Когда читаешь статью Латыниной в Новой Газете, не оставляет мысль: «Да, я очень и очень с ней согласен».
С другой стороны, если бы такое было опубликовано на западе, боюсь, Юлию Латынину лишили бы любой возможности печататься и вообще изгнали бы из «приличного» общества, предварительно предав анафеме, а возможно и подали на нее в суд за разжигание чего-нибудь там эдакого.
В чем здесь дело?
Левый инфантилизм – это четкий путь туда, где уже мы были. В СССР, на Кубу, в Венесуэлу. И мы-то это отлично понимаем. Проходили, наелись.
Этого, однако, не в состоянии понять те, кто сегодня навязывает миру новые правила инфантильного и одновременно агрессивного большевизма. Ибо из требования «дайте мне, ибо мне положено», рождается «молчите все, иначе будете преданы анафеме».
Во время учебы в одном из канадских университетов моя дочь попыталась баллотироваться на жалкую позицию руководителя студенческой ассоциации.
Ей противостояли леваки-антисемиты, поддерживаемые профессурой. Столько грязи было вылито, сколько угроз, в том числе физической расправы, – этого она не забудет никогда.
Движение BDS, опять же, горячо поддержанное левацкой профессурой, агрессивно пропагандирует бойкот израильским товарам, бойкот израильтянам, поддерживает террористов всех мастей и оттенков, ибо они жертвы так называемого еврейского беспредела. И движение это – порождение все той же идеологии.
Когда в ответ на ракеты, летящие на израильские города, израильтяне предварительно оповещают: «будем стрелять туда-то и тогда-то, заберите оттуда детей и женщин и вообще мотайте, ребятки, оттуда лучше», это и есть с их, леваков, точки зрения – беспредел.
Когда Израиль на так называемых «оккупированных территориях» строит университеты, больницы, вкладывает в инфраструктуру и образование (разумеется, на арабском) – это терроризм (с точки зрения этих деятелей). А когда бойцы «святого джихада» взрывают автобусы с детьми, убивают своих же соплеменников, говорящих «хватит» – это священная борьба жертв насилия.
Бог с ним, с Израилем. Эта незримая борьба идет по всему миру.
Из-за идиотской так называемой политкорректности, левой полит агрессии, прекрасные христианские страны наводняются миллионами безграмотных и агрессивных деятелей так, что нормальные жители этих стран предпочитают эмигрировать, а страны эти начинают в угоду новым гражданам проводить дебильную политику поддержки опять же левацких террористических образований и... деградировать в своем развитии.
Почему я не только полностью поддерживаю идеи, высказанные умницей Латыниной, но и готов их отстаивать где угодно и как угодно?
Да потому, что отлично понимаю – вся эта левацкая вакханалия итогом имеет:
• исламизацию Турции,
• неисчерпаемую поддержку бандитов и детоубийц из Хизбаллы,
• реальный запрет свободы слова в развитых странах, когда люди, не призывающие к насилию и беззаконию, но лишь задающие острые и всех волнующие вопросы, превращаются в изгоев общества, расистов и нерукопожатное отребье, а демагоги и негодяи всех мастей и оттенков правят бал и перераспределяют безграничные ресурсы.
Именно левацкая дебилизация и одновременно агрессивная борьба с логикой и настоящей свободой слова, а также, мягко говоря, неумная иммиграционная политика (как результат той же глобальной дури) порождают не менее чудовищные ответные движения, и Брейвик нам здесь отличный пример.
Ужас в том, что, получив монополию на правду, на изнасилование и истории, и культуры, и политики, и в итоге – экономики и геополитики, эти деятели инициируют как поощрение реального зла, так и новые будущие зверские формы ответа. Там, где нет возможности отвечать на насилие бреда цивилизованно, будут в результате рождаться ответы нецивилизованные, а порой даже страшные. Ибо одна крайность порождает другую.
Юлия Латынина, как мне кажется, немного ошибается только в одном.
Если что-то происходит – cherchez la femme. «Ищи женщину». Ищи причину.
Моя стихия – экономика, финансы, деньги. Как экономист я всегда ищу ответ на один вопрос – а кому от этого выгодно, и кто с этого хорошо заработает?
С другой стороны, если бы такое было опубликовано на западе, боюсь, Юлию Латынину лишили бы любой возможности печататься и вообще изгнали бы из «приличного» общества, предварительно предав анафеме, а возможно и подали на нее в суд за разжигание чего-нибудь там эдакого.
В чем здесь дело?
Левый инфантилизм – это четкий путь туда, где уже мы были. В СССР, на Кубу, в Венесуэлу. И мы-то это отлично понимаем. Проходили, наелись.
Этого, однако, не в состоянии понять те, кто сегодня навязывает миру новые правила инфантильного и одновременно агрессивного большевизма. Ибо из требования «дайте мне, ибо мне положено», рождается «молчите все, иначе будете преданы анафеме».
Во время учебы в одном из канадских университетов моя дочь попыталась баллотироваться на жалкую позицию руководителя студенческой ассоциации.
Ей противостояли леваки-антисемиты, поддерживаемые профессурой. Столько грязи было вылито, сколько угроз, в том числе физической расправы, – этого она не забудет никогда.
Движение BDS, опять же, горячо поддержанное левацкой профессурой, агрессивно пропагандирует бойкот израильским товарам, бойкот израильтянам, поддерживает террористов всех мастей и оттенков, ибо они жертвы так называемого еврейского беспредела. И движение это – порождение все той же идеологии.
Когда в ответ на ракеты, летящие на израильские города, израильтяне предварительно оповещают: «будем стрелять туда-то и тогда-то, заберите оттуда детей и женщин и вообще мотайте, ребятки, оттуда лучше», это и есть с их, леваков, точки зрения – беспредел.
Когда Израиль на так называемых «оккупированных территориях» строит университеты, больницы, вкладывает в инфраструктуру и образование (разумеется, на арабском) – это терроризм (с точки зрения этих деятелей). А когда бойцы «святого джихада» взрывают автобусы с детьми, убивают своих же соплеменников, говорящих «хватит» – это священная борьба жертв насилия.
Бог с ним, с Израилем. Эта незримая борьба идет по всему миру.
