Несмотря на снижение доллара в мире, несмотря на позитивный внешний фон, несмотря на то, что валюты развивающихся стран укрепляются в целом относительно доллара США, рубль продолжил свое движение вниз.
Честно говоря, для меня небольшой сюрприз.
Причин может быть несколько: или закупка нерезидентами валюты под полученные дивиденды, или опасения будущих новых санкций.
Посмотрим. Но движение сильное.
Пока диапазон тот же 72-75. Но... несколько тревожно.
@bitkogan
Честно говоря, для меня небольшой сюрприз.
Причин может быть несколько: или закупка нерезидентами валюты под полученные дивиденды, или опасения будущих новых санкций.
Посмотрим. Но движение сильное.
Пока диапазон тот же 72-75. Но... несколько тревожно.
@bitkogan
Вчера, после закрытия американского рынка, свои квартальные отчеты опубликовали 4 из 5 представителей так называемой группы компаний FAANG – Facebook, Apple, Amazon и Google (Netflix отчитался ранее).
Цифры оказались довольно сильными, что несколько скрасило настроение инвесторов после удручающих данных по американскому ВВП.
@bitkogan
Цифры оказались довольно сильными, что несколько скрасило настроение инвесторов после удручающих данных по американскому ВВП.
@bitkogan
Как видно из таблицы, практически все показатели оказались существенно выше ожиданий рынка. «Подкачала» только скорректированная прибыль на акцию Google, но там, вероятнее всего, вмешались некие «бумажные» факторы или статьи из разряда one-off.
Какие интересные факторы хотелось бы отметить по горячим следам?
Бросается в глаза рост выручки Facebook, Apple и Amazon в годовом выражении. Да и по EBITDA ситуация улучшилась, хоть и не у всех.
Теперь о наиболее важных моментах конкретно по компаниям.
Apple. Результаты были восприняты рынком тепло, однако решение перенести презентацию новых продуктов на октябрь несколько разочаровало инвесторов. Хотя причины тут вполне объективные – пандемия и беспорядки во многих городах Штатов.
Google. Хотел бы отметить существенный рост в облачном сегменте: почти в 1,5 раза (до $3,01 млрд) увеличилась выручка Google Cloud.
Amazon. Рост выручки в годовом выражении составил 40%. Сорок, Карл! 😊
Впрочем, неудивительно. Пока все сидели дома, онлайн бизнес Amazon процветал. Кроме того, беспрецедентные шаги по сокращению расходов привели к росту рентабельности, а также значительному увеличению EPS.
Facebook. Компании также удалось нарастить выручку в годовом выражении. Вместе с тем, EBITDA снизилась и, как следствие, упала рентабельность. Это говорит о том, что компания может испытывать некоторые проблемы по контролю над издержками.
Вывод: флагманы технологического сектора США в полном порядке. Возможно, лишь Google испытывает некоторые трудности.
Facebook, Apple и Amazon сегодня на пре-маркете растут на 6-7%. Те, кто купил вчера в преддверии отчетности, могут открывать шампанское.
Вместе с тем, это несколько настораживает. В каком плане? Все просто. Может быть, весь этот текущий позитив с ликвидностью, новым пакетом мер помощи экономики и сильными отчетами, превысившими ожидания… Может быть, все это уже в цене?
Мы давно ждем коррекцию и в течение последних нескольких месяцев наблюдаем беспрецедентную ситуацию, когда «бабло побеждает зло». Зло в смысле – падение рынка. Но ведь коррекция – это не всегда зло. Напротив, очень часто это новая возможность войти в интересные активы. Да и просто переосмыслить свою стратегию на рынке.
Если коррекция все же накроет рынок, советую не паниковать, а действовать по тренду, спокойно и уверенно.😉
И, конечно, не забываем про защитные инструменты, о которых я неоднократно здесь писал. Такие, как SDS, SOXS и некоторые другие.
Да и по золоту потенциал, вполне возможно, еще сохраняется.
@bitkogan
Какие интересные факторы хотелось бы отметить по горячим следам?
Бросается в глаза рост выручки Facebook, Apple и Amazon в годовом выражении. Да и по EBITDA ситуация улучшилась, хоть и не у всех.
Теперь о наиболее важных моментах конкретно по компаниям.
Apple. Результаты были восприняты рынком тепло, однако решение перенести презентацию новых продуктов на октябрь несколько разочаровало инвесторов. Хотя причины тут вполне объективные – пандемия и беспорядки во многих городах Штатов.
Google. Хотел бы отметить существенный рост в облачном сегменте: почти в 1,5 раза (до $3,01 млрд) увеличилась выручка Google Cloud.
Amazon. Рост выручки в годовом выражении составил 40%. Сорок, Карл! 😊
Впрочем, неудивительно. Пока все сидели дома, онлайн бизнес Amazon процветал. Кроме того, беспрецедентные шаги по сокращению расходов привели к росту рентабельности, а также значительному увеличению EPS.
Facebook. Компании также удалось нарастить выручку в годовом выражении. Вместе с тем, EBITDA снизилась и, как следствие, упала рентабельность. Это говорит о том, что компания может испытывать некоторые проблемы по контролю над издержками.
Вывод: флагманы технологического сектора США в полном порядке. Возможно, лишь Google испытывает некоторые трудности.
Facebook, Apple и Amazon сегодня на пре-маркете растут на 6-7%. Те, кто купил вчера в преддверии отчетности, могут открывать шампанское.
Вместе с тем, это несколько настораживает. В каком плане? Все просто. Может быть, весь этот текущий позитив с ликвидностью, новым пакетом мер помощи экономики и сильными отчетами, превысившими ожидания… Может быть, все это уже в цене?
Мы давно ждем коррекцию и в течение последних нескольких месяцев наблюдаем беспрецедентную ситуацию, когда «бабло побеждает зло». Зло в смысле – падение рынка. Но ведь коррекция – это не всегда зло. Напротив, очень часто это новая возможность войти в интересные активы. Да и просто переосмыслить свою стратегию на рынке.
Если коррекция все же накроет рынок, советую не паниковать, а действовать по тренду, спокойно и уверенно.😉
И, конечно, не забываем про защитные инструменты, о которых я неоднократно здесь писал. Такие, как SDS, SOXS и некоторые другие.
Да и по золоту потенциал, вполне возможно, еще сохраняется.
@bitkogan
Коронавирус потряс Европу, протестировав системы здравоохранения и социального обеспечения.
Еврокомиссия приняла решение занять на мировых рынках 750 млрд евро для помощи в восстановлении всем странам Евросоюза. Часть денег будет выдана странам в виде займов, часть – в виде грантов.
Деньги будут вложены в три основных проекта.
Самый крупный из грантов направлен на поддержку стран-членов ЕС при помощи инвестиций и реформ. Около 560 млрд евро будут доступны всем странам, но в приоритете будут самые нуждающиеся. Порядка 55 млрд евро выделяется на решение социально-экономических проблем в странах. Еще 40 млрд – на переход к более экологичным технологиям. 15 млрд евро уйдет на поддержку сельского хозяйства в странах-членах ЕС.
Вторая программа направлена на бизнес. Планируется выделить 61,3 млрд евро для поддержки наиболее пострадавших компаний и на стимулирование инвестиций в стратегически важные сектора экономики.
Третье направление заключается в усилении программ здравоохранения (9,4 млрд евро), инвестиций в медицинские исследования (94,4 млрд евро), усиления механизмов социальной защиты граждан (2 млрд евро) и поддержке партнеров ЕС (16,5 млрд евро).
Выглядит все, конечно, очень вдохновляюще. Все объединились и цели такие глобальные и долгосрочные. Но есть и поводы для разногласий.
После долгих споров между богатыми и бедными был достигнут компромисс: из заявленных 750 млрд безвозмездные гранты составят 390 млрд, а остальное ЕС даст взаймы.
Программу приняли, потому что не было выхода. Однако, это не значит, что не будет конфликтов. Среди недовольных могут быть как богатые страны, на которых лягут все расходы, так и бедные, которым придется возвращать долги. Например, Италии выдадут минимум 209 млрд евро, из которых 127 млрд надо будет вернуть. Госдолг Италии и так на данный момент больше 2,4 трлн евро.
