра / Экономика Белоруссии: что дальше? // 19.08.20
В эфире "Эха Москвы" Игорь Юшков, эксперт финансового университета при правительстве РФ и Евгений Коган, инвестбанкир, автор телеграм-канала Биткоган. Эфир ведет Маша Майерс.
Подписывайтесь на наш канал ➤➤ https://goo.gl/YJ528P
Звонки: +7 495 363-36-59…
Подписывайтесь на наш канал ➤➤ https://goo.gl/YJ528P
Звонки: +7 495 363-36-59…
Внимание❗
Доллар начал разворачиваться вверх – относительно евро и иных валют.
Уже 1,1825. Это не критично и может быть просто шумом. Однако может быть и разворотом.
Обратите внимание, насколько быстрая реакция на всех рынках – и драг металлов, и фондовом, и рынке коммодитиз. И тут же наш рубль уже почти 74.
RISK OFF ли это – пока не уверен.
Внимательно наблюдаем. Если евро пойдет ниже 1,18, возможно, задумаюсь о сокращении рисковых позиций.
@bitkogan
Доллар начал разворачиваться вверх – относительно евро и иных валют.
Уже 1,1825. Это не критично и может быть просто шумом. Однако может быть и разворотом.
Обратите внимание, насколько быстрая реакция на всех рынках – и драг металлов, и фондовом, и рынке коммодитиз. И тут же наш рубль уже почти 74.
RISK OFF ли это – пока не уверен.
Внимательно наблюдаем. Если евро пойдет ниже 1,18, возможно, задумаюсь о сокращении рисковых позиций.
@bitkogan
На этой неделе публиковал в канале большое исследование по рынку стали, а также экспресс-анализ по ведущим сталелитейным компаниям мира.
Сегодня вдогонку к этим материалам публикую небольшую заметку про альтернативный вид инвестиций в сталь – ETF.
Чем хорош американский фондовый рынок? Прежде всего, тем, что там есть практически все. Торгуется любой инструмент, который имеет в мире цену. В том числе и сталь.
Прошу любить и жаловать – VanEck Vectors Steel ETF (SLX US). Это фонд, отслеживающий динамику индекса NYC Arca Steel. Данный индекс состоит из акций публичных компаний, которые занимаются производством стали.
Скажу сразу, SLX – не самый ликвидный и не самый крупный ETF, в отличие, скажем, от «золотых» фондов (тот же GLD). Чистые активы SLX составляют всего около $40 млн. Так что низкая ликвидность – очевидный риск.
Тем не менее, если вы рассматриваете возможность инвестировать в сталь, но затрудняетесь с выбором конкретной компании, SLX может стать подходящим вариантом. Хотя я бы, честно говоря, предпочел акции.
К примеру, тот же наш ММК (MAGN RX) – одна из наиболее качественных в фундаментальном плане компаний сектора, да еще и дивиденды платит неплохие. Купив его, вы также получите аллокацию на цены на сталь.
@bitkogan
Сегодня вдогонку к этим материалам публикую небольшую заметку про альтернативный вид инвестиций в сталь – ETF.
Чем хорош американский фондовый рынок? Прежде всего, тем, что там есть практически все. Торгуется любой инструмент, который имеет в мире цену. В том числе и сталь.
Прошу любить и жаловать – VanEck Vectors Steel ETF (SLX US). Это фонд, отслеживающий динамику индекса NYC Arca Steel. Данный индекс состоит из акций публичных компаний, которые занимаются производством стали.
Скажу сразу, SLX – не самый ликвидный и не самый крупный ETF, в отличие, скажем, от «золотых» фондов (тот же GLD). Чистые активы SLX составляют всего около $40 млн. Так что низкая ликвидность – очевидный риск.
Тем не менее, если вы рассматриваете возможность инвестировать в сталь, но затрудняетесь с выбором конкретной компании, SLX может стать подходящим вариантом. Хотя я бы, честно говоря, предпочел акции.
К примеру, тот же наш ММК (MAGN RX) – одна из наиболее качественных в фундаментальном плане компаний сектора, да еще и дивиденды платит неплохие. Купив его, вы также получите аллокацию на цены на сталь.