Из-за идиотской так называемой политкорректности, левой полит агрессии, прекрасные христианские страны наводняются миллионами безграмотных и агрессивных деятелей так, что нормальные жители этих стран предпочитают эмигрировать, а страны эти начинают в угоду новым гражданам проводить дебильную политику поддержки опять же левацких террористических образований и... деградировать в своем развитии.
Почему я не только полностью поддерживаю идеи, высказанные умницей Латыниной, но и готов их отстаивать где угодно и как угодно?
Да потому, что отлично понимаю – вся эта левацкая вакханалия итогом имеет:
• исламизацию Турции,
• неисчерпаемую поддержку бандитов и детоубийц из Хизбаллы,
• реальный запрет свободы слова в развитых странах, когда люди, не призывающие к насилию и беззаконию, но лишь задающие острые и всех волнующие вопросы, превращаются в изгоев общества, расистов и нерукопожатное отребье, а демагоги и негодяи всех мастей и оттенков правят бал и перераспределяют безграничные ресурсы.
Именно левацкая дебилизация и одновременно агрессивная борьба с логикой и настоящей свободой слова, а также, мягко говоря, неумная иммиграционная политика (как результат той же глобальной дури) порождают не менее чудовищные ответные движения, и Брейвик нам здесь отличный пример.
Ужас в том, что, получив монополию на правду, на изнасилование и истории, и культуры, и политики, и в итоге – экономики и геополитики, эти деятели инициируют как поощрение реального зла, так и новые будущие зверские формы ответа. Там, где нет возможности отвечать на насилие бреда цивилизованно, будут в результате рождаться ответы нецивилизованные, а порой даже страшные. Ибо одна крайность порождает другую.
Юлия Латынина, как мне кажется, немного ошибается только в одном.
Если что-то происходит – cherchez la femme. «Ищи женщину». Ищи причину.
Моя стихия – экономика, финансы, деньги. Как экономист я всегда ищу ответ на один вопрос – а кому от этого выгодно, и кто с этого хорошо заработает?
❤1
И мне абсолютно понятно, что вся эта вакханалия умело поддерживается, разжигается, аккуратно направляется Большими Деньгами.
Если кто-то требует – ДАЙ, значит за этим стоит тот, кто будет РАСПРЕДЕЛЯТЬ. Ну а в условиях сегодняшней безграничной возможности печати дензнаков, это распределение носит все более и более масштабный характер. Да и управлять обществом тотального абсурда проще и легче.
Настало время цивилизованному миру сказать – хватит.
Но что значит «хватит»? Для начала нужно четко понять, с чем мы имеем дело, и вообще – что происходит. Статья Латыниной – именно об этом.
Есть несколько моментов, которые резанули.
1. Борьба за зеленую энергию и вообще борьба с глобальным потеплением – это колоссальный бизнес. Огромный и более чем агрессивный. Для наивных людей – это борьба за идеалы добра и справедливости. А для небольшой горстки магнатов – это борьба за энергетический пирог.
2. Бунт молодежи 60-х произошел из-за излишнего консерватизма этого мира. Юлия Латынина пишет: «бунт был против этой буржуазной свободы со словами, что эта свобода — на самом деле рабство. Что хотели бунтари, сформулировать сложно, потому что корни бунта лежали не в политике, а в физиологии.»
Не могу с этим согласиться. Это, с одной стороны, действительно был бунт сытых инфантилов, возжелавших курить травку, жить как им хочется и вообще – бунт некого анархистского начала. Но, с другой стороны, благодаря им мир получил новую парадигму жизни и творчества. Начало двадцатого века – это период войн, страданий. Период тяжелой работы, выживания и долга. Они, эти бунтари, заложили философскую основу того, что мир стал стремиться воплощать мечты и ломать любые стереотипы. А это, в свою очередь, дало импульс развитию современных совершенно невероятных технологий. В чем-то их бунт – это предтеча будущих технологических прорывов.
Этот безумный и агрессивный левацкий инфантилизм – он еще и труслив, а от того еще более и злобен, и одновременно жалок. Гораздо проще воевать с беззащитными людьми, желающими жить, исходя из здравого смысла и нормальных человеческих заповедей, чем напоминать о сегодняшнем рабовладении в ряде стран, о реальных массовых казнях на африканском континенте или в арабском мире. На мой взгляд, обратная сторона всего этого – элементарная трусость. Ибо гораздо проще предавать анафеме нормальных и цивилизованных людей или заставлять невинных людей в чем-то каяться, стоять на коленях перед уголовной нечистью, оскверняющей памятники, города и историю, чем попробовать бороться с реальным злом.
Да, маятник истории не знает серединных значений. Увлечение левыми теориями в определенный момент пройдет, ибо левый, левацкий крен – это путь в никуда. Однако прежде, чем это пройдёт, многое будет испорчено, поругано, сломано. И чем быстрее здравый смысл восторжествует, тем лучше будет для этого мира.
Современным миром правит картинка, хайп. Чем более безумные идеи толкаются левыми крикунами, тем они интереснее и восприимчивее. Ведь скучны же и неинтересны банальные истины. Однако любой бред воспринимается живо и с энтузиазмом. Противопоставить этому можно только целенаправленную и мощную ответную работу. А кто этим займется? Неагрессивное большинство?
Политикам выгоднее заигрывать как раз с безумными крикунами. Ибо так можно получить и известность, и те самые лайки. Политика, зависящая от лайков... Узнал бы кто-нибудь об этом лет эдак 30 назад. Однако такая «хайповая» безответственная демократия напрягает не меньше, чем страшный тоталитаризм.
Как мне видится, весь этот бред – это ещё и уродливый ответ на прогрессивный запрос общества на перемены – в политике, этике и т.п. Где-то с определенной долей натяжки ответом этим можно считать и появление такого персонажа, как Трамп.
Другой же ответ на это – страх перед переменами. Реализуется он, к примеру, у нас и в Турции. И мы, и турки видим тот бред, что происходит в западном мире, и начинаем замыкаться в своих скрепах и ретро традициях.
Если кто-то требует – ДАЙ, значит за этим стоит тот, кто будет РАСПРЕДЕЛЯТЬ. Ну а в условиях сегодняшней безграничной возможности печати дензнаков, это распределение носит все более и более масштабный характер. Да и управлять обществом тотального абсурда проще и легче.