Не совсем понятно, как эти конфликты в дальнейшем будут улаживать. Особенно, если учитывать тот факт, что с 2015 г. уже происходят конфликты между Германией и ЕЦБ по связанным поводам. Германия, как и другие северные страны ЕС, недовольна тем, что ЕЦБ выкупает долги некредитоспособных стран Евросоюза.
Последствия масштабной программы поддержки вызывают массу вопросов. Вечные конфликты внутри Евросоюза только обострятся, ведь отстающие страны начали отставать сильнее и занимать еще больше средств.
@bitkogan
Еврокомиссия приняла решение занять на мировых рынках 750 млрд евро для помощи в восстановлении всем странам Евросоюза. Часть денег будет выдана странам в виде займов, часть – в виде грантов.
Деньги будут вложены в три основных проекта.
Самый крупный из грантов направлен на поддержку стран-членов ЕС при помощи инвестиций и реформ. Около 560 млрд евро будут доступны всем странам, но в приоритете будут самые нуждающиеся. Порядка 55 млрд евро выделяется на решение социально-экономических проблем в странах. Еще 40 млрд – на переход к более экологичным технологиям. 15 млрд евро уйдет на поддержку сельского хозяйства в странах-членах ЕС.
Вторая программа направлена на бизнес. Планируется выделить 61,3 млрд евро для поддержки наиболее пострадавших компаний и на стимулирование инвестиций в стратегически важные сектора экономики.
Третье направление заключается в усилении программ здравоохранения (9,4 млрд евро), инвестиций в медицинские исследования (94,4 млрд евро), усиления механизмов социальной защиты граждан (2 млрд евро) и поддержке партнеров ЕС (16,5 млрд евро).
Выглядит все, конечно, очень вдохновляюще. Все объединились и цели такие глобальные и долгосрочные. Но есть и поводы для разногласий.
После долгих споров между богатыми и бедными был достигнут компромисс: из заявленных 750 млрд безвозмездные гранты составят 390 млрд, а остальное ЕС даст взаймы.
Программу приняли, потому что не было выхода. Однако, это не значит, что не будет конфликтов. Среди недовольных могут быть как богатые страны, на которых лягут все расходы, так и бедные, которым придется возвращать долги. Например, Италии выдадут минимум 209 млрд евро, из которых 127 млрд надо будет вернуть. Госдолг Италии и так на данный момент больше 2,4 трлн евро.
Не совсем понятно, как эти конфликты в дальнейшем будут улаживать. Особенно, если учитывать тот факт, что с 2015 г. уже происходят конфликты между Германией и ЕЦБ по связанным поводам. Германия, как и другие северные страны ЕС, недовольна тем, что ЕЦБ выкупает долги некредитоспособных стран Евросоюза.
Последствия масштабной программы поддержки вызывают массу вопросов. Вечные конфликты внутри Евросоюза только обострятся, ведь отстающие страны начали отставать сильнее и занимать еще больше средств.
@bitkogan
Друзья!
Прошел ровно ГОД с того момента, когда мы официально запустили наш сервис для самостоятельного инвестирования BidKogan.
В честь этого события мы с командой решили разыграть среди подписчиков канала призы:
I приз – моя личная консультация и подписка на год (365 дней) на канал BidKogan.
II место – подписка на сервис на полгода (180 дней).
III место – 5 подписок на месяц (30 календарных дней) на канал BidKogan для пяти победителей.
Каждый подписчик может принять участие в розыгрыше.
Все, что от вас требуется:
1️⃣ Подписаться на сервис BidKogan (оплатить подписку по выбранному вами тарифу).
2️⃣ Отправить номер вашего заказа и ваше имя администраторам нашего закрытого канала BidKogan (контакты доступны всем подписчикам, их можно найти в описании канала после подключения) до 03 августа включительно.
Призы разыграем на следующей неделе в закрытом прямом эфире, в котором каждый из вас сможет задать мне вопрос.
А для тех, кто еще сомневается подписываться или нет, коротко об успехах за этот год:
🔹Barrick Gold (GOLD US) за 12 месяцев +78%;
🔸Полюс (PLZL RX) за 8 месяцев +91%;
🔹ProShares UltraPro Russell2000 (URTY US) за 3 месяца +71%;
🔸Kinross Gold (KGC US) за 1 месяц +37%;
🔹 U.S. Global Jets ETF (JETS US) за 2 месяца +46%;
🔸 РУСАЛ (RUAL RX) за 1,5 месяца +37%;
🔹Gap (GPS US) за 2 недели +25%;
🔸КАМАЗ (KMAZ RX) за 2 месяца +32%;
🔹Five9 (FIVN US) за 4 месяца +28% и это только малая часть!
Прошел ровно ГОД с того момента, когда мы официально запустили наш сервис для самостоятельного инвестирования BidKogan.
В честь этого события мы с командой решили разыграть среди подписчиков канала призы:
I приз – моя личная консультация и подписка на год (365 дней) на канал BidKogan.
II место – подписка на сервис на полгода (180 дней).
III место – 5 подписок на месяц (30 календарных дней) на канал BidKogan для пяти победителей.
Каждый подписчик может принять участие в розыгрыше.
Все, что от вас требуется:
1️⃣ Подписаться на сервис BidKogan (оплатить подписку по выбранному вами тарифу).
2️⃣ Отправить номер вашего заказа и ваше имя администраторам нашего закрытого канала BidKogan (контакты доступны всем подписчикам, их можно найти в описании канала после подключения) до 03 августа включительно.
Призы разыграем на следующей неделе в закрытом прямом эфире, в котором каждый из вас сможет задать мне вопрос.
А для тех, кто еще сомневается подписываться или нет, коротко об успехах за этот год:
🔹Barrick Gold (GOLD US) за 12 месяцев +78%;
🔸Полюс (PLZL RX) за 8 месяцев +91%;
🔹ProShares UltraPro Russell2000 (URTY US) за 3 месяца +71%;
🔸Kinross Gold (KGC US) за 1 месяц +37%;
🔹 U.S. Global Jets ETF (JETS US) за 2 месяца +46%;
🔸 РУСАЛ (RUAL RX) за 1,5 месяца +37%;
🔹Gap (GPS US) за 2 недели +25%;
🔸КАМАЗ (KMAZ RX) за 2 месяца +32%;
🔹Five9 (FIVN US) за 4 месяца +28% и это только малая часть!
Telegram
bidkogan
⚖️ Информационно-аналитический сервис для самостоятельных инвесторов от экспертов фондового рынка.
Словарь биржевого сленга.
Часть 24.
В процессе подготовки очередной публикации нашего «забавного словаря» поймал себя на мысли о том, как точно и емко слэнг передает происходящее с нами на рынке каждый день...😉
Крупняк – меткое название для крупных операторов рынка.
Просадка – падение цены или уровней. Относится как к отдельным инструментам, так и к группам инструментов или рынкам в целом.
Накинуть – добавить несколько пунктов к цене бумаги.
Вы выставили заявку на покупку по 200.00. Брокер говорит: «На рынке мало продавцов. Накинь пару пунктов, для привлечения контрагента, надо увеличить цену до 200.02.»
Потолок:
1. Исторический максимум.
2. Максимальный уровень цены, до которого может добраться инструмент в текущих условиях.
Например: Tesla достигла потолка.
Сходить (уйти, взойти) на Эверест – сильно отрасти, достигнуть максимумов.
Тяга:
1. Мотивация игроков для игры на повышение или понижение.
«Нефть стоит, на рынке тяги нет, болтаемся, +/- ловим»;
2. Сильное движение цены.
«Тяга появилась – открывай лонги».
Тянуть/тянет:
1. Характеристика стоимости пакета бумаг. Вы купили 100 000 акций по цене 10. Коллеги скажут, ваш пакет тянет на лимон (миллион).
2. Характеристика поведения трейдера на рынке. Если он тянет позицию, это означает, что он держит ее длительное время.