@bitkogan
Одни из самых популярных акций на американском рынке Apple (AAPL US) и Tesla (TSLA US) в последние дни установили не один исторический максимум по капитализации.
Стоимость «Яблока» достигала $2 трлн. Это примерно соответствует ВВП России, Беларуси и Украины вместе взятых. Стоимость «детища» Илона Маска превысила капитализацию любой другой автомобильной компании в несколько раз и сейчас находится на уровне около $350 млрд – это примерно соответствует ВВП таких стран, как ЮАР или Дания.
Обе компании на этом фоне планируют в ближайшее время сделать «сплит» – дробление своих акций. Одна акция Apple сейчас стоит около $460, за одну акцию Tesla придется заплатить $1870. Да, абсолютные значения цен по акциям достигли уровней, когда «сплит» выглядит абсолютно логичным. Бытует мнение, что перед «сплитом» и сразу после цена акций склонна расти, так как «сплит» может привлечь более широкий круг инвесторов в компанию. Хотя, учитывая популярность этих акций, куда уж шире?
Готовлю небольшое исследование на тему поведения акций перед дроблением и после. Посмотрим, насколько сильна гипотеза о том, что это действительно влияет на рост капитализации. В случае с данными двумя компаниями, скорее всего, влияет, ну а дальше – посмотрим.
@bitkogan
Стоимость «Яблока» достигала $2 трлн. Это примерно соответствует ВВП России, Беларуси и Украины вместе взятых. Стоимость «детища» Илона Маска превысила капитализацию любой другой автомобильной компании в несколько раз и сейчас находится на уровне около $350 млрд – это примерно соответствует ВВП таких стран, как ЮАР или Дания.
Обе компании на этом фоне планируют в ближайшее время сделать «сплит» – дробление своих акций. Одна акция Apple сейчас стоит около $460, за одну акцию Tesla придется заплатить $1870. Да, абсолютные значения цен по акциям достигли уровней, когда «сплит» выглядит абсолютно логичным. Бытует мнение, что перед «сплитом» и сразу после цена акций склонна расти, так как «сплит» может привлечь более широкий круг инвесторов в компанию. Хотя, учитывая популярность этих акций, куда уж шире?
Готовлю небольшое исследование на тему поведения акций перед дроблением и после. Посмотрим, насколько сильна гипотеза о том, что это действительно влияет на рост капитализации. В случае с данными двумя компаниями, скорее всего, влияет, ну а дальше – посмотрим.
@bitkogan
Данные по рынку труда США вызывают беспокойство на фоне неопределенности в размере государственной поддержки.
Около 1,1 млн человек в США впервые обратились за пособием по безработице на прошлой неделе – по сравнению с 970 тыс. обращений неделей ранее. Безработица в США составляет 10,2%, что более чем в 2 раза превышает средние показатели до пандемии за последние несколько лет. Рост количества обращений за пособиями через пять месяцев после начала пандемии является явным признаком нестабильности рынка труда.
Высокие надбавки к пособиям отменили еще в июле. Ссуды и гранты, предоставляемые компаниям, чтобы удерживать рабочие места, скоро тоже закончатся. Тем временем, по поводу новой программы власти договориться не могут.
Полученные данные о росте заявок на пособия говорят о высокой зависимости рынка труда от правительственной поддержки. Становится очевидно, что в ближайшие месяцы сокращение федеральных расходов усугубит замедление экономического роста в США.
Негативная динамика на рынке труда вполне может стать стимулом для правительства не только быстрее принять решение о программе поддержки, но и, вероятно, выделить на эту программу больше денег.
Парадокс заключается в том, что плохие данные по безработице увеличивают ожидания дальнейших вливаний ликвидности от правительства США в экономику. Как только вышли данные о заявках на пособия, начали расти цены на commodities, а также фьючерсы на американские индексы.
Рынок ждет новых вливаний ликвидности, а, значит, аттракцион невиданной щедрости может и продолжиться. Однако это лишь гипотеза. Что ж, подождем и посмотрим. Пока же продолжаем играть по тренду.
@bitkogan
Около 1,1 млн человек в США впервые обратились за пособием по безработице на прошлой неделе – по сравнению с 970 тыс. обращений неделей ранее. Безработица в США составляет 10,2%, что более чем в 2 раза превышает средние показатели до пандемии за последние несколько лет. Рост количества обращений за пособиями через пять месяцев после начала пандемии является явным признаком нестабильности рынка труда.
