Заговорили о возможной, и относительно скорой, рецессии в экономике США.
В статье по ссылке, в принципе, все верно. Признаков хоть отбавляй. Добавлю еще пару слов. Экономика США находится не в безвоздушном пространстве, рядом – другие страны и регионы.
Находясь сейчас в Канаде, читая прессу и общаясь людьми, вижу, как элементы замедления начинают вовсю реализовываться и здесь. Нет, это пока не кризис. Но, к примеру, в недвижимости и всем, что с ней связано, идет явное замедление. Рынок потихоньку прекращает быть рынком продавца. Банки, консалтинговые компании начали сокращать персонал, затягивать пояса и готовиться к возможным неприятностям. Началось некоторое переосмысление рисков.
Достаточно давно я очень подробно писал о том, какая страшная штука HELOC (Home equity line of credit). И американцы, и канадцы обожали в последние годы использовать данный инструмент.
Еще более года назад я писал о том, какая это страшная бомба. Похоже, в ближайшие годы этот конкретный риск может реализоваться по полной.
Ещё один момент.
Вы думаете, Его Сиятельное Чудо Природы – Трамп Первый и Неповторимый просто так, из вежливости или вредности характера, давит на ФРС с требованием понизить ставку стразу на 100 b. p. и начать новый этап QE? Я думаю уж кто-кто, а он точно получает самые актуальные «сводки с полей».
Донни прекрасно понимает: или он продавит ФРС и тогда у экономики появится новый рычаг для роста, а у фондового рынка – основание для уверенности в завтрашнем дне, и с выборами 2020 все будет ОК, или тревожные сигналы различных экономических индикаторов, а вместе с ними и просадка рынков, вопрос очень близкого времени.
В таком случае очень трудно будет доказывать всему миру, что во всем виноваты китайцы, Huawei и лично ненормальные демократы во главе с «Покахонтас».
Перечисленные в статье 11 пунктов можно смело дополнить еще как минимум 5-10.
И все же американский рынок, вопреки всем страхам и сомнениям, растет.
Кто же прав? Рынок, который растет несмотря ни на что, или те, кто ищет причины для падений рынка?
Только время покажет.
@bitkogan
http://www.profinance.ru/news/2019/08/21/bu4a-11-priznakov-togo-chto-ekonomika-ssha-stoit-na-poroge-retsessii.htmlз
В статье по ссылке, в принципе, все верно. Признаков хоть отбавляй. Добавлю еще пару слов. Экономика США находится не в безвоздушном пространстве, рядом – другие страны и регионы.
Находясь сейчас в Канаде, читая прессу и общаясь людьми, вижу, как элементы замедления начинают вовсю реализовываться и здесь. Нет, это пока не кризис. Но, к примеру, в недвижимости и всем, что с ней связано, идет явное замедление. Рынок потихоньку прекращает быть рынком продавца. Банки, консалтинговые компании начали сокращать персонал, затягивать пояса и готовиться к возможным неприятностям. Началось некоторое переосмысление рисков.
Достаточно давно я очень подробно писал о том, какая страшная штука HELOC (Home equity line of credit). И американцы, и канадцы обожали в последние годы использовать данный инструмент.
Еще более года назад я писал о том, какая это страшная бомба. Похоже, в ближайшие годы этот конкретный риск может реализоваться по полной.
Ещё один момент.
Вы думаете, Его Сиятельное Чудо Природы – Трамп Первый и Неповторимый просто так, из вежливости или вредности характера, давит на ФРС с требованием понизить ставку стразу на 100 b. p. и начать новый этап QE? Я думаю уж кто-кто, а он точно получает самые актуальные «сводки с полей».
Донни прекрасно понимает: или он продавит ФРС и тогда у экономики появится новый рычаг для роста, а у фондового рынка – основание для уверенности в завтрашнем дне, и с выборами 2020 все будет ОК, или тревожные сигналы различных экономических индикаторов, а вместе с ними и просадка рынков, вопрос очень близкого времени.
В таком случае очень трудно будет доказывать всему миру, что во всем виноваты китайцы, Huawei и лично ненормальные демократы во главе с «Покахонтас».
Перечисленные в статье 11 пунктов можно смело дополнить еще как минимум 5-10.
И все же американский рынок, вопреки всем страхам и сомнениям, растет.
Кто же прав? Рынок, который растет несмотря ни на что, или те, кто ищет причины для падений рынка?
Только время покажет.
@bitkogan
http://www.profinance.ru/news/2019/08/21/bu4a-11-priznakov-togo-chto-ekonomika-ssha-stoit-na-poroge-retsessii.htmlз
www.profinance.ru
Форекс на ProFinance.Ru. Курсы валют. Прогнозы валютного рынка.
Курсы валют, котировки и графики онлайн. Прогнозы и аналитика валютного рынка.
Сегодня наблюдаю очень интересные движения по рублю.
В то время, как валюты развивающихся стран, в основном, снижаются (и индийская рупия, и южноафриканский ранд, и юань), рубль гордо прет наверх, то бишь укрепляется.
Полагаю, причина кроется во внутренних делах. Скорее всего, спрос на рубль усиливается за счет большого ажиотажа вокруг аукционов Минфина. В частности, на вчерашнее размещение ОФЗ был огромный спрос: 20 млрд руб. против 47 млрд руб. заявок. Причем более половины денег принесли нерезиденты.
При этом, еще совсем недавно, ситуация была обратная: на фоне стабильности прочих валют рубль «пробивал» уровни 67 руб. за доллар США. На это, на мой взгляд, были также чисто внутренние причины: кто-то из «больших» покупал валюту большим объемом.
Тогда, видя абсурдность ситуации, я встал в short по фьючерсу доллар-рубль и, как видите, не ошибся. Сейчас на уровне 65,5 я решил понемногу подбирать доллар. Но, полагаю, что спешить и вставать в long большими объемами пока не нужно. Без агрессии.
@bitkogan
В то время, как валюты развивающихся стран, в основном, снижаются (и индийская рупия, и южноафриканский ранд, и юань), рубль гордо прет наверх, то бишь укрепляется.
Полагаю, причина кроется во внутренних делах. Скорее всего, спрос на рубль усиливается за счет большого ажиотажа вокруг аукционов Минфина. В частности, на вчерашнее размещение ОФЗ был огромный спрос: 20 млрд руб. против 47 млрд руб. заявок. Причем более половины денег принесли нерезиденты.
При этом, еще совсем недавно, ситуация была обратная: на фоне стабильности прочих валют рубль «пробивал» уровни 67 руб. за доллар США. На это, на мой взгляд, были также чисто внутренние причины: кто-то из «больших» покупал валюту большим объемом.
Тогда, видя абсурдность ситуации, я встал в short по фьючерсу доллар-рубль и, как видите, не ошибся. Сейчас на уровне 65,5 я решил понемногу подбирать доллар. Но, полагаю, что спешить и вставать в long большими объемами пока не нужно. Без агрессии.
@bitkogan
Хорошие новости по золотодобывающей компании Petropavlovsk: агентство Fitch повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) российской золотодобывающей компании Petropavlovsk PLC до "B-" с "CCC", прогноз по рейтингу – позитивный.
Основные причины, по мнению почтенного агентства: улучшение ситуации с ликвидностью и запуск центра автоклавного окисления, что делает более прозрачным outlook по производству золота. Я бы еще добавил, что на рейтинг повлиял рост цен на металл за последнее время, а также дальнейшие перспективы золота.
Сегодня бонды Petropavlovsk с погашением в 2022 г. предлагают доходность около 10% в долларах США. Продолжаю считать это относительно неплохим вариантом по соотношению риск/доходность. Остаюсь в позиции по данному инструменту.
@bitkogan
Основные причины, по мнению почтенного агентства: улучшение ситуации с ликвидностью и запуск центра автоклавного окисления, что делает более прозрачным outlook по производству золота. Я бы еще добавил, что на рейтинг повлиял рост цен на металл за последнее время, а также дальнейшие перспективы золота.
Сегодня бонды Petropavlovsk с погашением в 2022 г. предлагают доходность около 10% в долларах США. Продолжаю считать это относительно неплохим вариантом по соотношению риск/доходность. Остаюсь в позиции по данному инструменту.
@bitkogan
Обращаю внимание, что сегодня в 14-30 мск состоится публикация протоколов заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) от 25 июля.
Уже в ходе пресс-конференции в июле всегда сдержанный в словах руководитель регулятора Марио Драги упомянул о возможности снижения процентной ставки, которая и так находится на уровне 0% с марта 2016 года. Ставка по депозитам тогда же была установлена на уровне -0.4%, что вынуждает банковского вкладчика в Европе доплачивать кредитной организации за размещение средств.
На прошлой неделе один из участников заседаний руководящего органа ЕЦБ и по совместительству руководитель финского ЦБ Олли Рен (как бы готовя рынки к изменениям) намекнул на сентябрьские изменения в денежно-кредитной политике, в том числе и перезапуск программы количественного смягчения.