Настало время цивилизованному миру сказать – хватит.
Но что значит «хватит»? Для начала нужно четко понять, с чем мы имеем дело, и вообще – что происходит. Статья Латыниной – именно об этом.
Есть несколько моментов, которые резанули.
1. Борьба за зеленую энергию и вообще борьба с глобальным потеплением – это колоссальный бизнес. Огромный и более чем агрессивный. Для наивных людей – это борьба за идеалы добра и справедливости. А для небольшой горстки магнатов – это борьба за энергетический пирог.
2. Бунт молодежи 60-х произошел из-за излишнего консерватизма этого мира. Юлия Латынина пишет: «бунт был против этой буржуазной свободы со словами, что эта свобода — на самом деле рабство. Что хотели бунтари, сформулировать сложно, потому что корни бунта лежали не в политике, а в физиологии.»
Не могу с этим согласиться. Это, с одной стороны, действительно был бунт сытых инфантилов, возжелавших курить травку, жить как им хочется и вообще – бунт некого анархистского начала. Но, с другой стороны, благодаря им мир получил новую парадигму жизни и творчества. Начало двадцатого века – это период войн, страданий. Период тяжелой работы, выживания и долга. Они, эти бунтари, заложили философскую основу того, что мир стал стремиться воплощать мечты и ломать любые стереотипы. А это, в свою очередь, дало импульс развитию современных совершенно невероятных технологий. В чем-то их бунт – это предтеча будущих технологических прорывов.
Этот безумный и агрессивный левацкий инфантилизм – он еще и труслив, а от того еще более и злобен, и одновременно жалок. Гораздо проще воевать с беззащитными людьми, желающими жить, исходя из здравого смысла и нормальных человеческих заповедей, чем напоминать о сегодняшнем рабовладении в ряде стран, о реальных массовых казнях на африканском континенте или в арабском мире. На мой взгляд, обратная сторона всего этого – элементарная трусость. Ибо гораздо проще предавать анафеме нормальных и цивилизованных людей или заставлять невинных людей в чем-то каяться, стоять на коленях перед уголовной нечистью, оскверняющей памятники, города и историю, чем попробовать бороться с реальным злом.
Да, маятник истории не знает серединных значений. Увлечение левыми теориями в определенный момент пройдет, ибо левый, левацкий крен – это путь в никуда. Однако прежде, чем это пройдёт, многое будет испорчено, поругано, сломано. И чем быстрее здравый смысл восторжествует, тем лучше будет для этого мира.
Современным миром правит картинка, хайп. Чем более безумные идеи толкаются левыми крикунами, тем они интереснее и восприимчивее. Ведь скучны же и неинтересны банальные истины. Однако любой бред воспринимается живо и с энтузиазмом. Противопоставить этому можно только целенаправленную и мощную ответную работу. А кто этим займется? Неагрессивное большинство?
Политикам выгоднее заигрывать как раз с безумными крикунами. Ибо так можно получить и известность, и те самые лайки. Политика, зависящая от лайков... Узнал бы кто-нибудь об этом лет эдак 30 назад. Однако такая «хайповая» безответственная демократия напрягает не меньше, чем страшный тоталитаризм.
Как мне видится, весь этот бред – это ещё и уродливый ответ на прогрессивный запрос общества на перемены – в политике, этике и т.п. Где-то с определенной долей натяжки ответом этим можно считать и появление такого персонажа, как Трамп.
Другой же ответ на это – страх перед переменами. Реализуется он, к примеру, у нас и в Турции. И мы, и турки видим тот бред, что происходит в западном мире, и начинаем замыкаться в своих скрепах и ретро традициях.
Здесь уж и не знаешь, что лучше – уродливый деструктивный ответ в демократических странах или разворот в прошлое от страха перед неизбежными переменами в недемократических.
Закончу я словами Юлии Латыниной:
«Коммунисты, захватившие власть в России, проиграли в холодной войне. Но у них появился новый шанс — на богатом и инфантильном Западе.»
И оно такое нам надо?
@bitkogan
Закончу я словами Юлии Латыниной:
«Коммунисты, захватившие власть в России, проиграли в холодной войне. Но у них появился новый шанс — на богатом и инфантильном Западе.»
И оно такое нам надо?
@bitkogan
Доброе утро, друзья.
Что происходит? Неужели золото «решило отдохнуть» после душевного роста? Ап тренд закончен?
В моменте никто четко и однозначно не ответит на этот вопрос.
Несколько слов о причинах столь сильного роста цены на драгоценные металлы. Для понимания происходящего.
1. Огромная ликвидность – результат плодотворной работы центробанков всего мира.
2. Практически повсеместно – нулевые процентные ставки.
3. Перегретость рынков акций.
4. Рост инфляционных ожиданий.
5. Опасения, что геополитика в ближайшее время будет преподносить сюрпризы. И не самые приятные.
6. Снижение доллара относительно большинства валют развитых стран.
Особо отмечу последний пункт.
ФРС работает на износ, печатая и печатая новые и новые доллары. Потому неудивительно, что мы с вами за последнее время насладились значительным количеством прогнозов.
- Доллар рухнет...
- Доллар «должен» просесть минимум на 30-40% относительно других валют...
- Судьба доллара предрешена....
И прочими глупостями.
Тем более, доллар действительно начал неторопливо снижаться относительно большинства мировых валют.
Многие бросились скупать золото и иные драгметаллы, цена которых стремительно полетела вверх, пробив предыдущие исторические максимумы (по золоту).
Ну а дальше... А дальше доллар, как мы и предполагали, существенно снижаться и не планировал.
С чего вдруг? Снижение доллара – огромный подарок американским экспортерам. Вряд ли кто-то им такой подарок сделает, по крайней мере, пока.
Да, максимальное снижение доллара в среднем произошло на 7-9%. Но уже достаточно быстро началась и обратная коррекция. Хотя пока и незначительная.
Я неоднократно говорил: снижение доллара – это, с одной стороны, сигнал на Risk on. С другой – ситуация относительно временная.