Трейлинг стоп (англ.: trailing stop) – разновидность стоп-лосса.
Ордер для автоматической, последовательной фиксации растущей прибыли по открытой позиции при благоприятном движении цены. Трейлинг стоп устанавливается для открытой позиции. Трейлинг стоп работает только при включенном терминале.
Пропустить танки мимо – держать убыточную позицию и параллельно пытаться отыграться на другом инструменте. «Сергеич, пропусти танки … – держи позицию и отыгрывайся на том, что растет».
Проскок цены – цена на бирже повышается очень быстро, «проскакивает» цену вашей стоп-заявки. Это означает, что пока ваша «стоп-заявка» попадет в «очередь заявок» цена на бирже может резко измениться.
Турбоулёт – резкое движение вверх по бумаге.
Турбофишка – резко растущая бумага.
Корнер – специально останавливаюсь на этом термине еще раз, т.к. много вопросов от читателей.
Корнер (англ.: corner) – скупать инструмент для спекулятивных целей, буквально загонять в угол. Одна из форм объединения группы игроков для монополизации торговли каким-либо инструментом. Скупка с целью спекулятивной перепродажи.
Корнер создается на товарных или фондовых биржах для скупки акций или товаров для последующей их продажи, или для приобретения контрольного пакета акций компании.
Прокрутить деньги – использовать временно свободные деньги для покупки ценных бумаг, чтобы потом продать эти бумаги и вывести деньги обратно. Прокрутить деньги можно на разных рынках, в т.ч. на рынке деривативов, что сопряжено с повышенным риском.
Оферист – трейдер, выставляющий заявки на продажу.
Оферить – иметь заявку на продажу по лучшему оферу.
Прокладочная свеча:
1. Свеча с коротким белым телом после свечи с длинным чёрным.
2. Любая свеча с короткими телом и тенями, появляющаяся после сильного движения рынка.
Растопыриться:
1. Купить по разным ценам серию бумаг на понижающемся тренде;
2. Неудачно купить (продать) какой-то один вид бумаг и одновременно так же неудачно открыться на другой бумаге.
Например: купить «Норникель» и шортануть Газпром. Если Норникель упадет, а Газпром вырастет, то «Петрович» скажет, что вы «растопырились между Норникелем и Газпромом».
Спихнуть – продать бумагу неопытному игроку перед началом падения. Иногда «спихнуть» означает «продать ненужные ценные бумаги».
Бежать впереди паровоза – пытаться поймать разворот рынка. Как правило, относится к неопытным трейдерам.
Толкать:
1. Путем трейдов между дружественными игроками или участниками «корнера» создать иллюзию роста.
2. Путем покупки крупного блока бумаг заставить цену двигаться вверх.
3. Иногда бумаги толкают вниз.
На западных рынках такие действия называют «raid» – набег.
Часто «толкать» применяют для действий крупных игроков, которые пытаются придать ценам нужное направление.
@bitkogan
Часть 24.
В процессе подготовки очередной публикации нашего «забавного словаря» поймал себя на мысли о том, как точно и емко слэнг передает происходящее с нами на рынке каждый день...😉
Крупняк – меткое название для крупных операторов рынка.
Просадка – падение цены или уровней. Относится как к отдельным инструментам, так и к группам инструментов или рынкам в целом.
Накинуть – добавить несколько пунктов к цене бумаги.
Вы выставили заявку на покупку по 200.00. Брокер говорит: «На рынке мало продавцов. Накинь пару пунктов, для привлечения контрагента, надо увеличить цену до 200.02.»
Потолок:
1. Исторический максимум.
2. Максимальный уровень цены, до которого может добраться инструмент в текущих условиях.
Например: Tesla достигла потолка.
Сходить (уйти, взойти) на Эверест – сильно отрасти, достигнуть максимумов.
Тяга:
1. Мотивация игроков для игры на повышение или понижение.
«Нефть стоит, на рынке тяги нет, болтаемся, +/- ловим»;
2. Сильное движение цены.
«Тяга появилась – открывай лонги».
Тянуть/тянет:
1. Характеристика стоимости пакета бумаг. Вы купили 100 000 акций по цене 10. Коллеги скажут, ваш пакет тянет на лимон (миллион).
2. Характеристика поведения трейдера на рынке. Если он тянет позицию, это означает, что он держит ее длительное время.
Трейлинг стоп (англ.: trailing stop) – разновидность стоп-лосса.
Ордер для автоматической, последовательной фиксации растущей прибыли по открытой позиции при благоприятном движении цены. Трейлинг стоп устанавливается для открытой позиции. Трейлинг стоп работает только при включенном терминале.
Пропустить танки мимо – держать убыточную позицию и параллельно пытаться отыграться на другом инструменте. «Сергеич, пропусти танки … – держи позицию и отыгрывайся на том, что растет».
Проскок цены – цена на бирже повышается очень быстро, «проскакивает» цену вашей стоп-заявки. Это означает, что пока ваша «стоп-заявка» попадет в «очередь заявок» цена на бирже может резко измениться.
Турбоулёт – резкое движение вверх по бумаге.
Турбофишка – резко растущая бумага.
Корнер – специально останавливаюсь на этом термине еще раз, т.к. много вопросов от читателей.
Корнер (англ.: corner) – скупать инструмент для спекулятивных целей, буквально загонять в угол. Одна из форм объединения группы игроков для монополизации торговли каким-либо инструментом. Скупка с целью спекулятивной перепродажи.
Корнер создается на товарных или фондовых биржах для скупки акций или товаров для последующей их продажи, или для приобретения контрольного пакета акций компании.
Прокрутить деньги – использовать временно свободные деньги для покупки ценных бумаг, чтобы потом продать эти бумаги и вывести деньги обратно. Прокрутить деньги можно на разных рынках, в т.ч. на рынке деривативов, что сопряжено с повышенным риском.
Оферист – трейдер, выставляющий заявки на продажу.
Оферить – иметь заявку на продажу по лучшему оферу.
Прокладочная свеча:
1. Свеча с коротким белым телом после свечи с длинным чёрным.
2. Любая свеча с короткими телом и тенями, появляющаяся после сильного движения рынка.
Растопыриться:
1. Купить по разным ценам серию бумаг на понижающемся тренде;
2. Неудачно купить (продать) какой-то один вид бумаг и одновременно так же неудачно открыться на другой бумаге.
Например: купить «Норникель» и шортануть Газпром. Если Норникель упадет, а Газпром вырастет, то «Петрович» скажет, что вы «растопырились между Норникелем и Газпромом».
Спихнуть – продать бумагу неопытному игроку перед началом падения. Иногда «спихнуть» означает «продать ненужные ценные бумаги».
Бежать впереди паровоза – пытаться поймать разворот рынка. Как правило, относится к неопытным трейдерам.
Толкать:
1. Путем трейдов между дружественными игроками или участниками «корнера» создать иллюзию роста.
2. Путем покупки крупного блока бумаг заставить цену двигаться вверх.
3. Иногда бумаги толкают вниз.
На западных рынках такие действия называют «raid» – набег.
Часто «толкать» применяют для действий крупных игроков, которые пытаются придать ценам нужное направление.
@bitkogan
Как и обещал вчера вечером, начинаем разбор полетов.
Происходят по-настоящему удивительные вещи. Безумная по своим масштабам накачка экономики деньгами привела к невероятным последствиям.
1. Рынки перегреты. Рынки бурлят. Рынки «хотят» скорректироваться. Но ... не могут. Любая попытка коррекции «натыкается» на огромную денежную массу, выкупающую все подряд.
2. Основные бенефициары происходящего – рынки коммодитиз и драгметаллов, на которых как раз за последнее время и происходила некоторая коррекция. Вполне возможен дальнейший полёт в стратосферу.
3. Инфляция особо не растет. Хотя инфляционные ожидания все же начинают себя проявлять. Странная ситуация, денег много – инфляция отсутствует. И что, так будет всегда?
Баланс ФРС растет впечатляющими темпами. Денежная масса в США растет быстрее ВВП, что формирует так называемый «инфляционный навес».