На рынке уже сложилось мнение о возможности снижения ставки по депозитам до уровня -0,5% и ежемесячной программе покупки облигаций на сумму 50 млрд евро. Стоит отметить, что "американские коллеги" сейчас являются ориентиром для принятия решений мировыми ЦБ, опасающимися наступления рецессии. Представленные вчера протоколы “минутки” ФРС США указывают на возможность нового снижения процентной ставки на 25 б.п., теперь до уровня 1.75% - 2% (фьючерс на ставку показывает 98.1% вероятность этого события) и запуска программы стимулирования QE4.
Инвесторы сегодня будут интерпретировать с пристрастием высказываемые в итоговых протоколах руководителями ЕЦБ мысли. Они надеются оценить их склонность к смягчению политики на предстоящей 12 сентября встрече европейского регулятора.
Не исключаю резких движений рынка после публикации протоколов ЕЦБ как в одну, так и в другую сторону. Многое будет зависеть от риторики.
@bitkogan
Уже в ходе пресс-конференции в июле всегда сдержанный в словах руководитель регулятора Марио Драги упомянул о возможности снижения процентной ставки, которая и так находится на уровне 0% с марта 2016 года. Ставка по депозитам тогда же была установлена на уровне -0.4%, что вынуждает банковского вкладчика в Европе доплачивать кредитной организации за размещение средств.
На прошлой неделе один из участников заседаний руководящего органа ЕЦБ и по совместительству руководитель финского ЦБ Олли Рен (как бы готовя рынки к изменениям) намекнул на сентябрьские изменения в денежно-кредитной политике, в том числе и перезапуск программы количественного смягчения.
На рынке уже сложилось мнение о возможности снижения ставки по депозитам до уровня -0,5% и ежемесячной программе покупки облигаций на сумму 50 млрд евро. Стоит отметить, что "американские коллеги" сейчас являются ориентиром для принятия решений мировыми ЦБ, опасающимися наступления рецессии. Представленные вчера протоколы “минутки” ФРС США указывают на возможность нового снижения процентной ставки на 25 б.п., теперь до уровня 1.75% - 2% (фьючерс на ставку показывает 98.1% вероятность этого события) и запуска программы стимулирования QE4.
Инвесторы сегодня будут интерпретировать с пристрастием высказываемые в итоговых протоколах руководителями ЕЦБ мысли. Они надеются оценить их склонность к смягчению политики на предстоящей 12 сентября встрече европейского регулятора.
Не исключаю резких движений рынка после публикации протоколов ЕЦБ как в одну, так и в другую сторону. Многое будет зависеть от риторики.
@bitkogan
Рынки напряжённо ждут выступления главы ФРС Джереми Пауэлла в Джексон Хоуле. Напоминаю, событие состоится уже завтра в 17-00 по Москве.
Риторика главы ФРС в настоящее время крайне важна.
Слова Пауэлла, в зависимости от того, как они будут истолкованы рынком, могут стать либо триггером к сильному восходящему движению, либо наоборот – сигналом к обрушению индексов. Предсказать крайне сложно, да и не нужно. Это все равно, что гадать на кофейной гуще.
Действовать нужно исходя из того, что имеешь, а не пытаться угадать, как поведет себя рынок после того или иного события. Один раз угадаешь, другой, а потом ошибешься так, что будет больно. Поэтому не забываем про взвешенный подход, который подразумевает наличие в портфеле защитных инструментов, способных смягчить удар в случае падения рынков.
Но быть готовым к тому или иному повороту событий все-таки надо. Для этого давайте попробуем смоделировать несколько вариантов развития ситуации.
Комфортным мне видится такой сценарий: Пауэлл, поддавшись на давление повелителя Овального кабинета, намекнет, что готов действовать решительно, и рынкам это понравится. В данном случае можно ожидать неплохого движения наверх.
Сценарий нейтральный: Пауэлл, что называется, «нальет воды». Ничего определенного не скажет. Согласитесь, подобного также нельзя исключать. Зачем ему сейчас подставляться? Если намекнет на более агрессивную политику по снижению ставки, все поймут, что ФРС прогнулась под Трампа. Злобный троллинг обеспечен.
Если же четко даст понять, что стратегия регулятора меняться не будет – это новый виток конфронтации с Трампом. Реакция неистового строителя Великой мексиканской стены может быть непредсказуемой. Громы и молнии уж точно. Нейтральный сценарий, кстати, как мне кажется, также подразумевает негативную реакцию рынка. Люди не услышали то, что хотели услышать – это, как правило, сигнал для распродаж.
Сценарий негативный: глава ФРС продолжит гнуть свою линию: экономика в относительном порядке. Посмотрите, как хорошо отчитались ритейлеры, да и вообще сезон отчетностей, в основном, очень сильный. Необходимости агрессивно снижать ставку нет. Реакция рынков, скорее всего, будет крайне негативной.
Ряд специалистов и аналитиков указывают на возможность мощного ралли на рынке, к которому приведут действиями ФРС, ЕЦБ и иных регуляторов. Все мнения достаточно серьезно аргументированы, подкреплены цифрами и статистикой. Но есть нюансы.
С одной стороны, на рынок приходит большая ликвидность. Ведь и снижение ставки, и новое европейское QE и то, что ФРС заторомозила разгрузку баланса – это все означает поступление на рынок большого объема денег. Куда он пойдет? Напрашивается ответ: в акции.
Однако, если разговоры о рецессии в Штатах все же имеют под собой почву, и следующий сезон отчетностей будет не таким сильным, как нынешний, мы рискуем увидеть «идеальный шторм» на рынке.
В одной точке могут сойтись следующие факторы: снижение ВВП США (Bloomberg прогнозирует это, а вдруг пойдет еще ниже прогнозов?), ухудшение корпоративной отчетности американских компаний, вероятное падение какой-то большой компании (например, General Electric), возможный срыв переговоров США и Китая, усугубление проблем с Brexit, новые санкции в отношение РФ и еще Бог знает что. Тогда и увидим «идеальный шторм»
Но, что-то мы замечтались. Ближе к реальности 😉 Сейчас – Пауэлл. То, что после его речи нас ждут сильные движения – это, практически, факт. В какую сторону? Пока сказать сложно. Есть причины как для хорошего движения вниз, так и для динамичного разворота вверх. Ждем, сохраняем спокойствие.
@bitkogan
Риторика главы ФРС в настоящее время крайне важна.
Слова Пауэлла, в зависимости от того, как они будут истолкованы рынком, могут стать либо триггером к сильному восходящему движению, либо наоборот – сигналом к обрушению индексов. Предсказать крайне сложно, да и не нужно. Это все равно, что гадать на кофейной гуще.
Действовать нужно исходя из того, что имеешь, а не пытаться угадать, как поведет себя рынок после того или иного события. Один раз угадаешь, другой, а потом ошибешься так, что будет больно. Поэтому не забываем про взвешенный подход, который подразумевает наличие в портфеле защитных инструментов, способных смягчить удар в случае падения рынков.
Но быть готовым к тому или иному повороту событий все-таки надо. Для этого давайте попробуем смоделировать несколько вариантов развития ситуации.
Комфортным мне видится такой сценарий: Пауэлл, поддавшись на давление повелителя Овального кабинета, намекнет, что готов действовать решительно, и рынкам это понравится. В данном случае можно ожидать неплохого движения наверх.
Сценарий нейтральный: Пауэлл, что называется, «нальет воды». Ничего определенного не скажет. Согласитесь, подобного также нельзя исключать. Зачем ему сейчас подставляться? Если намекнет на более агрессивную политику по снижению ставки, все поймут, что ФРС прогнулась под Трампа. Злобный троллинг обеспечен.
Если же четко даст понять, что стратегия регулятора меняться не будет – это новый виток конфронтации с Трампом. Реакция неистового строителя Великой мексиканской стены может быть непредсказуемой. Громы и молнии уж точно. Нейтральный сценарий, кстати, как мне кажется, также подразумевает негативную реакцию рынка. Люди не услышали то, что хотели услышать – это, как правило, сигнал для распродаж.
Сценарий негативный: глава ФРС продолжит гнуть свою линию: экономика в относительном порядке. Посмотрите, как хорошо отчитались ритейлеры, да и вообще сезон отчетностей, в основном, очень сильный. Необходимости агрессивно снижать ставку нет. Реакция рынков, скорее всего, будет крайне негативной.
Ряд специалистов и аналитиков указывают на возможность мощного ралли на рынке, к которому приведут действиями ФРС, ЕЦБ и иных регуляторов. Все мнения достаточно серьезно аргументированы, подкреплены цифрами и статистикой. Но есть нюансы.
С одной стороны, на рынок приходит большая ликвидность. Ведь и снижение ставки, и новое европейское QE и то, что ФРС заторомозила разгрузку баланса – это все означает поступление на рынок большого объема денег. Куда он пойдет? Напрашивается ответ: в акции.
Однако, если разговоры о рецессии в Штатах все же имеют под собой почву, и следующий сезон отчетностей будет не таким сильным, как нынешний, мы рискуем увидеть «идеальный шторм» на рынке.