Что мы видим сегодня? Доллар относительно евро бодро прогулялся вниз с 1,08 до почти 1,19. Похожие движения имеем и относительно британского фунта, канадского доллара и иных валют.
Далее: 1.1720 в моменте к евро. Коррекция примерно на 2%.
Мое мнение относительно текущей, достаточно жесткой, возвратной песне на рынке драгметаллов.
Четко понять, смена тренда это или же просто нормальная, пусть и достаточно сильная, коррекция, мы сможем только через неделю-другую.
Маячком для нас будет выступать динамика курсовых пар. Если доллар продолжит свое снижение и мы с вами его скоро увидим снова на уровне 1,19 и выше относительно евро, 1,32 относительно британца, 1.31 относительно канадца и т.д., очевидно, и коррекция на рынке металлов продлится недолго.
Не будем загадывать.
Если вы еще не закрылись по стопу, возможно, есть смысл и усредниться на текущих ценовых уровнях.
Хотя это может быть и достаточно рисковым мероприятием. Никто не даст гарантию - как долго продлится коррекция.
Кроме того, следим за общей ситуацией. За балансом ФРС. За уровнем ликвидности.
И не паникуем.
Вот был консенсус относительно драгметаллов. И...
@bitkogan
Что происходит? Неужели золото «решило отдохнуть» после душевного роста? Ап тренд закончен?
В моменте никто четко и однозначно не ответит на этот вопрос.
Несколько слов о причинах столь сильного роста цены на драгоценные металлы. Для понимания происходящего.
1. Огромная ликвидность – результат плодотворной работы центробанков всего мира.
2. Практически повсеместно – нулевые процентные ставки.
3. Перегретость рынков акций.
4. Рост инфляционных ожиданий.
5. Опасения, что геополитика в ближайшее время будет преподносить сюрпризы. И не самые приятные.
6. Снижение доллара относительно большинства валют развитых стран.
Особо отмечу последний пункт.
ФРС работает на износ, печатая и печатая новые и новые доллары. Потому неудивительно, что мы с вами за последнее время насладились значительным количеством прогнозов.
- Доллар рухнет...
- Доллар «должен» просесть минимум на 30-40% относительно других валют...
- Судьба доллара предрешена....
И прочими глупостями.
Тем более, доллар действительно начал неторопливо снижаться относительно большинства мировых валют.
Многие бросились скупать золото и иные драгметаллы, цена которых стремительно полетела вверх, пробив предыдущие исторические максимумы (по золоту).
Ну а дальше... А дальше доллар, как мы и предполагали, существенно снижаться и не планировал.
С чего вдруг? Снижение доллара – огромный подарок американским экспортерам. Вряд ли кто-то им такой подарок сделает, по крайней мере, пока.
Да, максимальное снижение доллара в среднем произошло на 7-9%. Но уже достаточно быстро началась и обратная коррекция. Хотя пока и незначительная.
Я неоднократно говорил: снижение доллара – это, с одной стороны, сигнал на Risk on. С другой – ситуация относительно временная.
Что мы видим сегодня? Доллар относительно евро бодро прогулялся вниз с 1,08 до почти 1,19. Похожие движения имеем и относительно британского фунта, канадского доллара и иных валют.
Далее: 1.1720 в моменте к евро. Коррекция примерно на 2%.
Мое мнение относительно текущей, достаточно жесткой, возвратной песне на рынке драгметаллов.
Четко понять, смена тренда это или же просто нормальная, пусть и достаточно сильная, коррекция, мы сможем только через неделю-другую.
Маячком для нас будет выступать динамика курсовых пар. Если доллар продолжит свое снижение и мы с вами его скоро увидим снова на уровне 1,19 и выше относительно евро, 1,32 относительно британца, 1.31 относительно канадца и т.д., очевидно, и коррекция на рынке металлов продлится недолго.
Не будем загадывать.
Если вы еще не закрылись по стопу, возможно, есть смысл и усредниться на текущих ценовых уровнях.
Хотя это может быть и достаточно рисковым мероприятием. Никто не даст гарантию - как долго продлится коррекция.
Кроме того, следим за общей ситуацией. За балансом ФРС. За уровнем ликвидности.
И не паникуем.
Вот был консенсус относительно драгметаллов. И...
@bitkogan
Сидит афроамериканец на Манхеттене и читает Jerusalem Post.
Подходит к нему Мойше. Смотрит внимательно.
Наконец, не выдерживает:
– Слушай, тебе чего, мало, что ты негр?
Этот старый анекдот вспоминается, читая вот это.
@bitkogan
Подходит к нему Мойше. Смотрит внимательно.
Наконец, не выдерживает:
– Слушай, тебе чего, мало, что ты негр?
Этот старый анекдот вспоминается, читая вот это.
@bitkogan
Какие акции можно купить с долгосрочным горизонтом на 2-3 года и очень интересным «апсайдом», 100% и выше?
Сейчас выбор таких бумаг достаточно велик.
В первую очередь, следует рассматривать компании, которые по-прежнему находятся под сильным давлением из-за коронавирусного кризиса, и котировки которых все еще в 2-3 раза ниже докризисных значений. В тоже время, следует понимать, что не все компании восстановятся до прежних уровней. Количество дефолтов на рынке уже превысило показатели 2008 года. Много дефолтов у энергетических компаний, нефтяников-сланцевиков, ритейлеров.
Но есть и те, которые выстоят и займут может более выгодное положение в отрасли, ведь часть конкурентов уйдет с рынка. Задача в том, чтобы найти такие компании.
На что смотреть в первую очередь?
На долговую нагрузку, драйверы для восстановления, на системную значимость компании и возможность ее поддержки. Факторов для анализа немало.
На многие подобные идеи не раз обращал внимание. Одна из таких компаний, на мой взгляд, Tata Motors (TTM US). Системно значимая машиностроительная компания Индии, относительно невысокий долг для капиталоемкой отрасли, обладает весьма привлекательным активом – Jaguar Land Rover. При этом, по мультипликаторам оценивается сейчас очень дешево.
Ни в коем случае не утверждаю, что акция значительно вырастет с горизонтом один-два года. Но это – неплохой кандидат. Держу в портфеле «Агрессивный» сервиса по подписке BidKogan и пока доволен – позиция показывает свыше 25% прибыли.