Собственно говоря, ВВП и не растет, он пока со свистом скользит в бездну. Хотя это все вполне ожидаемо.
Начнется ли в мире долларовая инфляция? И если да, то кто от этого выиграет, а кто пострадает?
Пик прироста баланса ФРС с начала пандемии пришелся на начало июня, и составил около $2,9 трлн. Более 60% этого объема пришлось на покупку трежерис, 20% – ипотечных и других ценных бумаг, сделки РЕПО, валютные свопы.
На данный момент прирост баланса ФРС с начала марта составляет $2,7 трлн. Возникает резонный вопрос: за счет чего он сократился?
Помните, недавно мы с вами обсуждали, что баланс ФРС немного, но стал сокращаться? И я обещал ставить вас в известность по данному, на сегодняшний день крайне важному, вопросу. Ибо рост баланса ФРС – это последующий рост рынков.
Вслед за этим вопросом возникает второй и очень логичный вопрос: за счет каких факторов идёт в последнее время сокращение баланса? И насколько это важно для нас с вами?
Во-первых, за счет валютных свопов.
Во-вторых, за счет сделок РЕПО, спрос на которые в течение последних 3 недель упал до нуля.
Внимание! Это уже очень важно!
Иными словами, друзья, у финансовых учреждений уже так много денег, что им не нужно их занимать даже под низкий процент.
Сама по себе ситуация кажется очень даже неплохой: у денежного рынка прошла острая потребность в ликвидности. Но тут важно понять, какой ценой это далось регулятору.
Денежный агрегат М2 в США (денежная масса, включающая наличные деньги в обращении и депозиты разной срочности) с начала марта вырос на целых 20%. Это самый быстрый прирост за всю историю. Такого количественного смягчения не было даже после кризиса 2008 г. В интересное время живем!
К счастью, рост денежной массы произошёл главным образом за счет увеличения депозитов и счетов на бирже: население сейчас активно сберегает. Собственно, поэтому мы и не наблюдаем инфляцию в США. Эти огромные суммы не работают, они лежат на счетах. Или же идут на активную скупку ценных бумаг.
Тем не менее, теория нам говорит о том, что, если в экономике денежная масса растет быстрее ВВП, то это формирует так называемый «инфляционный навес». Простым языком, денег становится больше, чем нужно.
Если все эти деньги начнут работать, то в США разгонится небывалая инфляция. Сейчас это не актуально из-за коронавируса – спрос на низком уровне. Однако, когда из-за эффекта «отложенного» спроса эти деньги дойдут до реального сектора, инфляционные риски в США будут значительно выше.
ФРС будет и дальше наращивать свой баланс. Это подтверждает и вчерашнее заявление Джея Пауэлла, и планы правительства увеличивать расходы на программы поддержки. И, что наиболее важно, это подтверждают действия регулятора.
Федрезерв продолжает покупку ценных бумаг в таких объемах, что финансовому рынку уже не нужны займы, хотя на дворе кризис. В общем, денежная масса будет расти и дальше, как и «инфляционный навес». Вместе с ними будут расти и мои сомнения в адекватности происходящего.
Иначе говоря, инфляции однозначно быть.
Возникает целый ряд вопросов.
1. Когда?
2. Что из этого следует? Кто и что будет бенефициаром этого процесса; и наоборот, у кого из-за всех этих процессов начнутся серьезные проблемы?
Происходят по-настоящему удивительные вещи. Безумная по своим масштабам накачка экономики деньгами привела к невероятным последствиям.
1. Рынки перегреты. Рынки бурлят. Рынки «хотят» скорректироваться. Но ... не могут. Любая попытка коррекции «натыкается» на огромную денежную массу, выкупающую все подряд.
2. Основные бенефициары происходящего – рынки коммодитиз и драгметаллов, на которых как раз за последнее время и происходила некоторая коррекция. Вполне возможен дальнейший полёт в стратосферу.
3. Инфляция особо не растет. Хотя инфляционные ожидания все же начинают себя проявлять. Странная ситуация, денег много – инфляция отсутствует. И что, так будет всегда?
Баланс ФРС растет впечатляющими темпами. Денежная масса в США растет быстрее ВВП, что формирует так называемый «инфляционный навес».
Собственно говоря, ВВП и не растет, он пока со свистом скользит в бездну. Хотя это все вполне ожидаемо.
Начнется ли в мире долларовая инфляция? И если да, то кто от этого выиграет, а кто пострадает?
Пик прироста баланса ФРС с начала пандемии пришелся на начало июня, и составил около $2,9 трлн. Более 60% этого объема пришлось на покупку трежерис, 20% – ипотечных и других ценных бумаг, сделки РЕПО, валютные свопы.
На данный момент прирост баланса ФРС с начала марта составляет $2,7 трлн. Возникает резонный вопрос: за счет чего он сократился?
Помните, недавно мы с вами обсуждали, что баланс ФРС немного, но стал сокращаться? И я обещал ставить вас в известность по данному, на сегодняшний день крайне важному, вопросу. Ибо рост баланса ФРС – это последующий рост рынков.
Вслед за этим вопросом возникает второй и очень логичный вопрос: за счет каких факторов идёт в последнее время сокращение баланса? И насколько это важно для нас с вами?
Во-первых, за счет валютных свопов.
Во-вторых, за счет сделок РЕПО, спрос на которые в течение последних 3 недель упал до нуля.
Внимание! Это уже очень важно!
Иными словами, друзья, у финансовых учреждений уже так много денег, что им не нужно их занимать даже под низкий процент.
Сама по себе ситуация кажется очень даже неплохой: у денежного рынка прошла острая потребность в ликвидности. Но тут важно понять, какой ценой это далось регулятору.
Денежный агрегат М2 в США (денежная масса, включающая наличные деньги в обращении и депозиты разной срочности) с начала марта вырос на целых 20%. Это самый быстрый прирост за всю историю. Такого количественного смягчения не было даже после кризиса 2008 г. В интересное время живем!
К счастью, рост денежной массы произошёл главным образом за счет увеличения депозитов и счетов на бирже: население сейчас активно сберегает. Собственно, поэтому мы и не наблюдаем инфляцию в США. Эти огромные суммы не работают, они лежат на счетах. Или же идут на активную скупку ценных бумаг.
Тем не менее, теория нам говорит о том, что, если в экономике денежная масса растет быстрее ВВП, то это формирует так называемый «инфляционный навес». Простым языком, денег становится больше, чем нужно.
Если все эти деньги начнут работать, то в США разгонится небывалая инфляция. Сейчас это не актуально из-за коронавируса – спрос на низком уровне. Однако, когда из-за эффекта «отложенного» спроса эти деньги дойдут до реального сектора, инфляционные риски в США будут значительно выше.
ФРС будет и дальше наращивать свой баланс. Это подтверждает и вчерашнее заявление Джея Пауэлла, и планы правительства увеличивать расходы на программы поддержки. И, что наиболее важно, это подтверждают действия регулятора.
Федрезерв продолжает покупку ценных бумаг в таких объемах, что финансовому рынку уже не нужны займы, хотя на дворе кризис. В общем, денежная масса будет расти и дальше, как и «инфляционный навес». Вместе с ними будут расти и мои сомнения в адекватности происходящего.
Иначе говоря, инфляции однозначно быть.
Возникает целый ряд вопросов.
1. Когда?
2. Что из этого следует? Кто и что будет бенефициаром этого процесса; и наоборот, у кого из-за всех этих процессов начнутся серьезные проблемы?
3. Как ФРС начнет бороться с данным процессом?
4. Как будет абсорбироваться излишняя денежная масса? С учетом того, что процентные ставки регулятор еще долго будет вынужден держать крайне низкими.
5. Как на это все безобразие будут смотреть другие страны? Ведь, по сути своей, просадка доллара – это бесценный подарок американскому экспорту, и страшный удар по остальным крупным мировым экспортерам. И Японии, и Китаю, и Еврозоне, и особенно Германии, и Канаде, и Мексике. Не спровоцирует ли этот процесс новый виток валютных войн?
6. Каковы наши действия? Что нам в этой всей вакханалии делать?