В одной точке могут сойтись следующие факторы: снижение ВВП США (Bloomberg прогнозирует это, а вдруг пойдет еще ниже прогнозов?), ухудшение корпоративной отчетности американских компаний, вероятное падение какой-то большой компании (например, General Electric), возможный срыв переговоров США и Китая, усугубление проблем с Brexit, новые санкции в отношение РФ и еще Бог знает что. Тогда и увидим «идеальный шторм»
Но, что-то мы замечтались. Ближе к реальности 😉 Сейчас – Пауэлл. То, что после его речи нас ждут сильные движения – это, практически, факт. В какую сторону? Пока сказать сложно. Есть причины как для хорошего движения вниз, так и для динамичного разворота вверх. Ждем, сохраняем спокойствие.
@bitkogan
Минэкономики расширяет господдержку размещения на бирже акций и облигаций малого бизнеса.
Неужели свершилось, и вспомнили о существовании фондового рынка?!
Просто «медведь в лесу сдох». На глазах слезы умиления и счастья.
Правда, уже после прочтения статьи в голову приходят разные крамольные мысли:
Помощь эмитентам-представителям МСП, решившим выйти на рынок и привлечь там деньги, это замечательно. Говорю без традиционного ехидства. Есть одна лишь загвоздка. Я не до конца уверен, что наши инвесторы поспешат одолжить свои кровные такого рода заемщикам. Что останавливает? Риски! Как рыночные, так и НЕ РЫНОЧНЫЕ. Инвестор у нас, чаще всего, отнюдь не выжил из ума. И прекрасно понимает, КАКОГО рода риски имеют место быть в нашей замечательной стране. И также, как и я, задаёт себе вопрос - а стоит ли ради дополнительных 4-6 процентов доходности рисковать всей суммой?
Нормативы ЦБ сегодня таковы, что любое вложение в такого рода инструменты - для институционалов – сразу прямой вычет из капитала. Логика тут понятна. То есть данный инструмент скорее только для физ лиц.
Мне как инвест консультанту рекомендовать данный инструмент - крайне опасно. Все будет ок, спасибо не скажут. Однако, не дай Бог, у такой компании начнутся проблемы (а мы с вами понимаем, у ряда эмитентов обязательно начнутся), меня, как минимум, обвинят в безответственности. Получается, давать такие рекомендации народу - себе дороже. Увольте.
Таким образом, если бы данная инициатива МинЭка была поддержана другими ведомствами, и особенно силовиками и налоговиками, я был бы гораздо более счастлив. А пока...
@bitkogan
https://www.kommersant.ru/doc/4067630
Неужели свершилось, и вспомнили о существовании фондового рынка?!
Просто «медведь в лесу сдох». На глазах слезы умиления и счастья.
Правда, уже после прочтения статьи в голову приходят разные крамольные мысли:
Помощь эмитентам-представителям МСП, решившим выйти на рынок и привлечь там деньги, это замечательно. Говорю без традиционного ехидства. Есть одна лишь загвоздка. Я не до конца уверен, что наши инвесторы поспешат одолжить свои кровные такого рода заемщикам. Что останавливает? Риски! Как рыночные, так и НЕ РЫНОЧНЫЕ. Инвестор у нас, чаще всего, отнюдь не выжил из ума. И прекрасно понимает, КАКОГО рода риски имеют место быть в нашей замечательной стране. И также, как и я, задаёт себе вопрос - а стоит ли ради дополнительных 4-6 процентов доходности рисковать всей суммой?
Нормативы ЦБ сегодня таковы, что любое вложение в такого рода инструменты - для институционалов – сразу прямой вычет из капитала. Логика тут понятна. То есть данный инструмент скорее только для физ лиц.
Мне как инвест консультанту рекомендовать данный инструмент - крайне опасно. Все будет ок, спасибо не скажут. Однако, не дай Бог, у такой компании начнутся проблемы (а мы с вами понимаем, у ряда эмитентов обязательно начнутся), меня, как минимум, обвинят в безответственности. Получается, давать такие рекомендации народу - себе дороже. Увольте.
Таким образом, если бы данная инициатива МинЭка была поддержана другими ведомствами, и особенно силовиками и налоговиками, я был бы гораздо более счастлив. А пока...
@bitkogan
https://www.kommersant.ru/doc/4067630
Коммерсантъ
Малый бизнес заманивают на биржу
Минэкономики расширяет субсидирование выхода на биржу компаний малого бизнеса — ведомство уже распределило 5,8 млн руб. между первыми претендентами и объяснило порядок доступа к еще 300 млн руб., заявки на них в министерстве ждут до 1 октября. Оплата федеральными…
Еще совсем недавно, в июле, мы радовались позитивным отчетам Минэкономики о росте ВВП. Напомню, ведомство отчиталось об ускорении роста до 1,7% по сравнению с июнем, когда было 0,8% год к году.
Базой, по данным МинЭка, послужило промышленное производство. Вот любопытная цитата: «промпроизводство второй месяц подряд демонстрирует уверенный рост - 2,8% г/г в июле после 3,3% г/г в июне».
А уже сегодня СМИ пишут о том, что, согласно независимым оценкам, нет возможности наверняка понять причину такого роста промпроизводства. Более того, независимые оценки говорят нам о том, что и роста-то никакого нет.
Получается, ведомства (Минэкономики и Росстат) браво рапортуют нам о росте экономики, а на самом деле… все не так?
В чем же причина? Настолько значительные различия в методологии оценок, или Excel у государственных аналитиков считает по-другому, нежели у простых смертных?
Все это было бы смешно, когда бы не было так грустно...
@bitkogan
https://www.kommersant.ru/doc/4068226
Базой, по данным МинЭка, послужило промышленное производство. Вот любопытная цитата: «промпроизводство второй месяц подряд демонстрирует уверенный рост - 2,8% г/г в июле после 3,3% г/г в июне».
А уже сегодня СМИ пишут о том, что, согласно независимым оценкам, нет возможности наверняка понять причину такого роста промпроизводства. Более того, независимые оценки говорят нам о том, что и роста-то никакого нет.
Получается, ведомства (Минэкономики и Росстат) браво рапортуют нам о росте экономики, а на самом деле… все не так?
В чем же причина? Настолько значительные различия в методологии оценок, или Excel у государственных аналитиков считает по-другому, нежели у простых смертных?
Все это было бы смешно, когда бы не было так грустно...
@bitkogan
https://www.kommersant.ru/doc/4068226
Коммерсантъ
Рост промпроизводства видят только в Росстате
Независимые оценки статистики промпроизводства в июле, в которой обнаружился ускоренный рост добычи за счет увеличения выпуска по статье «услуги в области добычи полезных ископаемых» на 16,7%, не позволяют достоверно указать причину происходящего. Хотя самым…
Не успели мы дождаться выступления Джереми Пауэлла, как Китай сыграл на опережение. В частности, буквально недавно стало известно о том, что китайские власти вводят дополнительные пошлины на товары американского импорта на общую сумму $75 млрд в год.
Вот тебе, бабушка, и Юрьев день! Несмотря на заверения Трампа, что переговоры идут хорошо, Китай решил выступить именно так. В принципе, ничего неожиданного: Китай не мог не ответить на аналогичные действия Вашингтона.
Замечу, что Штаты отложили введение пошлин на китайские товары до 15 декабря. Когда начнут действовать ответные китайские пошлины – пока непонятно. Нигде об этом не говорится. Спекуляции и сотрясание воздуха? Вполне может быть.
Важно отдавать себе отчет в том, что торговая война не закончилась и не перешла в спокойную переговорную фазу. Она в самом разгаре. Стороны попеременно атакуют друг друга. И если сегодня Пауэлл своей речью разочарует рынки, то мы можем увидеть на Америке настоящий обвал.
Фьючерс на S&P 500 уже ушел в минус (-0,3% ... -0,5%), нефть вообще «пролили» на 2%. Золото при этом аккуратно перешагнуло отметку $1500 за унцию. Курс рубля снова «побежал» к 66 за доллар США. Не зря стоял в «лонге».
@bitkogan
Вот тебе, бабушка, и Юрьев день! Несмотря на заверения Трампа, что переговоры идут хорошо, Китай решил выступить именно так. В принципе, ничего неожиданного: Китай не мог не ответить на аналогичные действия Вашингтона.
Замечу, что Штаты отложили введение пошлин на китайские товары до 15 декабря. Когда начнут действовать ответные китайские пошлины – пока непонятно. Нигде об этом не говорится. Спекуляции и сотрясание воздуха? Вполне может быть.
Важно отдавать себе отчет в том, что торговая война не закончилась и не перешла в спокойную переговорную фазу. Она в самом разгаре. Стороны попеременно атакуют друг друга. И если сегодня Пауэлл своей речью разочарует рынки, то мы можем увидеть на Америке настоящий обвал.
Фьючерс на S&P 500 уже ушел в минус (-0,3% ... -0,5%), нефть вообще «пролили» на 2%. Золото при этом аккуратно перешагнуло отметку $1500 за унцию. Курс рубля снова «побежал» к 66 за доллар США. Не зря стоял в «лонге».
@bitkogan
Немного статистики.
По данным EPFR Global (Emerging Portfolio Fund Research) за прошлую неделю инвесторы вывели из фондов, специализирующихся на российских акциях, около $330 млн. Отток капитала стал крупнейшим с марта 2017 г. На позапрошлой неделе аналогичный показатель был равен $50 млн.