Кстати, акция достаточно волатильная и подходит для краткосрочных спекуляций также. Удавалось открывать «лонги» ниже и выходить с прибылью на краткосрочном горизонте длиной в неделю.
@bitkogan
Сейчас выбор таких бумаг достаточно велик.
В первую очередь, следует рассматривать компании, которые по-прежнему находятся под сильным давлением из-за коронавирусного кризиса, и котировки которых все еще в 2-3 раза ниже докризисных значений. В тоже время, следует понимать, что не все компании восстановятся до прежних уровней. Количество дефолтов на рынке уже превысило показатели 2008 года. Много дефолтов у энергетических компаний, нефтяников-сланцевиков, ритейлеров.
Но есть и те, которые выстоят и займут может более выгодное положение в отрасли, ведь часть конкурентов уйдет с рынка. Задача в том, чтобы найти такие компании.
На что смотреть в первую очередь?
На долговую нагрузку, драйверы для восстановления, на системную значимость компании и возможность ее поддержки. Факторов для анализа немало.
На многие подобные идеи не раз обращал внимание. Одна из таких компаний, на мой взгляд, Tata Motors (TTM US). Системно значимая машиностроительная компания Индии, относительно невысокий долг для капиталоемкой отрасли, обладает весьма привлекательным активом – Jaguar Land Rover. При этом, по мультипликаторам оценивается сейчас очень дешево.
Ни в коем случае не утверждаю, что акция значительно вырастет с горизонтом один-два года. Но это – неплохой кандидат. Держу в портфеле «Агрессивный» сервиса по подписке BidKogan и пока доволен – позиция показывает свыше 25% прибыли.
Кстати, акция достаточно волатильная и подходит для краткосрочных спекуляций также. Удавалось открывать «лонги» ниже и выходить с прибылью на краткосрочном горизонте длиной в неделю.
@bitkogan
Что такое настоящая финансовая аналитика? Как происходит оценка компаний на фондовом рынке? Какие инструменты для этого применяют и можно ли использовать такую аналитику для принятия решений?
Многие читатели нашего канала в последнее время об этом спрашивают.
В ходе недавнего марафона «Учимся инвестировать на фондовом рынке» мы достаточно подробно рассматривали данный аспект. Кстати, до конца текущего года мы проведем его еще раз для тех, кто не успел поучаствовать в первом.
Сегодня расскажу про фондовую аналитику тезисно.
Я бы разбил эту тему на три условные части: экспресс-анализ, глубокий анализ с применением DCF-моделей и аналитика высшего уровня, которая применяется при оценке компаний во время сделок M&A.
1. Экспресс-анализ – подходящий инструмент для ежедневного использования. Здесь мы анализируем финансовые показатели компании (P&L и баланс), оцениваем ее долговую нагрузку, изучаем положение на профильном рынке и рыночную конъюнктуру. Можно также применить сравнительный анализ и получить картину того, насколько акции компании недооценены или переоценены относительно аналогов. Экспресс-анализ может занимать от нескольких часов до 1-2 дней.
2. Глубокий анализ с применением DCF-моделей. Это – основной инструмент аналитиков больших инвестиционных компаний и банков. Каждый аналитик «покрывает» (от английского слово coverage) свой сектор – банки, металлургию, электроэнергетику, технологии и так далее. По каждой компании аналитик строит DCF-модель, которую впоследствии постоянно обновляет и дополняет в соответствии с новыми данными (финансовые и операционные результаты, корпоративные события). В большинстве случаев аналитик объединяет оценку по DCF и по сравнительному анализу, чтобы получить более релевантный результат.
Кроме того, аналитик комментирует любые новости, объясняя инвесторам и клиентам их возможное влияние на бизнес компании и котировки акций. Это большая и очень сложная работа, которая требует постоянной вовлеченности аналитика, он должен быть, что называется, «в теме».
По моим оценкам, на построение подробной DCF-модели может потребоваться до месяца рабочего времени аналитика. На написание отраслевого обзора – тоже около месяца.
3. Аналитика высшего уровня. Как правило, такой аналитикой занимаются рейтинговые и аудиторские компании, а также крупные инвестиционные фонды. Основное применение такой аналитики – оценка компаний при сделках M&A (слияний и поглощений), для чего создаются максимально подробные DCF-модели. Это ответственейшая и сложнейшая работа. Многие сравнивают ее с работой хирурга. У врача одно неверное движение может угрожать жизни пациента, а у аналитика одна ошибка в модели и искажение оценки может стоить инвестору миллионы долларов.
Можно ли использовать плоды работы аналитиков при принятии инвестиционных решений?
Можно и нужно, но при этом необходимо, на мой взгляд, «включать» собственную голову. Конечно, безусловно следовать суждениям аналитиков не стоит. Тем не менее, их исследования – это прекрасный ориентир не только для рядового инвестора, но и для управляющего крупного фонда.
Аналитика помогает увидеть то, чего не видел в той или иной компании раньше, посмотреть на ту или иную историю под иным углом. И уже потом, полностью осознавая свою собственную ответственность, принимать решение.
Читайте аналитические обзоры! Они часто сеют разумное, доброе и вечное 😊.
@bitkogan
Многие читатели нашего канала в последнее время об этом спрашивают.
В ходе недавнего марафона «Учимся инвестировать на фондовом рынке» мы достаточно подробно рассматривали данный аспект. Кстати, до конца текущего года мы проведем его еще раз для тех, кто не успел поучаствовать в первом.
Сегодня расскажу про фондовую аналитику тезисно.
Я бы разбил эту тему на три условные части: экспресс-анализ, глубокий анализ с применением DCF-моделей и аналитика высшего уровня, которая применяется при оценке компаний во время сделок M&A.
1. Экспресс-анализ – подходящий инструмент для ежедневного использования. Здесь мы анализируем финансовые показатели компании (P&L и баланс), оцениваем ее долговую нагрузку, изучаем положение на профильном рынке и рыночную конъюнктуру. Можно также применить сравнительный анализ и получить картину того, насколько акции компании недооценены или переоценены относительно аналогов. Экспресс-анализ может занимать от нескольких часов до 1-2 дней.