Вопросов масса. Будем спокойно, не торопясь и очень обстоятельно, об этом разговаривать.
@bitkogan
4. Как будет абсорбироваться излишняя денежная масса? С учетом того, что процентные ставки регулятор еще долго будет вынужден держать крайне низкими.
5. Как на это все безобразие будут смотреть другие страны? Ведь, по сути своей, просадка доллара – это бесценный подарок американскому экспорту, и страшный удар по остальным крупным мировым экспортерам. И Японии, и Китаю, и Еврозоне, и особенно Германии, и Канаде, и Мексике. Не спровоцирует ли этот процесс новый виток валютных войн?
6. Каковы наши действия? Что нам в этой всей вакханалии делать?
Вопросов масса. Будем спокойно, не торопясь и очень обстоятельно, об этом разговаривать.
@bitkogan
Прежде чем мы продолжим разговор на крайне любопытную тему «Кто выиграет/проиграет от инфляционных процессов в США и куда теперь крестьянину податься», два слова о новой амбициозной налоговой реформе.
Сказать по совести, мне в такие революционные шаги что-то не слишком верится.
Медведь сдох? Красные пришли? Концепция изменилась? Госкорпорации решили ликвидироваться и акционироваться?
Инвестклимат решено поменять?
Разумеется, ежели за дело возьмётся Сам Игорь Иванович Большой, главный наш специалист по улучшению инвестклимата, тогда поверю.
А что будем делать с бизнесами с низкой рентабельностью? Что будем делать, к примеру, с брокерскими компаниями и банками?
Так что пока...
Пока вспоминаю вечное:
- Яша, я уже вышла из ванны и жду неприличных предложений.
- Софочка, а давай заправим оливье кетчупом.
- Нет, Яша, это уже перебор!
Так и тут. Мы, конечно, ждем резких улучшений и самых добрых предложений от нашей власти.
Вот только поверить в такое я пока не могу.
@bitkogan
Сказать по совести, мне в такие революционные шаги что-то не слишком верится.
Медведь сдох? Красные пришли? Концепция изменилась? Госкорпорации решили ликвидироваться и акционироваться?
Инвестклимат решено поменять?
Разумеется, ежели за дело возьмётся Сам Игорь Иванович Большой, главный наш специалист по улучшению инвестклимата, тогда поверю.
А что будем делать с бизнесами с низкой рентабельностью? Что будем делать, к примеру, с брокерскими компаниями и банками?
Так что пока...
Пока вспоминаю вечное:
- Яша, я уже вышла из ванны и жду неприличных предложений.
- Софочка, а давай заправим оливье кетчупом.
- Нет, Яша, это уже перебор!
Так и тут. Мы, конечно, ждем резких улучшений и самых добрых предложений от нашей власти.
Вот только поверить в такое я пока не могу.
@bitkogan
Инфляция – так все-таки, быть или не быть? Сегодня более подробно поговорим о теме, уже обозначенной ранее.
Ответ на данный вопрос – очевидно, быть.
Почему?
Все давно об этом говорят, однако... уж полночь близится, а Германа (то есть, инфляции) все нет. И понятно, почему. Чего же переживаю?
Как я писал ранее, меня смущает тот факт, что банки отказываются от РЕПО сделок. Им не нужны деньги.
Кстати, это означает еще и то, что у бизнеса сегодня нет нужды в деньгах. Точнее, деньги бизнесу, может, и нужны. Проблема в отсутствии качественных заёмщиков, кому можно было бы дать кредиты.
Однако тут возникает следующий вопрос: Когда? Когда мы ее начнем по-настоящему ощущать, и пойдут расти не инфляционные ожидания, но сама инфляция?
Пока народ откровенно поджался и предпочитает экономить. Получаемые средства идут скорее на первоочередные затраты или в кубышку. Норма сбережения резко выросла. Порядка 19% от располагаемых доходов населения. Это много...
Начавшееся в мае восстановление потребления явно замедляется.
И все зависит сейчас исключительно от новых пакетов помощи от государства.
Народ понимает – как веревочке не виться, конец будет один: однажды помощь от государства начнет сокращаться.
Бесконечной халявы не бывает. (Хотя поколениями живущие на welfare так и не думают).
Следовательно, нормальный и стабильный рост потребления начнется только тогда, когда экономика слезет с дотационной иглы и пойдет развиваться самостоятельно. Когда пойдет органическое неуклонное снижение безработицы.
Когда точно – сказать трудно, это очень сложная, многофакторная модель.
По моим оценкам, месяцев через 8-10. Возможно, чуть позже.
Очевидно, после начала массовой вакцинации в большинстве ведущих экономик мира.
Пока же народ продолжит откладывать на «более черный день» или просто тратить все, что сейчас идет как помощь от государства. И, естественно, покупать на бирже ценные бумаги.
Так что, отвечая на вопрос «когда», думаю – не в моменте. Через год – вполне возможно.
И тут возникает другая проблема.
Практическая невозможность быстрого поднятия процентных ставок. По крайней мере, в настоящих условиях. Поднимать ставку в условиях поднимающей голову инфляции необходимо. Однако сегодня – невозможно.
Другое дело, что у регуляторов есть другие вполне разумные способы борьбы с излишней ликвидностью. Но это уже отдельная очень интересная тема.
Теперь самый главный вопрос:
Кто выиграет от описанной ситуации, кроме правительства США с его большим госдолгом?
1. Commodities.
Долларовая инфляция и/или обесценение доллара, прежде всего, делает более выгодными покупку золота и других металлов (серебро, платина, палладий). Это все было и остается лучшей альтернативой доллару. Вы думаете, чего я вдруг такой «в палладий влюбленный?»
Нет. Мне золото нравится гораздо больше. Особенно в натуральной форме. И особенно – к 14 февраля, 8 марта и Дню Парижской коммуны.
Однако палладий оторвался, как в свое время серебро, от общего тренда. По серебру удалось попасть в точку. Думаю, в итоге не промахнусь и по палладию. Хотя товар, надо признаться, волатильный и весьма манипулятивный. И пока ожиданий, возложенных на него, не оправдывает. Впрочем, немного терпения.
2. Продуктовый ритейл.
Какая бы ни была инфляция, люди не перестанут покупать продукты питания. Ритейлеры склонны переносить рост своих затрат на плечи потребителей, поэтому компании не только сохранят, но и, скорее всего, улучшат свои показатели. В действительности насчёт ритейла все не так однозначно. Цены на продукты могут начать расти. Народ может поджаться. Средний чек пойдет сокращаться.
Так что тут – творчески.
3. Фармацевтика.
Скорее всего, не упадет спрос и на лекарственные препараты. Особенно на фоне того, что после пандемии у населения могут обостриться прочие заболевания. В том числе, на нервной почве.
@bitkogan
Ответ на данный вопрос – очевидно, быть.
Почему?
Все давно об этом говорят, однако... уж полночь близится, а Германа (то есть, инфляции) все нет. И понятно, почему. Чего же переживаю?
Как я писал ранее, меня смущает тот факт, что банки отказываются от РЕПО сделок. Им не нужны деньги.
Кстати, это означает еще и то, что у бизнеса сегодня нет нужды в деньгах. Точнее, деньги бизнесу, может, и нужны. Проблема в отсутствии качественных заёмщиков, кому можно было бы дать кредиты.
Однако тут возникает следующий вопрос: Когда? Когда мы ее начнем по-настоящему ощущать, и пойдут расти не инфляционные ожидания, но сама инфляция?
Пока народ откровенно поджался и предпочитает экономить. Получаемые средства идут скорее на первоочередные затраты или в кубышку. Норма сбережения резко выросла. Порядка 19% от располагаемых доходов населения. Это много...
Начавшееся в мае восстановление потребления явно замедляется.
И все зависит сейчас исключительно от новых пакетов помощи от государства.
Народ понимает – как веревочке не виться, конец будет один: однажды помощь от государства начнет сокращаться.
Бесконечной халявы не бывает. (Хотя поколениями живущие на welfare так и не думают).