С одной стороны, объемы серьезные, сопоставимые с уровнями, которые покидали рынок в 2008 г. и 2011 г. В частности, за ту неделю, о которой идет речь в отчете EPFR, российские индексы наоборот выросли: РТС на 1,7%, а ММВБ на 1,4%.
Важно понимать, что сегодня погоду на российском рынке, по крайней мере, на рынке акций, делают российские инвесторы. Иностранный капитал уже давно не является определяющим. Может быть это временно, может – нет, но пока реалии таковы.
Более того, замечу, что нынешняя статистика не связана исключительно с Россией и с ее проблемами. Идет массовый отток капитала со всех развивающихся рынков фоне торговых войн. Поэтому здесь мы – такие же жертвы, как и многие другие страны.
@bitkogan
По данным EPFR Global (Emerging Portfolio Fund Research) за прошлую неделю инвесторы вывели из фондов, специализирующихся на российских акциях, около $330 млн. Отток капитала стал крупнейшим с марта 2017 г. На позапрошлой неделе аналогичный показатель был равен $50 млн.
С одной стороны, объемы серьезные, сопоставимые с уровнями, которые покидали рынок в 2008 г. и 2011 г. В частности, за ту неделю, о которой идет речь в отчете EPFR, российские индексы наоборот выросли: РТС на 1,7%, а ММВБ на 1,4%.
Важно понимать, что сегодня погоду на российском рынке, по крайней мере, на рынке акций, делают российские инвесторы. Иностранный капитал уже давно не является определяющим. Может быть это временно, может – нет, но пока реалии таковы.
Более того, замечу, что нынешняя статистика не связана исключительно с Россией и с ее проблемами. Идет массовый отток капитала со всех развивающихся рынков фоне торговых войн. Поэтому здесь мы – такие же жертвы, как и многие другие страны.
@bitkogan
Вкратце о том, что сегодня творится на рынках.
Днем я писал о том, что после речи Пауэлла рынок может быть крайне волатилен.
Так сегодня и происходит: индекс S&P 500 валится уже почти на 2%. При этом прекрасно чувствуют себя защитные инструменты или инструменты хеджа, в частности и TVIX, и SDS и акции золотодобывающих компаний.
Вообще, день был очень насыщенный. Начал Китай, объявив о дополнительных пошлинах на товары американского импорта на общую сумму $75 млрд в год. Продолжил Джереми Пауэлл, который во время своей речи высказывался крайне осторожно. Собственно говоря, мы это предполагали в своем базовом сценарии, и оказались правы.
Джей ограничился весьма расплывчатыми заявлениями, на основании которых сложно сделать конкретные выводы о планах регулятора. Пауэлл решил не подставляться, ограничившись общими фразами. Однако следом настала очередь Дональда Трампа, который в свойственной ему манере (через Твиттер, разумеется) обрушился с критикой и на Пауэлла, и на Китай.
Для начала неистовый Дональд в очередной раз обвинил ФРС в слабости, а затем назвал беднягу Пауэлла чуть ли не public enemy! В частности, президент задался вопросом, а кто больший враг – Джей или Си? Китаю, кстати, тоже досталось.
Донни жег глаголом.
Он вспомнил про потери триллионов долларов из-за Китая, о воровстве интеллектуальной собственности, недвусмысленно заявив в итоге, что США не нужен Китай.
Вот так, ни много и ни мало. Подытожил президент тем, что пообещал объявить об ответных мерах на дополнительные пошлины.
Друзья, не забывайте – торговые войны в самом разгаре! Как показала практика, несмотря ни на какие высказывания сторон о прогрессе в переговорах, рвануть может в любой момент. Сегодняшний день – яркий тому пример.
На днях говорил о том, что на рынках не исключен «идеальный шторм». Так вот, сегодня еще пока не шторм, но буревестник над рынками пролетел очень конкретный. Жирный такой, здоровый. С двухметровым размахом крыльев. Поэтому дальнейшие движения могут быть очень серьезными. Чего ожидать дальше? На выходных серьезно проанализируем ситуацию.
Спокойно подумаем.
Рекомендую сегодня не делать поспешных решений.
Или фиксировать прибыли.
@bitkogan
Днем я писал о том, что после речи Пауэлла рынок может быть крайне волатилен.
Так сегодня и происходит: индекс S&P 500 валится уже почти на 2%. При этом прекрасно чувствуют себя защитные инструменты или инструменты хеджа, в частности и TVIX, и SDS и акции золотодобывающих компаний.
Вообще, день был очень насыщенный. Начал Китай, объявив о дополнительных пошлинах на товары американского импорта на общую сумму $75 млрд в год. Продолжил Джереми Пауэлл, который во время своей речи высказывался крайне осторожно. Собственно говоря, мы это предполагали в своем базовом сценарии, и оказались правы.
Джей ограничился весьма расплывчатыми заявлениями, на основании которых сложно сделать конкретные выводы о планах регулятора. Пауэлл решил не подставляться, ограничившись общими фразами. Однако следом настала очередь Дональда Трампа, который в свойственной ему манере (через Твиттер, разумеется) обрушился с критикой и на Пауэлла, и на Китай.
Для начала неистовый Дональд в очередной раз обвинил ФРС в слабости, а затем назвал беднягу Пауэлла чуть ли не public enemy! В частности, президент задался вопросом, а кто больший враг – Джей или Си? Китаю, кстати, тоже досталось.
Донни жег глаголом.
Он вспомнил про потери триллионов долларов из-за Китая, о воровстве интеллектуальной собственности, недвусмысленно заявив в итоге, что США не нужен Китай.
Вот так, ни много и ни мало. Подытожил президент тем, что пообещал объявить об ответных мерах на дополнительные пошлины.
Друзья, не забывайте – торговые войны в самом разгаре! Как показала практика, несмотря ни на какие высказывания сторон о прогрессе в переговорах, рвануть может в любой момент. Сегодняшний день – яркий тому пример.
На днях говорил о том, что на рынках не исключен «идеальный шторм». Так вот, сегодня еще пока не шторм, но буревестник над рынками пролетел очень конкретный. Жирный такой, здоровый. С двухметровым размахом крыльев. Поэтому дальнейшие движения могут быть очень серьезными. Чего ожидать дальше? На выходных серьезно проанализируем ситуацию.
Спокойно подумаем.
Рекомендую сегодня не делать поспешных решений.
Или фиксировать прибыли.
@bitkogan
Мнение одного из наиболее известных мировых специалистов в области финансов – то, к чему необходимо прислушиваться.
Яков Френкель – человек-легенда. Выдающийся экономист и умнейший человек. Его слова сегодня выглядят отрезвляющим душем.
Многие полагают, что снижение ставки – это некая великая панацея. Понизили ставку – и все ок, все вопросы решены и болезни экономики вылечены. По крайней мере, The King of Twitter так искренне полагает.
К сожалению, все совсем не так. Реалии гораздо грустнее, рутиннее. Есть цикличность экономики. И наблюдаемое сегодня замедление – это один из элементов данного процесса.
Есть торговые войны. Есть значительное количество индикаторов, о которых писал много раз.
https://t.me/bitkogan/4482
Монетарными методами регулятор может некоторым образом помогать экономике, но никак не лечить её болезни кардинально.
Френкель говорит о том, что регулятор должен действовать крайне осторожно. Крайне неторопливо. Ни в коем случае не шарахаться из стороны в сторону. И уж точно не подчиняться амбициям или нажиму политиков (это уже мое добавление).
Также Френкель говорит очень важные слова, о чем, впрочем, и мы с вами не так давно упоминали: «ФРС стоит сохранять «амуницию» на случай, если дела пойдут совсем плохо и в США начнётся рецессия.»
Иным словом, понизив ставки сегодня, что будет делать регулятор в тот момент, когда все действительно очень серьезно «пойдет не так»?
Дж. Пауэлл – осторожный и опытный человек. Он отлично понимает все то, о чем говорит Френкель. Именно поэтому в своем выступлении глава ФРС старался проскользнуть «между струйками», оперируя общими словами.
Об этом и о том, что день грядущий нам готовит – в моей следующей заметке.
@bitkogan
http://www.profinance.ru/news/2019/08/23/bu5i-jpmorgan-snizhenie-stavok-frs-mozhet-ne-pomoch.html
Яков Френкель – человек-легенда. Выдающийся экономист и умнейший человек. Его слова сегодня выглядят отрезвляющим душем.
Многие полагают, что снижение ставки – это некая великая панацея. Понизили ставку – и все ок, все вопросы решены и болезни экономики вылечены. По крайней мере, The King of Twitter так искренне полагает.
К сожалению, все совсем не так. Реалии гораздо грустнее, рутиннее. Есть цикличность экономики. И наблюдаемое сегодня замедление – это один из элементов данного процесса.
Есть торговые войны. Есть значительное количество индикаторов, о которых писал много раз.
https://t.me/bitkogan/4482
Монетарными методами регулятор может некоторым образом помогать экономике, но никак не лечить её болезни кардинально.
Френкель говорит о том, что регулятор должен действовать крайне осторожно. Крайне неторопливо. Ни в коем случае не шарахаться из стороны в сторону. И уж точно не подчиняться амбициям или нажиму политиков (это уже мое добавление).
