Друзья,
сегодня последний день, когда вы можете подать заявку на участие в розыгрыше призов от сервиса BidKogan!
Подробности здесь.
сегодня последний день, когда вы можете подать заявку на участие в розыгрыше призов от сервиса BidKogan!
Подробности здесь.
Многие сегодня задают вопрос: продолжится ли рост золота?
Если да, то на какие инструменты обращать внимание?
Друзья! Хочу обратить ваше внимание: о золоте я «трублю» уже около года. За это время акции того же «Полюса» выросли более чем в два раза, а капитализация Barrick Gold почти удвоилась.
В портфелях сервиса по подписке BidKogan эти позиции – одни из топовых в плане доходности.
Что дальше? Во многом это будет зависеть от политики ФРС и общей ситуации на рынках. Продолжит ли регулятор наращивать баланс? Будут ли усиливаться риски, связанные со второй волной COVID-19? Грозит ли глобальной экономике повторный локдаун?
Все перечисленные факторы будут служить так называемым лифтом для котировок золота. Если же данные риски будут снижаться, то и ажиотаж в золоте начнет понемногу угасать. Я пока больше склоняюсь в сторону первого сценария, тем более, на носу выборы в США, где ставки как никогда высоки.
Теперь по инструментам.
Во-первых, это, конечно, акции золотодобывающих компаний. В РФ это «Полюс» и «Полиметалл». Плюс отлично себя показали бумаги Petropavlovsk. На американском рынке это уже упомянутый Barrick Gold, а также Newmont, Kinross и еще ряд компаний.
Не забываем и про ETF. Наименее рискованные, обеспеченные физическим золотом, это SPDR Gold Shares (GLD US) и iShares Gold Trust (IAU US).
Для тех, кто любит погорячее, есть более волатильные инструменты.
Во-первых, это фьючерс на золото (но старайтесь избегать торговли с большим плечом).
Во-вторых, некоторые ETF, которые двигаются более динамично, чем рынок.
Например, двойной ETF на акции небольших золотодобывающих компаний Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bull 2X Shares (JNUG US) или Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2X Shares (NUGT US). Это тоже двойной фонд, которые ориентирован на акции крупных золотодобытчиков.
Будет ли золото расти? Не исключаю, что $2000 за унцию мы «пробьем».
А дальше посмотрим.
@bitkogan
Если да, то на какие инструменты обращать внимание?
Друзья! Хочу обратить ваше внимание: о золоте я «трублю» уже около года. За это время акции того же «Полюса» выросли более чем в два раза, а капитализация Barrick Gold почти удвоилась.
В портфелях сервиса по подписке BidKogan эти позиции – одни из топовых в плане доходности.
Что дальше? Во многом это будет зависеть от политики ФРС и общей ситуации на рынках. Продолжит ли регулятор наращивать баланс? Будут ли усиливаться риски, связанные со второй волной COVID-19? Грозит ли глобальной экономике повторный локдаун?
Все перечисленные факторы будут служить так называемым лифтом для котировок золота. Если же данные риски будут снижаться, то и ажиотаж в золоте начнет понемногу угасать. Я пока больше склоняюсь в сторону первого сценария, тем более, на носу выборы в США, где ставки как никогда высоки.
Теперь по инструментам.
Во-первых, это, конечно, акции золотодобывающих компаний. В РФ это «Полюс» и «Полиметалл». Плюс отлично себя показали бумаги Petropavlovsk. На американском рынке это уже упомянутый Barrick Gold, а также Newmont, Kinross и еще ряд компаний.
Не забываем и про ETF. Наименее рискованные, обеспеченные физическим золотом, это SPDR Gold Shares (GLD US) и iShares Gold Trust (IAU US).
Для тех, кто любит погорячее, есть более волатильные инструменты.
Во-первых, это фьючерс на золото (но старайтесь избегать торговли с большим плечом).
Во-вторых, некоторые ETF, которые двигаются более динамично, чем рынок.
Например, двойной ETF на акции небольших золотодобывающих компаний Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bull 2X Shares (JNUG US) или Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2X Shares (NUGT US). Это тоже двойной фонд, которые ориентирован на акции крупных золотодобытчиков.
Будет ли золото расти? Не исключаю, что $2000 за унцию мы «пробьем».
А дальше посмотрим.
@bitkogan
История с акциями Eastman Kodak (KODK US) на прошлой неделе прогремела на весь рынок.
С $2 бумага подскочила почти в 16 раз – до $33. Волатильность зашкаливала! Сегодня на пре-маркете бумага торгуется по $22,36.
Что произошло?
Попробуем разобраться в причинах. Для этого вернемся в историю.
Бывшего флагмана фотографической индустрии по факту уже давно списали в тираж. Инвесторы потеряли интерес к его акциям после того, как он благополучно упустил повсеместный переход на цифровую фотографию, пытаясь сохранить прежнюю бизнес-модель. Во всяком случае, догнать ушедших далеко вперёд конкурентов пока не удалось.
Несмотря на это, компания в течение последних нескольких лет имеет стабильную выручку. Чистую прибыль удается показывать от случая к случаю. К тому же, компания пробовала себя даже в спекуляциях на криптовалютах (вот до чего довела цифровизация😉), что, как мы понимаем, приводило только к росту неопределенности с bottom line.
Но тут, как это иногда бывает, вышли новости! Причем весьма сенсационные: Kodak вышел на рынок фармацевтики.
Компания будет выпускать лекарственные препараты, а для развития данного направления получит от государства кредит на $765 млн.
Трамп подтвердил это лично на пресс-конференции, посетовав на то, что Штаты на сегодняшний день очень зависимы от импортных поставок лекарств. В частности, свыше 95% антибиотиков Штаты закупают в Китае. С учетом текущей ситуации в отношениях этих двух стран, данная инициатива имеет стратегическое значение.
Казалось бы, парадоксальная ситуация – как компания из фотографического бизнеса будет выпускать лекарства? Однако, не все так плохо. У Kodak богатая экспертиза в химическом производстве, все мощности имеются, логистика налажена, а потому капитальные затраты на переналадку могут быть минимальны.
Более того, компания уже имела опыт в производстве лекарств – в начале 90-х одно из ее подразделений занималось производством аспирина, но в 1994 г. оно было продано SmithKline Beecham. Иными словами, как будто есть все для развития направления фармы.
Что будет дальше – посмотрим. Возможно, это станет новым триггером к восстановлению корпорации с почти полутораста летней историей.
Стоит ли сейчас покупать бумагу, когда основной «взрыв» уже прошел?
На мой взгляд, это достаточно рискованно: котировки могут значительно откатиться вниз по чисто техническим причинам. Фундаментальный же эффект выхода на новый старый для компании рынок нам еще только предстоит оценить.
@bitkogan
С $2 бумага подскочила почти в 16 раз – до $33. Волатильность зашкаливала! Сегодня на пре-маркете бумага торгуется по $22,36.
Что произошло?
Попробуем разобраться в причинах. Для этого вернемся в историю.
Бывшего флагмана фотографической индустрии по факту уже давно списали в тираж. Инвесторы потеряли интерес к его акциям после того, как он благополучно упустил повсеместный переход на цифровую фотографию, пытаясь сохранить прежнюю бизнес-модель. Во всяком случае, догнать ушедших далеко вперёд конкурентов пока не удалось.