Следовательно, нормальный и стабильный рост потребления начнется только тогда, когда экономика слезет с дотационной иглы и пойдет развиваться самостоятельно. Когда пойдет органическое неуклонное снижение безработицы.
Когда точно – сказать трудно, это очень сложная, многофакторная модель.
По моим оценкам, месяцев через 8-10. Возможно, чуть позже.
Очевидно, после начала массовой вакцинации в большинстве ведущих экономик мира.
Пока же народ продолжит откладывать на «более черный день» или просто тратить все, что сейчас идет как помощь от государства. И, естественно, покупать на бирже ценные бумаги.
Так что, отвечая на вопрос «когда», думаю – не в моменте. Через год – вполне возможно.
И тут возникает другая проблема.
Практическая невозможность быстрого поднятия процентных ставок. По крайней мере, в настоящих условиях. Поднимать ставку в условиях поднимающей голову инфляции необходимо. Однако сегодня – невозможно.
Другое дело, что у регуляторов есть другие вполне разумные способы борьбы с излишней ликвидностью. Но это уже отдельная очень интересная тема.
Теперь самый главный вопрос:
Кто выиграет от описанной ситуации, кроме правительства США с его большим госдолгом?
1. Commodities.
Долларовая инфляция и/или обесценение доллара, прежде всего, делает более выгодными покупку золота и других металлов (серебро, платина, палладий). Это все было и остается лучшей альтернативой доллару. Вы думаете, чего я вдруг такой «в палладий влюбленный?»
Нет. Мне золото нравится гораздо больше. Особенно в натуральной форме. И особенно – к 14 февраля, 8 марта и Дню Парижской коммуны.
Однако палладий оторвался, как в свое время серебро, от общего тренда. По серебру удалось попасть в точку. Думаю, в итоге не промахнусь и по палладию. Хотя товар, надо признаться, волатильный и весьма манипулятивный. И пока ожиданий, возложенных на него, не оправдывает. Впрочем, немного терпения.
2. Продуктовый ритейл.
Какая бы ни была инфляция, люди не перестанут покупать продукты питания. Ритейлеры склонны переносить рост своих затрат на плечи потребителей, поэтому компании не только сохранят, но и, скорее всего, улучшат свои показатели. В действительности насчёт ритейла все не так однозначно. Цены на продукты могут начать расти. Народ может поджаться. Средний чек пойдет сокращаться.
Так что тут – творчески.
3. Фармацевтика.
Скорее всего, не упадет спрос и на лекарственные препараты. Особенно на фоне того, что после пандемии у населения могут обостриться прочие заболевания. В том числе, на нервной почве.
@bitkogan
👎1
4. Оборонный сектор и нефть.
Параллельно долларовой инфляции вполне может начаться эскалация напряженности в одной из горячих точек. Бенефициары этого давно известны – «оборонка» и «нефтянка».
Вообще, интересно по жизни получается. Чуть какие проблемы – в мире внезапно начинает происходить что-то «веселенькое». Вроде и нет никакой связи, а вот, нате и распишитесь.
5. Компании-экспортеры с производством внутри США, или большой долей производства.
Акции транснациональных корпораций выигрывают от более слабого доллара, потому что это снижает себестоимость производства в США относительно других стран.
С другой стороны, не думаю, что другие страны будут спокойно любоваться происходящими событиями. Если евро укрепится до 1,21 и далее, убежден, европейцы начнут придумывать любые варианты для его ослабления. А вариантов много.
Вполне возможно мы с вами в ближайшее время улицезреем валютные войны.
Америка, естественно, будет возмущаться и присваивать странам, защищающим свой экспорт, почетное звание «валютные манипуляторы». Более того, не удивлюсь новой щедрой раздаче санкций.
То, что впереди будет отнюдь не скучно – это факт.
6. Рынки развивающихся стран.
Не могу не отметить, что девальвация доллара, делающая commodities привлекательнее, помогает развивающимся рынкам, основную часть которых как раз и составляют commodities. Усиление развивающихся рынков еще больше ослабляет доллар, чем вполне может создать некоторую «спираль» обесценения доллара.
Здесь тоже все довольно творчески. Большинство развивающихся стран тоже будут не в восторге от перспективы укрепления своих валют. И прежде всего, Китай, который сделает все, чтобы этого избежать. А по темпам наращивания монетарных стимулов, по профессионализму в денежной накачке Китай может дать фору кому угодно.
Во-вторых, различного рода военные и иные конфликты больше грозят именно развивающемуся миру. Так что, в серьезное и долгосрочное укрепление валют таких стран, как Бразилия, Турция, Индия, Китай, Южная Африка, Мексика, и особенно Россия, я не очень-то верю.
Но то, что рынки коммодитиз в данной ситуации могут почувствовать себя вполне неплохо, будет действовать как укрепляющий фактор.
7. Традиционные защитные валюты (швейцарский франк и тд).
Опасения наиболее консервативных инвесторов могут заставить их временно перебросить свои сбережения в эти валюты. Доходность – ноль, инструментов крайне мало, ликвидность – так себе. Зато стабильность.
Кто может пострадать?
1. Банки.
В случае роста долларовой инфляции, ФРС будет предпринимать попытки сдержать рост денежной массы и, как следствие, ограничивать коммерческие банки. Например, повышая норму обязательных резервов. Причем, в случае высокой инфляции ФРС будет крайне неохотно повышать ключевую ставку из-за высокой долговой нагрузки.
2. Технологичные компании с производством за пределами США.
Например, производители чипов, микросхем и т.д. Очевидно, если доллар будет слабеть, себестоимость производства у таких компаний, напротив, будет расти. Либо они будут терять маржу, либо переносить производства, что также сопряжено с дополнительными затратами.
3. Индустрия развлечений.
Не исключаю, что у народа будет все меньше возможностей оплачивать разного рода шоу и развлечения. Инфляция обычно бьет по внутреннему спросу.
В целом ничего особенно хорошего от инфляционного навеса в США не ожидается, и рынки может знатно «потрясти», если (когда?) этот процесс начнется.
Происходящие сегодня процессы абсолютно беспрецедентны, и дать четкий прогноз более чем сложно. Так же, как ответить на вопрос «когда». Но то, что относительно скоро перед мировыми Центробанками встанет вопрос борьбы с зарождающимися инфляционными процессами – это факт. И это опять же вызов.
Вопросов много. Ответы многовариантны. Экспериментировать пока достаточно опасно. Поэтому и в портфелях мы сегодня действуем осторожно.
@bitkogan
Параллельно долларовой инфляции вполне может начаться эскалация напряженности в одной из горячих точек. Бенефициары этого давно известны – «оборонка» и «нефтянка».
Вообще, интересно по жизни получается. Чуть какие проблемы – в мире внезапно начинает происходить что-то «веселенькое». Вроде и нет никакой связи, а вот, нате и распишитесь.
5. Компании-экспортеры с производством внутри США, или большой долей производства.
Акции транснациональных корпораций выигрывают от более слабого доллара, потому что это снижает себестоимость производства в США относительно других стран.
С другой стороны, не думаю, что другие страны будут спокойно любоваться происходящими событиями. Если евро укрепится до 1,21 и далее, убежден, европейцы начнут придумывать любые варианты для его ослабления. А вариантов много.
Вполне возможно мы с вами в ближайшее время улицезреем валютные войны.
Америка, естественно, будет возмущаться и присваивать странам, защищающим свой экспорт, почетное звание «валютные манипуляторы». Более того, не удивлюсь новой щедрой раздаче санкций.
То, что впереди будет отнюдь не скучно – это факт.
6. Рынки развивающихся стран.
Не могу не отметить, что девальвация доллара, делающая commodities привлекательнее, помогает развивающимся рынкам, основную часть которых как раз и составляют commodities. Усиление развивающихся рынков еще больше ослабляет доллар, чем вполне может создать некоторую «спираль» обесценения доллара.
Здесь тоже все довольно творчески. Большинство развивающихся стран тоже будут не в восторге от перспективы укрепления своих валют. И прежде всего, Китай, который сделает все, чтобы этого избежать. А по темпам наращивания монетарных стимулов, по профессионализму в денежной накачке Китай может дать фору кому угодно.