Также Френкель говорит очень важные слова, о чем, впрочем, и мы с вами не так давно упоминали: «ФРС стоит сохранять «амуницию» на случай, если дела пойдут совсем плохо и в США начнётся рецессия.»
Иным словом, понизив ставки сегодня, что будет делать регулятор в тот момент, когда все действительно очень серьезно «пойдет не так»?
Дж. Пауэлл – осторожный и опытный человек. Он отлично понимает все то, о чем говорит Френкель. Именно поэтому в своем выступлении глава ФРС старался проскользнуть «между струйками», оперируя общими словами.
Об этом и о том, что день грядущий нам готовит – в моей следующей заметке.
@bitkogan
http://www.profinance.ru/news/2019/08/23/bu5i-jpmorgan-snizhenie-stavok-frs-mozhet-ne-pomoch.html
По вчерашнему многословному выступлению Пауэлла в Джексон Хоуле можно было изучать английский: общие красивые слова ни о чем. По крайней мере, ни одного слова о том, что волновало инвесторов (снижение ставки, еще какие-то меры, например, намеки на новое QE; все то, к чему постоянно призывает неистовый Донни)
Цитирую главу ФРС:
• U.S. ECONOMY IS IN A 'FAVORABLE PLACE,’ FED WILL 'ACT AS APPROPRIATE'
• FED IS WORKING TO SUSTAIN ECONOMY THAT FACES 'SIGNIFICANT RISKS'
• U.S. ECONOMY IS CLOSE TO BOTH OF FED'S GOALS
• 'NO RECENT PRECEDENTS' TO GUIDE POLICY RESPONSE TO TRADE UNCERTAINTY
• FED TRIES TO LOOK THROUGH PASSING EVENTS, FOCUS ON HOW TRADE DEVELOPMENTS AFFECT OUTLOOK, ADJUST POLICY TO PROMOTE OBJECTIVES
• SLOWING GLOBAL GROWTH, TRADE POLICY UNCERTAINTY, MUTED INFLATION WEIGH ON FAVORABLE OUTLOOK
• FED IS CAREFULLY WATCHING DEVELOPMENTS, SAYS THREE WEEKS SINCE LAST POLICY MEETING 'EVENTFUL'
• NEW TARIFFS ON CHINESE IMPORTS, MORE EVIDENCE OF GLOBAL SLOWDOWN, GEOPOLITICAL EVENTS LIKE POSSIBLE HARD BREXIT
• FINANCIAL MARKETS HAVE REACTED STRONGLY TO 'COMPLEX, TURBULENT PICTURE'
• U.S. ECONOMY HAS CONTINUED TO PERFORM WELL, SHARP DECLINE IN GLOBAL LONG-TERM BOND RATES, VOLATILE EQUITY MARKETS
• FINANCIAL STABILITY RISKS SEEM MODERATE
• FED CANNOT PREVENT PEOPLE FROM TAKING EXCESSIVE RISKS
• AT TIMES WILL BE APPROPRIATE TO TILT POLICY ONE WAY OR ANOTHER BECAUSE OF PROMINENT RISKS
• FED DIGESTS BROAD RANGE OF DATA, OTHER INFORMATION TO ASSESS OUTLOOK, RISKS, AND SET APPROPRIATE POLICY, POWELL SAYS
• BUSINESS INVESTMENT, MANUFACTURING HAVE WEAKENED; SOLID JOB GROWTH, CONSUMER SPENDING SUPPORTING MODERATE GROWTH WELL
• U.S. JOB MARKET IS 'HISTORICALLY STRONG’
• INFLATION HAS BEEN SURPRISINGLY STABLE DURING EXPANSION
• PREMISE THAT HEALTHY U.S. ECONOMY NEEDED HIGHER RATES WAS GENERALLY BORNE OUT
• LOW INFLATION, NOT HIGH INFLATION, IS ‘PROBLEM OF THIS ERA.
Короче: пока все хорошо, но может быть и не очень. Мы обязательно, если будет не так хорошо, как хотелось бы, будем предпринимать необходимые шаги. С безработицей все замечательно. Но если что, мы всех будем предупреждать о рисках, хотя люди зачастую берут излишние риски.
Короче, деньги еще есть, но вы держитесь, и мы тоже будем держаться (это, разумеется, не перевод, а то ведь обвинят в нулевом английском😉 это общее ощущение от речи главы ФРС).
Итог всем известен: инвесторы разочарованы.
На рынке падение. Dow Jones – минус 2%. Нефть – минус 2%.
Валюты развивающихся стран – вниз. Рубль вновь гуляет по 66 улице. (Не могу не порадоваться: позавчера честно всем сказал – ребята, снова беру TVIX и контракты USD/RUB, на уровне 65,5. Сегодня, не скрою, приятно: несколько человек позвонили и сказали спасибо, за вчерашний день хорошо заработали).
Золото – плюс почти 2%. Соответственно, акции золотопроизводителей – плюс 2,5%.
Наш любимый летающий батончик TVIX – плюс 23%.
Все логично: рынки ждали конкретику, а получили болтологию. Ещё и на фоне «обмена любезностями» по линии США-Китай.
Чего ждать дальше?
Трудно сказать. Боюсь, дальнейших просадок рынков.
Однако, есть нюансик: нельзя исключать нового твита хозяина Овального Кабинета, который опять все поменяет. От этого здорового шалуна в памперсах можно ждать чего угодно.
А вообще, не нравится мне все это. Ощущение такое, что мир стоит на краю большой гадости. Пока это ощущение, не более того.
Трампу нужны довольные инвесторы. Трампу нужна стабильная экономика.
А это значит, неутомимый затейник и его команда обязательно что-то еще придумают. И очень скоро.
@bitkogan
Цитирую главу ФРС:
• U.S. ECONOMY IS IN A 'FAVORABLE PLACE,’ FED WILL 'ACT AS APPROPRIATE'
• FED IS WORKING TO SUSTAIN ECONOMY THAT FACES 'SIGNIFICANT RISKS'
• U.S. ECONOMY IS CLOSE TO BOTH OF FED'S GOALS
• 'NO RECENT PRECEDENTS' TO GUIDE POLICY RESPONSE TO TRADE UNCERTAINTY
• FED TRIES TO LOOK THROUGH PASSING EVENTS, FOCUS ON HOW TRADE DEVELOPMENTS AFFECT OUTLOOK, ADJUST POLICY TO PROMOTE OBJECTIVES
• SLOWING GLOBAL GROWTH, TRADE POLICY UNCERTAINTY, MUTED INFLATION WEIGH ON FAVORABLE OUTLOOK
• FED IS CAREFULLY WATCHING DEVELOPMENTS, SAYS THREE WEEKS SINCE LAST POLICY MEETING 'EVENTFUL'
• NEW TARIFFS ON CHINESE IMPORTS, MORE EVIDENCE OF GLOBAL SLOWDOWN, GEOPOLITICAL EVENTS LIKE POSSIBLE HARD BREXIT
• FINANCIAL MARKETS HAVE REACTED STRONGLY TO 'COMPLEX, TURBULENT PICTURE'
• U.S. ECONOMY HAS CONTINUED TO PERFORM WELL, SHARP DECLINE IN GLOBAL LONG-TERM BOND RATES, VOLATILE EQUITY MARKETS
• FINANCIAL STABILITY RISKS SEEM MODERATE
• FED CANNOT PREVENT PEOPLE FROM TAKING EXCESSIVE RISKS
• AT TIMES WILL BE APPROPRIATE TO TILT POLICY ONE WAY OR ANOTHER BECAUSE OF PROMINENT RISKS
• FED DIGESTS BROAD RANGE OF DATA, OTHER INFORMATION TO ASSESS OUTLOOK, RISKS, AND SET APPROPRIATE POLICY, POWELL SAYS
• BUSINESS INVESTMENT, MANUFACTURING HAVE WEAKENED; SOLID JOB GROWTH, CONSUMER SPENDING SUPPORTING MODERATE GROWTH WELL
• U.S. JOB MARKET IS 'HISTORICALLY STRONG’
• INFLATION HAS BEEN SURPRISINGLY STABLE DURING EXPANSION
• PREMISE THAT HEALTHY U.S. ECONOMY NEEDED HIGHER RATES WAS GENERALLY BORNE OUT
• LOW INFLATION, NOT HIGH INFLATION, IS ‘PROBLEM OF THIS ERA.
Короче: пока все хорошо, но может быть и не очень. Мы обязательно, если будет не так хорошо, как хотелось бы, будем предпринимать необходимые шаги. С безработицей все замечательно. Но если что, мы всех будем предупреждать о рисках, хотя люди зачастую берут излишние риски.
Короче, деньги еще есть, но вы держитесь, и мы тоже будем держаться (это, разумеется, не перевод, а то ведь обвинят в нулевом английском😉 это общее ощущение от речи главы ФРС).
Итог всем известен: инвесторы разочарованы.
На рынке падение. Dow Jones – минус 2%. Нефть – минус 2%.
Валюты развивающихся стран – вниз. Рубль вновь гуляет по 66 улице. (Не могу не порадоваться: позавчера честно всем сказал – ребята, снова беру TVIX и контракты USD/RUB, на уровне 65,5. Сегодня, не скрою, приятно: несколько человек позвонили и сказали спасибо, за вчерашний день хорошо заработали).