Высокие надбавки к пособиям отменили еще в июле. Ссуды и гранты, предоставляемые компаниям, чтобы удерживать рабочие места, скоро тоже закончатся. Тем временем, по поводу новой программы власти договориться не могут.
Полученные данные о росте заявок на пособия говорят о высокой зависимости рынка труда от правительственной поддержки. Становится очевидно, что в ближайшие месяцы сокращение федеральных расходов усугубит замедление экономического роста в США.
Негативная динамика на рынке труда вполне может стать стимулом для правительства не только быстрее принять решение о программе поддержки, но и, вероятно, выделить на эту программу больше денег.
Парадокс заключается в том, что плохие данные по безработице увеличивают ожидания дальнейших вливаний ликвидности от правительства США в экономику. Как только вышли данные о заявках на пособия, начали расти цены на commodities, а также фьючерсы на американские индексы.
Рынок ждет новых вливаний ликвидности, а, значит, аттракцион невиданной щедрости может и продолжиться. Однако это лишь гипотеза. Что ж, подождем и посмотрим. Пока же продолжаем играть по тренду.
@bitkogan
Сегодняшний торговый день на мировых биржах проходит под знаком локальной коррекции.
При этом, если европейские индексы так и остались в «красной» зоне, то Америка к текущему моменту демонстрирует попытки отскока. S&P 500, открывшись ниже вчерашнего закрытия примерно на 0,3-0,4%, сейчас вышел в ноль.
Как всегда особняком стоит российский фондовый рынок, где падение более акцентировано: индекс РТС по итогам торгов упал на 3,2%. Возникает законный вопрос: связи с чем? Полагаю, тут играет роль целая совокупность факторов: и сохраняющаяся напряженность в Беларуси, и неприятная ситуация с лидером российской оппозиции А. Навальным, да и нефть сегодня падает примерно на 1,5%.
Буквально несколько дней назад в сервисе BidKogan мы приняли решение немного увеличить долю кэша в российском портфеле, продав несколько ключевых позиций. Как видно, не зря. Решили перестраховаться, и правильно сделали.
Что касается общей ситуации на фондовых рынках, то, по моему мнению, они сильно перегреты. Огромная масса ликвидности, напечатанная регуляторами, делает свое дело.
Коррекция, как мне кажется, назрела. А вот будет ли она в ближайшее время – большой вопрос.
@bitkogan
При этом, если европейские индексы так и остались в «красной» зоне, то Америка к текущему моменту демонстрирует попытки отскока. S&P 500, открывшись ниже вчерашнего закрытия примерно на 0,3-0,4%, сейчас вышел в ноль.
Как всегда особняком стоит российский фондовый рынок, где падение более акцентировано: индекс РТС по итогам торгов упал на 3,2%. Возникает законный вопрос: связи с чем? Полагаю, тут играет роль целая совокупность факторов: и сохраняющаяся напряженность в Беларуси, и неприятная ситуация с лидером российской оппозиции А. Навальным, да и нефть сегодня падает примерно на 1,5%.
Буквально несколько дней назад в сервисе BidKogan мы приняли решение немного увеличить долю кэша в российском портфеле, продав несколько ключевых позиций. Как видно, не зря. Решили перестраховаться, и правильно сделали.
Что касается общей ситуации на фондовых рынках, то, по моему мнению, они сильно перегреты. Огромная масса ликвидности, напечатанная регуляторами, делает свое дело.
Коррекция, как мне кажется, назрела. А вот будет ли она в ближайшее время – большой вопрос.
@bitkogan
В Штатах выходят удручающие данные по рынку труда, при этом рынки реагируют на удивление позитивно.
Парадокс? Безусловно. Можно ли было этого ожидать? Конечно, да.
Кратко и понятно о том, почему выходят такие данные, и чем объясняется положительная реакция фондовых рынков – в новом видео.
@bitkogan
Парадокс? Безусловно. Можно ли было этого ожидать? Конечно, да.
Кратко и понятно о том, почему выходят такие данные, и чем объясняется положительная реакция фондовых рынков – в новом видео.