Несмотря на это, компания в течение последних нескольких лет имеет стабильную выручку. Чистую прибыль удается показывать от случая к случаю. К тому же, компания пробовала себя даже в спекуляциях на криптовалютах (вот до чего довела цифровизация😉), что, как мы понимаем, приводило только к росту неопределенности с bottom line.
Но тут, как это иногда бывает, вышли новости! Причем весьма сенсационные: Kodak вышел на рынок фармацевтики.
Компания будет выпускать лекарственные препараты, а для развития данного направления получит от государства кредит на $765 млн.
Трамп подтвердил это лично на пресс-конференции, посетовав на то, что Штаты на сегодняшний день очень зависимы от импортных поставок лекарств. В частности, свыше 95% антибиотиков Штаты закупают в Китае. С учетом текущей ситуации в отношениях этих двух стран, данная инициатива имеет стратегическое значение.
Казалось бы, парадоксальная ситуация – как компания из фотографического бизнеса будет выпускать лекарства? Однако, не все так плохо. У Kodak богатая экспертиза в химическом производстве, все мощности имеются, логистика налажена, а потому капитальные затраты на переналадку могут быть минимальны.
Более того, компания уже имела опыт в производстве лекарств – в начале 90-х одно из ее подразделений занималось производством аспирина, но в 1994 г. оно было продано SmithKline Beecham. Иными словами, как будто есть все для развития направления фармы.
Что будет дальше – посмотрим. Возможно, это станет новым триггером к восстановлению корпорации с почти полутораста летней историей.
Стоит ли сейчас покупать бумагу, когда основной «взрыв» уже прошел?
На мой взгляд, это достаточно рискованно: котировки могут значительно откатиться вниз по чисто техническим причинам. Фундаментальный же эффект выхода на новый старый для компании рынок нам еще только предстоит оценить.
@bitkogan
Сегодня только ленивый не задал мне вопрос, связанный с разрывом налогового соглашения с Кипром.
Что будет? Насколько серьезно это повлияет на наш бизнес? Насколько трагично происходящее?
Друзья! Я прекрасно понимаю: дьявол – в деталях. Разрыв данного соглашения будет так или иначе очень серьезно влиять на интересы значительного количества корпораций. Потому считаю, что условно «за пять секунд» взять, и разорвать все соглашения, нельзя. Скорее всего, будут какие-то дополнения, разъяснения. Возможно, что все, выглядящее ужасно и непонятно, прояснится.
Мы помним: некоторые нововведения были анонсированы, а затем передвинуты далее по времени.
Потому сейчас считаю разумным дождаться разъяснений. И не слишком переживать по этому поводу.
Возможный разрыв налогового соглашения был анонсирован ещё в марте. Ничего принципиально нового нет, все уже было озвучено.
Убежден: все происходящее – предмет для дискуссий. Переговорный процесс, по всей видимости, будет продолжен.
Полагаю, что сегодняшние заявления – один из способов давления для получения более сильной переговорной позиции.
@bitkogan
Что будет? Насколько серьезно это повлияет на наш бизнес? Насколько трагично происходящее?
Друзья! Я прекрасно понимаю: дьявол – в деталях. Разрыв данного соглашения будет так или иначе очень серьезно влиять на интересы значительного количества корпораций. Потому считаю, что условно «за пять секунд» взять, и разорвать все соглашения, нельзя. Скорее всего, будут какие-то дополнения, разъяснения. Возможно, что все, выглядящее ужасно и непонятно, прояснится.
Мы помним: некоторые нововведения были анонсированы, а затем передвинуты далее по времени.
Потому сейчас считаю разумным дождаться разъяснений. И не слишком переживать по этому поводу.
Возможный разрыв налогового соглашения был анонсирован ещё в марте. Ничего принципиально нового нет, все уже было озвучено.
Убежден: все происходящее – предмет для дискуссий. Переговорный процесс, по всей видимости, будет продолжен.
Полагаю, что сегодняшние заявления – один из способов давления для получения более сильной переговорной позиции.
@bitkogan
Давно не касался темы Boeing (BA US), хотя ранее часто писал про эту бумагу в позитивном ключе.
Прежде всего, могу сказать одно: мое мнение не изменилось. По-прежнему полагаю, что в среднесрочной перспективы компания решит свои проблемы.
Что может ей помочь?
1. Открытие границ и возобновление полетов. Пока говорить об этом в полной мере преждевременно, однако это – несомненный триггер для котировок Boeing. Просто время пока не пришло.
2. Решение проблем с 737 MAX. В настоящее время, по данным компании, неполадки устранены. Теперь лайнер должен быть сертифицирован регулятором, которым является Федеральное управление гражданской авиации США (Federal Aviation Administration, FAA). Тестовые полеты 737 были проведены около месяца назад, и теперь Boeing ожидает вердикта FAA.
3. Оборонный заказ. Boeing – один из главных подрядчиков Минобороны США. И сейчас, когда компания переживает непростые времена, заказов становится больше. Господдержка? Вполне возможно. Во всяком случае, доля госзаказа в выручке компании возросла с 35% в 2019 г. до примерно 55% в 1 полугодии 2020 г. С одной стороны, это обусловлено снижением доли продаж гражданских самолетов, с другой – увеличением подрядов от Минобороны.
Теперь о фундаментальных рисках, к коим я, в первую очередь причисляю рост долговой нагрузки. По сравнению с окончанием 2019 г., к началу 3 квартала 2020 г. совокупный финансовый долг увеличился почти в 2 раза до $61,5 млрд.
Но тут я бы оценил рост долговых обязательств, наоборот, с позитивной точки зрения. У компании было два варианта: либо делать допэмиссию и таким образом размывать доли акционеров, либо брать в долг. Boeing выбрал последнее и, полагаю, правильно сделал. С возобновлением нормальной операционной работы обслуживание этого долга не будет для компании обременительным.
На мой взгляд, акции Boeing являются интересной долгосрочной ставкой, с горизонтом инвестирования от 1-2 лет. Кстати, сюда же добавил бы компанию Spirit AeroSystems (SPR US), которая поставляет Boeing комплектующие (в основном, фюзеляжи). Акции этой компании также очень сильно скорректировались и находятся вблизи минимальных уровней 2020 г.
В моменте предпочтительнее выглядят акции основного конкурента Boeing – Airbus (EADSY US). Корпорация испытывает лишь влияние общих рисков, связанных с частичным прекращением полетов. Однако в фундаментальном плане смотрится неплохо.
@bitkogan
Прежде всего, могу сказать одно: мое мнение не изменилось. По-прежнему полагаю, что в среднесрочной перспективы компания решит свои проблемы.
Что может ей помочь?
1. Открытие границ и возобновление полетов. Пока говорить об этом в полной мере преждевременно, однако это – несомненный триггер для котировок Boeing. Просто время пока не пришло.