2. Глубокий анализ с применением DCF-моделей. Это – основной инструмент аналитиков больших инвестиционных компаний и банков. Каждый аналитик «покрывает» (от английского слово coverage) свой сектор – банки, металлургию, электроэнергетику, технологии и так далее. По каждой компании аналитик строит DCF-модель, которую впоследствии постоянно обновляет и дополняет в соответствии с новыми данными (финансовые и операционные результаты, корпоративные события). В большинстве случаев аналитик объединяет оценку по DCF и по сравнительному анализу, чтобы получить более релевантный результат.
Кроме того, аналитик комментирует любые новости, объясняя инвесторам и клиентам их возможное влияние на бизнес компании и котировки акций. Это большая и очень сложная работа, которая требует постоянной вовлеченности аналитика, он должен быть, что называется, «в теме».
По моим оценкам, на построение подробной DCF-модели может потребоваться до месяца рабочего времени аналитика. На написание отраслевого обзора – тоже около месяца.
3. Аналитика высшего уровня. Как правило, такой аналитикой занимаются рейтинговые и аудиторские компании, а также крупные инвестиционные фонды. Основное применение такой аналитики – оценка компаний при сделках M&A (слияний и поглощений), для чего создаются максимально подробные DCF-модели. Это ответственейшая и сложнейшая работа. Многие сравнивают ее с работой хирурга. У врача одно неверное движение может угрожать жизни пациента, а у аналитика одна ошибка в модели и искажение оценки может стоить инвестору миллионы долларов.
Можно ли использовать плоды работы аналитиков при принятии инвестиционных решений?
Можно и нужно, но при этом необходимо, на мой взгляд, «включать» собственную голову. Конечно, безусловно следовать суждениям аналитиков не стоит. Тем не менее, их исследования – это прекрасный ориентир не только для рядового инвестора, но и для управляющего крупного фонда.
Аналитика помогает увидеть то, чего не видел в той или иной компании раньше, посмотреть на ту или иную историю под иным углом. И уже потом, полностью осознавая свою собственную ответственность, принимать решение.
Читайте аналитические обзоры! Они часто сеют разумное, доброе и вечное 😊.
@bitkogan
Еще совсем недавно писал о вероятном росте долларовой инфляции.
Похоже, опасения подтверждаются. Сегодня вышли данные по инфляции в США; прирост CPI за месяц составил 0,6%, что в два раза превышает прогнозы.
Для лучшего понимания разъясню, в чем отличие денежной массы от денежной базы.
Денежная база создается центральным банком, поэтому это либо деньги на руках у населения, либо те деньги, которые лежат в резервах у банков. Денежная масса создается банками за счет кредитования, поэтому она всегда шире базы: одна и та же купюра может поработать за год дважды, если один человек ее положит на депозит, а банк потом выдаст эту же купюру в кредит.
Посмотрим на ситуацию в целом. С 3 июня денежная база в США упала почти на $600 млрд. Причем валюта в обращении росла, снижение произошло за счет падения резервов коммерческих банков.
При этом денежная масса в июле росла и начала небольшое снижение в середине месяца, упав всего лишь на $100 млрд за счет депозитов. Уже видим, что масса по какой-то причине недостаточно хорошо реагирует на изменения в денежной базе.
По идее, из-за падения денежной базы кредитование должно упасть, но масса в обращении только продолжает рост. Вот вам и реакция – инфляция начала увеличиваться, несмотря на то, что ФРС потихоньку распродает ипотечные ценные бумаги и не занимает деньги при помощи РЕПО.
Иными словами, ситуация в США сейчас следующая: денежная база снижается, а денежная масса и инфляция не реагируют снижением, причем инфляция испытывает рекордный месячный прирост за несколько лет.
Это может говорить о неконтролируемых инфляционных процессах в экономике США. О том самом «инфляционном навесе», о котором я уже подробно рассказывал. Неспроста, видимо, ФРС начала продавать ипотечные ценные бумаги в конце июля… Судя по всему, тогда пришло осознание, что с щедростью она переусердствовала.
Как все это может сказаться на рынках? Скорее всего, очередным витком роста волатильности и неопределенности. Сильные движения рынка вниз, и последующие активные попытки отыграть потери. Примерно как было в марте, и все мы помним, чем тогда все закончилось. Добавьте сюда рост нервозности перед выборами в США и искры в отношениях Штатов с Китаем. Ничего себе коктейльчик.
В заключение скажу: совершенно необязательно, что все произойдет именно так. Рынок тем и хорош, что всегда чрезвычайно трудно точно предсказать его динамику. Тем не менее, рост инфляции доллара – опасный сигнал, который должен насторожить инвесторов, которые умеют считать деньги.
@bitkogan
Похоже, опасения подтверждаются. Сегодня вышли данные по инфляции в США; прирост CPI за месяц составил 0,6%, что в два раза превышает прогнозы.
Для лучшего понимания разъясню, в чем отличие денежной массы от денежной базы.
Денежная база создается центральным банком, поэтому это либо деньги на руках у населения, либо те деньги, которые лежат в резервах у банков. Денежная масса создается банками за счет кредитования, поэтому она всегда шире базы: одна и та же купюра может поработать за год дважды, если один человек ее положит на депозит, а банк потом выдаст эту же купюру в кредит.
Посмотрим на ситуацию в целом. С 3 июня денежная база в США упала почти на $600 млрд. Причем валюта в обращении росла, снижение произошло за счет падения резервов коммерческих банков.
При этом денежная масса в июле росла и начала небольшое снижение в середине месяца, упав всего лишь на $100 млрд за счет депозитов. Уже видим, что масса по какой-то причине недостаточно хорошо реагирует на изменения в денежной базе.
По идее, из-за падения денежной базы кредитование должно упасть, но масса в обращении только продолжает рост. Вот вам и реакция – инфляция начала увеличиваться, несмотря на то, что ФРС потихоньку распродает ипотечные ценные бумаги и не занимает деньги при помощи РЕПО.
Иными словами, ситуация в США сейчас следующая: денежная база снижается, а денежная масса и инфляция не реагируют снижением, причем инфляция испытывает рекордный месячный прирост за несколько лет.