@bitkogan
YouTube
Безработица. Акции растут. Когда ожидать падение?
Как безработица и падение экономики влияет на фондовый рынок?
Парадокс нашего времени в том, что при всех этих условия акции растут и индексы все выше, но когда же ожидать падение?
Чем хуже в реальной экономике - тем лучше ситуация на фондовом рынке.
Подписывайтесь…
Парадокс нашего времени в том, что при всех этих условия акции растут и индексы все выше, но когда же ожидать падение?
Чем хуже в реальной экономике - тем лучше ситуация на фондовом рынке.
Подписывайтесь…
Друзья,
Пространство телеграм-каналов, которые пишут на тему экономики и финансов, не такое уж и большое: все у всех на виду. Тем забавнее наблюдать попытки не только воровства контента, но и копирования канала целиком.
Хочу ответственно заявить, что единственныe публичные каналы, к которым я имею отношение – это @bitkogan и @LightKogan.
И, конечно, известный вам закрытый канал BidKogan, где мы показываем, как профессионально управлять портфелями ценных бумаг. Попасть в него можно исключительно с помощью бота @bidkoganbot.
Все остальные каналы, где используется аватар с моим изображением и/или Bitkogan/BidKogan в названии – это подделка.
Предупреждаю и предостерегаю от сотрудничества с подобного рода фейками по любым вопросам, поскольку никакого отношения ко мне они не имеют, что бы ни декларировали и как бы ни назывались.
Будьте бдительны.
P.S. Все мои попытки связаться с поддержкой Телеграма столкнулись с удивительным безразличием и нежеланием чего-либо предпринимать для нейтрализации фейковых каналов. Что ж... Будем действовать самостоятельно.
Евгений Коган aka. Bitkogan
@bitkogan
Пространство телеграм-каналов, которые пишут на тему экономики и финансов, не такое уж и большое: все у всех на виду. Тем забавнее наблюдать попытки не только воровства контента, но и копирования канала целиком.
Хочу ответственно заявить, что единственныe публичные каналы, к которым я имею отношение – это @bitkogan и @LightKogan.
И, конечно, известный вам закрытый канал BidKogan, где мы показываем, как профессионально управлять портфелями ценных бумаг. Попасть в него можно исключительно с помощью бота @bidkoganbot.
Все остальные каналы, где используется аватар с моим изображением и/или Bitkogan/BidKogan в названии – это подделка.
Предупреждаю и предостерегаю от сотрудничества с подобного рода фейками по любым вопросам, поскольку никакого отношения ко мне они не имеют, что бы ни декларировали и как бы ни назывались.
Будьте бдительны.
P.S. Все мои попытки связаться с поддержкой Телеграма столкнулись с удивительным безразличием и нежеланием чего-либо предпринимать для нейтрализации фейковых каналов. Что ж... Будем действовать самостоятельно.
Евгений Коган aka. Bitkogan
@bitkogan
Доброе утро!
ФБР извинился за автоматическую публикацию в Твиттере фейкового документа, который подогревал антисемитские настроения.
Вот читаю такое и думаю. А если представить себе, что FBI так же “случайно» допускает утечку какого-нибудь грязного фейка про афроамериканцев? Что бы тогда последовало?
Пришлось бы, к примеру, директору этой достопочтенной организации стоять не на одном, а на двух коленях и публично каяться или посыпать голову пеплом? Или просто с горя сразу подать в отставку?
Миром, к сожалению, правят двойные стандарты – и в области межнациональных или межрасовых отношений, и в области геополитики или экономики.
Еще миром сегодня во многом правит тотальная ложь, возведенная в стандарт. Ну а дальше – вариации этой лжи в тех или иных формах. И соревнование – у кого оно покруче выйдет. С картинкой, с яркими образами.
Увы, но это факт.
@bitkogan
ФБР извинился за автоматическую публикацию в Твиттере фейкового документа, который подогревал антисемитские настроения.
Вот читаю такое и думаю. А если представить себе, что FBI так же “случайно» допускает утечку какого-нибудь грязного фейка про афроамериканцев? Что бы тогда последовало?