2. Решение проблем с 737 MAX. В настоящее время, по данным компании, неполадки устранены. Теперь лайнер должен быть сертифицирован регулятором, которым является Федеральное управление гражданской авиации США (Federal Aviation Administration, FAA). Тестовые полеты 737 были проведены около месяца назад, и теперь Boeing ожидает вердикта FAA.
3. Оборонный заказ. Boeing – один из главных подрядчиков Минобороны США. И сейчас, когда компания переживает непростые времена, заказов становится больше. Господдержка? Вполне возможно. Во всяком случае, доля госзаказа в выручке компании возросла с 35% в 2019 г. до примерно 55% в 1 полугодии 2020 г. С одной стороны, это обусловлено снижением доли продаж гражданских самолетов, с другой – увеличением подрядов от Минобороны.
Теперь о фундаментальных рисках, к коим я, в первую очередь причисляю рост долговой нагрузки. По сравнению с окончанием 2019 г., к началу 3 квартала 2020 г. совокупный финансовый долг увеличился почти в 2 раза до $61,5 млрд.
Но тут я бы оценил рост долговых обязательств, наоборот, с позитивной точки зрения. У компании было два варианта: либо делать допэмиссию и таким образом размывать доли акционеров, либо брать в долг. Boeing выбрал последнее и, полагаю, правильно сделал. С возобновлением нормальной операционной работы обслуживание этого долга не будет для компании обременительным.
На мой взгляд, акции Boeing являются интересной долгосрочной ставкой, с горизонтом инвестирования от 1-2 лет. Кстати, сюда же добавил бы компанию Spirit AeroSystems (SPR US), которая поставляет Boeing комплектующие (в основном, фюзеляжи). Акции этой компании также очень сильно скорректировались и находятся вблизи минимальных уровней 2020 г.
В моменте предпочтительнее выглядят акции основного конкурента Boeing – Airbus (EADSY US). Корпорация испытывает лишь влияние общих рисков, связанных с частичным прекращением полетов. Однако в фундаментальном плане смотрится неплохо.
@bitkogan
Поговорим-ка об одной весьма интересной теме: о статистике.
Ежели конкретнее, о статистике по безработице.
В результате коронавируса безработица в России выросла до рекордного уровня – 6,1%. Весьма пугающий показатель. Тем не менее, есть ощущение, что в действительности это заниженные данные.
Попробуем разобраться.
Сразу отмечу: дело не в том, что мы знаем только официально зарегистрированных безработных. Вопреки всеобщему заблуждению, Росстат не считает безработными исключительно тех, кто зарегистрирован на бирже труда. Безработные, по методологии расчета Росстата, это люди, которые ищут работу и не могут найти. Тем не менее, это не значит, что официальный показатель безработицы не занижен.
Хочу оговориться, чтобы не вызвать на себя гнев ученых мужей в области статистики. Да, мне хорошо известно, что есть у нас статистика, исчисляемая по стандартам МОТ, и есть по нашим старым методикам.
И я официально заявляю: Росстат, как бы я не подкалывал и не стебался над этими «выпускниками Хогвардса», действительно очень точно считает по вполне понятным методикам. Просто методики эти для нашей страны, скажем так, не всегда полностью подходят.
Я абсолютно не утверждаю, что Росстат занимается подтасовками. Более того, считаю, что там работают много высокопрофессиональных людей. Людей вполне честных и ответственных.
Дело в том, что наш народ исторически не особо верит власти. И предпочитает тихо себе крутиться-вертеться, но только не приходить на биржу труда.
Министр труда утверждает, что на начало июня число официально зарегистрированных безработных составляло 2,09 млн., а к 15 июня официально зарегистрированных уже было 2,42 млн. Росстат говорит, что на начало июня безработных 4,5 млн. и министр труда это цитирует в своем докладе.
При этом Минтруд утверждает, что за время кризиса работы лишились свыше 3,5 миллионов человек.
То есть с одной стороны Росстат и Минтруд согласны с цифрой 4,5 миллионов безработных. С другой стороны, только за время кризиса уволено 3,5. То есть получается, что до этого у нас был всего 1 миллион безработных.
Внимание!
Количество трудоспособного населения у нас более 82 миллионов человек.
Это что, безработица у нас была 1.2% от количества трудоспособного населения?
Ай, молодца! Мои тапочки уже рыдают от счастья. Оказывается, у нас до кризиса безработица была около 1%.
Похоже, Росстат с Минтрудом статистику берут у Томмазо Кампанелло (Город Солнца, надеюсь, все помнят).
Впрочем, выпускники Хогвартса способны на все!
Точнее, не так: хочу посмотреть на ту методику, которая позволяет нам так считать. Хотя.... опять же, проблема не в бедном Росстате, а в том, что наш народ вообще не желает регистрироваться как безработные.
@bitkogan
Ежели конкретнее, о статистике по безработице.
В результате коронавируса безработица в России выросла до рекордного уровня – 6,1%. Весьма пугающий показатель. Тем не менее, есть ощущение, что в действительности это заниженные данные.
Попробуем разобраться.
Сразу отмечу: дело не в том, что мы знаем только официально зарегистрированных безработных. Вопреки всеобщему заблуждению, Росстат не считает безработными исключительно тех, кто зарегистрирован на бирже труда. Безработные, по методологии расчета Росстата, это люди, которые ищут работу и не могут найти. Тем не менее, это не значит, что официальный показатель безработицы не занижен.
Хочу оговориться, чтобы не вызвать на себя гнев ученых мужей в области статистики. Да, мне хорошо известно, что есть у нас статистика, исчисляемая по стандартам МОТ, и есть по нашим старым методикам.
И я официально заявляю: Росстат, как бы я не подкалывал и не стебался над этими «выпускниками Хогвардса», действительно очень точно считает по вполне понятным методикам. Просто методики эти для нашей страны, скажем так, не всегда полностью подходят.
Я абсолютно не утверждаю, что Росстат занимается подтасовками. Более того, считаю, что там работают много высокопрофессиональных людей. Людей вполне честных и ответственных.
Дело в том, что наш народ исторически не особо верит власти. И предпочитает тихо себе крутиться-вертеться, но только не приходить на биржу труда.
Министр труда утверждает, что на начало июня число официально зарегистрированных безработных составляло 2,09 млн., а к 15 июня официально зарегистрированных уже было 2,42 млн. Росстат говорит, что на начало июня безработных 4,5 млн. и министр труда это цитирует в своем докладе.
При этом Минтруд утверждает, что за время кризиса работы лишились свыше 3,5 миллионов человек.
То есть с одной стороны Росстат и Минтруд согласны с цифрой 4,5 миллионов безработных. С другой стороны, только за время кризиса уволено 3,5. То есть получается, что до этого у нас был всего 1 миллион безработных.
Внимание!
Количество трудоспособного населения у нас более 82 миллионов человек.
Это что, безработица у нас была 1.2% от количества трудоспособного населения?
Ай, молодца! Мои тапочки уже рыдают от счастья. Оказывается, у нас до кризиса безработица была около 1%.
Похоже, Росстат с Минтрудом статистику берут у Томмазо Кампанелло (Город Солнца, надеюсь, все помнят).
Впрочем, выпускники Хогвартса способны на все!