Золото – плюс почти 2%. Соответственно, акции золотопроизводителей – плюс 2,5%.
Наш любимый летающий батончик TVIX – плюс 23%.
Все логично: рынки ждали конкретику, а получили болтологию. Ещё и на фоне «обмена любезностями» по линии США-Китай.
Чего ждать дальше?
Трудно сказать. Боюсь, дальнейших просадок рынков.
Однако, есть нюансик: нельзя исключать нового твита хозяина Овального Кабинета, который опять все поменяет. От этого здорового шалуна в памперсах можно ждать чего угодно.
А вообще, не нравится мне все это. Ощущение такое, что мир стоит на краю большой гадости. Пока это ощущение, не более того.
Трампу нужны довольные инвесторы. Трампу нужна стабильная экономика.
А это значит, неутомимый затейник и его команда обязательно что-то еще придумают. И очень скоро.
@bitkogan
Что, по моему мнению, можем ждать?
1. Золото. Чем больше паны меж собой дерутся, тем более будет дорожать золото. Коррекция, разумеется, неизбежна, и не одна. И более чем резкая. Но, полагаю, путь на 1700 открыт. В такое время и ETF на золото не помешает, и фьючерсы на золото. А Barrick и до 25-27 теоретически дорасти может, а Newmont – до 45-50. Однако, как выше написал, паны абсолютно неожиданно могут и помириться. И, скорее всего, так оно и будет. В этот момент золото может слетать вниз процентов и на 5-10. К примеру, легко пролететь за день с 1700 на 1550.
2. Нефть и прочие коммодитиз. Могут полетать. Под панику на фондовых рынках (если таковая случится) нефть может и на 53-55 уровни попадать. Впрочем, нефть непредсказуема. Малейшее обострение с Ираном (оно сейчас совсем не помешает для переключения внимания), и можем увидеть веселые горки. Аналогично и ряд коммодитиз, типа цен на сталь, медь и т.д. Очень рекомендую в такие дни особенно следить за ценами на медь, это серьезный индикатор. Будет падать ниже 5500 - 5600, значит, народ очень серьезно поверил в рецессию. Внимательно наблюдаем. Пока цены на медь на ГОДОВЫХ МИНИМУМАХ. Это плохо.
3. Валюты развивающихся стран. Похоже, и дальше могут попадать. Уж очень больно нынешние склоки бьют по экономике этих стран. В этих раскладах тот же юань вполне может и на 7,2-7,25 прогуляться с ветерком. Соответственно, и остальные.
Рубль. Под такую тему есть шанс углядеть и 67, и 68 фигуры. Не думаю, что будет так страшно, что улетим за 70. Но ... паника в один из дней теоретически возможна. Не исключаю, что если Повелитель Твиттера в какую-то минуту не включит заднюю, и не напишет что-то, что в очередной раз поменяет картинку, будет день-другой очень сильной нервотрепки. В такие дни люди склонны делать глупости. Хотя, когда все уляжется, рубль может и снова на 66-66,5 вернуться. На пользу рубля: сейчас налоговый период. Но августовские традиции сильны. Увы. Фьючерсы на USD/ RUB и USD/EUR не помешают. Жаль, я их на уровне 66 зафиксировал (пока рыбачил, стояли автоматические оффера). Возможно, в понедельник восстановлю позицию. Бегать в обменник в панике не советую. Спред – не в вашу пользу. До 72-75 вряд ли слетаем. Как закончится нервотрепка, можем вернуться на исходную. А вот хедж фьючерсом - тема неплохая.
4. Рынки акций. Есть шанс, что в ближайшие дни (опять же, если вдруг паны не одумаются и не поймут, что натворили) можем увидеть падения. Трудно предсказать их размер, возможно, и нешуточные. Защита: путы и шорт фьючерсы на индекс РТС, путы на S&P, SDS контракты и прочее, о чем говорил на вебинаре: https://2stocks.ru/2.0/webinars/instrumenty-i-mehanizmy-zashchity-nakopleniy-ot-sovremennyh-riskov
Очень не помешает наличие VIX или TVIX в портфеле. Если продали, возможно, есть смысл восстановить позицию. Если будет серьезная паника, есть шанс, что тот же TVIX до 25-30 допрыгает.
5. ОФЗ. Просесть немного могут. Не жестко, максимум – короткие на десятые доли процента. Длинные – на процент-другой. Серьезных падений здесь НЕ БУДЕТ. Правда, есть один риск: ЦБ может пока, в условиях мировой турбулентности, ПОВРЕМЕНИТЬ со снижением ставки. В ценах ОФЗ снижение ставки на 0,25 заложено.
6. Евробонды РФ. Также не ожидаю проблем здесь. Некоторые колебания возможны. Серьезные падения цен? Вряд ли.
@bitkogan
1. Золото. Чем больше паны меж собой дерутся, тем более будет дорожать золото. Коррекция, разумеется, неизбежна, и не одна. И более чем резкая. Но, полагаю, путь на 1700 открыт. В такое время и ETF на золото не помешает, и фьючерсы на золото. А Barrick и до 25-27 теоретически дорасти может, а Newmont – до 45-50. Однако, как выше написал, паны абсолютно неожиданно могут и помириться. И, скорее всего, так оно и будет. В этот момент золото может слетать вниз процентов и на 5-10. К примеру, легко пролететь за день с 1700 на 1550.
2. Нефть и прочие коммодитиз. Могут полетать. Под панику на фондовых рынках (если таковая случится) нефть может и на 53-55 уровни попадать. Впрочем, нефть непредсказуема. Малейшее обострение с Ираном (оно сейчас совсем не помешает для переключения внимания), и можем увидеть веселые горки. Аналогично и ряд коммодитиз, типа цен на сталь, медь и т.д. Очень рекомендую в такие дни особенно следить за ценами на медь, это серьезный индикатор. Будет падать ниже 5500 - 5600, значит, народ очень серьезно поверил в рецессию. Внимательно наблюдаем. Пока цены на медь на ГОДОВЫХ МИНИМУМАХ. Это плохо.
3. Валюты развивающихся стран. Похоже, и дальше могут попадать. Уж очень больно нынешние склоки бьют по экономике этих стран. В этих раскладах тот же юань вполне может и на 7,2-7,25 прогуляться с ветерком. Соответственно, и остальные.
Рубль. Под такую тему есть шанс углядеть и 67, и 68 фигуры. Не думаю, что будет так страшно, что улетим за 70. Но ... паника в один из дней теоретически возможна. Не исключаю, что если Повелитель Твиттера в какую-то минуту не включит заднюю, и не напишет что-то, что в очередной раз поменяет картинку, будет день-другой очень сильной нервотрепки. В такие дни люди склонны делать глупости. Хотя, когда все уляжется, рубль может и снова на 66-66,5 вернуться. На пользу рубля: сейчас налоговый период. Но августовские традиции сильны. Увы. Фьючерсы на USD/ RUB и USD/EUR не помешают. Жаль, я их на уровне 66 зафиксировал (пока рыбачил, стояли автоматические оффера). Возможно, в понедельник восстановлю позицию. Бегать в обменник в панике не советую. Спред – не в вашу пользу. До 72-75 вряд ли слетаем. Как закончится нервотрепка, можем вернуться на исходную. А вот хедж фьючерсом - тема неплохая.
4. Рынки акций. Есть шанс, что в ближайшие дни (опять же, если вдруг паны не одумаются и не поймут, что натворили) можем увидеть падения. Трудно предсказать их размер, возможно, и нешуточные. Защита: путы и шорт фьючерсы на индекс РТС, путы на S&P, SDS контракты и прочее, о чем говорил на вебинаре: https://2stocks.ru/2.0/webinars/instrumenty-i-mehanizmy-zashchity-nakopleniy-ot-sovremennyh-riskov
Очень не помешает наличие VIX или TVIX в портфеле. Если продали, возможно, есть смысл восстановить позицию. Если будет серьезная паника, есть шанс, что тот же TVIX до 25-30 допрыгает.
5. ОФЗ. Просесть немного могут. Не жестко, максимум – короткие на десятые доли процента. Длинные – на процент-другой. Серьезных падений здесь НЕ БУДЕТ. Правда, есть один риск: ЦБ может пока, в условиях мировой турбулентности, ПОВРЕМЕНИТЬ со снижением ставки. В ценах ОФЗ снижение ставки на 0,25 заложено.
6. Евробонды РФ. Также не ожидаю проблем здесь. Некоторые колебания возможны. Серьезные падения цен? Вряд ли.
@bitkogan
2Stocks
Инструменты и механизмы защиты накоплений от современных рисков
Мир сегодня очень нестабилен: торговые войны, санкции, волатильность рынков и валют, необдуманные действия политиков и - как следствие — просадки целых секторов экономики
Друзья! Впереди непростые, возможно, очень волатильные дни. В такие дни рекомендую сохранять спокойствие.
Следовать своей программе. И помнить: если вы сидите в КАЧЕСТВЕННЫХ активах, то самое лучшее – помнить старую истину, которую сказал Соломон три тысячи лет назад: «И это пройдет.»
Не забывайте: в такие дни не только теряются, но и ЗАРАБАТЫВАЮТСЯ большие деньги.