Пришлось бы, к примеру, директору этой достопочтенной организации стоять не на одном, а на двух коленях и публично каяться или посыпать голову пеплом? Или просто с горя сразу подать в отставку?
Миром, к сожалению, правят двойные стандарты – и в области межнациональных или межрасовых отношений, и в области геополитики или экономики.
Еще миром сегодня во многом правит тотальная ложь, возведенная в стандарт. Ну а дальше – вариации этой лжи в тех или иных формах. И соревнование – у кого оно покруче выйдет. С картинкой, с яркими образами.
Увы, но это факт.
@bitkogan
Некоторые российские экономисты полагают, что мы имеем у себя классическую защитную гавань.
Основывается это мнение, в том числе, на утверждениях о том, что в сравнении с США или рядом европейских стран наша экономика не так сильно упала на фоне последствий пандемии, да и фондовый рынок у нас держится молодцом.
Увы, но это не так.
О какой защитной или спасительной гавани можно говорить, если на самом деле все, скорее, наоборот? Например, вчера – стоило ФРС очень мягко намекнуть, что японского сценария, скорее всего не будет, как рубль моментально посыпался.
В действительности, причин падения рубля, конечно, было больше. Здесь и перегретость рынков, и опасения инвесторов, что вот-вот может начаться какой-нибудь хаос, и новости о возможном отравлении Навального, и рост курса доллара… Результат? Наши бумаги моментально падают на 3-4%.
Где же, спрашивается, эта хваленая защитная гавань?
Кстати, вспомните – мы уже проходили эту тему в 2008 году, когда говорили, что у нас все хорошо и спокойно. В итоге мировые рынки давно уже преодолели уровни до 2008 года и торгуются на гораздо более высоких значениях. Наш рынок, в то же время, с трудом только начинает достигать тех докризисных уровней.
Нет, друзья, мы должны понимать, что несмотря на то, что наш рынок очень дешевый (а в этом сомнений нет), к великому сожалению, эта дешевизна существует не просто так, у нее есть вполне логичные причины.
Российский рынок – это рынок с повышенными рисками. А значит, в случае неприятностей, волатильность на нем будет не ниже, но, возможно, выше, чем на других площадках. Понимая это, мы должны отдавать себе отчет в том, что нет ничего стабильного и вечного.
Даже если у нас есть некая хорошая бумага, в которой мы уверены, и считаем, что это отличная компания… Ничто не помешает этой самой замечательной компании взять и упасть в цене, к примеру, на 50-70%. Чтобы затем, конечно, отрасти. Однако хватит ли у вас терпения сидеть и дожидаться этого? Вот в чем вопрос.
@bitkogan
Основывается это мнение, в том числе, на утверждениях о том, что в сравнении с США или рядом европейских стран наша экономика не так сильно упала на фоне последствий пандемии, да и фондовый рынок у нас держится молодцом.
Увы, но это не так.
О какой защитной или спасительной гавани можно говорить, если на самом деле все, скорее, наоборот? Например, вчера – стоило ФРС очень мягко намекнуть, что японского сценария, скорее всего не будет, как рубль моментально посыпался.
В действительности, причин падения рубля, конечно, было больше. Здесь и перегретость рынков, и опасения инвесторов, что вот-вот может начаться какой-нибудь хаос, и новости о возможном отравлении Навального, и рост курса доллара… Результат? Наши бумаги моментально падают на 3-4%.
Где же, спрашивается, эта хваленая защитная гавань?
Кстати, вспомните – мы уже проходили эту тему в 2008 году, когда говорили, что у нас все хорошо и спокойно. В итоге мировые рынки давно уже преодолели уровни до 2008 года и торгуются на гораздо более высоких значениях. Наш рынок, в то же время, с трудом только начинает достигать тех докризисных уровней.
Нет, друзья, мы должны понимать, что несмотря на то, что наш рынок очень дешевый (а в этом сомнений нет), к великому сожалению, эта дешевизна существует не просто так, у нее есть вполне логичные причины.
Российский рынок – это рынок с повышенными рисками. А значит, в случае неприятностей, волатильность на нем будет не ниже, но, возможно, выше, чем на других площадках. Понимая это, мы должны отдавать себе отчет в том, что нет ничего стабильного и вечного.