Точнее, не так: хочу посмотреть на ту методику, которая позволяет нам так считать. Хотя.... опять же, проблема не в бедном Росстате, а в том, что наш народ вообще не желает регистрироваться как безработные.
@bitkogan
Сейчас будет магия чисел.
Росстат в июне провел опрос и выяснил, что только 34% безработных обращаются на биржу. Охотно верю этим цифрам.
Теперь внимание. Безработных на бирже 1 июня, как я уже упоминал, было 2,09 млн. Тогда, по опросу самого же Росстата, всего безработных 1 июня должно быть 6,15 млн., а не 4,5 млн., как указано в официальной статистике.
Вы мне можете ответить, мол, обсчитался Росстат в своем опросе и, на самом деле, на бирже регистрируется меньшая доля, а в официальной статистике все верно.
Похожие данные выявлены и по недавнему опросу Superjob. Они тоже выяснили, что за поиском работы на биржу обращается 1/3 безработных. Тогда можно оценить настоящее количество безработных, зная количество зарегистрированных на бирже. На 1 июня эта оценка составляет 6,14 млн, а на 15 июня - уже более 7,35 миллионов безработных!
То есть получается, безработица в середине июня оценивается примерно в 9,9%, а не 6,1%, как утверждают официальные данные.
Давайте предположим, что обсчитались в обоих опросах и будем смотреть на данные Росстата. Например, на уровень участия в рабочей силе (официальный!). На начало года он составлял 62,7%, а сейчас на 0,9 п.п. ниже.
Говоря простым языком, в ходе коронавируса по какой-то причине увеличилось количество людей, которые могут работать, но не хотят.
То есть коронокризис у нас увеличил количество бездельников, живущих по принципу «могу, но не хочу».
Смею предположить, что не от хорошей жизни. Уж тем более во время кризиса, когда доходы падают.
Может, все же не «могу, но не хочу», а «хочу, но нет никакой возможности»?
Поэтому весьма вероятно, что рост количества выбывших из рабочей силы людей обусловлен не желанием посидеть дома и отдохнуть (как это должно быть по методологии), а отсутствием возможности найти работу. По идее, эти люди должны были бы учитываться в безработных.
Остановимся на этом поподробнее. Обратим внимание на (официальную!) долю уволенных, которые ищут работу менее 1 месяца. Этот показатель считается ежемесячно. Он был выше показателя 2019 г. только в апреле.
В мае и июне уволенные почему-то переставали искать работу, судя по данным. Хотя доходы продолжали падать, а безработица выросла с апреля по июнь на целых 0,4 п.п. Вызывает вопросы логика уволенных людей в такое тяжелое время… Или логика тех, кто их «отправил» в выбывших из рабочей силы.
Конечно, при оценке уровня безработицы не стоит забывать о том, как много людей в ходе пандемии не были уволены, а были переведены на режим неполной занятости с понижением заработной платы. Если бы таких людей считали хотя бы за треть безработного, цифры были бы потрясающими.
Официальная безработица от Росстата – не самый, мягко говоря, репрезентативный показатель благосостояния людей. Стоит держать в голове, что подход к оценке «насколько все плохо» должен быть более комплексным. И если это проецировать не только на данные по безработице, то картина в экономике складывается довольно унылая.
А теперь еще раз внимание!
Госсектор людей увольнял? В основном, нет. Значит увольнения коснулись дышащего на ладан частного сектора.
У меня несколько очень серьезных вопросов:
1. Как с этим бороться? Точнее, как с этим бороться мне лично понятно. А вот как власть наша бороться собирается? Это невероятно интересно. Путем создания новых госкорпораций? Или все-таки задумается о создании комфортных условий для бизнеса?
2. Что этим самым безработным делать? Что пойти изучать? На что надеяться? Будут ли созданы новые рабочие места, за счет каких источников?
3. Нужно ли это все власти? По-честному, а не на словах? Это уже совсем другая история и тема для отдельного исследования. Просто, если бы по-настоящему было нужно, мы бы увидели, как мне видится, несколько иные действия власти.
Пока изучаем статистику.
Прелюбопытная, знаете ли, профессия. Для истинных талантов, коими не оскудеет земля наша.
@bitkogan
Росстат в июне провел опрос и выяснил, что только 34% безработных обращаются на биржу. Охотно верю этим цифрам.
Теперь внимание. Безработных на бирже 1 июня, как я уже упоминал, было 2,09 млн. Тогда, по опросу самого же Росстата, всего безработных 1 июня должно быть 6,15 млн., а не 4,5 млн., как указано в официальной статистике.
Вы мне можете ответить, мол, обсчитался Росстат в своем опросе и, на самом деле, на бирже регистрируется меньшая доля, а в официальной статистике все верно.
Похожие данные выявлены и по недавнему опросу Superjob. Они тоже выяснили, что за поиском работы на биржу обращается 1/3 безработных. Тогда можно оценить настоящее количество безработных, зная количество зарегистрированных на бирже. На 1 июня эта оценка составляет 6,14 млн, а на 15 июня - уже более 7,35 миллионов безработных!
То есть получается, безработица в середине июня оценивается примерно в 9,9%, а не 6,1%, как утверждают официальные данные.
Давайте предположим, что обсчитались в обоих опросах и будем смотреть на данные Росстата. Например, на уровень участия в рабочей силе (официальный!). На начало года он составлял 62,7%, а сейчас на 0,9 п.п. ниже.
Говоря простым языком, в ходе коронавируса по какой-то причине увеличилось количество людей, которые могут работать, но не хотят.
То есть коронокризис у нас увеличил количество бездельников, живущих по принципу «могу, но не хочу».
Смею предположить, что не от хорошей жизни. Уж тем более во время кризиса, когда доходы падают.
Может, все же не «могу, но не хочу», а «хочу, но нет никакой возможности»?
Поэтому весьма вероятно, что рост количества выбывших из рабочей силы людей обусловлен не желанием посидеть дома и отдохнуть (как это должно быть по методологии), а отсутствием возможности найти работу. По идее, эти люди должны были бы учитываться в безработных.
Остановимся на этом поподробнее. Обратим внимание на (официальную!) долю уволенных, которые ищут работу менее 1 месяца. Этот показатель считается ежемесячно. Он был выше показателя 2019 г. только в апреле.
В мае и июне уволенные почему-то переставали искать работу, судя по данным. Хотя доходы продолжали падать, а безработица выросла с апреля по июнь на целых 0,4 п.п. Вызывает вопросы логика уволенных людей в такое тяжелое время… Или логика тех, кто их «отправил» в выбывших из рабочей силы.
Конечно, при оценке уровня безработицы не стоит забывать о том, как много людей в ходе пандемии не были уволены, а были переведены на режим неполной занятости с понижением заработной платы. Если бы таких людей считали хотя бы за треть безработного, цифры были бы потрясающими.
Официальная безработица от Росстата – не самый, мягко говоря, репрезентативный показатель благосостояния людей. Стоит держать в голове, что подход к оценке «насколько все плохо» должен быть более комплексным. И если это проецировать не только на данные по безработице, то картина в экономике складывается довольно унылая.
А теперь еще раз внимание!
Госсектор людей увольнял? В основном, нет. Значит увольнения коснулись дышащего на ладан частного сектора.