Это может говорить о неконтролируемых инфляционных процессах в экономике США. О том самом «инфляционном навесе», о котором я уже подробно рассказывал. Неспроста, видимо, ФРС начала продавать ипотечные ценные бумаги в конце июля… Судя по всему, тогда пришло осознание, что с щедростью она переусердствовала.
Как все это может сказаться на рынках? Скорее всего, очередным витком роста волатильности и неопределенности. Сильные движения рынка вниз, и последующие активные попытки отыграть потери. Примерно как было в марте, и все мы помним, чем тогда все закончилось. Добавьте сюда рост нервозности перед выборами в США и искры в отношениях Штатов с Китаем. Ничего себе коктейльчик.
В заключение скажу: совершенно необязательно, что все произойдет именно так. Рынок тем и хорош, что всегда чрезвычайно трудно точно предсказать его динамику. Тем не менее, рост инфляции доллара – опасный сигнал, который должен насторожить инвесторов, которые умеют считать деньги.
@bitkogan
Во весь голос как международные рейтинговые агенства, так и политики заговорили о высокой вероятности введения санкций против Белоруссии и ее руководства.
Похоже, события принимают очень серьезный оборот.
У Белоруссии относительно небольшой долг и неплохая экономическая поддержка Москвы. Однако это, как известно, палка о двух концах. Москва вряд ли продолжит просто так давать деньги.
Можно только гадать, какие санкции на этот раз будут введены. Но, полагаю, они могут быть весьма жесткими. Не исключено падение курса белорусского рубля и значительное сокращение поступлений в бюджет страны.
Кроме того, не забываем о возможной общенациональной стачке, которая также может нанести значительный урон белорусской экономике.
Вряд ли кто-то мог предположить столь сильный накал страстей. Да и уровень жестокости в действиях некоторых белорусских правоохранителей против собственного населения потрясает.
Вернёмся к экономике.
Белоруссия – крупнейший «антисанкционный» поставщик РФ. Ситуация, скорее всего, может начать сильно меняться. Высока вероятность, в случае наложения на страну жестких санкций, большого передела в области поставок в Россию.
Интересно, сербы и израильтяне, не участвующие в санкциях против РФ, что теперь нам поставлять будут? Ждем появления в России сербских креветок, израильского пармезана и устриц?
Если серьезно, еще раз обдумаю, есть ли смысл в настоящий момент держать белорусские бумаги, номинированные в рублях. Хотя пока платежеспособность здесь не вызывает никаких сомнений.
Все, похоже, может измениться.
@bitkogan
Похоже, события принимают очень серьезный оборот.
У Белоруссии относительно небольшой долг и неплохая экономическая поддержка Москвы. Однако это, как известно, палка о двух концах. Москва вряд ли продолжит просто так давать деньги.
Можно только гадать, какие санкции на этот раз будут введены. Но, полагаю, они могут быть весьма жесткими. Не исключено падение курса белорусского рубля и значительное сокращение поступлений в бюджет страны.
Кроме того, не забываем о возможной общенациональной стачке, которая также может нанести значительный урон белорусской экономике.
Вряд ли кто-то мог предположить столь сильный накал страстей. Да и уровень жестокости в действиях некоторых белорусских правоохранителей против собственного населения потрясает.
Вернёмся к экономике.
Белоруссия – крупнейший «антисанкционный» поставщик РФ. Ситуация, скорее всего, может начать сильно меняться. Высока вероятность, в случае наложения на страну жестких санкций, большого передела в области поставок в Россию.
Интересно, сербы и израильтяне, не участвующие в санкциях против РФ, что теперь нам поставлять будут? Ждем появления в России сербских креветок, израильского пармезана и устриц?
Если серьезно, еще раз обдумаю, есть ли смысл в настоящий момент держать белорусские бумаги, номинированные в рублях. Хотя пока платежеспособность здесь не вызывает никаких сомнений.
Все, похоже, может измениться.
@bitkogan
Госсекретарь США пригрозил Москве «огромной ценой» за возможный сговор с талибами.
Семен Семеныч! Хоть бы новую историю придумали.
Как мы с вами и предполагали, на фоне приближающихся выборов и очевидной необходимости набирать очки, вновь была поднята тема первородного греха России в чем угодно.
Удивительно другое: «Глава Пентагона Марк Эспер отмечал, что спецслужбы не нашли доказательств сговора. Он подтвердил, что подобные предположения высказывались, но в военном министерстве посчитали их не заслуживающими доверия».
Кстати, не по причине ли излишней прямоты Трамп возжелал избавиться от нынешнего главы Пентагона?
То ли у ребят нет времени и сил изобрести что-то более интересное, то ли лень-матушка заела...
Любой ребёнок знает: спецслужбы всегда играют какие-то свои игры и у всех рыльце в пушку. А уж назвать ФБР с ЦРУ ангелами-благотворителями можно только в комедийном сериале. Впрочем, как и остальных бравых ребят с горячими сердцами, чистыми руками и холодными головами.
Можно было бы Великому Другу РФ товарищу Помпео посоветоваться со своими спецслужбами и подготовить более оригинальные и свежие идеи, подтверждающие великий грех РФ. А то уже как-то совсем не смешно.
У них там что, нет ничего более свеженького и оригинального?
Я думаю, скоро изобретут.
В конце концов, перед выборами стоило бы придумать что-то шокирующее и хайповое.
@bitkogan
Семен Семеныч! Хоть бы новую историю придумали.
Как мы с вами и предполагали, на фоне приближающихся выборов и очевидной необходимости набирать очки, вновь была поднята тема первородного греха России в чем угодно.
Удивительно другое: «Глава Пентагона Марк Эспер отмечал, что спецслужбы не нашли доказательств сговора. Он подтвердил, что подобные предположения высказывались, но в военном министерстве посчитали их не заслуживающими доверия».
Кстати, не по причине ли излишней прямоты Трамп возжелал избавиться от нынешнего главы Пентагона?
То ли у ребят нет времени и сил изобрести что-то более интересное, то ли лень-матушка заела...
Любой ребёнок знает: спецслужбы всегда играют какие-то свои игры и у всех рыльце в пушку. А уж назвать ФБР с ЦРУ ангелами-благотворителями можно только в комедийном сериале. Впрочем, как и остальных бравых ребят с горячими сердцами, чистыми руками и холодными головами.