Даже если у нас есть некая хорошая бумага, в которой мы уверены, и считаем, что это отличная компания… Ничто не помешает этой самой замечательной компании взять и упасть в цене, к примеру, на 50-70%. Чтобы затем, конечно, отрасти. Однако хватит ли у вас терпения сидеть и дожидаться этого? Вот в чем вопрос.
@bitkogan
Довольно часто бывает так, что некая акция на рынке в течение определенного периода показывает неплохой рост, и после этого начинают сыпаться вопросы: а что вы думаете об этой компании? Не поздно ли еще купить?
История с акциями индийского автомобильного гиганта Tata Motors (TTM US) – классика жанра. От майских уровней котировки увеличились примерно на 40%, и этим, безусловно, обратили на себя внимание многих инвесторов.
Tata – небезынтересная компания в фундаментальном плане. Ключевой актив, и весьма качественный, – бренд Jaguar Land Rover, известный всему миру. По Tata хороший прогноз на 2021 финансовый год: ожидается рост выручки и остальных финансовых показателей.
Кроме того, компания постепенно снижает уровень долговой нагрузки. Так, если год назад отношение чистого финансового долга к EBITDA составляло около 4,0х, то на сегодняшний день коэффициент равен 3,5х.
Вопрос поздно или не поздно покупать – очень творческий. С одной стороны, уж очень сильно выросла, да и рынок выглядит перегретым. С другой стороны, дисконт по EV/EBITDA по отношению к аналогам еще остается и составляет, по моим расчетам, около 20%. То есть, в случае сохранения растущего тренда на рынке бумага может еще порасти.
Каждый решает для себя сам – брать ли сейчас на себя риск покупки Tata. Мы такой риск взяли на себя еще июне, когда покупали бумагу в портфель «Агрессивный» сервиса BidKogan. Прибыль по позиции в моменте составляет около 30%, то есть получается, что мы захватили существенную часть роста.
Хотите покупать перспективные акции вовремя, а не после существенного роста? Тогда приходите в BidKogan, мы подскажем.
@bitkogan
История с акциями индийского автомобильного гиганта Tata Motors (TTM US) – классика жанра. От майских уровней котировки увеличились примерно на 40%, и этим, безусловно, обратили на себя внимание многих инвесторов.
Tata – небезынтересная компания в фундаментальном плане. Ключевой актив, и весьма качественный, – бренд Jaguar Land Rover, известный всему миру. По Tata хороший прогноз на 2021 финансовый год: ожидается рост выручки и остальных финансовых показателей.
Кроме того, компания постепенно снижает уровень долговой нагрузки. Так, если год назад отношение чистого финансового долга к EBITDA составляло около 4,0х, то на сегодняшний день коэффициент равен 3,5х.
Вопрос поздно или не поздно покупать – очень творческий. С одной стороны, уж очень сильно выросла, да и рынок выглядит перегретым. С другой стороны, дисконт по EV/EBITDA по отношению к аналогам еще остается и составляет, по моим расчетам, около 20%. То есть, в случае сохранения растущего тренда на рынке бумага может еще порасти.
Каждый решает для себя сам – брать ли сейчас на себя риск покупки Tata. Мы такой риск взяли на себя еще июне, когда покупали бумагу в портфель «Агрессивный» сервиса BidKogan. Прибыль по позиции в моменте составляет около 30%, то есть получается, что мы захватили существенную часть роста.
Хотите покупать перспективные акции вовремя, а не после существенного роста? Тогда приходите в BidKogan, мы подскажем.
@bitkogan
После вчерашней встряски на российском фондовом рынке, в личку посыпались вопросы:
- Евгений Борисович, пора ли закрывать фьючерс?
- Что делать с портфелем?
- Что будет дальше?
Постарался ответить всем сразу в новом видео.
@bitkogan
- Евгений Борисович, пора ли закрывать фьючерс?
- Что делать с портфелем?
- Что будет дальше?
Постарался ответить всем сразу в новом видео.
@bitkogan
YouTube
Падение рубля. Когда фиксировать прибыль?
Добрый день, друзья! На сегодняшний день наши российские бумаги упали на несколько процентов, это достаточно много. Вы у меня спрашиваете когда фиксировать прибыль, стоит ли сейчас фиксироваться? Давайте разбираться!