У меня несколько очень серьезных вопросов:
1. Как с этим бороться? Точнее, как с этим бороться мне лично понятно. А вот как власть наша бороться собирается? Это невероятно интересно. Путем создания новых госкорпораций? Или все-таки задумается о создании комфортных условий для бизнеса?
2. Что этим самым безработным делать? Что пойти изучать? На что надеяться? Будут ли созданы новые рабочие места, за счет каких источников?
3. Нужно ли это все власти? По-честному, а не на словах? Это уже совсем другая история и тема для отдельного исследования. Просто, если бы по-настоящему было нужно, мы бы увидели, как мне видится, несколько иные действия власти.
Пока изучаем статистику.
Прелюбопытная, знаете ли, профессия. Для истинных талантов, коими не оскудеет земля наша.
@bitkogan
Наш Робин Гуд – Дмитрий Анатольевич – всегда бьет в «яблочко».
Позвольте узнать, что делать с нынешними обитателями Гольяново и других районов Москвы, где славянское или почти славянское лицо – редкость?
@bitkogan
Позвольте узнать, что делать с нынешними обитателями Гольяново и других районов Москвы, где славянское или почти славянское лицо – редкость?
@bitkogan
finanz.ru
Медведев предложил ограничить въезд мигрантов
«Фиксируются случаи нарушения общественного порядка со стороны иностранных граждан».
Вновь разговоры о рубле по 100.
Что ж мы за народ такой? Не умеем радоваться тому, что имеем. То требуем рубль по 62, то возмущаемся почему он, деревянный наш, еще не 100.
А без крайностей никак? А ничего что экономика, если ее очень сильно по голове не бить, не насиловать, не мучить, штука вполне саморегулирующаяся?
У нас что, государство решило разом напечатать триллионов эдак 10-25? Чтоб залить все и вся деньгами? Ага, держи карман шире.
Что должно случиться, чтоб мы увидели курс рубля 100 к доллару США?
А, ну да, мировые рынки должны рухнуть. И паника, как чайка, должна снова летать над бурным океаном инвестиций.
Что-то пока ни чайки эти, ни иные черные лебеди над водой не замечены.
Были. Летали. Но пока вернулись к своим гнездам.
Прилетят ли снова? Когда-нибудь обязательно.
Будет ли курс в итоге 100? Разумеется, будет. Когда-нибудь точно будет.
И тогда выйдут эти гениальные прорицатели и скажут: а мы же предупреждали! И пусть это будет через год, или даже два. Или пять. Это уже мелкие детали. Главное – предупреждали.
А теперь конкретнее.
Много раз говорил и повторяю: полагаю, что диапазон 72-75 вполне рабочий.
Сколько времени в нем будет доллар? Точно ответить на этот вопрос не сможет никто и никогда.
Мое мнение: ближе к октябрю-ноябрю можем и уровнем 77-79 насладиться.
А вот 100? Думаю, шанс не слишком большой.
Импорт не особо восстановлен. Доходы бюджета пока еще не сильно сбалансированы. Но и катастрофы никакой нет. Реальная процентная ставка все равно еще в положительной области.
Откровенно говоря, я не думаю, что ЦБ и дальше будет стараться сильно снижать ставку. Сальдо торгового и платёжного балансов – вроде как мин особых нет. Дефицит бюджета незначительный. Резервы есть, и немалые.
Доллар в мире отнюдь не торопится вновь укрепляться. Ликвидности более чем достаточно. Пока.
Потому и доллар по 100 пока не вижу.
@bitkogan
Что ж мы за народ такой? Не умеем радоваться тому, что имеем. То требуем рубль по 62, то возмущаемся почему он, деревянный наш, еще не 100.
А без крайностей никак? А ничего что экономика, если ее очень сильно по голове не бить, не насиловать, не мучить, штука вполне саморегулирующаяся?
У нас что, государство решило разом напечатать триллионов эдак 10-25? Чтоб залить все и вся деньгами? Ага, держи карман шире.
Что должно случиться, чтоб мы увидели курс рубля 100 к доллару США?
А, ну да, мировые рынки должны рухнуть. И паника, как чайка, должна снова летать над бурным океаном инвестиций.
Что-то пока ни чайки эти, ни иные черные лебеди над водой не замечены.
Были. Летали. Но пока вернулись к своим гнездам.
Прилетят ли снова? Когда-нибудь обязательно.
Будет ли курс в итоге 100? Разумеется, будет. Когда-нибудь точно будет.
И тогда выйдут эти гениальные прорицатели и скажут: а мы же предупреждали! И пусть это будет через год, или даже два. Или пять. Это уже мелкие детали. Главное – предупреждали.
А теперь конкретнее.
Много раз говорил и повторяю: полагаю, что диапазон 72-75 вполне рабочий.
Сколько времени в нем будет доллар? Точно ответить на этот вопрос не сможет никто и никогда.
Мое мнение: ближе к октябрю-ноябрю можем и уровнем 77-79 насладиться.
А вот 100? Думаю, шанс не слишком большой.
Импорт не особо восстановлен. Доходы бюджета пока еще не сильно сбалансированы. Но и катастрофы никакой нет. Реальная процентная ставка все равно еще в положительной области.
Откровенно говоря, я не думаю, что ЦБ и дальше будет стараться сильно снижать ставку. Сальдо торгового и платёжного балансов – вроде как мин особых нет. Дефицит бюджета незначительный. Резервы есть, и немалые.
Доллар в мире отнюдь не торопится вновь укрепляться. Ликвидности более чем достаточно. Пока.
Потому и доллар по 100 пока не вижу.
@bitkogan
В России подходит к концу сезон дивидендных отсечек.
Под занавес на текущей неделе предстоит, наверное, один из самых мощных дивидендных «гэпов» на российском рынке – по акциям Центрального Телеграфа.
Дивиденды по привилегированным бумагам составляют 11,83 руб., что соответствует примерно 41% дивидендной доходности. Можно попытаться заработать. Конечно, не думаю, что дивидендный «гэп» будет закрыт полностью, но частично – вполне возможно.
В прошлом Центральный телеграф уже платил существенные дивиденды. И частично закрывал дивидендные «гэпы». Можно купить сейчас и получить дивиденды, можно также попробовать купить или докупить на отсечке. Первый день без дивидендов акция будет торговаться 7 августа.
Ни в коем случае не сочтите данный текст за рекомендацию или руководство к действию!
Лишь обращаю ваше внимание на любопытные события на рынке.
@bitkogan
Под занавес на текущей неделе предстоит, наверное, один из самых мощных дивидендных «гэпов» на российском рынке – по акциям Центрального Телеграфа.
Дивиденды по привилегированным бумагам составляют 11,83 руб., что соответствует примерно 41% дивидендной доходности. Можно попытаться заработать. Конечно, не думаю, что дивидендный «гэп» будет закрыт полностью, но частично – вполне возможно.
В прошлом Центральный телеграф уже платил существенные дивиденды. И частично закрывал дивидендные «гэпы». Можно купить сейчас и получить дивиденды, можно также попробовать купить или докупить на отсечке. Первый день без дивидендов акция будет торговаться 7 августа.