Во-вторых, различного рода военные и иные конфликты больше грозят именно развивающемуся миру. Так что, в серьезное и долгосрочное укрепление валют таких стран, как Бразилия, Турция, Индия, Китай, Южная Африка, Мексика, и особенно Россия, я не очень-то верю.
Но то, что рынки коммодитиз в данной ситуации могут почувствовать себя вполне неплохо, будет действовать как укрепляющий фактор.
7. Традиционные защитные валюты (швейцарский франк и тд).
Опасения наиболее консервативных инвесторов могут заставить их временно перебросить свои сбережения в эти валюты. Доходность – ноль, инструментов крайне мало, ликвидность – так себе. Зато стабильность.
Кто может пострадать?
1. Банки.
В случае роста долларовой инфляции, ФРС будет предпринимать попытки сдержать рост денежной массы и, как следствие, ограничивать коммерческие банки. Например, повышая норму обязательных резервов. Причем, в случае высокой инфляции ФРС будет крайне неохотно повышать ключевую ставку из-за высокой долговой нагрузки.
2. Технологичные компании с производством за пределами США.
Например, производители чипов, микросхем и т.д. Очевидно, если доллар будет слабеть, себестоимость производства у таких компаний, напротив, будет расти. Либо они будут терять маржу, либо переносить производства, что также сопряжено с дополнительными затратами.
3. Индустрия развлечений.
Не исключаю, что у народа будет все меньше возможностей оплачивать разного рода шоу и развлечения. Инфляция обычно бьет по внутреннему спросу.
В целом ничего особенно хорошего от инфляционного навеса в США не ожидается, и рынки может знатно «потрясти», если (когда?) этот процесс начнется.
Происходящие сегодня процессы абсолютно беспрецедентны, и дать четкий прогноз более чем сложно. Так же, как ответить на вопрос «когда». Но то, что относительно скоро перед мировыми Центробанками встанет вопрос борьбы с зарождающимися инфляционными процессами – это факт. И это опять же вызов.
Вопросов много. Ответы многовариантны. Экспериментировать пока достаточно опасно. Поэтому и в портфелях мы сегодня действуем осторожно.
@bitkogan
Доброе утро.
Ни вчера, ни позавчера не комментировал заявление агенства Fitch по поводу понижения outlook на рейтинг США.
В личку получил массу сообщений примерно одинакового содержания.
Все пропало? Тушим свет? В понедельник ждем обвала?
Что комментировать?
Fitch, по сути, ничего оригинального не сказало. Да, пришлось потратиться и, возможно, еще придется.
Американцы покрыли свой долг за счет дополнительных заимствований, которые, в основном, были профинансированы ФРС. За счет чего баланс и вырос.
Были ли иные варианты?
Можно было, конечно, чуток пожадничать. Это да.
И что бы мы сейчас имели с гуся?
Массовые дефолты?
Социальные протесты, на порядок более сильные, чем сегодня?
Раздавленные прессом отчаяния финансовые и фондовые рынки?
ФРС, по большому счету, поступила так, как и должна была поступить.
Потому никаких неожиданностей.
Агентство абсолютно верно указывает на основной риск в будущем: невозможность быстрого поднятия ставок.
«Именно уровень ставок, по мнению Fitch, представляет долгосрочный риск для Штатов из-за растущих расходов на обслуживание долга. Повышение ставки по американским бумагам на 1 процентный пункт потребует дополнительных расходов бюджета на выплату процентнов на сумму 1,2% ВВП, подсчитали аналитики агентства.
К концу 2020 года госдолг США достигнет 130%, и может быть стабилизирован в 2023 году, но лишь при условии, если ставки сохранятся на очень низком уровне, предупреждает Fitch.
При этом «остается неясным, как долго продлится период очень низких ставок, если экономический рост и инфляция ускорятся», говорится в заявлении агентства.»
Мы с вами об этом же говорили в субботу и воскресенье.
Понедельник. Рынки с абсолютной ленцой отнеслись к данному «эпохальному» событию, просто-напросто не заметив его.
Вообще ничего драматического, о чем стоило бы сегодня написать.
Доллар «решил пока перестать падать». Рубль тоже.
Август демонстрирует абсолютный ДЗЕН.
Иногда можно немного расслабиться.
Недолго.
@bitkogan
Ни вчера, ни позавчера не комментировал заявление агенства Fitch по поводу понижения outlook на рейтинг США.
В личку получил массу сообщений примерно одинакового содержания.
Все пропало? Тушим свет? В понедельник ждем обвала?
Что комментировать?
Fitch, по сути, ничего оригинального не сказало. Да, пришлось потратиться и, возможно, еще придется.
Американцы покрыли свой долг за счет дополнительных заимствований, которые, в основном, были профинансированы ФРС. За счет чего баланс и вырос.
Были ли иные варианты?
Можно было, конечно, чуток пожадничать. Это да.
И что бы мы сейчас имели с гуся?
Массовые дефолты?
Социальные протесты, на порядок более сильные, чем сегодня?
Раздавленные прессом отчаяния финансовые и фондовые рынки?
ФРС, по большому счету, поступила так, как и должна была поступить.
Потому никаких неожиданностей.
Агентство абсолютно верно указывает на основной риск в будущем: невозможность быстрого поднятия ставок.
«Именно уровень ставок, по мнению Fitch, представляет долгосрочный риск для Штатов из-за растущих расходов на обслуживание долга. Повышение ставки по американским бумагам на 1 процентный пункт потребует дополнительных расходов бюджета на выплату процентнов на сумму 1,2% ВВП, подсчитали аналитики агентства.
К концу 2020 года госдолг США достигнет 130%, и может быть стабилизирован в 2023 году, но лишь при условии, если ставки сохранятся на очень низком уровне, предупреждает Fitch.
При этом «остается неясным, как долго продлится период очень низких ставок, если экономический рост и инфляция ускорятся», говорится в заявлении агентства.»
Мы с вами об этом же говорили в субботу и воскресенье.
Понедельник. Рынки с абсолютной ленцой отнеслись к данному «эпохальному» событию, просто-напросто не заметив его.
Вообще ничего драматического, о чем стоило бы сегодня написать.
Доллар «решил пока перестать падать». Рубль тоже.
Август демонстрирует абсолютный ДЗЕН.
Иногда можно немного расслабиться.
Недолго.
@bitkogan
Минтруд сообщил о желании сократить безработицу в четыре раза за полтора года.
Интересно, какими методами?
Как известно, есть два варианта борьбы с безработицей.
1. Создать значительное количество новых рабочих мест, профинансированных государством.
2. Создать отличные условия для возрождения частного бизнеса, как феникса, из пепла. Тогда он сам и создаст эти рабочие места.
По второму пункту: эти сказки я слышу давно. НЕ ВЕРЮ.
Насчет первого...
Это что за проекты такие мы немедленно начинаем, чтоб занять в них самые широкие народные массы?
Ах, ну да – мосты строим. Хорошее дело.
Создаст ли это миллион хорошо оплачиваемых рабочих мест?
Нет, друзья мои. Очередное вранье.
Как надоело! Когда мы перестанем врать сами себе?
Ощутимо понизить уровень безработицы может только частный бизнес.
Чтобы это произошло, нужна кардинально новая программа действий. Нужны принципиальные изменения практически во всем.
Знаете, что самое главное нужно? Чтобы ребенок, заканчивая школу, на вопрос «Куда хочешь пойти?» не говорил, как сегодня, «Разумеется, в академию гос службы». Нужно чтобы он, как лет 20-25 назад, мечтал стать бизнесменом.
Спросите подростков! Они хотят или сделать стартап (желательно, ТАМ ). Или... или.
Но, видя, как бьются в сегодняшних реалиях и сгорают, как мотыльки у огня, отечественные владельцы ресторанов и кафе, торговых центров и магазинов, и вообще наши предприниматели, на досуге изучающие УК (как бы, не дай Бог, не пригодилось), желания у деток идти в бизнес особо не возникает.