Еще одно очень серьезное замечание.
Обратите внимание: когда начали падать рынки? После выступления Пауэла? Нет. После выступления китайцев, обозначивших свои действия по торговой войне.
Я очень серьезно думаю, что все эти страшилки (убежден, в ближайшее время узрим еще кучу таковых) – элементы игры и торга.
Уязвимое место Трампа: через год выборы. Китайцы прекрасно это понимают и бьют по самым болевым точкам.
А что если все это – элементарный торг?!
Теперь Трамп. У него работает очень неглупая команда аналитиков. Здесь тоже могут быть любые ходы. Трампу к выборам нужен хороший рынок и хорошее настроение инвесторов. Но до выборов еще не так близко. Можно и поиграть на нервах. А потом «вдруг, неожиданно» обо всем договориться.
Я не сторонник теории заговоров. Но в случае противостояния Трамп - Си, очень многие вещи нужно воспринимать не как ужас-ужас, но как части Большой Игры и Большого Торга.
Так что не все то черное, что черным выглядит, и не все то белое, что на белое похоже.
P. S. Уже хотел публиковать заметку, однако обратил внимание на еще один пассаж в речи Пауэла. А пассаж очень важный.
Federal Reserve Chairman Jerome Powell says the global economic outlook “has been deteriorating.”
In his annual remarks at Jackson Hole, he again pledged to “act as appropriate to sustain the expansion,” a key phrase he has used before and has prompted positive market reaction.
He spoke at length about tariffs, saying there is no “rulebook” on trade wars and that the Fed may have to “look through” short-range developments.
Иначе говоря, Пауэлл добавил, что в торговых войнах нет «сборника правил» и что ФРС, возможно, придется «просматривать» краткосрочные события.
Пауэлл, в отличие от Гринспена, Бернанке или мудрой еврейской бабушки, достаточно сильно подрабатывает биржевым флюгером, чего в принципе глава ФРС делать не должен. Вполне возможно, если на рынке «все пойдет не так», Пауэлл оперативно разродится теми шагами, которые требует от него рынок и Трамп.
Посмотрим. Знаю одно: скучно не будет.
@bitkogan
Следовать своей программе. И помнить: если вы сидите в КАЧЕСТВЕННЫХ активах, то самое лучшее – помнить старую истину, которую сказал Соломон три тысячи лет назад: «И это пройдет.»
Не забывайте: в такие дни не только теряются, но и ЗАРАБАТЫВАЮТСЯ большие деньги.
Еще одно очень серьезное замечание.
Обратите внимание: когда начали падать рынки? После выступления Пауэла? Нет. После выступления китайцев, обозначивших свои действия по торговой войне.
Я очень серьезно думаю, что все эти страшилки (убежден, в ближайшее время узрим еще кучу таковых) – элементы игры и торга.
Уязвимое место Трампа: через год выборы. Китайцы прекрасно это понимают и бьют по самым болевым точкам.
А что если все это – элементарный торг?!
Теперь Трамп. У него работает очень неглупая команда аналитиков. Здесь тоже могут быть любые ходы. Трампу к выборам нужен хороший рынок и хорошее настроение инвесторов. Но до выборов еще не так близко. Можно и поиграть на нервах. А потом «вдруг, неожиданно» обо всем договориться.
Я не сторонник теории заговоров. Но в случае противостояния Трамп - Си, очень многие вещи нужно воспринимать не как ужас-ужас, но как части Большой Игры и Большого Торга.
Так что не все то черное, что черным выглядит, и не все то белое, что на белое похоже.
P. S. Уже хотел публиковать заметку, однако обратил внимание на еще один пассаж в речи Пауэла. А пассаж очень важный.
Federal Reserve Chairman Jerome Powell says the global economic outlook “has been deteriorating.”
In his annual remarks at Jackson Hole, he again pledged to “act as appropriate to sustain the expansion,” a key phrase he has used before and has prompted positive market reaction.
He spoke at length about tariffs, saying there is no “rulebook” on trade wars and that the Fed may have to “look through” short-range developments.
Иначе говоря, Пауэлл добавил, что в торговых войнах нет «сборника правил» и что ФРС, возможно, придется «просматривать» краткосрочные события.
Пауэлл, в отличие от Гринспена, Бернанке или мудрой еврейской бабушки, достаточно сильно подрабатывает биржевым флюгером, чего в принципе глава ФРС делать не должен. Вполне возможно, если на рынке «все пойдет не так», Пауэлл оперативно разродится теми шагами, которые требует от него рынок и Трамп.
Посмотрим. Знаю одно: скучно не будет.
@bitkogan
Некоторые мысли относительно революционного, на мой взгляд, проекта Apple и Goldman Sachs по созданию виртуальной карты Apple Card. Акции банка, который будет зарабатывать на проекте за счет комиссий, купил в один из портфелей канала @bidkoganbot.
Для начала немного матчасти.
В августе проект был запущен для ограниченного круга американских пользователей. Продукт позволит обладателям айфонов мгновенно расплачиваться бесконтактным способом в магазинах или за оказанные услуги. Важный момент: обладателями этих карт могут стать только обладатели “умных телефонов”, ведь карта привязывается и сверяется с идентификационными данными владельца по Face ID и Touch ID.
Зачем нужен новый продукт Apple и в чем его преимущества перед картами других банков?
Во-первых, корпорация активно диверсифицирует свой бизнес. Продажи айфонов уже не могут обеспечивать рост бизнеса, и нужно искать новые ниши. Мы уже говорил о стриминговом сервисе. Теперь – Apple card.
Во-вторых, для пользователя максимально упрощен процесс получения карты. В любом банке, прежде чем получить кредит, вас проверит служба безопасности, изучат кредитную историю, потом некие таинственные люди примут решение – давать вам деньги или нет. Причем, иногда совершенно непонятно, от чего это зависит. Масса случаев, когда человеку с безупречной кредитной историей вдруг ни с того ни с сего отказывают, а злостный в прошлом неплательщик получает кредит.
В-третьих, что немаловажно, карта дает cash-back в размере 3% на все продукты Apple. Ставки по кредиту будут варьироваться в диапазоне 12,99% - 23,99%, в зависимости от кредитоспособности пользователя.
В случае с Apple Card залогом служит ваш телефон и ваш, так называемый, информационный капитал: соцсети, фотографии, приложения, которые вы так любите использовать. И, представьте себе, это в наше время – один из самых надежных залогов. Ведь остаться без телефона, без контактов, без данных в облаке сейчас, по сути, немыслимо. Прекрасный ход маркетологов Apple! Аплодирую стоя.
Плюс ко всему, запуск карты может стимулировать рост продаж новых моделей айфонов. Ведь в случае его отсутствия или потери человек не может производить оплату виртуальной картой.
На мой взгляд, очень интересное решение Apple, которое может подстегнуть продажи смартфонов и принесет дополнительный cash flow. Goldman Sachs также не останется внакладе: комиссия от огромного числа пользователей айфонов – это хороший бизнес.
@bitkogan
Для начала немного матчасти.
В августе проект был запущен для ограниченного круга американских пользователей. Продукт позволит обладателям айфонов мгновенно расплачиваться бесконтактным способом в магазинах или за оказанные услуги. Важный момент: обладателями этих карт могут стать только обладатели “умных телефонов”, ведь карта привязывается и сверяется с идентификационными данными владельца по Face ID и Touch ID.
Зачем нужен новый продукт Apple и в чем его преимущества перед картами других банков?
Во-первых, корпорация активно диверсифицирует свой бизнес. Продажи айфонов уже не могут обеспечивать рост бизнеса, и нужно искать новые ниши. Мы уже говорил о стриминговом сервисе. Теперь – Apple card.
Во-вторых, для пользователя максимально упрощен процесс получения карты. В любом банке, прежде чем получить кредит, вас проверит служба безопасности, изучат кредитную историю, потом некие таинственные люди примут решение – давать вам деньги или нет. Причем, иногда совершенно непонятно, от чего это зависит. Масса случаев, когда человеку с безупречной кредитной историей вдруг ни с того ни с сего отказывают, а злостный в прошлом неплательщик получает кредит.
В-третьих, что немаловажно, карта дает cash-back в размере 3% на все продукты Apple. Ставки по кредиту будут варьироваться в диапазоне 12,99% - 23,99%, в зависимости от кредитоспособности пользователя.
В случае с Apple Card залогом служит ваш телефон и ваш, так называемый, информационный капитал: соцсети, фотографии, приложения, которые вы так любите использовать. И, представьте себе, это в наше время – один из самых надежных залогов. Ведь остаться без телефона, без контактов, без данных в облаке сейчас, по сути, немыслимо. Прекрасный ход маркетологов Apple! Аплодирую стоя.
Плюс ко всему, запуск карты может стимулировать рост продаж новых моделей айфонов. Ведь в случае его отсутствия или потери человек не может производить оплату виртуальной картой.
На мой взгляд, очень интересное решение Apple, которое может подстегнуть продажи смартфонов и принесет дополнительный cash flow. Goldman Sachs также не останется внакладе: комиссия от огромного числа пользователей айфонов – это хороший бизнес.