Ни в коем случае не сочтите данный текст за рекомендацию или руководство к действию!
Лишь обращаю ваше внимание на любопытные события на рынке.
@bitkogan
Не раз обращал внимание на бумаги Tata Motors (TTM US), флагмана индийской автомобильной промышленности.
Компания владеет брендом и всем производственными активами Jaguar Land Rover, что делает ее одним из заметных игроков на глобальном рынке.
Вчера компания опубликовала весьма неоднозначный отчет за 2 квартал 2020 г. Снижение выручки составило около 48% в годовом выражении, что немало. С другой стороны, цифры по выручке и EBITDA оказались выше прогнозов аналитиков.
Гораздо интереснее оказались вчерашние комментарии к отчетности.
Во-первых, новым CEO компании будет Тьери Боллоре, ранее возглавлявший Renault.
Во-вторых, повышен прогноз по выручке ключевого подразделения Jaguar Land Rover.
Рынок весьма позитивно воспринял новости, и вчера котировки «выстрелили» почти на 10%.
Акции Tata дают весьма привлекательную оценку по ключевым мультипликаторам. К примеру, по P/S акция торгуется беспрецедентно дешево – в районе 0,1х, дисконт к среднему показателю по сектору 300%! По EV/EBITDA оценка более консервативна, но и она предполагает потенциал около 50%.
Каждый решает для себя сам, но, на мой взгляд, бумага может очень неплохо вырасти в случае сохранения позитивной конъюнктуры на рынке в целом. Кстати, это же в полной мере касается и бондов Jaguar Land Rover, которые сегодня дают доходность к погашению в районе 7-8% в долларах США
В сервисе BidKogan уже покупал, закрывал с прибылью и откупал вновь акции Tata Motors. К настоящему моменту держу бумагу, прибыль по позиции составляет около 18%.
@bitkogan
Компания владеет брендом и всем производственными активами Jaguar Land Rover, что делает ее одним из заметных игроков на глобальном рынке.
Вчера компания опубликовала весьма неоднозначный отчет за 2 квартал 2020 г. Снижение выручки составило около 48% в годовом выражении, что немало. С другой стороны, цифры по выручке и EBITDA оказались выше прогнозов аналитиков.
Гораздо интереснее оказались вчерашние комментарии к отчетности.
Во-первых, новым CEO компании будет Тьери Боллоре, ранее возглавлявший Renault.
Во-вторых, повышен прогноз по выручке ключевого подразделения Jaguar Land Rover.
Рынок весьма позитивно воспринял новости, и вчера котировки «выстрелили» почти на 10%.
Акции Tata дают весьма привлекательную оценку по ключевым мультипликаторам. К примеру, по P/S акция торгуется беспрецедентно дешево – в районе 0,1х, дисконт к среднему показателю по сектору 300%! По EV/EBITDA оценка более консервативна, но и она предполагает потенциал около 50%.
Каждый решает для себя сам, но, на мой взгляд, бумага может очень неплохо вырасти в случае сохранения позитивной конъюнктуры на рынке в целом. Кстати, это же в полной мере касается и бондов Jaguar Land Rover, которые сегодня дают доходность к погашению в районе 7-8% в долларах США
В сервисе BidKogan уже покупал, закрывал с прибылью и откупал вновь акции Tata Motors. К настоящему моменту держу бумагу, прибыль по позиции составляет около 18%.
@bitkogan
Множество вопросов о том, насколько серьезно нас может затронуть денонсация договора об избежании двойного налогообложения с Кипром.
Обратился к практикующему специалисту, который знает все микроскопические нюансы по данному вопросу.
«Начиная с 90-ых годов Россия активно наращивала количество подписанных международных договоров об избежании двойного налогообложения с другими государствами (всего их более 80-ти), т.е. тенденция в этом вопросе очевидна и, на мой взгляд, существует вполне реальная вероятность того, что действующее соглашение между РФ и Кипром будет не денонсировано а изменено (в частности, в нем могут быть закреплены предлагаемые Россией изменения порядка налогообложения дивидендов) или же вместо одного расторгнутого соглашения будет заключено новое.
В пользу этого говорит тот факт, что российские власти, в любом случае, сохранят интерес в сохранении режима информационной открытости со стороны кипрских государственных структур а этот режим может пострадать при полном прекращении сотрудничества между двумя странами в этой области.
Объявленная российскими властями денонсация договора об избежании двойного налогообложения между Россией и Кипром, очевидно, не приведёт к мгновенному изменению действующего порядка взаимного налогообложения денежных потоков между двумя странами. Пока нет никаких данных о временных параметрах готовящихся изменений но, полагаю, вряд ли что-то реально изменится ранее начала 2021 года. Вполне возможен и более длительный период их имплементации.
В случае реального расторжения действующего соглашения, основные изменения коснутся порядка налогообложения дивидендов, выплачиваемых российскими эмитентами акций своим кипрским акционерам. В настоящий момент этот режим регулируется Статьей 10 действующего Соглашения и позволяет снизить ставку взимаемого налога у источника (т.е. его удерживает сам российский источник дивидендов) до 5%. Впрочем, возможность экономии на дивидендах, выплачиваемых иностранным акционерам, и так уже находится под вопросом т.к. российские налоговые власти последние годы активно внедряли в практику концепцию права на «фактическое» получение дохода, согласно которой, компании - получателю дивидендов (а вернее ее российскому налоговому агенту, производящему реальное удержание налога с выплачиваемых сумм) необходимо доказать, что она является реально существующим и ведущим экономическую деятельность лицом. Имеющаяся на настоящий момент судебная практика показывает, что это удавалось далеко не всем.
Другим видом выплат из России в пользу кипрских компаний, чей порядок налогообложения существенно изменится в случае денонсирования действующего договора, станут проценты по займам. Сейчас этот режим регулируется 11-ой статьей Соглашения и позволяет вообще не удерживать налог с выплат процентов кипрскому заимодавцу со стороны российского получателя займов. Впрочем, так же как и в случае с дивидендами, эта возможность уже в настоящее время активно оспаривается российскими налоговыми органами, в ряде случаев, пытающимися доказать, что предоставленный киприотом российскому резиденту займ не имел реального экономического смысла а был нацелен лишь на возможность снижения налогового бремени получателя займа в России. Особенно эффективны эти попытки бывают в случае если представителям налоговых органов удаётся установить, что заимодавец и получатель займа являются, в той или иной степени, зависимыми лицами.
Изменение порядка налогообложения коснётся также купонных доходов (по сути, являющихся процентными выплатами и регулируемых той же статьей Соглашения) получаемых кипрскими держателями облигаций российских эмитентов. На данный момент к этим выплатам применяется нулевая ставка.
В качестве хорошей новости можно отметить, что исчисление налогов с доходов резидентов Кипра от операций с российскими акциями, обращающимися на организованном рынке (речь идёт о спекулятивном доходе а не о дивидендах) а также с облигациями в части дохода от «тела» регулируются НК РФ (ст. 309) и порядок их налогообложения при расторжении Соглашения измениться не должен.»
Обратился к практикующему специалисту, который знает все микроскопические нюансы по данному вопросу.