Вот вам и ключик!
Разумеется, нужно не словами убеждать молодёжь, что быть бизнесменом – это круто.
Нет! Нужно создать такие условия для самого бизнеса, чтобы бизнесмен почувствовал себя Человеком, а не отбросом, который должен всем. По определению.
@bitkogan
Интересно, какими методами?
Как известно, есть два варианта борьбы с безработицей.
1. Создать значительное количество новых рабочих мест, профинансированных государством.
2. Создать отличные условия для возрождения частного бизнеса, как феникса, из пепла. Тогда он сам и создаст эти рабочие места.
По второму пункту: эти сказки я слышу давно. НЕ ВЕРЮ.
Насчет первого...
Это что за проекты такие мы немедленно начинаем, чтоб занять в них самые широкие народные массы?
Ах, ну да – мосты строим. Хорошее дело.
Создаст ли это миллион хорошо оплачиваемых рабочих мест?
Нет, друзья мои. Очередное вранье.
Как надоело! Когда мы перестанем врать сами себе?
Ощутимо понизить уровень безработицы может только частный бизнес.
Чтобы это произошло, нужна кардинально новая программа действий. Нужны принципиальные изменения практически во всем.
Знаете, что самое главное нужно? Чтобы ребенок, заканчивая школу, на вопрос «Куда хочешь пойти?» не говорил, как сегодня, «Разумеется, в академию гос службы». Нужно чтобы он, как лет 20-25 назад, мечтал стать бизнесменом.
Спросите подростков! Они хотят или сделать стартап (желательно, ТАМ ). Или... или.
Но, видя, как бьются в сегодняшних реалиях и сгорают, как мотыльки у огня, отечественные владельцы ресторанов и кафе, торговых центров и магазинов, и вообще наши предприниматели, на досуге изучающие УК (как бы, не дай Бог, не пригодилось), желания у деток идти в бизнес особо не возникает.
Вот вам и ключик!
Разумеется, нужно не словами убеждать молодёжь, что быть бизнесменом – это круто.
Нет! Нужно создать такие условия для самого бизнеса, чтобы бизнесмен почувствовал себя Человеком, а не отбросом, который должен всем. По определению.
@bitkogan
Администрация президента США в ближайшие дни примет меры в отношении китайских компаний—разработчиков программного обеспечения, угрожающих национальной безопасности, заявил глава Госдепартамента Майк Помпео.
Говорил же дочери: хватит трясти всеми своими прелестями в ТикТок!
- Папа, папа! Со мной на улице стали общаться – не я ли та самая... звезда ТикТока!
Господи, как мало нужно ребенку для счастья! А требовалось то-попой потрясти, глазки позакатывать...
Впрочем, ворчу. Старею, наверно.
Попой потрясла – передала свои данные китайской компартии. Ужас!
Так и вижу: сидит целый отдел из нескольких миллионов китайцев, из этой самой компартии, и изучает, изучает.
Кто там и как из деток изгаляется, в этом ТикТоке.
Я думал, настолько законченные параноики только у нас водятся. Но, видимо, жестоко ошибался.
За речкой с мозгами все еще печальнее.
@bitkogan
Говорил же дочери: хватит трясти всеми своими прелестями в ТикТок!
- Папа, папа! Со мной на улице стали общаться – не я ли та самая... звезда ТикТока!
Господи, как мало нужно ребенку для счастья! А требовалось то-попой потрясти, глазки позакатывать...
Впрочем, ворчу. Старею, наверно.
Попой потрясла – передала свои данные китайской компартии. Ужас!
Так и вижу: сидит целый отдел из нескольких миллионов китайцев, из этой самой компартии, и изучает, изучает.
Кто там и как из деток изгаляется, в этом ТикТоке.
Я думал, настолько законченные параноики только у нас водятся. Но, видимо, жестоко ошибался.
За речкой с мозгами все еще печальнее.
@bitkogan
Друзья,
сегодня последний день, когда вы можете подать заявку на участие в розыгрыше призов от сервиса BidKogan!
Подробности здесь.
сегодня последний день, когда вы можете подать заявку на участие в розыгрыше призов от сервиса BidKogan!
Подробности здесь.
Многие сегодня задают вопрос: продолжится ли рост золота?
Если да, то на какие инструменты обращать внимание?
Друзья! Хочу обратить ваше внимание: о золоте я «трублю» уже около года. За это время акции того же «Полюса» выросли более чем в два раза, а капитализация Barrick Gold почти удвоилась.
В портфелях сервиса по подписке BidKogan эти позиции – одни из топовых в плане доходности.
Что дальше? Во многом это будет зависеть от политики ФРС и общей ситуации на рынках. Продолжит ли регулятор наращивать баланс? Будут ли усиливаться риски, связанные со второй волной COVID-19? Грозит ли глобальной экономике повторный локдаун?
Все перечисленные факторы будут служить так называемым лифтом для котировок золота. Если же данные риски будут снижаться, то и ажиотаж в золоте начнет понемногу угасать. Я пока больше склоняюсь в сторону первого сценария, тем более, на носу выборы в США, где ставки как никогда высоки.
Теперь по инструментам.
Во-первых, это, конечно, акции золотодобывающих компаний. В РФ это «Полюс» и «Полиметалл». Плюс отлично себя показали бумаги Petropavlovsk. На американском рынке это уже упомянутый Barrick Gold, а также Newmont, Kinross и еще ряд компаний.
Не забываем и про ETF. Наименее рискованные, обеспеченные физическим золотом, это SPDR Gold Shares (GLD US) и iShares Gold Trust (IAU US).
Для тех, кто любит погорячее, есть более волатильные инструменты.
Во-первых, это фьючерс на золото (но старайтесь избегать торговли с большим плечом).
Во-вторых, некоторые ETF, которые двигаются более динамично, чем рынок.
Например, двойной ETF на акции небольших золотодобывающих компаний Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bull 2X Shares (JNUG US) или Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2X Shares (NUGT US). Это тоже двойной фонд, которые ориентирован на акции крупных золотодобытчиков.
Будет ли золото расти? Не исключаю, что $2000 за унцию мы «пробьем».
А дальше посмотрим.
@bitkogan
Если да, то на какие инструменты обращать внимание?
Друзья! Хочу обратить ваше внимание: о золоте я «трублю» уже около года. За это время акции того же «Полюса» выросли более чем в два раза, а капитализация Barrick Gold почти удвоилась.
В портфелях сервиса по подписке BidKogan эти позиции – одни из топовых в плане доходности.
Что дальше? Во многом это будет зависеть от политики ФРС и общей ситуации на рынках. Продолжит ли регулятор наращивать баланс? Будут ли усиливаться риски, связанные со второй волной COVID-19? Грозит ли глобальной экономике повторный локдаун?
Все перечисленные факторы будут служить так называемым лифтом для котировок золота. Если же данные риски будут снижаться, то и ажиотаж в золоте начнет понемногу угасать. Я пока больше склоняюсь в сторону первого сценария, тем более, на носу выборы в США, где ставки как никогда высоки.
Теперь по инструментам.
Во-первых, это, конечно, акции золотодобывающих компаний. В РФ это «Полюс» и «Полиметалл». Плюс отлично себя показали бумаги Petropavlovsk. На американском рынке это уже упомянутый Barrick Gold, а также Newmont, Kinross и еще ряд компаний.
Не забываем и про ETF. Наименее рискованные, обеспеченные физическим золотом, это SPDR Gold Shares (GLD US) и iShares Gold Trust (IAU US).
Для тех, кто любит погорячее, есть более волатильные инструменты.
Во-первых, это фьючерс на золото (но старайтесь избегать торговли с большим плечом).
Во-вторых, некоторые ETF, которые двигаются более динамично, чем рынок.
Например, двойной ETF на акции небольших золотодобывающих компаний Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bull 2X Shares (JNUG US) или Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2X Shares (NUGT US). Это тоже двойной фонд, которые ориентирован на акции крупных золотодобытчиков.
Будет ли золото расти? Не исключаю, что $2000 за унцию мы «пробьем».
А дальше посмотрим.
@bitkogan