Подписывайтесь на нас в соц. сетях:
Телграм…
Подписывайтесь на нас в соц. сетях:
Телграм…
⚡️Доллар продолжил свое укрепление.
Это уже не случайность. Евро слабеет, и доллар пошел укрепляться относительно большинства валют. Кстати, и относительно рубля тоже. Мы уже видим, что рубль против доллара стоит на отметке 74,5. Тренд на RISK OFF, похоже, усиливается.
Думаю, что пора начинать резать позиции, связанные с драгметаллами. Непонятно, на сколько они могут упасть, но тренд, по всей видимости, меняется. Надо быть очень осторожными. Лучше закрыться в небольшой убыток, чем потерять большие деньги.
Лично я, скорее всего, буду делать stop-loss.
@bitkogan
Это уже не случайность. Евро слабеет, и доллар пошел укрепляться относительно большинства валют. Кстати, и относительно рубля тоже. Мы уже видим, что рубль против доллара стоит на отметке 74,5. Тренд на RISK OFF, похоже, усиливается.
Думаю, что пора начинать резать позиции, связанные с драгметаллами. Непонятно, на сколько они могут упасть, но тренд, по всей видимости, меняется. Надо быть очень осторожными. Лучше закрыться в небольшой убыток, чем потерять большие деньги.
Лично я, скорее всего, буду делать stop-loss.
@bitkogan
Президент Турции Эрдоган планирует выступить сегодня в 15:00 (МСК).
Объявит о неких выдающихся достижениях турецкой нации. Насколько я понимаю, в Турции было найдено большое месторождение газа, и теперь турки будут радостно рассказывать, что в жизни их страны наступает новая светлая эра.
Кажется, ГАЗПРОМу опять не повезло…
@bitkogan
Объявит о неких выдающихся достижениях турецкой нации. Насколько я понимаю, в Турции было найдено большое месторождение газа, и теперь турки будут радостно рассказывать, что в жизни их страны наступает новая светлая эра.
Кажется, ГАЗПРОМу опять не повезло…
@bitkogan
Гора родила мышь.
Эрдоган сообщил то, что давно уже было известно любому ежу. Что ж, турецкая лира, которая в преддверии его выступления укреплялась, после выступления стала резко падать. Классика жанра – циничный рынок не вдохновился восточной напыщенностью. Ничего нового под луной пока не придумали…
Мы-то ждали чего-нибудь действительно удивительного. Например, был бы объем этого газа больше российских и катарских запасов вместе взятых. Или, может, вступили бы турки в сговор с инопланетянами, которые помогали бы им экстренно доставить этот газ в центр Европы по неведомым телепатическим каналам…
Если серьезно, то найти месторождение – дело, конечно, хорошее. Осталась мелочь – построить всю инфраструктуру по его разработке, что есть дело дорогое и хлопотное. Вот с этим у Турции могут возникнуть сложности. Так как тут нужны значительные инвестиции, а с деньгами у турков сейчас, скажем прямо, не очень.
Такой вот нюанс. Объявить каждый может, весь мир за турков только порадуется. А вот что они с этим будут делать далее… Посмотрим.
@bitkogan
Эрдоган сообщил то, что давно уже было известно любому ежу. Что ж, турецкая лира, которая в преддверии его выступления укреплялась, после выступления стала резко падать. Классика жанра – циничный рынок не вдохновился восточной напыщенностью. Ничего нового под луной пока не придумали…
Мы-то ждали чего-нибудь действительно удивительного. Например, был бы объем этого газа больше российских и катарских запасов вместе взятых. Или, может, вступили бы турки в сговор с инопланетянами, которые помогали бы им экстренно доставить этот газ в центр Европы по неведомым телепатическим каналам…
Если серьезно, то найти месторождение – дело, конечно, хорошее. Осталась мелочь – построить всю инфраструктуру по его разработке, что есть дело дорогое и хлопотное. Вот с этим у Турции могут возникнуть сложности. Так как тут нужны значительные инвестиции, а с деньгами у турков сейчас, скажем прямо, не очень.
Такой вот нюанс. Объявить каждый может, весь мир за турков только порадуется. А вот что они с этим будут делать далее… Посмотрим.
@bitkogan