«Начиная с 90-ых годов Россия активно наращивала количество подписанных международных договоров об избежании двойного налогообложения с другими государствами (всего их более 80-ти), т.е. тенденция в этом вопросе очевидна и, на мой взгляд, существует вполне реальная вероятность того, что действующее соглашение между РФ и Кипром будет не денонсировано а изменено (в частности, в нем могут быть закреплены предлагаемые Россией изменения порядка налогообложения дивидендов) или же вместо одного расторгнутого соглашения будет заключено новое.
В пользу этого говорит тот факт, что российские власти, в любом случае, сохранят интерес в сохранении режима информационной открытости со стороны кипрских государственных структур а этот режим может пострадать при полном прекращении сотрудничества между двумя странами в этой области.
Объявленная российскими властями денонсация договора об избежании двойного налогообложения между Россией и Кипром, очевидно, не приведёт к мгновенному изменению действующего порядка взаимного налогообложения денежных потоков между двумя странами. Пока нет никаких данных о временных параметрах готовящихся изменений но, полагаю, вряд ли что-то реально изменится ранее начала 2021 года. Вполне возможен и более длительный период их имплементации.
В случае реального расторжения действующего соглашения, основные изменения коснутся порядка налогообложения дивидендов, выплачиваемых российскими эмитентами акций своим кипрским акционерам. В настоящий момент этот режим регулируется Статьей 10 действующего Соглашения и позволяет снизить ставку взимаемого налога у источника (т.е. его удерживает сам российский источник дивидендов) до 5%. Впрочем, возможность экономии на дивидендах, выплачиваемых иностранным акционерам, и так уже находится под вопросом т.к. российские налоговые власти последние годы активно внедряли в практику концепцию права на «фактическое» получение дохода, согласно которой, компании - получателю дивидендов (а вернее ее российскому налоговому агенту, производящему реальное удержание налога с выплачиваемых сумм) необходимо доказать, что она является реально существующим и ведущим экономическую деятельность лицом. Имеющаяся на настоящий момент судебная практика показывает, что это удавалось далеко не всем.
Другим видом выплат из России в пользу кипрских компаний, чей порядок налогообложения существенно изменится в случае денонсирования действующего договора, станут проценты по займам. Сейчас этот режим регулируется 11-ой статьей Соглашения и позволяет вообще не удерживать налог с выплат процентов кипрскому заимодавцу со стороны российского получателя займов. Впрочем, так же как и в случае с дивидендами, эта возможность уже в настоящее время активно оспаривается российскими налоговыми органами, в ряде случаев, пытающимися доказать, что предоставленный киприотом российскому резиденту займ не имел реального экономического смысла а был нацелен лишь на возможность снижения налогового бремени получателя займа в России. Особенно эффективны эти попытки бывают в случае если представителям налоговых органов удаётся установить, что заимодавец и получатель займа являются, в той или иной степени, зависимыми лицами.
Изменение порядка налогообложения коснётся также купонных доходов (по сути, являющихся процентными выплатами и регулируемых той же статьей Соглашения) получаемых кипрскими держателями облигаций российских эмитентов. На данный момент к этим выплатам применяется нулевая ставка.
В качестве хорошей новости можно отметить, что исчисление налогов с доходов резидентов Кипра от операций с российскими акциями, обращающимися на организованном рынке (речь идёт о спекулятивном доходе а не о дивидендах) а также с облигациями в части дохода от «тела» регулируются НК РФ (ст. 309) и порядок их налогообложения при расторжении Соглашения измениться не должен.»
Обожаю Дональда Трампа! Образец настоящего инвестбанкира.
Заявление – сама непосредственность: правительство США может одобрить сделку Майкрософт – ТикТок. Однако, комиссия за сделку должна пойти в бюджет США.
Друзья! Это новое слово в инвест- бенкинге. Теперь правительство США занимается настоящим рейдерством вкупе с инвестбанкирской деятельностью.
Хочу поинтересоваться: а лицензия на все это имеется? Времена, знаете ли такие. На все лицензия требуется. Даже на рейдерство (шучу!).
Впрочем, в древние времена каперство было уважаемой профессией. А каперы были предшественниками нынешних рейдеров.
«Ка́перское свидетельство (каперский патент, англ. Letter of Marque and Reprisal, фр. lettre de course) – во времена парусного флота правительственный документ, разрешающий частному судну атаковать и захватывать суда, принадлежащие неприятельской державе, а также обязывающий предоставлять их адмиралтейскому суду для признания призом и продажи.»
Не знаю, в курсе ли вы, но «Статья 1 Конституции США упоминает право выдавать каперские свидетельства (в Секции 8) как одно из перечисленных правомочий Конгресса, наравне с властью объявлять войну. Поскольку США не подписали декларацию о запрете каперства, теоретически Конгресс может и по сей день выдавать каперские свидетельства.»
Да-да, еще раз: Дед вполне может попросить у Конгресса право на каперство. Закон-то не отменен...
Вернемся к инвестбанкирской работенке.
А Дед в курсе, что в таком случае государству придется проводить DD?
«Due Diligence, дью-ди́лидженс (англ. due diligence «должная добросовестность») – процедура составления объективного представления об объекте инвестирования, включающая в себя оценку инвестиционных рисков, независимую оценку объекта инвестирования, всестороннее исследование деятельности компании, комплексную проверку её финансового состояния и положения на рынке. Проводится обычно перед началом покупки бизнеса, осуществлением сделки по слиянию (присоединению), подписанием контракта или сотрудничеством с этой компанией.»
А как иначе? Назвались инвестбанкиром, получили комиссию за сделку, извольте DD проводить.
Что еще нужно для организации сделки? Конечно, подготовка различных инвест меморандумов. Очень кропотливая работенка.
MOU надо делать. Опять же, договоры готовить.
Дорогой Мега Дедушка!
Нет, не так... «Милый дедушка», Дональд Фредович! «И пишу тебе письмо. Поздравляю вас» с новой работенкой инвестбанкирской «и желаю тебе всего от господа бога»....
Так и хочется все письмо Ваньки Жукова процитировать.
Пожалею... Не буду.
Милый дедушка! Может, не стоит лезть на скользкую инвестбанкирскую дорожку? Тяжелый это хлеб.
Да и рейдерство, или каперство, как-то не очень кошерно. Опять же, репутационные риски.
Но если без шуток... Нет, такое без шуток читать невозможно.
@bitkogan
Заявление – сама непосредственность: правительство США может одобрить сделку Майкрософт – ТикТок. Однако, комиссия за сделку должна пойти в бюджет США.
Друзья! Это новое слово в инвест- бенкинге. Теперь правительство США занимается настоящим рейдерством вкупе с инвестбанкирской деятельностью.
Хочу поинтересоваться: а лицензия на все это имеется? Времена, знаете ли такие. На все лицензия требуется. Даже на рейдерство (шучу!).
Впрочем, в древние времена каперство было уважаемой профессией. А каперы были предшественниками нынешних рейдеров.
«Ка́перское свидетельство (каперский патент, англ. Letter of Marque and Reprisal, фр. lettre de course) – во времена парусного флота правительственный документ, разрешающий частному судну атаковать и захватывать суда, принадлежащие неприятельской державе, а также обязывающий предоставлять их адмиралтейскому суду для признания призом и продажи.»