Можно было бы Великому Другу РФ товарищу Помпео посоветоваться со своими спецслужбами и подготовить более оригинальные и свежие идеи, подтверждающие великий грех РФ. А то уже как-то совсем не смешно.
У них там что, нет ничего более свеженького и оригинального?
Я думаю, скоро изобретут.
В конце концов, перед выборами стоило бы придумать что-то шокирующее и хайповое.
@bitkogan
Как уже говорил неоднократно, для понимания сути сегодняшних процессов в области драгметаллов нужно следить за курсами валют.
Продолжается укрепление евро против доллара; временная коррекция закончилась и евро опять укрепляется. Это означает, с относительно высокой долей вероятности, что позитивный тренд по металлам продолжится. Зависимость тут прослеживается.
Возможно, и палладий, и серебро порадуют нас значительным движением вверх. Не гарантированно, но маячки указывают направление.
@bitkogan
Продолжается укрепление евро против доллара; временная коррекция закончилась и евро опять укрепляется. Это означает, с относительно высокой долей вероятности, что позитивный тренд по металлам продолжится. Зависимость тут прослеживается.
Возможно, и палладий, и серебро порадуют нас значительным движением вверх. Не гарантированно, но маячки указывают направление.
@bitkogan
В отличие от коллег, я несколько более пессимистичен в отношении рубля и его «законного» диапазона.
Готов повторить то, что говорил ранее: комфортный для рубля диапазон сегодня вижу на уровне 72-75. О чем, собственно, уже говорю месяца 3-4.
Однако есть целый ряд факторов, которые, по моему мнению, могут несколько исказить картинку и сыграть на некоторое дополнительное ослабление рубля с выходом его за пределы этого диапазона.
1. Выборы Президента США ожидаются более чем грязные и нервные. Напряжение в мире будет достаточно сильное. Мир начнет трясти, а это, в свою очередь, вызовет приличную волатильность на рынках. Волатильность на мировых рынках – фактор, обычно, против валют развивающихся стран. Кроме того, риторика так или иначе продолжит быть антироссийской.
2. Сезонный фактор. По традиции, вторая половина года не слишком позитивна для рубля.
3. Текущие цены на нефть означают, что Минфин будет продавать все меньше валюты в рамках бюджетного правила. С другой стороны, пока не ожидаю значительного роста цен на нефть от текущих уровней, что, в итоге, приведёт к снижению нефтегазовых доходов РФ.
4. Похоже, события в Беларуси могут привести к новому значительному санкционному давлению на соседнюю страну. Раскачивание ситуации вокруг Беларуси может по касательной начать влиять и на РФ.
5. Полагаю, мы с вами сможем увидеть некие инфляционные моменты в США. Это может дать повод для разговоров о возможном более скором повышении ставки. Данный факт может сильно нервировать рынки, опять же, приводя в итоге к новому витку ослабления валют развивающихся стран.
6. Перегретость мировых фондовых рынков сегодня также может привести к серьезной коррекции. В итоге возможно временное ослабление рубля.
7. Не исключаю новой осенней волны COVID-19. Опять же, для рубля не самое лучшее развитие событий.
8. И напоследок. Наши власти крайне заинтересованы в стабилизации бюджета. Метод «небольшое ослабление рубля во имя профицита» им понятен и не вызывает аллергии. Скорее всего, некая негласная установка вполне может присутствовать.
Сочетание всех этих факторов для меня означает, что значительное укрепление рубля мы с вами вряд ли увидим. А вот вариантов для его ослабления достаточно.
Уровень конца года? Глупо играть в угадайку, но, скорее, 77-79.
Впрочем, очень многое зависит от итогов выборов в США. Победа Трампа, скорее, приведет к некоторому укреплению рубля. И тогда картинка может сместиться в сторону 73-75.
@bitkogan
Готов повторить то, что говорил ранее: комфортный для рубля диапазон сегодня вижу на уровне 72-75. О чем, собственно, уже говорю месяца 3-4.
Однако есть целый ряд факторов, которые, по моему мнению, могут несколько исказить картинку и сыграть на некоторое дополнительное ослабление рубля с выходом его за пределы этого диапазона.
1. Выборы Президента США ожидаются более чем грязные и нервные. Напряжение в мире будет достаточно сильное. Мир начнет трясти, а это, в свою очередь, вызовет приличную волатильность на рынках. Волатильность на мировых рынках – фактор, обычно, против валют развивающихся стран. Кроме того, риторика так или иначе продолжит быть антироссийской.
2. Сезонный фактор. По традиции, вторая половина года не слишком позитивна для рубля.
3. Текущие цены на нефть означают, что Минфин будет продавать все меньше валюты в рамках бюджетного правила. С другой стороны, пока не ожидаю значительного роста цен на нефть от текущих уровней, что, в итоге, приведёт к снижению нефтегазовых доходов РФ.
4. Похоже, события в Беларуси могут привести к новому значительному санкционному давлению на соседнюю страну. Раскачивание ситуации вокруг Беларуси может по касательной начать влиять и на РФ.
5. Полагаю, мы с вами сможем увидеть некие инфляционные моменты в США. Это может дать повод для разговоров о возможном более скором повышении ставки. Данный факт может сильно нервировать рынки, опять же, приводя в итоге к новому витку ослабления валют развивающихся стран.
6. Перегретость мировых фондовых рынков сегодня также может привести к серьезной коррекции. В итоге возможно временное ослабление рубля.
7. Не исключаю новой осенней волны COVID-19. Опять же, для рубля не самое лучшее развитие событий.
8. И напоследок. Наши власти крайне заинтересованы в стабилизации бюджета. Метод «небольшое ослабление рубля во имя профицита» им понятен и не вызывает аллергии. Скорее всего, некая негласная установка вполне может присутствовать.
Сочетание всех этих факторов для меня означает, что значительное укрепление рубля мы с вами вряд ли увидим. А вот вариантов для его ослабления достаточно.
Уровень конца года? Глупо играть в угадайку, но, скорее, 77-79.
Впрочем, очень многое зависит от итогов выборов в США. Победа Трампа, скорее, приведет к некоторому укреплению рубля. И тогда картинка может сместиться в сторону 73-75.
@bitkogan