@bitkogan
Борис Джонсон только что подтвердил готовность Великобритании выйти из состава Евросоюза без сделки.
Чисто по-английски: уйти, не прощаясь.
Похоже, на рынках завтра будет ещё веселее.
@bitkogan
https://www.bbc.co.uk/news/49465298
Чисто по-английски: уйти, не прощаясь.
Похоже, на рынках завтра будет ещё веселее.
@bitkogan
https://www.bbc.co.uk/news/49465298
BBC News
Brexit: Boris Johnson says odds of striking deal 'touch and go'
Boris Johnson previously said the chances of leaving without a deal were "a million to one".
В былые времена образ успешного политика был безупречным: прилизан, корректен, застегнут на все пуговицы, эдакий безликий идеальный стандарт. Сегодня: маргинал, оригинал, дебошир; полная противоположность.
Интересно качнулся маятник истории. Личности а-ля Трамп уже не удивляют: Австрия, новый губернатор Онтарио, вот теперь Борис...
Забавные личности всегда ходят парами: Чук и Гек, Лелик и Болек, Чип и Дейл, Чапай и Петька. Теперь вот Борис и Донни.
Впрочем, масштаб и оригинальность личности Трампа куда значимее.
@bitkogan
Интересно качнулся маятник истории. Личности а-ля Трамп уже не удивляют: Австрия, новый губернатор Онтарио, вот теперь Борис...
Забавные личности всегда ходят парами: Чук и Гек, Лелик и Болек, Чип и Дейл, Чапай и Петька. Теперь вот Борис и Донни.
Впрочем, масштаб и оригинальность личности Трампа куда значимее.
@bitkogan
"Все с собой не унесешь": основатель музея русской иконы.
Сегодня в нашей рубрике человек, о котором я давно собирался вам рассказать – Михаил Абрамов, российский меценат и основатель музея русской иконы. К моему великому огорчению – посмертно. Михаил Юрьевич был на борту вертолета, разбившегося в Греции 20 августа. Он погиб вместе с другим пассажиром и пилотом вертолета.
Михаил Абрамов владел компанией Plaza Development, которая специализируется на строительстве и управлении бизнес-центрами и другими зданиями в Москве. На счету компании, например, великолепная Верейская плаза, где сейчас работают порядка 100 тысяч человек.
В начале двухтысячных Михаил заинтересовался одной иконой и пытался найти ее у коллекционеров. Соприкоснувшись с их миром, Абрамов понял, что множество произведений религиозного искусства спрятано в частных коллекциях – под семью замками и с правом быть показанными крайне ограниченному кругу людей. Бизнесмену не понравилось такое положение дел, и он решил вернуть иконы людям. Ему удалось.
Точное состояние Абрамова не было никому известно, однако было подсчитано, что порядка 80% прибыли своего бизнеса он инвестировал в музей.
Немного фактов.
Музей русской иконы:
Расположение – Москва, улица Гончарная, д. 3-1
Два особняка конца 19 – начала 20 вв были полностью отреставрированы и оборудованы для нужд музея.
Общая выставочная площадь – 950 кв м
Количество экспонатов – около 5000
География – Эфиопия, Греция, Византия, Древняя Русь
Возраст экспонатов – до 1500 лет
Количество посетителей – свыше 6 тысяч в год
Вход бесплатный для всех еще с открытия музея в Верейской плазе в 2006 году.
В завершение хочу сказать одну простую вещь. Михаил Абрамов, возможно, не был святым человеком. Он, в конце концов, занимался бизнесом, строил крупные объекты. Наверняка были и те, кто его любил, и те, кто недолюбливал. Но сейчас это все не имеет уже никакого значения. В отличие от основанного им музея, который продолжает работать и дарить людям тепло.
@bitkogan
Сегодня в нашей рубрике человек, о котором я давно собирался вам рассказать – Михаил Абрамов, российский меценат и основатель музея русской иконы. К моему великому огорчению – посмертно. Михаил Юрьевич был на борту вертолета, разбившегося в Греции 20 августа. Он погиб вместе с другим пассажиром и пилотом вертолета.
Михаил Абрамов владел компанией Plaza Development, которая специализируется на строительстве и управлении бизнес-центрами и другими зданиями в Москве. На счету компании, например, великолепная Верейская плаза, где сейчас работают порядка 100 тысяч человек.
В начале двухтысячных Михаил заинтересовался одной иконой и пытался найти ее у коллекционеров. Соприкоснувшись с их миром, Абрамов понял, что множество произведений религиозного искусства спрятано в частных коллекциях – под семью замками и с правом быть показанными крайне ограниченному кругу людей. Бизнесмену не понравилось такое положение дел, и он решил вернуть иконы людям. Ему удалось.
Точное состояние Абрамова не было никому известно, однако было подсчитано, что порядка 80% прибыли своего бизнеса он инвестировал в музей.
Немного фактов.
Музей русской иконы:
Расположение – Москва, улица Гончарная, д. 3-1
Два особняка конца 19 – начала 20 вв были полностью отреставрированы и оборудованы для нужд музея.
Общая выставочная площадь – 950 кв м
Количество экспонатов – около 5000
География – Эфиопия, Греция, Византия, Древняя Русь
Возраст экспонатов – до 1500 лет
Количество посетителей – свыше 6 тысяч в год
Вход бесплатный для всех еще с открытия музея в Верейской плазе в 2006 году.
В завершение хочу сказать одну простую вещь. Михаил Абрамов, возможно, не был святым человеком. Он, в конце концов, занимался бизнесом, строил крупные объекты. Наверняка были и те, кто его любил, и те, кто недолюбливал. Но сейчас это все не имеет уже никакого значения. В отличие от основанного им музея, который продолжает работать и дарить людям тепло.
@bitkogan
Доброе утро.
Пока все идет четко в соответствии с тем, что было сказано в субботу:
1. Валюты развивающихся стран вниз относительно доллара США. И юань, и ранд, и реал, и рупия, и рубль (хотя меньше других) и другие валюты - все они проседают относительно доллара. Не драматически, но проседают. Графики прилагаю. Это говорит о выводе инвесторами средств с развивающихся рынков. Ничего неожиданного. Неприятно. Но не трагично.
2. Золото. Продолжает полет в космос. Что и было ему обещано. Но опять же, не истерически. (Правда, скоро тренд может усилиться. Посмотрим.) Пока утром 1542. Значит продолжится рост золотых активов и акций золотопроизводителей. Ну и отлично.
3. Фьючесы на американские индексы. Опять же, как и им было обещано, вниз. И снова - без истерики. Я, честно говоря, ожидал поутру более нервную картинку.
Начал писать статью.
Вижу, картинка за секунду поменялась.
Что случилось?
«BBG: Власти США получили два телефонных звонка от представителей правительства Китая, заинтересованного в возобновлении переговоров о заключении торгового соглашения.
Трамп: Китай хочет заключить сделку»
Ну, вполне ожидаемо. Мы с вами говорили о том, что пойдут твитто иньекции. Можно ожидать любых поворотов. Вот они и пошли.
Все в рамках здравого смысла - никому не нужно обрушения мировой экономики.
В таких условиях - не суетимся.
Иначе можно много денег потерять.
А политики будут нас - инвесторов разводить и превращать в неврастеников.
Буду держать в курсе.
Сам сейчас по текущей цене 65,9 немного прикупил фьючерсов USD/RUB. Но немного. На четверть обычной позиции. Возможно еще докуплю подешевле.
Добавил фьючерсов на золото по 1531.
@bitkogan
Пока все идет четко в соответствии с тем, что было сказано в субботу:
1. Валюты развивающихся стран вниз относительно доллара США. И юань, и ранд, и реал, и рупия, и рубль (хотя меньше других) и другие валюты - все они проседают относительно доллара. Не драматически, но проседают. Графики прилагаю. Это говорит о выводе инвесторами средств с развивающихся рынков. Ничего неожиданного. Неприятно. Но не трагично.
2. Золото. Продолжает полет в космос. Что и было ему обещано. Но опять же, не истерически. (Правда, скоро тренд может усилиться. Посмотрим.) Пока утром 1542. Значит продолжится рост золотых активов и акций золотопроизводителей. Ну и отлично.
3. Фьючесы на американские индексы. Опять же, как и им было обещано, вниз. И снова - без истерики. Я, честно говоря, ожидал поутру более нервную картинку.
Начал писать статью.
Вижу, картинка за секунду поменялась.
Что случилось?
«BBG: Власти США получили два телефонных звонка от представителей правительства Китая, заинтересованного в возобновлении переговоров о заключении торгового соглашения.
Трамп: Китай хочет заключить сделку»
Ну, вполне ожидаемо. Мы с вами говорили о том, что пойдут твитто иньекции. Можно ожидать любых поворотов. Вот они и пошли.
Все в рамках здравого смысла - никому не нужно обрушения мировой экономики.
В таких условиях - не суетимся.
Иначе можно много денег потерять.
А политики будут нас - инвесторов разводить и превращать в неврастеников.
Буду держать в курсе.
Сам сейчас по текущей цене 65,9 немного прикупил фьючерсов USD/RUB. Но немного. На четверть обычной позиции. Возможно еще докуплю подешевле.
Добавил фьючерсов на золото по 1531.
@bitkogan