Не знаю, в курсе ли вы, но «Статья 1 Конституции США упоминает право выдавать каперские свидетельства (в Секции 8) как одно из перечисленных правомочий Конгресса, наравне с властью объявлять войну. Поскольку США не подписали декларацию о запрете каперства, теоретически Конгресс может и по сей день выдавать каперские свидетельства.»
Да-да, еще раз: Дед вполне может попросить у Конгресса право на каперство. Закон-то не отменен...
Вернемся к инвестбанкирской работенке.
А Дед в курсе, что в таком случае государству придется проводить DD?
«Due Diligence, дью-ди́лидженс (англ. due diligence «должная добросовестность») – процедура составления объективного представления об объекте инвестирования, включающая в себя оценку инвестиционных рисков, независимую оценку объекта инвестирования, всестороннее исследование деятельности компании, комплексную проверку её финансового состояния и положения на рынке. Проводится обычно перед началом покупки бизнеса, осуществлением сделки по слиянию (присоединению), подписанием контракта или сотрудничеством с этой компанией.»
А как иначе? Назвались инвестбанкиром, получили комиссию за сделку, извольте DD проводить.
Что еще нужно для организации сделки? Конечно, подготовка различных инвест меморандумов. Очень кропотливая работенка.
MOU надо делать. Опять же, договоры готовить.
Дорогой Мега Дедушка!
Нет, не так... «Милый дедушка», Дональд Фредович! «И пишу тебе письмо. Поздравляю вас» с новой работенкой инвестбанкирской «и желаю тебе всего от господа бога»....
Так и хочется все письмо Ваньки Жукова процитировать.
Пожалею... Не буду.
Милый дедушка! Может, не стоит лезть на скользкую инвестбанкирскую дорожку? Тяжелый это хлеб.
Да и рейдерство, или каперство, как-то не очень кошерно. Опять же, репутационные риски.
Но если без шуток... Нет, такое без шуток читать невозможно.
@bitkogan
❤1👍1
«Всему своё время... время разбрасывать камни, и время собирать камни».
Книга Екклесиаста, глава 3.
Наше Правительство решило сокращать бюджет.
Сложившаяся ситуация абсолютно беспрецедентна. Возникшая проблема характерна не только для России, но и для многих других стран.
Однако, есть некоторые маячки, подсказывающие, что делать. Один из этих маячков – Великая рецессия, которая случилась в Америке. Когда она началась, американское правительство стало урезать затраты. В итоге Америка получила рецессию потому, что стала неправильно реагировать – сокращать затраты, когда их надо было увеличивать.
С тех пор мир понял важную вещь: не бойся больших расходов, бойся маленьких доходов. Иначе говоря, в тяжелым времена государства должны больше тратить, помогая экономике, вкладывая в развитие экономики, в различные государственные проекты.
Америку тогда спасли масштабные стройки дорог, огромные государственные расходы, которые стимулировали экономику, и война, которая дала колоссальный стимул.
Война нам не нужна (она никому не нужна кроме тех, кто на ней наживается), а госрасходы – нужны. Переводя на русский язык, наши ребята, урезая бюджет, совершают, как мне кажется, большую ошибку. Бюджет надо не урезать, а увеличивать, прежде всего в части помощи экономике: субсидии, различные стимулы.
Чтобы оживить экономику, нам нужно ТРАТИТЬ. И у России есть для этого все возможности.
1. Очень маленький долг. Мы можем занять сегодня на развитие экономики несколько триллионов рублей. Речь может идти о 5-10 трлн руб., не нужно этого бояться. Долг России, при таких заимствованиях, вырастет незначительно. Чего мы опасаемся? Инфляции? Лучше получить рост инфляции на 2-3п.п., чем стагнацию экономики. Инфляция не настолько страшный зверь, как стагфляция (или стагнация). Лучше небольшая инфляция, но никакой стагнации. Сегодня важнее экономический рост, чем относительно низкая инфляция.
2. Наличие фондов. Мы можем их тратить. Источников достаточно. Сегодня нужно тратить на оживление экономики, различными способами: и через прямые субсидии компаниям, которые, например, нанимают работников (нам надо снизить безработицу и повысить покупательную способность населения, дать людям работу).
Мы можем пойти ещё одним путём: создать очередную госкорпорацию. Путь, по моему мнению, тупиковый.
Начать массовое строительство дорог? Допустим. Хотя мы все знаем, кто будет осваивать эти деньги.
Нужно дать различные варианты поддержки частного бизнеса, тогда будет толк.
Пришло время, когда скупиться нельзя.
@bitkogan
Книга Екклесиаста, глава 3.
Наше Правительство решило сокращать бюджет.
Сложившаяся ситуация абсолютно беспрецедентна. Возникшая проблема характерна не только для России, но и для многих других стран.
Однако, есть некоторые маячки, подсказывающие, что делать. Один из этих маячков – Великая рецессия, которая случилась в Америке. Когда она началась, американское правительство стало урезать затраты. В итоге Америка получила рецессию потому, что стала неправильно реагировать – сокращать затраты, когда их надо было увеличивать.
С тех пор мир понял важную вещь: не бойся больших расходов, бойся маленьких доходов. Иначе говоря, в тяжелым времена государства должны больше тратить, помогая экономике, вкладывая в развитие экономики, в различные государственные проекты.
Америку тогда спасли масштабные стройки дорог, огромные государственные расходы, которые стимулировали экономику, и война, которая дала колоссальный стимул.
Война нам не нужна (она никому не нужна кроме тех, кто на ней наживается), а госрасходы – нужны. Переводя на русский язык, наши ребята, урезая бюджет, совершают, как мне кажется, большую ошибку. Бюджет надо не урезать, а увеличивать, прежде всего в части помощи экономике: субсидии, различные стимулы.
Чтобы оживить экономику, нам нужно ТРАТИТЬ. И у России есть для этого все возможности.
1. Очень маленький долг. Мы можем занять сегодня на развитие экономики несколько триллионов рублей. Речь может идти о 5-10 трлн руб., не нужно этого бояться. Долг России, при таких заимствованиях, вырастет незначительно. Чего мы опасаемся? Инфляции? Лучше получить рост инфляции на 2-3п.п., чем стагнацию экономики. Инфляция не настолько страшный зверь, как стагфляция (или стагнация). Лучше небольшая инфляция, но никакой стагнации. Сегодня важнее экономический рост, чем относительно низкая инфляция.
2. Наличие фондов. Мы можем их тратить. Источников достаточно. Сегодня нужно тратить на оживление экономики, различными способами: и через прямые субсидии компаниям, которые, например, нанимают работников (нам надо снизить безработицу и повысить покупательную способность населения, дать людям работу).
Мы можем пойти ещё одним путём: создать очередную госкорпорацию. Путь, по моему мнению, тупиковый.
Начать массовое строительство дорог? Допустим. Хотя мы все знаем, кто будет осваивать эти деньги.
Нужно дать различные варианты поддержки частного бизнеса, тогда будет толк.
Пришло время, когда скупиться нельзя.
@bitkogan